Aula 38 - Curso CPA 10: CDB (Atualizado)

fala pessoal sejam bem-vindos a mais uma aula Pro nosso curso da certificação cpa1 eu sou pro Fernando arte e tô vindo lembrar vocês de que quem quiser ter acesso ao curso completo com todos os slides que eu venho utilizando nas aulas com a apostila completa com banco com mais de 600 questões comentadas e também materiais de resumo direcionados pra revisão cliquem no primeiro link na descrição ou então nos comentários fixados para que vocês tenham acesso a esse curso completo no mais não esqueçam de deixar o like se inscrever aqui no canal e bora para mais uma aula vamos lá pessoal certificado de depósito bancário o CDB ele é um título de depósito a prazo que é emitido por uma instituição financeira e representa um título de dívida para o investidor a gente sabe que a instituição financeira ela pode captar recursos através de depósito à vista duas formas né duas formas principais através de depósito à vista chamada conta corrente ou através de depósito a prazo são operações passivas e é dessa forma que as instituições financeiras elas captam recurso bom o CDB é uma forma de depósito a prazo Aonde a instituição financeira vai emitir esse título aqui que representa a dívida que ela tem com o investidor Por que que o investidor vai colocar o dinheiro dele nesse CDB bom porque o CDB ele vai prometer uma rentabilidade né vamos supor aqui que ele tá pretendo uma rentabilidade de 10% e ele vai ter um prazo de vencimento também pel que vai ser o tempo que o investidor vai ter que deixar o dinheiro dele na instituição financeira se esse prazo de vencimento for de eh 1 ano o investidor ele vai receber ao final do investimento aqui considerando que ele não faça um resgate antes disso ele vai receber 10% sobre o que ele colocar né porque é um ano que a gente tá considerando então se ele colocou R 1000 ele vai receber 10% que corresponde a R 100 lá na data de vencimento Esse é um fluxo então de um CDB durante o tempo que esse valor ficar aplicado aqui na instituição financeira porque pro investidor é uma aplicação financeira né durante esse tempo aqui o banco ele vai utilizar o dinheiro captado para fazer empréstimos e financiamentos é daí né que a gente viu que surge o spread bancário perfeito vamos lá pras características do CDB primeiro ponto quem é que Pode emitir um CDB bancos comerciais de investimento múltiplos de desenvolvimento bancos de maneira geral podem emitir CDB sociedade de crédito financiamento e investimento as financeiras atualmente elas podem emitir cdbs e a Caixa Econômica Federal também Pode emitir é comum que os cdbs né Apesar dessa lógica deles terem um prazo de vencimento é comum que eles tenham liquidez diária assim o investidor ele pode resgatar o valor a qualquer momento incluindo os juros acumulados até a data de resgate tá existem alguns cdbs que não tem liquidez mas a maioria tem liquidez imediata então a qualquer momento o investidor ele pode resgatar o dinheiro dele também é possível a emissão de cdbs com prazo de carência dentro do qual o investidor não pode resgatar o título apó da carência a liquidez ela passa a ser diária Então vamos pensar assim Eu tenho um CDB que ele tem um prazo de 1 ano mas Em contrapartida ele tem uma carência de 30 dias Isso significa que dentro dos primeiros 30 dias o investidor não pode solicitar o resgate dele após esse período de carência o título ele geralmente tem liquidez diária aí ele pode sacar pode resgatar esse valor de CDB a qualquer momento mesmo recebendo aí os juros proporcionais até aquele momento ali então em relação à remuneração do CDB eu tenho que primeiro essa remuneração ela é diária tá então todos os dias o CDB ele vai fazer a correção dos juros considerando isso é importante tá considerando dias úteis e no mercado financeiro como padrão se considera que o ano tem 252 dias úteis então primeiro ponto a rentabilidade do CDB ela é diária mas dias úteis não é uma rentabilidade mensal apesar de ser comum expressar uma rentabilidade ao ano 10% ao ano Isso é o que a gente chama de de uma rentabilidade nominal tá porque como o título ele vai corrigir diariamente a rentabilidade aqui vai ser diferente tá bom a rentabilidade ela pode ser pré-fixada pós-fixada ou ainda ela pode ser híbrida pré-fixada é aquele tipo de rentabilidade que o investidor ele sabe o quanto que ele vai receber ao final porque ela já está eh pré-definida então pode ser por exemplo 10% ao ano aí basta ele saber quanto tempo ele vai deixar que ele vai saber exatamente o quanto que ele vai ganhar pós fixadas são aquelas que acompanham um índice de referência e aí o mais comum é utilizar a taxa di como índice de referência aí eu poderia ter um exemplo assim um CDB que ele paga 90% do DI quando o investidor ele coloca o dinheiro dele aqui ele não sabe exatamente o quanto que ele vai ganhar porque ele precisa primeiro enxergar qual que foi a rentabilidade da taxa di dentro do período de investimento Então se a gente tem um prazo de vencimento de 1 ano e a taxa di durante esse prazo aqui ela rendeu 10% no meu caso aqui como é 90% da taxa di a rentabilidade desse CDB aqui vai ser de 99% e tem ainda a rentabilidade que ela é híbrida que é quando a gente tem um fator pós-fixado e um fator pré-fixado aí poderia ser o seguinte eu poderia ter IPCA que é um fator pós fixado um índice de referência mais uma taxa pré-fixada essa taxa pré-fixada poderia ser de 6% ao ano ou poderia utilizar a taxa di também já vi títulos assim a gente tem o a taxa di mais 0,5 por ao ano algo nesse sentido pode acontecer também tá diferentes formas aí de remuneração pro CDB quais são os riscos pelos quais um investidor está sujeito quando ele coloca o dinheiro dele no CDB o principal risco é o risco de crédito que é o da emissora não cumprir com a promessa de pagamento dos juros ou e do principal tá então no investimento aqui aonde a gente colocou r$ 1. 000 a instituição financeira ela teria que devolver 1. 00 né porque é 1000 do valor principal mais r$ 1 de juros se ela passar por dificuldades financeiras e não conseguir devolver os R 1.

000 iniciais ou 100 ou os dois juntos a soma isso caracteriza o risco de crédito risco de inadimplência risco de calote mesma ideia aqui tá bom o fato é que os cdbs eles estão garantidos pela cobertura ordinária do FGC que garante até R 250. 000 por CPF ou CNPJ por conjunto de depósitos e investimentos em cada instituição financeira ou conglomerado financeiro Então desde que o investidor ele tenha colocado até R 250. 000 em uma instituição financeira considerando Esse instrumento aqui ele vai estar coberto pelo FGC também se tratando de um CDB também tem um outro limite que tem que ser observado que é de 1 Milhão a cada 4 anos tá estando dentro desses dois limites ele tem a cobertura do FGC além é claro né da da da própria instituição financeira emitente que ela se compromete em fazer o pagamento desse título a gente também tem aqui presentes o risco de de liquidez em títulos com carência porque o investidor ele não consegue resgatar o valor dele enquanto não passar o prazo de carência e o risco de mercado principalmente aqui em títulos pré-fixados e títulos híbridos nessa situação aqui caso o investidor ele queira negociar o CDB dele no mercado secundário e o título dele ele seja pré-fixado pode ser que dadas as condições atuais de mercado o título dele ele não esteja assim tão interessante comparando a taxa de juros do momento que ele comprou e do momento atual E aí é utilizando a taxa de desconto naquele momento pode ser que o investidor ele perca dinheiro em relação ao que ele colocou ou receba menos do que ele receberia de maneira proporcional se ele mantivesse o dinheiro dele até o final do prazo de vencimento Isso é o que a gente chama tá de marcação a mercado e está presente quando a gente tem tem a rentabilidade pré-fixada né então naquele exemplo ali aonde a gente tinha 10% ao ano isso vai estar presente o que que eu quero dizer com a taxa de juros estar diferente no momento atual em relação ao que ele comprou Vamos pensar que atualmente os títulos eles estão pagando uma rentabilidade de 15% ao ano enquanto que o título Desse nosso investidor ele foi contratado a 10% ao ano ele vai tentar vender no mercado algo que está pagando 10% ao ano quando agora se a pessoa for comprar um título no mercado ela vai receber 15% ao ano então para que esse título ele possa ser vendido no mercado ele vai ter que ser vendido a um valor menor do que o que ele está remunerando e por isso que eu digo que o investidor ele pode perder dinheiro nessa situações agora é diferente né se a taxa de juros caiu se a taxa está a 88% ao ano é isso que os investidores estão conseguindo nesse momento no mercado e o título dele tá pagando 10 então o título dele tá atrativo tá pagando mais do que o que o mercado tá pagando aí nesse caso aqui ele pode ter um ganho positivo caso ele venha vender esse título no mercado Tá risco de mercado é óbvio que vai e Influenciar quando ele tiver uma rentabilidade aonde ele vai perder em comparação ele deixar o dinheiro aplicado e tributação tá o CDB ele tem imposto de renda e tem também o IOF que é o imposto sobre operações financeiras a depender é claro do tempo que o valor ficou aplicado então o imposto de renda ele funciona da seguinte forma eu tenho o prazo de aplicação que ele pode ser de até 180 dias com uma alíquota de 2,5% de Imposto de Renda sobre os ganhos sempre sobre o rendimento de 181 a 360 a alíquota de Imposto de Renda é de 20% de 361 a 720 é de 17,5 acima de 720 alíquota ela é de 15% e o IOF ele incide apenas em resgates que vão acontecer do primeiro dia até o 29º dia aí a alíquota ela vai decrescendo também a cada dia aqui não a cada 180 Dias tal como a gente viu aqui né e e depois aqui no intervalo de 1 ano aqui é a cada dia começa em 96% e vai decaindo né aproximadamente aí 3% a cada dia de 3 a 4% a depender do dia até que no 30º dia a alíquota de iuf é de 0% e Renan como é que funciona o cálculo aqui então em relação aos impostos Então vamos pensar o seguinte eu tenho um investidor aqui que ele aplicou em 30 de maio o valor de r$ 50.

000 até 9/06 o rendimento bruto dele tinha sido de r$ 1 tá então se não tivesse imposto nenhum ele se ele fizesse o saque aqui no dia 9 de6 ele ia receber os r$ 50. 000 que é o valor principal mais os r$ 1 de juros ele ia receber então r$ 50. 000 e 100 mas esse é o mundo dos sonhos né porque no CDB a gente tem um imposto então ele não vai receber isso ele vai ter primeiro a incidência do IOF porque o resgate aqui entre a data de aplicação e a data de resgate a gente teve um prazo que foi inferior a 30 dias então primeiro a gente calcula o iuf percebam aqui que o IOF Ele foi de 66% se ele fori de 66% Isso significa que passou 10 dias em relação à aplicação e a data de resgate passados 10 dias a alíquota é de 66% sempre calculado sobre o rendimento tá então 6 66% sobre r$ 1 Além disso tá a gente também vai aplicar o imposto de renda após o desconto do IOF então do que sobrou aqui a diferença entre os R 100 e o 66 isso daqui dá R 34 tá sobre esses R 34 aqui a gente vai aplicar o imposto de renda o Imposto de Renda ele segue a tabela regressiva aconteceu antes de 180 dias a alíquota aqui é de 22,5 então vezes 22,50 por.

bom isso vai dar R 7,65 e descontando esse 66 descontando esse R 7,65 dos r$ 1 o investidor Na verdade ele teve um rendimento líquido só de 26,35 então no mundo do dos sonhos aqui considerando um CDB ele sacaria se não tivesse impostos r$ 50. 000 10000 mas como a gente teve os impostos ele vai sacar r$ 50.