O QUE O MERCADO NÃO QUER QUE VOCÊ SAIBA SOBRE INVESTIMENTOS | Market Makers #177

92% dos gestores não batem o índice de referência no horizonte de 10 anos é impossível bater não mas como que você vai adivinhar quem vai ser aquele gestor da próxima década a guerra acabou os gestores jogaram a toalha os etfs venceram Então não é possível que no Brasil isso não aconteceu Warren Buffett ele foi muito bem na década de 80 90 mas ah os últimos 20 anos ele não bate o 500 o gestor tá tentando acertar a mosca mas às vezes você tenta acertar a mosca Você erra o elefante que tá na sua frente a

forma de pensar assim ó uma cesta e essa cesta negocia na bolsa você é um fundo de ações tem lá um monte de ação Você é fundo de ações de tecnologia Global dentro dessa cesta tem tecnologia Global quando você pega somar o lucro das melhores empresas ultrapassa em muito o prejuízo das piores empresas Acertou na NVIDIA foi bem mas quem pegou uma Intel por exemplo perdeu todo o crescimento do setor de semicondutores de Inteligência Artificial e estava investido num empresa do segmento você não fica preocupado Se você realmente escolheu a empresa certa né custa muito

baixo não tem taxa de performance você tem liquidez você pode sair a hora que você quiser você não fic preso no fundo d30 D60 é campeonato de pontos corridos o cara não vai est sempre o primeiro ele não vai est lá em útil mas se você somar todo o período dele o cara vai est lá entre os 10 melhores entendeu acho que vale a pena a gente esclarecer para todo mundo o que que são etfs e já responder também por que eles são melhores que os [Música] Fundos sim sim sim tá começando mais um Market

Maker seja bem-vindo ao podcast da família investidora brasileira eu sou o thgo Salomão estou aqui com ele nosso fundador Josué Guedes tudo bom josu tudo certo Salom hoje o papo do Episódio 177 vai ser sobre fundos listados fundos passivos etfs etf enfim aquela sigla que muitos dos convidados já vieram aqui no Market Maker já até investidores de fundos talvez vão vão dormir um pouquinho mal depois ao conhecer melhor sobre Fundos passivos né com certeza acho que não desculpa tinha interrompi aí na não ia falar só sobre o que estávamos falando antes do episódio né que

eu acho que o pessoal aí já alguns já demonstraram muito interesse em querer saber mais sobre isso na nossa base né e tem muitos que vão estar conhecendo esse assunto agora né que pode ser o terror da Faria Lima segundo alguns né não sei mas é o conselho do waren buffett pra maioria dos investidores é isso exatamente waren buffett mesmo diz que se você quer acompanhar o mercado mais fácil você investir via etfs já foi uma recomendação dele lá fora é um mercado que já cresceu bastante e já tá muito aprofundada né nos Estados Unidos

já são 30% e do volume investido em em Fundos aqui no Brasil ainda é 0% então há um espaço enorme para crescer a gente também vai querer entender porque que ainda não cresceu tanto aqui no Brasil e para isso estamos com os dois sócios CEO e o coo da investo que é simplesmente a maior gestora focada em etfs no Brasil já conta com mais de 100.000 investidores e R 2 bilhões deais em ativos sobre gestão espalhados nos seus 19 fundos de índices listados na B3 mas antes de começar o papo só lembrando que o market

makers não é só com podcast a gente também tem a nossa carteira de ações Market makers tem a nossa consultoria e tem o M3 Club a grande Fraternidade de investidores desse brasilzão que vai reabrir finalmente vamos reabrir o M3 Club a gente vai te colocar para dentro da maior Fraternidade de investidores do Brasil e para você fazer parte eu te convido a entrar na lista de espera que tá aqui no link da descrição do YouTube ou na plataforma de Podcast que você está ouvindo a gente vai reabrir o MT já tem data Josué você que

manda Não ainda não tem data não ainda não tem data mas daqui a pouquinho mas é importante a gente frisar que tem que se inscrever na lista de espera para participar exatamente ó Dizem que o ano Começa Depois do Carnaval então Imagino que depois do Carnaval você já vai ter novidade sobre isso eh lembrando são vagas limitadas o M3 Club ele é para poucas pessoas justamente pra gente manter a qualidade do serviço que a gente entrega Então a gente vai avisar primeiramente na lista de espera preencheu todas as vagas a gente nem vai abrir para

todo mundo então por isso você tem que entrar na lista de espera para fazer par parte do m3 Club lá você tem além do acompanhamento é bem próximo da Carteira de ações Market makers você participa de um grupo de WhatsApp conosco do Market makers e com todos os outros investidores participa de reuniões presenciais e online a gente faz uma presencial e uma online todo mês além de vários eventos que acontecem aqui no Market makers e a cada reabertura a gente faz uma imersão investidor profissional né a última que a gente fez a gente colocou o

qu 170 investidores reunidos para escutar o Zé Rocha da Dália e o Rui Alves Salomão aqui também que está falando com vocês e o Mateus Soares né Um dia inteiro aqui no BTG só falando sobre investimentos quem veio não teve do que reclamar pô sensacional um sabadão de Treinamento um almocinho no rascel depois então pô foi sensacional esse imersão investidor profissional então quem entrar também vai ter esse benefício então não perca tempo coloca seu nome lá e agora vamos ao papo com os nossos convidados ó deixa eu Apresentar eles eu gosto que vocês se apresentem

mas a gente tem aqui uma breve ção começar pelo CEO da investo o Kaue mançanares ele é formado em engenharia pela Poli tem MV em Harvard possui experiência profissional com foco em negócio e mercado financeiro mas foi na passagem pelo Banco Central do Brasil onde ele conheceu Luiz Júnior que é o CEO da investo que também é engenheiro fez o mestrado em Londres na universidade de Liverpool os dois se conheceram no banco central e depois né da sua passagem lá pelo banco central em 2014 eles fundaram o que Hoje é a investo então 30 segundinhos

quem são vocês na Faria Lima começar com você Cauê combinado Obrigado Salomão e Josué e feliz de estar aqui podendo falar de etfs e eu sou S fundador aqui da investo junto com o Luiz eu comecei minha carreira em consultoria estratégica E aí chegou um dia tinha uma chefe maluca lá e chegou um dia eu falei ó Isso não é para mim eu tô fora aí tinha um amigo meu estudando para pro banco central e saiu o Edital do Concurso Falei pô eu vou vou fazer isso aí né vou junto com o cara aqui vou

estudar deu certo fui pro banco central trabalhei com fintech lá né tava na supervisão de instituição não bancária e começaram a chegar essas empresas inovadoras ali pra gente olhar com o ângulo de fomentar essa inovação então desde o começo tava lá no time que ajudou a criar esse Framework aí que a gente tem hoje centenas de fintec operando no Brasil e e tudo com a maior segurança possível pro sistema financeiro né esse era o objetivo então fiquei bem envolvido ali fui pro Vale do Silício saí do Banco Central meu envolvimento ali no mundo de empreendedorismo

fui pro Vale do Silício trabalhar com venture capital Então tava fui pro outro lado da mesa né do lado de investidores nessas empresas acabei indo fazer meu NBA em Harvard e e foi aí que vivenciando né o mundo americano que os etfs já dominaram o mercado e lá no MBA você tá lá em Harvard cara você tem acesso a muito empreendedor investidor o pessoal de peso ali que vem conversar com você você começa a ficar com a cabeça formigando ali com a vontade de pô a mão na massa e foi aí que me juntei ao

Luiz liguei para ele eu falei cara etfs tô tô aqui no Estados Unidos o negócio tá tá bombando no Brasil não tem nada acontecendo disso ele tava em era que ano isso foi 2019 a gente começou com essa ideia e 2021 a gente realmente pôs o primeiro etf de pé no Brasil né demorou um tempo aí entre começar a empresa aí veio pandemia aí deu uma atrasada no plano e 21 a gente colocou aem vest de pé com o primeiro etf listado e Mas isso você tava a ideia Inicial você tava lá em Harvard tava

lá em Harvard tava e o Luiz tava onde eu tava fazendo o mestrado lá em Londres então e vocês se conversaram dali isso exatamente foi aí a gente falou Pô Alguém precisa fazer né se a gente fica esperando tinha sei lá 10 15 etfs no mercado brasileiro na época pô se ninguém fizer não vai acontecer né então a gente se reuniu falou vamos vamos colocar o plano em prática aqui Montamos a investo e fomos aí dois loucos fazendo acontecer e o agora é a história né saímos do zero estamos com dois Bis mais de 100.000

investidores a gente teve uma transação que a a vanc que é uma gigante de 120 bilhões de dólar no mundo e comprou o controle da investo no ano passado então agora a gente faz parte de um de um grupo se você colocar no ranking de gestoras ali ela deve tá atrás do Itaú assim né tá top 5 top 10 no Brasil com certeza se você pegar o PL global que ela tem então agora a gente tem um sócio de peso então p a história foi e meio tortuosa aí mas a gente tá tá tá fazendo

acontecer aqui no mercado ô kau eh quando a gente conversou antes você contou eu acho que vale a pena até retratar o você contou uma história que mostra o quão impressionante é a não evolução do mercado de etfs no Brasil porque vocês você apresentou lá em foi em Harvard mesmo que você apresentou o o trabalho sobre ter uma empresa GTF no Brasil e no meio de 93 grupos você foi o ganhador e o pessoal que votou contra você fala meu isso aí não vai dar certo porque é óbvio que tem alguém fazendo isso no Brasil

não é possível que não tem N Gente gente começou com o plano liguei pro Luizão falei cara vamos fazer ele tava lá em Londres estudando na universidade de Liverpool estudando índices de mercado e aí a gente colocou um plano de negócio de pé 2019 eu tava formando no NBA de Harvard e tinha uma competição de ex-alunos ali de você colocava o seu negócio cara e aí vinha do Jamie Diamond lá CEO do J Morgan e até o empreendedor que estava montando o negócio agora todo mundo criticando o seu negócio né os jurados ali dando nota

e tudo e tinham 93 planos de negócio de gente que tava se formando gente que tava já há anos já no mercado decidiu empreender que voltava para Harvard para para ter uma validação ali apresentar no meio de um monte de investidores e potenciais parceiros também cara a gente colocou lá tin 93 negócios e Pô a gente foi passando foi avançando E acabamos ganhando naé a competição e a a galera que votou contra o argumento dos caras era assim não é possível que no Brasil não tenha uma empresa focada em etf porque nos Estados Unidos o

conceito do pessoal é assim a guerra acabou os gestores jogaram a toalha os etfs venceram Então não é possível que no Brasil isso não aconteceu cara já aconteceu nos Estados Unidos aí uns anos depois aconteceu na Europa agora a gente tá vendo é Austrália Israel eh na Ásia e no Brasil a gente não tinha né a gente ainda tá bem no começo mas e foi aí que alguns acreditaram falaram pô vamos vamos fazer junto com eles então trouxemos aí trouxemos o primeiro capital para montar investo e E aí começamos a construir mas eh Hoje eu

queria mandar um e-mail lá pros caras falar ó tá vendo como não tinha mesmo já ex existiam etfs no Brasil n eram muito poucos né Acho que Inclusive acho que seria legal o o Luiz aproveitar deixa para ele se apresentar também e fala explicar o que que é etf né que eu acho que a gente tem um público aqui que pode estar um pouco Exatamente vou até falar um pouquinho aqui O cau acho que era bom você contar aquela história da quando tava nascendo a sua filha pra gente ver o grau de penetração dos etfs

lá nos Estados Unidos eu tenho um uma história curiosa que eu falo pô um dia a gente vai chegar nesse ponto no Brasil então minha filha na minha primeira filha nasceu nos Estados Unidos e daí a gente chegou lá na maternidade tava se preparando chegou a enfermeira aí tava assistente de enfermagem ela era estudante de enfermagem trabalhava como assistente de enfermagem conversando comigo e falou ah e você com que que você trabalha aí você tenta simplificar né eu falei ah trabalho com investimentos ela virou para mim e falou Pô não entendo nada de investimento eu

só compro etf aí eu falei meu Deus eu queria que fosse assim né no Brasil a gente vai chegar lá né hoje a gente fala com o gestor o gestor ainda fica reticente imagina a pessoa física mas a gente tá caminhando e um dia a gente vai chegar nesse ponto e e hoje a gente tá já demos alguns passos aí né desde que a gente começou a investa mas vou deixar você falar aí Luiz bom fazendo uma apresentação rápida aqui também a minha história foi também bastante tortuosa até chegar na na área de Finanças Né

desde lá em 97 998 eu não sei por porque meu pai é uma pessoa super conservadora minha mãe também em questão de investimento era poupança um CDB e acabou né mas eu não sei por cara veio crise da Rússia em 977 veio a Ásia em 98 né e eu olhava aquilo lá no jornal tava olhando ali eh eu ficava interessado não sabia direito o que tava acontecendo adorava lá no Jornal Hoje ali ó a bolsa tá subindo a bolsa tá caindo o dólar e tal não entendia muito bem né eu falei [ __ ] eu

gosto esse negócio não entendo mas vou querer entrar nisso daí aí foi foi passando eu fui fazer engenharia lá em Itajubá eh nisso daí eu peguei comecei ver como é que eu fazia Eu queria saber como é que eu fazia para comprar ações né isso daí foi lá nos anos perto um pouquinho depois dos anos 2000 aí eu abri uma conta numa corretora e fui lá e fiz a primeira compra de uma ação lá numa corretora E aí o negócio foi passando foi foi passando eu acabei o curso de engenharia e eu tinha a in

de pegar falar cara eu acho que eu vou fazer um mestrado em Finanças e daí vou vou para essa área né mas aí veio a questão quando você é mais novo Eh o dinheiro acabou falando mais alto que eu consegui um emprego na área de petróleo né trabalhava embarcado Era Um bom salário eu falei cara eu vou para lá né aí fazia tava nessa área de engenharia mas na física [ __ ] tempo inteiro olhando né todo fazendo todo analisando o mercado fazendo os investimentos não tinha a mínima noção do que eu t tava fazendo

né você ter você sabia por exemplo o grau hoje eu fico vendo o grau de eh por assim dizer ignorância né A primeira vez que eu comprei uma opção eu olhei assim eu falei assim nossa tem um papelzinho aqui ele vale R 1 aí no dia seguinte é R 1 não 1 centavo aí no dia seguinte valia dois aí depois ele caía para um aí depois ia para dois Falei pô eu vou comprar por um e vou vender por dois compris aí beleza né eu falei pô tá feito né Aí eu fiz isso uma vez

deu certo fiz isso duas aí na terceira vez eu falei cara Então vou botar um pouquinho mais né aí eu botei um pouquinho mais aí foi quando o negócio caiu para zero e perdi tudo ali né não foi muito dinheiro na época né eu falei pô eu falei mas que que tá acontecendo que que é isso aí que eu fui ver que que era uma opção que que era tudo aquilo e aí eu comecei Ah então beleza comecei a fazer investimento de uma de uma maneira muito mais especulativa trade tudo e tal né Eh E

aí beleza formei aí tava lá em Itajubá chegou num certo momento eu falei assim cara eu não quero continuar com essa carreira eu quero realmente ir para uma carreira de Finanças eu vou fazer a a a transição E aí eu fiz a jogada que todo mundo tem um sonho de fazer que é o quê largar seu emprego e vamos lá viver de trade né E aí obviamente Como diz estat como diz a estatística né no depois praticamente de 1 ano e meio 2 anos 2 anos 98% dos Traders são rapados né são jogados para fora

do mercado foi exatamente o que aconteceu comigo né Eh a gente pode contar depois essa história né mas é é eu acabei fazendo investimento bastante arriscado é eu cheguei a perder eu coloquei acho que na época foi R 150.000 né o negócio chegou a bater 1 milhão foi cheguei a colocar a ordem ali para vender aí vou naquela ganância na ância eu falei meu esse negócio vai subir mais ainda [ __ ] se eu tô ganhando 1 milhão aqui por que eu vou ganhar dois né aí até na hora de colocar apertar o Sand ali

eu botei a ordem lembro exatamente botei a ordem ali tal com confirmar aí eu olhei e falei não vou confirmar não cara esse negócio vai subir mais né Que que aconteceu o negócio desabou acabei perdendo tudo né Car e mas que era ação ou opção isso aí era ação era ação né acho que acho que não tem tem problema a gente falar mas é na época era ação da agrenco né que tava uma empresa super ruim recuperação judicial enfim tinha todo um plano de estruturação eu tava por dentro pá né e acabei e acabou Tendo

isso daí aí o que aconteceu eu falei [ __ ] tô com tô com mais de 30 anos né Eu tô com sobrou para mim a minha Export ali que já tinha 4 anos de uso tô tava com R 35.000 na na conta não tinha mais nada eu falei rapaz que que eu vou fazer agora né que que eu fui fazer na minha vida né E aí nesse momento foi quando surgiu o concurso do Banco Central eu falei cara vou dar uma estudada pro banco central aí fui lá estudar pro banco central eh nisso daí

conheci o Cauê a gente foi fui fazer um cursinho foi lá na na Liberdade ali o curso né conheci o cauet tudo e tal aí entrei no banco central eh e aí depois do Banco Central eh eu acabei fazendo também ah é antes disso eu fiz um MBA na Universidade Federal Tajubá né Fiz um MBA lá aí durante o banco central eu fiz também o o mestrado na universidade de Liverpool e depois a gente começou a conversar sobre isso daí sobre o etf ver que que tava acontecendo aqui dentro do mercado a gente viu essa

oportunidade e falou assim pô vamos embora né E aí a gente fundou e estamos aqui hoje acho que não sei se eu falei tudo mas tentar tentei resumir tudo aqui né Ah quem assistiu né o Efeito Borboleta né Acho que essa magia do caos né o pessoal que reclama ah essas empresas aí não deviam existir essas agrenco da vida aí ó se não fosse agrenco talvez não ter investo ainda Exatamente é o o Cauê também tem umas histórias boas aí de tomar tombo também os tombos ajudam a formar esse mercado mas vamos voltar pro foco

da pauta que era a pergunta que o Josué fez que acho que vale a pena a gente esclarecer para todo mundo o que que são etfs e já responder também por que eles são melhores que os Fundos bo bom então o etf o básico né o etf é um fundo listado em bolsa Então você como um fundo qualquer que você ten aí um um vários ativos embaixo seja renda fixa seja ações seja local seja internacional seja cripto o etf é um fundo a diferença é que ele é listado em bolsa e ele é um fundo

aberto então que que isso significa que você pode ter aporte todo dia você pode ter Resgate todo dia então não é um fundo fechado que como ele é listado em bolsa o pessoal fala pô mas e aí né Se tiver muita demanda de venda não vai cair o preço se tiver muita demanda de compra não vai subir o preço na verdade é um fundo aberto se tiver muita demanda de vendas vai o pessoal vai resgatar tiver muita demanda de compra o pessoal vai aportar né então acaba que a dinâmica é muito transparente Você tem sempre

um preço justo dessa cota que é reflete os ativos que estão embaixo a forma de pensar assim ó uma sexta e essa sexta negocia na bolsa então nessa sexta tem se é um fundo de ações tem lá um monte de ação se é fundo de ações de tecnologia Global dentro dessa cesta tem tecnologia global e o e a formação da carteira aí depende do da metodologia do do índice né porque assim talvez o o que vem mais da cabeça né o fundo de índice do Ibovespa E aí então já é a carteira do Ibovespa ali

mas também tem fundos de índice com uma metodologia própria n tem tem tem que ter sempre um índice que ele vai acompanhar que não necessariamente vai ser o principal índice do mercado isso então assim a primeira parte é que é um fundo aberto listado em bolsa e a outra é que ele é um fundo de índice Então não é que é um fundo aberto que o kau ou Luiz tá decidindo ali T comprando compra compra a gente já passou dessa Tom nosso tombos aqui e E aí você então tem que seguir um índice de referência

então quando a gente falar aqui do etf tá tá batendo né 90% dos gestores e as estatísticas disso não é mérito do Kaue é mérito de seguir uma estratégia sistemática de um índice de referência que no longo prazo acaba ganhando né de mais de 90% dos gestores ativos e aí o índice pode ser ações de tecnologia americana ações bais ações brasileiras como e Bovespa pode ser renda fixa tesouro SELIC renda fixa tesouro IPCA é Bitcoin dependendo do índice é a estratégia do etf E aí você tem a proteção que o gestor não vai poder meter

a mão acordar na segunda-feira e falar pô Hoje eu acho que tem que comprar isso tem que vender aquilo ele é obrigado a seguir o índice de referência e aí você tem né o o administrador do fundo garantindo isso a cvm garantindo isso se desviar qualquer coisa do índice você tem que se explicar e chega uma notificação né então Eh o gestor ele é obrigado mesmo a seguir aquele índice e traz conforto pro investidor porque você colocou seu dinheiro você você não precisa ficar acompanhando Quem que é o gestor eh será que esse cara tá

tá bem hoje não tá Será que ele tá com a mão certa férias ser do é ser que ele tá vendo o que tá acontecendo você sabe que vai seguir aquele índice de referência o o índice foi bem construído você tem a metodologia ali é tudo muito mais previsível é e assim acho que é o momento eh bom da indústria gtfs que coincidentemente é um momento ruim pros gestores de fundos ativos né que tentam bater o índice é que os índices eh principalmente lá fora eles vêm tendo uma sequência muito positiva né Eh duas certezas

na vida Uma é a Morte e a outra é que alguém vai perder dinheiro sorteando s&p né tem acontecido há muito tempo né até peguei esse dado twii recentemente né E que é a primeira vez desde 98 e 99 que o s&p produz uma rentabilidade superior a 20% por 2 anos seguidos e é a primeira vez desde 75 aí um dado um pouco mais técnico né que ele teve o índice de o Sharp R dele tá acima de dois né o Sharp é seria como se fosse o retorno ajustado ao risco geralmente é muito usado

pros fundos você tá acima de um já é um baita fundo s tá acima de dois então assim é muito difícil você competir com um índice desse que assim nos últimos dois anos mas desde o do 2009 pra frente né o poss Possible Prime ele vem numa toada muito positiva Se você pegar você fala momento mas você pega os últimos 50 anos e a estatística tem um estudo da snp que eles fazem e atualizo todo semestre que chama espiva p a estatística a nível global é que 95% dos gestores não batem o índice de referência

então assim é é momento nos últimos 50 anos a gente tá nesse momento né então se o índice do cara é o s&p 95% não bate o s&p aí muda um pouquinho se é mid Cap se é small Cap mas assim fica entre 90 e 95% mesmo renda fixa renda variável então lá fora os Car os os investidores já aprenderam seja o institucional seja o pessoa física Já jogaram a toalha os gestores jogaram a toalha a guerra acabou é vamos alocar no etf no índice de referência porque não dá para competir no longo prazo mesmo

você pegar ó Warren Buffett ele foi muito bem na década de 80 90 mas os últimos 20 anos ele não bate o S 500 Então e e um cara que a gente admira muito e ele mesmo fala né ó minha herança aqui vai ser investida no 500 então para você ter ideia de como isso tá Já já penetrou né no no DNA já do investidor americano e a estatística no Brasil não é diferente você pegar esse mesmo estudo ele olha os Fundos brasileiros você pegar renda variável 92% dos gestores não batem o índice de referência

no horizonte de 10 anos em 5 anos é 90 em 3 anos é 89 em 1 ano foi 89 a no último estudo também então na casa de 90% não bate o índice é impossível bater não tem ali os 8 10% que que conseguem né Mas como que você vai adivinhar quem vai ser aquele gestor da próxima década é eu eu acho assim eu acho que é muito valioso você falou de um estudo de 50 anos atrás também 50 anos atrás foi mais ou menos me corri se eu tiver errado mas o John boggle que

talvez o que o waren buffet é pros investidores de ações John boggle é pros investidores de fundos de índice né que ele foi o o fundador da da vang O Inventor de fundos indexados e que lutou contra um sistema inteiro lá no 50 anos atrás e que hoje vem se provando mas eu o que eu gosto é dessas análises de janelas longas Porque de fato assim um ano até 3 anos pode ter vários fatores ali que por exemplo pegar o mercado local a maioria dos gestores ativos do Brasil não investem em estatal ou commod não

vai ter a mesma proporção que o Ibovespa tem e num ano muito ruim pro Brasil Geralmente as produtoras de comod ou exportadoras acabam tendo uma performance melhor que inclusive temos um etf de Brasil exportação é então você já o o índice o Ibovespa ele já consegue sair na frente nisso aí mas quando você olha para uma janela de 10 anos aí você já começa a ter ter menos indícios é que nem no futebol né o o time fica um ano sem ganhar o título Tudo bem fica o século XX inteiro sem ganhar título Pô cara

você tem que rever seus conceitos aí se o time continua o investidor ele não é bobo né tanto que tá tendo Resgate Aí eh a a torto e revelia nos fundos de ações fundo multimercado porque o gestor não tá conseguindo entregar o resultado Uhum E eu não vou chegar aqui e falar o kau é mais inteligente que o gestor x y z mas seguir um índice de referência te dá mais retorno está estatisticamente do que 92% dos gestores então se você quer dormir tranquilo eu eu brinco que é assim o gestor tá tentando acertar a

mosca Então tá tentando acertar a empresa que vai e ser superior aí nos próximos meses nos próximos anos mas às vezes você tenta acertar a mosca Você erra o elefante que tá na sua frente que é assim Brasil exportador Ô você ficou tentando acertar qual empresa brasileira ia se beneficiar do do dólar subir do do governo atual Ô e muito difícil se acertar uma empresa específica né mas o mercado exportador brasileiro bombou no nosso etf de mercado exportador é o elefante ali ô se você foi nessa tendência você tá bem mesma coisa fora do Brasil

né você pega Inteligência Artificial o o gestor que ficou tentando adivinhar Qual empresa vai a próxima NVIDIA a próxima NVIDIA ou antes da NVidia né qual que vai sair com o próximo produto cara já é difícil se você fazer uma análise de valuation hoje em dia você adivinhar no mundo de Tecnologia de inovação você fala pô quem acertou na mosca Acertou na NVIDIA foi bem mas quem tentou ali fazer um stock picking e pegou uma Intel por exemplo perdeu todo o crescimento do setor de semicondutores de Inteligência Artificial e tava investido numa empresa do segmento

né então errou o elefante tentando acertar a mosca complementando com Cauê eh eu acho que hoje a gente tá tendo um certo problema do investidor ele não tá conseguindo compreender Qual que é a mecânica de um de um etf né talvez a gente consiga resumir em três pontos né primeiro eu acho que é o ponto da se você pega o histórico e como diz o John Bogo né ele fala assim Dom Fight de MEF eu falou assim cara não vá contra a matemática a matemática mostra os históricos mostram que no longo prazo você tá entrando

no jogo Pô você vai ter um jogo de tênis um cara olha lá ele tem 92% de Vitória e tal você olha lá o outro tem oito você vai apostar em quem pô eu vou eu vou entrar no jogo probilidade do meu lado então vou entrar no 92 no investimento eu não sei por não tá acontecendo isso ainda né daí seria o primeiro ponto o segundo ponto que el ele é o pô por que o etf ele tá desempenhando melhor e que é uma coisa difícil que eu Demi muito para entender eu assisti muito vídeo

do John bog Acho que acabei de ver todos os vídeos que tem disponibilizados no YouTube lá do joh bog eu eu demorei para aceitar também né eu demorei para aceitar que era o quê quando você pega um índice que acontece você vai ter todas as empresas boas e todas as empresas ruins né e geralmente o investidor ele chega ele fala assim cara eu não gosto de de índice porque você tem muita empresa ruim lá dentro e que é um um super argumento que é totalmente válido mas o lance é o seguinte que quando você pega

somar o lucro das melhores empresas ultrapassa muito o prejuízo das piores empresas então é por isso que o smp só vai para cima você entendeu porque ali é o mercado que é o quê cara só vai sobreviver quem é bom as empresas ru vão ficar para trás ou vân ter um peso muito menor Mecânica do índice a empresa vai ficando para trás ela vai perdendo peso perdendo peso então você vai desinvestidura 500 é é o resultado E o s&p equal weight que seria se as 500 empresas s&p tivessem o mesmo peso o resultado teria sido

bem pior Porque as grandes as que estão tendo um bom resultado e consequentemente tem um peso maior no índice acabam um efeito muito maior do que as que não estão tendo resultado exatamente aí esse segundo ponto o investidor tem muita dificuldade de entender né Eu acho que o terceiro ponto é o quê é de você ficar exatamente você vai tentar ali a mosca aí que acontece vamos pegar o setor de tecnologia NVIDIA 5 anos atrás ninguém falava dela e o negócio hoje é um das maiores empresas do mundo aí que acontece pegava a Intel uma

super de uma empresa que aconteceu a NV explodiu a Intel desabou o cara que foi lá escolheu a Intel o cara Perdeu muito dinheiro né então quando você vai lá e compra o setor você fala assim olha a Intel desabou perdeu o mik não tem problema eu tô na NVIDIA também a Nvidia ganhou esse mercado dela e o negócio continua subindo então assim você já dorme muito mais tranquilo e você não fica preocupado Se você realmente escolheu a empresa certa né então acho que se juntar esses três pontos a partir do momento que o mercado

conseguir entender essa mecânica e saber que isso por que o smp só vai para cima eles vão começar a utilizar mais os os etfs e o etf assim ele veio aqui foi para somar para ajudar e né com certeza Em algum momento vai ter essa mudança no mercado brasileiro a gente não sabe quando o que a gente sabe é que a gente vai est preparado para atender essa demanda aí de de etfs no no mercado e você sabe porque que o pessoal acaba eh indo contra né mesmo a estatística fal não né don't fight the

matth não não vai contra matemática mas pessoal insiste né é que o ser humano tem um viés comportamental de achar que ele é melhor que os outros então F ass normal é normal em tudo Você acorda e o o cara que faz o stock pick ou o gestor ele fala não tudo bem isso daí o cara não bate o índice mas é é ele eu sou eu sou superior eu vou fazer porque eu entendo E aí ele vira estatística né Essa por isso que existe a estatística o pessoal comenta muito o retorno pra média né

o joh Bogo fala muito isso eu falou assim cara quanto mais você pega um gestor que tá se destacando maior é sua chance de começar a perder dinheiro porque a tendência é ele voltar PR média então por exemplo você identificar o cara que hoje o War Buff você identificar o waron Buff de lá no começo é super é super difícil tem uma cena do do do filme da Apple né do Steve Jobs não falando que a gente aqui é comparado ao Steve Jobs né mas eu achei bastante interessante que é o qu ele tá lá

ele tá no comecinho da Apple ele tá ligando lá pro pessoal ele tá no na no jardim da casa dele lá dos pais deles lá né ele tá ligando lá pro pessoal e tentando explicar falou Olha eu tô com um negócio Comando uma empresa tô com computador é um negócio assim tal tal e as pessoas não entendem daí ele desliga o telefone né Fala What's wrong with people né que que que tá acontecendo que os Car não entende né Aí é um pouco desse sentimento que a gente tem com etf quando a gente vai lá

e explica e de primeiro O pessoal ainda não não entende vai ser um processo Mas uma hora chega lá e olhando posso só fazer um comentário antes é que eu o que eu percebo aí é que vai muito do perfil do investidor que muitas vezes ele não sabe direito quem ele é dentro dentro desse mundão chamado mercado financeiro porque isso até vai muito na na filosofia que eu e o Mat temos aqui no no Market makers de investimento na nas empresas que a gente gosta de nos denominar dessa forma a gente não é investidor de

ações a gente investe em empresas porque eu acho que o quando o cara olha pra ação de fato ele acaba tendo um pouco mais esse viés especulativo e tudo mais então se ele tem também a mentalidade de Pô eu quero de fato estar com uma empresa pelos próximos 5 10 anos 20 Anos 30 anos o Warren Buffett fala né o melhor prazo para investir numa ação é o infinito né então eh eu acho que essa é uma mentalidade que se encaixa no investidor que quer fugir da Média né que quer ser o stock picker correto

agora não é a realidade de todo mundo não é todo mundo que tem esse tempo não é todo mundo que tem essa essa disposição é esses Skills também não é pô se o cara é um médico um engenheiro trabalha na plataforma eh e distante da da terra e tudo mais ele ele vai ter um acompanhamento mais passivo do mercado então também a melhor maneira dele se expor a isso deveria ser de uma maneira passiva e até por isso que os investimentos em Fundos não só os Fundos passivos os Fundos ativos era melhor forma porque ele

tá terceirizando isso exatamente acho que os etfs entram aí para ser uma alternativa que tem dado mais resultado a um custo mais barato né acho que também a gente não falou muito disso mas é isso E é isso que vem eh pegando no espaço porque você faz o investimento indexado né passivo você tá pegando movimento do mercado você não precisa pegar o mercado a gente tem um etf de Mercado Global se você quiser Ô base neutra tem todos os países que você pode negociar no mundo tem mais de 9500 empresas uma boa forma de começar

a se expor o mercado internacional Global como um todo né mas você pode ter uma visão diferente a gente tem e e a investo tem dizer senão a gente tinha um um produto só né Uhum Então a gente tem aí um etf de semicondutores é etf de Tecnologia etf de small Cap de valor jogos etf de jogos etf de private equ Então não é que você não pode ter uma visão de mercado Estados Unidos tem mais de 3.000 etfs listados você pode implementar sua visão o que a gente fala é que implementa ela de uma

forma de baixo custo que o etf custa muito baixo não tem taxa de performance então o etf é um um produto extremamente eficiente você tem liquidez você pode sair a hora que você quiser você não fica preso no fundo d30 D60 D 1880 que o pessoal fica preso às vezes e você tem essa segurança que você tá implementando a visão mas não é numa empresa só não é num gestor só não é dependendo de uma um fator de risco ali fora do do seu controle mas na mão de uma outra pessoa que também tá tá

fora do seu controle né então você faz sua visão de mundo e aí o gestor americano o cara que já jogou a toalha falou Pô etf ganhou eu desisto não consigo bater o índice eles Ou eles estão fazendo etfs agora também ou os head funds começaram a usar etf na sua locação ele falou ah então ao invés de eu ficar fazendo stock picking eu vou fazer um fundo implementar minha visão de mundo como gestor que tem aí um valor né Tem tem os gestores que realmente conseguem fazer a uma análise interessante mas na hora de

alocar então definir que vai ser uma empresa desse segmento vamos pegar um etf desse segmento porque aí eu não erro né se eu acertar tendência em Brasil empresas exportadoras Pô você não precisa escolher a empresa vai no etf é semicondutores ou agora eu acho que Private equity vai ser o o caminho então vamos no etf de private equity Então você consegue implementar essa visão não precisa ser eh o o o neutrão ali só com um ativo que você já tá melhor que 90 2% se você for em um índice amplo Mas você pode implementar uma

visão né essa vontade de de tentar ser diferente Pelo menos você pode fazer via etf de uma forma barata com liquidez e e dormindo tranquilo né você não vai abrir o jornal de manhã e falar pô Americanas E aí eu tô tô investido a gente tinha Americanas num etf nosso de Brasil e foi lá 0.4% do etf né não teve Impacto relevante quando quando deu o problema então e o que salvou foi o quê o lucro das outras empresas das melhores pô foi muito maior do que o prejuízo que a americana que a light teve

tudo e tal e né acaba subindo um outro ponto que é o principal você acabou falando é a questão do custo né Isso daí é o é o principal o o Jack Bug fala muito ele fala assim na estrutura por exemplo 2 por2 que acontece todo o lucro que você tem eh eh 2/3 do lucro acaba ficando com a acabando ficando com gestor administrador todo o serviço financeiro que envolve a administração de um fundo né e o investidor mesmo ele acaba ficando com 1/3 desse lucro então ele até brinca ele fala assim olha você colocou

100% do dinheiro você pegou 100% do Risco e você ficou com 1/3 do lucro né eu falou assim se você acha que é um bom negócio isso eu eu acho que eu não te expliquei direito ele fala né E essa questão do custo é uma coisa central e que com o etf você já não tem nosso etf vai lá você tem etf 0,30% né ao ano né que é um é uma um diferencial e que é isso que realmente faz aquela destaque no etf se ao longo do tempo 10 15 20 anos fazer toda essa

diferença né é eu acho que o lado do custo aí olhando pro pro para outra ponta né o eu eu não veria problema em pagar muito pro gestor também se ele me desse um retorno muito acima do exatamente eu acho que a grande dificuldade hoje do mercado é bater o benchmark seja no Brasil é que no Brasil tem um tem um outro benchmark que é muito difíc que é o tal do CDI eu sei que a gente não deve impactar também o fluxo mas a gente até o próprio stg quando veio aqui falou de 2

trilhões de rea que devem estar espalhados aí em cri c elc elc Ah pega os é que ele colocou também os Fundos isentos na conta mas vai que metade seja só em na sopa de letrinhas ainda fixa Então tem um trilhão ali mas lá fora é o smp que de fato é muito difícil bater então quando você vê que você tá colocando um produto que tem não tem liquidez é mais caro e não tá performando aí começa a incomodar aí eu Concordo totalmente com car é identificar esse cara lá atrás no começo você fala é

a mesma coisa sei lá jogador de futebol é achar o próximo ne quem vai ser o próximo Neymar você fala pô tá cheio de cara que você tá olhando ali você fala meu vai ser esse cara aqui né Se bem que o Neymar né Será que vai ser deixou desejar mas olhando ali pro mercado americano que geralmente a gente olha pro que aconteceu nos Estados Unidos há 10 anos atrás geralmente é o que acontece aqui né Como que o investidor foi percebendo o valor de pô não ficar olhando tanto pra gestão ativa começar a olhar

pra gestão passiva né como que isso foi ganhando espaço os gestores jogaram a toalha porque eles perceberam né como você falou que realmente não vale a pena ficar brigando com o índice mas o investidor em si como que ele reconheceu o valor nessa classe olha e então o movimento começou lá na década de 70 com com o John bogle criou a vengard e começou essa Filosofia de investimento indexado então is daí começou o movimento aí lá na década de 90 surgiu o primeiro etf que foi no Canadá até porque eles não não tiveram tração para

fazer nos Estados Unidos pessoal nos Estados Unidos eles chamavam de de antiamericano o etf porque o americano ele fala não eu sou melhor que a média Como assim eu vou est na média né vou seguir um índice eu sou eu sou americano eu vou ganhar de todo mundo então era era anti-americano quando surgiu né né primeiro surgiu no Canadá depois veio paraos Estados Unidos nos anos 2000 começou a ter mais etf o pessoal começou a eh investir um pouco mais nessa classe de ativo mas foi em 2008 com a crise que foi o o ponto

de inflexão aí então quando veio lá a crise de 2008 tudo caiu o o etf caiu o gestor ativo caiu Red fund E aí os investidores começou mais no institucional nos Estados Unidos diferente do do Brasil que tá começando pelo varejo adoção de etf lá começou no institucional que o institucional falou assim pô eu tô pagando 2 com20 para um R fund que deveria fazer o r aqui que é deveria proteger meu capital de uma crise deveria est vendo como fazer uma locação aqui para eu ficar tranquilo e aí veio 2008 todo mundo caiu igual

aí ele fez a conta falou Pô paguei 2% paguei 20% quando teve lucro e agora o cara cara né virou virou tudo virou tudo Pó ao mesmo tempo né Caiu 40 50% aí os mercados globais E aí o investidor institucional falou ó quer saber vamos no John boggle aqui vamos fazer o investimento passivo indexado e aí começou o movimento institucional e as pessoas físicas acabaram indo na sequência né então os últimos 15 20 anos aí que que o movimento pegou forte curioso se foi então porque eu até dei um Google para confirmar foi em 1975

que a Vanguard nasceu foi então primeiro etf veio bem depois disso O que sim sim é até o o John boggle ele não acreditava no etf no começo porque Ah tá ele não nasceu é entendi nasceu com fundo mútuo então era o nosso antigo 555 E por que que ele não acreditava no etf não é a estratégia era a mesma do mil of fund mas ele falava o etf o cara vê ele na bolsa todo dia a tentação de você comprar e vender é maior então é melhor ele investir no fundo no mutual fund porque

ele não vai ficar vendendo e comprando Ah até que ele se rendeu porque o etf veio tudo bem né Tem esse comportamental Mas aí o etf tem um uma uma mecânica de pagar menos impostos porque eh o etf ele é in kind aí a gente entra no no técnico né quando você tem um fundo muto você aplicou dinheiro entra dinheiro pro fundo você resg gatou dinheiro o gestor do fundo mesmo indexado tem que vender ativo para te entregar dinheiro no resgate o etf ele tem uma dinâmica em kind você compra não necessariamente entra dinheiro pro

fundo e o cara tem que ir lá comprar quando você vende Não não é que sai dinheiro do Fundo O cara tem que vender ativo tem ganho de nos Estados Unidos fundo não é isento né aqui no Brasil o fundo é isento na sua carteira eh então lá o cara paga imposto quando ele vende um ativo da carteira o etf ele entrega ativos pro pro cara que tá resgatando aí você tem a instituição financeira que agrega todo mundo que tá vendendo na bolsa né então você vende na Bolsa mas a os bastidores se muita gente

vendeu o fundo ele entrega ativos isso não é tributado então você tem uma mecânica de eh economia de imposto no etf que aí até o John bogle se rendeu e e foi ó Então você tem liquidez você tem formador de mercado pra pessoa física é muito fácil pro institucional ele tem aí todo o acesso né que existe da bolsa americana você tem essa mecânica em cind que até economiza impostos na hora de fazer a gestão então aí ele começou a ganhar mesmo até do fundo Mult indexado é foi o primeiro fundo que eles lançaram indexado

foi em 75 né Ele conta a história ele e conversou com o pessoal foram fazer o lançamento do fundo eles estavam esperando capitar 200 50 Milhões de Dólares captaram 11 fo um fiasco né e ele conta que o pessoal administrador até falou para ele pô vamos desistir vamos devolver o dinheiro ele falou não não não é o primeiro fundo indexado do mundo não a gente vai lançar né aí eles lançaram Demorou 20 anos para pegar tração quando chegou com o Spider que eles lançaram o primeiro na década de 90 o pessoal que lançou o primeiro

eles procuraram John Bogo para para fazer ele inclusive ajudou o pessoal a montar como fazer essa integralização em Kid que tinha algumas algumas partes do processo que o pessoal ainda não tinha conseguindo encaixar ele deu alguns pitacos do detal mas justamente ele ele enxergou o que ele falou assim olha o fundo indexado mútuo ele é para investidor passivo que segue um fundo passivo o etf o que que vai acontecer no futuro ele vai ser um fundo passivo utilizado por investidores ativos e ele não gostava disso ele achava que isso daí pro investidor é pior então

ele resolveu não participar nesse nesse primeiro momento né Depois que ele viu que tava pegando toda essa Atração que realmente você por um lado você acaba perdendo mas você tem uma eh você consegue entrar nas pessoas de uma maneira mais fácil daí o pessoal começou a fazer esse esse lançamento E aí veio o etf Demorou 20 anos para pegar tração e a partir de 2008 o negócio explodiu né Parece que tem uma coisa em comum aí Entre todos os investidores que se apaixonam por etf né tem que se machucar no mercado antes de olha eu

tive a minha história aí cara eu já perdi mais de R milhão de reais em um dia com uma ação no stock picking E aí depois depois disso não era também não né não não era uma empresa de biotecnologia nos Estados Unidos que pô estudei ali a empresa tinha todo Um fundamento aí chegou um CEO que eles contrataram de uma empresa gigante de Biotec alguns meses antes deles receberem a a notícia que tava para saí da aprovação ou não do da droga lá do remédio que eles estavam fazendo aí chegou esse CEO um cara Big

shot ali contratou um time de vendas gigante aí aí eu falei bom eu investi chegou o CEO investi um pouquinho mais o cara contratou o time de vendas eu falei cara agora vai o cara sabe alguma coisa que eu não sei E aí é H você time de vendas para vender ação você faz você faz um um double Down ali foi mais cara a hora que você abre e o negócio Caiu foi recusado né dá um desespero é teve a notícia e foi reprovaram negaram a aprovação lá do remédio aí você fala cara que que

eu fiz E aí dá aquele desespero e demora para digerir para processar e pô daqui a pouco a gente vai entrar na São terapia qu pode abrir o nome da empresa chamava Rafael é Rafael holdings Rafael com f ou com colega com f e e foi aí que pô a gente tava ali para criar investo e foi aí que eu falei ó esse o caminho não tem não tem volta a gente tem que fazer empresa de etf no Brasil porque porque o o investidor vai perceber isso algum dia acho que é um caminho né você

começa a investir se você faz alguns acertos ali no stock pick você se sente um super herói Fala pô eu sou melhor que todo mundo eu ganhei dinheiro olha só Aí você conta pro tio conta pro primo aí todo mundo começa a falar pô esse cara sabe muito né você se sente melhor ainda começa a entrar nas nas dicas que você passa é E aí a hora que vem o tombo é desesperador E aí você descobre o etf você fala pô agora sim eu vou crescer o patrimônio de forma sustentável e e cara aí aí

você nunca mais perde o sono por conta do mercado financeiro e isso não tem preço Uhum é eu acho que a busca pelo sono pelo bom sono Tinha que ser o o propósito que traz toda a pessoa pro mercado financeiro pro mundo do investimento de maneira geral né pô por que que eu tô investindo meu dinheiro por que eu tô estudando é para ter um sono melhor então eu sempre lembro disso quando a gente monta se você tem uma posição numa empresa ou pode ser num etf enfim mas se você tem algo na sua carteira

que se acontecer algo como isso você vai perder o sono então pô você talvez você nem devia ter aquilo ou você tem uma um tamanho muito grande agora também se acontece alguma coisa você aí sendo um stock picker você tem lá uma posição numa ação e Acontece uma tragédia e você não perde nada do Sono Pô então talvez você tinha pouco dessa não talvez tinha pouco talvez porque o investidor tem que estar sempre minimamente atento né agora tava vendo aqui o gráfico da rafaels e foi 2021 isso aí ou foi foi 2000 2020 ela teve

um tombo e depois porque teve um momento ali que ela bateu 0 depois foi para 5 poucos foi é esse esse foi o momento e a gente tava fundando investo na época e foi aí que eu eu tinha um pedaço em etf e tinha uma posição satélite em algumas empresas que diversificou a carteira que eu investi é porque você fala bom eu vou ficar aqui estável e um pedaço eu vou né fazer eu eu tinha essa visão de que você tinha um espaço para ser um stock picker junto com o etf eu acho que muita

gente né Tá feliz assim faz o etf na base neutra e tem um espaço ali para algumas empresas Uhum E foi esse momento que eu que a gente tava lançando aí o primeiro produto da investo e aconteceu essa essa tragédia aí na na minha carteira eu falei bom agora é a hora de Viar 100% a chave e E aí você não volta mais eu acho que tem também um fator que tá o investidor ele tá começando a mudar um pouco porque você tem dois grupos acho de investidor o grupo que gosta de ficar olhando de

ficar pesquisando eu falou Pô né Deixa eu ver a empresa de e tem aquele grupo que que é a grande maioria visto o número de pessoas cadastradas na B3 hoje é super pequeno em relação ao número à população brasileira né Uhum eh e que cada vez mais você terceiriza as coisas que você quer fazer por exemplo o próprio o comportamento na época que eu nasci já é diferente do do pessoal que tá nascendo agora que é o quê O cara já nasce com iFood o cara já nasce com Uber já tem uma tendência de terceirizar

o serviço que eles estão fazendo ele não quer saber eu acho que eu percebi isso por exemplo teve uma vez a minha mãe eu tava né fazia tinha minha carteira lá da minha mãe falou assim Júnior eu eu queria né Entrar como é que eu faço is aí né Aí eu fui lá peguei ela lá falei mãe ó você vem aqui você vem olha olha essa tabelinha analisa a empresa aqui ó é a tabelinha tá resumida para pá e ela lá ouvindo né tal aí chegou um certo momento eu acabei de explicar falei entendeu mãe

eu falei você não entendeu o que eu quero eu falei assim como não aí eu falou assim eu quero participar Mas eu não quero saber desse negócio entendeu eu quero participar quero estar dentro da bolsa mas eu não quero saber desse negócio foi aí que caiu a ficha eu falei assim cara a mesma coisa eu eu sei trocar o óleo do carro eu sei mas eu vou entrar lá pegar ferramenta entrar debaixo do carro não eu vou lá vou pagar pro cara fazer o cara faz lá para mim a mesma coisa E aí as pessoas

ficam preocupada com pô como é que eu participo disso que eu tenho uma certeza que é um negócio que vai vir um um eu vou tá no vai ser Fair vai ser uma coisa transparente eu sei acredita no capitalismo Você acredita que o capitalismo funciona que as empresas vão crescer vão gerar lucro que tem boas empresas que tem bons negócios que o que o mundo vai evoluir né porque o oposto disse você falar pô vai tudo acabar aí cara para tudo né abraça os filhos então você acredita no capitalismo Você acredita no no sistema que

a gente tem hoje que que as coisas vão dar certo agora você você vai ficar lá escolhendo um ativo e perdendo o sono com isso e e e no final do dia virando estatística né É esse o ponto é porque se e porque assim se isso não for verdade se o lucro das melhores empresas somadas não é muito maior do que o prejuízo das piores empresas meu amigo acabou o sistema financeiro Acabou as empresas porque vai chegar uma hora o gráfico só vai para baixo se isso se isso não fosse a gente tem quase 70

né Tem mais de 100 anos aí de bolsa Aí que prova que é só para cima vai ter as quedas violentas 50% pô pega 29 cara o negócio caiu 90% Demorou 17 anos para voltar que que foi 29 perto do que é hoje ali você olha o cara lá assim foi uma coisa pequena foi um evento gigantesco ali mas ao longo do tempo isso vai diluindo e a pessoa como diz novamente joh Bogo né stay the CSE né você mantém um rumo aconteça que acontecer cara vai fazendo seus investimentos periodicamente né mesmo o cara que

lá em 29 continuou fazendo investimento ele não demorou 17 anos para voltar el voltou muito antes né Mas o importante é o quê é você não fazer nada e você cara no mercado financeiro não fazer nada [ __ ] você tá ferrado bicho é muito difícil você vê ali você abre você olha o jornal tá Caino tá caindo [ __ ] tem que vender tem que comprar aí você fala assim meu não faça nada né o compra um índice e não faça nada complicado eu eu lembro até teve um aí tem uma frase né o

aí puxando a gente tá o bog e o buffet bog e Buffet né mas o que o mercado financeiro nem sei se é do Buffet mas que é o mercado financeiro ambiente de transferência de recursos de investidores impacientes investidor de paciente e boa parte dos problemas do mundo fora do mercado financeiro também teriam sido resolvidos com as pessoas paradas aí numa sala não sai para brigar não sai para fazer nada fica ali pensa duas vezes eu lembro que eu vi um filme aí eu lembrei disso daí eu tava vendo um filme era de treinamento dos

seos né o pessoal lá do da Elite do exército americano não sei o quê aí o cara tava o pessoal tava lá no filme aí o o capitão lá chegou lá falou ó todo mundo de pé se prepara que nós estamos indo por uma missão aí beleza o pessoal entrou papá de os cara entraram no avião todo mundo sentou e aguardaram né o avião sair né aí passou uma hora passou 2 horas passou 3 horas todo mundo lá sentado e o cara falou ó não é para fazer nada todo mundo sentado hein aí eles ficaram

lá no filme A que era sei lá ficaram 24 horas sentado e a galera já começou assim né pessoal Ah quero ir no banheiro meu amigo Você não pode você vai ter que se virar aí né aí no final ele acabou o treinamento eu falou assim ó o treinamento de hoje foi o quê é você ter paciência e saber que no momento que você não fazer nada você não pode afobar e você tem que se manter o seu a a a posição inicial cara não é momento de fazer nada você tem que aguardar e fazer

isso no mercado financeiro é muito difícil é cont intuitivo o ser humano ele né eu falo assim cara assim se você pegar uma pessoa que não conhece nada de mercado Vou pegar minha mãe falei da minha mãe aqui eu falei mãe vai lá e compra um s&p a minha mãe não sabe e nada eu falar para ela pô mas você vai bater 92% dos melhores gestores do mundo as pessoas não acreditam nisso por é contraintuitivo você vai fazer um eh você vai fazer uma cirurgia no coração você vai com um cara que é super experiente

você vai com com um cara que nunca né não fez nada de medicina você fala meu vô ali no experiente né no mercado financeiro diferente o cara ele tem que ter aquela capacidade de manter a calma e ir pra frente covid tá aí para provar porque todo mundo antes de entrar no investimento não se cair Tô tranquilo pá pá pá pá P pá e o cara entra aí H que vem a pancada meu amigo o cara te liga desesperado e fala cara que que tá acontecendo o que que eu tenho que fazer aí você fala

não faz nada continua acho que o tem um gestor que eu gosto bastante inclusive agora ele se denomina ex gestor né e ele tá numa entrevista ele fez uma entrevista com a Luciana Seabra e lá pela santas a Luciana se abra Faz uma pergunta para ele e ele fala Luciana a maioria dos investidores não querem ganhar dinheiro e e ela retruca ele né Como assim as pessoas não querem ganhar dinheiro eles querem uma história para contar e é verdade né No final do dia pô quando você começa a investir Realmente você tá caçando uma história

para contar n foiz n tem outros gestor is eu não vou revelar porque foi foi fora da gravação ele tava indo muito bem eu falei pô parabéns né Deve est captando muito o pessoal investindo falou sabe que o Varejão assim ele não gosta muito de investir em fundo eh eles até investem mas no final do dia o cara quer chegar sexta-feira no bar e falar eu comprei a ação tal e eu ganhei dinheiro não não tem a mesma graça de falar pô eu comprei o fundo do gestor tal e ele me deixou rico né então

tem essa coisa da história para contar é verdade agora assim para um para uma pessoa que tá escutando a gente aqui muito acostumada a escutar a gente falar de stock picking com gestores ativos e tem os bons né esses gestores eles existem né acho que tem que deixar isso bem claro eh a visão de vocês sobre o etf para uma pessoa que não não entende nada de mercado nem nem quer saber sobre isso Quais são as vantagens dessa pessoa eh digamos se render aos etfs ao invés de pô escutar Às vezes o assessor que recomenda

o fundo tal ou o fundo Y aí quais são as vantagens para ela realmente if fu no nos etfs é você tem que pensar que qual o interesse de quem tá tentando te vender alguma coisa né então Eh o seu interesse como investidor final Imagino que seja acumular patrimônio gerar riqueza para você pro seu portfólio e o etf ele é o produto que tá mais alinhado com isso porque ele estatisticamente vai ganhar de 92 95% dos gestores dependendo aí da da classe de ativo mas você vai est entre os melhores resultados no longo prazo dos

10% melhores resultados no longo prazo então acumulando patrimônio com melhor retorno é muito mais rápido você vai pagar o menor custo Então você vai pagar ali né 0,20 0,30 num etf enquanto o gestor tá te cobrando dois com 20 um assessor Com certeza tá te cobrando alguma coisa também para fazer isso seja né um fi fixo seja um Fi e comissionado ele tem o interesse em em fazer dinheiro também para ele né então o interesse você tem que tentar entender o interesse do gestor é te convencer a pagar dois com 20 o interesse de um

assessor é te convencer que ele tem algum valor ali para gerar uma receita o seu interesse é acumular patrimônio e o etf vai te dar isso da forma mais simples possível que é pagando menos custo com os melhores retornos né entre os 10% melhores retornos no longo prazo e isso tá alinhado com o seu interesse E é isso que nos Estados Unidos a gente já viu acontecer né o começou no institucional que já percebe um pouco antes porque é um investidor mais sofisticado mas aí a pessoa física já já entendeu isso aí na Europa começou

um pouquinho depois em outros países também no Brasil tá começando então para quem tá começando a investir Fala pô eu quero participar quero acumular patrimônio o etf é a forma mais simples mais direta e mais inteligente de se fazer isso além de ser a mais barata Ô não tô falando que não tem gestor que que ganha né Até em alguns mercados Pô eu fui de Venture capital é um mercado de fundos e líquidos empresas privadas tem tem um valor agregado ali de gestão é claro que existe tem outros mercados que você tem você consegue encontrar

um gestor ou outro que tá gerando o resultado mas é muito difícil e é muito difícil de prever então se você quer tá entre os 10% melhores vai no etf de quebra você paga menos você tem liquidez uma coisa né liquidez pessoal fala assim não sou investidor de longo prazo eu tô investindo para 10 anos aí dalii 6 meses [ __ ] é quero viajar então vou sacar um pouquinho aqui e tal Ah esse fundo é resgate de 180 você não consegue Ah então a gente começa como investidor de longo prazo Mas você precisar do

dinheiro o etf tá ali você você vende D2 na bolsa tá ali renda fixa D1 Você recebeu o seu dinheiro então o etf tá muito alinhado com o seu interesse como investidor E é isso que você tem que ver né o interesse de quem que eu tô protegendo é é o meu próprio então o etf tá muito alinhado com você Ah é eu eu vejo o valor Aí em algumas classes de ativo ter um gestor ou ter um assessor me ajudando legal mas o etf deveria est no seu portfólio ali cara é com 10% é

com 20 eu tinha 50% em etf depois que eu tomei o tombo foi 100% agora em etf né então acho que é parcela de ações mesmo se eu não tivesse vendido é o o mercado fez isso comigo não teve não t tem dois de aprender hardway eway né o hardway é você ali o eway é você olhar o que o pessoal já errou aham e fazer igual mas eu não sei o ser humano a gente gosta ir vez aprende com as tem que ter a cicatriz é e e a a mudança agora do FIB base

que tá tendo agora né na questão do do do repasse para todos os assessores ele tá começando a alinhar todo mundo né então a tendência é o quê pô o assessor Começar a se alinhar todo mundo começar a a ser mais transparente cara naturalmente isso daí vai vai começar a ser a ajeitar né É o mesmo movimento que aconteceu lá fora né Quando foi mesmo nos Estados Unidos fundo passivo começou a pegar mais tração com pessoa física eh Pô na Austrália foi 2013 a mesma coisa aconteceu isso na Europa já há um pouco mais de

tempo e e você vê adoção de fundo indexado já acontecendo também então é é é o caminho natural das coisas boa Posso trazer mais alguma coisa aqui eu tinha um assunto meio polêmico Assim na verdade não é polêmico é que marca a história de de vocês né Eh que eu queria falar de alguns etfs né mas vocês tiveram um etf que gerou uma repercussão né ficou conhecido né pelo etf o etf é o código é o lf11 lft ts1 lft ts11 Né faltou o sezinho aqui queria que vocês contassem um pouco do que que foi

essa história e como é que ele que Como como é que foi o desfecho dele né que teve agora até uma no no final do ano passado né o o o novo etf mas explicar um pouquinho do que aconteceu essa história que apesar da do da história de etfs no Brasil ser curta né já teve aí um esse caso aí que gerou bastante repercussão sim pô esse etf assim a investo tava crescendo e ficando conhecida mas esse etf colocou a gente ali na mídia em evidência foi um assunto que dividiu o mercado financeiro né você

viu gente que eh tinha um entendimento que nós tínhamos junto com o os o banco bnp que era administrador junto com várias instituições financeiras e algumas pessoas do mercado que eram contra então o que que foi essa história né a gente sabe que o Brasil tem um benefício muito grande para você investir em renda fixa juros altos né todo mundo investe em etf de renda fixa você tem alguns benef algumas vantagens tributárias para você usar um etf de renda fixa que é o quê você não tem IOF não tem com cotas então então pô não

tem IOF os primeiros 30 dias renda fixa né o IOF come aí toda a rentabilidade não pro caixa de empresa É ótimo É pra caixa de empresa Então você você tem um benefício Grande para ir pro etf não tem com cotas como fundo de renda fixa E aí tem a tributação que ela é flat Então não é aquela escadinha da Renda Fixa aqui se você aplicou por até 6 meses você paga 22,5 né Depois paga 20 17,5 e 15 o etf a tributação ela é só uma alíquota e a alíquota depende aí a gente entra

como começou né a polêmica né então alíquota depende do prazo médio de repactuação da carteira então a gente viu o benefício de fazer etf de renda fixa Pô você não paga IOF não paga com cotas e você consegue entrar numa alíquota vantajosa que que você falou que é o mais difícil de bater no Brasil CDI vamos fazer etf de CDI E aí a gente pegou né sentou com provedores de índice sentou com o administrador do fundo e desenhou uma estratégia para um etf que comprasse título público as lfts que rende um pouquinho acima do CDI

né porque CDI é o seguinte celic CDI é um pouquinho abaixo da celic as lft são um pouquinho acima da SELIC é lft é SELIC mais 01 + 02 mais 015 alguma coisa assim né então a gente falou bom vamos fazer um etf que por natureza vai bater o CDI sempre que é um etf de lfts tá sempre acima da celic tira a volatilidade do produto na medida do possível porque é título público né o o risco é é tesouro aqui então tem alguma V quando você tem uma crise de credibilidade do governo né se

o Brasil virasse a Argentina por exemplo alguma coisa assim né que você teve crise de credibilidade mas senão é título público é o ativo mais seguro do Brasil Então falou vamos fazer um etf que bate CDI que tem benefício tributário que não não tem IOF não tem com cotas porque é etf e vai entrar na alíquota de 15 se você vender no dia seguinte isso é você ficou hoje Comprou hoje vendeu amanhã vendeu daqui dois dias pneu daqui do anos é a gente desenhou isso e o que que acontece você quando você tem uma debent

você tem ali que que é uma repactuação de debent a gente foi falá Então vamos pegar um prazo de repactuação acima de 2 anos quando você tem uma debent que que é uma repactuação quando a empresa chega lá e chama todo mundo ó não consigo pagar vamos repactuar a debent a debent pode ser CDI a debent pode ser IPCA pode ser o que for não importa o indicador da debent repactuação é quando a debent é chamada para repactuar E aí na no título público uma lft que que seria uma aqui é o prazo de repactuação

uma lft a gente cara chamou os advogados tem aí advogado escritório gigante do brasil né a gente tá falando de gente com credibilidade para olhar com a gente e olhar o que que é uma repactuação de uma lft o governo não repactuação não é uma debent com cláusula de Ó daqui do anos a gente vai repactuar não tem isso numa lft então o prazo de repactuação dela é o prazo de vencimento e isso Ficou claro a gente bateu fora do Brasil também título público americano que não tem Rep actuação que que é o prazo o

prazo é o prazo do vencimento como que os gringos olham o lft que que é o duration do lft é o prazo do vencimento e cara fizemos esse produto e aí colocamos ele no mercado o produto estourou porque todo mundo quer investir em cdri juros alto não tem IOF não tem com cotas e você paga imposto de 15% e o produto saiu de zero a gente colocou 1 Milhão do caixa da própria investo para fazer o seid money do do etf cara ele bateu um B meio foi um b400 e pouco ali no pico em

8 meses então o etf começou estourando com tudo e aí que que isso que que aconteceu né Isso começou a incomodar algumas instituições financeiras por tava competindo com fundo de caixa de renda fixa com CDB compromissada compromissada e isso Começou a incomodar a turma né E isso foi pô Os caras estão captando um B meio em 8 meses uma gestora pequena e fazendo um etf isso aí vai começar a machucar né PJ começou a entrar muito e começou a ter muita liquidez no fundo muita captação aí a gente foi chamado Ali pela ambima e falou

ó vocês T que se exp exp aqui como que foi feita essa esse etf né e a gente sabe que a anbima tem tem dono né anbima É É dos das grandes os grandes bancos aí e fomos lá na anbima junto com o administrador do fundo explicar no fórum tributário e ficou claríssimo para todos os tributaristas que a gente fez isso com parecer a gente tinha parecer de ex-presidente do Banco Central o cara que criou a taxa celic lá atrás para dar segurança no que porque a gente sabia que ia ser polêmico né Uhum eu

falei rapaz se o ex-presidente do Banco Central não sabe qual é o prazo a repactuação de uma lft eu falei cara então eu eu não sei o que que a gente tá faz a tem declaração pública do Gustavo Loiola falando abertamente do caso também e assim a gente teve isso feito e escritório de advocacia e fomos lá explicamos beleza Fórum da ambima foi convencido não conseguiram matar o produto ali que que eles fizeram foram lá na na Secretaria do Tesouro no ministério da fazenda e aí a gente é eu assim na minha ingenuidade né a

gente eu era do Banco Central luí também a gente falou Bom vamos lá se explicar o pessoal só quer saber o que é né mal mal sabia a gente tudo tudo que tá por trás ali de Brasília né A gente pegou cara fui sete vezes para Brasília falamos com procuradora Geral da Fazenda com o secretário do Tesouro vocês não sabem Talvez Mas tem uma entradinha secreta ali no Ministério da Fazenda um elevador que você não tem que dar o nome não tem que dar o documento foi no gabinete do Ministro da Fazenda discutiu o assunto

e a gente mal a gente tava achando que assim é vamos explicar o caso né o pessoal não sabe não entende aí chamam o secretário do o subsecretário da do Tesouro lá pessoal Se explique aí tem um produto financeiro comprando título público isso daí não é bom pro governo E aí o pessoal Ah é bom mas é na verdade tem uma pressão do mercado pra gente se posicionar E aí quem tava na sala entendeu e segurou a conversa e falou ah então tá bom a gente vai discutir aqui e volta para vocês com com posicionamento

então é aí algumas semanas depois e a gente foi deixando o público cara toda vez que a gente ia pra Brasília a gente explicava gente P no site do etf Ó foi lá falamos com tal tal pessoa eh a resposta foi essa e o pessoal tá olhando Tá analisando mas um belo dia uma sexta-feira às 7 da noite sai um documento do Tesouro Nacional explicando quase que faltou Pô o nosso nome lá né assim para etfs de renda fixa que compram as lfts o prazo médio de repactuação vai ser considerado de um dia para todos

os outros Fundos do mercado não vai ser como vocês consideram antes falei cara isso daí foi Parece que foi direto faltou lá colocar inv vesto lfts 111 e Pô a gente não teve solução né a gente teve que adotar o que os caras fizeram foi foi sacanagem com assim a gente não sabe o que rolou lá atrás né mas quem somos nós aqui uma empresa que fundou foi fundada dois ex bancos Central A gente faz tudo direitinho a gente pegou parecer a gente fez tudo no ao pé da letra que a norma permite by thebook

com parecer de advogado parecer de Gustavo Loiola dando eh todo o embasamento de que uma LF não teve muito resgate no fundo e o pessoal falou assim agora o preço vai cair não caiu né porque lft você teve Resgate saiu dinheiro Então o fundo tava com B meio ele chegou a ter 400 milhões teve um resgate grande ao longo dos meses né mas não caiu o preço da cota o cara que tava investido não não teve prejuízo porque lft ali dentro e aí que o pessoal entendeu Pô então tem Market Maker então o cara segura

o preço e aí eu acho que foi assim não então pera aí esse produto não caiu o preço da cota Beleza vou pagar o imposto majoritário aqui da do etf de renda fixa mas não tem IOF não tem com cotas continua fazendo sentido aí o fundo começou a crescer de novo porque para você aplicar até se meses ele continua Imbatível você tem aí um produto que lft taxa flutuante sem volatilidade não tem IOF não tem com cotas E aí você tá pagando um pouquinho mais de imposto mas você tá com uma taxa melhor que um

CDB você tá com uma taxa melhor que uma compromissada e e para nós foi um um ponto de virada de chave como empresa também porque a gente tava assim crescendo muito como com esse etf e ele tava dominando nosso PL e a gente falou ó quer saber a gente é uma empresa de muitos etfs muitas estratégias a gente tá aqui para fazer a vangard no Brasil e não para fazer o lfts 111 somente ele é mais um produto aqui de caixa que usa então o produto depois ali de alguns meses de Resgate O pessoal entendeu

que era muito bom ainda voltou a comprar hoje ele continua crescendo e a gente focou nos outros ah né o esforço comercial dos outros e e Pô hoje estamos aí com dois bi né o lfts 11 é um pedacinho mas a gente tem muitos outros Fundos então é essa história aí a gente o o o engraçado não podia contar ao longo do caminho agora já aconteceu tudo né já sabe aí tá tudo público O engraçado é que ele e por exemplo o recolhimento do Imposto quem tem que fazer de um etf de renda fixa tem

que fazer são as corretoras né que já recolhe na fonte né tem essa vantagem também recolhimento de imposto na fonte né é o engraçado que muita gente ligou pra gente e falou assim falou ó a gente começou a cobrar a lqu nova mas internamente aqui a gente concorda com vocês eles falaram internamente aqui a gente acha que vocês estão certo e rolou rolou alguma coisa ali enfim né Ah mas assim é mas no final do dia acho que dos males o menor né porque o o o pessoal entendeu ah que o etf ele não vai

cair só porque tá tendo esse Resgate simum inclus que ass não tem uma pressão ah vendedora que vai derrubar o preço e ele e ele atende até o como você falou para quem investe até se meses ele é imbatível né Eu não sei se o s do do do código é por causa do S de seis né mas aí fica lfds 11 o cara que investe ali pensando em se meses é inclusive assim a gente até pensava assim falou Pô Será que também por parte né da de arrecadação de imposto o pessoal fica com medo

de de repente AC eh diminuir a arrecadação de imposto tudo e tal a gente contratou também né uma consultoria especializada nisso foi foi feito um estudo e e que não não ia cair porque se de um lado você não tava no imposto como você recolhe imposto também nas negociações ali na bolsa no fundo Acho que até ficava um pouco mais alto até né e tipo assim realmente ficamos ali até hoje abismados e eu falei assim a gente aceitou obviamente né mas concordar não não concordamos é até porque as debent e CDI continuam com qual que

é a diferença de uma lft na Celi e uma DB entre o CDI é em termos de repactuação pô é tudo um indicador flutuante né mas só muda o emissor ali mas nada a mecânica mesma o emissor das lfts falou Não não quero você comprando meu ativo para de comprar Vamos aumentar o imposto aqui Bas renda fixa vocês têm mais algum etf ou vocês a gente tem mais dois etf de renda fixa Brasil e dois etf de renda fixa internacional aliás somos a única gestora com etf de renda fixa internacional eh que a gente tem

o etf renda fixa americana que é só investment grade fala o ticker deles PR eu já ir anotando aqui usdb 11 que é a forma de você poiz seu patrimônio o juros tá alto nos Estados Unidos né para patamar americano tende a ficar alto então você tá ali com do da de juros se o juros começar a cair Como tem gente falando Ah daqui alguns anos começar a cair você ainda ganha a valorização do título e e temos o Internacional então o sdb1 é só Estados Unidos só investment grade e o bnd dx1 é só

fora dos Estados Unidos só investment great também bndx bnd eles são gigantes o etf que né lá fora e a gente usa vengard lá fora PR para comprar os ativos Então são etfs que espelham etfs da vangard e no Brasil a gente tem dois outros além do lfts 111 um três né oi o ntns também isso é tem além do lfts lfts a gente tem o lfb que o que que foi depois dessa confusão toda com né o tesouro aí e tudo b então tá bom então usando essa regra nova a gente lançou o lft

B que tem o máximo de lfts possíveis para né não desenquadrar no imposto menor e um pouquinho de ntnb longa que aí você alonga de acordo com a regra que colocaram aí então se alonga a carteira do fundo com a ntnb hoje tem cerca de 8% de ntnb e 92% de lfts Então você continua com essa Filosofia de na taxa flutuante se adiciona um pouquinho de ntnb que dá uma voa ali baixa bem bem baixa pro fundo e continua com o mesmo propósito pagando 15% de imposto sem IOF sem com cots então o lfts ficou

para quem não quer vall nenhuma e o lfb você segurar de um dia pro outro às vezes abre o spread da ntnb o ativo fica flat ou cai 1 centavo 2 centavos mas ele tem o mesmo comportamento aí ao longo do do de alguns dias ou semanas e a gente tem o ntn s11 são as ntns né que é o quê são todas ntnb que vencem de 0 a 4 anos então ele é um pouquinho mais curto do que o B5 P2 né o índice da ambima que o pessoal tá acostumado que é ima B5

fal Ninguém bate ima B5 esse aí bate ele é um pouquinho mais curto ele tem menos vol o B5 É é até 5 anos o nosso é até quro você diminui vol E você tem mais retorno para menos vol mais Sharp então renda fixa temos esses hoje legal qual que é o maior em o maior a gente o dos 19 que vocês tem o lfts 111 continua o maior já tá com mais de 600 milhões o World 11 que é o wrld 111 que é esse etf é o a gente chama de world 11 que

pega o mundo todo a gente falou aqui de vamos começar a investir vai na base neutra esse a Lock mais 50 países mais de 9.500 empresas ele ele é o segundo maior tá com quase 500 milhões de PL E por que que ele ele cresce número de cotistas toda semana porque o pessoal que tomou o tombo igual a gente né falou assim eu vou começar a locar num ativo seguro para minha locação eh Core aqui né minha locação estrutural de portfólio é tem também o fator dólar né o o brasileiro tem percebido que é vale

a pena você ter uma exposição ao dólar né tudo infelizmente a gente só percebe isso quando o dólar vai para seis mas aí acho que estruturalmente falando todo investidor deveria ter uma parcela de dólar é que o brasileiro tem por falta de um termo em português mas o home Bias né mas o tem muito viés a investir em Brasil e acaba tendo uma parcela muito significativa em reais né então você tem um investimento não só em ações globais ou aenda fixa Global mas também exposto ao dólar o brasileiro dis assim ah o juros tá 12

13 vai ficar 14 né Por que que eu vou investir em dólar vou pegar essa alta de juros aí o dólar valorizou 20 fala P exato em dólar você perdeu o dinheiro você perdeu o dinheiro em dólar né e agora a gente cara tem e celular iPhone você viaja para fora não tem como você viver 100 dólar na sua carteira ou pelo menos sem exposição a dólar né no seu patrimono então é é eu acho assim eu encaro isso como uma visão de muito longo prazo se você para você como investidor aqui talvez você faça

sentido não ter dólar ainda mais com o dólar AC Mas você pensa em construir um patrimônio paraas próximas gerações né seus filhos seus netos você tem que ter uma parcela significativa uma moeda forte né senão é é só ver o Real tá completando 30 anos começou a um já tá seis então você e você ele vai a pouco ao longo do tempo o pessoal n cara o papo era o meso quando tava quando bateu três parecia quatro a c agora se vai indo e vai indo né e o o Word 11 né muito colega Luizão

tô querendo investir o que que eu faço renda variável falei assim cara é [ __ ] o trump chi que não sei o qu tal falei cara você vai começar agora Bota lá no Word 11 Uhum você tá comprando são é 60% dos Estados Unidos os outros 40 é tudo ao redor a redor do mundo você tá numa cesta diversificada e porque a questão é eh quando você tá em Finanças parece que você manja de tudo né desde geopolítica guerra no Iraque né e não sei o que tal aí o cara fala assim Rapaz esse

negócio com o trump com a China falei cara vai no World 11 Hoje você tá com os Estados Unidos que é a grande potência do mundo né tal se amanhã mudar Ah virou a China Ou de repente virou o Brasil não tem problema cara você tá com ele na sexta ele vai crescer a sua participação automaticamente cresceu junto você não fez nada e você tá no barco com os caras Argentina agora valorizando tá lá no Word 11 também você pegou um pedaço disso você não ficou de fora então se daqui Argentina Pô sei lá vamos

voar ali 50 anos para frente Argentina virou a maior potência do mundo meu amigo você vai est você vai estar com eles ali no barco entendeu Já já teve bastante relevância Argentina Não não pode ser que que fique atrás a gente cop o Japão era maior que Estados Unidos em termos de empresa listada em bolsa há 50 anos atrás nos anos 80 Japão da onde e da onde que tá vindo esse crescimento dos investidores dentro da base da investo e vocês já estão vendo o movimento dos assessores Consultores trazendo investidor ou vocês também estão feito

tem tem feito uma campanha em relação a isso da própria empresa como é que você tem a base de inv a base da investo é 90% varejo então Eh mas varejo por si só você sabe e E aí a gente não consegue saber né porque a gente não tem essa informação de quem é o cotista final ou de onde onde ele tá comprando mas nossa visão é de que é via assessoria de investimento ou via consultor de investimento que gosta muito tem um um um núcleo ali que o pessoal já é apaixonado por etf ou

o pessoal já quebrou a cara e foi para etf ou foi foi morar fora viu como ela fora trouxe para cá essa Filosofia de investimento E já compra sozinho mas na nossa visão grande maioria do do varejo é via Assessoria via consultoria de investimento Então quando você cai ali na graça de um de um escritório de assessoria ou de uma consultoria a gente fica gente tem um time aqui comercial Que conversa então né você quiser conversar com a gente sobre investimento que que a gente consegue mostrar um o etf é um produto muito alinhado com

o interesse do cliente custo baixo ele te dá exposição diversificada a chance do seu cliente se você é um assessor ou consultor te ligar falando cara você botou isso aqui na minha cara o negócio de zabor é muito baixa então você tem um seguro ali comprando o etf contra o o cliente ligal que eu fala justamente isso é um produto bom para assessor consultor que às vezes ele não pode recomendar ação ativamente mas às vezes ele recomenda um determinado fundo ou algum algum título de crédito que acontece aquele evento naquela empresa ele vai ter a

Orelha queimando perer o cliente né então quando ele já pulveriza isso num etf ajuda muito e aí o que que acontece então tem esse esse público que fala bom vou colocar 10% no World 11 que vai dar uma estabilidade na carteira colocar mais 10% no sdb1 que vai ajudar a dolarizar o patrimônio vou colocar mais um pedaço em renda fixa Brasil lfts lfb ntns e vai ajudar o meu cliente a ganhar mais pagar menos imposto e um pedaço o cara vai lá fazer o stock picking ou um fundo uma operação estruturada alguma coisa que faça

sentido ali para ele e pro cliente agora o assessor O que que a gente tá vendo às vezes ele gosta de fazer o stock picking para mostrar o valor que ele tem pro cliente dele e o que a gente tá mostrando é assim beleza faz o seu stock picking mas faz com etf ao invés de você fazer o stock pick faz o etf picking Então você vai comprar eh uma empresa aí vou comprar Vale cara compra etf Brasil exportadores porque se a vale não andar mas for embra você tá ali investido você não você corre

menos risco e no final do dia você vai ter mais retorno Ah você vai comprar uma bdr da Apple cara compra o o stk11 que é o etf de tecnologia americana porque se não for a Apple for a Microsoft ou for alguma outra você vai est investido também naquele segmento então isso Tá soando muito bem porque o pessoal Tomou muito prejuízo nas carteiras e agora a gente chega falando GTF eles falam ó beleza o que mais que você tem então tem interesse já é a gente é o priv pô produto performou aí um absurdo etf

de priv isso compra as empras as gestoras de privac é o pe vc11 que é tudo lá de fora né tudo lá eu sou o maior cotista na pessoa física D TF para você ter ideia como é que funciona isso é então a gente tem um índice que segue as 10 maiores gestoras de private equity listadas em bolsa nos Estados Unidos Uhum Então você tá falando de Apollo kkr Carl blackstone né só nome né Grande cada uma dessas gestoras fazem gestão de pelo menos 500 bilhões de dólar né Tem umas aí que estão quase no

1 trilhão já e você compra uma ação dessa gestora o etf faz ali a diversificação nas 10 maiores então você não tá em uma só né Uhum pô ano passado esse etf rendeu 82% não é porque o kwei é um gênio é porque o segmento de privac tá bombando as gestoras ganham taxa de gestão né é o 2 com20 ali às vezes é até 3 com30 essas gestoras de private e o tamanho que elas têm a escala Então você ganha a estabilidade 2% de 500 bilhões é uma receita maior que a maioria das empresas brasileiras

né só dá para dá para curtir um começ férias boas a é E aí os 20% ou 30% às vezes de performance que ajuda a levar o a ação da gestora ainda mais para cima então ano passado rendeu 82% esse Ativ quando el trabalham investindo em empresa em negócio e o economia crescendo pujante no nos Estados Unos isso e com liquidez né porque você tá comprando um etf que tem liquidez que compra ação da empresa e é dolarizado também então de quebra você ainda dolarizou esse pedaço é eu acho que é uma coisa relevante a

gente falar que é uma dúvida recorrente que o pessoal manda muito lá pra gente o cara entra fala assim pô gostei do etf mas tô entrando aqui não tem liquidez o nosso etf né não tem negócio Qual que é a a sacada ali a sacada é que você tem um formador de mercado ali o BTG é o nosso formador de mercado ele tá ali em tela tá ali na pedra e não tem então mesmo que não tenha negócio manda ordem não não meso você olhando no histórico e vendo que não tem negócio não significa que

se você meter uma ordem lá não vai ser por exemplo e o e o stk11 você olha lá o stock ele não tem assim ele tá começando a pegar tração mas já teve Dias ali que entrou e saiu 30 milhões e não teve problema nenhum por quê Porque você tem um formador de mercado lá Market Maker lá né É você tem um Market Maker o pessoal assusta assim cara Cara eu tô querendo comprar esse etf mas tô com medo né a gente já viu até assessor por exemplo o cara querendo tava tava com investimento ele

queria sair pro etf E aí o meu colega falou Luizão fui sair do etf aqui com me assessor me mandou falou assim não não sai não fica aqui nesse fundo porque o etf lá não tem liquidez né Eu falei assim não pode ir que tá que tá tranquilo tem tem tem informador lá é para quem para quem não sabe né o o trabalho do formador de mercado né é contratado a instituição é contratada para justamente formar o mercado vai dar liquidez seja para quem quer comprar ou quer sair até por isso o nosso nome vem

muito disso nós somos o market makers porque a gente quer conectar os investidores sejam os profissionais do mercado com Os Amantes do mercado a gente ser esse ponto de conexão então sobre mas mas não fazemos Market Maker de etf tá sobre os etfs aí que Teve uma época que estavam surgindo etfs de tudo não sei nem se vocês têm uma opinião específica sobre Pô dá para diversificar infinito etf né etf de cannabis videogame água teve o trem de água lá né Eu lembro dessa desse período até isd também entrou na onda vocês vem limite para

isso vocês acham que tipo pô entra já numa questão mercadológica Claro tem que ter negócios e tal e e o que que vocês TM de de diferente aí no no na empresa você alum exótico aí a gente tem alguns exóticos sim o que que você olhar os Estados Unidos cara tem mais de 3.000 etfs então tem etf tem etf que compra ações só no aftermarket que chama night shares para você ter ideia tem um negócio assim os caras inventam cada uma que é até impressionante então a criatividade vai longe né Essa é a beleza aí

de um de um mercado do Livre Mercado você pode fazer e se você achar que tem tração vai ter demanda Beleza tem tem espaço Estados Unidos tem muito volume tem muita liquidez tem muita gente investindo Então teve espaço para ter mais de 3.000 etfs nossa visão aqui é que o investidor não precisa de 3.000 ativos né então você não não precisa de tanta coisa assim na sua carteira precisa de alguns a gente tem alguns exóticos que por exemplo Gaming tem um etf de game a gente tem um etf de agronegócio a gente tem um etf

de Biotec né que são que não tem rafaels né Car não tem Rafael não é a gente olha mas se eu tivesse investido no etf de Biotec talvez não teria doído tanto as empresas lá na pandemia bombando e a minha sação lá es não teria tanto mas esses três são americanos o games imagino que sim Biotec também o Agro tamb Global Agro é global e Biotec é americano então eh a maioria dos globais a maior parte é Estados Unidos porque é o maior mercado mas mas são globais uhum e e o de Biotec é só

Estados Unidos então a gente tem alguns exóticos aí a gente tem fatorar ó Private equ é exótico é um segmento né diferente de investir no o snp 500 a gente tem um de real state americano a lug 11 é um ativo mais nichado também então a gente tem alguns nichos são fatores de risco de mercado que a gente acredita que algumas pessoas querem ter um pouquinho então você quer ter um pouquinho de mercado imobiliário americano um pouquinho de private AC um pouquinho de Biotec um pouquinho de Gaming né que que valorizou muito aliás ano passado

então aí onde tá o limite é é algo que a gente tem que fazer tentativa e erro né onde que tem demanda no mercado brasileiro para você Inovar mas não vai ser 3.000 etfs no mercado brasileiro a gente acredita muito nos nas alocações estruturais de portfólio tanto que a gente tá trazendo agora um etf de Bitcoin que vai ser menor taxa do mercado sai com taxa zero ele tem já o ativo da vanek que é Nossa sócia controladora lá fora que a gente usa como a gente faz o espelho del né então ele tem a

melhor performance o menor custo o único que vai ter Market Maker que tem liquidez pelo pelo banco que vai ser in kind então ativo com melhor eficiência aqui no mundo de etf a gente tá trazendo outras estratégias mais do lado estrutural mas na inovação acho que tem espaço para Inovar de alguma forma né Não acredito que os inovadores vão dominar o mercado nos Estados Unidos foi assim também os temáticos bombaram E aí veio a pandemia o pessoal voltou atrás e falou pera aí vamos dosar um pouquinho de temático só vamos fazer mais a locação estrutural

então Eh mas a criatividade é grande né a gente gosta assim dentro da inverso Qual que é a régua a régua é a seguinte olha se o etf não foi o melhor que existe no mundo a gente não traz todos os etfs que a gente tem ali a gente fez uma comparação com os concorrentes deles Ah tem coisa melhor no mundo não não tem Então beleza vamos trazer e a gente acredita porque isso daí que é uma coisa boa de conversar de você mostrar o seu seu produto você eu realmente acredito quando eu chego pro

cara e falo assim tô querendo começar Luizão como é que eu faço Falou cara vai lá compra um pouquinho de Word 11 e eu não tô falando para ele porque é o meu etf eu realmente acredito tanto é que o meu patrimônio também tá ali entubado no Word 11 né então fica muito mais fácil quando você realmente acredita e você e você vê isso por exemplo uma coisa que a gente achou super legal trazer Pô Brasil Pô você tem o ibov beleza pô trouxemos Brasil exportação Brasil mercado interno e Brasil SM Caps entendeu então você

quer fazer um joguinho entre eles ali você consegue através do do etf ele não é um totalmente nichado numa coisa muito específica Mas é uma coisa dentro do Brasil que abriu inclusive é opção do dos gestores fazer operações com ele nessa mane Por exemplo agora pô o Brasil tá embaixa tá caindo o ibov tá tá caindo Falou cara o O dólar vai vai subir as empresas exportadoras vão se dar bem [ __ ] tem Brasil exportação sim eu acho que eu tenho uma sugestão de etf temático aí exótico Opa que eu acho que pode ganhar

o coração dos brasileiros todo brasileiro quando você chega no final do ano que ele sabe que tem alguém que investe né um investidor ele vai perar e aí como é que foram os investimentos né aquela conversa clássica né de final de ano e sempre você vai ter um tio que comprou um lote e ganhou mais do que você o lote 11 eu acho que ia gar se lançar um desse daí todo mundo tá procurando um lote no Brasil eu acho que se lá na gringa todo mundo quer saber de tecnologia não sei aqui no Brasil

você não tem uma pessoa da sua família que não comprou um lote um terreno do teren não tem como ninguém ganha do tio do terreno é olha todo mundo tem na família né um Pô vou começar a procurar uns cartórios aí Cau v o pessoal de corretora de móveis aí e ainda já tem um marketing já né compra um lote já compra o lote ali sem sem ficar em cima do moro Qual o etf F preferido de vocês pc11 eu sou priv priv é eu acredito muito no segmento cara eu sou apaixonado no World 11

eu gosto de dormir tranquilo e para onde o mundo for eu tô indo junto então e uma pergunta mais técnica e um etf pode ir para zero é em teoria Se todas as empresas que estão nele falirem ao mesmo tempo ele pode né mas já teve algum caso de algum segmento Pô não sei assim né nesses temáticos assim já cas não na prática isso não acontece porque você não tem as empresas um ativo diversificado Então se uma empresa falir ali dentro daquele ativo você vai ter as as outras centenas ou dezenas que tão tão dentro

que vão substituir vão tomar posição A não ser que a economia seja dizimada né no mesmo dia is você não vai ter isso acontecendo seria no caso um sei se tivesse existido um etf de Venezuela ali em algum momento poderia de Rússia por exemplo né que acho que é um bom exemplo então eh não é que foi para zero Mas você não conseguiu mais negociar aquele ativo ficou inegociável ficou travado mas aí aconteceria com qualquer qualquer não foi específico de etf n é foi assim num num belo dia fechou entraram as sanções o mercado da

Rússia fechou você não pode mais negociar acabou tinha etf de Rússia que você não pode negociou ali no secundário alguém deu preço para isso né não foi para zero teve algum o pessoal aposta a Rússia vai abrir de novo e tal mas o etf ficou ineficiente porque você não pode mais negociar as ações que estão ali embaixo é o o John buggle ele tem uma parte de uma entrevista que eu achei bastante interessante Inclusive eu baseei a minha carteira nisso daí que ele falou né ele falou assim rapaz teve uma vez eu recebi uma carta

né de um jovem né investidor 28 anos tudo e tal e ele tava perguntou para ele cara como é que eu monto minha carteira e eu e na carta ele fala que o ele tava muito preocupado com as mudanças no mundo que ele tava vendo né Por exemplo mudança climática questão de de guerras ao redor do mundo questão de repente de uma guerra nuclear questão até ele vai até mais a fundo fala assim cara e se de repente um cometa vem aqui acaba com a terra né Ele fala ele fala muito bem isso F assim

e a gente tentar prever todas essas variáveis que aliás tem variáveis que a gente nem sabe que conhece tem as variáveis que a gente não conhece que não conhece né ele ele fala isso daí então como é que eu monto a minha minha carteira eue falo assim cara fica calmo ninguém sabe essa resposta eu não sei quem fala que tá que sabe tá tá perdido eu falou assim começa de uma maneira muito simples metade de renda variável metade renda fixa E você começa a fazer a sua carteira e você vai apoiando ali né Particularmente eu

eu gostei aplico Hoje hoje eu tenho minha o meu meu portfólio ele é metade renda fixa e metade renda renda variável né E se você vê entender isso daí e você fica muito mais tranquilo entendeu então eh a preocupação que a gente tem hoje né E por exemplo tá ah tá com a eleição tá com o trump tá com a China tá com não sei o que ah tarifa sobe dessa inflação comod vai disparar Bitcoin ouro eu falar cara vamos diversificar para qualquer coisa que vier eu tô preparado entendeu eu não vou ser o cara

que vai ter e é igual cara etf ele é igual pontos corridos é campeonato de pontos corridos o cara não vai est sempre o primeiro ele não vai est lá em útil mas se você somar todo o período dele o cara vai est lá entre os 10 melhores entendeu E é isso que você que o pessoal precisa entender né o etf nunca vai gritar é campeão mas vai tá na Libertadores todo ano legal e de Tem mais alguma aí não não enquanto empresa O que que vocês acreditam que pode ser um turn Point aí pro

investidor brasileiro O que que vocês estão imaginando pros próximos 10 anos e como que vocês vão se posicionar para capturar os investidores que Estão interessados em etf Ô a gente olha hoje o mercado de etf tem 50 bilhões de reais investido é % do mercado de fundos né da indústria de fundos cara a gente olha isso e assim eu a gente tá construindo um negócio dentro desses 50 bilhões e estamos conseguindo trazer pô tem hoje 550.000 pessoas físicas investindo em etf pouquinho mais de 100.000 tá tá com a investo então a gente tá trazendo mais

o mercado de renda fixa triplicou o número de investidores pessoa física no no último ano a investo puxou isso então a gente tá conseguindo fazer dentro desses 50 B né e puxar um pouquinho a fronteira trazer mais mais patrimônio e isso a gente tá construindo um negócio ali já estamos com dois desses 50 e Ok estamos colocando um pezinho né nesse mercado mas a gente olha o mercado sendo de 50 para 500 é esse movimento que a investo tá aqui para ajudar a acelerar Isso vai acontecer com a investo sem a investo né agora a

gente tá aqui para acelerar do 50 até o 500 porque aconteceu nos Estados Unidos não é que eu e o caui aqui somos gênios não cara aconteceu nos Estados Unidos aconteceu na Europa vai acontecer no Brasil vai acontecer e tá acontecendo em outros lugares na Austrália na Coreia do Sul em Israel e esses esse salto né de 50 para 500 ou 450 bilhões que a gente tá vendo de fluxo aí se vai demorar 3 5 ou 10 anos a gente não sabe o que a gente quer fazer é acelerar é para ser cada vez mais

rápido então a gente faz eh relacionamento com investidores né o nosso comercial é é research é conteúdo é promover a classe de ativo etf a gente trazer o investidor para conhecer o benefício que ele pode ter se ele começar a investir em etf para acelerar isso E aí o o turning Point a gente já tá vendo começar na pessoa física acessores já estão usando consultoria tá crescendo muito fibas vai ajudar bastante também agora o institucional já tá começando a usar o etf ah os bancões todos têm a sua linha de etf também porque eles fazem

Fi sobre Fi né o cara põe no no fundo aí o gestor aoca no etf ele ganha duas vezes então tem tem isso aí que acontece mas aqui na Invest a gente já tem mais de 100 gestores que compram etfs da investo e já entenderam que pô lá nos Estados Unidos o cara jogou a toalha aqui eu ainda não Joguei a Toalha mas deixa eu pôr um pezinho no no etf começar a usar esse etf na minha locação para eu entender como é para eu começar usar com uma posição ali satélite no meu fundo ou

uma posição base né tem um tem Fundos aqui que tem regulamento vou ter que comprar 40% do World 11 pro cliente saber que ele vai fazer um investimento trans parente então a gente já tá vendo isso começar acho que tem um espaço grande com o investidor institucional com a pessoa física tá começando a gente começou o ano passado com 40.000 pessoas físicas terminando com mais de 100.000 Então tá crescendo muito né é o próprio por exemplo institucional a gente começou a ver já fundo de previdência começar a utilizar até tem um fundo da própria e

da própria empíricos né que utiliza o Word 11 uhum entendeu eh e tá começando a desenvolver o mercado bom muito bom cara sensacional assim eu acho que de fato eh vocês são na direção certa né porque a tendência é essa Quando vai ser a gente não sabe mas um cara que a gente admira muito né O Martin Escobar ele já eternizou essa frase n para ganhar dinheiro no Brasil é muito simples vê o que aconteceu nos Estados Unidos e tá acontecendo agora e espera 10 anos né ou vê o que aconteceu 10 anos atrás vai

acontecer agora enfim foi um pouco do Sucesso dele com a XP com o Mercado Livre vários investimentos ali que ele teve e acho que essa tendência vai chegar aqui né Legal você falar do Martin que o o o Renê que é o era o chefe dele na General Atlantic é do nosso board foi investidor na investa o Renê que foi Board da XP Renê Kern e e e você vê né pessoas que compartilham essa visão pô eles viram o que aconteceu nos Estados Unidos e trouxeram pro Brasil foi a XP Foi a nubank que a

mesma coisa que viu né a capital One bombando nos Estados Unidos trouxe o modelo no Bank pro Brasil e a gente vê aqui um espaço para ter uma gestora de etf a investo a gente segue muito a filosofia da vangard o que eles fizeram lá nossa sócia controladora é a vanc então entre a vangard que é uma a locação estrutural e a vanc que é um pouco mais apimentada né a gente tem uma combinação aí de gestora GF para seguir o modelo que que tá funcionando muito bem fora do Brasil e um modelo vencedor né

de um negócio também que ganhou espaço lá fora e vai ganhar espaço aqui né sim sim bom bom parabéns sensacional vamos vamos fazer um pingpong a gente nem saiu com eles não ensaiamos o pingpong rapaz Pegou de surpresa agora então que a gente termina o programa sempre pedindo recomendação de livro Uma música marcante na vida de vocês e uma sugestão de convidado a gente sempre avisa antes esquecemos Então tudo bem a gente pega Mas a gente pode fazer assim ó um livro tema livre e um livro de mercado aí Cada um fala um porque a

gente também pede para uma indicação de livro para não ler aí eu não sei se vocês vão conseguir né no susto pegar uma dessa então vamos começar com o livro de mercado pode ser sobre etf mas pode ser fora do etf também o investidor de bom senso do John bogle é fundamental para quem tá querendo investir é e montar um portfólio e o meu seria também do John Bogo né aqui no Brasil não tem português e é o de Clash of cuts que Ele conta a história de como foi criada a Vanguard legens porque ele

também Errou feio ele errou feio também lá né e ele conta toda a história e Como que foi a Batalha porque o pessoal também foi totalmente contra e ele Conta isso daí eu achei sensacional o livro acho uma pena que não tem português de repente Vocês poderiam aí tentar viabilizar alguma coisa aí bota no Google não brigadeira e não mas é acho que vale a pena até a gente talvez fazer um uma um especial sobre o John Bogo né porque porque Dev ter muita coisa e pelo visto você já consumiu muita coisa dele né até

Ah é agora o livro tema livre cara tem um livro que eu li há muito tempo que é o Senhor dos Anéis e todo mundo né famoso aí o filme tem a ficção ali a fantasia que acontece mas eu gosto muito porque é um livro que ele é longo ele tem uma jornada de o é o o bem contra o mal ali né tá muito claro o que que é o bem contra o mal mas a jornada mostra que cara não é fácil Se fosse fácil Se se é fácil tá errado né os caras saem

ali com um grupo de gente que não não tinha nada para conseguir vencer e vão e e destroem tudo ali no final né então a gente tem uma jornada a vida é assim é uma jornada você não consegue no dia seguinte hoje a gente tem muito imediatismo eu acho que esse livro só de você ler o livro é uma jornada né são três livros é Grande PR Caramba até os filmes são uma jornada né filme e e é uma jornada que você tem que tá investido e acompanhar e e no final vale a pena e

e tem a recompensa mas não é fácil então é um livro que mostra hoje acho que o pessoal essa nova geração aí precisa muito entender que a vida é uma jornada Então esse livro aí é muito bom para mostrar isso da hora caui e o seu Lu cara é eu gosto muito de de história né Eu adoro adoro ler história e leio biografia Nossa eu leio um monte né Eh tem uma uma biografia que eu gostei muito foi do Barão de Mauá do Lira Neto é [ __ ] a história do cara sensacional É impressionante

como ver que é como que é tem uma frase a história não se repete mas ela rima né E você vê a história se repetindo o livro é muito muito bom vou até falar dois então tem a outra também que é do também do Lira Neto que é do Getúlio Vargas São três livros e você o legal assim você começa a entender muita coisa da história do Brasil né e por exemplo aí você leu do Getúlio Vargas aí depois eu li do Fernando Henrique você começa a fazer as conexões você vê sabe pô teve esse

ponto que cara começou lá atrás né e e você vê todo esse desenvolvimento então de uma certa maneira você consegue pegar tudo isso daí e colocar não só na área de Finanças mas como também na vida né Você já leu Rondon uma biografia não não então deixa aí essa dica que foi um episódio acho que foi Alexandre silvero da tenax ele recomendou esse livro Ele falou que é um livro Como você gosta muito de biografias de pessoas importantes do Brasil que retrata a história do Brasil esse Rondon Acho que você vai gostar Opa ótimo agora

o livro para não ler vocês têm aí de de cabeça não vai falar mal dor buffe não vai falar n não aliá esperando Tem um aqui que eu tô esperando Se é o o waren Butter ele falou né John Bogo mandou ele levantar lá né ele falou assim ó o John Bogo é o cara que mais fez pelo investidor de varejo nos Estados Unidos e deveria ser erguido uma estátua para ele né o próprio John bogal o Bora vou falar um livro de de negócio que pô o pessoal fala muito né a gente construi empresa

do zero aqui eh de empreendedorismo tem um livro que ficou muito famoso que chama the ling Startup que pess pesso Startup enxuta o pessoal fala pô isso daqui é o a Bíblia para você fazer uma Startup mas cara quem é assim um livro que você quem não não tá fazendo um negócio vai ler e fala assim [ __ ] tá vendo como é fácil cara você enxuga aqui enxuga ali faz o o análise de mercado do que que o meu cliente quer você foca muito cara dá a impressão de que é fácil fazer o negócio

acontecer do zero né a gente tá aqui quebrando Pedreira a cada dia e não é fácil então para quem tem vontade de montar um negócio aí não lê esse livro que você vai achar que é fácil eu eu li como introdução Ele é legal acho que depois de um certo tempo ele não faz o menor sentido mas no começo acho que para quem se interessa por empreendedorismo é um dos primeiros que aparecem como opção né primeiros então pô vou vou sair fazendo aqui e aí muita gente vai e quebra a cara depois é biografia né

uma dica biografia o começo das biografias são chatas geralmente são chatas Mas tem uma para não ler você que já leu várias ass uma assim não tem um que eu li há muitos anos atrás é o axiomas de zurik né Aham eh Nossa eu achei ruim é é eu não não para quem tá começando eu não recomendo já já já anti recomendar esse livro aqui já é a agora uma música e Por que essa música Pode ser a agora pegou agora Pegou de surpresa é não é então vai ter que ser a que pô sei

lá ouv tava ouvindo hoje a gente viio para cá não sei eh vai lá você antes aí que eu jogo a batata para cá uma música aham cara eu gosto muito do Tim Maia Olha lá e a música você eu acho uma música bastante legal e Bom enfim eu acho bastante legal acho que me lembra um pouco da é uma coisa ficou bastante entre eu e minha esposa Fernanda né a gente Vira e Mexe o ov Tim Maia e me traz uma lembrança muito boa que legal pô também tem uma Fernanda em casa então legal

pô vou falar eye of the tiger quando você tá acordando você precisa fazer alguma coisa importante aí no seu dia e tá precisando dar uma animada você bota essa música no rádio você vai sair com com tudo ali boa e um convidado que vocês recomendariam que estivesse aqui no lugar de vocês tem que trazer o Yan vanek que é o CEO da vanek que é a nossa empresa controladora já manda aquele Z al dos caras mais inteligentes que eu já conheci que fala de investimento mas ele pegou a empresa AEC que é a empresa fam

né dele ali que o pai dele fundou ele assumiu a empresa com 6 Bilhões de Dólares sobre gestão e hoje eles estão com 120 Bilhões de Dólares sobre gestão então o cara visionar que eles ficam onde eles ficam em Nova York Nova Yorque Ah vou tá lá então tá lá ou qu quando Adam Adam receber o pessoal lam receber eles TM podcast deles lá que é super famoso também e e quando ele vier para cá vou te avisar é um cara que fez muito pelo mercado de etf faz muito uma empresa muito muito boa de

se conhecer um cara Fantástico e você Luizão cara a minha vai ser também o yanek porque não realmente ele é um cara diferenciado e e pô se vocês trouxerem ele adora ele adora participar de Podcast é super ele gosta de bater papo e vai ser bem legal vocês trouxerem ele não Beleza a gente dá uma treinada no inglês hoje já tem a gente quer testar a inteligência artificial que já faz o translate ali né vamos ver como quea funciona b o ingl a gente tá agora traduzindo algumas porque tem etf nosso que já tem vídeo

lá fora da vanek da vengard a gente quer usar o material para facilitar né o investidor conhecer você coloca uma ai ali traduze e fica com a voz do cara que tá falando pessoa bom encerramos assim esse papo encerramos assim você vai pedir PR os nossos convidados falarem Como que faz para eles estão nas redes sociais como faz por não então já já pede jus você Já puxou Issa aí bom então vamos aí abrir esse espaço para como é que te encontra nas redes você tá nas redes como é que encontra o seu perfil você

também Luiz eu sou mais ativo no Linkedin eh tenho lá meu Instagram que eu não posto há muito tempo Só acompanho Então segue a investo etf no Instagram que você vai ver tudo aí que a gente tá tá falando e se você quiser me seguir no Linkedin onde eu mais mais sou ativo ali no Instagram não vai ter nada boa É eu também tô nessa no Linkedin e tô mais ativo quem quiser me seguir eh pode pode ir lá Vira e Mexe o posto algumas algumas coisas principalmente sobre algumas ideias do J Bogo que eu

vejo né como eu disse acho que eu sou o cara que mais horas de voo tem do J Bogo no YouTube né Isso já daria uma trade no Twitter tá assim ó já consumir 300 horas de John Bogo é isso que vocês T que saber inclusive foi foi muito legal porque a minha transição foi essa porque cara não é fácil você se convencer que etf é a melhor coisa e bicho para me convencer foi difícil viu foi difícil mas mas cara ele tinha razão e o mais engraçado ele fez isso de maneira intuitiva né Então

pode ir lá no Linkedin Eu tenho um Instagram mas eh Ultimamente não tenho mexido cara a rede social tá consumindo muito tempo e Pô o trabalho tá ali no no cangote né então ten tenho evitado de est ali no na rede social melhor coisa é o quê segue a investo lá qualquer dúvida Qualquer coisa manda uma mensagem pra gente vamos ter o prazer em responder excelente bom Episódio 177 uma aula de fundos de índice etfs gostou juzu pô aula foi foi bem legal excelente né pô Obrigadão gente e vou ficar na expectativa do lote 11

a ó a gente fica muito feliz quando a gente tem um papo desse que engrandece muito saímos aqui muito mais inteligentes do que entramos Então Valeu demais kau Luiz obrigado boa excelente obrigado por nos receber aí obrigado pessoal que tá assistindo boa jzu Valeu demais vu lembrando Market makers não é só podcast vamos reabrir o nosso M3 Club A fraternidade de investidores link tá na descrição para você entrar na lista de espera temos as nossas newsletters tem a nossa consultoria tem muita coisa aí do Market makers para vocês até o próximo episódio e tchau