VALE3 DECOLANDO E BANCO DO BRASIL CAINDO: HORA DE TROCAR BBAS3 POR ITUB4?

nesse vídeo a gente vai tratar a respeito da Vale do Banco do Brasil e do Itaú Será que seria o momento da gente trocar Banco do Brasil por Itaú é sobre isso que a gente vai conversar agora vem comigo a você que está chegando agora seja muito bem-vindo meu nome é Luan consultor de valores mobiliários e neste canal eu te ajudo a alcançar a liberdade financeira vamos começar aqui por Vale que segue subindo muito bem na presente data após a publicação do seu resultado do quarto trimestre de 2024 e muito embora a Vale tenha importado

um prejuízo de quase 700 milhões de dólares segue subindo acontece que esse prejuízo se trata de um item não recorrente relacionado a uma questão contábil a um IMP permit que é uma redução ao valor recuperável de um ativo que você não precisa ficar ali se apegando muito a isso importante saber o seguinte a empresa gerou caixa de forma positiva Então ela teve lucro operacional Deixa eu te mostrar empresas da velha economia de Capital intensivo que precisa de muito capital muito capital tangível para operar você tem que olhar para o ebit ou ebitda e a gente

viu que foi positivo bem positivo então não fique preocupado com esse prejuízo o mercado não ficou e o mercado não é idiota esse ponto de fazer a ação subir após um prejuízo O que acontece é que a empresa trouxe alguns anúncios que o mercado gostou principalmente redução de capex recompra de ações e dividendos a companhia anunciou ali um bom dividendo não é quase 10% como tá aqui mas foi um bom dividendo ela anunciou um novo programa de recompra de de ações que podem chegar a 3% do capital social da empresa e anunciou uma redução do

seu capex do seu investimento não é momento de investir momento de juro alto e crise global é momento da gente ter cautela então reduziu o capex de 6,5 Bilhões de Dólares para 5,9 Bilhões de Dólares você poderia me perguntar Luan Por que que aale é tudo em dólar Por que que não é em real a sua dúvida é válida acontece que a vale é uma mineradora exportadora de Minero de Ferro o Minero de ferro é cotado internacionalmente Então como existe um impacto da variação cambial no balanço da Vale ela acaba o quê também trazendo seus

números em dólares Sem falar que é uma empresa que tem adrs nos Estados Unidos ela também precisa e trazer ali os seus balanços de acordo com a bolsa americana mas o principal ponto aqui é dólar impacta nos resultados da empresa e isso precisa estar bem refletido na contabilidade Outro ponto que é importantíssimo olhar empresas mais maduras de Capital intensivo é o fluxo de caixa livre Isso aqui é importantíssimo mas aqui o recorrente Ok o que importa é o recorrente porque não recorrente importa muito foi de 817 Milhões de Dólares Então teve fluxo de caixa livre

que permite pagamento de proventos e recompra de ações que que é o fluxo de caixa livre a empresa tem a sua receita que é o valor que ela ganha com as vendas ela gera a caixa que é o ebit ou ebitda que que esse caixa você tem a receita entra grana na empresa ela paga custos e despesas e aí o que sobra é o ebitda E aí você pega esse ebitda desconta nidade de investimento o capex O que sobra na prática vai ser o fluxo de caixa livre Isso pode se reverter aos acionistas é isso

que pode voltar pros acionistas Tecnicamente falando e aí teve um fluxo de caixa livre bom foi positivo apesar de ter tido queda Claro teve queda entre 2023 a 2024 porque teve queda na demanda por minério de ferro a empresa depende dessa demanda que depende muito da China que está enfraquecido em termos de demanda por unidade de Ferro Então é isso que tá acontecendo um momento de dificuldade macroeconômica ôm que impacta a vale a respeito do minério de ferro em 2025 não há tanto otimismo o se da Vale disse que o mercado deve ficar equilibrado então

vai ficar mais ou menos aí resultado mais ou menos parado talvez até melhore um pouquinho por conta desse Menor caplex Mas é isso não espere grande coisa de Vale atualmente diante disso a Vale negocia aí a uma relação EV sobre ebtida de 4,52 um baixo múltiplo só que com empresa de commodity comprar abaixo múltiplo Nem sempre é a melhor medida porque quando o múltiplo está baixo significa o quê que a empresa está lucrando bem mas não é o caso da Vale também o que você precisa entender é minério de ferro vai disparar não vai nesse

momento então a vale não vai disparar então é preciso buscar dividendo os dividendos hoje estão bastante elevados nem tanto Então espera aí um yeld entre 7 8% em Vale nos presos atuais é isso que você pode esperar hoje é um Case mais de Médio prazo Mas falando aqui do Banco do Brasil caindo ao contrário da Vale quase 3% dando uma derretidinha e eu eu comentei os resultados do Banco do Brasil e disse o seguinte Olha esse ponto aqui eu não gostei que que eu não gostei do Balanço é que basicamente o banco será bastante conservador

pode reduzir payout não vai crescer tanto de tal modo que ele chegou num limite nesse momento e esse limite acaba gerando a seguinte mensagem para o mercado se bateu no limite vamos fazer a ação cair para comprar barato de novo e conseguir melhorar o dividend de y porque agora basicamente a gente vai ganhar dividend yield só isso e o dividend y só fica alto ou quando o lucro sobe muito que não vai acontecer ou quando ação cai então por isso tá caindo veja que o ital BBA disse o seguinte que essas projeções conservadoras que o

banco apresentou Banco do Brasil pode ter o quê Decepcionado investidores hoje a gente vê o quê recomendações neutras para ação e tá o BBA se manterem com preço máximo aí de r$ 1 R 30 seria o preço máximo que você vai conseguir comprar hoje o Banco do Brasil com mais margem de segurança até os 29 o mercado acabou fazendo isso Acabou fazendo a ação C abaixo dos 21 olha só que interessante nesse momento mesmo olha só a pedrada em Banco do Brasil abaixo dos 28 voltou a ter aqui uma região de preços mais Atrativa superou

29 Não vale tanto a pena porque veja hoje o banco nesses preços está negociando a um indicador preço seu valor patrimonial de 0,90 0,90 é um indicador que tá muito próximo da Média histórica do Banco do Brasil que negocia no valor patrimonial da ação como eu venho falando já há algum tempo aqui no canal e mostrando para você sendo assim não há mais tanta margem de segurança agora começou a voltar e é assim que você faz com empresa de dividendo quando tem margem de segurança você compra para aumentar seu dividend yud quando supera essa margem

de segurança acabou você não compra porque o dividend jild fica mais baixo e empresa dividendo é isso que você quer agora vamos supor o cenário em que a empresa pô vai ter uma porrada um lucro líquido um aumento substancial aí você consegue aumentar seu preço teto porque você sabe que o lucro vai ser maior eí o dividendo vai ser maior também só que o Banco do Brasil como eu disse pode reduzir o payout de 45% para 40 então isso aí faz a gente ser mais conservador no preço teto por outro lado temos o caso do

Itaú que voltou a ser o maior pagador de dividendos do setor bancário na B3 veja o banco Itaú isso o mercado até já sabia ele estava prestes a distribuir um dividendo extraordinário mas ele veio com dividendo Extraordinário recompra de ações e bonificação tudo de uma vez olha só dividendos jcp R bilhões 1,25 por ação de dividendo e 28 centavos líquidos de jcp as datas já foram só que aí teve mais uma aprova totalizando 23 centavos aqui mais 26 aqui paulada de dividendo muito dividendo por isso que quando você abre tag hoje você vai ver um

Y de 12% É dividendo extraordinário mas teve também o quê recompra de ações teve encerramento de uma recompra e abertura de outra e a deliberação é para cancelar ações isso é positivo porque se você cancela ações Agora o seu lucro por ação aumenta de tal modo que seu dividendo por ação também aumenta isso pode gerar valorização porque se a demanda pela ação continuar a mesma com menos ações disponíveis agora você pode ter um ganho de Capital você teve ainda uma bonificação de 10% bonificação Zinha acabou em Bradesco ele acabou suspendendo agora o Itaú bonific e

o Itaú negocia a quase oito vezes lucro Banco do Brasil seis não tem mais um grande distanciamento aqui geralmente o Banco do Brasil fica com distanciamento bem maior é que o Itaú foi recorde de lucro de novo e pagando alto dividendo e esse PVP do Itaú por mais que seja bem mais alto que o do Banco do Brasil ele costuma negociar até acima disso a média da empresa é 1,55 mas já chegou a 2,64 2,43 sendo que o banco vem crescendo muito bem a taxa do seu lucro de tal modo que ele estaria num bom

preço hoje por incrível que pareça mas o ponto é para dividendo valeria a pena fazer essa troca Veja a gente teve um dividendo extraordinário claro que 2018 tivemos um dividendo do Itaú mas o que acontece é o seguinte se continuar o Brasil nesse juro super elevado sem oportunidades efetiv de alocação de Capital as empresas vão continuar fazendo recompra de ação e a recompra de ação acaba como eu disse tendo uma expectativa de valorização desse papel ou distribuindo mais dividendos porque veja eu sou uma empresa Gero caixa ten esse caixa que que eu vou fazer com

ele vou deixar L parado ou eu vou distribuir dividendo ou vou fazer recompra de ação se não tem nenhum tipo de oportunidade com capex a gente tá vendo as empresas reduzirem capex vimos Gerdal vimos agora a vale a gente tá vendo esse movimento e empresas do setor financeiro fazem o quê Vou pegar essa grana e distribuir muito dividendo ou recompra de ações por isso que Itaú passou a ficar mais um radar hoje em dia porque é o banco que tem mais resiliência tem o melhor guidance tem o melhor Hoy e agora começou o quê abrir

a torneira por uma necessidade hoje do mercado porque não tem oportunidade efetiva Não dá para ser Arrojado hoje Sendo assim você até poderia pensar em fazer uma troca de Banco do Brasil por Itaú só que Banco do Brasil já caiu de novo abaixo preço teto será que valeria a pena fazer isso hoje eu só veria esse movimento sendo válido se Banco do Brasil estivesse excessivamente caro acima do valor patrimonial bem fora da casinha aí você fazer esse movimento e sem falar que o Itaú não é a grande oportunidade do setor bancário você só tá trocando

empresa dividendo por outra que hoje tá bem focado em dividendo diferente a situação Quando você vai montar a carteira do zero aí Itaú versus Banco do Brasil aí você poderia falar qual que eu vou escolher agora talvez eu me posicionasse em Itaú hoje justamente por esse cenário um pouco mais conservador e negativo de do Brasil mas fazer a troca pagar imposto Ah e se eu só quiser vender dentro do limite de r$ 2.0 no único mês isso também dá para fazer mas como eu disse hoje a troca tá quase elas por elas Eu acabei fazendo

uma pequena venda de banco do Brasil bem pequenininha mostrei para os membros do canal justamente para fazer um movimento estratégico mais uma vendinha bem pequena frente à totalidade mas eu vendi quando estava lá acima dos 28 mas em resumo aqui é quase um tanto faz são duas excelentes empresas hoje pagando excelente dividendo Só cuidado com a ineficiência tributária e para se tornar investidor independente aprender a investir sozinho e com segurança eu te convido a conhecer o nosso treinamento aqui embaixo e também a nossa consultoria se você quiser ter a sua carteira montada por nós e

agora aqui em cima eu vou deixar a indicação de um vídeo onde você vai escolher ações de maneira superior a 99% dos investidores com apenas três indicadores corre lá que é de graça