PAULO GUEDES, O "CHOQUE CÓSMICO" ENTRE CHINA E EUA E SEU IMPACTO NO BRASIL – AULA 2

alguns historiadores como fukuyama por exemplo começam a dizer é o fim da história a humanidade finalmente encontrou o modelo ideal democracia e mercados nunca tanta gente sau da miséria em tão pouco tempo o ocidente sofreu o impacto dessa competição um tênis Nike feito no Vietnã é muito mais barato do que um tênis Nike feito nos Estados Unidos então os salários no ocidente ficam pressionados não conseguem subir e os salários do lado de lá do mundo conseguem subir 4 bilhões de pessoas melhorando do lado de lá e do lado de cá essa pressão da nada a

Rússia era socialista a Hungria era socialista a Polônia era socialista Alemanha oriental era socialista Coreia do Norte era socialista deu errado o capitalismo foi o grande vencedor desses últimos 70 anos então é evidente que são os perdedores que começa a tocar fogo aproveitando um momento de hesitação da economia mundial essa ruptura na cadeia produtiva não é transitória é um choque que o mundo vai se ressentir por no mínimo uma década os investimentos externos na China são uma vertical Total colapso não só os americanos não vão investir mais na China como eles vão também travar as

importações da China isso é um choque cósmico o Brasil é a matriz energética mais limpa do mundo é o país mais verde do mundo quem vai fazer a segurança alimentar do mundo resposta é o Brasil não interessa a China uma Terceira Guerra Mundial como não interessa Os americanos são os dois grandes existe o caminho da prosperidade e existe o caminho da miséria só depende de nós Qual será o caminho que nós vamos [Música] percorrer querendo ou não querendo o Brasil tá condenado a PR tem uma velha máxima no mercado financeiro que diz quando os Estados

Unidos pegam resfriado os países emergentes pegam uma pneumonia se você não está familiarizado com esse ditado A ideia é a seguinte se uma crise abate a economia americana todos os emergentes acabam sofrendo muito mais a explicação é que o dinheiro dos investidores mundiais vai para países emergentes quando o cenário econômico parece promissor mas quando a tempestade surge no horizonte o dinheiro Volta correndo pros lugares mais seguros principalmente pros Estados Unidos é um movimento que o mercado costuma chamar de Risk off em português fuga do risco ou então fly to Quality ou voo para qualidade o

racional dos investidores é mais ou menos assim se a economia mundial está bombando Vamos tentar ganhar muito dinheiro em países de maior risco que são mais voláteis e que num cenário benéfico tendem a registrar as maiores valorizações já quando uma crise se avizinha é melhor ficar nos Estados Unidos mesmo ainda que o potencial de ganho não seja tão grande porque nesses momentos de turbulência O melhor é evitar as perdas todos esses movimentos do do Capital vão muito além de um exercício meramente retórico e podem ser provados matematicamente segundo cálculos do economista Alexandre pova estrategista da

Meta asset Management em períodos de 5 anos a correlação entre os principais indicadores de ações do Brasil e dos Estados Unidos alcança 0.56 é um número representativo para quem não está muito familiarizado com conceitos de estatística correlação é uma medida para verificar o grau de dependência entre duas variáveis esse índice varia de men-1 quando a correlação é muito negativa até mais um quando a correlação é muito positiva um índice próximo a zero indica que não há correlação e um índice igual a mais 1 indica uma correlação perfeita em que o fato de uma variável se

valorizar levaria também a valorização da outra variável uma correlação de mais 0,56 está longe de ser perfeita mas mesmo assim é representativa traduzindo esse indicador em poucas palavras se o principal índice de ações americanos o se valoriza no longo prazo a Ibovespa também tende a se valorizar você tem ótimas chances de ganhar dinheiro no Brasil se a economia Americana e o s&p estão bombando mas não é só a bolsa americana que afeta o resultado dos investimentos no Brasil o desempenho da economia Chinesa também pode impulsionar ou freiar nossa economia e nosso mercado financeiro mas a

explicação aqui é diferente a China é a principal consumidora de alguns dos produtos mais exportados pelo Brasil estou falando aqui de commodities como como minério de ferro soja e proteínas o crescimento vigoroso da China também tende a impulsionar os preços do petróleo a conclusão é que quando a China cresce forte o preço das commodities tende a subir muito e quando as commodities estão valorizadas o PIB brasileiro tem um crescimento mais vigoroso favorecendo o investimento em ativos de risco esse gráfico aqui mostra de forma bem clara a forte correlação entre o preço das commodities e o

crescimento da nossa economia dá para perceber que as duas linhas quase sempre sobem ou descem juntas certo Fica bem claro que a economia brasileira cresce mais quando os preços das commodities sobem e cai mais quando os preços das commodities recuam é devido a essas correlações elevadas com o desempenho da China e dos Estados Unidos que qualquer investidor precisa aprender a analisar não só o cenário macroeconômico local mas também Mundial Se quiser tomar boas decisões de investimento é justamente isso que o Paulo Guedes vai fazer na aula de hoje o ex-ministro vai ar o que ele

chama de fim do casamento entre China e Estados Unidos que permitiu que a economia mundial crescesse com uma inflação baixa nos últimos 30 a 40 anos com o fim do casamento Paulo Guedes já começa a enxergar sinais de problemas na China principalmente com forte queda nos investimentos são sinais que precisam ser monitorados de perto porque eles podem definir o sucesso ou o fracasso no nosso portfólio no futuro já já o Paulo Guedes vai se debruçar mais a fundo sobre esses temas mas antes tem o dois Breves avisos para te dar o primeiro é que você

precisa entrar em nosso grupo do WhatsApp para ter diversas vantagens lá você vai receber os links com todas as aulas desse curso gratuito com o Paulo Guedes vai receber também as apostilas para relembrar quando quiser o conteúdo dessas três aulas vai ter a chance de emitir Um certificado de participação nessas aulas inaugurais e vai ter acesso a um desconto de até 35% no MBA em macroeconomia e portfólio Management que o Paulo Guedes vai lançar na pró próxima segunda-feira o segundo recado que preciso passar é que você Pode garantir uma bolsa de estudos integral para cursar

de graça o MBA do Paulo Guedes na aula de hoje vai ganhar a bolsa quem deixar aqui embaixo um comentário com a # aova ordem mundial explicando como o fim do casamento entre China e Estados Unidos pode impactar a economia brasileira vou dar um exemplo de comentário para você ver como é fácil #nova Ordem Mundial se os investimentos na China continuarem em queda livre não vai ter estímulo governamental que consiga frear a desaceleração da economia um risco que precisa ser monitorado de perto por qualquer investidor viu só fazendo algo tão simples quanto deixar um comentário

aqui embaixo você já pode ganhar sua bolsa os três comentários premiados com bolsas integrais vão ser anunciados nesse sábado então pause o vídeo agora mesmo entre no nosso grupo do WhatsApp e escreva aqui embaixo também o seu comentário e agora vamos começar nossa aula sobre o cenário econômico mundial e seus impactos no Brasil com vocês Paulo Guedes bom nós vamos começar agora sobre os aspectos macroeconômicos o que nós diríamos a grande ordem econômica internacional que tá no momento sofrendo uma ameaça de ruptura a ruptura já aconteceu então nós temos que trabalhar agora como aconteceu essa

ruptura de uma grande ordem internacional o que nós chamamos de globalização um fenômeno que vem desde o pós-guerra pós Segunda Guerra Mundial 945 46 acaba a Segunda Guerra Mundial os aliados que vencem reconfiguram a ordem econômica mundial e a ordem política mundial criam grandes organizações internacionais as nações unidas de um lado acord de Breton Woods do outro lado o FMI criam-se vários organismos instituições internacionais para reconstrução de uma ordem política e econômica o mundo enfrentou a Segunda Guerra mundial e você tinha que reconstruir não só a Europa inteira que foi o palco principal da guerra

mas também mudar a filosofia Geral de reconstrução porque quando acabou a primeira guerra mundial a filosofia foi exatamente e foi muito criticada por keines a época a filosofia foi exatamente cobrar da Alemanha que teria sido a responsável pela primeira guerra mundial foi cobrada a Alemanha as Reparações de guerra A ideia era Justamente que eles deveriam se sacrificar ainda mais para reparar os males causados aos vencedores aos Aliados que venceram a primeira guerra mundial porque afinal de contas a Alemanha havia provocado a guerra apesar de est destruído economicamente ela teria que reparar pagar as Reparações evidentemente

ela não teve energia para fazer isso e o que aconteceu foi ainda um ar de recentimento de revolta que acabou se agravando o nacionalismo e a ameaça de um lado a internacional socialista de um lado os aliados cobrando Reparações de outro lado os alemães acabaram criando o Nacional socialismo e reagindo na deflagração da Segunda Guerra Mundial e dessa vez então com Aliados como o Japão com a Alemanha então vieram a a Itália a Itália fascista se aliando a Alemanha nazista se aliando também ao Japão partem então numa grande aliança que detona a Segunda Guerra Mundial

e dessa vez quando acaba a guerra os americanos começam a desenhar a Pax Americana a grande ordem baseada justamente numa filosofia diferente numa Filosofia de cooperação e reconstrução econômica começa o plano marcho paraa reconstrução econômica da Europa e curiosamente são anos extraordinário crescimento eh para as economias inimigas que haviam destruído o mundo então por exemplo a Alemanha começa uma reconstrução com Ludwig erard um extraordinário o excelente economista Liberal Democrata que luta contra inclusive os socialdemocratas que querem planificação controle de preços etc e ele quer uma economia de mercado ele quer competição escreve um livro extraordinário

uns 10 anos depois de de ter feito o trabalho prosperidade através da competição onde ele Explica toda a filosofia com que ele reergueu a Alemanha é interessante que ele diz o seguinte Logo no início do livro ele diz um alemão logo no pós-guerra o salário era tão baixo de um alemão que ele levava 6 meses de salário para comprar um par de sapato 3 anos e meio para comprar um terno e uma vida inteira para comprar o próprio caixão em que ele seria enterrado isso era justamente para demonstrar o estado de miséria quase absoluta em

que estavam os alemães e ele então descreve como ele reconstruiu a prosperidade alemã através de uma economia de mercado começa desregulamentando os preços depois começa a estimular a competição cria o conceito da economia social de mercado evitando monopólios oligopólios para explorar para impedir a exploração do Consumidor eh por grandes produtores e começa a Abrir economia receber investimentos de Fora eh extraordinário experimento e reconstrói Alemanha a reconfiguração produtiva do sistema produtivo alemão a mesma coisa tá acontecendo na na na no Japão o Japão também reconstrói sua economia também com os Liberal Democratas no poder abre a

economia gradualmente recebe investimentos de fora é muito interessante porque o liberalismo reconstruiu não só a Europa destruída pela guerra mas também a própria coalizão a própria aliança inimiga então o o o o extraordinário do pós-guerra é que a Europa é reconstruída e os dois principais antagonistas dos Americanos na Segunda Guerra Mundial que são os alemães e os Japoneses viram as duas economias mais fortes do mundo depois dos Americanos o americano transforma as duas economias mais fortes eh eh as as duas economias antagonistas nas duas economias mais fortes do mundo então houve um longo período de

tempo em que em primeiro lugar os Estados Unidos segundo lugar Alemanha terceiro lugar o Japão as três economias mais fortes do mundo e da mesma forma são reconstruídos Aliados também esse já dentro da filosofia de democracias liberais Então as democracias liberais e as economias de mercado se afirmam como praticamente eh o modelo a ser seguido pelo ocidente e nós temos aí 20 30 40 anos de crescimento no pós-guerra de todas essas economias europeias mais o Japão do lado de lá e do outro lado da cortina de Ferro o socialismo com Rússia com a Alemanha oriental

com yugoslávia quer dizer o o o Hungria O os que caíram na órbita socialista Então você tem dois grandes modelos no pós-guerra o modelo Comunista de um lado inspirado pela Rússia né a Rússia de Stalin que também ganhou a guerra e do outro lado as democracias liberais do ocidente vão os dois sistemas numa guerra fria os dois disputando Olha nós derrotamos os alemães na Segunda Guerra os italianos e os Japoneses Mas nós vamos ter uma guerra fria entre nós dois grandes blocos econômicos relativamente distantes isolados o grande experimento eh Russo acontecendo na União Soviética e

todo o bloco de influência da União Soviética a China também com malsetung comunista também e do lado de cá do mundo no ocidente as democracias liberais e as economias de mercado e essa grande globalização primeiro no ocidente quando cai o de Berlim em 1989 com o colapso econômico da União Soviética o fracasso do modelo socialista Comunista de planejamento central de Economia autônoma afastado do Comércio o regime político fechado isso desaba na União Soviética e ao mesmo tempo aliás um pouco antes até disso acontecer lá nos anos 70 ainda kissinger um diplomata americano no governo do

Richard Nixon resolv tornar a China a aplicar em relação à China as mesmas políticas que haviam aplicado pra reconstrução do Japão da Alemanha ou seja para criar uma divisão no bloco comunista elegeram a União Soviética como inimigo e a China como um possível aliado e a China então mergulha nas economias de mercado globais é fascinante den xuping quer dizer o malsetung na verdade foi um grande líder é muito celebrado mas a verdade é que a China continuou um país na miséria a até que den xuping como primeiro-ministro depois da queda de maut zung morte de

maut zung den xuping começa a abrir a China pros mercados globais começa a receber investimentos de fora e começa a criar zonas francas com baixos impostos para exportação mergulha no capitalismo mais selvagem que a humanidade já conheceu o capitalismo puro sem encargos sociais trabalhistas sem regimes de Previdência Social sem sindicato sem nada simplesmente mergulho nos mercados globais Adam Smith 200 anos depois de ter feito um império eh a Inglaterra para ter construído o Império em torno dessas noções de livre comércio de eh transações globais eh a China tira 1 bilhão e meio de pessoas da

pobreza correndo aos mercados globais na verdade 700 milhões de chineses saem do interior onde tinha uma vida simples que o próprio Lenin dizia que era uma vida eh eh eh eh bastante pobre culturalmente Ele usou até a expressão idiota a vida idiota de um camponês que ficava no campo só plantando arroz completamente sem perspectiva e Eles saem dessa vida eh e vão paraas grandes centros urbanos na verdade na costa eh sul da China onde são feitas as grandes plataformas de exportação e começa então uma segunda grande fase da globalização Vejam a primeira fase é quando

vem a reconstrução da Alemanha vem a reconstrução da Itália vem a reconstrução também da França da Inglaterra todos Aliados e inimigos eh durante a Primeira Guerra a Segunda Guerra Mundial Ah logo depois vem o braço estendido à China e a China também começa a entrar nos mercados globais e começa a crescer a China começa a crescer e a União Soviética entra em colapso fica muito claro que o modelo de planejamento Central o modelo Comunista de planejamento central e autonomia Econômica Era um modelo equivocado que continuou levando a Rússia pra miséria a União Soviética pra miséria

mantinha também a China na miséria então a China mantém seu regime político fechado mas mergulha em Adam Smith mercados globais e começa a sair miséria junto com a índia E aí começa uma fase extraordinário crescimento sincronizado eh no mundo inteiro e se chamou essa grande integração de cadeias produtivas se chamou de globalização então é fascinante porque se você pegar os últimos 70 anos desde o pós-guerra início dos anos eh início dos anos 50 começa o crescimento primeiro na Europa Continental e no Japão depois isso começa a se espalhar o que tava no Japão vai também

pra Coreia começa a ir pro nã eh o que tava na Europa inteira eh reconstruindo a Alemanha também começa a entrar na China também a China entrar no sistema global no final fica só a União Soviética e aí com a queda do muro de Berlim a implosão o colapso do império soviético a União Soviética se dissolve e a própria Rússia reduz os impostos começa privatizações começa a tentar aí também na direção inclusive experimenta o regime democrático defeituoso institucionalmente ainda mal adaptado mas ela tenta também ir para democracia e mercados E aí Alguns historiadores como fukuyama

por exemplo começam a dizer é o fim da história a humanidade finalmente encontrou o modelo ideal democracia e mercados democracia e mercados 4 bilhões de pessoas saindo da miséria os eurasian né na Índia na China no Vietnã na cor coria do Sul todo mundo saindo todo mundo melhorando o mundo inteiro crescendo nunca tanta gente sai da miséria em tão pouco tempo foi o grande despertar da humanidade e parecia que era o fim da história não havia mais o que fazer era esse o modelo democracia e mercados vamos continuar crescendo tá tudo certo o que acontece

é que enquanto o lado de lá do mundo o Oriente tava realmente aproveitando as coisas boas da economia de mercado recebendo investimentos inovações tecnológicas adaptando as tecnologias que existiam no ocidente aos seus próprios produtos enquanto isso estava acontecendo o ocidente sofreu o impacto dessa competição Então existe um teorema stoper serson que explica uma boa parte dessa dinâmica que aconteceu nos últimos 70 anos que é o teorema da equalização dos preços dos fatores de produção o que que é isso na verdade Normalmente quando tem um lugar rico e tem um lugar pobre o que acontece é

que quem tá no lugar pobre faz uma migração pro lugar mais rico a gente vê isso até hoje gente fugindo do norte da África atravessando o mediterrâneo para chegar no sul da França no sul da Itália na Grécia na Espanha fugindo da fome a migração sempre foi uma uma fuga em direção à prosperidade Vocês estão vendo agora por exemplo que a Venezuela escolheu caminho da miséria mergulho escolheu não foi um regime político fechado empurrou a Venezuela pra miséria o socialismo bolivariano do Século XXI Ou seja a Redi de planos equivocados econômicos que condenam o povo

conduzem o povo à miséria um país que tinha renda percápita mais alta da América Latina há 10 20 anos atrás 30 anos atrás rico em petróleo as jazidas são de petróleo são tão ricas quanto a dos árabes e o povo levado a miséria 4 5 6 milhões de venezuelanos fug da Venezuela em direção à prosperidade a outro lugar né os mais pobres atravessam a pé pro Brasil pra rorem os que tem mais recursos vão para Miami vão para Chile vão pra Colômbia para país de língua espanhola onde se fala bem o espanhol também né Chile

Colômbia Equador e alguns vão para Miami onde já há também uma concentração grande de imigrantes que fugiram também de Cuba fugiram inclusive muita gente que já fugiu da América Latina em geral né grandes fortunas que fugiram ou pessoas mais simples em busca de oportunidades melhores que atravessam como correntes migratórias que vocês venam atravessam pelo México alguns atravessam pelo México para entrar nos Estados Unidos também então esses movimentos de migrações sempre aconteceram mas como é que vai um bilhão e meio de chineses migrar como é que 1 bilhão e meio de chineses podem migrar em direção

a ocidente não pode então existe o teorema da equalização dos preços fatores stoper serson Factor Price equalization theorem O que é isso isso diz o seguinte se as tecnologias são conhecidas por exemplo fazer automóveis fazer televisão fazer geladeira eletrodomésticos em geral manufaturados fazer tênis se Essas tecnologias são são conhecidas em vez de 1 bilhão e meio de pessoas tentarem vir ganhar a vida e invadir o ocidente faz o contrário manda o capital para lá monta essas fábricas lá e você começa a fazer automóveis geladeira televisão esses manufat você começa a fazer lá e lá como

justamente ainda há miséria muita miséria os salários são baixos tem pouco capital o que que acontece os produtos acabam sendo fabricados mais baratos um tênis Nike feito no Vietnã é muito mais barato do que um tênis Nike feito nos Estados Unidos onde o salário é muito mais alto da mesma forma uma geladeira uma televisão um celular manufaturados em geral então quando a tecnologia tá mais ou menos conhecida o teorema de stoper diz o seguinte e nós vimos isso acontecer eu assisti isso durante esses últimos 40 anos 40 50 anos eu vi isso acontecer chega um

Toyota Corolla um carrinho japonês por 10 12.000 e do outro lado nos Estados Unidos um automóvel Chrysler Dodge plou e outos Mobil um carro desse custa 80 90 100.000 as pessoas começam a comprar o carrinho mais barato o carrinho japonês aí ele vai subindo de preço 12.000 13.000 15.000 e os carros americanos começa a sofrer essa competição e começa a cair de preço alguns inclusive saem de linha todos os nomes que eu falei já não existem mais oldsmobile plima old crisler Cadilac tudo foi sumindo foi desaparecendo com a competição os preços começam a cair na

América do Norte os preços começam a subir devagarzinho no Japão aí a Coreia vê isso e começa a ver mesma coisa fazer a mesma coisa aí depois vem o chinês eu vou fazer o byd agora elétrico quer dizer em resumo eles começam a fabricar essas coisas do lado de lá exportando para cá e aqui a competição começa de rubar esse preço Então os salários no ocidente ficam pressionados não conseguem subir e os salários do lado de lá do mundo conseguem subir quatro bilhões de pessoas melhorando do lado de lá e do lado de cá essa

pressão danada E aí a tragédia da ignorância o problema da falta de conhecimento o erro cognitivo a armadilha ideológica essa turma de cá tava rica Exatamente porque fazia isso fazia comércio fazia produção fazia trocas Fazia tudo e o lado de lá começou a melhorar Exatamente porque copiou essas práticas de cá e começou a fazer do lado de lá na hora que eles estão melhorando porque abraçaram o capitalismo o ocidente começa a jogar pedra no capitalismo e dizer não está funcionando não é bom pra população tá errado vamos tentar o socialismo bolivariano do século XX Vamos

tentar esse caminho já deu errado tem 4 bilhões de pessoas a Índia era socialista a Rússia era socialista a Hungria era socialista a Polônia era socialista Alemanha oriental era socialista Coreia do Norte era socialista deu errado a China era socialista deu errado economicamente deu errado não existe um bom plano econômico socialista deu errado o que existe é quando os chineses entraram nos mercados globais eles saíram da miséria os indianos também os vietnamitas também tá todo mundo saindo veio em Cadeia primeiro foi o Japão foi o primeiro que foi reconstruído logo an pós guerra Depois vieram

os coreanos Depois vieram os vietnamitas Depois vieram os indianos vieram os chineses todo mundo veio devagar mergulhando nos mercados globais Então essa grande fase de globalização que foram os últimos 70 anos do pós-guerra 45 46 até os anos 70 era praticamente o ocidente a reconstrução da Europa continental e o Japão depois entra a China nos anos 70 ela é começa a se integrar a economia Global ela é tratada como most favored Nation uma nação em desenvolvimento que deve ser ajud e favorecida nos órgãos internacionais então a China se aproveita disso e começa a entrar nos

mercados globais e depois com a colapso da União Soviética acaba a Guerra Fria aí entra todo mundo sincronizado e o mundo então entra no ano 2000 e vai até 2010 2020 então começa a subir todo mundo sincronizado um crescimento nunca visto e o mundo deu certo o mundo pela primeira vez ficou algumas décadas sem guerra com crescimento econômico sincronizado todo mundo saindo da miséria e de repente só tem barulho causado pelos perdedores de vez em quando tem uma confusão Então quem tá perdendo Quem foi um grande perdedor com esse essa nova grande integração econômica Global

Quem foi um perdedor a União Soviética ela perdeu o império dela e a Rússia que era um dos dois três países considerados mais avançados do mundo ela caiu a Rússia ficou com o PIB igual do Brasil o PIB da rú Saira o PIB do Brasil ou seja Era um país relativamente em desenvolvimento não era uma potência mundial mais era uma potência militar mas não era mais uma potência Econômica então pra Rússia isso foi muito doloroso e o ocidente o Atlântico Norte o Tratado perdeu a oportunidade de estender a a mão pra Rússia você tem que

ser Generoso na Vitória dizia o Churchill determinação na guerra altivez na derrota generosidade na Vitória se você ganhou a Rússia De Joelhos estende a mão paraa Rússia traz pro Atlântico Norte pro tratado pronto estava integrada não tinha confusão não tinha o perdedor mas ela foi por um erro geopolítico do ocidente deixaram ela isolada e ela perdeu o império Então como um perdedor na hora que o mundo começa a balançar porque essa grande fase de globalização se exaure os ganhos já foram realizados o ocidente um grande desconforto no ocidente o desconforto do ocidente porque por quê

Porque 4 bilhões melhoraram a vida do lado de cá mas os 4 bilhões do lado de cá ficaram reclamando que a vida deles não estava melhorando ao contrário a indústria automobilística fechando a indústria do aço sofrendo a desindustrialização do ocidente acontecendo do lado de cá porque o capitalismo não funciona não porque o capitalismo funciona muito muito e muito bem entrou gente produzindo aço mais barato foi a China automóvel mais barato e melhor e mais eficiente que foi a Coreia e o Japão então o capitalismo foi o grande vencedor desses últimos 70 anos ele mostrou que

ele cria riqueza ele tira bilhões de pessoas da miséria ele integra os povos ele integra as cadeias produtivas é extraordinária a potência dessa engrenagem que é uma engrenagem que tem 2 milênios e meio tem que pelo menos da história conhecida 3.000 anos não os assírios os babilônios os fenícios né que na verdade antes do libro era Fenícia todo mundo já teve mercado todo mundo já negociou se você olhar é o código de amurabi tem lá as escritas cuneiformes contando inclusive fazendo contabilidade ó 30 vacas 18 Bezerros 55 camelos quer dizer então a economia de mercado

é algo que tá se integrando há séculos séculos e séculos e de repente o mundo inteiro tá abraçado numa economia Global quando devia ser uma grande celebração da humanidade que nós conseguimos finalmente ser uma economia integrada ser uma espécie integrada disputamos Copa do Mundo disputamos esporte tudo isso mas economicamente estamos ligados dependemos uns dos outros finalmente temos a paz universal em vez disso ao contrário os perdedores começam a fazer uma bagunça a segunda parte da aula com Paulo Guedes já vai começar mas antes tenho um breve recado para te dar na próxima segunda-feira a gente

vai abrir as inscrições para a segunda turma do MBA em macroeconomia e portfólio Management com Paulo Guedes esse curso é inigualável porque vai ter aulas com o próprio Paulo Guedes com Mansueto de Almeida Adolfo saxa Gustavo Montesano Marcos tro irro Bruno Bianco Valderi Rodrigues Hélio Beltrão Morgan hausel Guilherme Ach Florian bartunek e vários dos maiores economistas investidores do Brasil evento presencial com Paulo Guedes e com Thiago Nigro exclusivo para os alunos convite para você atuar como consultor de investimentos do grupo primo ferramenta de Inteligência Artificial que encontra oportunidades de trabalho sob medid para o seu

perfil certificado de MBA emitido pela Faculdade Hub que acaba de ser comprada pelo grupo primo e foi avaliada com a nota máxima no Mac campeonato de simulador de bolsa que vai premiar os melhores alunos com as maiores rentabilidades com até 100% de cashback das mensalidades pagas no MBA curso preparatório para você conseguir a sua certificação e trabalhar no mercado financeiro comunidade de alunos no telegram para você fortalecer o seu Network e 6 meses de acesso a finclass gratuita ente não tem nenhum outro MBA no Brasil com tudo isso hein Se você está interessado Não Marca

a bobeira já se prepara para aproveitar o desconto de até 35% e o convite para participar do evento presencial com Paulo Guedes e com Thiago Nigro que vão estar disponíveis somente para quem se inscrever nesta segunda-feira e agora vamos voltar à segunda parte da aula com o Paulo Guedes a rúsia invade a crant no Oriente Médio depois de também 3.000 anos de desentendimento os judeus os ára começam a se aproximar e começam a falar de tratados de cooperação os árabes começam a se sofisticar preferem jatos do que camelo no deserto preferem transição energética em vez

de viver só do posto do petróleo começam a se transformar em grandes centros turísticos grandes centros financeiros e começa a dar inclusive capacidade financeira também paraas inovações que são feitas em Israel quando eles começam a se aproximar um perdedor o ramaz uma organização terrorista risca um fósforo lá também e do lado de cá o maduro provoca também uma armadilha bélica resolve fazer um plebiscito é como se fizéssemos um plebiscito no Brasil vamos declarar os Estados Unidos um estado brasileiro Amanhã vamos fazer um plebiscito vocês gostariam de que o economia americana fosse um estado brasileiro a

partir de amanhã todo mundo Oba é nosso é nosso é nosso Então você faz um plebiscito para perguntar na Venezuela se eles querem 75% do o território da Goiana ao lado que é onde tem reservas de petróleo extraordinárias um país que já é rico em petróleo e que tem problema de explorar Exatamente porque o socialismo bolivariano do Século XXI é um desastre econômico além do problema da dignidade humana Da perseguição política de ditadura disso tudo então é evidente que são os perdedores que começa a tocar fogo aproveitando um momento de hesitação da economia mundial ela

avançou muito avançou muito de repente quando ela parou de entregar um pouquinho começam a arriscar o fósil aqui o outro ali o outro lá o outro lá no momento em que isso tá acontecendo vem o covid e rompe as cadeias produtivas E lança mais incerteza ainda no mundo houve muita reclamação Por que que não avisaram Por que não tomaram cuidado Será que era arma biológica não era o que que tá acontecendo não se pode confiar ao mesmo tempo romperam as cadeias produtivas e os sistemas de logística e de entrega os portos paralisados durante o período

de distanciamento social você paralisa os portos Depois de toda essa fase de globalização para vocês terem uma ideia um sapato feito no Vietnã para entregar o sapato aqui custa só 99 centos o transporte porque não é feito como antigamente que uma opção de gente carregava a coisa até o porto depois tirava no porto aí carregava de novo para botar no navio Não hoje é tudo conteinerizada né com contêiners então é tudo automático tem máquinas para levantar botar aqui botar lá então o custo de transporte caiu de 50 a 60% transporte marítimo que é o que

é a grande massa de transporte Global esse custo de transporte caiu de 50 60% para 20% 15% só então isso permitiu Justamente que as cadeias produtivas faz o tênis Nike lá na no Vietnã o design é alemão o marketing é feito na Itália o material vem da África 5 6 7 8 10 Nações às vezes envolvidas na produção de Um item pequenininho mas na hora que você roube as cadeiras produtivas você aça todo o sistema produtivo parou de haver o transporte aí o design alemão já não consegue virar um tênis mais no no lá no

Vietnã ou se virou tênis não consegue chegar no porto para voltar pro ocidente e esses são os casos mais triviais tem Unos casos mais complexos Agora sim porque tudo que eu descrevi antes era de tecnologias conhecidas agora vem as tecnologias mais complexas agora vem justamente os semicondutores vem o 5g vem a cirurgia robótica vem as telecomunicações e como é que fica se 7 5% disso é produzido em Taiwan e a China tem uma requisição de que Taiwan é uma província chinesa que deve se incorporar aí 75% da produção de semicondutores que tá na base de

toda essa revolução digital e tecnológica atual 75% é produzindo em Taiwan como é que fica o ocidente se de repente Taiwan é tomado pela China Então essa ruptura na cadeia produtiva não é transitória é um choque que o mundo vai se ressentir por no mínimo uma década mínimo uma década talvez duas ou seja o mundo não será mais o mesmo acabou aquele avanço sincronizado todo mundo vai dar certo é o fim da história seremos Unidos tal acabou Aquilo rompeu-se acabou agora é o seguinte o ocidente já começou a dizer o seguinte precisamos reconfigurar toda a

cadeia produtiva vamos ter que reconfigurar toda a cadeia produtiva os investimentos externos a China são uma vertical Total colapso Total colapso um colapso é uma vertical investimento externo tava lá em cima de repente acabei de ver um estudo ontem publicado num grande jornal europeu no Financial times mostrando uma queda uma é uma é uma vertical de colapso acabou o investimento na China quer dizer o que tá lá tá lá ninguém vai fechar a fábrica que tá lá quem botou a fábrica lá tá a fábrica lá deixa ela lá mas não se constrói nada novo lá

o dinheiro ocidental alemães americanos árabes o dinheiro do lado ficar do mundo já ó nós não vamos para lá Não Para onde tá se deslocando esse dinheiro pras duas grandes fronteiras novas o near shore e o friend shore o near shore é o seguinte para que que eu vou fazer tênis Nike geladeira televisão tudo isso lá e de repente Trava a China toma o sudeste asiático lá bloqueia todos os portos e eu fico sem nada aqui eu vou fazer isso no México que é aqui do lado então o México é o maior beneficiário do ni

sh pela primeira vez na história as exportações do México para os Estados Unidos foram maiores que as exportações da China que é um negócio impensável 10 anos atrás se chegasse em qualquer Supermercado americano lá aquele Walmart qualquer negócio desse tinha tudo desde batom chicletes brinquedo tudo chinês lá dentro exportações dos chineses pros americanos pois bem as exportações agora do México são maiores do que as exportações chinesas então não só os americanos não vão investir mais na China com eles vão também travar as importações da China isso é um choque cósmico isso é um choque cósmico

porque os dois estavam dançando de rosto colado 30 ou 40 anos o mundo crescendo os chineses exportam do lado os americanos pegam aqueles dólares e começa a investir na China a China vai exporta de novo dier o americano monta a fábrica lá ele faz o sapato vende pro americano e aquela circular girando os chineses financiando os déficit americanos ah os americanos financiando os inves entos na China acabou os dois maiores players se afastam todos esses investimentos que eram feitos lá na China e manufaturados no vitin todos esses lugares lá estão agora perdendo espaço para o

nashor da mesma forma que o é uma vertical para baixo o investimento estrangeiro na China é uma vertical para cima o investimento no México é um Boom no México um explosão de investimento no México isso os manufaturados mais simples mas e as coisas mais tecnológicas os semicondutores como é que vai ser isso Onde é que tem mão de obra especializada disso onde é que tem 1 milhão de phds 2 milhões se formando todo ano onde é que nós podemos reconfigurar as cadeias produtivas de tecnologias mais avançadas resposta índia Então os grandes investimentos intensivos em capital

e tecnologia que ão pra China estão indo paraa Índia e os investimentos que iam para bens manufaturados estão indo para o México Então essa reconfiguração já tá acontecendo isso é uma primeira grande reconfiguração nesse assunto os árabes israelenses que iam chegar a um acordo agora com esse incêndio provocado pelo ramas fica um ponto de interrogação a área continua com o desafio os árabes têm que fazer também a transição energética Eles sabem que o petróleo lá na frente vai acabar e eles sabem também que é um desejo do mundo ir em Direção a um futuro verde

e digital futuro verde não queremos mais petróleo Não queremos mais carvão Não queremos mais a poluição para cada tonelada de Aço Du toneladas de carbono de poluição no mundo né dos fluxos de poluição fala-se mal do Brasil se ataca muito o Brasil o Brasil vamos fazer o contrário a China é responsável por 30% do fluxo anual de poluição Estados Unidos 20 25% a Europa também 20% o Brasil é 1,7 o Brasil não é quem tá poluindo o mundo quem tá queimando Floresta não é o Brasil é a matriz energética mais limpa do mundo é o

país mais verde do mundo é o que melhor preservou sua população indígena populações nativas foram exterminadas em vários países do Mundo no Brasil as populações estão aí e houve uma missena imensa é um povo realmente fruto de uma genética riquíssima os afrodescendentes de um lado que vieram com as correntes de escravos por outro lado os nativos que estavam aqui por outro lado dos europeus que desceram primeiro os portugueses por outro lado a maior colônia de japoneses fora do Japão a segunda maior colônia de italiano fora do itálias terceira maior colônia de alemães fora da Alemanha

mais Libaneses no Brasil que no Líbano e isso tudo se mistura no Brasil de verdade não há comunidades isoladas no Brasil todo mundo dança com todo mundo nós somos um povo Generoso eh nós somos um povo verdadeiramente culturalmente mado geneticamente Miss genado Nós somos o que há de bom pra frente um país com a matriz energética limpa energia mais barata e mais limpa do mundo e a Europa precisando disso e a Ásia precisando de comida quem vai fazer a segurança alimentar do mundo resposta é o Brasil a China quando leva soja ela na verdade tá

levando sol e água porque ela não tem água suficiente lá para uso industrial para uso de saúde pública ela ela precisa dessa água então ela prefere levar a soja já pronto pronto já vai essa água e ela poupa a água dela para uso industrial e para saneamento e para outras coisas a Índia é a mesma coisa é outra potência a China e a Índia estão enriquecendo são 3 bilhões de pessoas e essas pessoas assim que o orçamento familiar melhora Qual a primeira coisa que você faz alimentação melhor proteína quem é que tem isso é o

Brasil o Brasil é decisivo pra segurança alimentar da humanidade e da mesma forma o Brasil é decisivo para a transição energética Global porque quem é que vai produzir energia barata eólica nós solar estamos aqui também hidroelétrica nós temos aí 50% da nossa Matriz é limpíssima é água biomassa que vem por aí e as renováveis hidrogênio Verde tudo isso quem é que vai produzir isso barato nós então esses recursos vão ter que vir para cá o Brasil é o grande beneficiário por incrível que pare se eu disse isso várias vezes lá fora como Ministro eu ia

lá fora e dizia olha diziam sempre Ah o Brasil tá ameaçado porque o Brasil ameaça isso olha preocupa-se com vocês eu tô preocupado com vocês mas com o Brasil não o Brasil tem um caminho muito claro pela frente o Brasil é uma dimensão Continental mercado de consumo de massa 200 e poucos milhões de habitantes tem essa briga política tentando criar problemas outros entre nós mas nós não somos assim uma coisa é a briga política outra coisa é quem nós somos brasileiros somos generosos somos calorosos somos afetivos não gostamos de guerra não gostamos de confusão então

nós somos um país que tá preparado para essa fase agora que é justamente o niore os investimentos tem que ser próximos Quem é que tá próximo da Europa e próximo dos Estados Unidos somos nós o Vietnã Tá longe a China Tá longe o Afeganistão Tá longe Tailândia Tá longe o Brasil tá perto tá virado para Europa e virado paraos Estados Unidos nós estamos perto agora não basta est perto a Rússia tá perto da Europa e a Europa não quer investir mais na Rússia por qu porque tem que ser também Friends tem que tá perto e

tem que ser amigo não adianta est perto e ser inimigo ser hostil tem que tá perto e tem que ser amigo quem é o amigo que tá perto Brasil o Brasil tá perto e é amigo eu cani de dizer isso n reuniões G20 lá fora assim que comeou primeiro o covid rompeu as cadeias produtivas eu disse olha por Acidente como o Brasil não se integrou ficou 30 40 anos fechados o que era uma maldição ou seja perdemos todo esse crescimento sincronizado da economia mundial nós nos fechamos nós Argentina América Latina se fechou deixou de ser

o continente da esperança e passou a ser o continente do desespero Isso foi o que aconteceu com a América Latina enquanto a África virava o continente da Esperança então o que era uma maldição é que nós perdemos essa grande fase de integração acabou virando uma dáa quando chegou o covid a ruptura das cadeias teve um impacto Global Fortíssimo e eu dizia e o Brasil vai cair menos primeiro que nós estamos fazendo as políticas corretas lá dentro e segundo que nós não temos o mesmo grau de integração e dependência que vocês têm Então o que era

uma maldição acabou virando uma dádiva e mais nesse mundo que começa agora a ter toda a sua ordem internacional abalada uma fragmentação das cadeias produtivas por efeito também agora da geopolítica primeiro foi um problema sanitário agora não agora é um problema geopolítico os dois sistemas do mundo disputando o comunismo e as democracias liberais derrotaram o nazismo continuaram numa guerra fria o comunismo aparentemente perdeu quando a União Soviética desceu mas quando os americanos começaram os investimentos na China a China acabou ressuscitando um regime político fechado forte para competir com o ocidente com as democracias liberais porém

integrado economicamente e essa que é a grande esperança do mundo não interessa a China uma Terceira Guerra Mundial como não interessa Os americanos são os dois grandes um que tinha paz americana que assegurou toda essa prosperidade e esse crescimento pro mundo inteiro nos últimos 50 70 anos os americanos criaram essa paz americana agora os dois lados tem que ser respeitar Nós também democracias liberais do ocidente exigimos respeito dignidade não queremos também intromissão do lado de cá cada um do seu lado a palavra que falta é o respeito entre o ser humano falta às vezes na

política interna brasileira falta fal pode ver que toda vez que tem a confusão a palavra chave é o respeito faltou o respeito então o mundo tá numa fase em que a grande ordem econômica a paz americana começou a ruir os americanos estão começando a dizer o seguinte olha vocês europeus é que cuidem da sua segurança eu não posso ficar aqui pagando exército pagando armamento pagando tudo e você simplesmente embaixo do meu guarda-chuva vocês que se defendam agora por isso que essa guerra com a Ucrânia essa invasão da Ucrânia pela Rússia é é tão apavorante pros

europeus Porque fala olha vocês tê que enfrentar esse problema aí se entendam aí isso é dramático isso é revela a falência dos grandes órgãos internacionais que sustentaram essa grande ordem geopolítica e econômica até hoje quer dizer cadê a ONU que não consegue parar uma guerra então você vê uma ordem começando a desmanchar focos de Insurreição com os que perderam com a com a ordem an ruptura das cadeias produtivas definitivas rupturas definitivas por causa do FR shore e do near shore acabou aquele mundo não existe mais agora é um outro mundo que tá em reconfiguração só

que curiosamente foi sempre nesses grandes confrontos globais reordenamentos globais que emergiram grandes potências o Brasil poderia emergir agora se o Brasil não se automutilar se o Brasil não tomar medidas erradas se o Brasil não se seguir pelo caminho da miséria se ele seguir no caminho da prosperidade fazendo a coisa certa o Brasil pode ser a grande nação emergente no mundo em desordem o Brasil continua vendendo grãos e alimentos e proteínas pra China ao mesmo tempo o Brasil pode produzir toda a segurança alimentar do mundo pode também ser um ator decisivo na descarbonização produtiva na transição

energética no mundo verde e digital que vem por aí esses data Centers quer dizer todas essas nuvens informações arquivadas nas nuvens isso consome muita energia são cidades de produção de energia quem vai produzir isso barato o Brasil é o quarto mercado digital do mundo também então nós estamos muito bem posicionados só nós mesmos podemos nos derrubar porque o mundo tá em desordem mas o Brasil Dança com todo mundo o Brasil se está bem com todo mundo o Brasil sabe que ele é um produto íbero americano nós somos da América Latina nós sabemos Quem Somos Nós

somos da sociedade ocidental nós somos uma democracia Liberal eu falei isso também o tempo inteiro aqui dentro e lá fora democracia brasileira é resiliente ela é flexível nós vamos aperfeiçoar nossas instituições volta e meia Alguém sai da caixa volta pra caixa Alguém sai das quatro linhas tem que voltar para as quatro linhas linhas nós estamos desenvolvendo nossos mecanismos institucionais nessa reconfiguração de cadeias produtivas e nessa reindustrialização da economia mundial o fato de nós temos estamos fora das cadeias antigas significa uma oportunidade para nós entrarmos nós vamos entrar justamente com um papel chave decisivo na transição

energética Global na segurança alimentar da humanidade e nós temos condição de crescermos mais rapidamente porque nós estamos muito dentro da nossa Fronteira de produção pelas distorções que nós mesmos criamos aqui dentro por isso é que nós temos que seguir com as reformas se fizermos reformas eficientes o Brasil deslancha e nós temos a vantagem de sermos candidatos óbvios ao near shore ao friendly shore e ao Green shoring onde estão as fronteiras verdes do mundo onde é que nós podemos produzir energia barata sem poluir estamos falando do Brasil Então eu queria deixar essa mensagem aqui no nosso

curso que é o seguinte só depende de nós existe o caminho da prosperidade e existe o caminho da miséria só depende de nós Qual será o caminho que nós vamos percorrer o Paulo Guedes Mandou bem demais nessa aula hein acho que ficou bem claro para qualquer investidor a importância de monitorar de perto a situação econômica na China e nos Estados Unidos depois de analisar a economia doméstica na aula 1 a economia mundial na aula dois na próxima aula vamos entender como montar um portfólio de investimentos a partir do cenário macroeconômico traçado e para dar essa

aula o Paulo decidiu convidar alguém que tem mais de 20 anos de experiência em tesouraria e gestão de fundos estou falando de ninguém menos do que Bruno Serra que foi diretor de política monetária do Banco Central e hoje Gere bilhões de reais em Fundos no Itaú Bruno Serra é especialista em juros e câmbio na sua passagem de 4 anos pelo banco central na época em que Guedes estava no governo Serra era o diretor responsável por liderar as análises do COPOM que definiam a taxa básica de juros da economia brasileira Além disso Serra também era responsável

por gerir as reservas internacionais do Banco Central O que tem Impacto direto na cotação do dólar o ex-diretor do banco central vai expor as suas teses de investimento a mais polêmica delas é a previsão de queda representativa da cotação do dólar você vai entender tudo isso em detalhes na próxima aula não perca Antes de eu me despedir vou reforçar que só no nosso grupo do WhatsApp você vai ter uma série de vantagens como os links das aulas apostilas certificado de participa e descontos e também vou relembrar que quem deixar o seu comentário com a #

a noova ordem mundial pode ganhar uma bolsa de estudos integral para cursar de graça o MBA do Paulo Guedes Então deixe seu comentário e entre no grupo do WhatsApp clicando no link que está aqui embaixo não perca essa oportunidade Faça isso agora mesmo nos vemos na terceira aula desse curso que vai ao ar nesta sexta-feira até lá [Música] n