Unknown

muito boa noite pessoal ao vivo hoje dia 4 de dezembro de 2024 às 19:36 minhos atrasamos um pouquinho aqui que eu tava acabando de de fazer o upload aqui do documento pra gente poder bater um papo bom quedas continuam acontecendo nos fundos imobiliários então a grande pergunta é será que essas quedas podem ser irrecuperáveis né Essa semana a gente vai falar bastante já falamos um pouquinho né na segunda-feira Eh estamos falando hoje amanhã de manhã inclusive já quero convidar para uma live bastante especial que a gente vai falar um pouquinho sobre essa questão nessa a questão de tributação aí dos R 50. 000 Será que isso por mês né Será que isso poderia fazer algum poderia estar trazendo algum Impacto também então a gente tem outras dúvidas para serem respondidas então a gente na na sexta-feira na Live de destaques também vamos comentar algumas coisas então acho que essa semana ela tá sendo muito importante para mantermos próximos de vocês conforme a gente já combinou desses momentos aí de de muita volatilidade Eu acho que o mais importante é a gente manter se manter próximo daquelas pessoas que nos acompanham aqui né pelo contrário a gente não fica longe de vocês nas quedas foi assim que aconteceu desde sempre então estamos juntos na queda estamos juntos na alta e a ideia é continuar falarmos sobre os fundos imobiliários aqui essa queda nos fis pode ser irrecuperável Olha não tem outra forma de eu responder se não for mostrando um gráfico aqui mas mas antes de mostrar o gráfico eu tive a curiosidade de fazer uma pesquisa também e embora não exista um índice de fundos de fi agros e também não exista um índice de fi infras a gente fez uma pesquisa aqui pegando os maiores Fundos aqueles mais relevantes e fizemos uma média né pra gente tentar entender também o que que tá acontecendo com esses Fundos e foi possível verificar que a queda dos fagros Ela está na na faixa de 20% e dos infras na faixa de 16% no ano só que de novo não tem o índice então aqui a gente tá falando somente de cotação se a gente pressupor que o Wild até o momento é um Wild aí na faixa de 10 11 então se nós considerarmos dos fagros se ele caiu o 20 a gente amortece aí 11 nós estamos falando de uma queda estrutural de uns 9% ajustado os F infras que tem um pouco menos aí de volatilidade mas ainda assim 16 Men 10 11 estamos falando de 56 fundos imobiliários eh a queda do ifix a até o momento aí tá perto de 88% na verdade a gente fez os dados com fechamento de ontem hoje já caiu mais um pouco mas considerando aí hoje que os Fundos também pagam 10 11% de o de médio eh hoje a queda do ifix tá de sete então caiu também os fundos imobiliários na faixa de 18% no ano tiramos 11 queda de 7 8 Então caiu 18 19 tiramos 11 78 de baixa entendeu o raciocínio é só para mostrar para vocês que os fundos imobiliários estão caindo nesse ano mas os fagos também estão caindo os Fi infras também estão caindo principalmente nesses últimos dois meses Então os fundos imobiliários se a gente tivesse fazendo essa Live no final de setembro a gente estaria falando de um zero a zero Então as quedas estão concentradas em outubro e novembro e esse pedaço de Dezembro tá bom então Eh nesses últimos dois meses e pouquinho né dois meses quase do meses e meio é que é o retrato do que a gente tá vendo agora e aí eu viro para vocês e pergunto assim eh será que isso é irrecuperável vamos colocar uma na na na na tela aqui inclusive muita gente perguntando se o ifix pode chegar a 3. 000 pontos com absoluta certeza pode mas eu quero lembrar a todos vocês quando a gente teve um momento muito ruim como esse que a gente tá vivendo agora mas num contexto pior a gente falava de sessão a gente tinha juros em 14,25 Ah nós tínhamos eh os tesouros os tesouros pré-fixado pagando também lá 15 16 17 nós tínhamos ntnb também pagando 678 né Eh naquele momento o ifix era 1.

00 pontos 1500 pontos e depois nos anos subsequentes que a a a a o contexto melhorou né o contexto macro melhorou eh o o ifix mais do que dobrou de tamanho eu não tô dizendo que isso vai acontecer Tá longe de mim querer falar que isso vai acontecer é que vai sair de TR para 6. 000 pontos Não jamais eu falaria isso mas por outro lado também a gente precisa entender algumas coisas e esse gráfico que eu vou mostrar agora ele vai nos ajudar ter esse raciocínio olha como é que tava o ifix como eu falei para vocês ISS aqui é só desse ano tá é só deste ano vou até colocar aqui maior um pouquinho pra gente bater esse papo então só desse ano se vocês olharem o ifix ele vha andando de lado até setembro então se eu tivesse fazendo essa Live até setembro a gente já tá falando assim ah fundo imobiliário só anda de lado né O que a gente perde numa coisa ganha na outra o discurso é ser esse mas olha o que aconteceu isso já começou um movimento de Marci e Abril mas olha o que aconteceu eh Nesses últimos três meses com os juros futuros como Vocês bem sabem né a gente iniciou o ano a gente iniciou o ano com uma expectativa de fecharmos 2024 com no 10 alguns falavam 8,5 9,25 né E nós estamos fechando o ano né em 12 praticamente já considerando que deve ter um aumento eh na última reunião que acontece semana que vem mas os juros futuros que é o que realmente Mais Importa Olha o que tá acontecendo Então assim eu coloquei aqui os Fundos os os deis mais importantes que seriam 27 o 29 o 31 e o 35 eh o 27 eles tá com uma alta de 45,8 isso Considerando o fechamento de ontem hoje já subiu mais já passou um pouquinho até eu acho de 47 alguma coisa assim mas tudo bem vamos lá e 45 de alta no di 27 39 de alta no 29 eh 34,6 de alta no no no no 31 e 30% de alta no é 35 aí você vira para mim e fala assim tá Barone mas o que que isso o que que isso significa na prática gente isso significa que o mercado está precificando que os juros ficarão altos durante eh 10 anos tá é isso que o mercado tá precificando em termos de número só para deixar um pouco esse número para vocês eh o di o di 27 ele está hoje 14:31 o di 29 ele está 1407 o di 31 13,89 porque deu uma quedinha hoje e o di 35 13,60 Então vamos vamos extrapolar até 2035 para ficar interessante da gente ver essa conta né olhando para 2035 O mercado está enxergando eh que nós nós teremos um juros próximo de 14% tá isso faz com que o mercado que é muito voltado para renda Eu acho que isso é a parte mais importante de vocês entenderem o mercado que ele é muito rentista ele precifica isso de uma maneira muito Ah eu diria assim eh muito muito muito rápida né então ativos mais especulativos eles não eles não dão muita bola para essa questão de de de de juros futuros de descontar trazer valor presente etc os ativos especulativos eles são meio descorrer uma correlação muito forte com isso já é um ponto então por isso que Fi inra tá caindo despencando né nesses últimos 2is meses e meio fiagro caindo forte nesses 2 meses e meio e fundo imobiliário caindo forte nesses 2 meses e meio por quê Porque a inversão e eu vou publicar de novo aqui a inversão de expectativa foi muito agressiva de Setembro para cá Então assim tá bom já vinha piorando depois deu uma melhorada olha como é que as linhas caem um pouquinho aqui em Julho Agosto mas depois a inversão de expectativa foi muito forte e nessas últimas duas três semanas mais forte ainda então isso é uma uma uma sinalização péssima do ponto de vista pros ativos que são geradores de renda tá então se você se eu for responder a pergunta essa queda no suíço pode ser irrecuperável bom pode ser pode mas eu acho pouco provável E aí eu me justifico por que que eu acho pouco provável porque você acredita que daqui para 10 anos os juros estarão em 14% porque se você acreditar que daqui pelos próximos 11 11 anos os juros vai ficar em 14% Eu acho que vai ser uma quebradeira gigantesca de Economia vai ser assim um risco de crédito absurdo em todas as frentes e de crédito privado de crise de cras enfim você vai ter uma uma uma uma uma um problema estrutural gigantesco gigantesco se você mantiver juros em 14% nos próximos 11 anos né Eu não acho isso provável eu acho isso bem menos provável então se nós imaginarmos que esse juro futuro ele volta para alguma coisa perto de 10 nós estamos falando de uma queda né uma correção de 40% isso vai fazer com que a precificação novamente dos fundos imobiliários passe para o campo Mais Positivo a atratividade volte a aumentar então o que que a gente tem que ficar de olho a gente tem que ficar de olho eh na SELIC Claro mas a gente tem que ficar de olho nesses juros futuros porque esses juros futuros eles são mais sensíveis a essas questões econômicas e políticas então bastou você ter uma perda de de de de de de de fundamento do ponto de vista macro fiscal que você já viu esse juro futuro disparar tá pode subir mais pode mas veja Nós já estamos falando de um juro futuro já em 14% pode chegar em 16 17 Como já chegou lá atrás Pode Com certeza pode então pode piorar muito pode então você tá querendo me dizer que o fundo imobiliário pode baixar dos 3. 000 pontos pode eh você acha que isso pode acontecer pode ser que sim entendeu enquanto a gente tiver eh uma uma incerteza eh fiscal eh e como isso reflete nos fundamentos econômicos pode ser que isso continuea acontecendo tá Baron então o que que eu devo fazer diante de tudo isso eh nós temos aqui duas coisas que você pode fazer a primeira delas é você parar tudo para tudo né volta a estudar tudo de novo volta a se perguntar se realmente fundo imobiliário deveria fazer parte da sua carteira se f infra deveria fazer se fá deveria fazer Ou seja todos esses ativos que carregam características de geradores de renda que são muito sensíveis essas variações de juros se esses ativos deveriam fazer parte da sua carteira esse é o primeiro ponto então para tudo volta lá atrás volta na na lição número zero primeiro capítulo na introdução do livro e fala bom Deixa eu entender como é que isso funciona Deixa eu entender a a por que tá tendo esse esse esse essas quedas tão agressivas como a gente tá vendo nessas classes de ativos que pagam que pagam rendimentos mensais né Deixa eu entender porque que isso isso é precificado nessa correlação tão gigantesca Cauê foi bom você ter aparecido aqui na live que você tá reverberando uma coisa e eu quero e eu quero te responder porque você falou isso ontem ou antes de ontem na verdade e eu vou te responder então fica aí Cauê que eu vou te responder eh Então esse é o primeiro ponto tá pessoal cuidado com essa com essa questão aí que é muito sensível tá E aí o que que você deve fazer depois disso você deve então falar assim Bom agora deixa eu entender o o meu perfil Será que eu tolero esse tipo de riscos que você que que que que o mercado de renda variável é susceptível será que quando me venderam o fundo imobiliário me Venderam comum uma coisa de que não isso aqui é igual imóvel não cai nunca só sobe Ah isso aqui é igual imóvel que só protege que só eh aumenta pela inflação quem te vendeu esse produto Será que te vendeu da maneira correta te apontando os riscos te montando como esses ativos são precificados Lembrando que fundo imobiliário ele é um um híbrido entre mercado financeiro e mercado imobiliário então naturalment ente você vai ter as coisas acontecendo no mundo real como tá acontecendo você viu HGU que eu até a gente até subiu um corte hoje de manhã ele tá vendendo o imóvel com Cap rate aí de 6,5 né no mundo real né na economia real melhor dizendo na economia real mas no mercado financeiro né o trxf por exemplo que é outro de renda Urbana acabou de subir o guidance mínimo pro fechamento do semestre né eles tinham falado entre 1,80 e 3,50 o fundo deve pagar entre 2,40 e 3,50 no fechamento do semestre ou seja o normal é 90 né ele vai pagar ele vai pagar esses esses 1,50 a mais é 93 né V arredondando aqui ele vai pagar esse 1,50 a mais né Eh que seria um 13º e um quase 14 de salário e a cotação tá caindo então do ponto de vista ali do daquilo que você realmente consegue acompanhar as coisas não estão mudando da forma que as pessoas estão enxergando Então esse é um ponto né E aí se você entender que o seu perfil tá adequado se você entender que que que eh o o o o você entendeu realmente como é que funciona fund Imobiliário aí você pode voltar a comprar Entendeu ou parar e esperar refletir melhor eu acho que o que tá faltando pessoal que eu tô percebendo muito pelos níveis das perguntas pelos níveis das distorções das coisas é que tá faltando a lição e aqui eu quero trazer o exemplo do kwei tá o Kauê tá falando isso e reverberando isso e eu vou colocar aqui ó fiz o gestor ganha 10% e o cotista ganha 1% isso quando fica sem pagar mas a gestão continua recebendo né isso aqui é um erro de premissa né Eh e ele tá jogando com as palavras e ao jogar com as palavras ele gera essa confusão nas pessoas e esse tipo de pessoa e esse tipo de fala ela vem reverberando e chega pra gente isso aqui tá eh então assim isso reflete na nossa base de assinantes isso reserve nas nossas base de pessoas que acompanham o trabalho isso reflete numa série de frentes em for em grupos de WhatsApp a gente que acompanha tudo a gente vê essas coisas sendo reverberados desse não sabe se proteger deveria parar de investir em fundo imobiliário dar 10 passos para trás começar de novo entender de novo e porque se você não souber dar uma resposta pro cau por com segurança Isso quer dizer que você tá estudando pouco porque eu falo que pessoas como essas vão ter sempre e sempre vão ter pessoas que vão falar coisas como eu falei ontem né an ontem né fala uma coisa certa no meio de um monte de coisa errada e aí para você conseguir destrinchar isso aí depurar isso aí dá um baita trabalho né E aí Ah quando você não está preparado para esse tipo de de situação significa dizer que você tem que parar e começar de novo você tem que estudar mais para você ter segurança para responder então quando o Cau fala isso o que que ele tá dizendo ele tá pegando que o gestor ganha 10% e o cotista ganha um olha olha que distorção que ele fez olha que jogo de palavras que ele fez um gestor Hoje ele ganha cerca de 10% das receitas imobiliárias né Eh e o e o e o a distribuição é na faixa de eh 1% do rendimento relacionado versus o o valor patrimonial ou versus o valor de mercado dependendo de como você tiver fazendo a conta né então esses 10% das receitas são despesas operacionais do fundo né que é um número normal né Então imagina que você tem ali uma imobiliária uma imobiliária ela vai cobrar um determinado valor eh para fazer a gestão do seu patrimônio não é isso aí o que que acontece como o fundo imobiliário ele não é indexado pela Receita você que tem que fazer essa conta porque ele é normalmente pelo valor de mercado do fundo Então você tem que fazer essa conta então esse 1% que ele tá falando é é o Wild daquele mês né então ele não tá analizando aquilo ali ele não não tá considerando que você tá reinvestindo esse rendimento né E você tá comprando mais cotas então ele tá fazendo um jogo de palavras para parecer que o gestor tá ganhando 10 vezes mais do que o cotista e que não faz sentido pro cotista investir porque o gestor tá ganhando o gestor é um gestor assim como uma uma um empresário ganha bônus eh ganha salário ganha bônus ganha benefícios e por aí vai né né então é a mesma coisa de você falar assim ah olha aí ó você que investe na sei lá uma empresa do Estado uma Vale Sei lá o qu né você tá ganhando tanto de de dividendos mas olha só o quanto que o o diretor tá ganhando sabe não faz sentido essas coisas se você entrar nessa comparação você tá comparando bases diferentes tá comparando uma base de receita com uma base de Distribuição e isso distorce completamente o contexto e fica parecendo que o gestor tá ganhando sozinho e a outra questão de que a gestão continua a ganhar quando não está como é que é isso porque quando fica sem pagar mas a gestão continua recebendo bom quando o fundo fica sem pagar primeiro nós já estamos falando de fundos ou muito pequenos fundo muito irrisórios ou Fundos que tem problemas gravíssimos para ele chegar ao ponto de ficar sem pagar né não é regra Se você pegar os Fundos maiores os Fundos que são os mais recomendados os Fundos que tem né uma uma uma robustez de portfólio eles não ficam sem pagar Então veja como esse tipo de frase ela acaba ela acaba fazendo da exceção a regra Então você vai lá e pega um monte de fundo Mona tio que teve um monte de problema que ficou sem distribuir porque teve um monte de coisas aí você pega e e e e perpetua isso pra indústria inteira e não é verdade né Se você pegar os maiores fundos imobiliários a chance deles ficarem sem pagar rendimentos é muito baixo né vários Fundos diversos Fundos né ah mas tem um bom nativo aqui teve um outro ali são casos muito muito muito específicos e claramente com problemas que realmente podem ficar sem você fala assim eu tenho um apartamento qual é a chance de eu ficar sem receber renda grande se ele ficar desalocada eu vou ter que ficar sem receber Ah mas a imobiliária não vai ganhar bom aí você tá misturando as coisas a imobiliária realmente não ganha porque você você não tá tendo aquela receita o fundo imobiliário ele é gestão por patrimônio ou valor de mercado o que vai acontecer que a remuneração de gestor vai despencar bastante mas ele ainda vai continuar tendo que ter algum trabalho né aquilo que a gente já discutiu outras vezes vezes ah Barone mas se o gestor ganhasse pela Receita ele ia ficar sem receber sim ele poderia abandonar o fundo e ficar também sem receber e ou ao contrário ele poderia ter um incentivo de ficar gerando receitas não recorrentes compulsivamente para ele ter mais receita também num dado momento ele tirar todo o suco da laranja Então e o modelo de de de de remuneração do gestor Ele sempre vai ser Ele sempre vai ser polêmico na minha visão acho que que acaba sendo menos polêmico é pelo valor de mercado Porque se o fundo tá ruim o valor de mercado cai o gestor não tá gerando o resultado paraa cotação subir consequentemente ele ganha menos isso me parece o alinhamento mais adequado né o reconhecimento do próprio mercado vai fazendo com que a cota suba ou não Tá bom bom eh então Obrigado Cauê por você ter aparecido de novo n eu acho que ontem ou antes acho que foi ontem que você apareceu na Live colocou isso e como o assunto era completamente diferente eu não tive a oportunidade de responder mas que bom que você apareceu hoje de novo porque esse que tem sido aí o o o a maior tônica né do do do do do do mercado de criar distorções eh conceituais Então qual que é a minha sugestão como professor para tudo volta na lição número zero na lição número um estuda o que que é como é precificado qual que é a qual que é a lógica por detrás da construção de um rendimento né Isso é muito importante não adianta porque assim pessoal fica quer ver perguntas que chegam muito para mim ah se a cota tá caindo o rendimento também tá caindo isso não existe né isso não existe Pode acontecer da cota cair e o rendimento cair pode pode acontecer da cota cair e o rendimento não mudar Pode acontecer da cota cair e o rendimento subir da mesma forma que o inverso é verdadeiro a renda pode mudar e a cotação reagir de maneiras diferentes do que a gente tá vendo agora considerando os principais Fundos é que a a a a gente tá tendo uma certa estabilidade de rendimentos e as cotações estão caindo ah Baron eh você você consegue afirmar isso com grau de segurança elevado eu consigo afirmar isso com um grau de segurança elevadíssimo a questão é que alguns Fundos caíram a distribuição por efeitos não recorrentes isso foi falta de você fazer o quê estudar aí por isso que eu por isso que a gente tem que voltar n na na na nas lições número zero lá nas lições número um tá faltando talvez alguns conceitos serem re eh relembrados ou talvez reafirmados ou talvez rediscutidos então se eu tinha um fundo que pagava R 1 e agora tá pagando 90 e a cotação caiu você vai falar assim ah caiu porque o rendimento caiu não às vezes esse do R 1 pro 90 todo mundo assim todo mundo que que acompanha mais de perto já sabia que isso poderia acontecer porque era um rendimento não recorrente né E que isso era normal né então ok tá eh Barone eh a chance desse juros futuros deixa eu colocar de novo aqui na tela a chance desses juros futuros caírem qual eu não sou economista eu acho que pode eh demorar um pouco para eles caírem eu não acho que do mesmo jeito que ele subiu rápido ele vai cair rápido eu acho que vai ter que demorar muito vai ter que ter toda uma construção junto ao congresso de medidas que realmente convençam o mercado de que não tem nenhum risco fiscal adicional enfim tem uma série de coisas tem uma série de coisas que eu acho que precisam acontecer aí para que a gente eh consiga ver essa inversão e eu posso afirmar para vocês é que essa inversão quando ela começa a acontecer ela também demora um pouquinho para impactar no fundo imobiliário porque você tem que se colocar na sempre na visão de que tem muita gente que tá comprando agora que comprou há um tempo atrás e que tá super Decepcionado então quando ele vê um repique ele sai então ele acaba sendo também uma barreira para que essas essas essas essas recuperações de fato aconteçam né E e aí isso pessoal é F infra fiagro eu não acompanho mas eu fui fazer uma pesquisa né o O Pedro me ajudou aqui também na coleta dos dados a gente fez uma pesquisa pegando os maiores e não tem um índice então a gente foi mesmo pela cotação ali deduzindo do Imposto eh do Imposto não desculpe deduzindo do do Wild Então tá muito parecido as muito parecida à Queda as quedas né parecidas as quedas eh entre Fi inra fiagro e fundo imobiliário todos aí na faixa de entre 16 18 19% tirando o yd fica ajustado mais perto desse set aí 7 8% então só para concluir justamente porque ativos geradores de renda são muito muito precificados muito muito muito sensíveis essas variações de juros Qual que é a relação Qual que é a relação de uma de um etf internacional de uma de uma criptomoeda ou de uma ação small Cap de uma ação de uma de uma empresa de Tecnologia amana com o juro futuro quase Nenhuma nenhuma por isso que existe às vezes a recomendação das pessoas investirem fora ou buscarem diversificação para gerar essa Desc correlação não tenho não tenho nada contra essa tese tá acho que ela ela pode funcionar para para algumas pessoas e talvez não para outras eh não porque ela não esteja correta do ponto de vista intelectual talvez não por questão mesmo de perfil eu acho que isso é o mais importante que é a minha última a minha última colocação aqui para vocês revisou tudo que é fundo imobiliário começa da lição número zero começa fazendo perguntas básicas esteja preparado para toda vez que você vê uma crítica na internet você saber eh explicar e responder com não só serenidade mas com tecnicidade tá bom e e entendendo que Hoje existe uma uma uma facilidade muito grande das pessoas se expressarem pela internet então como a gente aqui no não temos a a prerrogativa de ficar bloqueando comentários bloqueando pessoas a gente Deixa fluir e é ótimo porque a gente vendo esse fluir nos dá a chance de entender o que tá passando às vezes na cabeça das pessoas e consequentemente o que pode est norteando as pessoas a tomarem decisão de investimento e depois procure se conhecer mais procure saber se realmente esse perfil de renda variável faz sentido para você tá bom e a gente vai est sempre aqui podendo esclarecer a gente sempre vai estar aqui disponível sempre com muuito educação com muita predisposição de ajudar com muita disposição em esclarecer sempre trazendo pontos positivos e negativos sempre tentando mostrar para vocês o de por e como as coisas são vistas pelo mercado né Acho que esse é o nosso trabalho amanhã ess eu diria que essa Live é parte um eu acho que amanhã a gente vai ter uma parte dois a gente vai falar mais algumas coisinhas ali para vocês Mas no geral era isso amanhã a gente vai entrar um pouquinho nesse assunto de da da da da questão da tributação dos R 50.

000 que também na minha visão já meio que adiantando para vocês eh primeiro é uma coisa que vai escorregar mais paraa frente pode ter dificuldade de Congresso uma série de coisa e que não tá atingindo essa classe especificamente e a gente vai explicar um pouco melhor é uma questão que na minha visão ela não não pegou muito bem no mercado e que também justifica parte dessa queda mas a gente vai tentar mostrar para vocês eh o que que pode o que que não pode acontecer e trazer um pouco mais de de de de novo racionalidade para que as pessoas possam eh seguir em frente ou repensarem as suas teses de investimentos tá bom Espero que vocês tenham gostado foi hoje foi muito hoje foi muito muit muito muita gente comentando eu vou gastar aqui mais dois minutinhos para ver se eu acho mais alguma coisa eh é a uma hora pode voltar ao normal é não vamos nos esquecer que a gente viveu Essa época lá em 2014 15 16 é só você jogar aí Fix vai lá na cotação máxima dá uma olhada e você ver o que que acontece depois de 16 para cá né 16 para 2020 até ali na pandemia Então como os ativos que são precificados por fluxo de caixa Eles são muito sensíveis a juros muito sensíveis aliás eu vou contar uma coisa para vocês já se preparem que a gente pode ter valores patrimoniais mais para baixo em fundo de papel mais rapidamente em fundo de tijolo pode acontecer também tá bom a gente pode ter alguma marcação porque o é eh fluxo de caixa trazido a valor presente em função de uma taxa de desconto a taxa de desconto tá subindo então pode ser que tenha alguma coisa aí Tá bom então é isso pessoal eh o Alessandro tá falando que só viu generalidade então Alessandro eu não sei mais o que que eu poderia falar para te responder eh porque realmente quando alguém me pergunta se pode se é recuperável é uma pergunta genérica e a gente responde com coisas genéricas também então o que eu fiz aqui foi tentar colocar não o pessoal tá chamando ele tá tá dando bronca nele mas eu acho que a gente tem que ter eh eh serenidade de aceitar gente hoje hoje eu vou ser muito cério com vocês eh as pessoas que criam elas me ajudam e muito porque elas acham que elas vão estar ofendendo a mim ou ao canal ou a indústria de fundos imobiliários como eu não levo por esse caminho eu não tenho problema nenhum então assim vou colocar de novo na tela para você tá e um ativo de renda ativo de renda fixa ele é sempre um ativo que tem previsibilidade de distribuição se eu tô comprando uma de resultado desculpe se eu tô comprando um título pré-fixado no futuro longe e recebendo uma taxa alta o mercado vai falar seguin bom então já que eu tô garantindo essa taxa alta eu não vou querer olhar para esse aqui do lado então ele vai lá e e e e e e joga a cota para baixo justamente para precificar então por isso que você tá vendo quedas generalizadas né então Alessandro a a melhor Ótica aí para você olhar é o seguinte abre o seu home brok você vai ver um mar vermelho por quê Porque não tem um problema específico no fundo é é generalizado mesmo É genérico como é uma queda estrutural não é porque se tivesse caindo dois fundos subindo cinco caindo um subindo quatro cai três sobe dois cai sete sobe nove não tá caindo tudo praticamente né são um ou outro que não tá caindo se você olhar o Home Broker ele tá praticamente todo vermelho por incrível que pareça quando eu vejo tudo vermelho é mais fácil de você explicar Quando você vê alguns porque quando você tem alguns aí são casos mais específicos que você tem que tratar entendeu então Não vejo não vejo problema nenhum nisso daí tá bom eh vamos lá vamos lá é pessoal acho que já tá isso né bom é porque tá muito comentário hoje tá bastante coisa pessoal vocês estão fazendo perguntas aí de fundos Agro eu não acompanho eu só fiz essa pesquisa do Agro por curiosidade tá bom foi só para ver se os agros realmente estavam caindo eh estavam caindo Humberto de Humberto Carvalho ele colocou ação está caindo menos se você olhar índice contra índice até ontem tava quase que igual hoje deu uma desvirtuada hoje o fundo imobiliário tá caindo mais do que o o ifix ah do que o ibov posso até abrir aqui para te falar o número exato Humberto eh por que isso acontece porque dentro do do arcabouo das ações você tem várias delas que não tem esse viés de renda né então por exemplo no ano hoje o ifix tá 870 né e o ibov tá 604 só que hoje só hoje o ibov o ifix caiu 1,60 1,58 o ibov ficou no 0 a z0 então se você tivesse fazendo essa pergunta ontem os dois já tá caindo seis seis e pouquinho entendeu mas com essa com essa com essa variação que teve agora aí não teve jeito né então acontece isso então as ações acabam caindo menos justamente porque ela não tem tanta tem tem mas não tem tamanha a relação com juros futuros como um ativo de renda variável tem como um ativo de renda recorrente tem como o fundo imobiliário é aqueles reloginhos de renda mensal eh o mercado precifica muito imediatamente essas essas questões de juros no caso das ações que às vezes nem pagam dividendos ten ali um pouco mais e de viés especulativo isso é menos tá bom bom pessoal pessoal eu acho que é isso espero ter respondido a todas as perguntas tá bom e amanhã a gente vai falar um pouquinho dessa questão dos R 50.