LIÇÕES DE UM DOS MAIORES INVESTIDORES DA BOLSA BRASILEIRA!

hoje eu tô com o Guilherme Afonso Ferreira que é um grande e importante investidor brasileiro além de fazer parte de diversos conselhos já fez parte de conselhos de mais de 30 empresas e eu e o Edu fizemos uma entrevista com ele e eu convido você para acompanhar Guilherme você é um cara muito conhecido mas às vezes as pessoas podem não te conhecer conta um pouquinho da sua trajetória como investidor e também a sua presença de conselhos que é um do assim uma um posicionamento seu como investidor né você é um cara que sempre participa em

conselhos de administração a minha trajetória como investidor eu uma história que eu já voltei algumas vezes então talvez peço desculpas que ao que eventualmente você tiverem escutado meu pai tinha uma revenda caterpila que foi onde eu comecei meu trabalho só que a revenda caterpila tinha a seguinte perren eram muitas no Brasil e no mundo inteiro er uma era uma revenda por país e meu pai dizia que vão ter que est preparado para comprar se caça o caçador porque elas vão se consolidar no máximo em duas como de fato aconteceu isso de lá para cá aconteceu

só que acontece o seguinte fenômeno quando a gente estava pronto para comprar o nosso cador vizinho fazer uma oferta e comprar ele também estava muito bem porque normalmente nós vivíamos exatamente das mesmas coisas coisas muito parecidas investimento público essas coisas que acabavam gerando muita obra e quando por acaso a gente achava que o nosso vizinho estava num momento de venda nós não tínhamos dinheiro então tínhamos que inventar um jeito qualquer de quebrar essa de quebrar esse esse problema e fazer uma sincronização e um jeito qualquer E aí foi que eu f com essa ideia porque

eu no último ano de faculdade já tinha trabalhado no banco Noroeste no área de de investimentos e disse olha então vou fazer o seguinte vamos pegar as sobras que tiverem aqui e vão investir tudo numa indústrias que a gente acredita que possam ter futuro e quem sabe no dia que o nosso vizinho quer vender e nós não estamos muito bem quem sabe essas subsidiárias que a gente comprou ess participações que a gente comprou passou valer alguma coisa e foi simples assim a ideia e foi assim que a gente começou e fazer participações de novo ch

eu acho muito importante esse destaque nós compramos ações óbvio que esse é o caminho mas compramos no sentido que a gente tem ter uma participação na empresa não é um papel que nos diz que dividendo é importante lógico de coisa o voto é importante mas a participação na empresa O que que a gente pode fazer e o que que pode vir de lá que é importante Isso foi em que ano ih Na década no começo da década de 80 84 foi as primeiras compras de ação que a gente fez foi 1984 e daí você começou

a comprar bancos teve algum programa de governo lá atrás que não deu muito certo os bancos caíram e vocês compraram bastante banco isso então 2 anos depois que a gente fez essa digamos esse voto de fé de que ações quem sabe seja o nosso caminho vem o Plano Cruzado E aí o Plano Cruzado trouxe uma inflação que chegou a 80% ao mês ou 30% era comum para zero e com isso o mercado fez a seguinte conta se você pegasse os depósitos à vista que os bancos tinham e aplicasse o percentual da inflação em cima do

depósito à vista dava muito mais do que o lucro do banco então Portanto o banco tomava por zero e emprestava por inflação mais alguma coisa aí o mercado fiz bom se isso vai sumir se esse essa inflação vai sumir o banco vai passar a perder dinheiro Porque de fato se pegasse se fizesse essa conta dava perda E aí asações de banco caíram Você tem uma ideia Nossa participação importante que foi no no Unibanco ela tinha um dvida n no começo da história de mais de 20% tal era a descrença que o que o mercado tinha

no comportamento e obviamente que teve problemas muitos mas a história é que não tem país sem banco né então era era simples diz não sei o que que vai acontecer mas que alguns vão sobreviver vão todos não vão E aí entre os que iam sobreviver a gente achava que Itaú Bradesco eram os grandes bancos na época certamente vão como a segunda parte dessa filosofia dizia que nós temos que participar de algum jeito dessa solução a gente não tinha dinheiro para comprar e 5% era um número assim cabalístico importante para a gente não tinha dinheiro para

comprar 5% Apesar que não valia nada do Itaú do Bradesco e a gente foi pro segundo time e no segundo time tinha Unibanco Nacional bamerindus econômico Esse era o segundo do grupo E aí a gente teve quem sai eu gosto de achar que foi inteligência mas talvez tenha sido um pouco de sorte de escolher o banco que sobreviveu dessa lista toda que eu dei agora todos eles quebraram receto un banco que foi muito bem então escolhamos Unibanco acreditávamos e gostávamos muito do controlador que isso é outra parte da tese investiu durante décadas também no Unibanco

né até a fusão com até 2008 se isso é 86 o Plano Cruzado você imagina de 86 A o são 22 anos perfeito e vocês foram carregados digamos assim para dentro do conselho do Itaú via Unibanco então né você Originalmente ó fatiando no e assim você ficou muito conhecido por ser Conselheiro dobanco hoje está presente aí no conselho de várias empresas acho que isso é muito rico né você tem ali contato com a as decisões estratégicas da companhia Você tem algum case para contar assim de alguma empresa que você era Conselheiro você é muito holder

né fica muito tempo com as empresas tem essa visão do sócio como que e isso foi estratégico para você na hora de permanecer numa companhia ou quão rico foi isso como é que você pode exemp ficar eu vou completar a pergunta conta quais conselhos você já participou e quais você participa só pro pessoal ter perfeito noção porque nem eu sei todos Acho que nem você lembra de todos não não lembro mas eu vou falar se alguns importantes do passado Maná o Pão de Açúcar o Unibanco Petrobras enfim eu eu diria eu uma vez que eternite

uma vez que eu listei deu mais de 30 e hoje o Eu participo de cinco só para esclarecer então B3 Mitre arizo 3R e o quinto concir bois eu dita aí depois até você lembrar não mas foi não falar então agora eu vou contar o caso que eu lembrei bem em cima no que você tava dizendo de uma vez o Pedro mores me chamou para uma conversa uma moço se não me engano e o Pedro sempre foi um cara direto ele diz T não tem que dizer ele é simples mas ele é direto e rápido

só que ele enrolou e não fal primeira vez que eu V enrolar alguma coisa Aí quando finalmente ele entrou no assunto era um assunto qualquer que ia cortar o honorário no conselho não ia ter reajuste eu já nem me lembro eu sei qu ele contou eu falei Pedro Deixa perguntar o negócio se você tivesse me chamado aqui para dizer que eu ia ter que pagar para ser do conselhor de banco eu ia perguntar quanto era e ia fazer a conta acho provavelmente ia aceitar porque só a chance de você estar uma vez por vez com

malan com Arm fraga com o bodan com o João Dean tem que uma aula para mim é uma aula não tem aula melhor que essa é uma aula barata que eu tô tendo e eventualmente tô até ganhando então participar de conselhos vale muito a pena no sentido de que você tá num num ambiente muito rico em que as pessoas entendem das coisas que estão falando perfeito e o acho que o conselho que você ficou faltando é o da mdias Branco L M Dias pronto isso mesmo séri isso que eu gosto muito aliás muito uma bela

empresa Aliás já tocando nesse ponto né a gente tá num a gente acabou de voltar de poucos meses atrás de máxima histórica da bolsa e a gente ainda ouve falar que o Brasil tá muito bom bolsa tá muito barato até antes de gravar você falou que tá bem otimista com o Brasil como é que você enxergando o momento que a gente tá vivendo hoje você acha que Brasil tá barato em quais setores que você gosta dentro você pode falar até quais empresa vocês gostam eu acho que tá baratíssimo meu otimismo sempre vem da diferença entre

o que custa uma ação e o que eu acho que ela vale esse aqui é o otimismo esse GAP então eu não seria otimista se a bolsa tivesse lá em cima isso para mim não é não é otimismo ou se tivesse lá embaixo justificadamente eu acho que o Brasil está exageradamente depreciado temos múltiplos altíssimas no momento em que o mundo está eh remunerando bem a renda variável tá certo o mundo tem em 2008 inventaram a solução de resolve a crise jogando dinheiro Bota dinheiro Bota dinheiro só que esse processo resolver em geral ele é muito

difícil porque depois você tem que enxugar você volou mais e o processo de enxugar é o processo doloroso dessa vez esqueceram do enxugar Esqueceram o fato que o mundo tá convivendo e por um caminho por outro tá absorvendo esse excesso de dinheiro os Estados Unidos certamente ainda mostra um pouco de excesso as inflações do mundo fora dur a pandemia ali também não foram tão altas Pois é isso então que que tá fazendo esse excesso de dinheiro provavelmente é em ativos Tá certo ativos bubbles everywhere né bolhas em todos os lugares É mas não tá parecendo

de que isso vai vai causar um problema de inflação ali na frente não tá parecendo o normal seria né É talvez os ganhos de produtividade que foram obtidos no mundo nos últimos 15 anos e a lição e a lição que o mundo aprendeu acho eu de que de que inflação não é um não é um caminho que eu imagino inflação Alguém já lá atrás você decretou o plano acho que era o Andre que falava nisso inflação é que nem você tá no estádio de futebol não tá vendo muito bem porque tem um cara S na

sua frente Aí você fica de na hora que você fica de pé você atrapalhou dois caras que estão a trás de você e os dois levantam porque a forma de no final da história tá o está inteiro de pé vendo o mesmo jogo que ele podia hav sentado então a inflação tem um pouco disso a vontade de enxergar melhor do que o outro só que o outro também levanta e no final volta volta pro mesmo ponto não criou nada de novo pessoal se você tá assistindo esse vídeo já porta mais de R 10.000 e tem

dúvidas sobre como investir você provavelmente precisa de um consultor meu nome é Vittor Pitz eu sou consultor de investimentos aqui da su consultoria temos mais de centenas de clientes a gente está aqui para ajudar você a atingir seus objetivos financeiros então se você quer saber como a gente pode te ajudar acesse o link que está aqui na descrição te vejo lá e dentro de bolsa Aí você tinha eu já vi entrevistas passadas você falou muito bem de rumo né que é uma compania que é que também os donos e a gestão hoje tem bastante dessa

visão do sócio e tudo mais você ainda tá otimista com Hum como é que você tá olhando os outros ativos e dentro do que você pode falar que outras companhias vocês olham bem que vocês gostam bastante hoje sim est tinista essa a primeira parte da e a segunda parte é o seguinte eu por Total incapacidade não sou tão entusiasta com tecnologia porque eu não consigo enxergar bem o que que vai acontecer B eu meio Na Linha Do waren buffer eu gosto muito e leio muito e ele dis um negócio que eu não sei daqui a

10 anos para que lado vai como é que eu vou comprar uma ação hoje que eu pretendo ficar 10 anos com ela eu não sei então eu lembrando que eu estou fora do mundo da tecnologia não é que é fora fora Nossa a gente tem uma uma uma carteira exclusivamente voltada para empresas Americanas aonde temos empresas de tecnologia onde temos L Mas onde temos erb essas coisas mas eu assisti uma vez lá em em omaha o waren buffer Foi questionado por um do é um estádio com 30.000 pessoas e waran buffer e o Manger Charlie

Manger só do morreu agora mas os dois respondendo cois e uma das pergunto foi o seguinte Senor Prof o senhor fala que não conhece muito tecnologia e portanto não risca não sei que hoje em dia sua maior posição é Apple o justifica um negócio desse aí boteu a mão no bolso tirou um iPhone falou que agora virou produto agora eu acredito ag é assim produto eu acredito de filosofia não sei mas então é essa história queer dizer tecnologia na hora que ela vi concreto tudo bem eu continuo acreditando nas coisas básicas e por exemplo o

escoamento das safas brasileiras a interiorização de produtos Isso vai acontecer Não há dúvida nenhuma então a r tem uma posição invejável invej isso é tecnologia também né porque assim qual que era o meio de transporte há 100 Anos Atrás era charrete sei lá depois foram surgindo coisas novas no Brasil infelizmente ferrovia é tecnologia né se aumenta a produtividade de algo que é feito por caminhão muitas vezes custa três mais isso mesmo e mais eu tenho convicção de que eventualmente as mesmas ferrovias queos mesmos tamanhos tudo isso vão ser capaz capazes de transportar o dobro da

carga porque também na ferrovia as coisas evoluem as coisas evoluem evoluem mas acho que aqui uma coisa legal que você você tratou é que apesar de evoluir não provavelmente não vai ser disrupt não é isso é né vai ser a mesma ferrovia da mesma empresa que vai botar vagões mais moder consomem menos combustível que precisam de menos pessoas carrega descarrega mais rápido ou vai ser disrupt por uma coisa fora do ecossistema atual é então agredito bastante essa é uma posição que a gente tem e tem diversas outras inclusive de energia enfim Só aproveitando agora pegar

acho o seguinte uma chance concreta pro Brasil é que os Estados Unidos quer diminuir um pouco sua dependência aza hoje os Estados Unidos importa 500 Bilhões de Dólares por ano da China maser então Digamos que diminuir a dependência chinesa seja importar 20% a menos 100 Bilhões de Dólares que os Estados Unidos hoje importa da China que ele podia primeiro ele podia produzir ele mesmo mas não tá na não tá no no no DNA do povo americano voltar voltar paraa fábrica então ele vai ter que transferir essa essa essa produção para algum país os candidatos são

o México e o Brasil os candidatos óbvios sendo que o México já está incorporado nessa história o México vai ser um grande fornecedor de de produtos manufaturados paraos Estados Unidos O Brasil precisa se incorporar um dos caminhos do Brasil se incorporar é porque o Brasil tem uma matriz energética muito mais limpa do que a China por exemplo então tudo que a gente puder tirar daí alumínio se a gente puder tirar da China e trazer pro Brasil Que bom porque certamente vai ser melhor pro mundo né dentro do do esg vai ser melhor pro mundo fazer

o alumínio no Brasil do que fo fazer na China que é feito a partir de carvão F Então eu acho que este vai ser um caminho que certamente o Brasil vai crescer e certamente também a China provavelmente vai retaliar os Estados Unidos como a gente já viu e daí vai importar do Brasil os produtos Ah bom nada mais essa derivado Guilherme você foi Conselheiro da Petrobras na época da vai reconstrução da da Petrobras Conta aí umas histórias dos bastidores você deve ter presenciado aqui dá para contar obviamente tá bom não quase todas viraram públicas então

e eu vou contar de fatos assim primeiro meu primeiro eu fui de 2015 a 2018 o primeiro ano 2015 até 201 lá o conselho eleito anualmente que na minha opinião é um defeito mas enfim até hoje perdura isso o primeiro mandato e o presidente é o bendine indicado pela Dilma que naquela altura e a minha interpretação já queria uma distância da Petrobras porque tava dando Muita confusão então não era interessante para nenhum político está vinculado às questões que estavam acontecendo na Petrobras e as questões que estavam acontecendo na Petrobras eu brinco que é o seguinte

a gente abria um armário por dia de cada armário ca uns oito cadáveres sempre sempre nunca tinha uma coisa mais ou menos entendeu Até é lá insistiu mas a construção de plataformas no Brasil que era de navios e que era uma coisa meritória não sei o que como é cham sete Brasil n chamava a empresa foi amor Olo que não tem mais tamanho tudo que se puxa o o Estaleiro lá do Rio Grande do Sul abriu abriu e Lima também abriu e Lima e para terminar acho que foi você que me falou para terminar custava

o mesmo que comprar uma refinaria Pois é eu não não farei essa Mas é isso mesmo e Campos é assim né A única coisa que tá sendo feita na refinaria de Campos é uma upgn porque vai vir tanto gás o gás do prensal Hoje ele tá sempre sendo enterrado uhum o que melhor um pouquinho a vazão do poço mas é um absurdo você tem um maior trabalho para tirar um óleo misturado com gás depois o gás todo Você joga de volta na hora que fic pronto o negócio rota TR é um gasoduto de 300 km

que vai chegar em Campos no estado do Rio esse gás tem uma ideia é quatro vezes cinco vezes que o Brasil no pico ou da Bolívia Então vai ter gás para borro o Brasil que leg este gás provavelmente será destinado à geração de energia muito melhor do que outras coisas então delive para isso mas naquele momento aparecia um monte de loucura mas aparecia algumas coisas Virtuosas no meio e o Brasil hoje tá claro de que o pral Embora tenha parecido ser uma loucura um dia foi Virtuoso o Brasil hoje produz 4 milhões de Barris Tá

certo produzia 800.000 a não muito tempo atrás então foi importantíssimo que o Brasil descobriu o persal e provavelmente hoje eh nessa também tô derivando por algum as coisas mas nessa nesse mundo de que por razões diferentes tem muita restrição à produção de petróleo o Irã porque é o Irã a Venezuela porque não consegue produzir a Rússia porque tá em guerra Cada um tem sua restrição só quem tá nadando livre é o Brasil nadando livre livre e tem que aproveitar tem que aproveitar para nadar tudo que pode porque é o produto que ainda vale dinheiro perfeito

e no eu acho que ainda nesse ponto de governança que a gente acho que é muito relevante quando a gente tá falando de Petrobras eh e a gente tem visto isso dominar bastante noticiário ultimamente né até hoje a gente Amanheceu com notícia de do nome do do próprio mercado ventilado paraa Petrobras a gente vi o nome do guid do Mat lá no começo do ano e e esses burburinhos ali vale não é estatal né mas a gente sabe que Petro estatal esses burburinhos sobre governança sobre nome indicado eles fazem preço mexem com a cabeça de

muita gente que tá investindo como é que você enxerga isso hoje e se você acha que num ambiente de estatal né enquanto é Petrobras so estatal a gente sempre vai viver isso de balão de ensaio eu gostaria de dizer que não mas eu acho que sim eu acho que sim infelizmente o meu período lá de Petrobrás e e o conselho era super pró iniciativa privada super então tudo que era possível porque a privatização da Petrobras tem que ir pro Congresso e tava na cara que o congresso não iria aprovar de jeito nenhum Como não aprovaria

se fosse hoje na minha opinião Porém você pode ir aos Pedaços Que aliás é parte da da queixa no PT ao que foi feito da petrobas que vendeu navio vendeu refinaria vendeu vendeu o gant duto vendeu bante de coisa é mas porque foi necessário para salvar da dívida que tinha isso mas na opinião de novo na opinião minha opinião sobre a opinião do PT eles não acho que é assim que as coisas funcionam certo é temos este problema da dívida como resolver quando eu entrei na Petrobrás 2015 o a v devia 138 Bilhões de Dólares

a maior dívida corporativa da história da humanidade da noridade o serviço da dívida era maior do que o eidar da companhia daquele ano eu não achava eu como analista e na época eles falavam bastante eu não achava que era possível recuperar mas eu não sabia que tinha tanto ativo assim o preço do petróleo ajudou bastante ajudou ajudou né Quem pagou parte dessa conta foi o o o consumidor brasileiro Uhum é não até o do outro lado do lado o jeito bom de ver as coisas ruins é o seguinte o que eu dizia quando no meio

dos meus colegas do Conselho da petrobas o seguinte vamos lá rezar toda a noite pro preço do petróleo não voltar muito rápido porque senão essa empresa não vai mudar é isto que NS está dando algum algum Campo pra gente promover alguma alguma mudança porque se fosse aquela festa de barril a ser 30 dó Acabou então o barril foi para 30 foi para 25 Aí sim a empresa foi obrigada a fazer uma p de coisas e graças a Deus se fez o Pedro par foi o grande foi o grande como sei lá que locomoveu a empresa

naquele momento foi foi quem realmente fez mudanças graças a Deus e acho que troue a empresa para um patamar e nós estamos vivendo alguns anos de excelente pagamento de dividenda excelente produção 4 milhões de Barris de como a gente falou e como que foi viver esse T porque a gente às vezes vê uma empresa de varejo ter esse tipo de movimento apesar de ser um setor competitivo é muito mais simples você tem menos ativos tem a loja que você aluga você consegue se virar no caso da Petrobras é muito grande né uma empresa com muitos

ativos como é que foi viver esse eh esse esse turnar dentro do conselho ou o que que fora você acabou de serar o parente assim né mas assim como que foi olhar pra Petrobras enquanto instituição o que que fez a compania se RG ou se tem um avaliação boa de quem tá lá dentro né de como é que é a política de trabalho do pessoal lá dentro minha opinião eventualmente tá enado eu eu não convivi com Paulo Roberto n tor S verou esses digamos ícones da do que aconteceu de ruim na Petrobras minha impressão sobre

o pessoal da Petrobras e que eu constatei lá é que gente de uma qualidade excepcional excepcional só tinha gente muito boa muito boa me competente embora provavelmente boa parte deles fossse de orientação de esquerda ainda assim vinha do deles dos funcionários dos funcionários da direção da empresa vinha todas as propostas o que era possível fazer e foi em geral el eram propostas muito boas muito boas mesmo e graças a Deus ter esse apoio eu diria que não houve nenhum boicote que a gente possa ter sentido que falou não esses cara aí T vender as coisas

e não é assim que eu acho que devia funcionar não foi um período muito bom é muito bom mesmo vu deu uma virada boa eu me orgulho de ter participado Esse é o inferno porque representava 70% do meu tempo e mais ou menos 5% do meu salário e dá dor de cabeça é faz isso já conte sai com o processo essas coisas todas mas graças a Deus é um negócio que me algulha muito que é o pessoal tem que saber a vida de Conselheiro é legal mas também tem seus riscos né quano aparece BR quano

aparece perfeito no a gente falou de Petro que acho que é uma gigante brasileira acho que um setor que se destaca muito hoje talvez não é tão representado na Bolsa mas de longe é o setor mais representativo do PIB é o Agro e que você tá muito vinculado a ele foi Conselheiro de empresas do Agro hoje a gente vive um período de muita pujança né a gente ano passado foi glorioso pro agur o setor representativo pro PIB e tudo mais mas nem sempre foi assim né quando o senhor começou a investir nesse setor você era

um era um setor muito incipiente ainda como é que era na época que você começou a a entrar no Agro é a promessa de que o Brasil é o celeiro do mundo ela tem 100 anos então não tem nada de novidade que o Brasil vai ser o celeiro do mundo só que era uma eterna promessa era uma promessa era uma promessa que passar pro ano que vem voltar ser promessa então já havia essa ideia de que o Brasil seria um celeiro importante outra história que eu já contei algumas vezes mas eu acho importante notar é

que quando eu fui do Conselho da Maná havia um cientista americano que virou Prêmio Nobel da Paz porque desenvolveu um trigo que podia ser plantado nos no nos trópicos no México na Índia chamava noran bulock e ele dizia o seguinte que como o mundo a população do mundo cresce exponencialmente e a produção agrícola no mundo cresce linearmente Então vai dar uma hora uma vai cruzar outra como é que faz você a f ele falou então só tem um jeito de resolver esse negócio ou aumentando muito a produtividade agrícola que ele falou ali é difícil se

CR assim 10% no ano ou 5% em média já é uma bela crescimento de produtividade você não vai poder acompanhar a população então forma vai ser explorar novas fronteiras E aí ele dizia olha das terras disponíveis para e aptas da agricultura que existe no mundo 50% estão no Brasil então o Brasil é uma nov Fronteira porém ele tinha uma visão pessimista de que como o Brasil não tinha investido em infraestrutura de logística o Brasil não ia pegar isso e o fato é que graças um pouco à China que cresceu e precisava de alimentos e graças

a opção de coincidência o Brasil pegou sabe se lá como transportando em caminhão em carrinha de mão o que for mas o fato que o Brasil F uma potência agrícola da porteira para dentro a gente é tão competitivo que compensa um pouco isso isso provavelmente prov é o Brasil é longe o país eu do que eu conheço do mundo é longe o país mais competitivo pega o país desse tamanho tem problema de clima tem tem um monte de problem outros problemas que o Brasil não tem então eu acho que nós atingimos um estágio realmente importante

da agricultura e eu continuo acreditando no crescimento eu acho fizer essa entrevista daqui a 10 anos Nossa safa terá crescido pelo menos mais do 50% o que não é o que não é pouco E fora outros usos também né de de da produção agrícola como é biocombustíveis pois que o mundo tá começando a adotar não só Estados Unidos Europa é Ah e a sofisticação n a sofisticação da R é o seguinte você precisa de 5 6 kg de sgia para fazer um quil de carne então então tem isso você pega ve um alimento básico para

ir para negócio mais sofisticado o mundo vai sofisticado isso o consumo per capita de frango na China deve ser algo com 5 a 10% ao ano acho importantíssimo Então isso é algo que o Brasil não pode abrir mão de continuar desenvolver e porque ele tem toda a condição toda a condição se há uma uma vantagem relativa que o Brasil tem no mundo é agricultura não uma dúvida n perfeito e no você falou que tem essa questão de crescer mais ainda né que eu acho que é muito relevante já que a gente já se consolidou e

pelo que a gente sempre converso com o pessoal também sempre a mesma posição né que a gente é uma potência Mas sempre tem muita demanda a gente é muito forte para onde que o Agro consegue crescer hoje digamos o que que falta pra gente crescer mais do que a gente já cresce e como que você enxerga também eu acho que o ecossistema de crédito né porque a gente sabe que isso de certa forma por muito tempo hoje a gente soluciona em partes isso com outros pontos do ecossistema mas por muito tempo Acho que ainda hoje

é um pouco um problema de crédito o Agro não crescer tanto é deixa eu discordar com você na questão de que eu acho que o crédito virar havendo havendo a necessidade e havendo bom uso o crédito virá porque o sistema financeiro é ágil e ele tá sempre atrás de cliente que queiram lhe pagar junos não tem dúvida nenhuma que possam e que queiram lhe pagar Então eu acho que esse caminho não é o não é a limitante a limitante logística é limitante Então os portos as o transporte as ferrovias as estradas isso é limitante mas

o Brasil ainda tem uma enorme capacidade de desenvolver essas coisas e eu acho tenho quase certeza que vai que vai vencer perfeito em pares É porque por isso que você tem rumo né uma uma das coisas e o e o que eu falar aproveitando que você comentou da sua carteira até a gente falou um pouco disso n você falou do da rumo você falou das suas posições o você tá na teorema hoje né conta pro pro pessoa de como é que é a gestora como é que funciona porque às vezes muita gente conhece seu nome

se eu trabalho como investidor e que n é tão conhecido que às vezes ofusca um pouco a gestora como é que vocês trabalham hoje como é que funciona lá dentro a teorema é quase que um Family Office na verdade oriundo quando quando a nossa posição no Unibanco foi incorporado na Itaú mas Recebemos um gab um monte de ações Itaú e perdemos capacidade de influência que a gente tinha no Unibanco porque passou a ser acho que tinha 5% da Unibanco passou a ter 1,1 sei lá então o que a gente fez num primeiro momento foi distribuir

a aliás tinha uma segunda vantagem que era uma vantagem fiscal que se a empresa vendesse nação do Itaú ela pagava pois de renda como qualquer pessoa jurídica 27 mais 10 mais não sei o quê sobre todo o ganho e o ganho era assim com uma compra que foi feita em 1984 e Tava no preço histórico ia ser vendido então era quase que 100% era ganho e você ia ter 37% 100% ao distribuir para pessoas físicas a pessoa física vai ter um um vai ter um imposto de 15% ela vai receber o preço de custo que

é aquele preço lá de 1984 porém ele vai pagar 15% sobre o ganho que tiver Então tinha uma economia f inor porta essa que depois uns anos depois a receita fechou mas ela tava aberta não tinha nada de legal fizemos então com isso todos os assentes receberam um monte de ações da família ações do Itaú E aí nós juntamos essa para fazer uma gestora e basicamente a gestora nasceu da venda de ações no Itaú que a gente recebeu não até hoje Itaú é importante pra gente mas não é nem uma fração do que foi um

dia perfeito e vocês costumam ter pouca empresas lá Ness teu portfólio mais concentrado né É pelo meu gosto a gente teria cinco no máximo mas no fundo acaba a gente tendo as 10 perfeito e o e se você e é a parte da sua filosofia né você costuma ficar vários anos na em cada companhia você tem um tem algumas digamos assim algumas regras ou até pro pessoal que investe na física hoje em dia que tá começando a investir O que que você diria que é essencial porque acho que a gente fala muito com o investidor

pessoa física aqui na suo e a gente sempre gosta de passar um conhecimento né do do que que do que que os grandes investidores usaram na hora de tomar suas decisões a hora que você vai olhar uma empresa assim na hora de decidir se vai colocar na carteira ou não o que que você costuma olhar que você acha que poucas pessoas olham tô olhando primeiro a indústria primeiro que toda a indústria e segundo dentro daquela o que tá sofrendo sempre a gente tá olhando para que tá sofrendo as coisas que estão mal precificadas uma indústria

que por acaso esteja mal classificado e foi o caso de banco e mas eu eu cluo rumo nessa nessa cota hoje uma indústria que tá M precificado dentro da indústria a gente procura aquela aquela indústria aquela companhia que que atenda a opção de critérios competência que a gente possa influir não sei que isso é normalmente a grande diferencial que eu eu sou da B3 um dos conselhos tô na B3 o número de pessoas físicas da B3 cresceu de 2008 para 2018 de 500 ou 600.000 para 3 milhões e continua crescendo nós estamos hoje em 5

milhões meio de de pessoas físicas para meu a minha tristeza 20% do deade em bolsa é feito por pessoa física que entrou nos últimos do anos então esta ideia de que de que a bolsa é um pouquinho cino o cara pode entrar e começa a comprar e vender todo dia para mim é uma ideia furada furada furada propõe no conselho lá proibiu Day trade na na B3 não daytrade é importante existir é importante existir eu acho que uma pena é é gente que não que acha que vai ficar rico fazendo Day trade com 3 meses

de bolsa mas então é eu acho que esse seria uma limitação uma limitação não tem limitação faz o que quiser e o fato é que normalmente as coisas as pessoas aprendem por caminhos tortos Provavelmente o Brasil é subt treinado 5 milhões e meio de cpfs na B3 é pouquíssimo É raro você pega é uma pessoa americana que não tem uma ação que não não comprou não vendeu Então eu acho que certamente Vamos partir para 30 milhões em pouco tempo não sei quantos anos Mas em pouco tempo ter isso porque isso vai fazer parte da cultura

brasileira de que o pedaço do meu investimento tem que ser em ações Tá certo eu acho que é muito mais legítimo muito mais legítimo mais autêntico a pessoa ter uma participação de uma empresa que produz alguma coisa que ele acredita do que ele ter o um imóvel não sei onde que ele não sabe nem bem o que que ele vai fazer perfeito e acho que só pr pra gente concluir então em linha até com o que a gente tava conversando agora né ou se você tivesse que deixar uma mensagem hoje pro pra pessoa que começou

na bolsa aí há 2 TR anos por cara que tá se aventurando ela agora comprando as primeiras ações o que que você acha que é essencial para ele ter visão de sócio O que que você isso então Acredite nas suas crenças primeiro trace uma linha do que que é sua criança tá certo eu acho que sei lá o sistema de transporte forte no Brasil vai mudar e eu preciso então acredite no que você acredita e tenha resiliência porque as as curvas que o mercado faz não necessariamente tem a ver com a vida realer eu acredito

que bala no se das contas é um negócio importante vai continuar e se aquilo não tá acontecendo ainda é porque não aa ainda não chegou o momento mas vai acontecer então resiliência é importantíssima as pessoas começam a ficar começam a ficar preocupadas mas quem sabe uma boa coa foi não compr para jornal não fica lendo com cotação de ontem não acompanha porque eventualmente isso prejudica a sua cabeça você não vai ser você não vai ser um operador eficiente Deixa isso para noos profissionais perfeito acho que é isso então obrigadão aí para todo mundo especialmente qu

Assistiu o vídeo desde o começo a gente pede também para você deixar o seu comentário O que que você gostou desse papo se você tem alguma sugestão E é claro deixe seu like aqui baixo também quem for novo aqui no canal se inscreve por aí que a gente trouxe esse Monstro aí dos investimentos obrigad pela sua participação obrigado