⛽ Brava (BRAV3): Uma nova gigante da energia? Entenda a fusão!

fala pessoal estamos aqui para mais um vídeo meu nome é Artur sou Analista de valores mobiliários e hoje a gente vai falar sobre primeira vez brava energia né primeira vez como brava energia a empresa que resultou da União da trr petróleo com a enalta incorporada né trocaram de nome que é normal e tudo mais né que que tem de interessante sobre a a Brava energia não é vai ser a próxima petrorio nada de disso tá mas é inegável que existe um espaço né nesse né nicho aí das Juniors oos assim para explorar ativos maduros com boa rentabilidade April mostrou um caminho não quer dizer que as outras empresas vão ter o mesmo resultado que ela tá vão ter a mesma expertise tanto é que A pril já tá faz uns 8 anos nessa né Com resultados verdadeiramente bons e nenhuma das outras entregou nada Espetacular tá um resultado razoável 3R Petro reconcavo tá razoável nem perto do que A pril fez então né Essa empresa resultante ela tem grande potencial tá até porque tem uns ativos interessantes mas por enquanto ainda é potencial tá e na época enalta não mostrou nada de decisões para gerar valor opcionista pelo contrário ela ignorou repetidamente vários e vários assim era incrível olhar a evolução da Pri e da enalta enalta não fazia nada e ela tinha talvez mais ferramentas na mão do que a PR na época né a 3R petróleo teve um case de relativo sucesso tá é é bem diferente trabalhar com petróleo onshore do que offshore né então a 3R tinha mais o foco era maior né nos campos terrestres apesar de ter Campo na na água enquanto que aalta era totalmente offshore mas perdendo em em prioridade foi um projeto esquisito lá para Atlanta enfim né mas ainda mesmo fazendo tudo errado durante anos ainda tem uma chance de dar certo Olha só como é que né o mercado eh É permissivo nesse sentido tá então a empresa hoje resultante ela tem um certo grau de complexidade porque misturou uma empresa com ativos onshore e offshore ela né a 3R naquela grande aquisição Potiguar que foi o o grande n fato aí que aconteceu com ela vieram ativos midstream D um stram que né traz aí um um uma complexidade a mais pra gestão Mas é isso né pessoal tem potencial o pessoal precisa ir lá e entregar alguma coisa né então vamos ver o histórico falar a verdade eu nem vi como é que ficou o histórico Provavelmente o histórico da 3R tá aqui então não faz muito sentido a gente olhar porque as duas empresas juntaram tá então é uma página em branco pega abre uma página em branco do seu caderninho e agora virou brava energia Claro não pode esquecer desse histórico né que eu acabei de falar mas em termos de números né Não adianta olhar o histórico n agora é uma empresa Nova tem desafios mas se ela entregar né uma boa execução ela tem o potencial para entregar bons resultados também tá resultados financeiros as cor umas cor meio esquisita né asse roxo com verde e amarelo mas tudo bem isso aí não tem problema brava energia e tudo mais Olha só hein Vamos inaugurar aí a análise da empresa Então os números pro forma quer dizer que eles estão comparando com uma mesma base de comparação né porque juntaram as duas empresas não é o que tem aqui no fundamentei aqui o histórico provavelmente é só o da 3R tá depois eu confirmo com o Eduardo mas acho que o histórico é só o da 3R então aqui você tem uma né uma base de comparação mais né normalizada que a gente já viu acompanhando Fleuri E tantas outras empresas que fizeram né grandes aquisições fusões incorporações Tá certo nos números por enquanto tem nada demais né A gente vai ver uma receita mais ou menos flete um pouquinho bit um pouquinho maior a produção Caiu um pouco como é que é subiu um pouco a de óleo Caiu um pouco a de gás nada de relevante acontecendo né Essa empresa sai com lifting cost de ó por barril tá porque até é bom tá para o o o porte aí da brava pel com os campos Terres e tudo mais tá e enfim o Grande Lance é o que eu tava falando é o futuro né É como eles vão trabalhar aí o o o a produção definitiva do campo de Atlanta Você vai continuar dando problema igual tava dando antes né se eles vão conseguir uma operação minimamente ali né como eu diria resiliente ou né robusta sem dar tanto problema Ah enfim se aí do lado da 3R né eles vão fazer lá a parte de papa terra bonitinho que parece que tem um monte de problema né então esses são os pontos que vão determinar resultado da brava no futuro Por enquanto né a gente tá olhando mais pro passado olhando esses números do que pro Futuro né lift cost de o barril beleza fretamento isso aqui pro offshore né reduziria para 18 sem afretamento beleza bit ajustado ali um pouquinho de crescimento como que ela ficou de caixa ficou com bastante caixa L não né ficou com a divid Zinha 2. 6 bda isso aqui é só o cxo não é o cxo líquido né tá vamos lá destravamento de sinergia ISO aqui é muito importante começou a otimizar equipes e tal tem bastante oportunidade com certeza né para ganhar sinergia e tal a junção Aí de todo mundo mas precisa ser feito uma integração bem detalhado porque provavelmente são culturas diferentes né até pela natureza dos ativos que era bem distinta que as duas empresas operavam né então eles vão precisar trabalhar bem né ter profissionais aí que estão acostumados a fazer esse tipo de integração para ser suave esse processo né e o ponto chave é isso aqui ó recuperação da integridade iso é um termo que eu tava procurando lá né integridade dos ativos por tem um monte de ativo com problema né de produção Então vamos lá conclusão FL workover de papa terra é um campo que n tava ali com a 3R agora tudo brava e ele tem problemas na operação então eles tem que voltar né resolver lá os problemas da da parte explicando bem simples né dos Poços e tal da produção e da unidade de produção tá então por exemplo e não tem problema fazer isso foi o que aconteceu com April Por exemplo quando eles pegaram a albacora leste né que a unidade de produção lá tava bem sucateada então até hoje reformando lá para melhorar a integridade né a a resiliência pro ativo não ficar parado esse tipo de coisa então isso é importante tá papaterra tem bastante produção para contribuir pra empresa BL blá capacidade de injeção a vapor companhia de perfuração aqui é no onshore né então agora tem tem um short offshore tem que ver certinho o que é pô e os caras conseguiram a licença de bama velho para para fazer o fpso definitivo de Atlanta é A pril enrolada ela não consegue fazer workover imposto os Car conseguiram a licença para meter um FPS novo vamos ver o que que a administração tá comentando primeira mensagem como brava energia portfólio robusto diversificado É verdade gerar Val valores acionistas é bom né que a empresa esteja falando nisso né mas não basta falar tem que fazer de acordo né tomar medidas de acordo desenvolvimento e revitalização dos ativos beleza esse é o caminho no curto prazo direcionado em restabelecimento de produção em papaterra início de Atlanta perfeito é o que eu tava falando é os dois grandes gargalos que a empresa tem para ter um salto bem relevante de produção tá eu não tô por dentro dos números certinho De quanto agregaria os dois voltando a produção normal mas é bastante tá com certeza é bastante a Brava vai saltar aquele quanto foi 40 50. 000 que a gente viu lá de produção vai saltar bastante vai chegar uma produção perto da prio até né então só que a prioridade zero e não só restabelecer a produção como manter ela em níveis aceitáveis qual que era o grande problema da enalta no passado que lá em Atlanta o sistema antigo de produção vivia dando problema né ligava lá produzia uns 30.

000 Barris beleza aí estragou um poço não resolver em se meses 9 meses né então tipo ficou muito tempo parado 100% parado aí não existe aí não tem geração de valor então tanto o restabelecimento desses dois ativos quanto uma operação estável com um alto índice lá de como é que chama índice de né de disponibilidade acho que é o alto índice de disponibilidade vai dar os problemas que é normal todos os ativos de petróleo não mas deu problema resolve resolve rápido estabelece produção é isso isso que precisa acontecer com a Brava se ela conseguir só desses dois ativos cara já vai dar um salto muito relevante aí é claro o resto inteiro da empresa tem que funcionar azeitado para ela desenvolver o seu potencial mas esses dois aqui eles são tão relevantes que só os dois voltando a operar e voltando a operar né de uma maneira né Bem azeitada já vai dar um incremento muito grande nos resultados da empresa tá então papaterra eles estão dedicando não sei o que lá priorizar equipes a Bordo Fundação operação estável De novo tava procurando esse termo né uma operação estável resiliente com alto índice de disponibilidade né melhorar eficiência reduzir pdas por Parada de manutenção exatamente que eu tava falando em Atlanta Atlanta é um sistema novo né porque ela tinha a produção na época da alta do sistema provisório é com outro navio fpso e tal e agora eles vão montar um sistema novo de produção com navio que ela né desenvolveu que ela né encomendou com novos Possos e tudo mais então né É começar do zero só que tem que começar bem né e não com os problemas que ela tinha no passado tá então tá programado aí meio que para esse final desse ano talvez começo do ano que vem os dois ativos né então o o próximo trimestre talvez não traga tanta não traga números ainda né mas talvez já ten as novidades ó Já conseguimos né botar tudo para funcionar mas os números mesmo devem entrar mais nos resultados do ano que vem tá mas isso é fundamental para acompanhar a Brava energia então eles já des já descomissionar ou estão descomissionado né o fps antigo Petr que né era que era o sistema de produção antecipado tá que não era o fpso deles então tinha custo ali de afretamento né eão reconect and os postos no FPC novo Então nesse período tá aí né a produção n prejudicado O que é normal essa esse problema na produção é normal porque você tá né falando de uma maneira bem simples desconectando os postos da FPS antigo que ela vai devolver e conectando no novo que se eu não me engano é dela tá também não lembro se é dela mesmo se tá afetado acho que é dela para ó lá no segundo tri de 25 né ela vai tá com a produção estabilizada lá no FPS Atlanta né então isso é fundamental para o resultado da brava energia retomado produção de papa terra também e o primeiro óleo no FPS Atlanta aí os esforços vão para entrega na curva de produção dos dois ativos né então acho que Atlanta tem mais Poços para ligar pap terra meio por fora do desenvolvimento também otimização compan de perfuração e o resto dos ativos que aquilo que eu falei né funcionar na maneira azeitada então tem bastante tarefas para a Ava energia executar né Se ela Executar tudo isso aqui bem né um bom grau aí de de sucesso cara tem certeza os números da empresa vão dar um salto muito relevante Independente de preço de petróleo independente do que for porque esse crescimento que vai vir ele atropela todas as outras variáveis tá então isso é importante hoje a brava não é empresa para você ficar vendo ah empresa do petróleo subiu caiu tá melhor tá pior esse lifting cost na faixa de 20 que depois quando operar com o navio próprio lá vai reduzir ainda um pouquinho mais já é o suficiente para ela rodar com preço de petróleo baixo tá o ponto é isso aqui ela precisa entregar isso aqui bem feito tá ali ó né ao longo do ano que vem então o ano que vem vai ser fundamental para o futuro da brava energia planejamento ações de otimização alinhamento beleza priorizaremos es forços nas maiores concessões portfólio atual disciplina de Capital payback beleza mas isso aqui né não basta falar tem que lá entregar então né você vê muitos desafios para a Brava porém se ela entregar Ah vai vir em retorno né com certeza então aqui onde tem os ativos né produtores ó lá Atlanta e papa terra tá aqui atrás de mim seri os principais o o o foco né saiu muito aqui Nordeste com Potiguar na época da 3R foi uma baita de uma aquisição e agora né todo mundo de olho aqui né que que tem no Parque das Conchas hã Ah foi o que eles compraram né foi o que a enalta comprou recentemente a produção de gás né mais um uma opcionalidade interessante aqui também né que enalta noos 48 segundo tempo depois de ano sem fazer nada a empresa com começou a fazer umas aquisições ali né vamos ver o quanto ISS aqui agrega também mas também é um ativo para 2025 tá ã bom peroá já tá manati nossa manati veio com a enalta também e mas manati já tá de final né já é um um campo já bem maduro que já tá bem em declínio já não vai sair muito mato desse cachorro Atlanta é fundamental cara fundamental mesmo ah estão com 80% ativo Nossa a gestão dealta foi tão complicada que não eles ganharam de presente 50% do ativo quanto o sócio que eles tinham lá Rio não sei o que energia existiu simplesmente desistiu eles ganharam 100% do ativo é os cara ainda fizeram né um um Farm out lá de 20% velho assim a estratégia oposta enalta fez tudo contrário fez nos últimos anos né foi lá se livrou de parte do ativo que pode ser o grande ativo produtor da empresa no futuro vai ser com 80% agora em vez de 100% enfim is já foi né passou passou passado produção de gás manati pescar eles são operadores né de quase todos os ativos tirando manati e vei com enalta e pescada tava dentro da 3R e o parque das Conchas que eles acabaram de comprar uma participação menor e tal operação da Shell Então isso que eu falei lá no começo do vídeo né é uma operação complexa muitos ativos muitos ativos diferentes a empresa tem que saber administrar integrar e administrar bem isso aqui esse é um ponto de atenção um ponto de desafio né diferente de uma prca extremamente focada num tipo de ativo numa região geográfica e ela sabe fazer muito bem aquilo tá agora tem um uns Campos que é mais profundo a operação outros mais Raso né Tem uma uma diferenc inha técnica ali nos reservatórios e tudo mais só que ela faz sempre a mesma coisa que ela é boa em fazer aqui meu amigo tem campo terrestre tem operação midstream downstream e gás tem óleo tem ativo que Ela opera grande grande produção tem ativo de produção offshore de gás meu amigo tem muita coisa diferente né vai ter que saber a administrar bem isso aí tá eh aqui ó aqui que ela tá comentando os ativos mid e downstream que no passado né parecia kenal também que desculpa 3R na época tava tentando achar um parceiro eles não estavam confiando muito na operação mas dos últimos resultados que eu vi né eles passaram a gostar disso de ter esses ativos estratégicos né interessante ó ativos são estratégicos reforçam a independência da empresa de óleo gás e tal integração então é muita coisa diferente para integrar Esse é um risco importante de execução para a Brava energia tá lá a área dos ativos que ela tem Ah que aquisição da catara energia é do Parque das Conchas né que começou lá na época da enal ainda não é super grande mas enfim aí teve tem esses daqui também urugua Tambaú renala rescindiu o contrato Ah tá tá então esse aqui pelo visto não vai não vai prosperar eh Sessão compulsória participação de papa terra tá beleza j agreement provisões a joar nova técnica é sei lá que sei ah tá eles estão é a mesma coisa que mesma coisa não né mas é uma coisa parecida que aconteceu com aprio lá em relação ao ru né que tinha um sócio lá que não não participou aí a a PR tocou sozinha a os caras instalaram procedimento de arbitragem para questionar enfim é algo parecido Beleza vai acontecer a mesma coisa né vou continuar tocando lá no final vamos ver que D os caras tão esperneando só então o mais importante de tudo vocês veram que já foi boa parte do vídeo aí né É É isso porque os números agora até meio assim fica em segundo plano frente né a esse potencial futuro de eh né restabelecer papaterra e e Atlanta né e continuar aquele desenvolvimento ali mais normal dos outros ativos tá aquilo que vai determinar o futuro da da brava porque o que ela tá entregando hoje 50. 000 Barris hoje Ah é muito pouco perto do potencial dela né que tem uma queda ao longo do ano isso porque tipo Atlanta já tá né em processo de descomissionamento e tudo mais mas tem que acompanhar as outras Produções né para ver se tá tudo ok ó o complexo portiguar Tá caindo um pouco a produção né isso ainda é muito bom papa terra né também reduziu então assim Claro agora também bagunçado essa essa visão de produção Nossa essa escolha de cores aqui é meio exótica né mas tudo bem mas pô seria interessante que os outros ativos também tem uma curva ascendente de produção né seguindo investimento manutenção e não é o que tá acontecendo tá Ah é por causa da integração e tal não sei mas né Atlanta ter reduzido tudo bem os caras já estão trabalhando né na migração do sistema ok mas os outros estão caindo também né não é um sinal bom eu lembro que quando eles anunciaram lá a junção a produção conjunta esperada era na faixa dos 80. 000 Barris né tá produzindo 50 então vocêa botar esses ativos para produzir também os outros tá esses dois são fundamentais Atlanta papaterra sim mas os outros são importante também tá produção de gás que agora entrou manatim né Aí é bom mas é Prof forma comparação então cresceu de onde vem a produção mas isso aqui vai ser totalmente né alterado conforme os ativos forem desenvolvidos enfim aqui tem a participação por campo né para ter uma noção então Por enquanto ainda né nem faz muito sentido ficar olhando complexo Potiguar produção de óleo em queda né de gás também caiu ao longo do ano então foi um ano muito bom para a empresa né vamos ver no Recôncavo Recôncavo também caiu o offshore n papaterra tá passando por intervenções e tudo bem Ainda tem mais a a questão lá da do do parceiro deles né no Consórcio for fat né que aparentemente eles estão querendo ficar 100% campo porque o parceiro não horrou com os compromissos financeiros né então isso é importante também foi assim que eles pegaram Atlanta que eu falei lá né tinha um parceiro o parceiro não quis continuar eles ficaram com o resto né longe paraos aliviadores a lá de popa terra e tal então a partir de Julho eles pararam para recuperar o ativo revitalizar reper e tal então já retomou um pouco com uma certa produção aí teve uma falha vai precisar trocar aí a NP Mandou parar em setembro tá tá vendo tá enrolada is aí né parou arrumou uma parte voltou uns deu problema a NP Mandou parar porque não tava adequado a a operação aí ó né eles estão vendo lá com a NP como resolver manter as unidades em parada então isso aqui tá gerando muito prejuízo para brav né A ideia é resolver essas porcarias toda e voltar a produzir full vai entrar bastante resultado pra empresa ó pros próximos trimestres eles vão continuando recuperar né o a integridade da unidade de produção da fpso e a plataforma reduzir custos conseguir licença para perfurar mais dois poos e né botar os outros para funcionar então a paterra essa operação lá já começou bem problemática importante resolver e Atlanta aquilo que eu falei né Tá migrando do sistema provisório pro definitivo né desligando o petró Jar e ligando o Atlanta então isso aí é normal aqui não é problema da empresa essa queda né mas vamos ver se a operação definitiva de Atlanta roda suave aqui ó sistema definitivo todas as conexões foram concluídas pegou licença de bama BL blá blá BL BL blá segue andamento tá conectando desconectando então eles T capacidade para chegar a 50.

000 Barris de petróleo por dia né Sempre prod pouquinho abaixo e tal mas se o fpso Atlanta tiver produzindo perto da sua capacidade e tal tudo bonitinho sem grandes paradas ó o tanto que vai entrar de resultado a empresa tá produzindo 50. 000 Barris Hoje é mais 50 dobra é outra brava energia só Atlanta voltar a produzir normal né claro tem um pouquinho lá de Atlanta não vai dobrar Mas enfim se contar ali com com papaterra e tal né pode mais que brovar mais que dobrados aí outro Campo peroá que veio lá com a marra energia também é menor parque das Conchas né eles estão lá no processo também para concluir a aquisição eles vão ter 23% que vai dar uns 5 6.