Aula 10: Operadores Não Monetários - Concurso Banco do Brasil 2025

fala pessoal bem-vindos a mais uma aula pro concurso do Banco do Brasil e só para lembrar quem quiser ter acesso ao curso completo com a apostila em PDF com todos os slides que eu utilizo nas aulas com material de resumo direcionado pra revisão e um banco com questões comentadas primeiro link aqui na descrição e no mais peço aí para vocês deixarem o like nesse vídeo e desejo a todos vocês uma excelente aula vamos lá pessoal bancos de investimento eh são instituições financeiras privadas detalhes tá que são constituídas so a forma de sociedade anônima e que

são fiscalizadas pelo banco central tá então chamo atenção primeiro aqui é que um banco de investimento propriamente dito ele é uma instituição financeira privada aí fazendo aquele contraste com os bancos de desenvolvimento que eles são instituições financeiras públicas tá principal atividade de banco de investimento é a realização de operações de participação societária de caráter temporário de financiamento da atividade produtiva empresas tá para o suprimento tanto de Capital fixo que é quando uma empresa ela vai comprar maquinário vai se expandir ou então né financiamento para capital de giro que são despesas operacionais despesas do dia a

dia da empresa e também administração de recursos de terceiros tá principais atividades aqui então quando eu falo falo de participação e societária de caráter temporário vai ser quando então os bancos de investimento eles vão adquirir de forma temporária participações em empresas E aí eles vão participar da gestão dessa empresa tentando né Daqui a pouco trazer uma valorização e além disso tá essa é uma das atividades Além disso como eu falei financiamento para capital fixo de giro e administração de recursos de terceiros tá então os bancos de investimento eles têm uma participação forte no mercado de

capitais mercado de valores Imobiliários eles podem inclusive daqui a pouco administrar fundos de investimento que é uma espécie de valor mobiliário por isso administração de recursos de terceiros terceiros clientes desses bancos bom ponto importante aqui pensando em prova tá bancos de investimento eles não captam através de depósito a vista ele não pode ter conta corrente por isso o banco de investimento ele não é consider D uma instituição monetária nem uma instituição bancária ele vai fazer a captação através de depósito a prazo emissão de CDB RDB mas depósito à vista não agora Apesar dele não poder

manter uma conta de depósito à vista os bancos de investimento eles podem manter contas desde que essas contas não sejam remuneradas e não movimentáveis por cheque relativas a recursos de terceiros recursos dos seus clientes tá recebidos para aplicação em títulos de valores Imobiliários ou então né vinculados à execução de suas operações ativas ou relacionados com a prestação de serviço então o banco de investimento ele vai atuar com seus clientes os clientes podem manter contas nesses bancos de investimento por exemplo para adquirir eh títulos e valores Imobiliários eles precisam dessa conta para deixar o dinheiro depositado

é quase como se fosse uma conta corrente mas não é é apenas uma conta então para servir de depósito para as operações que esses clientes venham a fazer essa conta ela não é remunerada e também ela não é movimentável por cheque diferente de uma conta corrente que é movimentável por cheque tá bom eh ainda sobre a atuação aqui dos bancos de investimento eu só vou trazer algumas definições para vocês tá participação societária de caráter temporário a gente já entendeu mas ele também o banco de investimento pensando eh que ele atua aqui no mercado de valores

Imobiliários ele tamb faz a a subscrição e aquisição de títulos e valores Imobiliários o que que é isso tá a subscrição é o ato de adquirir instrumentos financeiros emitidos por empresas governos ou outras entidades como forma de investimento ou financiamento tá então o banco de investimento ele pode fazer a subscrição de ações de debent títulos e valores imobiliários de outras empresas ele pode fazer essa subscrição e depois revender esses títulos no mercado né ou ele pode subscrever para ele mesmo né para ele eh investir os recursos que ele tem e Distribuição de valores Imobiliários é

o processo pelo qual os títulos ou ativos financeiros são colocados a disposição dos investidores para a compra através de um banco de investimento aqui ele só tá distribuindo tá então tem a empresa aqui essa empresa ela vem e ela emite uma debent por exemplo e eu vou ter aqui um banco de investimento que ele vai apenas distribuir essas debentures que estão sendo emitidas pela empresa né Vem para cá e o banco de investimento ele vai distribuir aos clientes desse banco de investimento tá E aí uma vez que o cliente ele adquira essa debent Na verdade

ele tá investindo o dinheiro dele na empresa o banco aqui ele só tá sendo um intermediador dessa operação mas não o intermediador financeiro tal como a gente conhece de intermediação financeira aqui é mais uma prestação de serviço tá Fazer a distribuição dos valores imobiliárias mas percebam que aqui nesse caso né do jeito que tá aqui o banco de investimento ele não subscreveu ele não comprou essas ações ele meramente tá fazendo a distribuição para seus clientes subscrever é ele comprar realmente Eh esses valores mobiliários bom e além né das principais atividades a principal atividade aqui dos

bancos de investimento eles também têm outras Tá então vamos lá praticar operações de compra e venda por conta própria não Ou seja por conta do próprio banco né ou então por conta de terceiros que são seus clientes de metais preciosos A exemplo do ouro tá no mercado físico e de quaisquer títulos e valores Imobiliários nos mercados financeiros de capitais É aquela ideia ele pode tanto ele comprar para ele como também pode comprar para os seus clientes operar em bolsas de mercadorias e de futuros bem como em mercados de balcão organizados por conta própria e também

de terceiros operar em todas as modalidades de concessão de crédito para financiamento de Capital fixo e de giro participar do processo de emissão subscrição para revenda e Distribuição de títulos e valores Imobiliários que essa a ideia que a gente acabou de comentar operar em câmbio mediante a autorização específica do Banco Central do Brasil chama atenção aqui tá porque banco de investimento assim como outras instituições financeiras eh pode operar no mercado de câmbio mas para isso necessita de uma autorização do Banco Central coordenar processos de reorganização e reestruturação de soci dados e conglomerados financeiros ou não

mediante a prestação de serviços de consultoria participação societária e ou concessão de financiamentos ou empréstimos tá quando a gente então Eh esquematiza aqui as operações passivas e ativas eu tenho o seguinte depósito a prazo emissão de CDB RDB plcas financeiras repasses de recursos externos repasses de recursos internos e a emissão de CDI Então é assim que o banco de investimento ele capta dinheiro tá ele não vai captar at através de depósito à vista e aquela conta né que ele pode manter pros seus clientes fazerem as negociações ele não tá captando esse dinheiro é apenas uma

prestação né de serviço aos seus clientes operações ativas que é como ele vai então se rentabilizar financiamento de capital de giro capital fixo subscrição aquisição de títulos e valores Imobiliários a distribuição desses títulos também depósitos interfinanceiros e repasses de empréstimos banco de desenvolvimento aqui eu tenho então instituições financeiras públicas que são não federais controladas pelos governos estaduais Essa é a definição de um banco de desenvolvimento tá é uma instituição financeira que ela é pública em contraste ao banco de investimento que eu tenho que ele é uma instituição privada o banco de desenvolvimento ele é público

e o controle do banco de desenvolvimento está com um governo estadual e não Federal tá essa é a defini então quando a gente pensa né as pessoas geralmente colocam o BNDS como um banco de desenvolvimento está incorreto porque primeiro o BNDS ele é uma empresa pública ele não é eh um banco tal como a gente tem aqui né de desenvolvimento ou banco múltiplo ele não é isso ele é uma empresa pública assim como a Caixa Econômica também é e segundo ponto a atuação do BNDS é em nível Nacional a atuação de um banco de desenvolvimento

ela é Estadual ele vai atuar na naquele estado que detém o seu controle com alguma exceção que a gente já vai ver onde ele pode também ultrapassar os limites territoriais desse estado tá então BNDS não é um banco de desenvolvimento agora a atividade do BNDS e a atividade dos bancos de desenvolvimento é semelhante tá porque eh em nos dois casos aqui eu vou ter uma instituição de fomento né fomento Principalmente as empresas mas eu não considero então BNDS como banco de desenvolvimento objetivo dos bancos proporcionar o suprimento oportuno e adequado dos recursos necessários ao financiamento

a médio e longo prazos de programas e projetos que visem promover o desenvolvimento econômico e social do respectivo estado qual estado que detém o controle desse banco Tá apoiando prioritamente prioritariamente o setor privado tá então banco de desenvolvimento ele é público mas ele vai fomentar principalmente o setor privado quer dizer que ele não pode fomentar o setor público em algumas situações sim né mas como ele quer o desenvolvimento econômico e social do nosso país isso vai vi através da atuação das empresas da iniciativa privada por isso que o foco do banco de desenvolvimento é justamente

trazer esse fomento ao setor privado Lembra que eu falei que a atuação dele via de regra é dentro do estado que detém o seu controle excepcionalmente e eu chamo atenção aqui quando o rendimento que vai ser financiado pelo Banco de desenvolvimento visar benefícios de interesse comum os bancos de desenvolvimento podem prestar assistência a programas e projetos desenvolvidos em estado limítrofe a área de sua atuação tá então se eu tenho um banco que ele está de desenvolvimento em Santa Catarina se for de interesse comum né de interesse de Santa Catarina e do Rio Grande do Sul

o banco de desenvolvimento de Santa Catarina vai poder apoiar então projetos que aconteçam no Rio Grande do Sul porque também vai trazer algum tipo de benefício em Santa Catarina Mas isso é de forma excepcional Quais as atividades aqui principais dos bancos de desenvolvimento tá então para atender o seu objetivo de fazer esse financiamento a médio e longo prazo os bancos de desenvolvimento podem apoiar iniciativas que visem a ampliar a capacidade produtiva da economia mediante a implantação expans expansão ou relocalização de empreendimentos tá então tem um empreendimento que vai precisar por exemplo é se expandir pode

Esse empreendimento conseguir recursos com banco de desenvolvimento incentivar a melhoria da produtividade por meio de reorganização racionalização modernização de empresas e formação de estoques compra de máquina nova que vai trazer um aumento na produtividade pode ser financiado por um banco de desenvolvimento assegurar a melhor ordenação dos setores da economia regional e o Saneamento de empresas por meio de incorporação fusão associação Assunção de controle acionário tá então aqui a gente vai ter uma mudança na empresa que pode ser através de uma incorporação de uma outra empresa ou né duas empresas eh se fundindo incrementar a produção

rural por meio de projetos integrados de investimento destinados à formação de Capital fixo ou semifixo promover a incorporação e o desenvolvimento de tecnologia de produção o aperfeiçoamento gerencial e a formação a formação e o aprimoramento de pessoal técnico tá principais atividades do banco de desenvolvimento alguns pontos também que são importantes tá primeiro que o banco de desenvolvimento ele tem que ter alguns setores específicos tá dentro da estrutura do banco de desenvolvimento Quais são esses setores planejamento análise e acompanhamento de programas e projetos auditoria interna serviços jurídicos e serviços financeiros Então dentro de um banco de

desenvolvimento a legislação ela diz que o banco ele tem que ter pelo menos esses setores aqui né que vão atuar no sentido de fornecer eh o Material necessário para que ele faça Essas atividades aqui visando o desenvolvimento econômico e social do estado tá os bancos de desenvolvimento eles devem ser constituídos sob a forma de sociedade anônima sa capital social dividido em ações concede a sede do Banco de desenvolvimento na capital do estado que detiver o seu controle acionário banco de desenvolvimento eh do Rio Grande do Sul vai ter a sée em Porto Alegre devendo adotar

obrigatória e privativamente em em sua denominação social a expressão banco de desenvolvimento seguida do nome do estado que tenha a sua sede tá um ponto importante também é que bancos de desenvolvimento eles não podem manter agências agências de atendimento ao público né como a gente tem em bancos múltiplos como a gente tem eh em outras instituições financeiras banco de de desenvolvimento ele não pode isso claro né quando eu estiver falando aqui unicamente de um banco de desenvol ovimento porque se for um banco múltiplo que tenha também a carteira de desenvolvimento aí pelas outras atividades que

ele tenha ele pode ter uma agência tá operações passivas de captação do banco de desenvolvimento depósito a prazo CDB RDB letra financeira operações de crédito né ele vai fazer aqui então uma operação de crédito vai solicitar e sejam elas em ambiente interno ou mesmo no exterior contribuições do setor público setor público pode então Eh trazer contribuições pro banco de desenvolvimento fazer o financiamento das atividades produtivas títulos de desenvolvimento econômico cédulas pignoratícios de debent tá aqui eu chamo atenção porque a cédula pignoratícia debent ela não é emissão de debent Olha só eu tenho uma empresa e

essa empresa que não é uma instituição financeira ela veio aqui e emitiu uma debent E aí o banco de desenvolvimento ele foi lá e ele adquiriu essa debent tudo bem é uma forma de investimento do banco de desenvolvimento e aí ele vem aqui na outra ponta e emite um título chamado cédula pignoratícia de debent aonde o banco de desenvolvimento Ele vai captar dinheiro de um cliente e essa cédula pignoratícia de debent ela tem como lastro a debent que foi emitida aqui pela empresa tá ou seja né o investidor aqui ele tá sendo remunerado pelo banco

de desenvolvimento mas esse título ele tá lasada e uma debent emitida por essa empresa né caso o banco não faça ainda existe o fluxo financeiro aqui da debent caso o banco de desenvolvimento não faça o pagamento mas olha só Qual que é o ponto o banco de desenvolvimento emitiu essa dentor não tá isso porque instituições financeiras via de regra não podem emitir debent agora quando eu falo de uma cédula pignoratícia de debent eu tô falando aqui de um título que tem como lastro uma debent admitida por uma empresa aí tudo bem aí é uma forma

de captação dos bancos de desenvolvimento e suas operações ativas empréstimos e financiamentos investimentos e arrendamento Mercantil agências de fomento eu tenho aqui instituições financeiras constituídas sob a forma de sociedade anônima de Capital fechado então aqui a legislação ela diz que tem que ser de Capital fechado e as agências de fomento elas também têm o controle Por uma unidade da Federação ou seja um estado vai deter o controle então e a atividade da agência de fomento é bem parecida com a de um banco de desenvolvimento Qual que é a diferença primeiro né esse ponto aqui que

a legislação diz que tem que ser capital fechado e segundo né uma grande diferença também é que as agências de fomento elas não podem captar recursos do público diferente do banco de desenvolvimento que pode tá em sua denominação social deve constar em expressão agência de fomento a crescida da indicação da Unidade Federativa controladora mesma situação com que a gente tem no banco de desenvolvimento tá Aquela aquele estado que detém o seu controle ele vai eh vai quando a gente tiver a denominação social do banco de desenvolvimento ou da agência de fomento a gente vai ter

do lado ali a indicação as agências de fomento elas também devem constituir e manter um fundo de liquidez equivalente a no mínimo 10% do valor de suas obrigações tá então se a agência de fomento ela por exemplo tá captando recursos aqui interfinanceiros entre instituições financeiras e ela tem uma obrigação a pagar de R 1 milhão deais a legislação diz que ela vai ter que manter um fundo com de pelo menos né representativo de pelo menos 10% desse valor aqui que ela tem de obrigação Então esse fundo ele tem que ter pelo menos R 100.000 E

aí o detalhe é um é como se fosse uma reserva de emergência tá como se fosse um fundo de liquidez esse fundo aqui ele vai ter que aplicar o dinheiro dele em títulos públicos federais apenas tá não dá paraa agência de fomento colocar em outros instrumentos financeiros se for aplicar tem que ficar aplicado unicamente em títulos públicos federais bom falando aqui sobre os beneficiários né quem é que recebe Então os recursos das agências de fomento entre os potenciais beneficiários do financiamento né das operações ativas das agências estão projetos de infraestrutura profissionais liberais e Micro e

Pequenas Empresas indústria comércio agronegócio turismo e Informática são exemplos de áreas que podem ser fomentadas então a iniciativa privada né visando aqui o desenvolvimento econômico do nosso país bem semelhante à atuação que a gente tem do banco de desenvolvimento com esse detalhe que eu falei para vocês aí de que a agência de fento ela não pode captar recursos do público a agência de fomento ela pode abrir linhas de crédito para municípios do seu estado voltados para projetos de interesse da população tá então eh dentro do estado que det o seu controle ela pode abrir essas

linhas para os municípios daquele estado excepcionalmente quando o empreendimento visar benefícios de interesse comum as agências de fomento podem prestar assistência a programas e projetos desenvolvidos em Estados limítrofe a sua área de atuação mesma ideia que a gente tem no banco de desenvolvimento tá se for de comum interesse pode ultrapassar ali o território do Estado o banco central ele autoriza Constituição de apenas uma agência de fomento por Unidade Federativa e elas não podem captar recursos do público que foi o que eu coloquei para vocês também as agências de fomento não podem ser transformadas em outras

instituições financeiras do sistema financeiro Nacional tá é uma agência de fomento nasce assim e vai terminar dessa forma e mais um ponto pra gente lembrar então é de que o banco central ele vai autorizar apenas uma agência de fomento por cada estado tá então cada estado no máximo uma entre as operações passivas estão recursos provenientes de fundos e programas oficiais orçamento federal estadual e municipal né quando eu tenho aqui o setor público trazendo dinheiro agência de fomento organismos e instituições financeiras nacionais e internacionais de desenvolvimento captação de depósitos Inter financeiros vinculados a operações de microfinanças

tá eu não tenho aqui a captação junto ao público operações ativas aí aquela ideia de financiamento e empréstimos visando atender as empresas de diversos setores como a gente viu né além de operações de Crédito Rural sessão de créditos e operações de arrendamento Mercantil bem semelhante a um banco de desenvolvimento tá só que tem que lembrar que não é a mesma coisa porque banco de desenvolvimento é uma instituição financeira que pode captar recursos do público a agência de fomento ela não pode mas no restante eh o controle o fato de também poder ultrapassar o território do

Estado isso acaba sendo igual nos dois bancos de câmbio eu tenho aqui instituições financeiras autorizadas a realizar sem restrições operações de câmbio e operações de crédito vinculadas às de câmbio tá então um banco de câmbio ele vai poder fazer todas as operações de câmbio e também operações que sejam de crédito mas vinculadas a operações de câmbio e sem restrições ele é específico ele é voltado eh para operações de câmbio Isso significa que uma instituição financeira que não seja banco de câmbio ela não pode operar com câmbio Não elas podem só que elas precisam da autorização

do Banco Central para fazer essas operações inclusive tá todas as instituições financeiras todos os bancos eh Inclusive a Caixa Econômica Federal eles podem fazer todas as operações de câmbio eles só necessitam dessa autorização Quais são as atividades então dos bancos de câmbio compra e venda de moeda estrangeira transferência de recursos do e para o exterior financiamento de importação e de exportação quando tem uma empresa que eventualmente precisa disso adiantamento sobre contrat de câmbio também podem atuar no mercado financeiro no país inclusive em bolsas de mercadorias e de futuros bem como em mercados de balcão para

a realização de operações por conta própria referenciadas em moedas estrangeiras ou vinculadas a operações de câmbio e efetuar depósitos interfinanceiros né que é aquela captação então envolvendo as instituições financeiras em sua denominação social deve constar Obrigatoriamente a expressão banco de câmbio tá assim como bancos de investimento por exemplo podem manter uma conta que não é uma conta corrente mas apenas vai ser útil aos para os clientes desse banco de investimento fazerem as suas negociações bancos de câmbio também modem manter contas de depósito tá sem remuneração não movimentáveis pelo titular cujos recursos sejam destinados à realização

de operações ou a contratação de serviços relacionados a seu objeto social isso porque um banco de câmbio ele não pode manter uma conta corrente conta de depósito à vista não pode então não é uma instituição monetária mas ele pode ter essa conta de depósito igual bancos de investimento da também tem só que aqui vai ser relacionado com operações de câmbio que os seus clientes venham a fazer no banco de investimento vai ser mais relacionado ao mercado de valores Imobiliários entre as operações passivas aqui repasses interbancários depósitos interfinanceiros recursos captados no exterior operações ativas financiamento de

importação e de exportação adiantamento sobre contrat de câmbio então é bem voltado aqui ao mercado de câmbio corretoras de câmbio bom aqui eu tenho então que essas corretoras elas atuam exclusivamente no mercado de câmbio intermediando operações entre clientes e bancos ou comprando e vendendo moeda estrangeira de para seus clientes diretamente ou através de correspondentes cambiais as operadoras ou melhor né as corretoras de câmbio também podem negociar moeda estrangeira no mercado interbancário e realizar operações com instituições financeiras no exterior Qual que é a diferença então de uma de câmbio para um banco de câmbio tá aqui

ó a diferença com relação aos bancos que operam em câmbio é que estes além de atuarem sem limites de valor podem realizar outras modalidades de operação como financiamentos a a exportações e importações além de adiantamento sobre contrat de câmbio a corretora de câmbio ela tem limitação no valor que ela vai poder fazer as operações de compra e venda de moeda estrangeiro E além disso tá ela não vai poder então fazer esses financiamentos aí importação a exportação e adiantamento sobre contrat de câmbio ela tem uma atividade que é mais específica ainda então por que Renan que

a corretora de câmbio ela vai se constituir num forma de corretora de câmbio e não na de um banco Olha pode ser que a burocracia para abrir uma corretora de câmbio vai ser bem menor né E ela quer ficar apenas específica nessas atividades uma vez que se torna um banco tem que seguir eh muitas outras regras tá então pode ser mais fácil de abrir uma corretora de câmbio do que um banco de câmbio ou ou uma instituição financeira bom as atividades aqui então né atuam as corretoras de câmbio na compra e venda de moeda grangeira

em espécie além de realizarem outros tipos de operação de câmbio A exemplo de ingresso e remessa de valores do e para o exterior e operações relativas a importação e exportação de clientes como eu falei existe uma limitação de valor tá as operações de câmbio realizadas pelas corretoras de câmbio são limitados ao valor de 00.000 ou o seu equivalente em outras moedas Então essa é uma diferença né porque banco de câmbio ele não tem essa limitação de valor e ele também pode operar inclusive em operações de crédito vinculadas à moeda extrangeira coisa que não acontece aqui

na corretora de câmbio sociedade de crédito imobiliário a Sci eu tenho aqui instituições financeiras integrantes do sistema financeiro nacional que são especializadas em operações de financiamento imobiliário além de também integrarem o sistema financeiro de habitação tá então a atividade principal aqui da sociedade de crédito imobiliário vai ser voltada ao ramo imobiliário ela é constituída na forma de sociedade anônima e em sua denominação social tem que ter a expressão crédito imobiliário Qual que é o objeto social e quando eu falo de objeto social eu tô falando das atividades da sociedade de crédito imobiliário concessão de financiamentos

destinado a a construção produção reforma ou ampliação de imóvel Residencial inclusive o terreno tá e chama atenção aqui porque mesmo se o cliente ele quiser fazer o financiamento da compra de um terreno ele vai poder acessando uma sociedade de crédito imobiliário tá não tem problema ou se ele for fazer uma reforma ou ampliação também não precisa necessariamente ser a compra e aquisição né de um imóvel concessão de financiamentos para aquisição de material para a construção ampliação ou reforma de imóvel residencial em terreno de propriedade do pretendente ao financiamento ou cuja posse seja por esse detida

tá então além também de permitir por exemplo a aquisição de um terreno a sociedade de crédito imobiliário ela também pode fornecer empréstimo para aquisição de material de construção também é possível repasse de recursos para para financiamento das operações imobiliárias que é quando ela recebe então Eh um crédito de outra instituição concessão de crédito para empresas que promovem projetos de construção de imóveis residenciais e a prestação de garantia esse essas aqui são as principais atividades tá como é que a sociedade de crédito imobiliário ela capta dinheiro para poder emprestar tal como a gente viu aqui ela

pode captar através de depósito de poupança letras hipotecárias letras financeiras letr de crédito imobiliário cédulas hipotecárias cédulas de crédito imobiliário certificados de célula de crédito bancário são exemplos aqui de títulos relacionados ao setor imobiliário Tá além do depósito de poupança que a gente conhece aí por ser muito tradicional depósitos interfinanceiros também no mercado interbancário repasses e refinanciamentos contraídos no país empréstimos e financiamentos contraídos no exterior tá e operações ativas que é é justamente aquela ideia de fornecer crédito tá então financiamento para construção de habitação abertura de crédito para compra ou construção de casa própria financiamento

de capital de giro a empresas incorporadoras produtoras e distribuidoras de material de construção então a atividade ativa de uma sociedade de crédito imobiliário em resumo né vai ser financiamento e empréstimos voltado ao setor imobiliário E aí no objeto social a gente viu que inclusive né pode daqui a pouco fazer a concessão de financiamento para aquisição de material de construção eu chamo atenção para um detalhe importantíssimo tá desde a década de 80 as sociedades de crédito imobiliário elas não captam recursos do público E atuam somente na condição de repassadores de recursos do sistema financeiro de habitação

Então por mais que se a gente olhar na legislação a sociedade de crédito imobiliário ela pode captar recursos do público através de depósito de poupança como tá aqui por exemplo atualmente ela não faz mais isso tá desde essa década de 80 elas apenas atuam como repassadores de recursos de outras instituições do sistema de financeiro de habitação que é uma outra instituição que está aqui que pode fazer esse tipo de repasse Caixa Econômica Federal a caixa ela pode daqui a pouco receber algum tipo de solicitação de empréstimo e ela pode repassar esse empréstimo aqui à sociedade

de crédito imobiliário inclusive né tá no objeto social dela agora eu posso ter um banco múltiplo que tenha a carteira de crédito imobiliário que é a carteira da sociedade crédito imobiliário E aí ele vai poder fazer essas atividades aqui tal como a gente viu inclusive captar através de depósito poupança isso porque para um banco múltiplo captar através de depósito poupança ele precisa da Carteira de crédito imobiliário tá Então qual que é o ponto sociedade de crédito imobiliário unicamente atualmente elas não captam recursos do público agora um banco múltiplo que tenha uma carteira de crédito imobiliário

ele pode captar através de depósito de poupança associações de poupança e empréstimo Eu também tenho uma instituição aqui financeira que ela vai atuar no ramo imobiliário Qual que é a diferença ela é uma instituição criada é para facilitar aos Associados a aquisição da casa própria além de captar incentivar e disseminar a poupança os depositantes eles se tornam Associados à instituição então a associação de poupança empréstimo é ela tem uma característica que é muito parecida com a de uma cooperativa de crédito porque aqui eu não tenho clientes eu tenho associados que vão se associar vão formar

Associação de poupança e empréstimo Vão colocar recursos vão se tornar donos e ao mesmo tempo usuários desses recursos da associação tá ela é constituída na forma de sociedade civil ão diferente né porque a sociedade de crédito imobiliário é na forma de sociedade anônima Visa lucros aqui não é uma sociedade civil que não Visa lucro compõe o sistema de poupança e empréstimo o SBP E também o sistema financeiro de habitação Elas têm uma atuação eh uma característica aqui da associação de poupança empréstimo que ela tem uma atuação em âmbito Regional semelhante ao que a gente tem

com bancos de desenvolvimento com agências de fomento a gente tem uma atuação mais regionalizada eh em relação aos Associados né que são aquelas as pessoas que vão formar a associação eles têm a formação de vínculo através de depósito quando eles fazem o depósito então na associação de poupança empréstimo eles estão colocando o o seu dinheiro ali estão virando sócios Associados eu falei né que a associação ela não Visa lucro Mas o que ela ter de resultado é distribuído aos Associados na forma de dividendos assim como a Cooperativa de Crédito também faz a partilha de sobras

os Associados aqui eles têm a possibilidade de retirar ou movimentar os seus depósitos que foram feitos e também eles têm a possibilidade de votar nas assembleias Qual que é o ponto de atenção aqui que a gente tem que chamar em relação à associação de poupança empréstimo atualmente tá a única Associação existente é a popex que ela é gerida pela Fundação Habitacional do exército essa daqui que é a única existente que a gente tem ela tem a particularidade de atuar em âmbito nacional porque essa particularidade porque é uma característica da associação de poupança empréstimo atuação em

âmbito Regional mas atualmente a gente só tem a poupex e ela atua em âmbito nacional perfeito em operações passivas aqui eu vou ter títulos também relacionados ao setor imobiliário depósito de poupança letras hipotecárias repasses e refinanciamentos contraídos no país empréstimos e financiamentos contraídos no exterior emissão de letra de crédito imobiliário letra financeira e depósitos Inter financeiros e do outro lado aqui nas operações ativas eu vou ter empréstimos e financiamentos direcionados ao mercado imobiliário e também no setor de habitação setor imobiliário eu tenho as companhias hipotecárias que são instituições financeiras que devem ser constituídas sob a

forma de sociedade anônima tá então diferente de uma associação de poupança empréstimo que tem que ser constituída na forma de sociedade civil a companhia hipotecária ela é na sociedade anônima no objeto social que a gente tem as atividades listadas eu tenho o seguinte tá concessão de financiamentos destinado à aquisição construção produção reforma ou comercialização de imóveis inclusive terrenos tá concessão para aquisição de materiais de construção reforma ou ampliação de imóveis concessão também de empréstimos e financiamentos garantidos por hipoteca ou por alienação fiduciária de bens Imóveis uma forma de garantia né duas na verdade hipoteca e

alienação fiduciária compra e venda e o refinanciamento e administração de créditos garantidos por hipoteca ou alienação fiduciária administração de fundos de investimento imobiliário repasses de recursos relacionados a programas Imobiliários e a prestação de garantias então a atividade aqui é bem semelhante ao que a gente tem com a sociedade de crédito imobiliário tá Atualmente as companhias hipotecárias elas não estão autorizadas a receber depósito de poupança essa é uma diferença tá enquanto que a sociedade de crédito imobiliário ela pode captar através eh de depósito poupança as companhias hipotecárias elas não podem tá então como é que ela

capta recurso Através de outros títulos do setor imobiliário tá letras hipotecárias letras do crédito imobiliário letras imobiliárias garantidas letras financeiras que essa é mais comum né células hipotecárias células de crédito imobiliário certific de células de crédito bancário depósitos interfinanceiros empréstimos financiamentos no país e no exterior e as operações ativas elas são e vinculadas aqui à concessão de financiamentos no ramo imobiliário E aí quando a gente traz aqui então as instituições que operam no ramo imobiliário a gente consegue ver as diferenças entre elas tá isso porque eu tenho aqui a sociedade de crédito imobiliário a compania

hipotecária e as associações de poupança além também dos bancos e Caixas Econômicas as Caixas Econômicas elas atuam também no ramo imobiliário E se eu ter um banco que ele tenha a carteira de crédito imobiliário ele também vai poder atuar no ramo imobiliário tá Então olha só bancos e Caixas Econômicas que atuam no ramo imobiliário podem captar recursos através de depósito de poupança letra de crédito imobiliário e letra hipotecária tá e apenas aqui né Esse asterisco é porque somente a capitação diretamente relacionado ao segmento imobiliário agora a gente viu né que a companhia hipotecária ela pode

captar através de de lci e letra hipotecária Mas ela é verdada a captação de depósito de poupança E aí né a sociedade de crédito imobiliário a gente viu que ela tem a particularidade de que atualmente ela não capta recursos do público Então na verdade elas atuam atualmente apenas com repassadores e as as associações de poupança empréstimo elas podem captar depósito de poupança letra de crédito imobiliário e letra hipotecária mas apenas dos seus associados tá porque aqui eu tenho uma sociedade civil e E lembrando que essas aqui são só as principais né a gente viu que

tem uma lista Aí de outras formas de capitação em relação à constituição tá bancos são constituídos sob a forma de sociedades anônimas enquanto que as Caixas Econômicas elas são constituídas na forma de empresa pública e a gente só tem uma Caixa Econômica atuando no nosso país que é a Caixa Econômica Federal sociedade crédito imobiliário sociedade anônima Assim como as as companhias hipotecárias e as associações de poupança empréstimo é através de sociedade civil sociedade de crédito financiamento e investimento aqui né eu tenho as conhecidas financeiras que são instituições privadas que fornecem empréstimo e financiamento para aquisição

de bens serviços e capital de giro elas são constituídas sob a forma de sociedade anônima e em sua denominação social deve constar a expressão crédito financiamento e investimento tá então a financeira ela tem essa característica de atuar diretamente com os seus clientes fornecendo crédito para aquisição de bens né quer comprar um carro quer comprar eh daqui a pouco algum tipo eh de serviço também né que é fazer um empréstimo para um serviço isso ou ainda se for uma empresa quer receber para capitar o de giro é tem essa característica aqui de ser um empréstimo mais

a curto prazo muitas das financeiras não ligadas a bancos né ou seja eh quando eu não tenho um banco que tem a sua financeira nesses outros casos aqui eu tenho que as financeiras elas fazem parte de conglomerados econômicos e operam como braço financeiro de grupos comerciais ou industriais que que significa isso um exemplo né a gente pode ter daqui a pouco uma concessionária de veículos cuja atividade é vender veículos mas ela pode também ter uma financeira vinculada Aonde se a o cliente ele tá precisando de dinheiro para comprar aquele carro ele pode solicitar dinheiro para

aquela financeira que está ali junto né como um braço financeiro mas Renan Por que que ele não vai pegar esse dinheiro com o banco que ele tem conta por exemplo bom pode ser que dada as características daquele empréstimo que vai ser feito Pode ser que o banco dele não atenda ou talvez a taxa de juros seja muito alta né isso porque bancos assim que são mais grandes eles colocam algumas limitações eh quando o cliente ele vai pedir dinheiro emprestado para comprar um carro né no meu banco por exemplo só era possível pegar dinheiro emprestado por

um carro que ele tinha no máximo 5 anos de uso então se a pessoa tá no ano de 2020 ela só poderia pegar recurso para comprar um carro que fosse fabricado depois de 2015 Se ela quisesse pegar dinheiro emprestado para comprar um carro de 2013 aquele banco não ia atender ela e aí pode ser que uma financeira atenda tá eh não que eu digo que não atenda né mas ele não conseguiria pegar um crédito para comprar o carro especificamente ele teria que pegar um crédito pessoal que a taxa dejuros é muito mais alta tá então

eh as financeiras Elas têm essa característica de trazer mais flexibilidade na hora de conceder o crédito por outro lado né Por ter essa flexibilidade por pelo fato da operação ter um pouco mais de risco aí as taxas de juros elas também tendem a ser mais altas para compensar esse risco que as financeiras têm tá então coloquei aqui é o caso eh por exemplo né de algumas lojas de departamentos e montadoras de veículos que possuem suas próprias financeiras concentrando suas operações no financiamento dos seus próprios produtos as financeiras também podem operar em nichos que não são

atendidos pelos conglomerados bancários Principalmente nos empréstimos e financiamentos com características específicas risco mais elevado né fornecer dinheiro para aquelas pessoas que estão negativadas a a financeira dependendo da situação atua nesse tipo de de operação mas de novo né operação mais arriscada juros ele tende a ser mais alto financiamento de veículos usados convênio com estabelecimentos comerciais como é que as financeiras elas captam dinheiro tá atualmente elas podem emitir CDB RDB dpge que é o depósito a prazo com garantia especial e letra financeira letra de câmbio tá que era a principal forma de captação de recursos de

uma financeira er através da letra de câmbio Tá mas atualmente eh a legislação permite que as letr que as financeiras captem recursos através de CDB tá mas antes não era permitido E aí a principal forma de captação era através de uma letra de câmbio letra de crédito do agronegócio emissão de LCA letra Imobiliária garantida e depósito interfinanceiro quando ela faz operações com outras instituições financeiras entre as operações ativas eu tenho os empréstimos e financiamentos de bens serviços e capital de giro tal como a gente viu aqui sociedade de crédito ao microempreendedor e a empresa de

pequeno porte aqui eu tenho uma instituição que ela é criada eh principalmente né para atuar no acesso ao crédito por parte de microempreendedores que são pessoas naturais e de empresas de pequeno porte que aí eu já tô falando de pessoas jurídicas tá E essa é a principal atividade dela fornecer recursos então Eh para microempreendedores e empresas de pequeno porte elas devem ser instituídas sobre a forma de companhia fechada primeiro ponto ou de sociedade limitada devendo constar a expressão sociedade de crédito ao microempreendedor e a empresa de pequeno porte na denominação social característica importante aqui tá

elas são impedidas de captar sob qualquer forma recursos do público bem como emitir títulos e valores Imobiliários destinados à colocação em ofertas públicas por outro lado elas podem atuar como correspondentes no País tá então essas sociedades aqui qual que é o foco dela é emprestar dinheiro a microempreendedores e empresas de pequeno porte mas para isso elas não podem captar recursos do público nem também podem emitir títulos de valores Imobiliários destinados à colocação em oferta pública isso a gente já tem para as outras instituições financeiras que não podem por exemplo emitir debentures tá bom operações passivas

Então como é que elas conseguem o dinheiro para fazer as suas atividades repasses e empréstimos originários de instituições financeiras de entidades voltadas para ações de fomento e desenvolvimento inclusive de organizações da sociedade civil de interesse público e Fundos oficiais e elas também podem captar através de ursos junto aos bancos por meio de depósito interfinanceiro suas operações ativas é a o financiamento e a prestação de garantias somente a microempresas ou empresas de pequeno porte bem como a pessoas físicas no desempenho das atividades relativas ao seu objeto social sociedade arrendamento Mercantil vamos lá então eu tenho aqui

que a sociedade de arrendamento Mercantil ela faz o arrendamento de bens móveis e imóveis adquiridos por ela segundo as especificações da rend atria o cliente então eu tenho um cliente né que por exemplo ele precisa de um carro mas ele não quer comprar esse carro ele quer apenas fazer o a locação desse carro aí eu vou ter lá uma n Eu tenho aqui por exemplo a pessoa que quer o carro né só que ela não quer comprar aí eu vou ter aqui no meio a sociedade de arrendamento Mercantil que ela vai comprar o carro de

uma de uma montadora de um fornecedor e ela de posse desse carro vai fazer a locação ao ar ratán né que é essa operação aqui de arrendamento mercantil a gente também chama de leasen tá que a gente já vai falar sobre que é o leasen financeiro e o operacional e aí cada um dos dois tem as suas características Tá mas a atuação da sociedade de arrendamento Mercantil é essa ela realiza então o arrendamento de bens móveis como esse carro aqui mas também de bens Imóveis que são adquiridos pela sociedade de arrendamento Mercantil e que são

eh arrendados às ao arrendatário que é o cliente para fins de uso próprio desse cliente assim os contratantes desse serviço aqui da sociedade de arrendamento Mercantil podem usufruir de determinado bem sem serem proprietários desse bem tá a pessoa que ela vai usar o carro mas ela não é proprietária do carro né ela só vai eh fazer o arrendamento dele depois ela até pode ter a opção de fazer a compra desse carro se é assim ela desejar mas se ela não desejar ela não vai ficar com essa obrigação de ter o carro depois essa ideia de

arrendamento né e do lucro aqui bom nasce do reconhecimento de que o lucro de uma atividade produtiva pode Advir da simples utilização de um equipamento e não de sua propriedade tá então se a gente pensar que eh numa empresa que faz Transportes ela vai receber o dinheiro dela não por ter o veículo usado no transporte ela vai receber o dinheiro por fazer o serviço de transporte aí ela não precisa ter aquele bem eh na propriedade dela ela pode fazer o arrendamento ela vai receber o dinheiro dela ela faz o o pagamento ali relação às parcelas

e tudo bem ela tira o lucro dela mesmo sem ter a propriedade a sociedade de arrendamento Mercantil ela tem que ser constituída sobre a forma de sociedade anônima e em sua denominação social deve constar a expressão arrendamento Mercantil como eu falei para vocês tá a gente tem duas modalidades tem o leasing financeiro que ele tem uma característica de ser mais de médio e longo prazo e tem o leasing operacional que é algo mais eh a curto prazo Essas são as principais faz as diferenças quando a gente estuda especificamente o leasing a gente vai no detalhe

tá a sociedad de arrendamento Mercantil ponto importante elas não são consideradas instituições financeiras mas sim entidades que são equiparadas as instituições financeiras e nesse caso tá por serem equiparadas elas são supervisionadas pelo Banco Central do Brasil como é que são as operações passivas e ativas tá o outro ponto importante é que uma sociedade de arrendamento Mercantil ela pode fazer a emissão de debentures e notas promissórias que é a emissão de títulos e valores Imobiliários que são colocados eh mediante oferta pública ao público em geral elas podem tá mas elas não são instituições elas são equiparadas

à instituições financeiras também podem captar recurso através de empréstimos contraídos no exterior empréstimos e financiamentos de instituições financeiras nacionais instituições financeiros oficiais destinados a repasse de programas específicos e através de depósitos interfinanceiros SAS operações ativas o arrendamento mercantil de bens móveis de produção Nacional estrangeira e o arrendamento mercantil de bens Imóveis e chamo atenção mais uma vez tá que a sociedade de arrendamento Mercantil ela pode sim fazer a emissão debent e de nota promissória sociedade administradora de consórcios vamos lá administradora de consórcio é uma pessoa jurídica prestadora de serviços com objeto social principal voltado à

administração de grupos de consórcio constituída sob a forma de sociedade limitada ou sociedade anônima Tá o que que é o consórcio O consórcio é a reunião de pessoas naturais e jurídicas em grupo com prazo de duração e número de cotas previamente determinados eu vou ter assim né eu vou ter aqui a sociedade administradora de consórcio que ela vai vir aqui e ela vai formar um grupo de consórcios que é a reunião aqui de várias pessoas que vão estar juntando recursos né vamos supor que cada pessoinha aqui tá colocando R 1000 durante o prazo de 72

meses nesse grupo de consórcio isso vai formar um fundo e esse fundo ele vai ser utilizado de forma periódica para fazer a de bens sejam bens móveis ou Imóveis daqui a pouco né esse fundo tá comprando carros ou melhor né Tá fornecendo recursos para que as pessoas que estão nesse grupo de consórcio possam comprar os seus carros é diferente do que pedir um empréstimo do que pedir um financiamento Aqui as pessoas estão juntando seus recursos e mesa a mesa aqui elas estão recebendo o valorzinho do fundo para conseguir comprar o seu carro é uma ideia

muito muito parecida né com a de um Fundo de Investimento A diferença é que o Fundo de Investimento é utilizado para aplicação financeira aqui não aqui o objetivo dessa reunião das pessoas é de receber o dinheiro para comprar um bem de novo né pode ser um carro pode ser uma casa ou pode ser daqui a pouco o dinheiro utilizado paraa prestação de um serviço então consórcio é a reunião de pessoas naturais tal como tá aqui ou ainda né pode envolver também pessoas jurídicas em Grupo Elas estão um grupo esse grupo tem um prazo de duração

no nosso caso aqui foi 72 meses e número de cotas previamente determinados tá então cada pessoa aqui vai colocar recursos que é o que a gente chama de cotas desse fundo aqui promovido por uma administradora de consórcio ou seja quem vai promover essa reunião das pessoas é uma sociedade administradora de consórcio com a finalidade de propiciar a seus integrantes de forma isonômica a aquisição de bens serviços por meio de Esse é o ponto tá autofinanciamento é diferente eu conseguir por exemplo comprar o carro através de um consórcio do que comprar ele através de um empréstimo

através de um empréstimo Eu Vou solicitar isso à instituição financeira eu vou ter o spread bancário né vou ter que pagar os juros a instituição ela vai receber através da diferença das taxas tal como a gente viu aqui não aqui o grupo está se autofinanciado eu não tenho spread bancário aqui eu não tenho nem juros aqui né a forma de remuneração da sociedade administradora de consórcio vai ser através da chamada taxa de administração porque aqui ela está fazendo uma prestação de serviço ela está administrando esse grupo de consórcio tá e mais um ponto é lembrar

aqui né que elas têm que ser constituídas ou sob a forma de sociedade limitada ou então sociedade anônima em relação aqui à supervisão como é que funciona tá o banco central ele é responsável pela normatização autorização supervisão e controle das atividades do sistema de consórcio as administradores de consórcios devem remeter periodicamente ao banco central informações contábeis e não contábeis sobre essas operações aqui de consórcio a quem que elas tem que remeter ao banco central perfeito bom e em relação aqui né a a essa etapa aqui que a pessoa ela recebe o dinheiro dela para comprar

o carro para comprar a casa ou então para receber a prestação de serviço Isso é o que a gente chama de contemplação tá E aí eu trouxe para vocês alguns pontos importantes aqui em relação à contemplação embora tá a gente estude mais detalhes quando a gente estuda especificamente o consórcio Mas vamos lá a contemplação é a atribuição do crédito do dinheiro ao consorciado para aquisição do bem ou serviço então né Eh as pessoas estão guardando aqui r$ 1 1000 de forma periódica e vamos supor porque aqui a gente tem 100 pessoas nesse grupo E aí

como cada pessoa está guardando r$ 1.000 esse fundo aqui ao final de um mês ele vai ter um montante de r$ 1.000 se o objetivo é comprar um carro no valor de 70.000 no primeiro mês eu já consigo fazer a compra de um carro não é eu tenho 100.000 o carro custa 70 mas para isso eu vou ter que transferir esse crédito para uma dessas 100 pessoas que estão nesse grupo e fazer isso né transferir esse dinheiro a uma dessas pessoas para Que ela possa comprar o seu carro é o que a gente chama de

contemplação que é quando a pessoa ela recebe o crédito para fazer a compra as contemplações elas podem ocorrer por meio de sorteios ou lance né como é que eu vou definir qual dessas 100 pessoas aqui vai receber esse valor né porque todas querem receber o quanto antes para comprar o seu carro então essa contemplação ou ela vai acontecer por meio de sorteio ou então por lance que é quando as pessoas elas vão antecipar o valor que elas têm que pagar lá no Consórcio a contemplação por lance somente pode ocorrer depois de efetuadas as contemplações por

sorteio ou se essas não forem realizadas por insuficiência de recursos do grupo de consórcio tá uma regra eu posso ter a contemplação por sorteio por lance mas a de lance só vai acontecer depois da contemplação por sorteio ou se eu não pude realizar a contemplação por sorteio porque faltou recurso daí se a pessoa vai lá e dá um lance ela tá antecipando o dinheiro e aí ela vai conseguir então receber a carta uma vez contemplado o consorciado ele terá a faculdade de escolher o fornecedor e o bem desde que respeitada a categoria em que o

contrato estiver referenciado tá se o objetivo é comprar um carro aqui o nosso consorciado ele vai ter a liberdade de escolher qual carro ele quer contratar ainda né que é comum que os consórcios eles fiquem referenciados em um carro específico né a car aqui quando eu falo carta né eu tô falando desse consórcio e pode ser referenciada em não sei daqui a pouco em um carro específico um Ônix só que na hora que a pessoa ela recebeu ela pode comprar outro carro ela não precisa comprar necessariamente um Ônix mas tem que respeitar né O contrato

não pode daqui a pouco isso daqui ser de carro e ela e daqui a pouco comprar uma casa por exemplo tá tem que respeitar essa característica do contrato o fato de administrador eventualmente ser vinculado a alguma concessionária revendedora ou montadora de veículos não pode restringir a liberdade de escolha do consorciado tá então se a administradora de consórcio aqui ela tem daqui a pouco algum tipo de vinculação a a concessionária isso não vai impedir de que o cliente ele possa escolher de outras concessionárias tá é isso que a legislação fala a respeito dessa parte bolsas de

valores eu tenho aqui sociedades anônimas ou associações civis pode ser uma forma ou pode ser a outra com o objetivo de manter um local ou sistema adequado ao encontro de seus membros e a realização entre eles de transações de compra e venda de que tá aqui ó títulos e valores Imobiliários derivativos e mercadorias em um mercado que ele é livre aberto especialmente organizado e fiscalizado por seus membros que é o que a gente chama de autorregulação e também pela comissão de valores Imobiliários então que que é a bolsa de valores é esse ambiente que ele

é digital aonde acontecem as negociações de valores mobiliários tá então é o seguinte eu tenho uma empresa aqui que ela vai fazer a emissão de algum título de valor mobiliário pode ser daqui a pouco a emissão de ação pode ser a emissão de derivativos para isso ela vai precisar de uma corretora ou um banco de investimento para atuar aqui fazendo a distribuição dos produtos de investimento e esses títulos e valores Imobiliários eles vão ser negociados aqui na bolsa de valores e do outro lado eu tenho um investidor que está com a vontade de comprar de

investir o dinheiro dele nessa empresa E para isso ele vai comprar os títulos que estão aqui no ambiente de bolsa de valores aí ele pode comprar ações pode comprar fundos de investimento cotas de Fundo de Investimento né cotas de fundos imobiliários pode também fazer contratos de derivativos pode também fazer contratos envolvendo moedas estrangeiras então a bolsa de valores é como se fosse um mercado aonde está disponível vários títulos e valores Imobiliários para que os clientes possam adquirir esses títulos só que a gente vê que o investidor ele não acessa diretamente esse mercado ele Precisa ter

eh uma corretora ou um banco de investimento fazendo a intermediação dessa operação e aí o investidor por exemplo né vamos supor que ele quer comprar as ações de uma empresa que está na Bolsa de Valores aí ele quer comprar aqui R 100.000 das ações dessa empresa o que que ele vai fazer ele vai acessar diretamente a bolsa de valores não ele vai acessar a sua corretora E aí pode ser através do celular né vai lá no no aplicativo que ele tem da sua corretora Manda uma ordem de compra dessas ações querendo comprar é R 100.000

dessas ações aqui e a corretora vai lá acessa a bolsa de valores compra essas ações em nome de seu investidor e depois ela passa a custodiar Então essas ações é assim que funciona tá Bolsa de Valores é só esse ambiente onde a gente tem a as negociações de títulos e valores Imobiliários e o investidor e a empresa também que está aqui do outro lado fazendo a emissão desses títulos eles não acessam diretamente o ambiente precisa aqui de um intermediador bom uma característica da bolsa de valor é que ela busca a chamada melhor formação de preço

em que a que as ofertas de compra e venda são divulgadas em tempo real ou seja a bolsa ela se esforça para garantir que os preços dos ativos negociados reflitam de forma Justa e transparente a oferta e demanda dos investidores no mercado que que significa isso como no ambiente de bolsa Eu tenho muitas pessoas comprando e vendendo ações né usando aqui ações como exemplo a bolsa de valores ela transmite a oferta Aqui quanto que tá sendo o preço de compra quanto que tá sendo o preço de de venda em tempo real para que uma pessoa

ela não compre por um valor que está fora do mercado e isso é o que a gente chama de melhor formação de preço para que nem para que ninguém seja prejudicado Tá certo e um outro ponto relacionado aqui à bolsa de valores é que a fiscalização desse ambiente aqui é feito pela comissão de valores Imobiliários a cvm e também é feito pela autorregulação que é quando as próprias entidades aqui eh estabel regras para que sejam seguidas tá bom no Brasil a atual bolsa de valores que é esse ambiente digital aonde a gente vai ter a

negociação dos ativos é a B3 que ela é sediada em São Paulo e que surgiu da fusão da BMF Bovespa com a cetip em 2017 Após a aprovação da cvm tá então no ano de 2017 a cetip que cuidava e desse desses títulos de renda privada né exemplo de Deb se fundiu com a BMF Bovespa onde a gente tinha negociação com ações e aí a B3 ela começou então a atuar o oferecendo esse ambiente aonde a gente tem não só ações mas a gente tem também títulos de renda fixa renda variável todos disponíveis no na

B3 e percebam aqui que o B3 é porque aqui eu tenho essa sigla né Brasil bolsa e balcão tudo na mesma empresa aqui entre as funções aqui da B3 eu tenho o seguinte que ela é uma entidade registradora de ativos ela faz o registro dos ativos financeiros que compreende o armazenamento das informações ela também faz a compensação em liquidação isso daqui é mais relacionado ao sistema de pagamentos brasileiro tá ela verifica e cuida para que as compras e vendas de investimento sejam realizadas de forma segura e que o dinheiro e os investimentos sejam entregues corretamente

para da pessoa então a pessoa que compra ação ela vai ter que receber aquela ação que ela tá comprando e a pessoa que vendeu ela vai ter que receber o dinheiro pelo qual ela vendeu o título e a B3 ela cuida né Para que essas duas pessoas recebam Então as suas os seus direitos central depositária de ativos a B3 também cuida de registrar e guardar os títulos de investimento que as pessoas compram para garantir a segurança dos ativos e ela também é uma contraparte central garantidora ela age como Inter Med diária e se responsabiliza caso

alguém não cumpra com o combinado nas operações com alguns tipos de investimento garantindo a integridade da operação conforme combinado tá então se eventualmente eu tenho que o comprador por algum motivo ele não fez o pagamento que ele deveria ser feito a B3 ela vai garantir o pagamento ao vendedor que vendeu aquele título eh ao comprador Então ela é como se fosse uma vendedora para cada comprador e ela é uma compradora para cada vendedora porque ela está ali garantindo que ambas as partes recebam o que lhe é devido tá perfeito Então são as principais funções aqui

da B3 corretoras e distribuidoras primeiro em relação às corretoras tá são instituições financeiras constituídas sob a forma de sociedade por ações ou por cotas de responsabilidade limitada são supervisionadas tanto pelo banco central quanto pela cvm Tá então vamos lá na denominação social de uma corretora eu tenho que ter o nome corretora de títulos e valores Imobiliários e qual que é a principal atividade da corretora ela exerce uma intensa atividade de intermediação oferecendo serviços como plataformas de investimento pela internet home broker consultoria financeira clubes de investimento financiamento para compra de ações né se a pessoa por

exemplo ela quer comprar ações mas ela não tem recurso ela pode solicitar como se fosse um tipo de empréstimo a corretora e assim ela consegue comprar as suas ações isso na verdade é chamado de conta margem tá é quase como se fosse um limite que a pessoa ela tem ali disponível para fazer a compra de ações além do seu saldo ela também vai prestar serviços aqui de administração e custódia de títulos e valores mobiliários dos clientes o principal ponto aqui da corretora então é que ela vai atuar eh no âmbito do mercado de valores Imobiliários

E aí ela vai oferecer então serviços que se relacionados ao mercado de valores Imobiliários A exemplo né de uma plataforma de investimento Então eu tenho o seguinte né eu tenho aqui por exemplo o investidor que deseja comprar as ações que estão lá no ambiente de bolsa Aí a corretora vai atuar como uma intermediadora oferecendo uma plataforma que pode ser um home broker né que a pessoa vai acessar aqui atualmente pelo celular e aí ela vai conseguir mandar suas ordens de compra aqui para corr tá é possível fazer isso porque a corretora ela disponibiliza esse tipo

de serviço mas Além disso tá além dessa intensa atividade aqui de intermediação as corretoras elas também operam em bolsa de valores por conta própria né Sem envolver aqui seus clientes ou então por terceiros que são seus clientes elas fazem a subscrição de emissão de títulos de valores Imobiliários no mercado compra e venda de títulos e valores Imobiliários por conta própria e de terceiros elas se encarregam da administração de carteiras e da custódia de títulos exercem a função de agente fiduciário quando a gente tem uma eh empresa fazendo a emissão de uma debent por exemplo as

corretoras podem atuar como agente fiduciário dos seus clientes representando esses clientes eh em etapas importantes da emissão das debentures dessa empresa elas também podem fazer operações de câmbio ser autorizados pelo banco central podem instituir organizar e administrar Fundos e clubes de investimento emitir certificados de depósito de ações e cédulas pignoratícios de dentes praticar operações de conta margem que a gente já sabe né que é essa forma de financiamento para compra de ações praticar operações de compra e venda de metais preciosos no mercado físico por conta própria né Por conta dela mesmo ou então por ordem

de seus terceiros tá por Essas atividades por esses serviços que são prestados pelas corretoras elas cobram taxas e comissões aqui a gente não tem aquela intermediação financeira que a gente tem no nos Bancos comerciais nos bancos de investimento de desenvolvimento aonde a gente tem as instituições captando né e emprestando recursos aqui é mais uma prestação de serviços que acontece e por isso as corretoras e distribuidoras elas são remuneradas por taxas e comissões bom só pra gente falar então em relação a distribuidora porque não é muito diferente do que a gente tem para uma corretora tá

vamos lá a a sociedade distribuidora de títulos e valores Imobiliários conhecidas como distribuidoras são instituições financeiras constituídas sob a forma de sociedade por ações ou cotas de responsabilidade limitada mesma situação que a gente tem aqui tá assim como as corretoras as distribuidoras elas exercem uma atividade intensa de intermediação pela qual também geralmente cobram taxas e comissões igual tá então é tudo igual a diferença é que na denominação social uma distribuidora vai ter que conter o nome distribuidora e ela vai atuar nesse fluxo aqui tal como uma corretora Então por que que a gente tem duas

né se as duas fazem a mesma coisa porque antigamente não era assim antigamente as distribuidoras elas eram diferenciadas das corretoras por não poderem operar diretamente nos ambientes e sistemas de negociação dos mercados organizados de Bolsa de Valores razão pela qual elas concentravam os seus esforços apenas na distribuição dos títulos elas não podiam então eh atuar diretamente aqui no ambiente de Bolsa ou de balcão elas apenas se concentravam em Fazer a distribuição de títulos emitidos pelas empresas e Isso mudou tá essa vedação de operar diretamente no sistema de negociação ela deixou de existir após da decisão

conjunta do Banco Central e da cvm em 17 de setembro tá isso na verdade 2009 né Já tem um tempo que autorizou as distribuidores a operar diretamente nos ambientes e sistemas de negociação dos mercados organizados de Bolsa de Valores tá então atualmente não existe mais essa diferenciação e corretoras e distribuidoras podem fazer as mesmas atividades o que que eu chamo atenção aqui eu chamo atenção que as duas tá podem operar com câmbio porque geralmente as questões de prova eh vem perguntando nesse sentido se a corretora distribuidora pode operar com câmbio e sim elas podem tá

Por que que as provas elas fazem isso porque a gente tem a corretora de câmbio que é um tipo de instituição que pode realizar operações de câmbio compra e venda de moeda estrangeira e a gente tem a corretora de títulos e Valores mobiliários que vai operar Com títulos de valores mobiliários mas que também pode fazer operações de câmbio