Entenda fintechs de crédito reguladas: a SCD e SEP | Módulo 3, Aula 2 - Curso Fintechs

o [Música] Olá seja muito bem-vinda na sua aula isso Eric Olha o prazer ter você aqui pra gente aí eu falar sobre vtec é o que que é uma fintech como falar das principais sintéticos não regulados das infecção enroladas sobretudo da cidade ficar direto em da cidade de empréstimo entre pessoas [Aplausos] [Música] como abreviação do termo tecnologia a tecnologia Financeira em português ela é usado geralmente para se referir a startups ou empresas que desenvolvem serviços financeiros no âmbito digital para os quais o uso da tecnologia é o principal diferenciação em relação às empresas tradicionais do

setor financeiro Então pensa no banco tradicional não Leite uma fintech vai pegar uma parte do que o banco faz vai fazer o uso da tecnologia sobretudo para tentar escalar essa operação fazendo uso de novo ações o propiciadas pela própria tecnologia para oferecer serviços financeiro isso uma fintech faz essa atividade ela pode ser objecto de regulamentação do Banco Central algumas são mas tem inúmeras outras que não são reguladas elas prestam serviços mas são serviços que não são disciplinados pelo banco central Veja por exemplo esse slides slides que é o radar fintechlab ele dá um raio-x não

é um Panorama da sintex em agosto de 2020 Muito provavelmente o número de fintechs hoje já deve ser maior naquela data nós temos 689 fintex atuando no Brasil e o outro ponto interessante a gente notar os diversos segmentos de negócios no qual assistiu Tex tem atuar por exemplo ramo de seguros fornecimento de funding é fã de mim para para pessoas falando de empresas expandir para outras Startup infraestrutura tecnológica para o setor financeiro multiserviços não seja tem serviços variados é que atua um uma vertente mais horizontal dentro do mercado financeiro negociação de dívidas os bancos digitais

operações de câmbio remessas de recursos para o exterior instituições de pagamento Olha o número de três pagamentos que nós temos aqui mapeadas dentro do radar empresa de gestão financeira é operações de empréstimo para frente de onde provavelmente boa parte das fintechs reguladas vão se encaixar pintex para a viabilização de investimentos pintex dentro da cripta economia Ou seja que atua com criptoativos com tokenização com o Block em critérios de eficiência financeira vtex que prestam apoio a investidores e todo o ecossistema e torno dessa SINTEGRA e nós temos aí a cena do o nós temos associações pressão

foi o que nós temos os canos tão inteligente não tá que tem uma infinidade de serviços que são abrangidos pelo sistema da sintex estamos pegam serviços dentro desse mercado fazem uso a tecnologia buscando trazem inovações que melhorem a oferta de produtos a experiência de consumidores e também permite uma escalada da operação o desenvolvimento da sintex Oi tá muito associada ao desenvolvimento da agenda que a gente mude a gente ABC hashtag na verdade nasceu com o BC mais e depois que se transformou em BC hashtag nos últimos anos o banco central vem atuando fortemente para o

aumento de competitividade e eficiência no mercado financeiro e um dos caminhos Para viabilizar isso para aumentar a competição no mercado bancário tradicional é estimular a entrada da sintex nesse mercado começou lá atrás com a criação da Lei dos arranjos de pagamento que Criou assistente de pagamento as contas digitais que abriu o caminho para os bancos digitais vem evoluindo com novos serviços como o pen Bento com as próprias sintex reguladas que podem atuar dentro do mercado financeiro tradicional como instituições financeiras emprestando recursos ou viabilizam empréstimo de recursos para terceiros um Abraçando a Inovação por meio de

iniciativas regulatórias Como o próprio sandbox trazendo pro próximo reguladoras Intex para que o regulador entenda o funcionamento as inovações e uso da tecnologia para avaliar como aquilo trás B Oi para o sistema Quais os riscos e quais eventuais ajustes ou adaptações regulatórias podem ser necessárias para de um lado trazer a proteção para o sistema como todo e por outro lado também trazer mais eficiência e mais competitividade para o setor astecas regulados nasceram no contexto da agenda do BC mais posteriormente agenda esse hashtag é elas acham contexto de uma iniciativa para redução do spread bancário e

lembrando aqui que os prédios é a diferença entre o curso de captação para gestão financeira quando ela recebe dinheiro emprestado dos seus clientes ou seja colocar para depósitos bancários e o quanto ela cobra para emprestar dinheiro para terceiros essa diferença vai compor o spread bancário nas deduzidos todos os custos operacionais da gestão financeira resultando no seu próprio louco tão diferença entre o que ela capta e o quanto ela empréstimo os prédios isso somente será possível com aumento de competitividade no mercado financeiro é o banco central passou a entender EA compreender e para redução desses prédios

preciso demais players nesse mercado mais agentes operando a competição obviamente quando você aumenta a oferta de produtos e serviços a tendência você ter preços mais competitivos E assim a baixar esse Esses prédios em uma das formas que o banco central vislumbrou para que isso seja viável É permitir a entrada dentro do sistema financeiro de fintex é de empresas que prestem serviços financeiros que emprestem recurso para terceiros fazendo uso de tecnologia a principal fintech regulada EA sociedade de crédito directo que ela foi criada por uma resolução do Conselho monetário Nacional que a resolução 4656 e ela

é uma instituição financeiro definido como estão financeira que tem por objeto a realização de operações de empréstimo de financiamento de aquisição de direitos creditórios tem exclusivamente por meio de plataforma eletrônica Então veja que o componente tecnológico com a utilização de recursos financeiros e tem o como única origem capital próprio então vejam só que interessante nesse é a cidade de cai direto Diferentemente de uma questão financeira tradicional ela não tem alavancagem lembra que o banco tradicional ele capta recursos ele cria moeda escritural e ele pode se alavancar ele pode multiplicar o dinheiro que ele recebeu em

depósito com uma função do seu próprio patrimônio de referência à cidade de cá direto não tem esse tipo de alavancagem ela só pode emprestar capital próprio até o limite do capital próprio na prática como isso funciona Imagina que uma em gestão financeira na forma de uma receber Ela tem um capital próprio de um milhão de reais então ela pode me emprestar até o limite desse um milhão de reais o que não significa que ela não possa de outra forma se alavancar mas como essa alavancagem é fazendo a venda dessa produção desses recebíveis que ela origina

para terceiros podem para o motorista Financeira ou ela vende por uma companhia securitizadora ou ela vende para um fundo de recebíveis então a produz os produtos e vem produtos que vem mas alavancagem de uma estão financeira tradicional se o clica na multiplicação de sorte vem função do seu patrimônio referência não vai acontecer na SD Ou seja a esse CD ela não traz risco sistêmico para o mercado financeiro Ixi uma noção muito importante Ou seja eu permito que eu tenho a novos entrantes nesse mercado sendo mais flexível para na provação na permissão de funcionamento exigindo capitais

mínimos menores que uma gestão financeira tradicional seja eu consigo ter uma instituição financeira mais leve e Pese mais barato do que o banco tradicional e permite ô ele funcionar dentro desse ambiente porque ele não gera risco sistémico Então isso é muito importante nessa solução que o banco central criou para o meu regulatório para aumentar a competitividade do setor é tão legal a gente no táxi a AACD ela acaba sendo um modelo de entrada no mercado financeiro ela tem essa facilidade de se tornar uma questão financeira mas obviamente ela tem as suas limitações a principal delas

é justamente a alimentação alavancagem ou seja não consigo me alavancar e as operações mais restritas mas é o primeiro passo para que você possa de fato o operar a gente tem uma financeiro Nacional sob a égide das regras do novo central bom então você como a cidade de crédito direto aí você transfere algumas vedações por exemplo você não pode captar recursos de terceiros público em geral você não pode captar recurso por exemplo via depósito Lembra que você está limitado às operações de capital próprio Você também não pode participar do capital de outras entidades financeiras é

uma ligação que a regra de trás você pode vender os seus créditos para alguns aparelhos específicos para banco para Fundo de Investimento e para securitizadora que que é uma companhia secador ela é uma um propósito específico que tem por objeto a aquisição de recebíveis e a emissão de valores mobiliários de seguir devem nome securitização e companhia securitizadora então uma SD lá pode emprestar recursos para terceiros até o limite do capital próprio pegar esses créditos que a originou empréstimo e vender expor uma conferência acusador que vai comprar e emite títulos no mercado lastreados nestes empréstimos ou

pode vender por Fundo de Investimento sobretudo Fundo de Investimento em recebíveis e o fundo que tem por objeto específico adquirir direitos creditórios são ele pega dinheiro dos investidores que compram suas costas o fundo pega esse dinheiro e compra os empréstimos originados para CB ou GS de pode vender diretamente para uma em gestão financeira a venda da carteira outras atividades que uma SD pode praticar ela pode fazer cobrança e análise de crédito para terceiros prestar Serviços de Cobrança e na área de crédito venda de Seguros e emissão a moeda eletrônica fora disso CDs elas não podem

atuar Todas têm um limite muito rígidos de atuação é por isso que essa noção de porta de entrada para o mercado financeiro eu sou uma estão financeiro estou autorizado a operar com uma gestão financeira posso fazer empréstimo inclusive um benefício ser uma estão financeira não está sujeita às regras da o juro é sim uma característica importante ser a missão oferecer mais ao mesmo tempo estou sujeito a limites regulatórios bastante rígidos justamente pra que eu tenho um ambiente controlado de atuação dessa sintética para que ela não cause nenhum risco de dano maior para o profissional e

a noção mais importante aqui ela não gerar risco sistêmico a segunda ftec regulada que é bastante importante é a cidade de empréstimo entre pessoas ela também foi criada pela resolução 4656 mesmo de curiosidade de febre direto e ela é classificada como uma instituição financeira que tem por objeto a realização de operações de empréstimo e diferencialmente entre pessoas exclusivo o meio de plataforma eletrônica toque tem de novo concorrente tecnológico e ela é uma estão financeira que ela aproxima pessoas que querem emprestar recursos e pessoas que possuem recursos emprestados as operações da SP Elas têm um limite

operacional até de 15.000 rreais por operação nesse slide aqui a gente consegue visualizar um pouco melhor Como funciona uma SP um investidor procura a simtek para se formalizar o seu capital para empréstimo ou senão eu quero emprestar uma guinada quantia de recursos do outro lado se deu o cliente que busca fintech para solicitar crédito de dinheiro emprestado a freitag conecta quem tem capital disponível com quem precisa Então ela pega emprestado do investidor faz um contrato de empréstimo com ele e e pressa esse recurso para quem precisa do dinheiro emprestado esses dois contratos eles estão coligados

Então eu só vou eu fiz Tec só vou devolver o recurso por investidor na medida em que o cliente me pagar aquele dinheiro que foi emprestado As SP ela faz a intermediação né e são entre Quem quer dinheiro emprestado para quem quer emprestar dinheiro como a gente viu só vai ser possível fazer mais de um empréstimo ao mesmo tempo limitado a 15.000 rreais pura operação ainda sobre a s&p a quem interessa gente visualizar como funciona não é muitas vezes essas essas plataformas elas são conhecidas com plataforma super tupia cama comuns no mercado internacional EA gente

até alguns bons exemplos aqui no Brasil se o basicamente né o print o Pires são pares emprestando para Paris né então sem qualquer pessoa no final do dia aqui tem interesse em pegar dinheiro emprestado ele pode se cadastrar dentro dessa plataforma o seguinte Olha eu tenho interesse em obter tanto recurso aqui da forma de empréstimo na outra ponta o investidor interessado a rentabilizar seus investimentos passou a se chamar eu tenho interesse em prestar para essa pessoa aqui dentro de certas condições a SP ela faz essa aproximação a plataforma disponibiliza olha essa pessoa aqui que interesse

ela tem uma determinada classificação de risco de crédito e da outra ponta tem um fedor tem interesse em prestar Em certas condições de risco e retorno para tu vai esperar as condições de juros normalmente o que se espera né se nesse tipo de transação é que você tem um custo de captação mais barato para quem toma um dinheiro emprestado e também um retorno um pouco maior para Quem empresta quando comparada a opções de investimento no mercado financeiro tradicional é uma forma de novo de reduzir o spread bancário e aumentar a competitividade no sistema por essa

razão que o banco central estimula a criação de SPS tentando justamente tornar os empréstimos mais baratos e aí nesse exemplo a SP não é a plataforma é remunerada não é como se fosse uma como chamada pela intermediação da transação é daí que vem a remuneração dela por fazer essa aproximação entre as pessoas que querem emprestar outro lado e tomar dinheiro emprestado do outro aí você p como a gente viu lá pode oferecer outros serviços relacionados à atividade dela Como por exemplo o seguro e também ser remunerada por ofertar e quem pode emprestar dentro da plataforma

de uma SP basicamente Você pode ter pessoas físicas da pode ter instituições financeiras fundos de investimento em direitos creditórios voltados a investidores qualificados quem é o investidor qualificado qualificados são surge vistoria institucionais instante financeiras Fundo de Investimento questores administradores de carteira e pessoas físicas ou jurídicas não financeiras que tenham pelo menos um milhão de reais em aplicações financeiras então finge que voltado para esse público específico Você pode ter também como credoras e cuidadores que a gente sabe o conceito e pessoas jurídicas não financeiras empresas também Podem emprestar recursos quem pode tomar recurso emprestar pode ser

tanto uma pessoa física quanto uma pessoa jurídica e o que uma SP não pode fazer primeira não pode ficou brigar de qualquer forma nas operações Então veja aqui que é importante a SP ela também não acarreta riscos sistema tal qual é a esse de lembra que nós CD a operação de empréstimo dela tá ali o próprio dela não tem alavancagem na scp ela não assume o risco de obrigação é quem assume o risco de obrigação são as partes credoras e devedoras não pode se complicar ou seja ela não traz risco para dentro do sistema financeiro

Nacional essa é uma outra razão pela por meio da qual o banco central aceita que você tem em novos instante nasceram no regime um pouco mais flexível para obtenção de autorização para operar nesse mercado outra vedação que SP está sujeita é não poder utilizar os recursos próprios para a concessão de empréstimo de novo ligado à questão do Risco se teme os recursos são sempre dos investidores pessoas que querem emprestar recursos para tomadores ela não pode remunerar ou utilizar em benefício próprio recurso que for captado nas operações realizadas ela é simplesmente um conector ela não pode

transferir os recursos dos devedores antes de atualização pelo exteriores Ou seja eu não posso emprestar numa ponta para quem quer dinheiro emprestado antes de o dinheiro do credor ou seja para não fazer isso se inscreve para não gerar nenhum tipo de passivo para a fitagem então Primeiro ela recebe o dinheiro na ponta do Pedro e depois Repassa isso na ponta do devedor ela também não pode manter recursos os credores em conta de titularidade não vinculado uma operação Dona só pode receber o recurso da ponta perdoa e quando ela já tiveram uma operação devedora formalizada o

recurso passa por ela e a direcionado para essa ponta devedora ela não pode acontecer curso com ela se não tivesse operação já formalizada e por último ela não pode vincular o adimplemento de uma operação de crédito a esforço do credor ou devedor ou seja o credor o devedor tem que fazer algum ato algum devolver algum esforço para poder pagar a operação caso contrário a estaria sob o risco de caracterizar o valor mobiliário e ofertando o valor mobiliário lembra que a gente viu as aulas o conceito de volume diário contrato o título de investimento coletivo que

gerem direito de remuneração participação ou parceria ou fretado publicamente cujos rendimentos relação de vendo o esforço de um terceiro então a gente não quer aqui caracterizar esse esforço do terceiro para gerar esse direito à remuneração participação ou parceria caso contrário ele poderia estar diante de um valor mobiliário que a quem está numa plataforma Onde está ofertando publicamente investimentos o que entraria dentro da Seara de competência da comissão de valores mobiliários e não apenas do Banco Central então a régua teve esse cuidado e deixar isso muito claro como vedação para SP agora dado que é CD

ercp Tão disciplinado dentro da mesma resolução elas também tem algumas disposições em comum Elas têm que ser necessariamente organizada sobre a forma de sociedade por ações na cidade anônimo o capital mínimo para você é constituir uma SD e uma SP é de um milhão de reais muito embora na prática Banco Central em função das características do negócio do volume da operação possa exigir capitais adicionais um pouco maiores podendo chegar até 2 milhões ou até 3 milhões em caso de fintechs confere dentro do sistema de pagamentos brasileiro então Banco Central tensa discricionalidade Mas para todos e

fez o polimento a regulatório capital mínima é de 1 milhão de reais a SD EA SP para poderem funcionar dependem de autorização prévia do Banco Central é como um instante nascer estão de acordo com a própria lei a operação de uma só financeira Depende de autorização do Banco Central tão a resolução disciplina como é feito esse pedido de autorização para Constituição e funcionamento dessas Intex alteração de participação societária relevante então Qualquer mudança solitária acima de cinco porcento do capital social de uma fintech também precisa de autorização do Banco Central vão ser tanto uma preocupação muito

grande em saber quem está por trás de uma fintech e também quem administra uma fita que tocou uma isso financeira tradicional a questão que da replicação e da credibilidade é muito importante lembremos da aula que nós vimos sobre riscos sistema então a questão da disciplina do Risco moral e reputacional do e é muito importante por isso que o banco central tem muito rigoroso essas questões muito embora ele seja flexível nesse caso com a entrada desses novos participantes mas justamente porque eles têm um risco sistêmico mitigado nesse mesmo sentido a SD EA SP elas estão elas

têm regras mais flexíveis dentro azuis e estrutura interna e de própria fiscalização o que não significa que elas não tenham que seguir as regras de uma estou financeira tradicional Então veja a partir do momento que o seu considerado como instituição financeira é muito embora eu tenho essa facilidade de ingressar no sistema financeiro eu tenho a regras internas mais flexível tem uma operação mais leve o diria até mais simples eu preciso de seguir todas as regras regulatórias aplicáveis almoçam financeira tradicional por último né a stda-sp elas podem também ser titulares de contas de liquidação o que

dá elas acesso direto a Western os caminhos transferências instantâneas do sistema de pagamentos brasileiro estamos podem ter contas de liquidação e oferecer serviços em cima de para isso normalmente e acaba exigindo capitais mínimos um pouco maiores além daquele 1 milhão de reais presente na própria resolução Então pessoal assim nós temos aqui um Panorama das principais fintechs regulados as demais titex recomendo está chamando aqui de não reguladas não regulares o sentido de elas não tem não serão necessariamente objeto de autorização para funcionar ou para serem construídas pelo banco central o que não significa naturalmente que em

determinadas circunstâncias não estejam sujeitas dois postos algum tipo de regulamentação vou dar o exemplo aqui da distante pagamento a gente tem de pagamento como Regra geral a depender do tamanho do coração mas não são objetos de autorização ou fiscalização do Banco Central Mas a partir do final do volume de transações de tamanho de operação ela passa a ser Obrigatoriamente registrada e fiscalizada pelo banco central seguindo a disciplina específica que o banco central estabelece vocês vão ter uma aula específica para falar sobre estante pagamento Ah pois pessoal nós encerramos a aula de hoje espero que vocês

tenham gostado nessa aula nós vimos o que são as Intex a noção Geral de fintech como ela funciona o ecossistema em torno da sintex a sintéticos não regulados e astecas regulados sobretudo a cidade de direto e a cidade de empréstimo entre pessoas nós vimos o que cada uma delas pode fazer as principais redações e as Exposições que elas têm em comum e também falamos brevemente sobre a distante pagamento serão objeto de uma aula leitura pessoal obrigado pela atenção de vocês espero que vocês apreciam o [Música] [Aplausos] [Música]