Como Calcular o EVA - Economic Value Added

Oi e aí pessoal tudo certo muito bem vindos ao canal Finanças 101 até o professor José Marcos já deixe seu like no vídeo ativa o Sininho para receber notificações e siga o nosso canal e nesta vídeo-aula a gente vai entender com um exemplo muito fácil simples e direto como que a gente calcula o enviei o economic velho Éder o valor econômico criado o valor econômico agregado o valor econômico adicionado de uma empresa a gente vai ver o cálculo do e-mail pela Ótica do lucro e da gente vai pegar o lucro operacional líquido de imposto renda

o famoso no pé e despontado no custo de oportunidade do Capital daquela empresa a gente também vai ter o cálculo de viagem pela estrada rentabilidade Então vai pegar o retorno sobre o capital investido com o rock reduzir o w é seco é que o curso de Capital o custo médio ponderado de capital de empresa e sobre essa diferença a gente vai multiplicar isso pela pelo capital investido da companhia para achar o nosso querido e virei uma ótima aula vamos lá pô já sabemos calcular o custo e agora a gente consegue calcular o nosso resultado econômico

o nome Chico nome marqueteiro inglês é E virei Economy velho é ver que nada mais isso nosso lucro Economy ao resultado econômico de uma companhia então de acordo com que a gente já discutiu a operação obizzi de uma companhia ele tem que ser suficientemente bom ele tem que gerar resultado Tube sentiment Grande para remunerar para superar o curso oportunidade do Capital investido os investidores Tá certo então é isso que o resultado econômico vai no dizer ele vai nos dizer se o resultado da nossa operação o nosso negócio supera o capital investido se superar nosso negócio

gerou valor e não superar nosso negócio dentro e o valor e qual que é o lucro da nossa operação em o lucro da nossa operação contábil é receita menos custos e despesas operacionais que a gente fizer isso a gente vai chegar em qual métrica de lucro que você já aprenderam tá na BR e lá no pneu como que a gente chama de a receita menos custos e despesas operacionais simétrica de Lucrécia É isso aí Isabela é o nosso lucro operacional em inglês é o PIB turn before in Person and actor lucro operacional eu vou tirar

o que a gente chama de Imposto de Renda operacional não é o imposto de renda que a companhia vai pagar é o imposto de renda aquela incorreria caso a gente só tivesse no nosso resultado a parte operacional eu tô preocupado em ver se meu negócio que a minha operação conseguiria gerar lucro líquido resultado líquido para remunerar o custo de Capital então aqui eu não vou colocar parte financeira eu tô preocupado com o negócio um vídeo com a operação então aqui eu vou fazer um imposto de renda entre aspas artificial ajustado eu vou pegar o meu

lucro operacional e vou multiplicar pela alíquota de imposto de renda para chegar no nosso Imposto de Renda operacional o imposto de renda ajustado novamente não é o que a empresa paga a morte por dinheiro é o que ela incorreria tem o resultado financeiro Tá certo apenas Considerando o próprio negócio a sua operação e esse resultado a gente dá o nome de lucro operacional líquido seria o lucro líquido da minha operação o nome chique em inglês é no pé né operating Profit a Perfect tradução literal é lucro operacional depois dos impostos então se você pegar o

Edith e tirar x 1 - a linguagem congênita você vai chegar no nosso querido no pé um indicador muito importante para a gestão financeira qual seria o lucro líquido apenas do nosso negócio apenas a nossa operação se não tiver Claro ainda aqui que é um nó Pet pensa na nossa Dr a demonstração do resultado do exercício ou no nosso Pinel inglês protege-los mesma coisa então nossa daqui ela começa das receitas das receitas eu desconto o custo do produto vendido ou o custo da mercadoria vendida ou o curso do serviço prestado ou seja toda que estão

envolvidos na produção de um determinado bem ou serviço também tem o que tirar as despesas operacionais que é tudo aquilo que é gasto para administrar para vender dentro de uma empresa passa a régua a gente chega no limite o Edith que nada mais é que o lucro da operação o lucro operacional dando sequência a gente Tiraria o resultado financeiro ou incluir o resultado financeiro que que eu vou simplificar O Chamado de ouro Tiraria o imposto de renda e contribuição social passa a régua Chegamos no lucro líquido lucro líquido ótimo agora estou preocupado aqui em apurar

o resultado da operação o resultado do negócio a parte financeira eu vou visualizar no custo de Capital o efeito do resultado das minhas decisões de financiamento eu vou observar no custo de Capital então tô preocupado aqui ó o resultado somente do negócio somente da operação somente da empresa um negócio que meus vídeos minha empresa consegue tirar de resultado então aqui na minha sede do meu pneu eu vou eliminar a linha de resultado financeiro e novamente a linha de resultado financeiro o efeito dela o efeito das decisões de financiamento a companhia a gente captura Natasha no

curso de capital da companhia então considerando Apenas me operação qual que seria o imposto de renda que a empresa em correria tirando o resultado financeiro seria o que é de cálculo aqui né equivalente a alíquota de Imposto de Renda multiplicado pelo ebitda lucro operacional e qual seria a nossa lucro líquido nesse caso justamente o nosso novo peste o ebit operacional descontado do Imposto de Renda pronto Agora ficou mais claro o novo Pet o lucro operacional líquido o lucro operacional depois descontar o imposto de renda operacional equivalente ao lucro líquido da nossa operação do nosso negócio

agora esse meu resultado operacional líquido ou seja minha operação o resultado que ela gera tem que ser o senhor ao custo de oportunidade da companhia então está vendo a lógica contacto contabilidade disse pra gente a contribuição aqui a o lucro vontade o que achar o lucro econômico é justamente o capital é o curso oportunidade de Capital investido Então já Vimos que capital investido é igual dívida liga né mas é CUT daqui a gente vai chegar no capital investido Tá certo se eu pegar o capital investido e multiplicar pelo curso oportunidade capital pela média de quanto

os investidores credores de acionistas sócios querem de retorno por ter investido no meu negócio o mínimo que eles querem rentabilidade a gente vai chegar no valor desse capital investido eu descontar um pelo outro aí sim a gente chega o nosso querido resultado econômico o nosso enviei econômico velho é tão a diferença do iei do resultado econômico por nosso resultado com o w é justamente a introdução aí na conta do custo de oportunidade do capital do custo de capital o professor uma dúvida nesse caso é para calcular o lucro operacional entre a depreciação ou não entra

entra depreciação sim tá obrigada por quê que entra de prestação porque seu resultado sua filha uma gerar resultado também para repor os ativos que estão se desgastando certo tá certo então vamos aplicar esse conceito aqui ó fazer exercício bem simples uma companhia ela teve receita de 120 milhões um determinado ano custos de 50 milhões determinado ano despesa de 30 milhões este ano a língua aquela paga de Imposto de Renda 34 por cento vamos supor esteja no lucro real cujo capital dela a média que os investidores querem de retorno doze por cento ao ano é o

mínimo que perdão ao mínimo Por estarem retorno para investir na sua empresa a dívida líquida de caixa 150 milhões e o capital próprio é 100 milhões de Reais tá aonde que foi parar essa grana aqui com investidas capital investido também tá melhor ele foi para máquinas e equipamentos móveis e utensílios etc o imo de 20 milhões para a compra de marca software de etc e tangível ou ágio em outras empresas seja e 40 milhões foi para capital de giro tá sendo 75 milhões no artigo aí toque com perceber mais também capturando 30 milhões espontaneamente com

passivos operacionais fornecedores impostos salários em casa então vamos calcular o resultado econômico desse negócio nesse determinado ano Então vamos lá vamos começar pelo resultado operacional da empresa faturou 120 milhões menos custos e despesas operacionais e totalizam aqui 80 milhões qual que foi o resultado operacional desse negócio 120 milhões de receita menos 80 milhões de Com certeza facinho o edite o lucro operacional 40 milhões de reais Tá certo tamo junto até duplo operacional em inglês e 20 40 milhões de reais agora qual que é o valor do Imposto de Renda operacional em A empresa ela vai

pagar uma alíquota de 34 por cento sobre o resultado então 34 por cento ver há milhões essa continha aqui vai dar 13,6 milhões de Jardim Imposto de Renda operacional da empresa vai em correr mas é quanto que ela em correria de imposto somente em cima do resultado operacional Meu foco está no negócio no Guinness Então coloca o resultado líquido da operação Qual que é o novo 40 milhões menos 13,6 milhões 26,4 milhões de reais tudo bem a parte do novo Pet que o lucro líquido da operação e qual que é o custo de oportunidade do

Capital investido em primeiro vamos ver qual capital investido a empresa capturou o líquido de taxa 50 milhões com credores e 100 milhões com sócios e acionistas estão capital Total investido pelos investidores 150 milhões de reais agora quando eles querem de retorno no mínimo para investir no seu negócio para financiar no seu negócio eles vão exigir no mínimo doze por cento ao ano de retorno Caso contrário eles pegam esse dinheiro em uma coisa outras coisas da vida certo então aqui nossos capital doze por cento ao ano um vezes o ou a investida de 18 milhões por

ano Qual que é o lucro econômico ou menos o outro o enviei o resultado econômico do seu negócio e vai dar 8,4 milhões de reais esse negócio essa empresa criou o valor certo ela remunerou o capital investido e gerou um excedente de valor por isso que te dá o nome nessa métrica te enviei econômico velho Éden ou Valor Econômico piado adicionado agregado e quando ele é positiva está criando o valor para o negócio Enviei e o Wesley ele virou uma métrica de variação de desempenho organizacional muito importante para a gestão financeira de negócios na gestão

com base em valor esse termo esse né tudoe Econômica pele e é patenteado então é bem comum quando a gente olha ele na internet e ganhar uma ruim aqui de royalties né esse método na verdade não sobe bem A Origem dele mas alguns Dizem que ele já era utilizada desde a década de 20 com a General Motors e tal mas É bem popularizada a partir da década de 80 com dois Consultores o Joel Ester e o banner e churr e com a consultoria deles na externa anitur popularizaram aí uso desse dessa métrica né dessa metodologia

para avaliação de desempenho organizacional e novamente gestão com base em valor como que a gente pode melhorar o enviei para uma empresa em que seria a super positiva ela criar mais valor como que a gente poderia fazer um negócio criar mais valor ainda não receita ou de momento os cursos existentes perfeito uma forma da gente melhorar o enviei é trabalhando nessa parte aqui ó é melhorando a nossa lucratividade do negócio é melhorando o nosso desempenho é melhorando o nosso lucro certo é trabalhando para aumentar receitas e conter custos e despesas legal vou gerar retorno ou

geral lucratividade bacana e a outra forma da gente melhorar o nosso resultado econômico é também trabalhando bem com o nosso capital investido fazendo um bom os investimentos produtivos com grau de ociosidade bacana e também melhorando a nossa questão de financiamento para melhorar o risco reduzir o risco nosso negócio então se eu quero melhorar agregar valor para o negócio eu tenho que trabalhar o desempenho dele a performance ele crescer receitas em conter custos despesas e também reduzir o custo de oportunidade do Capital ou capital somente puxou oportunidade trabalhando a questão do financiamento trabalha na questão do

Risco corporativo e também fazendo uma melhor gestão sobre o capital investido para que seja justamente mais produtivo então se eu quero melhorar o nosso resultado econômico tem que aumentar nossas receitas cresci valorizar o nosso produto serviço para que eu consigo a cobrar mais tem um preço maior e ao mesmo tempo se possível com o teu crescimento dos gastos certo melhorar nossa negociação com fornecedores ter mais eficiente melhorar a produtividade melhorar a gestão de gastos e despesas melhor planejamento fiscal para se possível reduzir o iir o pagamento aí nessa parte tributária e do lado dos financiamentos

melhorar o uso do Capital investido né melhor alocação de Capital fazer investimentos e produzam mais e que tem o menor os seus idade e também melhorar a questão no próprio custo de oportunidade do capital e percentual né como que a gente faz isso buscando o ponto mais baratas de financiamento melhorando a qualidade de vida amento melhorando a estrutura de Capital Então são dois pilares aí para gente melhorar o nosso resultado econômico para interligar valor uma na performance do Benis do negócio percorre desempenho operacional EA outra na questão da alocação de capital e da decisão estrutura

de capital e financiamento da companhia tá Então olha só Resumindo como economista ver a empresa Via Economy ele vai pegar receitas receita Total a barriga inteira aqui e vai descontar tantos os custos e despesas contábeis como também o custo de oportunidade o lucro econômico ele vai ser sempre menor por lucro contábil porque novamente ele cons o curso oportunidade na conta nós contadores administradores não colocamos hoje oportunidades na conta mas a gente tem que remunerar o capital investido então cuidado uma diferença grande entre lucro econômico para lucro contar enquanto um a gente tem um curso oportunidade

aqui no caso pelo que econômico o contato na conta não considera o cuja oportunidade e o nosso querido resultado econômico o nosso enviei eu também posso analisado sob a ótica da rentabilidade do retorno então a nossa forma linha que a gente já aprendeu o resultado econômico o econômico velho é ver o resultado econômico agregado adicionado que ele vai ser igual o nó pé é o resultado da operação Henrique do Impossível ainda menos o custo de oportunidade do Capital já vimos isso acabamos de ver isso eu vou reescrever o cuja oportunidade de Capital ele vai ser

a multiplicação do Capital investido pelo wcc tá pelo FMI e pelo custo médio ponderado de Capital tudo bem que que eu vou fazer agora o capital investido aqui e vou colocar ele em evidência como é que vai ficar conta se eu colocar o capital investido em evidência o resultado econômico enviei ele vai ser igual o Nordeste dividido pelo capital investido menos o wfc essa diferença multiplicada pela pelo capital investido colocando em evidência e se segura agora Note que aqui a gente tem uma métrica de retorno retorno aqui já discutiu quem teve aula comigo ainda discutiu

se algum momento da vida é torno para qualquer coisa na nossa vida seja na pessoa física seja na jurídica é uma relação entre ganho sobre investimentos O que que você ganhou e o que que você investiu por ter para ter sido esse ganho note que não pede é uma medida de lucro é ganho de Capital investido a investimento Então essa métrica aqui no pet sobre o capital investido é uma médica de retorno e essa métrica de retorno a gente chama de roi return on invested capital ou em português retorno sobre o capital investido Ah tá

minha operação consegue gerar de lucro líquido da operação Visa a vista em vista o capital que foi investido nela Então meu enviei eu posso analisar pela ótica da rentabilidade também quanto que a minha minha operação gera de retorno menos o custo médio ponderado de Capital essa diferença que ao enviei em percentual tem um multiplico pelo Capitão invertido tá claro então o objetivo de um negócio para que a valor é gerar uma rentabilidade superior ao seu risco ao que os investidores querem em média no mínimo de retorno aí se acontecer isso está criando o valor econômico

a rentabilidade do negócio de uma operação ela é combinação de dois fatores um margem e outro giro para você gerar retorno com as suas operações você precisa ter margem e ouvir uma combinação dos dois como explicando os dois ou seja sempre vai ter ganhar dinheiro com as unidades que você vende certo então a gente é quanto que você tem de lucro com a e põe-se sabes quanto que você vende quanto que sobra em função do que você vende ligeiro é quanto que você vende visualiza o capital que você tem investido Qual que é o livro

dos ativos tá a tia da 7ª série me ensinou esse Eu Tô multiplicando frações e esse denominador é igual esse numerador eu consigo anular ser então combinação de Margem e giro vai dar justamente o roi que quer no pé sobre o capital investido Tudo bem então para gerar rentabilidade eu preciso ter margem e ouvir uma comum essas duas coisas caminharem juntas negócio que tem bastante margem talvez tem um pouco giro que os produtos talvez sejam mais tarde seja um estejam no funcionamento e não se permita até um giro bem forte que tipo de negócios ganha

a rentabilidade está na margem não logia E aí o que que a gente vende sobra muita muito o artigo de luxo artigo de luxo tipo que artigos de luxo por exemplo bolsas carros de luxo itens de alto luxo verdade o ganho a rentabilidade e a na margem né para cada unidade vendida sobra muito dinheiro agora não vai vender tanto assim não tem problema atingir o baixo contanto que você tenha Margem Alta e que tipo de negócio a gente ganha no giro pode ser por exemplo e tem básicos na sem diferenciação produtos sem diferenciação que aí

a margem não vai ser tão alta para cada unidade vendida Mas você vai vender bastante não tem problema você tem uma margem baixa contanto que você vem da bastante daquilo né vira uma medida de velocidade de vendas de volume de vendas então de produtividade das fazendas na verdade então não tem problema se tem aqui embaixo com tanta se tem agir uau o que tem problema você tem um roi em uma rentabilidade sobre o capital investido baixar ah tá claro que rói que é uma combinação de Margem giro beleza e tem negócio que venha nos dois

né que é o melhor dos mundos ele tem margem elevada e tem bastante giro são produtos também de com alguma diferenciação que tem marca e que tem grande amplitude grande capilaridade tá aí você vai ter uma margem elevada aí também é um giro alto mas em geral as coisas não caminhão assim juntas Mas pode ser que você tenha produto que tenham margem alto e geral é importante é gerar instabilidade do negócio uma combinação de imagens de dito isso vamos calcular margem da nossa empresa aqui quem já já tava vendo Então qual que é o novo

perto tem que ser calculado a vamos colar vamos ver qual cano novo pede que a gente tinha calculado para ela o novo peste ele já tinha calculado com essa empresa 26,4 milhões então lucro líquido da operação que a gente calculou 26,4 que eu dividido pelo faturamento a margem líquida operacional a margem não pede por dia vinte e dois por cento ao ano e qual que é um giro quantas vezes ela vendeu do Capital investido ela vendeu 120 milhões de papel investido é de 150 pila Então ela vendeu 0,8 x está ativo seu multiplicar margem por

giro a gente chega no Oi vamos ver se é verdade vamos multiplicar margem por jilo aqui vem Quantos km chega 22 por cento de 0,8 vamos ver qual que é o nosso ó igual a nossa hein e sobre o capital investido 17,6 22 importante de 0,8 a idade de 7,6 porcento exatamente igual ou no pet sobre o capital investido Prom aqui aumenta a rentabilidade das minhas operações sobre capitalismo sido ótimo isso daqui é maior do que os capital eu já sei que meu enviei vai ser positivo eu vou agregar valor porque o meu negócio da

proporcionando 17,6 por sentabilidade está remunerando os capital dos investidores e tá sobrando 5,6 por cento fechou 5,6 por cento essa diferença 17,6 e 12 vezes 150 milhões capital investido a gente vai chegar nos mesmos 8,4 por cento antes da chegado anteriormente duas formas aí da gente calcular o irei perder a viagem estabilidade e seja via calculando com valores monetários efetivamente Tudo bem pessoal então novamente a gente quer melhorar nosso enviei melhorar o resultado econômico de uma empresa a gente tem que melhorar As Margens da companhia é um desempenho melhor melhores mar e tem que melhorar

o giro ou seja crescer receita tem início a nossa base de Capital investido melhorar o uso do Capital investido e da mesma forma reduzir o rico trabalhar na fonte de financiamento né trabalhar do lado do financiamento do lado direito do Balanço uma melhor estrutura de Capital busca reduzir corporativa dos a ponte recurso mais barato então você me empresa que aumentar seu roi que só rentabilidade seu retorno ela tem que vendem com boas margens e também tem que vender bastante vender muito tenha um bom dia e tudo isso sabendo que o dá para ser sabendo que

o outro é o mínimo que os investidores querem de retorno para remunerar o seu risco seu capital investido por ter aportado ecos na na empresa a empresa não deve investir em projetos que gerem menos retorno e já era o retorno inferior ao custo de Capital ao WC ser então retorno sobre o capital investido de uma empresa ou atire a taxa interna de retorno para projetos em C maior do que o custo de capital da empresa do que o wsc que a rentabilidade mim mas exigida pelos investidores até aqui ó até sem limite até essa marca

tudo que a empresa tá gerando de retorno sobre o capital que ali tem investido Lembrando que o capital investido é a soma de dívida mais capital próprio de vida mais ect Então até o limite do dá para assistir até o limite do curso capital tudo que a empresa gera de retorno sobre o capital investido Vai para remunerar os investidores esse excedente corresponde a criação de valor para a empresa então do que ela gera de retorno parte obra tem que remunerar os investidores do Capital investido e a outra parte se transforma em criação de valor público

para o negócio e aí aquela questão né para gente não ficar correndo risco de ter um retorno muito próximo a esse limite é de cujo capital as empresas é bem comum que elas até seja um pouco conservadoras até elas até coloca uma a segurança no Ok não wsc justamente para ter uma folguinha né para obrigar a empresa a Gerar rentabilidade superior a esse curso de Capital aí para ter certeza que ela vai conseguir criar valor é isso aí pessoal Espero que você tenha entendido melhor como que a gente pode calcular como que a gente pode

este mal enviei de uma empresa o Economy que vai no Éder o valor econômico criado o valor econômico adicionado o valor econômico agregado de uma companhia a gente viu esse cálculo pelo método do lucro no pé menos custo de capital de uma empresa e também pela ótica da rentabilidade rentabilidade sobre o capital investido Roy - curso de um capital wsc o é custo médio ponderado de Capital essa diferença multiplicada pelo capital investido se você gostou deixe seu like no vídeo ativa o Sininho para receber as notificações que cima o nosso canal e até a próxima

tchau