Grau de investimento é ilusão; Bolsa Família para Apostas?; socialismo chinês ou tupiniquim?

quando a gente compara Brasil com Brasil passado e com o Brasil que alcançou sua nota de grau de investimento lá atrás a nossa situação hoje é muito mais delicada fiscalmente falando do que era então Infelizmente o Brasil não tem nem mais espaço para isso porque é muito servidor é muito funcionalismo é muito gasto com previdência muitos privilégios e não sobra dinheiro para nada então que o Governo está fazendo com bolsa família e auxílio Brasil é mais populismo do que ajuda a desamparar começando mais um responde as perguntas que vocês me enviaram na quarta-feira 25 de

Setembro na área de membros aqui do canal e também no nosso Instagram foram várias perguntas como sempre muito obrigado e eu estou gravando também na quarta-feira aqui diretamente de Miami porque hoje estamos aliás nessa semana estamos com a nossa missão Global São vários investidores que vieram para cá para aprender sobre investimentos no exterior offshore imigração cenário macro global é muito bacana e é um momento que a gente consegue também eh ter uma proximidade maior com os nossos clientes telespectadores amigos e aí troca muita ideia é muito bacana quem pode quem tiver a oportunidade de vir

e puder eu recomendo teremos a próxima acho que em Abril do ano que vem ainda não está a data 100% definida mas aguarde enfim vamos logo às perguntas aqui porque aa tá complicada eu não vou conseguir gravar amanhã e nem sexta-feira que estarei viajando então vamos lá a primeira aqui ainda existe Calabouço fiscal até quando o mercado vai engolir isso eu acho que o mercado já não engole mais e vai existir enquanto ele não for completamente desacreditado por enquanto ele não foi ainda completamente eu diria que já está bastante desacreditado mas logo chegarão a conclusão

que ó precisaremos de um novo Marco fiscal porque esse que foi aprovado já não está cumprindo o seu papel que eu nem achei que fosse cumprir muito bem de conter o déficit e a trajetória da dívida pública Então acho que agora o mercado já não engole não tem muito o que fazer neste momento mas forçar na medida do possível o tesouro a contingenciar gastos para tentar conter esse crescimento de despesa que não para mas é necessário uma pressão geral da sociedade da opinião pública para que esse quadro seja revertido e é por isso que eu

faço também tantos vídeos sobre esse assunto para trazer luz sobre este tema e que as pessoas entendam a dimensão do problema e do desafio com o governo tentando driblar o arcabo fiscal colocando várias despesas por fora o mercado se do tarde reagirá de forma negativa visto o Efeito Bola de Neve que esse tema pode causar no nosso país nesse caminho o dólar irá subir mesmo com as ações da bolsa desempenhando bem Sim Isso pode plenamente acontecer elas não são mutuamente excludentes o o normal seria pô a bolsa tá indo bem significa que há mais interesse

no Brasil dinheiro do Gringo então o dólar cai mas a gente já viu em vários momentos da história em que a bolsa pode subir ao mesmo tempo em que o dólar também está subindo aqui os movimentos não são excludentes então poderíamos ver sim o dólar subindo e as ações também é possível os Bricks criarem uma moeda de liquidação comercial amarrada na cotação de ouro que teria uma taxa de câmbio totalmente flutuante e essa moeda ser 100% digital e não conversível em ouro não é possível criar uma moeda que está atrelada ao ouro e uma taxa

de câmbio flutuante ou ela está trelada ao ouro portanto é uma taxa de câmbio fixa em relação ao ouro ou é taxa flutuante e não tá trelado a nada tem que escolher mas ela pode ser 100% digital sim poderia não conversível em Ouro também poderia não ser conversível mas apenas ter o seu valor a sua taxa de câmbio com uma paridade em relação ao ouro então a taxa de câ está atrelada ao ouro mesmo que não haja essa conversibilidade em tese um arranjo como esse seria possível mas nenhum desses países quer fazer isso porque mesmo

uma moeda comum eh uma moeda entre este bloco os países dos Bricks uma moeda atrelada ao ouro seria uma moeda mais forte que teria se valorizar em relação ao dólar que ainda é a moeda de conta e a moeda que todos os países utilizam para precificar tudo e a moeda do Comércio Global então na visão macroeconômica que temos hoje em dia a ciência Econômica dominante nenhum país quer ver a sua taxa de câmbio se valorizar até porque seria no curto prazo prejudicial para as exportações tornaria a pauta exportadora de cada país menos competitiva no curto

prazo no momento em que a taxa de câmbio Estivesse se valorizando então nenhum país quer esse tipo de arranjo o ideal seria uma estabilidade de moeda na mai par das vezes quando os Bricks falam de uma moeda única comum é mais como uma forma de se desvencilhar do dólar uma concorrência ao dólar para que eles tenham mais controle no sistema de pagamentos próprio assim eles estariam livre também na interferência do governo americano de sanções financeiras congelamento de reservas e tudo mais é com esse objetivo e não com o objetivo de trazer uma moeda forte que

tenderia a se valorizar ao longo do tempo esse Definitivamente não é objetivo nem de Brasil nem de Rússia nem de China nem de índia nem de África do Sul Boa tarde gostaria de saber sua opinião em relação ao ouro Mais especificamente sobre o xa USD a cotação do ouro em dólar que vem rompendo topos consecutivos o que podemos esperar você acha provável atingir os 2750 sim acho bem provável já batemos 2.670 no intra diário por onsa Troy e que não é esse é o topo nominal já é a máxima histórica mas em termos reais o

topo ainda é de 2750 que foi atingido em Janeiro de 1980 esse seria o topo em termos reais então falta chegar nesse patamar para o ouro realmente romper este nível e que eu acho bem possível Estamos vendo aí novos recordes e nenhum uma perspectiva de alta relevante de juros nesse cenário pelo contrário seria até uma estabilidade dos juros longos Talvez uma possível queda e no cenário geopolítico com a incerteza as tensões que continuam aumentando ouro faz todo sentido então sim acho bem provável que bata esse recorde Bond de longo prazo dos Estados Unidos com yields

caindo parece um papel sem nenhuma atratividade por que comprar se te remunera mal e o déficit americano não para de crescer a taxa de juros de longo prazo do Tesouro americano ela é buscada por investidores por fundos de pensão Fundos soberanos investidores longo prazo especialmente em momentos de possível recessão porque é visto ainda como um ativo de segurança e também porque há uma expectativa de que a inflação registrada pelo CPI americano IPCA deles há uma expectativa de que a inflação não vai seguir aumentando de volta para 4 5% mas que vai se manter nesse patamar

entre 2 3% nos próximos anos então o tesouro americano nesse patamar que está agora em 3,7 também embute aí uma perspectiva de inflação nesse esses níveis não é um surto inflacionário mas também não é inflação em zero e esse é o objetivo então de quem investe é travar um retorno real 1% 1,5 para os próximos anos para o investidor pessoa física que tem tantas alternativas no mercado seria a melhor aplicação para mim não tanto é que eu não invisto e eu não gosto mas eu entendo porque alguém investiria então acho que essa é a forma

que eu penso uma momenta digital programável como o drex abre possibilidade para infinitos usos incluindo restrições de uso controle de movimentação financeira rastreamento e reversão de operações congelamento de saldo e mais qualquer outra possibilidade Impossível com o dinheiro eletrônico analógico que temos hoje avanço tecnológico ou cilada um abraço e obrigado as duas coisas é uma cada tecnologicamente avançada eu tenho sido um grande crítico de moeda digital de banco central há muito tempo tem vários vídeos sobre o assunto e quando o drex foi anunciado Eu também novamente o critiquei pelo risco que ele traz a liberdade

e a privacidade dos cidadãos hoje da forma que o drex está desenhado e está sendo testado ele é uma cbdc central Bank digital currency de atacado então é uma moeda digital de banco central de atacado e não de varejo Esse é o Real problema aí que está o grande perigo uma cbdc de varejo hoje o drex não é isso porque ele é apenas uma moeda que será utilizada pelos bancos a gente a gente poderia dizer na verdade que o drex nada mais é do que uma evolução do STR sistema de transferência de reservas que é

o sistema de transferência de valores entre os bancos nas contas que eles mantêm junto ao Banco Central então o drex seria uma atualização uma evolução do STR ou uma cbdc de atacado avançar para uma cbdc de varejo a partir desse modelo que foi implantado seria possível Sem dúvida alguma tecnologicamente o o monstro já está sendo desenvolvido não seria não haveria grandes complicações para dar o próximo passo e abarcar daí todos os milhões centenas de milhões de brasileiros ou dezenas de milhões de brasileiros para terem uma conta no banco central não acho que esse será o

caminho porque traz outras consequências implicações transformadoras paraa intermediação financeira pro sistem bancário e não acho que o banco central irá no caminho de uma cbdc de varejo porque essa sim é que representa o Real perigo pra liberdade e privacidade dos cidadãos mas aguardemos eu preferia que nem existisse o drex como ele está sendo desenhado porque é mais fácil partir do drex para uma cbdc de varejo do que partir do nada para uma cbdc de varejo complicado presidente atual e Ministro da Economia visitando agências de classificação de risco em Nova York essas agências têm credibilidade mesmo

Se sim você acha que seria colocar a credibilidade em risco o fato de um eventual aumento da nota do Brasil após essas visitas você acha que essas agências mudariam o ângulo de visão para o Brasil para justificar um aumento da nota excelente pergunta e eu vou tentar ser bem completo aqui na resposta Primeiro as agências sim T credibilidade eu diria agora é preciso entender qual é o papel da agência e o que ela realmente está avaliando porque a agência ela não está analisando tão à frente ou ponderando todos os riscos e muitas vezes nem enxerga

esses riscos Como foi no caso da crise financeira de 2008 a bolha Imobiliária depois na crise de dívida soberana do Euro a Grécia estava na véspera de quebrar e ainda era considerada grau de investimento então sim tem alguma credibilidade mas é preciso entender que não são infalíveis e eu prefiro confiar na minha análise que muitas vezes pode ser diferente do que as essas agências estão afirmando no caso dessa visita Agora sim estão fazendo essa rodada aí de um road show Brasil fiscal nessas agências em Nova York não acho que vai surtir algum efeito do tipo

mudar a percepção delas com relação ao fiscal a ponto de mudar a nota sem ter ter convicção plena para isso não acho que se corromperam nesse nível então não acredito que isso aconteceria mas é preciso entender Por que elas mudaram a nota brasileira recentemente Qual foi a mudança de perspectiva o que que estava acontecendo no Brasil até foi ainda no governo bolsonaro e Paulo Guedes E aí depois veio a pandemia o Brasil estava melhorando fiscalmente teve a reforma da Previdência só que depois veio a pandemia e que jogou tudo por água abaixo foi aquele impulso

fiscal e o déficit brutal gigantesco foi no Brasil em vários países e por alguns anos as as agências não revisaram a nota brasileira não revisaram a perspectiva dessa classificação de risco do Brasil e acabaram fazendo muito recentemente quando alguns avanços já tinham sido alcançados até mesmo antes do atual governo só que por conta desse buraco da pandemia de esse momento eh extraordinário inédito e que durou algum tempo elas também esperaram para ter uma avaliação mais conclusiva e que fizeram e algumas até elevaram a nota outras mudaram apenas a perspectiva para positiva saiu de estável e

foi paraa positiva o Brasil não está dois degraus abaixo de grau de investimento então precisaria mais dois para subir até o grau de investimento é possível subir eu diria que não é a altamente improvável que isso vá acontecer quando a gente compara Brasil com Brasil passado e com o Brasil que alcançou sua nota de grau de investimento lá atrás a nossa situação hoje é muito mais delicada fiscalmente falando do que era então elevar o Brasil para grau de investimento com essa condição é porque alguma coisa mudou na análise de risco dessas agências talvez estejam comparando

aí o Brasil com Paris com o mundo desenvolvido que muitos também pioraram o seu fiscal e talvez mereça nesse nesse ambiente o Brasil ter a sua nota elevada ainda assim acho improvável até porque quando a gente lê os comunicados das agências que elevaram a nota agora recente ou que revisar a perspectiva para positiva eles deixam muito claro que foi pelos avanços alcançados até aqui isso passa por reforma da Previdência Paulo Guedes bolsonaro e não a administração atual e que o Arc bolso fiscal a trajetória da dívida e a incerteza com relação ao gasto público que

esses são riscos reais e que precisam ser atacados pelo governo que se isso não acontecer a perspectiva pode mudar ou a nota não será elevada então tem muita coisa que o governo precisaria fazer para melhorar para atingir o grau de investimento não vejo isso acontecer nem eles fazer dizendo que deveria ser feito e nem as agências elevando a nota para grau de investimento na ausência dessas medidas Posso estar errado posso mas honestamente acho muito muito difícil me cobrem aqui para caso isso aconteça no futuro Qual a receita para um país ter o selo de bom

pagador bom para complementar a pergunta anterior né Vamos responder essa aqui também basta analisar o Brasil lá de 2008 até 2015 o que o Brasil tinha naquele momento em termos de superavit primário redução da dívida externa nível de dívida PIB crescimento econômico o gasto público não se elevando tanto assim e o que aconteceu pro Brasil perdeu o gr de investimento a reversão disso tudo entrou numa rota de muito gasto público déficit enorme aumento da dívida recessão profunda intervencionismo dirigismo cada vez maior e a gente perdeu o grau de investimento precisaríamos voltar para e esse esse

nível de controle fiscal de endividamento e de menos dirigismo na política e honestamente trazia mais credibilidade porque todas essas tudo que foi aventado nessas últimas Du TRS semanas de mais gasto e fora do arcabouço fiscal ou então medidas criativas para estimular o crédito usando empresas como a Ina que cuja despesa não passaria pelo orçamento principal então o impulso para fiscal Enfim tudo isso só mina a credibilidade e passa a sensação ó percepção concreta de que não estão de fato preocupados com o fiscal pelo contrário só querem cumprir a lei ou seja o que o Arc

bolso eh foi está mandando mas se puderem gastar isso não infringir a lei Mas aumentar o déficit Ok não tem problema então é o Arc bolso para inglês V isso não traz confiança e uma agência de classicação de risco certamente percebe isso apenas dizer que está atingindo a meta fiscal legal mas com o déficit crescente isso não muda a realidade que o buraco fiscal está aumentando a dívida vai aumentar e isso coloca o país na rota de risco crescente inflação perda de confiança atraso retrocesso aquilo que a gente já sabe o governo Brasil está tentando

imitar o governo chinês a usar o gasto público como impulsionador da economia na verdade não ele tá tentando imitar o seu próprio governo a sua própria história o que Lula e Dilma fizeram Especialmente porque se a gente olhar o governo chinês ele tem um déficit menor do que o brasileiro tem inflação a China menor do que a brasileira e muito do impulso fiscal do governo chinês foi para infraestrutura para investimentos que por mais que possam ser considerados um desperdício ao comparar o investimento público com investimento privado ainda assim é melhor um gasto público direcionado a

construir estradas Pontes buzinas nucleares enfim infra pra economia do que um gasto público direcionado apenas para bancar privilégios burocratas políticos e a folha do funcionalismo público entre esses dois tipos de gasto público eu prefiro aquele que é investimento que de alguma forma vai retornar vai ter um legado positivo pra população na forma de infraestrutura e que na China quem já viajou por lá sabe é de primeiro mundo então eu prefiro esse tipo de gasto que infelizmente o Brasil não tem nem mais espaço para isso porque é muito servidor é muito funcionalismo é muito gasto com

previdência muitos privilégios e não sobra dinheiro para nada então o governo brasileiro está seguindo o seu próprio modelo e não o chinês nesse sentido preferia que fosse o chinês e não o brasileiro e outra eu claro que sempre analiso que criticamente o modelo econômico chinês e o dirigismo do partido comunista da China mas a verdade é que a China tem bem mais livre mercado do que o Brasil o índice de liberdade Econômica o índice de facilidade de fazer negócios então de burocracia na China é muito melhor do que o brasileiro Então nesse quisito o Brasil

é mais socialista mais intervencionista do que a própria China laço de moeda fiduciária Fiat é honestidade de político Me convença a não dar all in em Bitcoin e ouro então all in seria apostar tudo olha concordo plenamente e eu não consigo convencer você a não dar a Win em Bitcoin em Ouro mas eu conseguiria te convencer a não dar a Win em moeda fiduciária publicado vamos lá qual sua opinião sobre o dinheiro do Bolsa Família ir para bets Pois é essa é é um absurdo tá aqui minha opinião Então olha o dado diz que no

mês de agosto apenas tr bilhões de reais foram transferidos via pics para os sites de apostas online apostas esportivas 3 bilhões isso representa cerca de 20% do total transferido pelo programa social no mês cara 20% que que significa que o montante que hoje o Governo está gastando com bolsa família já superou e muito o que antes servia o papel de assistencialismo a ajuda aos desamparados a quem não tinha uma renda digna se esse é o gasto e talvez foi foi mais os últimos meses significa que boa parte desse dinheiro já não é necessário e o

que o Governo está fazendo com bolsa família e auxílio Brasil é mais populismo do que ajuda a desamparados eu mostrei já num vídeo recente sobre o quanto que o Governo está gastando que superou R 170 bilhões de reais em 12 meses com bolsa família e auxílio emergencial que é praticamente o dobro do que bolsonaro gastou em 2022 e mais do que o triplo ou quatro vezes mais do que se gastava antes da pandemia então Claro virou um gasto para garantir um consumo maior das famílias é também parte desse impulso fiscal dessa expansão fiscal e que

ajuda a sustentar o consumo mais elevado a gente viu o PIB do último trimestre Mas de fato é necessário nesse montante para ajudar quem precisa não já passou desse ponto há muito tempo mas isso a gente já sabia aqui apenas uma clara evidência de que este dinheiro está sendo usado para fins bem diferentes do que um programa de ajuda deveria servir mas Brasil novidade zero mas só para agregar a resposta também pensando sobre outra ótica que é importante também comentar é que se o dinheiro é da pessoa esse benefício é concedido e se não tem

nenhuma outra amarra ou condição que a pessoa gaste o dinheiro como bem entender se o dinheiro é dela que ela seja livre para tomar a própria decisão e gastar no que quiser naquilo que ela acha que é o melhor pra sua família pra sua vida pessoal depois que o dinheiro foi dado que esse é o benefício Esse é o programa não adianta reclamar e se ela gastar com bebido com cigarros e não com remédio Supermercado ou material escolar bom o problema é dela e que a pessoa seja livre para decidir como gastar o seu dinheiro

essa é verdade espero gostar de mais um Responde sei que esse ficou um pouquinho mais curto do que o normal hoje o meu tempo está curto compartilhem se inscrevam no canal ativem o Sininho aqui embaixo espero tenham lavado as louças passado camisas varrido a casa lavado o carro feito esteira corrida enfim valeu obrigado e desfrutem desse domingo com seus amigos e seus familiares obrigado [Música]