VIVER DE DIVIDENDOS COM AÇÕES É MENTIRA? | Como funcionam os dividendos na Bolsa de Valores?

quem não gosta de receber dividendos não é mesmo esse tema inclusive tá tão relevante que embora investimento em ações aqui no Brasil esteja meio parado no Marasmo devido a performance da bolsa quando você fala de dividendos o assunto ele muda Possivelmente esse vídeo vai ter mais views do que outros vídeos de ações por conta da temática específica dos dividendos parte disso se deve a grandes nomes que gostam de ações que pagam dividendos como por exemplo Luiz bcia aqui no Brasil ou até mesmo nomes internacionais porque aqui citando IPS lites um conteúdo de uma carta do Aren Buffet aos seus I istas abre aspas ao longo do tempo investimento em empresas que pagam bons dividendos e o reinvestimento dirigente desses recursos garante bons resultados no longo prazo contudo também tem gente que fala que os dividendos eles são irrelevantes existe até uma teoria com esse nome teoria da irrelevância dos dividendos de dois caras que ganharam prêmio Nobel falando sobre como na verdade dividendos é ter R 10 no bolso da esquerda A empresa paga R 1 você simplesmente tirou r$ 1 real do bolso da esquerda e botou na direita ou seja ficou com nove em um e um no outro totalizando os mesmos R 10 e eu vou chegar nesse ponto e também no contraponto a teoria da ir relevância que é a teoria da relevância dos dividendos mas antes vamos do começo para quem não conhece meu nome é Bruno Perini criador Desse Canal você mais rico e para quem tá caindo de para-quedas aqui nunca ouvi falar de dividendos Começando por esse ponto que é o dividendo ele é simplesmente a distribuição de parte do lucro de uma empresa e aqui Vale citar que não são apenas as empresas da bolsa que distribuem dividendos qualquer pessoa que tem uma empresa o CNPJ por mais que a empresa seja de único indivíduo terá par D sua remuneração vida nos dividendos geralmente o empreendedor Define um prolabore a maioria inclusive coloca um prolabore mais baixo para não ter que pagar tanto Imposto de Renda sobre aquele valor e tira o restante dos ganhos em certos intervalos definidos como por exemplo trimestralmente via distribuição de lucros essa distribuição de lucro é o dividendo e nas empresas pequenas O que costuma acontecer é simplesmente Ah tem três sócios cada um tem 33% então vai distribuir um valor de 1 milhão de dividendo Cada um recebe a terceira parte disso já nas empresas da bolsa como é muito incomum que você tem investidores que possuam 10% 20% são sempre Uns poucos que T tudo isso geralmente o investidor de varejo que compra ações vai ter 0,000 alguma coisa percentual a gente tá muito mais acostumado a ver dividendos sendo distribuídos de acordo com o número de ações nesse mesmo exemplo de 1 Milhão a ser distribuído caso a empresa tenha 1 milhão de ações negociadas na bolsa Então veja que nós teremos R 1 de distribuição para cada uma ação se você por exemplo tem 1000 ações você receberia r$ 1. 000 e aí se você pagou r$ 1. 000 nessas 1000 ações e está recebendo 1000 veja que o seu ilon cost ou seja aquilo que você recebe dividendo comparado ao preço que você pagou é de 10% São os 1000 divididos por 10.

000 dá 0 um vezes 100 para ficar em percentual mas talvez você nem Conheça o conceito do Y John cost que leve em conta esse teu preço médio o conceito mais popular é do dividend yields mesmo que pega o recebimento em 12 meses desses proventos dividido pelo preço das ações no momento atual multiplicando por 100 para ficar em percentual Então se por exemplo você comprou lá atrás por r$ 1 1000 ações recebeu os 1000 seu cost de 10% agora essas ações estão custando r$ 2 porque já passou bastante tempo o preço dela subiu o dividend ú da empresa seria o valor por ação R 1 dividido pelos 20 que é o preço de agora vezes 100 ou seja daria 5% essa é informação que estaria na tela naquele ses de análise gratuitos que existem para os investidores e muita gente seguia somente por esse indicador para escolher posições acionárias o que eu particularmente acho um erro mas esse não é assunto desse vídeo há outros vídeos no canal também no meu cursos que exploram essa questão agora o que que eu quis falar no começo do vídeo por teoria da irrelevância dos dividendos dos 5 milhões de cpfs que investem na Bolsa de Valores aqui no Brasil eu diria que pelo menos uns 70% não sabem o que eu vou falar aqui que é o fato de que o dividendo ele não é um dinheiro que magicamente aparece no seu bolso sem que ocorra nada Em contrapartida com a empresa como eu falei antes o dividendo é parte do lucro da empresa ela tem seus custos para funcionar os operacionais tem despesas administrativas ela faz suas atividades e a diferença entre o resultado do que ela vende menos os custos eventualmente vai sobrar na parte do lucro ao distribuir esse resultado o investidor recebe o valor mas veja que esse dinheiro saia do caixa da empresa Então o que acontece na bolsa é o seguinte após a data em que uma empresa anuncia o pagamento dos dividendos o valor que irá ser pago por ação sai da cotação da ação Então vamos supor que uma empresa anunciou o seguinte que os acionistas terão direito a R 1 de dividendo caso tenha as ações até o dia 22 de Maio de 2024 o que vai acontecer é que quem tem aposta das ações até esse dia vai receber esse R 1 já no dia seguinte quando a ação ficou data x quem tiver comprando a ação naquele dia já não recebe mais esse R 1 no entanto caso se mantenha tudo mais constante e o preço da ação fosse os r$ 2 do exemplo passado no próximo dia a ação vai abrir a 19 19 pô Bruno mas eu nunca vi sua aconteceu na prática é justamente porque tudo mais não se mantém constante Você tem o tempo todo a demanda pelas ações mudando de acordo com estimativas do que a empresa vai fazer novas notícias cenário econômico não só do Brasil mas também do mundo então Justamente por isso que o preço que fechou em 20 supondo No dia anterior no outro dia não abriria em 19 certinho pode abrir abaixo disso Caso seja um dia que comece com viés negativo ou acima inclusive muita gente tem um certo viés né por não saber da questão dos dividendos vê que o preço era 20 de repente o preço tá em 19 e compra achando que ficou mais barato isso is acontece Principalmente quando os pagamentos dividendos Eles são muito relevantes provocando um grande ajuste no preço das empresas citando um exemplo recente com semig aconteceu isso há pouco tempo ano passado aconteceu com Petrobras e é justamente por esse ponto devido ao dividendo sair do preço da ação que nós chegamos na teoria da relevância do dividendos de dois economistas o Franco migan e o merton Miller que escreveram sobre isso em 1961 inclusive ganharam um Nobel na década de 90 e o Nobel aqui entre aspas né porque não tem nóbel de Economia é uma medalha do banco central da Suécia para Pesquisa Econômica eem memória do Alfred por isso que é popularmente conhecido também como um nóbel de economia e o que eles falavam é justamente isso Imagine que você tenha uma ação de uma empresa que esteja valendo R 10 e para facilitar a visualização Imagine que você tem R 10 no bolso da esquerda da sua calça e de repente essa empresa vai pagar R 1 de dividendo você vai receber aquilo e esse R re você guarda no bolso direito só que agora a cotação da ação da empresa vai ter descontado esse R 1 na verdade a conta não é assim direto de desconto tá porque senão um dia a empresa Valeria zero quando você pega o ajuste no gráfico que eles vão fazendo ao longo do tempo é uma conta um pouquinho mais complicada mas o mas o ponto é se antes você tinha 10 num bolso agora você tem nove naquele bolso anterior e um no outro bolso Ou seja no final você continua com somatório de R 10 por isso que eles falavam Olha o dividendo ele é irrelevante E ele fala inclusive sobre como nesse mercado ideal sem impostos Como eu disse não é o caso do nosso mercado os investidores poderam repcar uma política de dividendo simplesmente Vendendo as ações só que aqui isso não acontece né a gente tem imposto sobre Grand de Capital Você só não vai pagar isso caso venda até 20. 000 por mês em ações O que é cada vez mais difícil tendo em visto o avanço da inflação ao longo do tempo para você ter ideia essa regra dos 20 foi criada lá em 95 E se fosse atualizar pelo valor do IPCA desde 95 de Janeiro até agora os 20. 000 deveriam ter virado 135.

000 de venda exenta arredondando para baixo um pouquinho mais do que isso só que a gente sabe que isso nunca vai acontecer mas fa essa regra Deixar de existir do que a gente ter uma grande reformulação atualização ppsa e o outro ponto é usar compensação de prejuízo também mas muito pouca gente faz isso eu gosto bastante de fazer Ô Bruno mas se o dividendo é realmente ir relevante Por que que tantos investidores bem-sucedidos focam no dividendo foi pensando nisso que nós tivemos uma teoria em resposta criada por John lintner e Miron Gordon que eles batizaram de teoria da relevância dos dividendos para ser um contraponto a essa da irrelevância e um dos pontos centrais que eles focavam é no fato de que os investidores Talvez até por aspectos comportamentais gostam mais de empresas que pagam bons dividendos em detrimento daquelas que não pagam dividendos ou não tem uma política mais regular de distribuição essa teoria faz alusão aquele Popular ditado que diz que mais vale um pássaro na mão uma política de dividendos forte do que dois voando num possível ganho de Capital que vai depender Das incertezas do mercado quanto aquilo do que vai acontecer no futuro e entre as duas teorias embora seja o correto o fato de que o dividendo sai do preço da ação eu sou mais propenso a concordar com a relevância dos dividendos por vários aspectos Como por exemplo o fato de que as empresas que pagam dividendos costumam ser empresas mais consolidadas que enfrentam menos risco e que por isso são mais apreciados pelos investidores de modo que devem se valorizar mais ao longo do tempo o outro fato é que muita gente valoriza mais aquilo que tem na mão existe um viés chamado viés de posse e não gosta muito de ficar Vendendo as ações e é justamente por isso a invés de ficar realizando ganhos de Capital a todo momento isso eu tô imaginando o mercado sem impostos né Elas prefeririam recebimento de dividendo também imaginando dividendos não tributados como é o caso aqui felizmente ainda do Brasil Apesar de que tem muito imposto em outras áreas antes da empresa distribuir o dividendo Nossa carga tributária para empresas está entre as mais altas do mundo e depois pegando Esse estudo estendendo para outros países não membros do ocde num total de 111 o Brasil ficou em segundo em tributação de empresas de modo que se a gente tiver um outro tributo que incida sobre o empresa a gente facilmente chega em primeiro tem até um fato interessante citando aqui uma frase do Peter lych aquele Mega gestor americano que conseguiu uma rentabilidade de 29. 2 ao ano durante 13 anos seguidos Essa foi a rentabilidade média dele você dava $1. 000 na mão do Peter Lynch ele devolvia 2.

8 milhões no final do período ele dizia que as grandes empresas de crescimento eventualmente se tornam grandes pagadoras de dividendos e a gente tem um exemplo recente com o Facebook ou melhor dizendo a meta a empresa criada pelo Mark Zuckerberg a meta não distribuiu dividendos até este ano e agora passou a distribuir no dia que ela anunciou como você pode ver aqui na Manchete as ações subiram muito chegando a ser prar mais de 20% no dia pô Bruno então se você concorda mais com a relevância do dividendo e há grandes nomes que gostam disso também então você foca sempre numa carteira de ações que pagam dividendos foi isso que você fez para viver de renda lá atrás e não não foi dessa forma que eu me preparei para viver de renda eu queria uma preparação que ela fosse mais estável menos dependente de condições de mercado se eu tivesse me preparado para viver de renda com base em dividendo de ações talvez eu tivesse me dado mal em 2020 quando as empresas pararam de pagar porque seguraram caixa sem saber aquilo que iria acontecer com a economia então a minha estratégia foi outra eu compartilho isso no módulo 7 do viver de renda que inclusive tá com a inscrição aberta para quem quiser mais informações há um link aqui na descrição essa 25ª turma e a última turma com prazo de acesso indeterminado ao conteúdo enquanto ele tiver na plataforma na internet ele tá disponível pro aluno Mas voltando ao pontos dividendos como que eu costumo encarar essa questão no mercado eu vou querer dividendos dependendo da empresa que eu tiver comprado então por exemplo o próprio Facebook não me incomodava o fato do Marc Zuckerberg não pagar dividendos durante toda a sua história porque eu pensava simplesmente o seguinte o dividendo é parte do lucro da empresa ou ele vai pegar e me D esse dinheiro ou ele vai deixar no Facebook para reinvestir em negócios que ele julga muito bons como por exemplo quando lá atrás o Facebook comprou o Instagram por 1 bilhão de Dólares inclusive sendo muito criticado à época e quanto que vale só o Instagram hoje não sei se a gente consegue separar isso mas todos TM a noção de que ele é muito mais valioso do que era lá atrás ou seja o Marco Zuckerberg é um cara que vai alocar o capital muito melhor do que eu prova disso é que ele é bilionário em dólar e eu não então Bruno você quer que o Facebook pague dividendos não pode deixar lá ah mas eu quero que ele pague porque eu vou e recompro as ações O que é muito interessante mas lá lá fora vamos lembrar que tem tributação de 30% sobre dividendo que você vai ganhar Então até pensando nessa parte tributária costuma ser mais eficiente ela não pagar já mudando para uma outra empresa como por exemplo uma empresa estatal que cuida da parte de saneamento eu tenho duas na minha carteira tenho o Sanepar e tenho o COPASA uma do Estado do Paraná outra de Minas Gerais nessas empresas eu prefiro que me paguem dividendos porque afinal de contas quem faz gestão da empresa no final é o estado do Paraná e de Minas Gerais de modo que essas empresas são muito mais sujeitas à ingerência política então eu prefiro que o dividendo veia pro meu bolso para que eu possa alocar naquilo que eu quiser é que pode ser comprar mais ações das empresas aqui no Brasil esse dividendo né tributado ou investir em outra coisa que na minha opinião esteja mais Atrativa naquele momento e eu prefiro que seja assim porque enquanto é aoco capital pior do que o Marco Zuckerberg pior do que o Jeff bezus Eu acho que eu aloco capital melhor do que o governo do Paraná e de Minas Gerais quando a gente pensa em multiplicar esse Capital Já que eu não tenho esse viés político de talvez usar esse Capital para fazer algum tipo de ação que vai gerar entre aspas dividendos em outras áreas de modo que eu particularmente posso ter na minha empresa tanto empresas que pagam quanto empresas que não pagam dividendos porque essas que não pagam ainda estão naquele estágio onde entendem que ao invés de deixar o capital na mão da acionista retornar aquele valor para ele é melhor paraa empresa e portanto para o próprio acionista aquele cara que tem as ações e vai ganhar com a valorização futura pegar esse dinheiro para reinvestir no crescimento da própria empresa comprar concorrentes é uma coisa que particularmente a gente fez bastante aqui no grupo prima ao longo dos últimos anos até porque no meu caso quando eu recebo dividendos eu uso para reinvestir no mercado Não especificamente para comprar as ações da própria empresa mas sim para comprar aquilo que eu acho que que no momento está mais atrativo coisa que você também deveria fazer a não ser que você já esteja naquela fase de usufruto mas se você tá na fase de construção você vai fazer uma bela diferença no seu resultado e aqui eu seto inclusive um estudo da the harf feito utilizando o índice s&p 500 aquele índice que contém as 500 maiores empresas Americanas o mais relevante do mercado americano eles pegaram e viram o seguinte qual seria a multiplicação de um investimento de 0. 000 feito nos anos 1960 e aqui como você pode ver na tela na linha cinza você tem simplesmente Os $1. 000 Sem reinvestimento de dividendos que teram se transformado em aproximadamente 641.

000 uma bela multiplicação e em azul Você tem o valor dos 10. 000 comprado no s&p que foi gerando dividendos e o reinvestimento desses dividendos ao longo do tempo e veja que de 60 para cá eles levam estudo até o ano de 2022 os 10. 000 teram se transformado em 4.

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