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bom Então primeiramente muito boa noite a todos e todas que estamos acompanhando a pedir desculpas pela pequeno atraso do começo da nossa aula é meu nome é Ítalo Martins eu sou o presidente fundador do centro feminista diz que é uma iniciativa principalmente parceria entre a Universidade de São Paulo EA pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro por meio de seus donos dos seus professores semeneira ele é uma iniciativa que nós fundamos no começo do ano passado e que por meio dessa iniciativa nós os nossos principais objetivos é a democratização do acesso ao conhecimento em matéria

de fusões aquisições então um dos nossos projetos Pioneiros no ano passado foi a realização de um curso de introdução ao a neném do ponto de vista mais jurídico e negocial e agora nós vamos dar início a esse curso de introdução as Finanças prevenir conta e é grandes nomes do mercado ou Gêmea o Tomás Azevedo e o Pedro Ferreira que são da equipe da Hot Wheels no Brasil O Tomás é reutilization da Hot Wheels formado em economia pelo Insper trabalhou em diversas operações muito importantes vocês podem encontrar o CV deles no nosso Instagram inclusive o Pedro

Ferreira ele é um colega nosso dança da Polly aniversário de São Paulo associado do Hot Wheels daqui até que no Brasil também então sem mais delongas antes de passar a palavra de Eles apenas é informar a todos que como nosso curso anterior na descrição do vídeo no YouTube vocês vão conseguir encontrar um link por meio do qual cês podem confirmar a presença nessa aula e aí a necessário confirmar presença em nove das nossas 12 aulas para conseguir o certificado nesse curso e também tem um link no Qual vocês vão encontrar um formulário vou mandar perguntas

que o tommaseo Pedro vão responder mais por fim da aula deles então qualquer dúvida não hesitem em nos mandar então sem mais delongas passar a palavra agora eu tô mais o Pedro obrigado e obrigado Italo primeiro obrigado pela oportunidade da gente aqui com quem não possível que a gente fala eu hoje toca área de Middle Market aqui no Hotmail de junto com o Pedro é uma iniciativa nova então super bacana aqui para tá com vocês acho que a ideia aqui da primeira aula é a gente né eu conversei bastante curto ele falei olha se a

pessoa não entendeu o que que é o Eminem né o passo a passo dele né Eu acho que fica muito difícil você falar dos problemas você vai aprofundar a falar de valores sem falar de diligência falar de várias coisas que são que fazem parte que são temas recorrentes uma ideia hoje aqui é a gente passar bem didaticamente sobre o cronograma do Enem né explicar uma operação no começo ao fim e aí comentar um pouco né dá exemplos de tirar dúvidas aí sobre cada etapa dessa em bom então vou colocar aqui um cronograma vou falando é

o Pedro está acostumado a explicar isso comigo já tá aí as cinco anos a gente trabalha junto vai fazer aí um pouco ajudar a gente tentar ser mais claro contigo nós vamos lá Olá Boa ideia pessoal ela é obviamente dispositivo aqui mas é não sei pesado Esse é um bate-papo em que a gente fica contra Como é o cronograma mas com que o pouco também decorar o dia a dia e como como é a vida aqui nesse mundo do Enem então fiz só que eu voltar a palavra para o teu lado obrigado pela introdução e

Diesel doing time e longe de sermos aí grandes nomes do mercado como você anunciou mas é um prazer tá aí poder contar um pouquinho do que a gente faz bom então pessoal Victor vocês estão vendo aí mas eu vou Começando aqui eu vou gastar bastante tempo nesse slides são poucos slides Mas você tá fora mas que a gente tem tudo aqui né então é primeiro né a gente vai falar hoje né Acho que o jeito mais fácil da gente ilustrar O que é o ENEM a gente falar de uma operação o homem é aquilo caso

a gente vai falar no cronograma de venda né então aqui a gente como assessor financeiro né a gente pode tento assessorar uma empresa para serem digam né os acionistas dessa empresa como assessorar uma empresa quando está comprando outro né E também tem uma terceira modalidade da gente assessorar duas empresas Ou de um lado a gente está aí do outro e outro assessor numa fusão não é que seria a união das duas empresas né É o jeito mais fácil que a gente acha de explicar é assessorar na madeira então quando a gente a contratada é o

cara vai lá para afinar os a porta né o a gente vai atrás dele e ele Oi Aline preso tá então isso pode ser uma venda de 100 porcento pode ser uma venda de um pedaço minoritários majoritários etc mas o cronograma em linhas Gerais ele ele Vale da mesma forma tá E aí obviamente a gente vai fazer aqui né até que a gente sabe que tem muitos alunos aqui então a gente vai fazer o cronograma como acadêmico quase mas se ele funcionasse perfeitamente assim Acho que o Rio Preto a gente ia dormir mais né E

também já tem um pouco mesmo de graça o nosso trabalho mas essas fases elas podem ser mais rápido ou mais devagar essa então ele acho que tem um desculpa tô mas tem um ponto interessante aqui o instalou EA turma comentário que é a maior parte aqui de espectadores são aí advogados e é que tem um ponto legal de você não seja advogados principalmente verem porque ele não sempre o advogado é contratado número um aqui desse slide e e pode estar desde o início mais em geral diria que o assessor aparece antes e ele às vezes

leva o projeto até uma etapa 5 até o número 5 aqui a gente vai deitar a esses números nós às vezes só numa etapa 5 que um advogado é contratado e entra na dirigente of leque Então as polícias processo variam muito as vezes isso acontece antes mas é legal vocês verem que às vezes mesmo antes de você estar em contratado já aconteceu já teve um show aí que ele bastante coisa que aconteceu O Bacana Então Começando aqui pessoal eu acho que é a gente normalmente as pessoas elas ficam elas acham que o Eminem não é

começa no ponto 2 ou no ponto 3 né é que quando você de fato a gente em teoria o nosso trabalho aqui como assessor financeiro né ele começa no dois né que é quando ele começa a preparar os materiais de marketing né A modelagem financeira o valor eixo que todo mundo corpo é conhece né e ele em teoria acaba no oito né quando a gente de fato formaliza a transação com um contrato né mas a realidade é que a gente acaba começando antes né e Acabando um pouco depois então a primeira coisa quando a gente

vai né Eu acho que como é que a gente capta o cliente né não perguntei isso mas na verdade é um pouco parte do nosso trabalho aqui é ficar ligado em tendências né é de mercado né vamos dizer com setores que estão sendo com os Fundos são captados para determinadas teses e tudo mais né é e de certa forma a gente origina né que acho que a palavra é formal aqui do segmento né os negócios de duas formas a gente pode que a originação ativa né que a gente vai até o cliente faz o pit

e fala Olha você tá aqui nesse setor tá acontecendo isso você não quer vender você não quer comprar né a gente faz isso é uma parte vamos é ativa né E às vezes tem aí o inbound de uma procura né dado aí outras três ações outros clientes né no final nosso negócio Ele Vive do boca-a-boca né É por isso que ver pouco a propaganda no jornal um E aí de certa forma antes de até de chegar num né a gente às vezes está ali com esse cliente né exercitando um pouco vai seus caminhos né então

dando ideias né Você pode crescer mais aqui olha esse outro outro artigo que você pode comprar eu conheci esse essa outra empresa que talvez Oi gente tem a sinergia você se juntar e aí começa um namoro né É E aí é ao a gente pode ser formalmente contratado no ano deles né mas um eu gosto de falar muito dele e especialmente pelo Middle Market que hoje é o mundo aqui que eu tenho convivo mais é na verdade é até diligência né e o quê que é a praia dirigência né Todo mundo conhece a diligência né

o azul deles né que como é como é o termo usado né é entre os auditores e os advogados eles se envolvem muito que está ali no ponto 5 né então é quando a gente fala de vigência é quando você chegou aí já dançou bastante né é a dirigência nada mais é né do que você é Abrir é o coração da empresa né Por Um comprado outro ou para o investidor é para ele confirmar toda aquela história que você contou né então nos pontos anteriores eu vou aí o paciente para e vocês vão entender não

é a gente vai a medida né a conversa começa a muito com uma conversa nossa né do assessor um potencial interessado né E a gente vai contando uma história vai dando os materiais de marketing etc né Em algum momento depois que a gente tem uma oferta né que seria no ponto 4 é você contrata né o comprador contrata uma auditoria um advogado para mergulhar né E confirmar tudo aquilo então saber se os números estão corretos saber se tem meninas que a gente tempo se os funcionários eles estão devidamente registrados sindimóveis eles tenham é cumprindo todas

as obrigações e tudo mais né então fatalmente se o processo de certo você vai ter ali ele alguém né Muito técnico mergulhando na empresa né e pedirem todos os documentos de números que compõem essa empresa né então no final das contas se a gente contar uma é mas depois chegar no ponto 5 e o cara mergulhar encontrar uma outra coisa né é muito provavelmente aquela proposta que ele fez Ou aquele interesse pode ir embora então a gente ele combina muito não é que a gente acha que a gente cruza com empresários e empreendedores brilhantes e

fazem um dia assim muito bem É o que o negócio deles fazem então eles entendem daquele assunto e tudo mais né às vezes empresa de alto crescimento ele também atende tratar né mas muitas vezes né essas perguntas e e e vamos usar esta organização dessa documentação é que vai ser requerida no estágio mais adiante né Ela nem sempre ela tá pronta né e por isso você perde muito poder de negociação né então o ponto um voltando aqui nada ele mais é do que você fazer a diligência que vai ser feito mais adiante tem que de

casa né então é a gente normalmente ir comigo o que não são auditadas né é o que não tem rtp1 que não tem né Às vezes a empresa não tem quase nenhum controle e a gente fala para ela lá você vai ser questionado sobre isso lá na frente né e é muito ruim você será questionado e você não tem a sua visão interna para contrapor né Eu só porque senão contratual de todo né Nem sempre é uma forma a gente a gente brinca com ele me deu a gente conheceu a Yasmin pode né Tem gente

muito boa e fazer um trabalho muito bom em contabilidade é Previdenciário tributário que são os principais temas que o auditor cobre né a gente fala vamos fazer aqui dentro de casa né É tem que esse trabalho vamos numérico como um trabalho legal né é o trabalho legal Cid Gomes não então de busca é todos os documentos de organizar né vamos ver a vida é contratual dessa empresa né E além disso ele vai né chegar esses documentos fazer a diligência a praia eventualmente achar contingências Então a nossa a nossa o estado-da-arte aqui do nosso próximo é

pouca gente ou já tem a empresa não é auditada já fui para organizada ou a gente convenço para é a fazer a tomar esse pedágio do que isso aqui demora mais tempo né então não é todo o mercado que faz isso mas a gente aqui gosta de concurso para a empresa se conhecer né E aí o que que isso é importante né É porque no final das contas né uma apresentação ela é composta aí por um preço abre a mente né É por condições contratuais não é e também e por eventuais contingências o problemas que

essa empresa tem né e normalmente é a gente como assessor né e o time de advogados e auditores quando a gente está bem munido de informação né a gente sabe né se tem ao famoso esqueleto no armário né ou se não tem a gente consegue conduzir Oi mami mais célebre objetivo né então é isso aqui nesse pedaço e aí se a gente pode aqui né a gente tem experiências que a gente encontra atolar o auditor o cara falou que tinha 100 milhões de receita né no final o cara tinha 80 né então pô você prendeu

20 aqui né tinha um problema então a sua expectativa de valores gente tem que se ajustar ou que por acaso achou uma contingência é tributária em algum imposto que ele paga errado ou por exemplo muito comum é ter PJ né funcionário contratado como PJ é isso é muito comum no Brasil é não acho nenhum palavrão né no meu mundo mas gera uma contingência e geram A20 D20 longa e pela muito bom saber disso antes porque se você tiver um problema muito grande né como eu e o Pedro já tivemos aí já encontramos empresas que a

gente desistiu de falar olha você precisa resolver isso daqui vamos falar o processo é o nosso dinheiro não gosto dele é eu acho que tem algo que um pouco de importante terminei que é sempre um assunto delicado Então você fazer essa prédio de gência ela é uma proteção de tempo e dinheiro e largamente porque evita que você passe pelos pontos 2 3 4 5 à toa vamos dizer assim depois caso você encontre algum problema lá dentro de condições de tá dentro de casa mas vermelha o assunto que você quando o empresário decide EA mercado para

rua e se apresentar esse por à venda de certa forma é importante ele tá pronto para isso porque existe sempre um risco de você de alguma uma forma se queimar E aí se queimar pode ser de diversas formas pode ser se queimar o mercado porque é uma atualização a Lago é panela Tenta mais uma vez ser vendido e não consegue algo que na segunda vez as pessoas que estão comprando tentando investir se já sabem que houve uma o senhor podem ficar com pra trás existem outros riscos como fornecedores daquela empresa ou funcionários às vezes às

vezes ficarem sabendo que que pode ela pode estar venda não é somente sua ruim tá na empresa obviamente para isso pode gerar um receio às vezes de terceiros é com medo de possíveis estrelar idades e isso pode ser prejudicial para a empresa enquanto a transação Está acontecendo ou depois fazer ela não aconteça Então você ir para rua e para Rua tranquilamente para você começar o processo na você ir para rua é preparado é fundamental também por essas você tá blindado nesse sentido Então feito a lição de casa né esse esse esse esse essa pé dirigência

se o cara já é o ditado já é organizado isso pode não existir tem outros setores que a gente meio que faz questão é que a gente sabe que tem muito problema né Isso pode demorar de e há seis meses né dependendo da complicação mais feito isso em teoria o nosso trabalho começa no dois né e o que que é o dois de forma muito simples a gente vai conhecer muito bem a empresa né então normalmente a gente gosta de entrar na praia de vigência Apesar de que lidera o trabalho é o auditorium advogado a

gente tá limpo que a gente já vai conhecer na empresa já vai enrolando a tese já vai fazendo uma modelagem financeira já vai conhecendo os executivos e tudo mais né E aí no ponto 2 é a hora que a gente tenta transformar esse Case essa tese de investimento né É É um material né que é o famoso information memorando né é que deveria né é ser uma uma uma história dessa empresa né que passa pelos números pelo pelos fundadores passa pelos executivos passa pelos sistemas conta tudo da da empresa se você ler esse material em

teoria você saberia tudo daquela empresa é a maneira clara e organizada desculpa desculpa te interromper Eu acho que isso é um tema legal de dar alguns exemplos aqui no dia a dia por causa vem tirar um pedaço que ele é muito importante porque aqui que a gente bola toda a estratégia do processo Então por dentro como a gente e o cliente Empresário é esperam que atualização vá desenrolar nos próximos passos aí de 3 a 9 obviamente não sempre ela se desenrola com a gente esperava mas ele importante nesse momento a gente definiu que a estratégia

EA estratégia é quando eu digo isso que eu tô querendo dizer é a gente vai definir algumas coisas Primeiro qual o universo de empresas que vão ser contratados ali no ponto 3 a gente quer fazer um projeto em que a gente vai ser super abrangente e vai obviamente trade-off que tem aí é correr o risco da informação vazar então da atualização ficar certa forma o mercado que podem ter aquele se aqueles estudos que eu comentei agora pouco é uma estratégia nos sentido de com quem a gente vai falar antes como você feitas essas abordagens vai

ser o rottweiler de ligando vai ser o próprio empresário ligando porque ele tem algum acesso naquela empresa geralmente o assessor ele ele ele que faz essa Ponte H mente para Berimbau empresário que vai falar um pouquinho mais disso no ponto 3 É e tem também aqui no sentido de estratégia decidir se a gente vai caminhar para uma atualização que vai ser feita com um Player estratégico ou seja um competidor alguém de um uma empresa que tá no setor fazer alguma coisa parecida ou relacionada isso a gente vai falar com fundos de investimento ou a gente

vai falar com os dois também pode acontecer e obviamente todos os materiais que são feitos nessa fase eles dependem muito de qual a estratégia que a gente está buscando vão dar um exemplo prático para vocês se a gente desse é uma esse produto que a estratégia do Projeto vai ser vender um pedaço da empresa para um investidor que nasceram para levantar recursos então entrada de caixa na empresa para financiar o crescimento a expansão dela para os próximos anos tem que ter nesse material que que vai ser feito com dinheiro e quanto dinheiro a gente quer

levantar para aquele aquele momento né para o investidor saber legal estão investindo em que tem investido para que se o projeto que a gente já sabe que a gente vai vender para um Player estratégico concorrente alguma coisa do tipo é legal aparecer nesse nesse material onde podem estar as possíveis sinergias naquele setor né porque quem uma empresa dá aquela empresa que está sendo vendida quando combinada com alguém do setor correlato vai criar o valor que hoje nenhuma das duas separadas tem então acho que esse tipo de coisa que a gente tem que ir embolar e

aí nós assessores temos muito simples obviamente baseados em experiências passadas entre as os resultados parecidas e isso ajuda o investidor é o comprador estratégico quando leem esse material entender do que se trata a proximidade sem ter que necessariamente falar com o investidor ou ter acesso aos documentos estão uma forma de você transmitir a oportunidade blindando obviamente o empresário EA companhia aí eu acho que aqui então assim ele também é uma fase que pode variar muito né a gente dependendo do que o Pedro falou né É pode ter tem que ter um modelo muito complexo né

porque o cara é um financeiro que não entende do setor ele precisa entender exatamente cada premissa onde aqui em que o dinheiro e tudo mais né precisa entender do setor bastante então a gente tem que ajudar ele ou se é uma transação só focado estratégico né só competidor vamos dizer a gente tem medo de entregar o ouro ali né pode ser perigoso então a gente faz o material aí eu não vou ensinar um cara do setor sobre o setor né mas eu preciso talvez falar da sinergia né eu a provocar ele onde estão os diferenciais

né essa essa essa essa apresentação em modelo eles podem ser muito longo são muito curtos né então aqui é uma coisa meio vamos dizer Taylor made né é isso pode demorar de novo né pode ser um mês né a gente o Pedro aí vem batendo recorde fazendo cada vez materiais mais rápidos e modelagem mas a gente também já demorou muito que depende da empresa também né por isso aqui sede interação não é que a gente a gente é muito bom de aprender né de novos setores mas para você conseguir capturar o que que é importante

você está de muita interação né Então aquela que o comentando no ponto um você tem muito trabalho para empresa né ou com o trabalho Talvez para os executivos acionistas e a gente aqui tá mais no passageiro no ponto dores é muito trabalho para gente e muito dos executivos né E aí quando a gente compra o ponto 3 né a gente já bolou né para quem que é esse projeto né bom já morgou vamos materiais e vamos atacar aquela lista né é de interessados com alguma estratégia né É pô tá vamos ter um tiro um né

o cara que a gente gosta mais mexer dois vamos sair falando com um monte de gente vamos tentar fazer uma provocação bilateral né é uma coisa internacional Então os nossos escritórios lá fora os outros ossos eles vão fazer o contato é essa é um pouco da beleza aí né de ter Tomás e Pedro todo lugar do mundo né mas aí é mais ou menos de quinze dias a um mês fazendo esse trabalho vai labanca Aqui tem um ponto legal de mencionar que é geralmente nesse momento no ponto 3 aparece o primeiro documento da transação é

um documento Simples é realmente muito de vocês aí já viram e ficam estagiando e tal que é o NBA o acordo de confidencialidade E por que que esse documento aparece nesse momento em que a gente está apresentando a empresa venda que o comprador você quer ter certeza que a pá a toda informação que foi entregue ao comprador ela vai se manter confidencial então o documento em que o comprador se compromete a não fazer uma série de coisas para casa assim que o nosso então não passar para terceiros não usar para os negócios dele ele se

compromete a de metal destruir aquela informação depois de determinado tem um 25 anos dependendo do nível até de sensibilidade Às vezes tem nesse acordo que o comprador se compromete a não falar com contratar e não falar com nenhum funcionário da empresa que está sendo vendida então óbvio sempre é muito muito personalizável Depende muito da atualização mas esses são os sistemas jerarquicos só aparece nesse documento que custa umas e simples E aí após ensino no ponto três fizemos contato a gente manda o pacote de informações né pode ter o modelo pode ser apresentação mais informação ou

menos é e em que o ponto 3 e o ponto 4 normalmente é um mês um mês e meio né que a gente saiu o investidor o comprador ele Analisa aquelas informações ele não tem contato com a empresa normalmente a mais por dentro da cidade pessoas né E aí ele vai bolar uma oferta não vinculante né porque anunciaram tá não vinculante Ou não vai and offer normalmente que o pessoal fala é uma oferta é uma carta de intenções que diz eu quero comprar a sua empresa Portal valuation né tal state eu quero comprar é e

eu preciso agora fazer uma diligência nesses documentos tá então ele descreve a atualização Mas é uma carta é não é não é uma não é um contrato tá E aí no ponto 4 é quando de fato então e três é quando a atualização foi para Rua que ele chama de lançamento né que é o que o Pedro falou quando a coisa fica não pública mas ela ela vai a mercado e no ponto 4 é quando a gente tem obviamente quando assinou enviei a gente tem firmeza que pô tem bastante Interessado ou por mas o ponto

4 é quando todo esse trabalho né é a primeira vez que você vai ter aí vamos dizer alguma coisa firme né então uma carta né é dizendo aí preço e condições que todos querem olhar né E aí nesse nesse nesse ponto 4 a gente normalmente para com o cliente né vamos dizer que a gente já acessou 50 interessados no ponto 3 né aí bom por causa de sucesso 30 assinaram um acordo de confidencialidade né aí pô recebemos 15 ofertas né no ponto 4 como processo super bacana e competitivo né a gente vai sentar com esse

cara aí vai falar vamos ver que é um processo que tem furo tem estratégico a gente brinca que a gente quer trazer o cardápio do e aqui ó esse fundo Quer comprar uma steak minoritário investir tanto o valor é esse é assim a governance assado esse estratégica comprassem por cento mas tem que ser 22 anos é tem isso o cara que quer comprar 50 50 e assim a gente junta Esse quebra-cabeça é também com a credibilidade o que a gente acha de cada um desses três né faz uma pequena renegociação se tem espaço né escolhe

alguns e vai para o ponto 5 né é que seria a segunda fase então a gente chama a sorte que ela desculpa tomar dentro de você entrar na segunda fase acho que vale mencionar aqui no ponto 4 essas propostas essas ofertas não vinculantes ela geralmente são formalizados que eu não tô mais valor e formato de uma carta às vezes um e-mail mas geralmente tem um documento formal assinado pela empresa compradora pela empresa dos investidores para colocar aquilo no papel pode ter que um e as vezes que auxilia o segundo o documento que acontece no processo

padrão e que é um documento de exclusividade muitas vezes o comprador ele vai querer e se resguardar e garantir que para ir avançar para a segunda fase que tomar só entrar daqui a pouco mas é um dia que começa a gastar mais dinheiro mais tempo mais energia se dedicando ao projeto ele para se resguardar muitas vezes ele pede uma exclusividade nada mais é do que o direito de ele sozinho entrar nessa segunda fase E aí esse documento é mais um ponto de negociação e mais um contratinho que aparece aí na não é nada muito complexo

mas em que as partes os vendedores e comprometem a não falar com mais ninguém caso assim aquela aquela exclusividade por um determinado período E aí pode ter aqui uma multa alguma coisa atrelada ao não cumprimento do que foi combinado Oi e aí você tá fora para o dia que ele perde a exclusividade da do que o Pedro levantou né porque é no ponto cinco um comprador e vai começar a gastar dinheiro de verdade né ou seja até ali né É por Pode não ter assessor financeiro Pode não ter auditor Pode não ter advogado né talvez

eventualmente uma um Player estratégico fundo consegue tocar sozinho né mas quando chegar no cinco ele necessariamente é normalmente tá é uma experiência tem que ele tem que contratar um advogado né para fazer a diligência né e de secar companhia como eu falei normalmente um auditor u para ver se aqueles números fazem sentido tá E aí então ou seja ele não às vezes muitos mundos tá eu não entro em leilão né é a partir do ponto só com exclusividade que ele não quer gastar dinheiro sem saber é tendo competição né a gente obviamente quando tá na

vendo a luta para não dar exclusividade nunca né até o ponto 9 depois do 9 a gente não gosta de é porque a alma do nosso negócio né a gente já falou de tudo isso aqui mas a alma beber e a competição tá no Excel não é apresentação não é nada disso é quanto mais competição melhor vai ser atualização para o vendedor e aí então voltando a gente tinha 15 ofertas né vamos dizer que a gente renegociou p*** foi duro ali né a gente não quer passar tanta gente também para o ponto cinco porque não

consigo ser de fato hábito da companhia né É E aí tem visita tem negócio tem reunião com o médio tem vamos ver todos os documentos estão lá é coisa meio que se espalha né E você também tem muitas perguntas então acho que não E aí bom então eu liguei aqui um processo de muito sucesso a gente vai passar aí cinco dez participantes é quase nunca tá eu diria que é um processo normal a gente passaria 5 players para sua segunda fase né E aí nessa segunda fase da diligência é o que que vai acontecer né

você vai a gente normalmente vamos ver a gente decidiu que vão ser se cinco caras a gente liga para ele e fala parabéns você passou para segunda fase né vai começar a dirigência manda os contatos dos advogados dos auditores eventualmente do assessora financeira das pessoas da empresa né aí a gente ficar dá para organizar isso e normalmente a gente monta o famoso data rumo né que que é o da tá ruim né o data um nada mais é do que um Dropbox né é um site na internet é super controlado né e a gente digitalizo

a todos os documentos né é legais e contábeis e coloca lá né então é um você entra lá bom né é o seu login e aí você vai ter todos os documentos e você vai poder reprisar E aí tem várias vários controles Você pode imprimir um documento que não pode imprimir a gente consegue saber na venda quantas vezes cada cara entrou em cada documento a gente pode dar o acesso para se a gente tá com cara Vários competidores mas por esse cara aqui que é brasileira rodar menos coisa a gente tira os acessos dele para

esse internacional eu posso dar mais que ele tá longe então tem toda uma tecnologia aqui mas na prática é isso é uma modernidade aí para o pessoal consegui né Cada um na sua casa no seu escritório é começar a só dirigir né E aí é interessante né que os escritórios né você sair vários vários advogados né Cada um de uma especialidade Essa é a parte que é muito bacana porque você convive né Eu aprendi muito aqui né Talvez um grande crescimento que eu tenho ainda em cada transação de cada setor diferente é que você traz

alívio especialistas de cada área do escritório né E também nada' part Bom dia você traz os especialistas também de cada tema e eles mergulham e vão revisar cada tema né então você tem um escritório inteiro né a todas as áreas escritório ali trabalhando nesse data ruim revisando os documentos e aí durante mais ou menos né na média aí 60 90 120 dias né Você tem uma dinâmica que você vai essa turma vai elenco documento de fazer uma pergunta além de documentos e fazendo pergunta né que é o famoso que olhei né Quest winners é que

roda normalmente de uma forma organizada semanalmente então toda semana o comprador ele manda uma lista de perguntas e a gente responde uva né esse processo por mais que ele esteja isso é trabalho para todo mundo né então vou a gente trabalha muito empresa trabalha muito ao de todo e tem um auditor do nosso lado também o advogado Com certeza é todo mundo respondendo essa massa de perguntas que podem ser tantas quanto tinha o player não é por semana é um aqui realmente a coisa esquenta e por isso que a gente quer se entrar muito é

quem vai chegar nessa fase tá durante essa fase só para conectá-la com o ponto um né Ou seja é vamos dizer que eu quero economizar né não escuta não precisa gastar com o auditor não quis contratar ninguém vamos ver se tem mercado depois eu corro atrás né Tem gente que faz isso a gente não gosta muito então eu poderia começar no ponto 2 e aí pô tem oferta no ponto 4 começa a correr ali para preparar esse data room só que está para rua é uma infinidade de documentos de certidão de matrícula que todos os

contatos relevantes da companhia de todos os tipos né Tem vários documentos que você depende de prefeitura de agências reguladoras e setra né E aí você precisa digitalizar isso e colocar lá né e a parte numérica também né não é só o balanço EA demonstração de resultado você precisa eventualmente e vai dizer o que ela vai falar assim Ah então você teve aqui x milhões de receita então cadeia as notas fiscais toda essa receita é o ou por amostragem ou às vezes um pouco 77 que vai mergulhar ali o estoque tá falando você tem tanto de

estoque o cara vai lá chegasse o estoque tá lá lembro vai contar lá a gente já teve até a situação aqui eu e o Pedro que vem um cara da França e sentou lá na fábrica e ficou lá a 24 horas vendo se produzir a capacidade que a gente falava que produzir que não era uma fábrica meio diferente aí né E aí não tinha como certificar isso né então então é a gente teve já teve esse tipo de situação né e aí no meio desse processo aí do ponto cinco que dura entre 60 e 120

dias da Média né aqui uma tá trabalhando respondendo à pergunta tem o Flamengo a gente começa a ter reuniões entre o comprador e o time de executivos que eles conhecerão melhor quem visita na fábrica na no escritório etc onde é que seja né na operação né é e também a gente no meio desse processo a gente manda um contrato né que é o contrato de compra e venda né o spa né em inglês e a gente eventualmente também manda um acordo de acionistas tá a gente manda a minuta desses contratos né que seguiam a minuta

que se se o player preencher esse lá o nome dele e assinasse né o preço abre a mente ganhador A gente estaria fechado a transação não é é isso nunca acontece né a gente manda obriga a nossa lista de papai noel com tudo que a gente eu gostaria né E aí no ponto 6 né quando a coisa mais para o final do processo da diligência né os Players vão lá e eles transformam aquela oferta aqui no ponto 4 Era uma oferta não vinculante numa oferta vinculante Então o quê Oi tá vinculante né ele até os

seis ele confiou em conversas que ele teve com a gente é em materiais que a gente enviou de Marketing e modelagem financeira aí ele entrou no ponto cinco ele teve reunião ele visitou as operações ele foi lá e contratou assessores né É mergulhou nos números e aí tudo que ele viu né ele vai transformar isso num contrato de compra e venda né E aí nesse ponto aqui a gente tem aqui do nosso lado muito fortemente a obviamente a gente negocia é a parte comercial e ajuda né mas é essencial o contraponto do advogado não é

o brinco que a gente a gente tem que empurrar E terá soluções criativas e os advogados eles estão ali do outro lado é fazer eu tenho Setembro certeza que tá todo mundo protegido e o nosso cliente e tudo que a gente está negociando a gente faz sentido né E aí no ponto 6 é quando as ofertas chegam elas ficam em forma bom então Ou seja você me mandou o contrato com o que você queria eu olhei em tudo que eu que tinha na empresa e agora eu quero é eu resumir tudo isso então preço condições

de pagamento quem é o veículo que vai comprar se tem algum valor retido né eu vou te pagar sim mas vou deixar 20 para contingências vai falar de uma série de declarações e garantias tá vendo de tempo de falar hoje aqui mas por certeza que vocês vão escutar muito a falar disso no curso estão declarações que o vendedor faz então ele para olhar as ações são minhas eu pago os impostos direito e tudo mais né então é isso meio que é um reflexo do que ele viu a diligência né é toda a transação se transforma

em um contrato né Se for uma compra de 100 porcento é normalmente é só um contrato de compra e venda se formar a associação de qualquer tipo você também tem um acordo de acionistas para reger essa essa essa essa relação dali para frente né É e no ponto 6 você com isso em mãos você analisa de novo tem o mesmo processo que no ponto 4 né Você vai para o ponto 7 que você talvez tenha filtrado ele pedido aí novos lances E aí você começa aí começa a diversão de verdade que você começa a montar

vamos dizer a melhor oferta né então você pega o melhor preço o melhor contrato as melhores clássicos e você vai começar numa negociação que aí é é muito mais vamos ver perto né E muito mais quente né é que seria o ponto 7 que pode ser com um Player só né ou com vários clientes ao mesmo tempo né é Até que em algum momento aqui é a coisa assim caminha com um com dois e você de certa maneira no ponto oito né É você vai acabar assinando Esses contratos né Depois de uma longa negociação ou

curta né em poucos casos né você é acima esses com a compra e venda e eventualmente o acordo de acionistas existem outros contratos de suporte eh eh então no momento então para vocês entenderem do com outros seis até o ponto oito a negociação ela sai né das discussões de carta ela sai do campo né de conversas e etc e ela vira contratual tá E aí é como é que são essas negociações né Elas normalmente você vai ter o assessor financeiro a companhia ou os executivos é e obviamente o advogado né literalmente sentado numa mesa né

ou cada um sentado na sua casa hoje em dia é E aí você vai discutindo o tema tema e vai afunilando e tem uma lista de problemas você resolve os problemas e isso é faz isso ou só com um pouco mais de um Player que é muito trabalhoso né de forma que você vai aí afunilando até que no final nos finalmentes né é tão a negociação ela é tão um é né E você literalmente tem um contrato na tela né com todos os participantes dos dois lados né E você discutir parágrafo a parágrafo a palavra

a palavra E aí tem uma Você às vezes não concorda e faz um Break e sai discutir de novo volta né E aí que de fato na minha opinião é a parte mais divertida né é a parte que a gente dorme menos então para quem trilhar esse caminho aí Se prepare porque é muito gratificante chegar no ponto 7 8 mas aí é o final é é uma combinação de muita pressão né porque você já passou aí meses negociando né as pessoas já estão com expectativas de preço etc e tal e você precisa quando você finalmente

está colocando no papel é é onde você de que tinha algumas diferenças e aí tem toda a parte legal que eu da parte comercial elas são se encontrar e e esse traduzido encontrar é isso pelo e fica assim no ponto oito é o ponto 8.9 não necessariamente eles são separados né no ponto oito a gente fala que o nosso trabalho não tem o dia acabou quando a gente assinar um contrato Esse contrato em teoria é ele pode você pode assinar o contrato e o dinheiro cair na conta e você entregar as ações da companhia né

nem sempre isso acontece porque você pode ter uma série de burocracias entre o ponto 8 e o pronto o nome você pode ter wafer de banco né por conta de dívidas Você pode ter aprovação de agências regulatórias que me vocês tem várias vezes por aí é você pode ter alguma análise Entre esses né então Card precisa provar né dependendo Você pode ter reestruturação societária que eu vou vender essa empresa mas ela tá dentro de outro então preciso criar uma nova empresa né mas em teoria ninguém escapa se tudo a gente planejou tudo para quando assinar

no ponto oito não tem mais escapatória até o 9 as pessoas têm que cumprir as obrigações de cada uma do seu lado os prazos né É para chegar no ponto 9 e finalizar isso é o mais gostoso quando é tudo junto né mas às vezes as coisas acontecem de forma a separadas TAM Eu acho que só para amarrar alto e recapitular rápido então acho que a gente tem que dar um tempo para perguntas também não sei como está aí então vai dizendo a gente é eu acho que vocês devem ter percebido que no fim o

que acontece em todo o processo de mineiro quase tudo é um funil em que você tem o início humano grande de ler sendo abordados no ponto 3 e no ponto 3 já uma parte desses caras saem por que alguns vão olhar primeiro contato não tem interesse eles assinam NBA E aí passam vou fazer análise da empresa vai receber as informações e fazer análises alguns um concluir nessa primeira análise que não faz sentido e o Celso me ainda mais e recebe propósitos essas propostas algumas não vão ser suficientes vão ser descartados do seu time ainda mais

os preços vão para a diligência lá eles fazem a sua pesquisa aí descobrem tudo que tem dentro da companhia alguns desistem e sua família ainda mais a gente chega nas ofertas finais Oi Mila para o único Player que assinasse um documento e acho que é um ponto interessante aí para quem tá lá velmente pensando se gosta ou não disse esquece de carreira com isso é perceber que no fim do dia o que tem em comum em todas essas etapas são negociações constantes que acho que é o ponto que Tomás falou que obviamente desperta muito interesse

nele e trabalhar com isso que para mim é a mesma coisa que é o fato de você ter vários pontos em que você tá exercendo ali a habilidade da negociação Então seja lá no início do ponto dois mesmo antes de ter uma terceira parte envolvida naturalmente a gente tem negociações aqui com o cliente de qual é a melhor tese qual caminho seguir é depois a gente tem o ponto 3 negociações de de contrato de confidencialidade você tem no ponto 4 negociação dessa primeira oferta de preço do ponto cinco cê vai ter negociações com os auditores

e contra advogados da contraparte para tentar convencer ele de que aquele possível o problema que eles encontraram na verdade não é tão grande assim e aí Obviamente você tem os pontos seis sete oito que eu era uma negociação do contrato final que é de fato é a matéria materialização da transação né então acho que isso é um ponto que permeia só são um tema mobilidade vamos assim que permeia aí a atualização de cabo a rabo e e e o comentário final e aí tô Avisa a gente aqui estamos estendendo mas aí te ver te dar

um pouco da Alegria aqui né Eu acho que por o começo é muito puro né quando você tá no começo de carreira assistir fica ali no ponto dois ali bastante no ponto 3 e aí você não entende nada no ponto 5 e do ponto seis sete oito pontos você tá ali fazendo o anexo do contrato né E aí p**** passado vários ângulos e por exemplo Pedro começou como estagiário hoje aí é uma Associados e nele e tá tocando aí esse processo de cabo a rabo é muito legal porque você pega várias indústrias não é na

maioria Você conhece gente muito inteligente muito boa que entende muito daquele setor né é e que entende aí no ponto 5 né você senta numa mesa e tem o advogado o especialista imobiliário o outro ambiental é o outro de contratos o outro a gente trouxe Então acho que para vocês aí talvez os mais jovens eu acho que é uma carreira aqui O que é eu aconselho todos a tentar chegar no ponto 9 pelo menos uma vez aí seja numa butique um banco onde é que seja no escritório de advocacia no modo de auditoria porque eu

acho que é muito muito legal entendeu você aprende muito e aí meio que é obra mas depois que você fez uma vez e com pouco mais fácil mas cada transação é um pouco diferente né porque cada setor é um pouco diferente de cada problema é um pouco diferente as questões tributárias trabalhistas etc elas vão mudando ao longo do tempo né então é um processo muito rico e acho que você acaba de certa forma convivendo com pessoas que são excepcionais né Em cada um na sua área e a gente aqui como assessora acaba que a gente

até o cara mais generalista né E tem que meio que coordenará a turma toda mesmo entendendo provavelmente menos do que todos nos temas específicos Mas vendo um pouco de tudo entendeu então eu é bacana e obviamente faço isso há mais de dez anos recomendo aí a todos experimentar um pouquinho E aí eu vou aí que você acha que que vai abrir para dúvidas como que a gente tá de tempo dá tempo ainda conseguimos avançar mais um pouco no próximo Ai que você quiser se quiser ir para que o último troço aqui no próximo era só

um pouquinho mais detalhado mas acho que a gente já passou esses vai dia legal né porque eu acho que já deve ter sido um pouco desafiador entender tudo aquilo mas acho que é legal você conseguir deve ter tido uma ideia dos altos e baixos de tudo né mas a gente diz que está aqui né No final das contas né todo tempo que a gente trabalha aqui em nosso colegas ao redor do mundo né é a gente visitou aqui recentemente no hotshare aqui dentro não é uma pesquisa interna é quais são os fatores de insucesso e

como mitigar aqui no final das contas faz um monte de transação e tem coisas que são básicas e que algumas que dariam para a gente evitar né então eu estando aqui os pontos que geralmente a transação morre né obviamente ali no primeiro. Né avaliação da companhia abaixo do esperado né então às vezes lá no ponto no ponto 3 e quando recebe as primeiras ofertas rede Uma expectativa ela vem outra E aí o cara não quer continuar ou depois da diligência você achou uma contingência Então você achava que essa companhia avalia a senha mas tá show

uma dívida lá de 20 Então até 80 eu não quero vender né então isso isso também faz parte do nosso trabalho tentar entender se os números são os números item contingência e tudo mais não é o segundo. Eu já falei seu corpo de Jesus não uma piadas né então às vezes o cara tá fazendo uma coisa errada né é Não por mal mas eu não sabia né no Brasil isso é bem comum né porque é difícil seguir as leis né É então às vezes aparece lá um na diligência um ponto que ninguém pegou aí putos

né Às vezes pode a transação né é o terceiro. O que que tem uma garantia após fechamento após 10 por né O que é a gente Normalmente quando chegar no final do processo Você assina aquele contrato dinheiro tinha na conta é normalmente você fica amarrado né É com o comprador né porque você disse uma série de coisas para ele ele fez diligência mas ele não a gente não tem o tempo suficiente para olhar tudo né então você às vezes deixam um pedaço do dinheiro da compra numa conta travada para se aparecer um problema esse dinheiro

cobrir ou você dá garantias corporativas o dar um imóvel o outro tipo de garantia né E aí isso quando é que isso se realiza quando o que ela faz a diligência ele acha um montão de preocupação não problema que a contingência mais preocupação ele pode querer um montão de garantia né E aí isso também de novo ele fala assim útil pago menos e você vai embora para o dinheiro né Porteira fechada que a gente fala normalmente a gente não gosta disso né todo mundo pensar em um preço maior e deixar um pedacinho do preço ou

tem condições mais mais presas né E aí isso é o lugar que dá muita briga né a metodologia contábil versus gerencial Então é por mais que as empresas Elas têm os sistemas e sejam onde tá das muitas vezes elas são pilotados ali né no dia a dia o número de São gerenciais né E aí encontrar esses números nem sempre eles conversam com os contábeis e normalmente é o player compreendo ele vai olhar o contábil né E aí você tem essa briga né de conta o que que é contábil que a gerencial Às vezes tem um

convite né que é o próximo. Né então a gente teve várias várias mudanças de mercado né Então tava lá com preço com o mercado etc p*** muda completamente o negócio para o acaba né E às vezes a companhia vai mal é naturalmente né E aí um pouco e aí Pedro me interrompa Eu acho que isso aqui é o que a gente encontra né E aí um pouco do que a gente colocou aqui e acho que conecta com Todas aquelas fases é o como é que eu me preparo né Ah tá né todo esse tipo de

problema né é dado que né fatalmente você vai ter que passar por todo esse caminho né E vai ter que vencer todas essas preocupações né Então abre a mente você tem que analisar o mercado ver se é um momento bom Às vezes o artigo é muito bom mas o mercado não tá comprador né a parede vigência que a gente falou legal e contável é uma coisa que dá muita segurança ou então você já mata vários dos pontos que Tales é Mata metodologia contábil você mata a contingências e tudo mais né É você preparar né já

para o mercado né Depois que você pode tá companhia você explicar para ele né olha eu oro a companhia assim que ela gerencial mas olha que o Grid né É como é que eu faço a conexão com o contábil né E aí você pode tentar convencer ele daquele gerencial né E além disso eu acho que é você tem um processo é eu brinco que as poucas vezes que usa a palavra ortodoxo aqui em processo de m e é muito ortodoxo né então se você seguir aquela receita de bolo ali a chance de sucesso é muito

maior né E quando você faz tudo aquilo você consegue ter um processo com datas e fazes se consegue colocar a pressão que você conhece a sua companhia conhece que não tem problema e aí isso tudo também a em sua ajuda você a não encarar aqueles aqueles problemas né de certa maneira né Miley uma coisa que depende muito do time né então uma vez que ele entrou no trilho você tem que empurrar para chegar logo no 9 né porque você empurrando numa velocidade boa menos chance de você aprender a atenção de alguém ou de algum desses

problemas acontecerem então então é um pouco isso aqui isso aqui é um pouco do resumo de p*** o que que a gente olha para tentar ter um processo de sucesso e é temos perguntas então Tomás e Pedro você Se pudermos passar para elas a gente recebeu por volta de umas 10ml das nós recebemos dezenas não centenas de perguntas até informar para muitas pessoas que mandaram que algumas das perguntas foram feitas são sobre temas que já estão no programa para outras aulas então perguntas sobre estresse terminei e a medida de companhias abertas e de separação temas

que a gente vai acabar interessando em outras aulas então aproveitar o Pedro e eu tomar para os pontos que foram mais a fundo tocados aqui nessa aula a gente passar pelas perguntas também convidar a quem está nos assistindo é esperar e no final da nossa aula a gente vai ter algumas palavras por parte da Patrícia Morais que tá aqui com nosso Então a primeira pergunta tomar de pedra é a respeito da diferença do papel de uma boutique de Amei é um banco quando eles vão atuar no uma operação e eu acho que se a gente

a gente acaba que a gente não é banco né então já vou posicionar aqui eu já fui de banco também então já fui no banco internacional brasileiro e hoje a gente também não é o boot a Boutique vamos dizer Global né ele está de bolsa tá aí é a empresa que mais faz Eminem no mundo mas eu acho que assim tem espaço para todo mundo e eu acho que todo mundo é eu acho que acaba tendo o seu espaço e certa forma atacando o seu nicho né Eu acho que você tá no banco é minha

experiência né é um é um tipo de atuação mais integrada né então aquele cliente é né seja ele quem for ele não é da área de investment Banking que é em teoria é a nossa área que só o que a gente faz o da área de e-mail né Ele é um cliente do Banco com as coisas boas e coisas ruins que isso vem porque você fazer um Eminem às vezes vai entrar o cara do crédito e o carro do pai disse que dia que você vendesse tudo para o dinheiro para lá ou a tesouraria vai

ele vai se comprado por um outro o outro empresa que tenha relacionamento com a tesouraria de outro lugar né então dentro de um banco você tem a vamos dizer a parte positiva da atuação integrada né esse talvez ela tivesse nubank puxar muito ela consegue trazer várias áreas para atuar e ajudar aquele negócio né É por outro lado existe o Claro conflito de interesse né é entre essas diversas áreas né E então eu acho que isso é são os dois lados da moeda as boutiques também a gente tem muito relacionamento né com as notícias regionais também

e até as notícias internacionais eu acho que em média a gente fazer um pouco do marketing né Eu só veio dominei né então o seu errar meu neném é nunca mais você alguém vai voltar né é ao passo que se um banco errar é difícil Às vezes você deixar de falar com o banco deixar de ter bom né porque tem todos esses tentáculos aí abraçando né então eu acho que obviamente os bancos também eles têm uma malha de relacionamento de às vezes de milhar e centena de profissionais né e agências do Brasil inteiro no mundo

inteiro que a gente não tem né A gente eu e o Pedro aqui é um grupo de 1200 pessoas em 60 escritórios 43 países mas que deve ser né você pegar o celular o tempo alfamérica deve ter 200 mil funcionários aí pelo mundo né mas eu acho que a diferença é um pouco essa né Então dependendo do tamanho do cliente também né pensa se você é um cliente grande no banco talvez você se relacione seja importante para várias áreas se você for um cliente pequeno a Boutique tanto faz né Para a gente tem que fazer

a gente atende cliente que fatura 500 mil reais por mês e eu tenho que a gente fatura mais de milhão né na verdade determinante para todas as centenas de milhão né É por mês né É E pra gente tanto faz se o dia for bom a gente acreditar e a gente tiver alinhado né Não importa é né então eu não vou eu não vou falar não vou puxar achadinha para ninguém porque eu já fui de banco hoje isso aí de uma Boutique internacional né eu dormi empresa de Nei eu acho que tem tem tem aí

Acho que vamos ver prós e contras e no final das contas você vai ver aquilo processinho ali é um cliente melhor um cliente maior e vai ser eu acho que eu vejo graça já fiz e me Neide de brush e já fiz eliminei é de empresa não auditada é pra mim The Middle Market me divertindo as duas então O Pedro tem alguma consideração ou passamos próxima então a próxima pergunta que a gente vocês comentaram um pouco dessas particularidades que podem levar a necessidade de fazer uma praia diligência então a pergunta que que fizeram foi quais

setores vocês entendo aqui normalmente carregam essas particularidades que levam a exigência da diligência e se tem algumas particularidades que se ressaltam mais tu vai lá para o grupo e eu acho que é a gente pode pensar que isso tem setores ou não mas eu acho que geral empresas mais antigas tiveram mais tempo para estar fazendo alguma coisa errada e se expondo mais a riscos naturalmente tá não errado é por uma fé que eu vou tomar as falou é sempre difícil você ter certeza que você tá Cumprindo com tudo que deveria estar sendo cumprido então talvez

eu seja nenhuma questão de setor mais de tempo de empresa isso é um fator que assim é bem determinante é outro ponto ai ensino mais em setor ó assim me ajuda muito você uma uma diligência saber o que o comprador vai olhar então tem setores que é tem fizer uma diligência pode aparecer um monte de problemas vamos assim mas é um setor que o comprador tá não tá nem aí para os problemas vão entregar um exemplo prático aqui não tem bom que não tá nem aí mas o cara tá tão acostumado a fazer meneira tem

já uma história tão forte que eu Oi gente o que ele quer ele já sabe o que tá o problema para ele não tem problema ele vai corrigir aquilo que nós de comprar aquele ativo Então vamos pegar um exemplo aqui o setor de laboratório diagnóstico você pegar um Freud da vida os caras fizeram por monte de gêneros cara sabe exatamente o que ele vai olhar aquele ativo é esse Às vezes tem um problema não não não programa tributário-fiscal assim que aquele entrar no frio que ela vai corrigir já tem todo o sistema para rapidamente plug-and-play

conectar aquilo na plataforma dele então talvez fazer uma pra diligência no laboratório por nós se encontrar problemas não necessariamente isso vai me tirar os riscos porque talvez seja diferente é então acho que não era só uma questão de setor tem muito a ver com o tempo e também com o que o comprador tá pensando tá acho que é que faz sentido olhar assim você tomar se tem algum exemplo de algum setor que tipicamente tem mais problema Nadir e olha lá eu acho que colocou bem eu acho que a gente tem que ser tolice a gente

acha que não vale a pena fazer a dirigir isso que eu esses grandes consolidadores Ele já sabe o que ela vai olhar a receita lá vai confirmar três quatro itens e vai para cima que ele sabe que a oportunidade a rápida né eu vou eu vou dizer que tem setores que a gente olha que costumam tem problemas que são intransponíveis né então por exemplo setor de cosméticos né é uma guerra fiscal tão difícil né É que quando a gente liga para um fundo para falar ó o toque um negócio de cosméticos cara fala um Pera

aí é produtor é revendedor tem franquia não tem Então essa é uma pergunta que alguns setores aparecem na cara entendeu então nesses setores Ouça a empresa tá muito confortável e pronta para demonstrar ou vale a pena alguma coisa desse tipo entendeu Ah mas é um pouco casa uma casa tá e de novo só um comentário rápido e até de vigência ela pode ser mais extenso ou menos extensa a gente fala vamos olhar esses chegar lá no setor de cosméticos já sei que problema é esse esse esse vou morar só esses três acidente larga com o

processo e qualquer diligência junto né não necessariamente já ser fase um todo mundo ficar parado esperando fase dois entendeu a gente colocou ali de uma maneira mais organizada tá perfeito é a próxima pergunta que a gente recebeu é sobre é como funciona um pouco da dinâmica quando há mais de um banco uma empresa assessorando ao longo do processo quando a mais de Janeiro traz um banco assessorando o mesmo cliente é o foi mas o famoso Quando vai ser né aí isso isso não é tão comum tá não é o dia a dia tá em transações

maiores né a gente vê isso de forma mais normal porque e vai fazer um negócio de bilhões que botei financiamento tem o valuation tem tem várias facetas né Às vezes é bom você ter dois caras né é que são complementares aqui dividir né então então essa interação era super comum a gente está acostumado a trabalhar né Eu brinco que a gente acaba ficando fazer muitos amigos do outro lado do mesmo lado né porque a gente sabe que o que ela tá passando que ajudar o cara né então é um ambiente na medida do possível colaborativo

eu acho que quando eu tenho dois assessores normalmente você está tentando complementar né É ou por uma questão de uma internacional outra local ou por um expertise que um cara tem e o outro não houve um cara tá trazendo o financiamento E aí ele né veio que Forçou a barra aqui para entrar e tá junto e o outro cara que é o assessor mesmo então tem uma série de dinâmicas tá não é tão comum é são casos específicos até porque o de certa forma Exige uma coordenação um pouco maior aí você tem talvez eventualmente um

pouco mais de um gasto aí né nessa nossa nessa questão é a receita é uma outra pergunta que a gente recebeu vocês trataram isso durante mas acho que a pessoa gostaria de ter só um pouco mais ser pisado quer qual que vocês acha que o momento mais aconselhável para assinatura do NBA e uma outra pergunta que a gente até recebeu mais uma vez se vocês já tiveram algum problema com descumprimento de lei ou seja teve já tiveram operações que teve problema com divulgação de alguma informação é confidencial e era pele Pode sim é que nos

exemplos vai você comentar que talvez se tenha mais do que eu mas sobre o momento do NBA aí detalhar um pouco talvez não tenha sido tão detalhista nesse momento muitas vezes a gente faz uma apresentação que não é a apresentação completa da companhia que a gente chama de teaser ele vai ter ali 12 slides daquela a oportunidade sem abrir o nome sem mencionar a qual ele preso porque isso porque você consegue enviar essa apresentação para o comprador e falou existe essa oportunidade que é mais ou menos assim você quer assinar uma enviei para saber qual

é a empresa e para dar e receber mais informações e aí o cara pode olhar que legal ter certeza que ele não quer pode ficar na dúvida e falar assim que era assim não é é muito resistente negocinho o dia inteiro sem ter o nome dessa empresa daí a gente no final coloca o nome da empresa e assim bom então o momento eu não sei se é exatamente essa pergunta para ter exatamente por ser feito e o momento ele é assim que a gente está preparado para acessar os os potenciais compradores a gente Envia essa

essa pequena representação no teaser e o Eddie junto para uma pessoa assinar E isso acontece ali Depende de quanto tempo a gente demorou para entender o negócio preparar estratégia mas às vezes um mês às vezes até antes às vezes dois meses sente demorar mais para receber as informações e definir as estratégico sobre descumprimento de NBA não sei tomar se você tem algum exemplo eu não tenho nenhum que eu sobre o antes que deu algum problema eu ia perguntar de casos que a informação vaza e o processo ele fica sabendo que sabem do processo mas lá

tons eu acho que assim descobrimento da Índia acontece tá e a gente fica sabendo né é várias vezes eu tô no processo estava no processo aqui que aí de repente um banco Mili o cara é postei sabendo isso aqui o caso sabendo de detalhes né E às vezes também é ruim né mas a gente acaba aqui no final das contas os processos mais organizados né a gente idosa muito né as informações e como vai indo né então é assim a minha experiência que não tem problema então vamos ver graves assim eu vi o a gente

trabalhou com uma empresa algum tempo atrás é que a gente tava comprando uma outra né E aí depois o negócio lá né no não funcionou e a empresa EA empresa foi lá e tentou contratar o senhor dessa outra empresa né E aí tinha no NBA que não podia ir aí teve um processo não é um processo série feliz né e fumo de tudo mais então acontece não é enviei pessoa falar não vale nada no Brasil Vale sim tá eu já vi colocar ele no pau e tem outro lado que é legal comentar assim puxando o

parênteses o e às vezes muito em captação de vídeo quieto né ele não tem ele direito né que os caras falam não isso aqui é uma ideia né não é o negócio ainda é consolidado no eu tô aqui no ambiente que eu quero explorar O que você tem para me mostrar né então acho que muda muito né se você tá fazendo uma uma venda uma captação comprar ver eco de uma empresa maior existe muito mais essa preocupação se é uma empresa mais recipiente Você às vezes você está investindo em que naquelas pessoas né então né

Muito de execução e não não tem lá uma coisa que o cara vai roubar né então também depende um pouco da situação pronto e até porque você comentou Tomás dessa parte de dosar as informações a gente recebeu uma pergunta a respeito de quando ocorre entre concorrentes e aí se vocês veem pontos que seria melhor não divulgados ou que tem problema na relação entre seis e É nesse concorrentes é por conta das bases das premissas das operações serem semelhantes O que é super legal acho que o exemplo é simples né Tem Às vezes a gente vende

uma empresa e chega lá no ponto oito que assinatura do contrato é elegante Se você assinar o contrato pronto você vai lá e mostra quem são os clientes então o que que acontece né ao longo do processo como um todo você falou cliente um dois três quatro e você deu todas as informações sobre esses clientes sem mostrar o nome você mostra o contrato do cliente um borrão nome o cara consegue ler que ele todos os termos você mostra as quebras por tamanho concentração etc mas o cara não sabe qual o nome do cliente quando você

é muito crítico né E aí quando chega no final do contrato você tem um anexo que você pega e você tira uma página que tem lá um dois três quatro e você substitui os nomes do cliente e aí Você assina o contrato dentro de uma garantia que são aqueles clientes que você falou ao longo do processo como todo e isso pode ser nome do cliente isso pode ser a lista de Empregados isso pode ser algum as máquinas tudo que foi crítico tá então pode chegar nesse nível não é e detalhe E aí isso é como

tá E aí quando o negócio ele é muito muito é competitivo né e o mercado que às vezes ao mercado meio que padronizado né ou seja por exemplo a gente vendeu recentemente uma empresa de torre de celular né em meio ali no não tem um Rocket Science ali de como avalia a empresa né nesse processo que a gente tava falando com o estratégico-financeiro é o achar Avenida Principal era financeiro a gente falou ramo vamos ver aqui esse de estratégicos não escuta o convenceram o cliente né a gente deu simplesmente uma Dr né receita custo etc

né simplificada fechada sem nenhum detalhe né e de uma reunião de duas horas com a o senhor da companhia para tirar dúvidas isso com ele e forte tocaram recebeu apresentação o cara não tinha nada não tinha modelo nada bom e o negócio era tão quente é que o player que comprou pagou o estratégico pagou sessenta por cento a mais do que o que o melhor que venceram E aí obviamente a turma se convenceu que aquela coisa do cardápio né Eu trouxe todo o cardápio Ela falou se você se apresenta mais e contar um pouco a

informação né esse processo até só fazendo mais um comentário a gente foi contratado e o dinheiro caiu na conta em quatro meses e 27 dias tá então se fosse p**** mas aquele cronogramas não é o cara pediu exclusividade na oferta não vinculante da oferta no vinculante que foi dia vinte e sete de dezembro dia vinte e cinco de fevereiro o dinheiro tava na conta então às vezes acontece né alguém fala quero muito preço pago que for assine o que for e E aí foram dois meses acordado Mas o negócio saiu a Oi Pedro você tem

mais algum adicionar nessa questão que ainda bem que fugir desses duas vezes acordado que eu não tava desse projeto é como nós asseguramos vocês vão produzir mais do que o combinado é eu vou passar a palavra para Patrícia e depois fazer agradecendo a o Olá gente boa noite eu tava aqui assistindo consegui pegar um pedaço aqui do tomate do Pedro adorei vocês foram super-realistas querendo bom porque e neném não é fácil mas eu concordo com vocês eu acho fascinante eu passei bom 22 anos né fazendo investment Bank muito em execução de neném comecei minha carreira

em execução de lei e assim é o que eu acho mais incrível do do neném né é todo o hall de esquilos que você acaba tendo que desenvolver sendo advogado o sendo benkler É nos dois lados para poder executar e fechar uma transação eu tava louca para estar nesse vídeo aí que fechou em quatro meses e se viu aí sonho porque não é fácil fazer o meu tão rápido assim né e eu queria falar com um pouco eu acho que eles foram assim muito felizes em detalhar todo o processo e mostrar tudo que a gente

tem que fazer porque assim é o processo é quase desenhado para dar um problema em alguma algum ponto né Eu acho que tanto os advogados contra os bancos têm que ser muito criativos para gente conseguir passando é todos todas as etapas então falando Desde o Primeiro Momento que a gente nessa a entender a empresa e aí do ponto de vista do Bank lá entendeu os livros de valor você tá lá no vinho analista afrouxa que fazendo modelo né até você entender a empresa você entendeu riscos daquela empresa e do ponto de vista só do negócio

mas também entender o toda a parte contável pelas jurídica contábil e fiscal Essa é a lista bom vocês conhecem isso super bem e você é capaz de precificar esse tipo de uma forma razoável vamos falar assim que nem sempre quis entender os riscos da mesma forma para a gente poder chegar no primeiro número valor e aí a gente chega na fase da negociação que isso que eu acho muito legal quer dizer a gente começa desde o modelo quando você tá com essa Carrera a começar a entender o negócio a começar a entender riscos jurídicos E

aí foi possível desse posicionar numa negociação ao lado no meu caso de excelência advogados e chegar a as soluções criativas para juntar as partes e fechar a transação então é é muito você tem que ir o desenvolvendo muitos esquilos ao longo do tempo eu acho que a parte é importante tanto do advogado quanto do que você precisa né para ter um rio no momento que você chega na negociação você quiser ter confiança das partes você precisa ter criatividade para solucionar afrontar os problemas você muitas vezes é ser um colchão eu brinco bota a culpa em

mim diz que fui eu né você precisa ser o colchão da negociação é eu acho que você tem que estar muito claro Quais são as intenções e objetivos para você poder juntar as partes e consegui tem uma outra coisa também quando a gente lida com multinacional para fazer a tradução eu brinco que muito do nosso trabalho é de traduzir a cultura da empresa a cultura brasileira né no nosso caso e traduzir a cultura seja Americana eu troquei a de onde foram asiática para você poder conseguir porque muitas vezes uma coisa costura pode ser vista com

desconfiança pela outra e você tem que explicar isso então assim é eu falei muito rapidamente mas eu acho que deu para sentir por quê que é tão fascinante você tá sempre aprendendo eu tenho certeza aí que eu tô mais todo dia a pena aprender Um negócio diferente seja ou como lidar nas transações ou de um setor diferente um cliente diferente então é fascinante é um é uma maratona né Não não é uma corrida de 100 metros porque são muitas áreas que você desenvolve mas eu acho que te prepara muito para também poder atuar em várias

outras coisas em várias outros tipos de negociações porque são negociações complexas e muito completas então assim fico muito feliz de ver o IBOPE do curso eu acho o acento a gente esteja esperam muitas mulheres nesse grupo porque eu acho que a mulher traz um olhar complementar ao olhar dos homens então eu tô muito feliz com essa abertura de você sair do CNA E quando obrigada pelo convite Tomás e Pedro Parabéns pela apresentação e vamos seguir né agenda é maravilhosa né e os speakers são muito muito legais e fazendo dia a dia né para para o

ensino Você é muito legal parabéns bom então muito obrigado Patrícia e agradecer o tomasse o Pedro pelo tempo não só de preparar essa sala incrível mas também está aqui connosco E como sempre agradecimento ele ainda mais devido pelo fato de que a gente acaba quase dez horas da noite de terça e quinta-feira no meio da semana então uma uma Obrigado reforçada por isso e logo mais passa a planta vocês fazendo essas considerações finais mais convidar todo mundo também é a continuar acompanhando as aulas Às nossas iniciativas para 2021/2022 nós temos vários projetos no papel é

que pretendemos tirar logo mais então acompanha as redes sociais e também a aula de quinta-feira que vem a segunda ao nosso programa tomado cedo e obrigado pela oportunidade todo sempre um prazer e espero que tenha motivado muita gente ali vim trabalhar aqui nesse mercado seja por pouco tempo por muito tempo muito bacana e Patrícia é a sua história inspiradora aí para a gente está começando Obrigado aí pelos elogios e obrigado gente fazer isso aqui contem conosco precisar de alguma coisa dúvidas e parabéns Vitor Vitinho querendo ser tilho