Como analisar o Resultado Financeiro de uma AÇÃO

oi oi gente tudo bem com vocês então no vídeo de hoje a gente vai falar aqui sobre o resultado financeiro das empresas nos episódios passar dessa série de contabilidade para investidores a gente viu com que a empresa apura receita apurar o custo dos produtos vendidos as despesas de vendas gerais e administrativas como que ela chega no resultado operacional prohibit né e na margem operacional e agora a gente vai ver como que a empresa apura o seu resultado financeiro e vão se a sua primeira vez aqui no canal seja muito bem vindo meu nome é fábio eu sou analista de valores mobiliários e isso você tem ter esse tipo de conteúdo que aqui embaixo e se inscrever e clica no sininho para você ser notificado todas as vezes que eu postar vídeos novos pois é pessoal o resultado operacional da empresa que vem logo antes do resultado financeiro ele é o coração da empresa né ele é o resultado da empresa em relação à sua atividade fim a sua atividade principal como que a empresa está gerando resultado em cima daquela atividade que ela tá se trocou e se o resultado operacional o resultado financeiro é toda a por a empresa atende dotado na sua parte financeira uma sim fábio por exemplo a empresa tem um caixa e o caixa está aplicado no fundo de ir esse fundo gerou um rendimento no período isso entra como resultado pela empresa no período mas ele entra como o resultado financeiro e não como resultado operacional da empresa por exemplo tem dívidas e ela paga juros dessa dívida no período esse juros ele é uma despesa da empresa mas ele é uma despesa financeira estão dentro do resultado financeiro a gente tem duas principais rubricas as receitas financeiras e as despesas financeiras existem também outras rubricas que entram dentro dessas duas como por exemplo na empresa faz um rede cambial ela faz uma operação para se proteger da variação do dólar por exemplo se ela é uma empresa que exporta o é uma empresa que importa se era uma empresa que tem suas atividades no exterior se ela é uma empresa que tem a dívida em dólar ela pode fazer algumas operações para se proteger em alguns momentos de oscilações cambiais esse tipo de proteção que é feito através do mercado de futuros os valores também entra na parte de resultado financeiro ou a parte de receita ou na parte das despesas financeiras dependendo de caso a caso então o resultado financeiro que importa a gente vê né ele é o resultado que a empresa tem considerando a sua estrutura de capital e de falar um pouquinho mais na aula de balanço patrimonial que estrutura de capital estudante capital nada mais é do quanto que inglês atende capital de terceiros de dívidas principalmente e quanto que ela tende a capital dos sócios na sua composição do balanço patrimonial segundo mais dívida a empresa tem mais despesa financeira ela vai ter quando a gente for apurar lá no final lucro líquido isso vai ter um impacto e quanto menos dividas a empresa tiver mais resultado financeiro ela vai ter ou sua empresa tem encaixa muito grande ela pode ter um resultado financeiro muito positivo um caso típico é o caso da grendene a grendene ela tem tanto caixa tem mais de dois bilhões de reais encaixa é o valor representativo para o valor da empresa que o resultado financeiro ele se equipara ao e operacional da empresa praticamente tem o mesmo tanto de rendimento do caixa do que ela tem resultado com as suas operações são isso gera um resultado positivo para empresa lembrando sempre que a dívida da empresa ela não é uma coisa ruim identidade vida da pessoa física a dívida da empresa ela pode ser muito positiva como assim fábio a dívida da empresa é utilizada principalmente para financiar os projetos de crescimento disposição da empresa na empresa pode tomar tanto dinheiro dos sócios emitindo ações ponto o dinheiro do mercado emitindo dívidas e as dívidas como a gente já viu os juros da dívida eles então como uma despesa financeira esse despesa financeira ela diminui o resultado da empresa nessa ela teve um resultado de 100 operacional e de menos 50 na parte financeira o resultado dela vai ser menor e vai ser diminuído tá fabi mas como que isso é bom para a empresa porque empresa ela paga imposto sobre o seu resultado líquido que considera o resultado operacional e o resultado financeiro então quando ela toma dinheiro e adivinhe na verdade sai mais barato do que aquele juros que ela contratou o que ela vai pagar menos imposto sobre o resultado final tem de se tivesse pegado o capital dos sócios para se financiar ela teria que pagar o imposto maior porque ela não teria os juros da dívida para fazer essa compensação então tomar dívida de forma sustentável é bom para a empresa gera valor para os acionistas e vou deixar um vídeo aqui em cima também para vocês assistirem depois eu tava especificamente só sobre esse assunto o pessoal vamos dar uma olhadinha aqui agora na demonstração de resultado consolidada da unimed dos nove primeiros meses de 2019 obter uma ideia aqui independente do período que a gente esteja analisando quente consolidar que as principais linhas da demonstração de resultado aí também falar um pouquinho sobre a parte do resultado financeiro mas você não assistiu ainda aula a gente fala sobre receita curso produtos vendidos dá uma olhadinha nos outros vídeos dessa série aqui de contabilidade para investidores mas basicamente ambev tem uma receita de venda dos produtos que ela vendeu de 36 ponto 7 bilhões de reais em quais custaram 15. 3 bilhões de reais aproximadamente para serem fabricados e isso gerou um lucro bruto de 20 um ponto 4 bilhões de reais ou seja ambev conseguiu lucrar em relação ao custo de produção daquelas unidades de bebidas foram vendidas é um lucro 21. 4 bilhões de reais é o que sobrou para empresa depois deixar todos os cursos que estão ali dentro da fábrica né e aí a gente tem que ainda a parte despesas com logística as despesas comerciais despesas administrativas é de quatro ponto 9 bilhões quatro pontos dois bilhões aproximadamente dois bilhões de reais despesas administrativas einstein uma rodrigo aqui de despesa de outras receitas operacionais de 559 milhões de reais então quando a gente abate essas despesas e essa receita operacional do da parte do lucro da empresa a gente tem 10 ponto oito bilhões de reais de lucro operacional o resultado que que isso quer dizer que ele tem que depois de tirar todas as despesas que estão fora do âmbito de curso de fabricação das cervejas como as despesas de logísticas comerciais administrativas que são despesas com logística fábio pensa que ainda tenta levar cerveja de um lugar para o outro as despesas comerciais que envolvem principalmente a parte de market então a gente vê que só uma empresa com a escala da ambev consegue destinar aproximadamente 4 milhões de reais e despesas comerciais a gente tem a parte de despesas administrativas da empresa ou seja salário de funcionários da parte administrativa é energia luz da parte da das partes de administração da empresa é salário de diretor o salário de conselheiro não todas as despesas administrativas de culto funcional da empresa a gente vê aqui dentro da parte desse peso administrativas lembrando na página despesas comerciais a gente também tem as despesas com os vendedores ok e aí encher aqui no lucro operacional ajustado de 10.

2 e de tudo que é um bebe vendeu de 36 ponto 7 bilhões sobrou 10 ponto oito bilhões depois de pagar todas as partes das suas operações todo o custo de produção ou seja quanto que o coração da ambev a parte operacional da empresa gerou de resultado 10 ponto oito bilhões de reais e vão quando a gente considera agora a parte de resultado financeiro da empresa ou seja tirando as operações quanto que a empresa teve de resultado financeiro ambev teve o o resultado financeiro líquido negativo de um ponto 5 bilhões de reais não vamos dar uma olhadinha que abrir um pouco a parte do resultado financeiro que a gente tá falando aqui no vídeo de hoje o estado financeiro de 11 vocês podem ver que a última linha né 1. 5 bilhões ele veio principalmente de receitas de juros né ou seja ponto quem bebe e se não deve receber o de receita do capital dela que tava aplicado e rendimentos financeiros uma receita de juros de 916 e milhões de reais que que é isso fábio é a parte do caixa da empresa que tá os investimentos financeiros aplicado no fundo de ir ou em um tesouro é o título público então ela tem uma receita de juros das suas aplicações financeiras ela também tem uma despesa de juros de um ponto um bilhões de reais que foram pagamentos das dívidas né pronto tem as dívidas tem as despesas com esse juros da dívida que gerou uma despesa de um ponto milhões ele a gente tem algumas outras linhas aqui compra exemplo ganhos e perdas com derivativos deve ser apenas por instrumentos não derivativos a empresa como ela opera em vários países diferentes altera no canadá em alguns países da américa latina sul alguns países do caribe a empresa faz algumas operações com derivativos para se proteger das oscilações cambiais das receitas que ela recebe desses países quando também do culto de produção em relação por exemplo ao alumínio que utiliza para fazer as latas com por exemplo todos os rumos que a empresa usa ela pode fazer operações com derivativos para travar o preço é de compras futuras então isso entra aqui e vamos e perdas a gente tem a parte de imposto sobre transação financeira que é o que ela paga para fazer essas operações com derivativos e basicamente outras receitas e despesas financeiras líquidas de 337 milhões isso pode variar de um trimestre para o outro de um ano para o outro e a gente tem que sempre ver caso a caso o que que acontece mas na maioria das vezes são operações entre as empresas do próprio grupo não tem analisar caso a caso mas a gente consegue perceber aqui que a grande a grande parte do resultado financeiro é principalmente impactado pelas receitas com juros e as despesas com juros as últimas três linhas aqui a gente consegue ver a parte de receita financeira não recorrente então nesse caso específico aqui para uma transação é transações contábeis entre empresas do mesmo grupo mas a empresa coloca como receita não recorrente por que provem que não vai acontecer nos próximos trimestres nos próximos resultados comem mais pra frente despesas financeiras não recorrentes 99 milhões a inflação da argentina que ela contabiliza aqui na parte de resultados financeiros de 254 milhões de reais positivo então a gente pega toda essa parte financeira que não tem necessariamente a ver com as operações da empresa é a gente expurga o resultado financeiro da parte operacional para gente sempre ver como que tá a parte de operações da empresa e como tá na parte financeira é óbvio que para empresa gerar que ele resultado operacional ela teve uma dívida ter que contratar uma dívida e essa dívida gerou uma despesa com juros por exemplo que tiver aqui de um ponto 1 bilhão de reais aproximadamente mas é interessante separar os resultados a contabilidade faz isso pra gente ver roupa como que estão os estados as operações e como tá a parte de resultado financeiro e quando a gente volta para dr agente subtrai usou ponto 5 bilhões de resultado financeiro negativo do lucro operacional chegando no lucro antes do imposto de renda e contribuição social de 9.