O Investidor Inteligente T6#18. Mitos dos PPR, com António Ribeiro da DECO PROteste

[Música] este podcast tem o propósito informativo e didático e não representa qualquer oferta o concelho de investimento a casa de investimentos pode ter ou vir a ter posições nos títulos que são referidos desde 1989 que os portugueses aplicam poupanças em PPR planos poupança reforma nesse ano foi criado o regime legal deste produto que veio associado a benefícios fiscais para incentivar a poupança desde então foi aumentando o dinheiro investido em PPR e foram-se criando alguns mitos sobre o produto e também eh ocorreram algumas mudanças legislativas é disso que falamos hoje neste episódio do investidor inteligente o

podcast de literacia financeira da casa de investimentos E para isso ninguém melhor do que o António Ribeiro que regressa a este podcast em que temos também a Emília Vieira CEO da casa de investimentos o António Ribeira é economista analista de produtos de poupança na dec protest Invest eu sou Paulo Ferreira e vou então conduzir esta conversa sobre os mitos do ppr antes de mais bem-vindos ambos Sobretudo o António que é convidado não é da casa mas é a segunda vez que está aqui no no investidor inteligente é sempre um gosto recebê-los vamos começar pelo início

o início Talvez seja mesmo explicar o que é um PPR António sim um PPR é um produto bastante simples comparativamente com outros que que existem para a reforma e é basicamente um produto de longo prazo que permite aplicação regular de pequenos montantes e acumular um montante eh para destinado à reforma ou seja servir de complemento à pensão de reforma eh portanto isto está vem um bocadinho H na na naquilo que é o terceiro Pilar da da sustentabilidade da Segurança Social criado pelo Banco do Banco Mundial que é incentivar as pessoas a fazer a sua própria

poupança para a reforma uhum eh e nesse aspecto Portugal criou os PPR os planos de poupança reforma é um produto que não existe nos outros países existem outros e permite tem benefícios fiscais e isso tornou-os particularmente interessantes nos primeiros anos quando foi criado os benefícios fiscais foram diminuindo ao longo do tempo e houve ali períodos em que perdeu algum interesse digamos assim eh sobretudo no âmbito do IRS não é portanto a possibilidade de deduzir IRS uma parte daquilo que se aplica há dois tipos de benefícios fiscais que é a a dedução que é feita anualmente

em função das nossas entregas eh e depois no resgate tem uma taxa de imposto mais baixa do que a maior parte dos produtos financeiros e isso Torn particularmente interessante sobretudo quando aplicamos a longo prazo e é com base nestes eh nestas várias características que tornou os PPR particularmente interessantes para os portugueses porque é uma poupança que é feita a longo prazo e com pequenos montantes uhum depois há uma série de outros problemas que derivam daqui que iremos falar vamos falar aliás vamos falar um pouco dos mitos a nossa lógica aqui vai tentar desconstruir algumas ideias

feitas sobre pprs e Emília H temos já genericamente apresentado o que é o PPR há vários tipos de ppr também há vários tipos de ppr mas eu antes de ir aí passava aquilo que eu acho que é a melhor definição do que é o PPR que é a melhor conta de poupança a longo prazo por aquilo que que o António falou em termos de benefícios fiscais a maior parte dos portugueses infelizmente concentram-se naquilo que é dedução à coleta e não naquilo que pode ser o maior ganho se o PPR estiver bem gerido que é ter

retornos ter rentabilidades eh generosas ao longo do tempo e quando resgatamos pagar um imposto muito mais baixo e julo que não há sequer produto nenhum financeiro que se lhe compare em termos de retenção final na Fonte em termos de pagamento de imposto sobre mais valias por isso passado 8 anos um ppr já só paga 8.6% se eh quem o fez o quiser levantar é claro que depois há aqui nuances mas diria Na minha opinião eu que até há 4 anos atrás nunca tive nunca tinha tido um PPR porque achava que não eram bem geridos que

o dinheiro não estava bem aplicado e só a adução à coleta não me cativava até porque esta adução à coleta concorre com outras despesas e tem limites mas a partir do momento que podemos investir num PPR que é rentável como aquele que nó nós lançamos o save and grow e faz todo sentido porque efetivamente tem um um A grande beness fiscal eh com a qual eu Concordo totalmente é incentivar a poupança a longo prazo como o António disse que é a retenção de uma taxa de imposto muito mais baixa que é 8.6% ou 8 na

reforma que compara com 28 nos espa prazo que compara com 28 se investirmos em obrigações ou em fundos de investimento e portanto é uma grande vantagem é uma enorme vantagem os vários tipos de ppr muito rapidamente e os vários tipos de pprs HS tantas o António pode me ajudar aqui mas nós estamos a falar de pprs e seguros Sim há basicamente e PPS sobre a forma de seguro capitalização e de Fundo de Investimento e depois os há também e o fundo de pensões mas não é tão comum mas a maior parte até é Fundo de

Investimento normal PPR eh depois há há diferenças portanto os Fundos geralmente não têm o capital Garantido e os Seguros tê o capital Garantido e depois isto aqui é que gera uma das confusões que é a maior parte das pessoas que têm pprs têm sobre a forma de seguro é cerca de 80% do Mercado Nacional de pprs é sobre a forma de seguro só que muitas vezes não é o mais correto para o perfil daquela pessoa e esse é um daqueles mitos que Poderemos falar até mais adiante que é muitas vezes as pessoas não escolhem o

PPR mais adequado ao seu perfil e ao Horizonte temporal para o qual vão investir eu acho que aqui é Associação que tem sobretudo a ver com a falta de conhecimento que as pessoas têm sobretudo de dos riscos inerentes ao investimento e a falta de conhecimento sobre como devem investir porquê porque aquilo que diz o António é bem verdade as pessoas diz assim Isto é para a reforma eu quero uma coisa que seja absolutamente que seja garantida que é o tal PPR garantido não é e e a verdade é que a garantia é uma coisa que

nós compramos é como compramos o seguro para o nosso carro estamos a pagar para ter um seguro em caso de acidente para que a companhia sobreponha há uma franquia mas sobreponha e pague eh e assuma essa esse incidente os custos com esse incidente no caso de um investimento ao longo prazo os investidores eh nos pprs deveriam ver que o tempo está muito a favor deles quem investe ao longo de décadas o risco dos investimentos es batem-se muito mais sobretudo quando investimos naquilo que nós achamos que naquilo que nós achamos não na melhor classe de ativos

que são as ações mas a maior parte as pessoas está a pagar para ter um seguro PPR que na verdade não lhes traz rentabilidade nenhuma porque essa essa garantia de que vão receber aquele dinheiro estão a pagar por ela e a verdade é que ao longo tempo não precisam de pagar por ela é um custo absolutamente eh que têm que é absolutamente desnecessário porque o tempo vai ajudar acha que o tempo resolve ISO alguma mano resolve ISO e podemos explicar isto quando falarmos um bocadinho dos papes de ações Claro muito bem vamos vamos então Esclarecer

aqui alguns mitos à volta dos PPR começar por um que que está no próprio nome do produto que é Reforma o o PPR é só para a reforma António não e aliás Essa é uma das um dos aspectos muito interessantes dos PPR é que é um dos produtos mais versáteis que existe e é um mealheiro de longo prazo não só para a reforma que dá para muitas outras coisas H Ou seja quando as pessoas resgatam no fundo Isto é depois de investirem uma série de anos mesmo tendo 60 depende da altura em que se começa

como é evidente não é menos tendo 50 55 60 anos podem resgatar sim o PPR mas já em determinadas e CTO funções para para determinados objetivos por exemplo o objetivo do produto é a reforma claramente é criar um complemento para a reforma que pode ser resgatado a partir dos 60 anos ou na reforma mas existem exceções as pessoas podem resgatar o produto em três situações sem qualquer penalização fiscal que é o desemprego prolongado uma doença grave e incapacidade para o trabalho portanto nessas três situações que são três situações difíceis que podem acontecer na vida das

pessoas elas podem resgatar aquele dinheiro que T ali portanto logo aí dá uma certa versatilidade àquela poupança de longo prazo agora até final deste ano foram criadas três medidas excecionais para fazer Face à à crise da da inflação e até ao fim deste ano permitem também resgatar determin montantes por exemplo até ao valor do IAS do indexante de apoios sociais sem nenhuma razão portanto nós podemos resgatar do ppr só porque até aquele valor só porque sim para pagar outra coisa Qualquer podemos também pagar h a prestação da casa mensal e não tem limite de valor

e ainda a terceira exceção é para amortizar a dívida da casa Portanto o crédito à habitação até 24 vezes o valor do Index de apoios sociais portanto até 12 22 € isto até ao final deste ano portanto a partir do próximo ano não sabemos ainda sim até final de 2024 no próximo ano foi Umo excecional criado pelo governo precisamente para tentar amortecer o efeito da inflação e da subida das famí Sim nós até fomos um bocadinho críticos com isto lá na Deco porque de facto O que é que isto foi gerar é que as pessoas

resgatem o o montante que tem no PPR portanto na aplicação de longo prazo e muitas ficaram sem esse mealheiro portanto foi só a tirar o problema para FR completamente de acordo porque estamos a descarrilar as pessoas daquilo que é uma estratégia de poupança a longo prazo e que devia ser consistente e que devia ser incremental ao longo do tempo por um acontecimento de efeitos muito situados e n alguns casos para outra coisa que é o facto de muitas vezes ou várias vezes aconteceu nos últimos anos em que as pessoas o resgatavam mas depois o usavam

para subscrever para ter benefício fiscal naquele ano é um benefíci que o estado dá a US duas vezes não é basicamente e de facto verificou-se que houve muitos resgates nestes dois anos 23 e 24 e e isto vem contra a teoria que é a poupança o incentivar a poupança de longo prazo para a reforma e depois vem com uma uma questão que é bastante grave e pertinente E os políticos deviam falar nela que é as previsões da da sustentabilidade da Segurança Social e as previsões para os as próximas décadas o aging report da comissão europeia

portanto que é uma espécie de estimativa para as as pensões de reforma nos próximos anos fala neste momento que em 2050 vamos receber em média nas pensões de reforma apenas 38,5 por do último salário ou seja há aqui uma diminuição gigantesca da do rendimento que as pessoas vão ter e portanto é cada vez mais importante incentivar a poupança voluntária de cada uma das pessoas e os PPR são bastante importantes nesse e e este ponto é muito relevante porquê Porque no num inquérito recente do banco de Portugal sobre literacia financeira 83 ou 84% dos portugueses eh

acha que a Segurança Social lhes vai pagar a reforma portanto as pessoas não têm essa perceção aquilo que o António estava a dizer os políticos deviam dizer isto às pessoas eh Há um livro da linda grayton que é uma das grandes especialistas a nível mundial em trabalho e o livro chama-se dia Life uma vida de 100 anos e pergunta se estamos preparados para viver de 100 anos diz que na verdade na maior parte dos casos não estamos E ela diz eu alerto os políticos Não vos vão dizer a verdade Claro e não E porque porque

é um problema a empurrar para a frente é um problema que depois alguém que esteja a governar Nessa altura terá que resolver e o resolver é dividir um bolo cada vez mais pequeno por mais gente portanto é levar as pessoas para a miséria na reforma claro isso será um problema que irá rebentar nas mãos de outros políticos na altura que está que Exatamente exat exatamente não se tem a preocupação com a sustentabilidade de do que pode ser a vida das pessoas na reforma e depois há noas linguagem uma coisa é as pessoas acreditarem que o

estado lhes vai pagar uma reforma outra questão é Como disse o António Qual é o montante dessa reforma receber uma reforma rece com dignidade exatamente se a reforma é 38% daquilo que foi o último ordenado eu acho que qualquer pessoa faz contas e percebe Qual é o degrau imenso que vai sofrer al que vai cair ali de um mês para outro quando deixa de trabalhar e começa a entrar na reforma A grande questão é essa não é ex ex e com o aumento da esperança de vida vamos viver em teoria cada vez mais tempo e

com menos rendimento portanto é particularmente importante que as pessoas comecem mesmo a pensar cada vez mais cedo no planeamento da reforma e eu eu eu eu pegava aqui neste ponto que o António deu para para acrescentar aqui o seguinte quando Paulo Pergunta se o PPR é só para a reforma o António disse claramente não eu eu acrescentava o seguinte não e como e deve ser um instrumento poupança a longo prazo mas ainda assim as exceções que o António falou são quando nós utilizamos o ppbr para dedução à coleta Ou seja a meor parte das pessoas

em Portugal é estimulada pelas pelos bancos e pelas entidades financeiras para fazer PPR porque obviamente há aqui muitas comissões envolvidas e estimula-nos como com um ganho tal como falamos ente no no podcast com o professor Pedro Morgado e o ganho imediato cativas que é deduzir à coleta para quem tem menos de 35 anos pode deduzir até 400 € e e portanto e quem usar para dedução à coleta deve manter o PPR até à reforma Caso contrário é penalizado ou acontece alguma das situações que o António falou ou então vai ser penalizado e vai ter que

devolver ao estado o que recebeu mais 10% questão é que o PPR pode ser feito sem usar para dedução coleta não usar para deduzir mas usá-lo como instrumento de longo prazo deixando a flexibilidade de o poder levantar caso necessitem sem ter que fazer um acerto constado Ou seja é instrumento de p porquanto instrumento de poupança independentemente que pode servir outros fins por exemplo na casa de investimentos nós temos aberto muitos pprs até a recém-nascidos e a filhos de clientes que tem em o PPR e que também entretanto abriram para os filhos com aquelas contas muitas

vezes pequenas que estão paradas nos bancos e para asos quais é preciso apenas para abrir o PPR é preciso 1.000 € e e e alguns dizem mesmo Isto é para quando ele tiver 18 anos ou isto é para lhe entregar quando ele acabar o curso para começar a pôr aqui mais 100 € por mês ou 200 ou aquilo que na altura puder colocar Portanto o PPR tem esta grande vantagem de poder ser para acomodar aquilo que são os sonhos de longa data de cada um pode ser um I para aos 40 ou 50 anos montar

o seu próprio negócio dar a volta ao mundo o que é que faça de a ideia de que deve ser para a reforma e de que devemos acautelar os anos da vida que são muito mais incertos faz todo sentido no entanto as pessoas não deixam de ter a flexibilidade de o usar para outros fins e e esta é a questão é olharmos para dois pontos que é as vantagens fiscais à entrada que é aquilo que tem suscitado os portugueses a fazerem os pprs e que são os a tal de adução à coleta e que sinceramente

a mim nunca me motivou porque esta despesa concorre com outros e também só é relevante quando quando as pessoas estão a começar a trabalhar e até ainda não têm as despesas dos filhos etc etc e depois tem a dedução aquilo que é a grande vantagem que é a redução do Imposto sobre Mais valias e aí tem a vantagem de que ano a ano o valor que está no PPR e os e as rentabilidades que vai vai capitalizando portanto torna como o António disse um instrumento Espetacular para capitalizar mesmo a pequena poupança Eu tenho um exemplo

Engraçado que pedi há pouco que me fizessem e é o seguinte alguém que começa aos 23 anos com 2000 € com PPR com 2000 € lá está o montante máximo paração à coleta para para reaver os 400 € e que deposita 100 € por mês 100 € por mês consegue chegar aos 65 anos com 437.000 € quase meio milhão Quase meio milhão de euros e só nessa altura quando levantar e na proporção que levantar é que vai pagar o imposto sobre mais valias este efeito capitalizadora a maior parte das pessoas não conseguem compreendê-lo composto atenção

o juro composto e e e eu e eu António trago aqui uma experiência recente muito interessante eu estive no em penis no instituto mais liberdade no Campus da Liberdade a fazer uma apresentação fui convidada o tema era agarra ao teu futuro eh sobre literacia financeira e gostei imenso lá Estar jovens extremamente interessantes e um evento e extraordinário e e no final falava com algumas pessoas licenciadas médicos economistas etc e que não tinham a ideia deste poder de capitalização que é o longo prazo como é que o tempo passar portanto de facto com toda a obviamente

que aqui o tempo é um grande aliado daquilo que é um produto que tem que ter obviamente boas rentabilidades porque senão caso contrário mas isto não é o que aconteceu aos portugueses isto não é o que aconteceu aos portugueses eu tenho muitos dados sobre isso eu e todos porque tenho aqui até vários os dados do mercado deixe Emília pegar pegar nesse ponto que fala que diz agora para ir aqui mais um mito que os PPR rendem pouco António e que mais vale um depósito a prazo esta ideia tá em muitas cabeças sim H é engraçado

nós há dois anos fizemos um um estudo um inquérito sobre em vários países Portugal também para ver como é que as pessoas preparavam a sua reforma e detetamos três problemas nos portugueses que é começarem muito tarde já depois dos 40 anos aplicarem e pouco dinheiro também tem a ver com o nível de rendimento dos Portugueses e o terceiro problema era precisamente isso é muitas faziam a preparação da reforma com produtos de Capital Garantido e até depósitos portanto punha o dinheiro nas contas depósito no branco no banco no depósito e ficava ali a render o que

é que acontece a maior parte dos depósitos tem um rendimento abaixo da inflação mesmo que consigam capitalizar Ou seja todos os anos vão renovando o depósito com os juros e vão capitalizando mesmo conseguissem fazer isto com um rendimento abaixo da inflação o dinheiro vai sempre perder valor ao longo a longo prazo por isso é que muitas vezes nós ouvimos aquela frase habitual que é ah o dinheiro vale cada vez menos pois vale porque não é não é aplicado de forma não for rentabilizado e uma um rendimento que Seja superior ao aumento do custo de vida

da da economia dos preços e por isso é que as pessoas têm esta perceção do dinheiro valer cada vez menos e mais uma vez aí entra em jogo a falta de conhecimento porque as pessoas entendem o que é o rendimento nominal ou seja em termos absolutos compreendem que 10.000 € se tiver aplicado a 3% vai dar ali 300 € pronto e depois tem um imposto sobre ele e também fazem contas muitas vezes sem retirar o imposto mas não percebem o rendimento real rendimento relativos portanto Se retirarem a inflação que aconteceu nos últimos anos Então vão

ver que perderam valor os 10.000 € que tinham comprava mais do que comprar agora com com o rendimento que entretanto acumularam dos possa prazo e isso sem dúvida e sobretudo os últimos 17 anos foram devastadores a inflação é o maior criador de de pobres que existe e quem perceber como é que ela funciona e age sobre o dinheiro que é extremamente corrosiva agir sobre o dinheiro que não é bem aplicado queem costuma-se dizer quem não a compreende pagaum e quem é compreende é um pouco Invisível o outro mito António é preciso ter muito dinheiro para

investir num PPR ex não esse é daqueles que é facilmente desmentido é que há pprs que basta aplicar 20 € 50 € todos os meses e portanto Com pequenas quantias eh se aplica num PPR eh aliás até há pprs que exigem 1 € de aplicação portanto no começo Claro depois depois há aplicações mensais trimestrais cada pessoa escolhe o o o plano de subscrição mas isso de facto é completamente falso eh Emília ia dizer qualquer coisa acrescentar aqui não obviamente no nosso caso o PPR S and grow é necessário o montante mínimo de 1000 € e

depois reforços podem ser de 100 Mas podem ser reforços programados mensais ou bimensais ou trimestrais ou semestrais eu acho que o que é importante é as pessoas eh investirem de forma a verem a rentabilidade se verem rentabilidade as pessoas as m-se com essa rentabilidade e com e ver crescer a poupança ou seja estão a fazer um esforço e vem têm que dar tempo temos que cativar as pessoas de a dizer-lhes poupar é cool dá liberdade dá-nos liberdade para tomar decisões cria noos flexibilidade para a nossa vida para o nosso futuro e isso é fundamental e

muitas vezes dizer assim ah tá bem mas as pessoas hoje temos a inflação temos o custo da Habitação temos tanta coisa não é possível poupar Eu Duvido que não seja possível poupar alguma coisa nem que seja 10 € por mês e aos bocadinhos juntar um montante para para começar para abrir um PPR porque depois é é velha história é é sempre mais é grão a grão a ideia do grão a grão mas eu devo acrescentar aqui outra coisa o PPR em Portugal é está muito mais eh Há muito mais ideia de que é para a

pequena poupança para montantes pequeninos porquê porque ele fica muito escravo desta história de adoção à coleta porque é que com este alí que os bancos a partir desta altura do ano o publicit e e cativam as pessoas exatamente quando na verdade o relevante Como já dissemos várias vezes é que seja um produto rentável é que seja um fundo que tem uma Filosofia de investimento Clara que investe numa classe de ativo rentável e que permite acumular este valor a longo prazo Mas isso não é necessariamente negativo a questão da dedução à coeta e das das doçes

também uma forma de incentivar o pequeno aforador cor porque senão iria esse esse pequeno aforador se calhar desinteressa uma forma de Educar para a poupança pessoas que se calhar não iriam ver noutras circunstâncias não iriam ver interess no prod totalmente de acordo António a questão é que como este produto na maior parte dos casos não foi rentável ele não cativou montantes mais elevados aquilo que deveria ser o vamos vamos partir de um princípio alguém que com 65 anos se reforma e conseguiu acumular um ppr 200 300 ou 400.000 € e as pessoas diam assim pode-se

viver uma reforma descansada depende depende dos problemas de saúde que vamos ter ou não certeza depende da reforma que temos ou não depende se a casa é Nossa ou não depende do conjunto de factores tão grande que se eu eu Emília Vieira e que fui educada por pessoas que não tinham a reforma nascia já há várias décadas e portanto não queria deixar nunca iia deixar o meu futuro nas mãos da Segurança Social por isso e e e eu acho que este valor a o PPR é excecional para se poder acumular e criar riqueza a longo

prazo para nos dar flexibilidade ao longo da vida para tomar decisões Nós não sabemos ainda recentemente conheci uma pessoa que o pai nos últimos 2 anos de vida gastou quase 300.000 € para assistir em problemas de saúde portanto Nós não sabemos o que é que nos vai acontecer nós sabemos que estamos na era de viver 100 anos hoje acho que nos cálculos atuariais a probabilidade de um homem viver até aos 90 anos é de mais de 80% portanto então se nós nos reformos jáo 65 nós podemos ter uma vida mais longa depois da reforma do

que os anos em que trabalhamos e este desafio é Um Desafio mundial a questão é que nós temos países como a Inglaterra como muitos outros que se previnem e nós não estamos PR para isso a média de investimento PPR em Portugal até há bem pouco tempo aliás até há um ano atrás foi o professor Jorge bravo que disse isso num dos nossos podcasts era de 9.000 € Isto é muito isto não faz isto não ajuda sequer uma pessoa a conseguir um lugar num lar mas isto precisamente porque as pessoas começam muito tarde e com pequenos

montante exatamente e portanto esta sensibilidade para que comecem o mais cedo possível para que comecem pequenos para que comecem é conta estimulá-los ninguém que tem 10 anos ou que tem 20 ou que tem 25 e começa a trabalhar vai achar Ó daqui até aos 65 anos vai haver muito tempo e aqui há estudos muito interessantes Ana Maria luzardi que é das pessoas é uma autoridade mundial em estudos sobre a literacia financeira e Ana Maria luzar diz que grande parte dos estudos que fez umas uma parte muito grande das pessoas começava o seu o seu plano

para a reforma quatro ou C Anos Antes da reforma O que é o que éis portanto is não é um problema só português nós é que temos uma economia frágil que não pode aguentar CL o que nos leva aqui a outro a outro mito ó uma se quisemos uma série de Mitos acerca da idade não é basicamente a ideia de que isto só a partir dos 40 anos é que fale que vale a pena ou que faz sentido de alguma maneira fazer um PPR é errado é errado sim porque de facto durante há umas Décadas

atrás falava-se muito disso a partir dos 40 Agora sim é a altura de fazer PPS tinha a ver com a fiscalidade dos produtos a otimização fiscal a comparativ comparação com outros produtos que existiam nomeadamente ppas planos poupança ações portanto mas quando se dizia que era a partir dos 40 não quer dizer que as pessoas não poupasse até essa data era só porque havia outros produtos é mais interessantes para poupar antes dessa data só que as pessoas não entenderam a mensagem assim então começavam só só a poupar em PPR ou a pensar neles a partir dos

40 de forma errada hoje em dia somos muito claros na mensagem e é pprs o mais cedo possível até mesmo a Nascimento como acontece Nasciment nós dizemos mesmo nos nossos estudos Por exemplo quando é eh estudos para poupança para as crianças para os filhos muita gente pensa nas contas de de poupança dos bancos essas contas dão nada mesmo e ten despesas manutenção muitas vezes mesmo que não tenham e que tenham um rendimento de 5% como existe uma ou outra o que é que acontece é só para Tem um limite de montante que as pessoas podem

aplicar e depois exige que os pais subscrevam fundos de investimento e seguros de capitalização portanto é uma venda cruzada de produtos portanto não é de todo isso não é inter portanto é é um custo que vão buscar os 5% são estratégias de marketing para levar o consumidor a ir para um produto que depois não é verdadeiramente interessante para o longo prazo para as crianças Portanto o ideal é mesmo começar o PPR o mais cedo possível logo quando se começa a trabalhar e tem uma vantagem que é o tempo é um dos dos maiores Aliados nesta

questão da poupança de longo prazo portanto quando se começa muito cedo podemos aplicar num PPR mais agressivo que investe mais em ações Porque mesmo que hajam e que hajam flutuações o tempo de recuperação também será muito maior e os ganhos a longo prazo serão maiores o começar logo por exemplo alguém que tem um filho e que quer começar logo uma uma conta poupança o PPR é excelente porque começa a aplicar no PPR pode se a criança chegar aos 18 anos aos 20 anos e quiser resgatar porque tem um projeto de vida qualquer porque quer investir

na sua própria empresa porque quer comprar car na sua educação outra coisa qualquer pode resgatar o PPR sem qualquer penalização ele nunca descontou para o IRS portanto era uma criança ex é só não incluir no é só não incluir e portanto tem ali aquela poupança é o melhor mealheiro que existe a longo prazo para crianças para adultos e quanto mais cedo começarem melhor Aliás a criança se chegar aos 18 anos e disser eu quero continuar no PPR será excelente então ele vai poupar desde um ano até aos 67 por exemplo à idade de reforma e

pode criar uma poupança gigantesca portanto e os pais lhe escolheram um bom PPR pode ter servido também para os educar e para os ajudar a perceberem estas questões e como devem investir e como devem poupar a longo prazo tem essa grande questão da educação que é fundamental eu diria que era o melhor presente que os pais podiam dar dúvida em ve de preparação para o futuro para exatamente em vez de lhes dar um carro que é uma despesa porque não lhes dar um PPR que era extraordinário qu mais um filho um carro não é tempos

despesas mas Ó Paulo eu sobre ISO também gostava de dizer aqui uma coisa o o o António falou é eu não sei se se faz parte da sua das suas perguntas mas o António falou aqui na questão de de uma vez que são novos podem num PPR mais agressivo e e a ligar a a idade sim sim é questão do Risco aa vai a vou vou aí queria pegar nisso precisamente o António fez essa ligação da do momento Se quisermos ou da Esperança eh à partida que nós temos de investimento e o tempo de investimento

que temos pela frente projetado e a questão da agressividade ou do Risco Se quiser que é associado a algum tipo de investimentos para perguntar posso falar com a Emília primeiro depois com o António se de facto esta ideia de que investir no PPR que é 100% da ações se é arriscado e claro que investir em ações se for ao mês se for um ano se for a dois pode ser arriscado podemos estar a fazê-lo no momento que não é bom eh investir em ações a longo prazo é extraordinário e então a tal perspectiva que antón

falava tal perspectiva e eu estava a olhar só para uns dados e quando faço palestras e às vezes em webinares gosto de apresentar uma coisa a que chamo o o otimista e o conservador e a partir de um princípio porque muitas das pessoas que são investidoras hoje conhecem esta história que é pegar nisto numa altura de grande crise e então e as pessoas confundem dois temas que é risco e volatilidade risco é probabilidade de perda permanente capital a volatilidade é variação da cotação portanto quando nós falamos que estamos a fazer um depósito a prazo ele

não tem volatilidade nenhuma põe-se ali o dinheiro ele não varia entregou-se ao banco é um empréstimo ao banco e o banco vai nos pagar um juro por isso mas vai nos pagar abaixo da inflação como aconteceu e como acontece consecutivamente e a pessoa de cada vez que recebe o juro tem que entregar 28% ao estado se comprarmos uma obrigação nós vamos receber a obrigação já vai cotar ela é emitida hoje Se for emitida a 10 anos ela também vai flutuar mas flutua menos em termos de cotações do que uma ação uma ação o mercado acionista

tá repleto de compradores e vendedores é extremamente emotivo Quando se diz Isto é verdade porque as pessoas tomam decisões muito mais centradas na emoção do que na razão porque ao invés de olhar para uma ação como uma fatia do negócio como um bocadinho de empresa que nos vai dar o direito aos lucros e àquilo que é o crescimento da empresa ao longo do tempo nós olhamos para ela com uma coisa varia Isto pode recuar Isto é Riscado Ora se nós pensarmos num PPR 100% ações Como foi o que nós lançamos e e como é o

pprc and grow nós achamos que ele não é muito arriscado porquê porque ele tem nós achamos que a longo prazo é muito menos arriscado do qualquer PPR de obrigações e eu explico porquê primeiro pela filosofia inerente de investimento para nós só as melhores empresas servem somos investidores em valor queremos negócios empresas que têm negócios gonais geridos por gestor capazes e honestos e queremos comprá-los quando eles estão a transacionar a desconto portanto empresas que têm balanços muito sólidos empresas que têm Grande geração de free Cash Flow e que são altamente rentáveis são estas que vão criar

muito valor ao longo do tempo e onde estão investidas as famílias mais ricas do mundo portanto desde logo pela qualidade da empresa nós estamos a reduzir o risco outro grande fator de redução de risco obviamente é o tempo como o António disse há pouco se nós investirmos a 5 10 15 20 30 40 anos é muito menos arriscado investir em ações e e dou um exemplo nos últimos quase 100 anos o mercado só na grande crise financeira de 1929 que já vai fazer quase 100 anos há 96 anos é que esteve negativo mais de 5

anos de resto todas as crises estiveram menos e eu pego no tal exemplo queria falar se em 2007 eu não sei se conhecem o livro O livro é do elroy dimson o professor elroy dimson tem um livro chamado Triunfo dos otimistas e o triunfo dos otimistas O livro é um livro extraordinário em que e o elre dimson Del LBS que nós já trouxemos cá em 2017 o Paul Paul March e o Mike ston apresentam o que foram os retornos das várias classes de ativos pelas principais geografias a nível mundial e independentemente da geografia a classe

de ativos que melhor remunerou o capital foram as ações no caso nos Estados Unidos que foi o mercado mais rentável ganhou em média nos últimos 100 anos 9 pon entre 99.7 99.8% ao ano depende quando vemos o ano porque obviamente o ano tem interesse mas foi perto de 10% ao ano Ora se em 2007 e por isso é que eu cham a isto otimista à pessoa que fica investida em ações se algum um investidor que é extremamente inteligente ou conservador e decide investir um um um um um investidor decide decide vender a sua carteira total

de ações porque adivinhou a crise financeira e esta foi a segunda maior queda em 100 anos foi a crise financeira a segunda maior quea em 100 anos se ele decide no máximo 2007 vender toda a sua carteira de ações e alguém que é mais otimista e diz não o mundo não vai acabar e até comprou ali no máximo pronto de 2007 até ao mínimo de 2009 março de 2009 o mercado caiu 56% o snp o maior índice de ações americano o snp 500 caiu 56% que eraa quando tinha pedido essa pessoa que comprou nesse momento

ou se quem comprou nesse momento no pico Pode não ter aguentado as notícias negativas mas Vamos admitir que ele aguentou e ficou à espera só em 2012 que é 3 anos depois é que ele estava igual ao conservador que entretanto decidiu investir ir todo o seu dinheiro em obrigações do Tesouro americano e ficar a ganhar achou sempre que havia notícias muito negativas e ficou a ganhar a 3.6% ao ano em média vamos imaginar que de lá para cá se mantiveram assim um em ações e o outro nas obrigações e na verdade o otimista tem acumulado

desde Setembro 2007 até dezembro de 2023 38% de valorização que dá cerca de 99.8% ao ano o conservador que nos primeiros três ou 4ro anos teve muito melhor que o otimista porque viu a sua carteira cair nas ações nos primeiros anos de facto ganhou os tais 3.6 esteve descansado que é o preço é o descanso não é claro mas apanhou depois as taxas a cair apanhou com o covid novamente os bancos centrais a emitir mais moeda e as obrigações Como já sabemos quando a inflação apareceu as taxas de juro subiram e as obrigações estavam emitidas

caíram porque têm que cair porque estavam emitidas as taxas mais baixas para pagarem a mesma coisa já sabemos tem uma relação inversa mas a maior parte das pessoas não sabem não sabem e portanto ou seja Paulo e quem esteve investido nas obrigações ganhou 48% que dá 1.9% ao ano nestes 17 anos é gritante a diferença se estivemos a falar de investir em PPR H duas décadas ou três estava aqui alguém que com 17 anos que em 17 anos já tinha 348 8% e passou pela segunda maior crise Financeira em 100 anos Claro e portanto isso

mostra também a capacidade de recuperação do valor médio do justamente ou seja as ações seriam muito arriscadas se ele entrasse em pânico e as vendesse naquele primeiro ano ou dois mas a seguir não foram arriscadas como vemos E se nós tivermos a filosofia nós estamos a pegar no índice mas tivermos uma Filosofia de valor centrada nas melhores empresas nas melhor capitalizadas nas que têm os balanços sólidos nós tínhamos tido ainda um rendo melor é questão do tempo aqui é funcionar que ele tenha uma ponderação muito elevada em ações que tenha uma política de investimento absolutamente

transparente e Clara que é uma coisa que não existe nos PPR é falta de Transparência que é uma coisa incrível e depois deixar que o tempo trabalhe a seu favor esta questão isto vem de acordo exatamente eu estava a ouvir muito atentamente e vem De acordo à no recomendações que é nós temos as coisas muito Claras para o consumidor de na recomendação do tipo de produto nós por exemplo para quem está muito longe da reforma recomendamos os Fundos PPR e sobretudo se estiver na casa dos 20 Anos 30 com o máximo possível de de ações

porque o potencial de valorização é enorme mas depois quando estão mais próximos da reforma e sobretudo Quando eu digo mais próximos é 10 anos ou menos para transferirem para um produto de de de de Capital garantido o que me estava a falar da diferença entre os ganhos entre obrigações e e ações é precisamente essa a razão porque se as pessoas e é o erro dos portugueses é que a maior parte aplica em PPR sobre a forma de seguro onde é que investem os seguros em obrigações em obrigações muitas vezes e em obrigações e às vezes

em depósitos que é o que está lá metido dentro e muitas vezes em fundos de obrigações que tambm ou seja tem uma cascata de comissões e e é curioso António porque em muitos casos a rentabilidade destas coisas foi negativa eu tenho aqui dados de um artigo do jornalista Luís Leitão no Eco que é de Fevereiro deste ano e que mostra que o PPR Classe 2 que é o portanto estamos a falar da classe de risco dois que é das mais Bas H do um até ao 7 classe de risco do portanto isto há de ser

90% o que é em obrigações foi O que teve pior rendimento nos últimos 10 anos não é num ano porque estas coisas aá um ano há muito ruído pelo meio as pessoas não devem olhar só para um ano devem olhar a mais longo prazo mas em 10 anos foi o o que teve teve rendimento negativo negativo rendimento negativo portanto as pessoas per perdeu dinheiro não teve rendimento negativo para a inflação isso teve mas em termos absolutos as pessoas perderam se levantassem esse dinheiro faça o que depositar o que tinham há 10 anos levantavam menos nominalmente

a questão é sim mas a questão é nós também não podemos diabolizar os PPR sobre a forma de seguro e de Capital garantido porquê Porque eles são importantes naquele período por exemplo nos últimos 5 anos até à reforma porque as pessoas querem manter e segurar o capital que já acumular ao longo da vida e o que é que pode acontecer com um PPR sobre a forma de fundo vir uma crise qualquer e cair e uma pandemia por exemplo uma crise uma guerra como aconteceu e as pessoas vêm os pprs a cair e depois vão precisar

de resgatar naquele ano porque é quando se reforma porque é quando estavam a contar resgatar e depis Mas porque é que haviam de resgatar todo an não têm que resgatar é um facto e podem esperar mas nós temos que pensar vai depender de outras coisas vai depender se a sua casa tá paga se que outros valores têm porque é que não pode ficar uma parte num PPR que tem ações a pessoa vai resgatar vai precisar desse dinheiro todo naquele momento não mas nós temos que alertar para esta questão que é ao ao se aproximar da

reforma e do momento em que tona resgatar o PP eh transferir para um PP um PPR de Capital garantido ou com menos risco precisamente para garantir que não perde o montante que já acumulou ao longo da vida é só isso o capital garantido para alguém dar esta garantia vai ter que render menos do que um fundo que eventualmente seja bem gerido em obrigações e têm também que que procurar muito para escolher para encontrar um fundo bem gerido em obrigações mas vai ganhar menos porquê Porque a instituição que está a garantir tá a correr riscos para

garantir aquilo e vai ter que ser remunerada por isso cza e temos que alertar uma coisa que a maior parte dos Seguros PPR cobra comissões muito elevadas mais elevadas que os fos é o tal custo da garantia por isso é que nós dizemos sempre para as pessoas e e uma vez que o mercado em Portugal é 80% cerca de 80% em Seguros e apenas 20% em sobre a forma de fundos de investimento é que há muita gente aqui e eu conheço alguns exemplos de pessoas que têm 30 anos 40 e que tem PPR sobre a

forma de seguro e estou cansado de lhes dizer que não é não faz sentido Não é um mais indicado estão a perder dinheiro a longo prazo porque eles não vão resgatar não querem o objetivo é mesmo a reforma portanto porque é que não investem num produto de eh com risco nós temos várias escolhas acertadas na Deco nos estudos umas um um sobre a forma de seguro e dois neste momento sobre a forma de Fundo de Investimento portanto há várias opções só que o português tem muito esta cultura que tem a ver com a elit tem

a ver sim é esse é esse ponto é dar literacia financeira às pessoas é ensiná-las e também um objetivo deste podcast outra outro mito e que que pode haver é que as pessoas têm que ficar com o mesmo PPR para toda a vida não de facto não TM não devem é mesmo Aliás está ligado ao que estava a dizer anteriormente A ideia é ter um PPR ter um PPR com muito risco Quando se é mais novo Eh por exemplo se subscrever aos 20 e Poucos Anos o ideal é um que tenha quase 100% em ações

porque aí tem muito tempo para recuperar h para recuperar se houver alguma P alguma crise CL H Aliás eraa o Einstein que dizia que a capitalização é a oitava maravilha do universo precisamente por este efeito porque é longo prazo é quando a capitalização tem mais expressividade g e e é cada vez mais importante alertarmos as novas gerações para isto até para cativar para este género de produtos de poupança a muito longo prazo ghar mais 1% ao ano faz uma diferença brutal passar 30 anos mas ganhar mais cinco ou seis faz uma diferença então absolutamente abismal

e as pessoas eu notei mesmo nessa apresentação que fiz no Campus da Liberdade que as pessoas ficaram muito surpreendidas por ver um montante final que se que é simulado com uma taxa de 7% que é que podia ser o montante final e nunca imaginaram que podia ser um valor daquela natureza e isto vai fazer com que as pessoas também ganhem um estímulo para irem perceber o que é que têm que saber mais para para fazer is Sem dúvida informar-se mais eu Normalmente quando é nos artigos eh destes relacionados com com a poupança de longo prazo

apresento sempre um quadro com o número de anos de aplicação um montante por exemplo de 50 € e quanto e portanto de acordo com vários rendimentos portanto zero que é não fazer nada 1 2% que é um depósito aprazo ou certificados de forro e depois cinco ou 10% e a questão que me colocam sempre mas é onde é que há estes produtos que rendem 5 ou 10% porque por exemplo uma poupança de 67 anos a 10% com 50 € todos os meses chega a 3,7 mil milhões de euros como é que as pessoas fica toda

a gente espantada como é que isto é possível mas é possível pode não existir pode não existir um PPR que dê sistematicamente todos os anos 10% sempre durante 67 anos é normal Isto é um cálculo teórico Mas entre 5 a 10% existem de certeza existem e 5% já dá seguramente umaação sim é uma questão pessoas procurarem sempre as melhores ofertas a estarem atentas sempre aos melhores produtos e depois vem aqui ao Como estava a falar que é não ter o mesmo PPR para toda a vida Portanto o PPR permite a transferência se ele deixou de

ser interessante transfere-se vê qual é o melhor naquela altura e esse é um ponto é um ponto é a possibilidade de transferir o PPR para outra entidade gestora sim pode-se mudar de seguro para fundo de fundo para seguro aliás nós temos um comparador que é o ganho mais no PPR PPT em que está lá um uma lista de mais de 300 produtos e pprs seguros e Fundos e recomendamos sempre as pessoas testarem quando têm um PPR irem lá e verem se vale a pena transferir ou não ele é baseado no rendimento dos últimos 3 anos

claro que é um rendimento limitado mas é aquele que que é possível por causa dos Seguros porque eles não têm como estava a dizer a Emília o mercado segurador é muito complicado a nível de Transparência a nível da informação que é que é prestada uma carta uma vez por ano em que as pessoas não veem sequer onde é que estão investidas Nem sabem a rentabilidade desculpa interrompê-lo desculpe interrompê-lo António mas eu faço um teste como obviamente temos o nosso PPR faço um teste muitas vezes quando encontro pessoas quando alguém me tenta vender alguma coisa e

pergunto já tem PPR ah por acaso por acaso Tenho às vezes não sabem bem o banco onde está não sabem dizer o nome do ppr onde Em que está investido Ah isso francamente não sei ah já me aconteceu de pessoas terem 15 houve um cliente nosso é há um cliente nosso atual que mudou 15 pprs Ou seja todos os anos o banco diz e vende aquele e vendo PPR a quem a seguradora pagou comissões mais altas não é e e têm uma panóplia de ppr nem sabem o que está lá e depois quando vão atrás

dos papéis e quando vão atrás dos papéis para os transferirem então é que se deparam com falta de informação total porque habitualmente nem is S daquelas pessoas que exatamente motivo que é dedução à coleta o a dedução fiscal na hora e e e e e e isso é é é é incrível Porque nós já recebemos cerca de 2700 PPR transferidos de outras instituições e ao longo destes anos h mais de 30 passa de 30% aqueles que perderam dinheiro alguns investidos mais de 20 anos e as pessoas levantaram menos transferiram menos chegam menos dinheiro à à

sua conta PPR casa de investimentos do que aquilo que tinham depositado ao longo do tempo como é que nós sabemos as pessoas podem transferir e quando transferem é lhes garantida a antiguidade e todos os benefícios que tiveram não há perda de benefícios e é garantida a antiguidade E para isso a instituição onde estava a instituição de origem tem que nos mandar a relação de entregas E rentabilidades por aí nós conseguimos apurar até ao cêntimo e deparamos-nos com o absolutamente Avan salador triste não é porque mais de 30% perdeu dinheiro mas de todos estes quase 2700

PPR a rentabilidade foi 1,02 1,0 2% nos últimos 10 anos 1,02 nos últimos 10 anos sabem qual foi a taxa e de gestão a comissão de gestão cobrada por por estas entidades bancos e segur e outros gestores em média é dois ou seja este dinheiro esteve décadas ao serviço destas instituições financeiras foram as grandes beneficiárias das grandes benesses que dá o estado Pado dedução à coleta isto está a custar dinheiro a toda a gente está a custar o futuro melhor a quem está mal investido está a custar ao estado porque está a dar uma besse

que não está a ser devidamente rentabilizado e aproveitada e está a ser entregue a pessoas que não se dão sequer à consideração de mostrar às pessoas de forma clara como é que investem e como é qual é a rentabilidade aí benefícios errados seguramente eu tenho que não posso deixar de não falar deste assunto que é a falta de transparência nos Seguros e a a diferença que existe entre as pessoas optarem por um PPR sobre a forma de fundo ou sobre a forma de seguro que a maior parte das pessoas não conhece a nível de informação

que lhe é prestada nos fundos nós temos informação diária quanto mais não seja da cotação dação da unidade de participação uhum facilmente vamos ao site vemos os custos a política de investimentos onde é que está a investir o histórico de rendimento tudo nos Seguros isto não Acontece aquilo é e um é um saco escuro em que não vemos nada se vemos uma vez por ano e e quando temos acesso a tudo a entidade reguladora não devia promover mais transparência é uma luta que nós temos feito ao longo dos anos é alertar para as entidades supervisórios

nomeadamente à autoridade de supervisão doss Seguros e fundos de pensões que é um tratamento a SF que tem um tratamento completamente diferente a forma como estes produtos são tratados é completamente diferente dos dos PPR sobre a forma de fundo que são regulados pela cmvm são pela cmvm que é muito diferente e muito mais exigente muito diferente muito mais exigente mais bem atenção e bem E no caso da SF e depois pedimos os dados durante uns tempos eles divulgavam o histórico do do rendimento de todos os PPR do mercado neste momento há 2 TR anos que

desapareceu desapareceu mas o António sabe por porque a grande de queda das obrigações em 2022 deu cabo de rendimentos de mais de 10 anos Claro e foi um bocadinho se calhar para esconder o rendimento do dos Seguros PPR mas isto não se espera da entidade supervisora uma entidade reguladora não pode ter esse tipo de preocupações Antes pelo contrário sim isso não é não é esp em 2022 por causa da subida das taxas de juro a inflação obrigou a subir as taxas de juro e o que acontece é que muitos destes Seguros destes PPR sobre a

forma de seguros estão investidos em obrigações e perderam entre 14 a 18% e isto Como já tinham Rendido tão pouco para trás e às vezes nem 1% ao ano deu cabo de anos e anos e anos de rentabilidade Claro e ainda mais uma agravante é que na Deco nós fazemos os estudos sobre os vários produtos e a comparação nos fundos é muito fácil obter a informação é pública cmvm a ap FIP todos eles têm informação Clara sobre os produtos ASF não tem nada nós pedimos os dados não dá pedimos às seguradoras contactamos as seguradoras muito

Pou em 20 e tal seguradoras se foram cinco que me responderam com os dados foi o máximo que consegui mesmo assim consegui aqueles 300 e tal produtos mas eu sei que no mercado existem mais de 700 só que existe um outro conjunto de produtos que está a ser escondido das pessoas precisamente para não saberem o rendimento que tiveram neste nestes anos porque a maior parte deles investem em obrigações e o rendimento deve ter sido mas como o dinheiro da reforma das pessoas não se deve brincar supervisora tem aqui Um trabalho que deveria mesmo olhar com

muito mais atenção é uma questão de responsabilidade para com o consumidor e as pessoas para com quem faz o esforço de poupar exatamente fica essa nota mas também não não vamos terminar estamos a chegar ao fim do nosso do nosso Episódio não vamos terminar nesse ponto António a questão da transferência já agora de entidade não implica nenhuma perda de de direitos já consolidados sim não implica nenhuma nós temos até esse comparador voltando ao ganho mais no PPR as pessoas podem lá deestar e comparam com os melhores depois têm de escolher consoante o perfil eh todos

os anos convém fazer isso comparar com o mercado ver ver e eventualmente transferir se não não portanto Se tiverem um produto que não tem um rendimento particularmente interessante fazerem esse exercício todos porque é que as pessoas não mudam António agora desculpe Paulo se estar eu a fazer a pergunta a António não mudam por inércia porque inércia falta isso isso são os dois são é de facto o grande problema inércia e depois a falta de conhecimento se a maior parte lá está faz o PPR porque muitas vezes vem associado ao crédito à casa para ter um

spread mais baixo e depois não porar a comercial dos bancos ali em novembro dezembro é fundamental eu acho que todos já passamos por isso como clientes os telefonemas ou gestor de conta ou mas ali é o momento do resgate em que é a maior parte das pessoas até porque recebe o subsídio de de natal e aplica aquele montante no PPR tudo bem a questão é é terem um produto escolherem um produto com base em nenhum critério é só porque é o banco o banco qu tem a conta sugeriu aquele produto e depois V um para

um produto péssimo que tem um baixo rendimento comissões elevadas e depois F comissões de subscrição de resgate etc eu devo dizer aqui que o nosso fundo eh S and grow PPR tem uma comissão de resgate de 2% no primeiro ano porquê reverte esta comissão de resgate reverte a favor do fundo e de todos os participantes que estão no fundo e porquê porque efetivamente eh permite alinhar aqui o longo prazo ao invés da pessoa estar a tentar jogar e adivinhar cotações e entrar e sair está muito mais alinhada com o longo prazo e procuramos mesmo ter

aqueles clientes que querem ficar para o longo prazo eu acho que é isso sensibilizar as pessoas para os resultados vão aparecer as rentabilidades vão ser boas e e e ensiná-las explicar-lhes dar-lhes a informação ter a Total transparência que diz o António acho que quia uma sintonia enorme e eu acho que tem sido uma vantagem para nós para para o crescimento do nosso PPR que tem sido tem sido muito bom para fechar António Então pprs são um ótimo instrumento de poupança e a longo prazo O que é que recomenda rapidamente assim e às pessoas portanto olhar

para para para o histórico de rentabilidades de alguma maneira sim os critérios é como em todos os produtos financeiros e o histórico passado neste caso tratando-se de um fundo ou mesmo de um seguro Nós não sabemos o rendimento futuro portanto é olhar para o passado e sobretudo num Horizonte mais vasto ou seja não é só no último ano por exemplo no último ano as bolsas estiveram muito bem é normal que há muitos produtos com rendimento de dois dígitos mas é necessário olhar para produtos de horizontes para 5 anos e 10 anos quando é possível E

aí comparar com com o mercado e ver quais são os melhores depois esta questão do seguro e fundo ver mesmo se seguro é o produto adequado para aquela pessoa provavelmente não é porque se ainda está longe da reforma é preferível optar por um sobre a forma de fundo e depois ver as comissões porque há muitos produtos com comissões que retiram todo o rendimento que dão nomeadamente no caso do não é aceitável que um fundo que é predominantemente de obrigações que por si já vão ter que dar uma rentabilidade perto dos três três e pouco por

porque é onde tão as taxas Depende se quem está a investir estes Fundos eh está investir com mais risco e em empresas com dívida que pagam taxa de juro melhor mas têm mais risco Depende do nível de risco a que investe queem investe em obrigações porque as obrigações também podem ser altamente arriscadas e isso vai fazer obviamente uma diferença grande porque se estamos a falar de uma de uma rentabilidade de 3% em obrigações ou estivermos a falar de uma rentabilidade de 78 em ações é muito diferente eu eu concordo completamente com este ponto que o

que o António falou e e comparar ver a filosofia ver quais são os nossos objetivos ao longo do tempo o nosso objetivo é poupar para o longo prazo independentemente de H tantas daqui a 10 anos ou daqui a 20 o objetivo poder ser outro e podemos usar uma parte ou não Ou até dizer olha afinal não preciso porque a vida cor melhor este pode continuar a acumular até a reforma como deve ser para precaver os anos em que nós temos em que nós estamos muito mais frágeis na nossa vida temos menos saúde gastamos gastamos muito

mais durante a atividade durante o período em que g estamos a reforma do que nos outros 60 anos ou 65 em termos de saúde portanto é muito relevante e como mulher mas não apenas como mulher mas sobretudo também como mãe Eh é muito importante sensibilizar as mulheres para isto porque as mulheres e desculpa António vi com o tema mas as mulheres são o elemento mais frágil nisto tudo primeiro as mulheres têm mais medo de investir as mulheres ganham menos vivemos mais tempo eh os anos em que estamos com licença de maternidade não conta para cálculo

da reforma e portanto e o facto de ganharmos menos vai dar origem a uma reforma a mais baixa e as mulheres eh na nossa população de investidores são apenas 1/3 dos homens porquê porque têm medo portanto sensibilizo também muito os pais os maridos eh para sensibilizar as mulheres para investirem para saberem investir para que num evento de vida ou que ficam viúvas ou quê poderem cuidar também e saberem alguma coisa sobre como aplicar o seu dinheiro Esta é uma classe muito frágil e que também nos pprs tem valores acumulados mais baixos por isso é mesmo

importante eh ajudarmos a pessoa as pessoas a terem uma vida muito melhor e o dinheiro da da reforma e o dinheiro das pessoas o esforço do trabalho deve ser muito respeitado e ter muito cuidado com ele muito bem ficamos ficamos com esta nota então há também aí um não é um Ed GAP mas há aqui um um savings GAP entre homens e mulheres e o risco o risco de pobreza todos as estatísticas também Mundial é uma estatística em que Portugal compara com outros países a nível Mundial mas não quer dizer que isso seja bom é

uma coisa que todos trabalhamos para combater mas que países por exemplo como a Dinamarca o Suécia já não têm porque combateram com a questão da literacia financeira que é um ponto essencial e que deixamos também uma sem dúvida e um bom tema destes para para outro Ministro da Educação o Professor Fernando Alexandre que já prometeu a educação nas escolas e que espero bem Espero bem que venha porque a educação é o verdadeiro elevador social muito bem eh António Ribeiro Mais uma vez obrigado por ter regressado aqui ao investidor inteligente basicamente estivemos aqui durante quase uma

hora responder aquelas perguntas que muita gente tem mas vergonha de fazer sobre os PPR des fazer alguns mitos Emília Vieira é da casa cá estaremos seguramente próximamente Fica aqui mais este episódio do investidor inteligente o podcast de literacia financeira da casa de investimentos Voltaremos brevemente com mais um tema e mais um convidado Obrigada Paula Obrigada António por estar connosco obrigada Y