Aula 25 - Curso CPA 10: Fundos de Investimento (Atualizado)

fala pessoal sejam bem-vindos a mais uma aula Pro nosso curso da certificação cpa1 eu sou pro Fernando arte e tô vindo lembrar vocês de que quem quiser ter acesso ao curso completo com todos os slides que eu venho utilizando nas aulas com a apostila completa com banco com mais de 600 questões comentadas e também materiais de resumo direcionados pra revisão cliquem no primeiro link na descrição ou então nos comentários fixados para que vocês tenham acesso a esse curso completo no mais não esqueçam de deixar o like se inscrever aqui no canal e bora para mais uma aula pessoal a gente vai estudar agora os fundos de investimento a definição é essa daqui um Fundo de Investimento ele é uma modalidade de aplicação financeira que é caracterizada pela união de recursos de vários investidores que investem esses recursos de maneira conjunta em outros ativos financeiros então pra gente começar a visualizar usar isso eu posso ter uma pessoa aqui que ela tem é R 1. 000 para fazer investimentos o detalhe é que com esses R 1000 aqui ela vai ficar meio restrita nas possibilidades que ela tem né talvez ela consiga aqui comprar um CDB né Colocar em poupança mas por exemplo é seria muito difícil aqui que ela conseguisse colocar esses R 1000 aqui em uma lci em uma LCA ou ainda em uma debent emitida por uma empresa e esses são títulos aqui que trazem uma rentabilidade maior ela até poderia daqui a pouco né acumular um patrimônio e depois colocar o seu valor ali mas aí demoraria um tempo então uma opção que ela tem pra gente começar a entender isso daqui é ela se unir com outras pessoas que também tenham recursos para investir e que estão querendo fazer isso de maneira conjunta E aí todo mundo aqui vai unir os seus recursos e a gente vai ter um montante maior ao invés de ter R 1000 aqui eles passam a ter agora eu vou passar a trabalhar com essa representação aqui eles passam a ter né um valorzinho aqui de Vamos colocar é R 100. 000 e isso daqui é vira um fundo né que corresponde ao que essas pessoas elas têm para conseguir investir o seu dinheiro e através desse fundo aqui Essas pessoas vão conseguir comprar outros ativos financeiros vão poder colocar o dinheiro em títulos públicos Federais em debent em ações lci LCA dessa forma mesmo com pouco recurso né porque a nossa pessoa ali ela tinha R 1.

000 mesmo com esses R 1000 ela vai conseguir ter acesso a uma partezinha desse esse título aqui então a lógica do Fundo de Investimento é mais ou menos essa tá eu vou ter várias pessoas que vão se unir e juntas elas vão conseguir então acessar diversos investimentos financeiros e essa união traz algumas vantagens tá primeiro é a diversificação que é a possibilidade então de colocar o patrimônio do fundo aqui em diversos ativos Aquela nossa pessoa com R 1000 ela não só ela ficaria com restrita na opção de investimento que ela tem como ela também não poderia fazer uma diversificação talvez ela tivesse que colocar os R 1. 000 eh todos eles aqui em um CDB de uma instituição financeira e a gente sabe que eh por mais que o CDB ele tenha a garantia do FGC a gente sabe que não é muito bom a gente concentrar todos os recursos financeiros em um único título né porque o risco de crédito acaba sendo maior o ideal seria pegar esses R 1000 e sair distribuindo ele entre outras instituições mas aí aqui seria pior ainda né porque se com R 1. 000 ela já não consegue ter o acesso ao mercado financeiro com menos vai ser mais difícil agora a partir do momento então que essas pessoas elas se unem e conseguem a gente pode pensar aqui que a gente tem 100 pessoas cada uma é com r$ 1.

000 aqui então 100 pessoas se juntaram Cada uma com r$ 1. 000 eu tive um fundo de 100. 000 e agora eu posso destinar por exemplo é r$ 1.

000 aqui em títulos públicos posso colocar R 10. 000 aqui em debentures posso colocar r$ 1. 000 em ações e assim por diante né eu vou colocando aqui em diferentes posso colocar por exemplo é 10.

000 nas ações de uma empresa 10. 000 nas ações de outra empresa posso e comprar CDB aqui e colocar o restante né para ficar mais conservador então eu consigo fazer isso com Fundo de Investimento E aí cada uma dessas pessoas aqui vai ter uma participação em relação ao que foi investido né uma participação de um sem avos porque a gente tá falando que todo mundo colocou proporcionalmente R 1. 000 então a gente pode pensar o seguinte tá só para ficar mais fácil da gente entender essa lógica também em relação a como que funciona essa distribuição dos valores Ah e Outra vantagem aqui é o que a gente estava falando né a acessibilidade no mercado financeiro Então vamos pensar aqui é que esses r$ 1.

000 aqui eles foram colocados em diversas lcis no mercado diversas não mas umas duas três e essa lci que foi comprada em um ano ela saiu do valor de 100. 000 somando os juros aqui foi para C E 11. 000 então valorização aí de 10% como é que vai ficar a distribuição dos ganhos nessa situação aqui né porque as pessoas elas se uniram e juntas elas conseguiram um patrimônio de R 100.

000 que aplicou na lci lci rendeu em um ano eh r$ 1. 000 bom cada pessoa aqui tem uma parte correspondente a esse Fundo de Investimento É como se eu viesse aqui e nesse fundo eu fosse dividir uma partezinha aqui para cada pessoa essa partezinha inclusive recebe um nome tá isso é o que a gente chama de cota tá então cada pessoa tem uma cota nesse fundo aqui qual que é o valor da cota nesse exemplo que eu tô trazendo o valor da cota aqui é de R 1000 porque foi o que essas pessoas elas colocaram nesse Fundo de Investimento Cada pessoa tem uma cota depois de um ano né quando esse fundo ele aplicou aqui e gerou um retorno de R 10. 000 aí agora a cota da pessoa que antes era isso daqui ela ficou um pouquinho maior esse pouquinho maior é representativo da rentabilidade que esse Fundo de Investimento teve como cada pessoa é titular de uma cota e Isso corresponde a um 100 avos desse Fundo de Investimento eu vou pegar e dividir esse valor aqui por 100 né porque se eu dividir 100 por 100 eu vou ter r$ 1.

000 que foi o que as pessoas colocaram inicialmente agora que foi a 110 eu vou dividir então 110 por 100 e eu vou ter que cada pessoa tem r100 nesse fundo então todo mundo teve uma rentabilidade de 10% nesse exemplo aqui que eu coloquei né Então essa cota dessa pessoa ela aumentou um pouquinho e agora ela está em 1. 00 então percebam que essa pessoa ela ganhou esses R 100 de juros coisa que talvez ela não conseguiria no CDB Se ela investisse sozinha Vamos pensar que no CDB que ela ia colocar os r$ 1. 000 ela ia ter uma rentabilidade de r$ 80 e ela não conseguiria com esse valor colocar na lci bom mas uma vez que ela se juntou a outros cotistas e eles formaram um fundo com recurso maior de r$ 1.

000 agora eles conseguiram ter essa rentabilidade de 10% e todo mundo vai receber essa rentabilidade de 10% sobre o valor que colocou inicialmente no Fundo de Investimento e lembrando né que quando a pessoa ela entra no fundo ela é detentora de uma cota uma parcela representativa do patrimônio desse fundo aqui e essa cota ela vai subindo conforme o fundo ele vai gerando novos retornos financeiros isso daqui é uma ideia bem simples só da gente gente entender então como é que é o funcionamento de um fundo a gente vai ver aqui que na verdade essas pessoas aqui elas não eh se organizam de forma eh procurando uma com a outra né para conseguirem unir seu recursos não quem faz esse serviço aqui de constituir um Fundo de Investimento são os prestadores de serviços essenciais tá a gente vai falar sobre eles mas são eles então que vão fazer esse essenciais eh são eles que vão fazer a criação desse Fundo de Investimento e uma vez que está criado o fundo eles vão Então Fazer a distribuição das cotas aqui para eh potenciais investidores que vão colocar o seu dinheiro no fundo e aí o fundo ele vai sair fazendo os investimentos a gente vai ver também que os prestadores serviços eles vão cobrar uma taxa de administração entre outras taxas que podem incidir aqui também mas aí a gente vai avançando ao pouco eh aos poucos nesses conceitos mais avançados mas o principal aqui nesse momento é a gente entender essa lógica de que o Fundo de Investimento é uma união de pessoas que juntam seus recursos e começam a investir em diversos ativos financeiros uma vez que a pessoa ela entra no fundo ela passa a ser detentora de uma cota e essa cota ela vai mudando de valor conforme o fundo ele vai tendo mais recursos parte disso é claro né quando vem do retorno financeiro pelos investimentos que esse fundo fez as vantagens aqui que eu tenho é a diversificação porque eu consigo acessar mais produtos financeiros e a própria acessibilidade que eu consigo Então acessar produtos de investimento que eu não conseguiria provavelmente sozinho tá então vamos ver mais conceitos aqui o patrimônio que compõe o fundo ele é dividido em cotas e os investidores são detentores dessas cotas Exatamente isso aqui né Eu dividi o fundo em cotas e os cotistas que são aquel aquelas pessoas que investiram elas são detentoras dessas cotas aqui por isso se chamam cotistas fundo ele é dividido em cotas o fundo ele também tem que ter um CNPJ então não basta ter esse fundo ele tem que ter um CNPJ dele do fundo e ele vai ser registrado na cvm a gente também vai ver como é que funciona aqui mas a cvm quando se trata de Fundo de Investimento ela é a entidade é reguladora supervisora desse mercado aqui aqui juridicamente os fundos de investimento eles são conhecidos como condomínios de natureza social porque eh se a gente for pensar até a lógica aqui eh do Fundo de Investimento é muito semelhante ao que a gente tem num condomínio só que Residencial né a gente tem eh várias pessoas morando em um determinado apartamento elas estão em conjunto ali Elas conseguem então e Usufruir de diversos serviços que esse Condomínio ele possibilita de tempos em tempos tem a reunião dos condomínio dos condôminos aonde vão ser tomadas decisões importantes a respeito desse condomínio residencial e aqui no Fundo de Investimento também não é diferente de tempos em tempos também vão existir reuniões que são importantes no que tange aqui o funcionamento do fundo então condomínios de natureza especial comunhão de recursos né porque a gente tem vários recursos financeiros advindo dessas pessoas os quais são constituídos com o objetivo de promover a aplicação coletiva dos recursos de seus participantes que é o que a gente viu bom agora a gente vai começar a avançar um pouquinho aqui em relação aos conceitos tá eu falei agora H pouquinho que o Fundo de Investimento ele é dividido em cotas e os cotistas aqui são aquelas pessoas que adquirem as cotas e passam a ter uma participação no Fundo de Investimento E também o direito de receber a remuneração desse fundo aqui bom o regulamento do Fundo de Investimento que é um documento importante que vai trazer diversas informações do fundo Pode Prever a existência de diferentes classes de cotas com direitos e obrigações distintos devendo o administrador constituir um patrimônio segregado para cada classe de cotas Tá então vamos lá o administrador é um daqueles prestadores de serviços essenciais que eu falei agora a pouco também a gente vai aprofundar o estudo nele quando for o momento o que eu tô falando aqui é o seguinte dentro de um Fundo de Investimento eu posso eh estabelecer diferentes classes de cotas porque eu posso ter diferentes tipos de investidores que vão fazer parte do Fundo de Investimento então eu faço uma cota de uma maneira outra cota de outra maneira e assim eu consigo Então dentro de um mesmo fundo abranger diferentes investidores todas as classes elas devem pertencer à mesma categoria do fundo não sendo permitida a Constituição de classes de cotas que alterem o chamado tratamento tributário aplicável em relação ao fundo ou ou então as demais classes existentes Então eu tenho um exemplo aqui só pra gente começar a entender isso eu tenho um fundo de renda fixa se ele é de renda fixa é porque de maneira majoritária ele tem que aplicar em títulos de renda fixa como títulos públicos federais como debentures como cdbs tá então ele vai fazer a aplicação dele eh em diversos instrumentos de renda fixa isso é a categoria do fundo e aí ele pode ter diferentes classes é a classe que a gente tem aqui a chamada renda fixa a normal existem outras classes de renda fixa eh pode ser curto prazo pode ser referenciado isso a gente estuda aqui eu trago como exemplo a renda fixa normal é uma classe dessa categoria de fundo e além eh da possibilidade de mais de uma classe de cota referente a a uma mesma categoria Eu ainda posso ter diferentes subclasses E essas subclasses aqui elas podem ser diferenciadas exclusivamente por público alvo prazos e condições de aplicação amortização e Resgate taxa de administração gestão máxima de distribuição né taxas de administração taxa de gestão taxa máxima de Distribuição e ingresso em saída tá o fundo que não contar com uma eh com diferentes classes de cotas deve efetuar a emissão de cotas em classe única eh preservada a possibilidade de serem constituídas subclasses tá então isso é para aquele fundo que não tenha mais de uma classe pode até a gente pode considerar esse daqui como exemplo tá porque a gente tá com uma classe só mas ele poderia ter mais classes aqui vamos começar a trabalhar então essa ideia aqui bom eu tenho o fundo que é essa categoria de renda fixa eu posso estabelecer diferentes classes né eu posso ter renda fixa posso ter renda fixa curto prazo por exemplo tudo bem aqui a gente estabeleceu só a classe normal de renda fixa dentro aqui da classe de renda fixa eu posso estabelecer diferentes subclasses para que eu consiga então atender diferentes tipos de investidores E aí eu posso fazer que por exemplo o investidor aqui ele vai conseguir entrar nessa subclasse aqui um outro investidor aqui ele vai conseguir entrar nessa subclasse Qual que é a diferença Renan de entrar nessa daqui e naquela ali bom essa classe aqui ela exige que o nosso investidor ele coloque pelo menos r$ 1. 000 é o exemplo que eu coloquei aqui né só eu tô Claro criando esses valores mas só paraa gente entender aqui o nosso investidor ele tinha r$ 1 1000 era era o que ele tinha né ele não tinha mais para colocar então ele consegue entrar nessa subclasse aqui ele vai ter uma taxa de administração de 2% a taxa de administração vai ser o que ele vai pagar por fazer parte do Fundo de Investimento além de outras taxas também que podem aparecer aqui no nosso exemplo a gente vai considerar então a taxa de administração de 2% a cada R 1. 000 que ele tem lá ele vai ter que pagar anualmente um total de 2% a serviço de taxa de administração tudo bem agora vamos pensar o seguinte e se esse nosso investidor ele tivesse R 1 milhão deais e ele também eh gostaria de participar de um Fundo de Investimento não porque ele não teria condições de acessar o mercado financeiro mas talvez porque ele não queira fazer isso de forma individual e ele tá mais Eh tá querendo agora no momento deixar esse dinheiro no fundo e o fundo vai fazer as aplicações por ele ele pode pode eh só que o Detalhe ele teria que participar de um outro Fundo de Investimento provavelmente para ter condições que seriam mais atrativas para ele mas dessa forma aqui dada a possibilidade da gente ter subclasses dentro de um Fundo de Investimento ele pode participar do mesmo Fundo de Investimento que essa pessoa aqui tá participando só que em uma subclasse diferente porque nessa subclasse aqui o valor inicial para investimento é de R 1 milhão deais e ele tem esse 1 milhão ele consegue entrar nessa classe e aí ele vai ter condições diferenciadas por exemplo a taxa de administração dele vai ser de 0,5 por.