Aula 07 - Gerando Renda com as Opções! Estratégias, Manejo e Rolagem | Manual das Opções

[Música] Olá pessoal tudo bem bem-vindos A Mais uma aula aqui do manual das opções na aula de hoje nós vamos conhecer estratégias utilizando as opções para rentabilizar ainda mais a nossa carteira de investimentos estratégias também que podem nos gerar uma renda mensal através das opções vamos já para a aula mais antes disso eu quero te pedir para se inscrever no nosso canal deixar o seu like aqui no vídeo ativar as notificações para você poder acompanhar todos os nossos conteúdos então agora sim vamos para a aula de hoje Então pessoal começando a nossa aula de hoje

vamos falar sobre como gerar renda através das opções como rentabilizar ainda mais a nossa carteira de Investimentos trazendo aqui os tópicos da aula então falaremos de alguns conceitos de Como rentabilizar de fato a nossa carteira de investimentos vamos conhecer algumas estratégias entre elas então uma venda coberta de call venda de vamos falar de trava horizontal de linha conhecer alguns manejos para essas estratégias e também falaremos de rolagem tá começando então pelos principais conceitos Existem algumas formas de rentabilizar a nossa carteira de investimentos algumas formas de rentabilidade ali das ações que nós colocamos em carteira então

nós podemos simplesmente comprar ações e esperar a valorização do longo prazo podemos também ao longo desse prazo receber proventos né da empresa dividendos sobre capital próprio bonificações podemos também rentabilizar toda a nossa carteira de investimento através das opções então utilizar as opções como um instrumento para rentabilizar ainda mais a nossa carteira de Investimentos vamos começar falando de venda coberta de colo também conhecido no mercado como dividendo sintético tá a venda coberta de Collor parte do princípio que de ter o ativo em Custódia então nós precisamos ter ação em Custódia para poder fazer uma venda coberta

tá então nós temos o ativo em Custódia Fazemos uma venda coberta de call as ações Elas serão a garantia dessa opção vendida as próprias ações que nós temos nós vamos vender qual desses ativos Então as próprias ações serão a garantir tá então quando nós vendemos uma opção de compra nós temos a obrigação em caso de exercício de entregar né de vender ação no Strike negociado então só Relembrando aqui o conceito de quando nós vendemos uma opção de compra aqui vender significa lançar tá ser o lançador de uma opção quando nós vendemos essa opção quando nós

lançamos essa opção nós recebemos por isso um prêmio lembram disso então fazendo isso todos os meses Qual é a ideia aqui caso não dê exercício na nossa operação no nosso Strike de lançamento de Call fazendo isso todos os meses nós conseguimos sim gerar uma renda mensal e remunerar a nossa carteira de investimentos ainda mais tá importante então lembrar que precisamos manter essa ação que nós estamos vendendo Call precisamos manter em Custódia durante todo o tempo de exposição na operação na opção pode-se fazer uma venda coberta de todos os ativos da sua carteira então pensem nós

temos uma carteira de investimentos conseguimos desde que haja liquidez para isso conseguir fazer conseguimos fazer venda coberta de todos os ativos da nossa carteira tá basta ter liquidez para isso então a localização dos strikes de venda né Sem demanem at the money out the money vai depender das perspectivas do investidor vai depender ali da sua análise então análise técnica pode contribuir muito ali para a escolha da localização de onde será feito a venda dessa dessa cor tá lembrando que quanto mais fora do dinheiro quanto mais alto de money menor é o prêmio recebido na venda

da cor então ainda sobre venda coberta de Collor vamos entender quando fazer uma venda coberta então aqui nós precisamos ter uma expectativa de queda ou lateralização do ativo objeto tá queda lateralização do ativo que você está vendendo uma cola então entender ali Pontos importantes no gráfico podem auxiliar muito na escolha da localização então nós também precisamos aceitar vender ação que já possuímos em um determinado preço E também temos que ter o interesse pelo prêmio E por que que eu trouxe essa informação aqui porque o risco de uma venda de call é ter que vender o

ativo naquele Strike então é importante a gente aceitar que aceitar esse risco aceitar que se der errado a operação Se eu for para o exercício com essa venda de qual tudo bem eu entregar o meu ativo ali naquele Strike então quando a gente fala que sobre fazer venda de qual acima do preço médio é essa ideia porque se você for exercido mesmo assim a sua operação foi lucrativa porque você vai ter tido lucro na ação limitado até o Strike da qual vendida então é importante você aceitar essa região como venda tá porque temos que olhar

para o risco tá mais uma vez eu sempre vou falar aqui para vocês sobre o risco da operação importante a gente sempre olhar para o risco da operação na venda coberta de qual qual é o risco ter que entregar o ativo nesse Strike importante aceitar esse risco tudo bem A volatilidade implícita precisa estar alta então assim ela é mais interessante tá fazer venda de qual quando a gente tem uma volatilidade alta então com a expectativa de uma diminuição dessa volatilidade então como fazer nós vendemos uma calda uma ação que nós já temos e É interessante

fazer sempre então a venda acima do seu preço médio porque assim se der exercício você também tem lucro nessa operação tá objetivo então aqui o objetivo é não ser exercido precisamos lembrar do Risco mas o objetivo da venda da cola é não ser exercido ficar com o prêmio recebido pela venda remunerando ainda mais os seus ativos então quando a gente não é exercido nós ficamos com esse prêmio recebido lá no momento da venda da compra alguns cenários importantes Então se o ativo se valoriza acima do Strike da qual vendida que que acontece então nós temos

o lucro limitado no ativo ação que nós temos em carteira terá um lucro ela se valorizará porém a qual vai dar exercício e nosso lucro com ação então será limitado tá E no caso de exercício da venda da qual nós devemos então entregar essa ação vender essa ação pelo Strike que nós negociamos a cola e se o ativo se desvaloriza abaixo do Strike aqui o melhor cenário né nós ficamos com as ações na carteira e também com o prêmio recebido pela venda da cova a gente chama isso também da Opção ela ter ido para o

pó né ela perdeu você vendeu por um valor ela perdeu todo o valor e todo o prêmio ficou com você então aqui melhor cenário fica com as ações e carteira e fica com o prêmio recebido tá podendo fazer então novo lançamento de compra vamos falar também sobre como fazer a desmontagem dessa operação né aprendemos Então como montar uma venda de coberta de call e agora como desmontar uma venda coberta então eu trouxe três possibilidades aqui para a gente conversar então podemos levar essa opção até o vencimento o que que vai acontecer no vencimento ou será

exercido nessa opção ou a opção vai virar pó tá vai perder todo o valor vai virar pó lá no dia do vencimento se exercido o que que acontece as ações serão vendidas no Strike negociado e as quais elas deixarão de existir tudo isso de forma automática lá no vencimento tá não havendo exercício a opção ela vira pó o investidor então fica com o prêmio recebido na venda e as ações continuam ali em Custódia podemos também fazer uma outra coisa que é desmontar a operação antecipadamente aqui nós vendemos uma Call por determinado valor e assim que

essa cola perder o valor nós podemos recomprar essa opção encerrando é Claro na mesma quantidade né no mesmo motivo mesma quantidade então nós vendemos por um preço e depois que ela se desvalorizaram nosso cenário a nossa análise estava correta a opção se desvalorizou basta a gente essa qual vendida na mesma quantidade zerando essa operação Qual será o lucro então ao lucro será a diferença por exemplo se eu vendi por r$ 1 uma opção e passou o determinado tempo realmente o ativo caiu e essa opção de um real foi para 30 centavos eu posso ir lá

no mercado recomprar essa mesma opção encerrando assim a minha operação a diferença né de 70 centavos nesse exemplo será o meu ganho o meu lucro tá encerrando a operação eu posso inclusive fazer novo lançamento de Call nova venda de compra existe uma terceira forma que se trata de rolagem mais a rolagem a gente vai falar um pouquinho mais ali no final vamos falar agora sobre a venda de que são as opções de venda alguns conceitos importantes aqui para conversarmos não precisamos ter o ativo objeto em Custódia nós precisamos ter margem de garantia na corretora e

como margem entende então dinheiro em conta é a própria carteira investimento própria carteira de ações pode servir de Margem também alguns títulos de renda fixa importante a gente entrar em contato com a corretora e verificar Então qual quais os ativos que podem ser utilizados como margem de garantia para venda de tá vender de um ativo que considere comprar caso a opção de exercício então mais uma vez eu trouxe esse olhar para o risco Qual é o risco da venda da ponte é ter que comprar o ativo caso a opção de exercício então caso a opção

caso ativo caia abaixo do Strike da ponte vendido nós temos a obrigação de comprar o ativo então considere nesse cenário um ativo que tudo bem sim em caso de exercício ficar contigo na carteira tá vender a opção de venda então Aqui nós temos a obrigação Como eu disse em caso de exercício de Comprar Ação no Strike negociado por isso um ativo ali que nós consideramos interessante para nossa carteira de investimento é o mais recomendado para venda de quando nós vendemos a opção como no outro exemplo nós recebemos por isso um prêmio então fazendo isso todos

os meses nós conseguimos gerar uma renda mensal e remunerar a nossa carteira de investimentos então pense se nós não formos exercidos nós conseguimos vender e ficando com o prêmio remunerando ainda mais a nossa carteira de investimento tá Caso não dê exercício na nossa operação e aqui a localização da venda da né se no dinheiro dentro do dinheiro ou fora do dinheiro vai depender também das suas perspectivas também da análise que você fez ali no ativo e quanto mais fora do Dinheiro Menor é o prêmio recebido ainda sobre a venda de né quando fazer venda de

pus então uma expectativa de alta ou de lateralização do ativo objeto sim então venda de nós temos que ter uma expectativa de alta ou de lateralização do ativo objeto Por que quando nós vendemos uma a ideia ficar com o prêmio recebido quando Nós aceitamos comprar o ativo em caso de exercício da ponte vendida então Aquele olhar para o risco que eu falo para vocês Qual é o risco é ter que comprar o ativo Então você aceita em caso de exercício comprar o ativo é sempre importante fazer essa pergunta tá a volatilidade implícita estiver alta então

em cenários que a volatilidade implícita esteja alta cenários mais interessantes para venda de opções como fazer nós vendemos uma ali no Strike Que Nós escolhemos de acordo com a nossas análises e precisamos ter uma margem de garantia então a gente vende a escolhe o vencimento escolhe o Strike tem a margem de garantia ali na corretora e tudo bem Só isso Qual é o objetivo dessa operação o objetivo aqui é receber o prêmio o que é o lucro máximo inclusive tá recebido ali no momento da venda então nós Recebemos um prêmio para vender uma opção em

caso não dê exercício nós vamos remunerando a nossa carteira de investimento fazendo vendas de remunerando ainda mais os nossos ativos da nossa carteira então alguns cenários aqui o ativo ele se valoriza acima do Strike da venda da o que que acontece a opção ela vira pó e o prêmio recebido fica com a gente então aqui é o melhor cenário para venda da ponte é ficarmos com o prêmio recebido tá então se eu ativo ele se valoriza acima do Strike da nós ficamos com o prêmio recebido na venda Esse é o ativo se desvaloriza abaixo do

Strike da venda da ponte Aqui nós temos a obrigação de comprar o ativo no Strike negociado três possibilidades também de desmontagem de operação levar essa opção até o vencimento e lá no vencimento que que vai acontecer ou seremos exercido ou a opção vai virar pó se exercido o que que acontece as ações serão compradas automaticamente então basta ter o dinheiro em conta na corretora que as ações serão compradas automaticamente ali no Strike negociado em caso de exercício tá e as Putz elas deixaram de existir não havendo exercício no nosso melhor cenário ali essa opção vira

pó o investidor ele fica com o prêmio recebido na venda e a margem é liberada então podendo fazer nova venda de então outra possibilidade é desmontar a operação antecipadamente então no mesmo cenário lá da venda da qual né Nós vendemos uma por determinado valor depois de determinado tempo essa ela se desvalorizou podemos recomprar essa opção na mesma quantidade vamos estar zerando a operação e essa diferença será o nosso lucro podendo fazer nova venda tá vamos conversar agora sobre trava horizontal de linha também conhecido no mercado como thl alguns conceitos então aqui consiste na montagem de

uma trava nós já aprendemos o que é uma trava com opções então a thl também é uma trava A diferença é que os vencimentos dessas pontas são diferentes vamos entender então aqui é consiste na montagem de uma trava não precisa ter o ativo objeto em carteira nós vamos comprar uma Call convencimento mais longo Então na hora da escolha a gente vai comprar qual com vencimento mais distante e nós vamos vender Call com vencimento mais curtinho por exemplo próximo vencimento as duas operações né a compra da qual e a venda da cola se precisam ser no

mesmo Strike ou muito pertinho ali no mesmo ativo objeto é claro a ideia então é ir vendendo opções ATM opções no dinheiro tá todos os meses e ficar com o prêmio recebido dessa venda estando protegido e seguros pela qual comprada que é mais longa por quê Porque em caso de exercício da Opção vendida então nós vendemos uma compra se der exercício nessa opção vendida nós temos a qual comprada tem vencimento longo onde nós devemos então solicitar o exercício antecipado lá na corretora dessa cor comprada para poder entregar o ativo da qual vendida que acabou de

dar exercício entenderam essa ideia aqui da trava horizontal de linha tá E aí a gente vai fazendo venda todos os meses de opções de qual né de opções de compra vendendo todos os meses mas tendo a segurança já da qual comprada com vencimento mais longo ela está te protegendo no caso de um exercício tá por isso é importante estar ali no mesmo Strike ou muito próximo do mesmo Strike então quando fazer ó uma thl nós fazemos quando temos uma expectativa de lateralização do ativo aqui o ativo ele não deve osinar muito então a expectativa de

uma lateralização mesmo não pode ter muita oscilação no preço do ativo importante a gente observar a liquidez para a compra da Opção longa tá na hora da Montagem interessante a gente fazer a compra primeiro dessa opção longa depois fazer a venda da mais curta como fazer então nós vamos comprar uma cola longa e vender uma cor curta não é o mesmo Strike por long curta entende-se vencimentos diferentes tá bom Qual é o objetivo aqui é ganhar com uma passagem do tempo o efeito do teto ali sobre as opções alguns cenários Então se o ativo ele

se valoriza acima do Strike da venda essa cova vendida ela vai dar Exercício se ela dá exercício nos precisamos vender e entregar as ações não é isso então por isso nós temos a qual comprada porque em caso de exercício da qual vendida nós temos que solicitar é o exercício antecipado dessa qual comprada para poder entregar ali cumprir com a nossa obrigação que é de vender o ativo no Strike da qual vendido então nós temos que exercer a qual comprada para entregar o ativo tá e se o ativo se desvaloriza abaixo do Strike da venda aqui

nós ficamos com o prêmio da venda então vendemos uma cool recebemos por isso o ativo ele se desvalorizam se ele lateraliza nessa região ela vai perder o valor nós vamos ficar com todo o prêmio recebido ali no momento da venda E aí podemos então fazer uma nova venda de call mantendo a ponta comprada com o Prazo Longo com vencimento mais longo como garantia dessa dessa operação três possibilidades também de desmontagem então levar a opção vendida até o vencimento lá o que que vai acontecer ou será exercido a opção vira ponto se exercido então é recomendado

titular da Opção solicitar o exercício antecipado da qual comprada para poder entregar o ativo no Strike da convencida aqui encerrando a operação tá em caso de exercício e se não haver exercício a opção ela vai virar pó o investidor ele fica com o prêmio recebido na venda da call podendo fazer nova venda de qual escolhendo o próximo vencimento por exemplo e fazendo nova venda de cal mantendo a ponta comprada com vencimento mais longo como garantia outra possibilidade então é desmontar a operação antecipadamente tá a mesma coisa das outras estratégias então nós vendemos uma uma Cola

para desmontar antecipadamente basta recomprar a opção vendida que é a opção curta que tem um vencimento mais próximo por um valor menor do que recebeu na mesma quantidade apurando a diferença que será o lucro então encerrando essa ponta vendida pode-se fazer uma outra venda de call para outro vencimento pessoal nós vamos falar agora sobre rolagem rolagem é um tipo de manejo que a gente faz quando a nossa opção ela está indo para o exercício porque ela ficou dentro do dinheiro em demanem E aí ela é indicada para aquelas pessoas então que querem postergar o seu

risco também aquelas pessoas que acreditam na sua análise então por exemplo você tem uma análise ali do ativo fez uma análise técnica uma análise gráfica identificou alguns pontos acredita ainda naquela análise quer manter essa estratégia de repente você errou só não tá em mim da operação você consegue postergar o seu risco jogar o seu risco para outro vencimento ela é feita da seguinte forma então nós recompramos a opção vendida que estará indo para o exercício e nós vendemos outra para outro vencimento tá no caso das opções em demanem por exemplo podemos fazer isso de algumas

formas então tem uma rolagem que é concreto nós rolamos para o mesmo Strike para um próximo vencimento e Recebemos um valor maior ao vender então nós temos uma opção que está indo para o dinheiro nós precisamos recomprar recompramos essa opção e vendemos outra para outro vencimento no mesmo Strike E aí nós Recebemos um valor maior ao vender essa diferença é um crédito fica conosco e isso chama rolagem com crédito quando a gente recebe essa diferença tá para fazer a rolagem dá para fazer uma rolagem de vencimento e de strike aqui não tem crédito mas a

gente consegue reduzir ali melhorar a nossa posição o valor nesse caso a rolagem de vencimento de strike o valor usado para recomprar a opção então nós temos uma opção que ela está indo para o exercício ficou em demanem nós precisamos recomprar esse valor usado para recomprar será o mesmo usado para vender outra opção aqui não tem crédito nós não vamos receber por isso Mas conseguimos reduzir no caso da ou aumentar no caso da call o Strike da Opção vendida conseguimos melhorar a nossa operação a nossa localização em relação ao Strike existe ainda uma terceira forma

de rolagem que a rolagem feita para reduzir uma posição aqui então bastante utilizada por aquelas pessoas que perceberam estar muito alavancadas na estratégia que querem diminuir a exposição ao risco que querem reduzindo a posição sem grandes perdas e ela é feita da seguinte forma então nós conseguimos nós temos que usar o valor pago para recomprar a opção vendida então nós temos uma opção vendida que dará exercício porque ela ficou dentro do dinheiro então nós vamos recomprar essa opção vendida vamos vender para outro vencimento não a mesma Strike até aqui tudo bem igual as anteriores né

mas agora nós vamos dividir o valor pago na recompra pelo prêmio dessa opção que será vendida eu vou pegar a calculadora para a gente fazer juntos aquele na prática então é o seguinte eu tenho uma opção para recomprar porque ela está indo para o exercício e o prêmio dela agora está sendo negociado por um real e eu tenho mil quantidades então o prêmio um real vou fazer vezes a quantidade que eu possuo mil quantidades vou ter um desembolso para fazer essa compra de mil reais vou fazer uma nova venda para outro vencimento no mesmo Strike

acontece que o prêmio para outro vencimento no mesmo Strike não é mais um real lá o prêmio tá sendo negociado por um e 30 então eu vou fazer mil reais que foi o meu desembolso para recompra dividido por um real e 30 centavos que é o prêmio que eu vou receber pela Nova venda de outro vencimento no mesmo Strike mil quantidades mil reais dividido por 1,30 que é o prêmio da nova venda eu tenho então a quantidade a ser comprada de 769 opções então perceba eu tinha Mil Opções vendidas e com essa forma de rolagem

agora eu vou estar exposta somente em 769 opções eu consegui reduzir de 1000 para 769 opções consigo fazer isso todos os meses aí por alguns meses para reduzindo a minha participação a minha posição diminuindo a minha alavancagem e também o meu risco em caso de exercício consigo ir saindo dessa posição muitas vezes sem custo uma estratégia bastante interessante E aí pessoal passando aqui para dar um oi para ver se tá tudo bem contem para mim aqui nos comentários O que que vocês estão achando da aula de hoje vamos lá para o módulo de opções colocar

tudo que vimos aqui na teoria na prática agora vamos lá então pessoal já com o Profit aqui Vamos acessar o módulo de opções através do menu opções estratégias de opções eu vou utilizar o ativo petr4 como exemplo já conhecemos nas aulas anteriores todos os detalhes do módulo de opções para quem ainda não viu então convido a todos assistirem a nossa Aula 5 onde apresentamos todos os detalhes aqui do módulo de opções vamos começar fazendo vendo a coberta de call eu quero então comprar o ativo porque eu vou considerar que eu não tenho a Petro motivo

petri4 em carteira então eu quero comprar o ativo também posso clicar aqui no esquion Então compro o ativo e agora eu vou escolher a minha região de venda de cor acima do meu preço médio tenho aqui todos os strikes Então os colos do lado esquerdo e eu estou comprando por 33 e 58 a mercado eu quero vender uma Call na região dos 34 e 77 vou fazer uma venda aqui e por essa venda estou recebendo um prêmio de 16 centavos a plataforma já entende que isso é uma estratégia de operações de compra coberta missão de

compra coberta perceba também uma coisa importante Estou comprando com desconto no mercado está sendo negociado a 33 e 57 mas eu estou vendendo uma Call por essa venda estou recebendo 16 centavos ou seja estou pagando 33 e 40 por algo que no mercado está sendo negociado a 33,57 na venda da qual eu também estou comprando ações com desconto certo e eu entendo também o principal que se o ativo subir acima dos 34 e 77 eu sou obrigada a vender por 34 e 77 vamos dar uma olhada aqui no gráfico de playoff o gráfico de pay-off

tá me indicando o que se eu ativo subir o meu lucro ele é limitado limitado na venda da minha cor ele pode continuar subindo que eu tenho a obrigação de vender petr4 no Strike que eu vendi a minha conta esse é o ativo cair eu tenho prejuízo com a minha ação que a minha ação de carteira a minha ação de longo prazo eu tenho prejuízo com a minha ação porém eu fico com o prêmio recebido tá essa é a venda da call vamos fazer agora venda de e para venda de eu vou escolher um outro

ativo vou utilizar boba 11 como exemplo agora vamos fazer uma venda de pude ir para venda de eu vou utilizar o ativo bola 11 e aqui nós não precisamos ter o ativo objeto e quando eu vendo eu quero ficar com o prêmio eu acredito que o mercado vai subir então eu vou vender púltil ativo está sendo negociado na região do 110/95 e eu fiz uma análise prévia eu acredito que eu tive vá subir como exemplo tá então eu vou fazer uma venda de uma na região no Strike do 109 tenho aqui do lado direito da

grade de opções as opções de venda então eu vou fazer uma venda aqui no Strike 109 e por essa venda eu vou receber um prêmio de 34 centavos observem que eu tenho aqui um crédito eu vou receber um crédito por isso eu posso escolher a quantidade então aqui eu posso mudar a quantidade Lembrando que bov11 a gente negocia de um e um eu vou colocar aqui 500 quantidades de bova ou fazer venda de no Strike de 109 por essa venda estou recebendo um crédito de 170 importante a gente entender Qual é o risco dessa operação

o risco dessa operação é o ativo cair abaixo lá no vencimento tá ficar abaixo do 109 reais e se ele fica abaixo do r$ 109 reais eu sou obrigada a comprar no Strike de 109 na mesma quantidade que eu estou vendendo essa ponte Então se lá no vencimento ele fechar abaixo de 109 eu sou obrigada a comprar 500 nova 11 no Strike de 109 independente do preço que ele esteja negociando sendo negociado ali no mercado Essa é a venda de vamos dar uma olhadinha no gráfico de play-off ó o gráfico de peop o ativo pode

continuar subindo que eu não tenho mais lucro nessa operação o meu lucro máximo é o valor recebido no momento da venda da E se ele cair eu tenho a obrigação de comprar o ativo no Strike da venda da independente do valor que ele está estará sendo negociado lá no vencimento tá esse é o risco da venda da a ideia aqui que eu ativo suba e eu fique com o prêmio recebido por essa venda que já é o lucro máximo no valor ali de 34 centavos por opção Vamos agora para o exemplo de thl que a

trava horizontal de linha e para esse exemplo eu vou utilizar o ativo petr4 tá aqui a gente tem que trabalhar com dois vencimentos diferentes então eu vou diminuir aqui é que nós temos todos os vencimentos eu tenho que fazer uma compra de uma com mais longa e para isso eu vou utilizar então 67 dias úteis eu vou escolher esse prazo de vencimento a gente tem que Observar se tem liquidez nesses strikes então a gente observa que tem pouca liquidez quase nada de liquidez Então não é interessante vamos escolher outro vencimento vou pegar 42 dias de

vencimento aqui eu já tenho mais liquidez na linha do dinheiro então eu vou comprar uma Call no Strike de 34 02 tô comprando uma cola longa 34 02 e agora vou vender uma cor com vencimento menor né com vencimento em 22 dias vou vender uma Call no Strike 34 02 também mesmo Strike só com vencimentos diferentes tá Então essa é a montagem da thl tá indicando aqui para gente que eu tenho a perda máxima e 59 que é o valor que eu estou desembolsando para montar essa operação e o meu ganho máximo no valor de

116 que é aqui a diferença entre a venda e a compra da call vamos dar uma olhadinha então no gráfico de payoff essa aqui é o gráfico de payoff da thl que tem aqui as regiões de lucro e prejuízo que nós queremos então que o ativo não se movimente muito que ele fique dentro dessa região em caso de exercício da venda de qual nós temos a qual comprada para garantir essa operação essa ideia da thl tá E aí pessoal Mais uma aula sendo finalizada aqui do manual das opções eu espero que eu tenha contribuído para

o aprendizado de vocês deixem para mim aqui nos comentários O que que vocês acharam da aula de hoje então espero vocês na nossa próxima aula Onde vamos continuar falando sobre estratégias com as opções até lá [Música]