Aula 02 - Exercício das Opções! Entenda suas Obrigações e Direitos | Manual das Opções

o [Música] Olá pessoal tudo bem com vocês vamos dar sequência aqui o nosso manual das opções E hoje nós temos a aula 2 o nosso manual de opções que é um guia completo para que você consiga operar nesse mercado e hoje na aula dois nós vamos falar sobre o exercício das opções vamos entender tudo o que acontece no dia do exercício de uma opção vamos entender também quais os direitos e obrigações que temos bom meu nome é Nara conhece eu faço parte aqui daqui conteúdo da na lógica e eu sou Analista de investimentos cnpi vamos

passar já para ou dois mas antes disso quero falar para você caso não tem assistido à aula um eu vou deixar o link aqui na descrição do vídeo Tudo bem então vamos lá para Aula 21 dando início então aqui a nossa aula 2 hoje nós vamos falar sobre o exercício das opções os entender quais os direitos e obrigações que temos na aula de hoje então os tópicos o vencimento das opções falaremos também sobre manejo entender ali Quais as classificações que temos the money né vamos falar sobre o exercício das opções com vários exemplos tá vamos

entender quais os direitos e obrigações que temos e também a parte prática da nossa aula que é um módulo de opções Oi e para começar então vamos recapitular aqui um pouquinho sobre o vencimento nas opções nós vimos na aula um que as opções vem sem as opções possuem vencimento isso acontece todos os meses toda terceira sexta-feira do mês então acontece o vencimento de uma opção da seguinte forma nós temos Então as opções de compra que são as costas e também as opções de venda que são as pude elas veem sem ali de Janeiro a Dezembro

estão separadas ali De acordo com a classificação das Letras bom as opções de compra elas iniciam a letra a e vão até a letra L e as opções de venda começam então a letra m e vão até a letra x tá Nós aprendemos sobre a formação do código de uma opção a quinta letra do código de uma opção ela indica para a gente ser uma Call uma opção de compra ou uma última opção de venda E além disso indica também o mês de vencimento e dessa seguinte forma que tá conforme a tabela então então por

exemplo em agosto nós teremos o vencimento da série H que representa então uma opção de compra e também teremos o vencimento da série te que representa então uma opção de venda perto Tá bom vamos entender aqui então o que que significa money nesse também entender sobre as categorias que têm maneiras basicamente é o localização que o Strike se encontra em relação ao valor do ativo naquele momento então humana e vencer a relação entre a distância do Strike de uma opção e o preço atual de uma maçã tá vamos entender aqui que mão nesse possui três

categorias então nós temos as opções in-the-money que são as opções dentro do dinheiro também chamados no mercado de opções e TM temos também as opções at the money estão as opções no dinheiro chamadas de opções ATM e temos também as opções out the money são as opções fora do dinheiro conhecidas também como opções o TM vamos entender cada uma dessas categorias tá Tá bom vamos começar aqui pelas opções in the morning são as opções que estão dentro do dinheiro eu já trago para vocês aqui a informação de que todas as opções in the money's são

as opções que darão o exercício são sempre com uma opção Estiver in-the-money dentro do dinheiro ela será exercida automaticamente tá e o que que é Então qual é a localização de uma opção in the morning como nesse exemplo aqui exemplo de uma como opção de compra nós temos a ação sendo cotado então sendo negociada lá no mercado a 20reais nós temos uma opção com strike a 15 reais então nós temos a ação cotada 20 e o Strike está sendo negociado abaixo do valor da cotação do ativo essa opção de compra essa qual está in the

money dentro do dinheiro então as opções fim de semana em São opções que estão abaixo e do valor da ação certo por causa da as da Cut ao contrário tá as opções in-the-money estarão então que o seu Strike acima do valor da some tão ação nesse exemplo está com está sendo negociado a 20reais nós temos então um Strike uma opção com strike a 25 reais esse Strike r$ 25 ele está in the money dentro do dinheiro tá bom por causa da Então as opções em semana e fica acima do valor que está sendo negociado no

mercado bom então como eu disse para vocês as opções in-the-money sempre varão exercício tá e vamos entender então aqui agora as opções at the money que são as opções no dinheiro as opções ATM né opções no dinheiro são aquelas que tem um Strike no mesmo valor então da negociação ali do mercado então por exemplo a ação tá 20reais e nós também estamos com uma opção no Strike de 20 reais tá igual não está no dinheiro tá bom no caso da a mesma coisa então ação está custando 20reais e a opção de venda também o Strike

dela é 20reais Então essa opção está na o dinheiro certo Oi e agora as opções out the money que são as opções fora do dinheiro então as opções fora do dinheiro são as opções que não dão exercícios tá por causa da qual nós temos uma ação a 20 reais e uma opção de compra uma Call no Strike de 25 reais essa opção está fora do dinheiro não dará exercício é mais vantajoso a gente comprar lá no mercado a 20 reais do que exercer esse direito comprando a 25 não faz sentido a gente Querer pagar 25

numa ação que está sendo negociada 20 Então essa opção ela está fora do dinheiro alto the money certo E no caso da no caso da localização em ao contrário tá ação está sendo negociado então a 20 reais e nós temos um Strike então a 15 reais essa opção de venda aqui os reais É uma opção fora do dinheiro não vale a pena a gente exercer essa opção nesta fora do dinheiro ela fica abaixo então no caso da a parte de uma opção fora do dinheiro fica abaixo do valor que a ação está sendo negociada certo

bom então aqui para gente gravar bem esses conceitos tá sabemos que o titular de uma opção é a pessoa que compra então compradora é o titular de uma opção ele pode então comprar uma col e também pode comprar uma pizza e o vendedor é um lançador de uma opção e ele pode vender uma col e também pode vender uma bom então vamos entre começar a entender aqui então os direitos e obrigações tá o comprador de uma Call ele tem o direito de comprar certo e o comprador de uma ele tem o direito de vender então

vejam que o comprador tem sempre o direito o vendedor vamos entender agora o vendedor de uma Call ele tenha obrigação de vender Então quem vende uma Call lançador de uma Call tenha obrigação de vender e o vendedor ou lançador de uma ponte tem a obrigação de comprar então aqui a gente já consegue perceber né quem compra tem sempre o direito e quem vende Tem sempre a obrigação a e agora vamos para alguns exemplos algumas situações para a gente entender aqui quais as obrigações e os direitos que cada tipo de opção traz para a gente no

dia do vencimento tá vamos para essa situação aqui de direitos e obrigações de opções in-the-money quais são os direitos e obrigações de uma opção in-the-money que são as opções dentro do dinheiro aquelas opções que darão exercícios no vencimento certo então no caso de Petrobras né não trouxe aqui algumas informações para a gente poder entender o que acontece o caso de Petrobras Petri 4 sendo negociado no mercado há 30 reais Oi e o uma opção de compra Petri h200 uma opção de compra no Strike de 2369 o que que acontece no dia do vencimento no dia

do exercício da sua opção com quem comprou essa cola vamos entender aqui que acontece no exercício com a pessoa que comprou essa Cola e lá no dia do exercício então nessa opção de compra dessa Call quem comprou essa conter ao direito de comprar mais barato então a pessoa ela garantiu o direito de comprar a 2369 ela tem o direito de comprar a 2369 que foi o Strike negociado algo que estará sendo negociado no mercado há 30 reais o titular Então dessa Call comprador de sol vai comprar mais barato teremos o direito de comprar mais barato

do que o mercado vem negociando eu vou comprar a 23 e 50 e 69 algo que estará sendo negociado a 30 certo é seu direito que eu adquiri ao comprar uma col bom e o que que vai acontecer no dia do vencimento mas sair o dinheiro da conta porque eu estou comprando vai sair o dinheiro da conta e vai entrar as ações na Custódia tudo bem e nós podemos então ficar com essas ações que pode acontecer então né ao ser exercido numa Call gente pode ficar com as ações em Custódia Mas eu também posso vender

lá posteriormente tá me desfazendo aí dessa posição inclusive posso vender também no mesmo dia do exercício e tem um período ali de negociação das opções vincendas que chama aftermarket que acontece no dia do vencimento de uma opção então se eu fui exercida numa Call Mas eu não quero ficar com essas ações o eu não tenho dinheiro para ficar com essas ações eu posso no mesmo dia após o exercício fazer a venda dessa posição a venda das ações tá bom isso no after-market Então isso é possível de se fazer e quem vendeu uma com vamos entender

quem vendeu uma col e foi exercido então aqui numa opção está dentro do dinheiro que acontece nesse dia do vencimento que acontece no dia do exercício tá então no mesmo cenário com as ações de Petrobras em sendo negociados a 30 reais e a opção de compra então o pé th200 com strike de 2369 o que que vai acontecer com quem vendeu essa Call bom para o vendedor da col né terá a obrigação então de vender mais barato e por que isso porque ele negociou ele vendeu ali uma cola no Strike de 2369 quem vende sem

a obrigação lembro da olhar obrigado a vender as ações por 2369 mesmo que no mercado esteja sendo negociado é r$ 30 então ele vai vender mais barato do que está no mercado Essa é obrigação do vendedor de col que foi exercido tá então tem obrigação de vender mais barato do mercado vem negociando e o que que vai acontecer saíram as ações da Custódio que ele é obrigado a vender vender o que o ativo-objeto né as ações no caso então ele é não saíram as ações da Custódia e entrará o dinheiro na conta E é isso

que acontece no dia do vencimento tá se nós agora um ponto de Atenção se vendermos uma cola descoberto ou seja se vendermos uma Call sem inteira o ativo em Custódia no dia do vencimento nós temos que entregar essa é obrigação do vendedor são no dia do vencimento no dia do exercício nós temos a obrigação de lá no mercado comprar essas ações no mercado mesmo e fazer a venda no Strike então que foi negociado Porque a partir do momento que eu vendi uma Call sempre o vendedor tem obrigação né se eu vendo uma coisa sem ter

eu vou ter que ir lá no mercado comprar para vir aqui entregar no meu Strike negociado no meu Strike Combinado então eu vou ter que pagar mais caro e vender mais barato tá esse é o perigo então de quem vende Qual a descoberta de quem vende qual centeio ative carteira e aqui eu já trago esse alerta para vocês então de atenção tá vender cols sem ter o ativo e traz um risco ilimitado nós vamos aprender sim a fazer venda de costa existem diversas estratégias para isso mas não não desse tipo não venda a descoberto Tá

então vamos entender aqui o cenário agora de quem comprou e quem vendeu pude que são as opções de venda e foi pra exercício porque a opção ficou in-the-money vamos entender aqui a situação bom então com as ações de Petrobras sendo negociadas ainda r$ 30 nós estamos operando né Estamos indo para exercício aqui no caso do exemplo uma opção de venda até tripetree t307 no Strike de 35 e 19 vamos entender aqui os cenários de quem comprou essa pude tá com strike de 35 19 Então o que acontece no dia do exercício no dia do exercício

quem comprou essa ponte tem o direito de vender as ações do Strike lembro Então quem comprou a ponte tem o direito de vender mais caro eu comprei essa putino Strike de 35 19 agora as ações estão custando 30reais eu tenho direito de vender a 35/19 tá nesse dia saíram as ações da Custódia e entraram dinheiro na conta e sem as ações no Custódio se eu compro uma pude porque uma atenção também se eu compro uma puts o exercício eu tenho direito de vender certo até aí tudo bem esse eu não tenho que vender se eu

não tenho as ações em Custódia o que que vai acontecer ali a corretora vai abrir uma posição de venda na minha conta eu vou ficar operando vendido vendida a descoberta tá E aí para encerrar essa posição basta e lá no mercado e fazer a compra da mesma quantidade das opções que eu comprei Então eu fui exercido na foi sem ter o ação foi aberta uma posição de venda na minha conta estou vendida estou numa Operação vendida descoberto tô numa operação short ganhando com a queda do ative para encerrar essa posição basta ir lá no mercado

e fazer a compra das ações na mesma quantidade nesse caso mais barato apurando essa diferença então que será o meu lucro estarei ganhando com Ah tá eu sou cenário aí para quem comprou e não tem as ações e para quem tem as ações essa pessoa então tem o direito de vender lá no Strike combinado eu posso vender a 35/19 porque eu comprei esse direito eu comprei essa opção de venda vou vender a 35 e 19 algo que no mercado está sendo negociada r$ 30 é o meu direito certo e para quem vendeu a o que

que vai acontecer então bom pro vendedor de pude do lançador de pulso no Exercício ele tem então a obrigação de comprar mais caro sim tem obrigação de comprar mais caro que em vende tem sempre é obrigação certo nesse caso Vamos pensar juntos aqui e eu vendi uma putino Strike de 35 e 19 lá no dia do vencimento as ações de Petrobras Estão valendo estão sendo negociadas a r$ 30 eu sou obrigada porque eu vendi quem vende tem a obrigação eu tenho a obrigação então de comprar a 35/19 mesmo no mercado estar sendo negociado a 30

ai eu vou pagar mais caro vou comprar mais caro do que está valendo no mercado eu tenho essa obrigação comprar mais caro nesse dia sairá dinheiro da minha conta e entraram as ações no Custódio porque eu estarei comprando então dinheiro sair da conta as ações então uma Custódia tá e ir para fazer venda de a B3 a lei exige então do investidor ali do trailer uma garantia garantia de que você terá recursos para honrar este tipo de operação caso aconteça esse cenário de vencimento então para vender precisamos ter garantia em conta lá da corretora tá

essa exigência é feita pela B3 é bom existem aqui as opções Americanas e as opções europeias vamos entender a diferença as opções Americanas as soluções que podem ser exercidas a qualquer momento tá então sempre que for vantajoso para você você pode entrar em contato com a corretora e solicitaram exercício antecipado de uma posição sua por exemplo eu comprei uma opção de compra uma col e depois de alguns dias ela já se valorizou e ficou vantajosa exercer esse meu direito então se eu comprei uma col e ela se valorizar E eu não quero fazer essa venda

da própria opção eu quero exercer o meu direito eu posso entrar em contato com a corretora e fazer um exercício antecipado dessa posição certo então esse chama exercício antecipado que somente as opções Americanas tem essa disponibilidade tá opções europeias podem ser exercido somente no vencimento ou no caso nas opções europeias não eu preciso ficar na posição preciso ficar na eu só posso ser exercida no dia do vencimento Nada me impede aqui de fazer negociação com as opções aqui um centro inclusive Day trade nós estamos nos referindo apenas ao exercício Então as opções Americanas eu posso

solicitar o exercício antecipado e as opções europeias mesmo que foi vantajoso não possa existir antecipadamente eu preciso esperar o vencimento Oi tudo bem bom então trazendo aqui para vocês O importante lembrete né quem compra tem centro direito e quem vende tem sempre obrigação muito importante a gente gravar muito bem isso daqui porque vai nos acompanhar aí durante todo o nosso estudo durante toda a nossa vida operando opções tá é muito importante a gente entender que quem compra tem sempre o direito e quem vende tem sempre uma obrigação certo bom e agora nós vamos passar lá

para a parte prática da nossa aula vamos lá para o módulo de opções dentro da plataforma do próprio entender algumas coisas alguns conceitos que nós vimos aqui eu quero poder mostrar para vocês então na prática onde que a gente localiza todas essas informações tá é bom pessoal para acessar o módulo de opções é muito simples aqui no menu opções e estratégias de opções de dentro da plataforma do próximo nós acessamos então o módulo de opções O que é esse aqui que eu já apresentei para vocês na aula 1 E hoje nós vamos conhecer um pouquinho

mais tá então aqui na parte superior eu posso escolher o ativo que eu quero consultar as opções eu posso simplesmente digitar aqui então qual a ação que eu quero consultar as opções vai aparecer uma lista para mim como eu já mostrei para vocês né com todos os códigos com todos os vencimentos também eu posso escolher Então qual vencimento eu quero negociar do lado esquerdo nós temos as opções de compra as costas do lado direito nós temos as opções de venda asfus Certo então quero mostrar para vocês aqui e onde a gente identifica aqui facilmente se

é uma opção Americana ou se é uma opção europeia são aqui nessa lista nós podemos identificar que essa primeira aqui por exemplo é uma opção europeia as demais são opções Americanas então o tipo fica aparecendo aqui para a gente também dentro da grade de opções e aqui do lado da que são as opções de venda a mesma informação tá aqui em tipo nós temos que essas opções de venda São europeias aqui Conseguimos ver a bandeirinha que representando se ela é americana ou Europeia e aqui também temos na coluna Central o Strike e esse preço aqui

de amarelo é a cotação da ação nesse momento nós temos Vale cortada nesse momento em 67 e 90 está sendo representado aqui por essa célula e amarelo tá e onde a gente localiza então a informação se a opção ela está in the money at the money ou out the money dentro do dinheiro no dinheiro ou fora do dinheiro vamos entender isso aqui na plataforma então se observa em que aqui onde eu mostrei pra vocês é a cotação da ação no momento e nós temos essa linha azul passando aqui na horizontal certo do lado esquerdo que

são as opções de compra essa linha azul ela divide as opções in-the-money das opções out the money está dividindo as opções dentro do dinheiro e as opções fora do dinheiro tá se eu tenho a cotação agora em 67 com 90 a setinha a linha azul com a setinha para cima né tudo que está acima dessa cotação todos esses traz que estão acima na cotação do ativo esse lado de cá todas as opções de compra são opções in-the-money dentro do dinheiro certo todos esses tricks aqui ó e tem o valor abaixo do valor atual então a

setinha está para cima apontando que todas essas opções são opções dentro do dinheiro e para o lado oposto né Nós temos as opções fora do dinheiro então tudo que está abaixo aqui da linha horizontal azul são as opções de strike fora do dinheiro no caso das escolas e do lado das puts opções de venda temos também a linha horizontal aqui azul e a setinha nesse caso está apontando para baixo sempre com a setinha está apontando para baixo todas as opções então questão para baixo aqui dá certinho são opções dentro do dinheiro nós temos a cotação

agora de Vale três por exemplo 67 e 89 todos os estragos que ficam acima dessa desse preço são opções então o dinheiro tá bom a setinha apontada Aqui para baixo nos indica que a opção está dentro do dinheiro no lado oposto então nós temos as opções fora do dinheiro Tudo bem por causa das frutas aqui a grade de opções ela é personalizável tá então todas essas colunas aqui podemos editar aqui em layout na parte superior do módulo de opções nós conseguimos escolher Quais as informações que eu quero que apareça para mim aqui na nossa grade

de opções eu também posso escolher aqui se eu quero customizar por exemplo o ou alguma combinação já existentes aqui do módulo de opções tá bom pessoal Essa foi a nossa aula 2 E hoje nós vimos então sobre o exercício das opções entendemos aqui tudo que acontece no dia do vencimento de uma opção e também entendemos Quais as obrigações e os direitos que temos Tá eu espero que vocês tenham gostado da aula não esqueçam de deixar aqui o like e ativar as notificações e também se inscrever no canal espero vocês Então no próximo dia na nossa

próxima aula onde começaremos avançar então e conversar um pouquinho mais sobre as estratégias com as opções te vejo lá [Música]