GUIA COMPLETO - Renda Fixa em 2025: Os melhores investimentos e o que comprar com Marilia Fontes

Olá bom dia boa tarde pessoal muito boa tarde a todos vamos falar sobre renda fixa em 2025 eu vou falar sobre a estratégia você pode pensar depois na execução diferente do que eu acho E aí eh A ideia é exatamente essa te munir de informação para que você possa tomar a sua própria decisão tá E é claro eu tô aqui para te ajudar [Música] acho que o que todo mundo me pergunta é como é que eu monto a minha carteira de renda fixa a renda fixa ela pode significar muitas coisas mas que que eu olho

na hora de fazer uma carteira de renda fixa Qual que é a primeira decisão que eu tenho que tomar a primeira decisão a se tomar numa carteira de renda fixa é qual o indexador que você vai investir Marília O que é indexador indexador é qual é a forma que os juros vão ser pagos eles podem ser pagos de uma forma pré-fixada pós-fixada ou indexada a inflação pré-fixada é aquela 15% né você chega lá no tesouro tá tesouro pré-fixado 15% pode ser indexada a inflação IPCA mais 75% ou pode ser pós-fixada atrelada a celic né então

percentual da celic ou percentual do CDI ou CDI mais é tudo pós-fixado mas por que que essa é a decisão mais importante porque cada um desses três títulos se comportam de uma maneira diferente dado o cenário macroeconômico então se eu tô num cenário que eu acabei de sair de uma crise por exemplo mas o governo deu muitos estímulos e os dados de atividade já estão melhorando e a inflação já está acelerando e eu tava numa taxa de juro muito baixa qualquer semelhança com 2020 2021 não é mera coincidência Qual é o melhor título para eu

ter o melhor título é o pós fixado por quê Porque Se a inflação está acelerando é razoável imaginar que a taxa de juros também vai começar a subir o banco central vai olhar aquela perspectiva de inflação acelerando e vai aumentar a SELIC e quando você tá num pós fixado e você aumenta a SELIC você passa a render mais então antes você rendia uma SELIC de 2% a SELIC foi para 14 você passa a render uma SELIC de 14 então no pós fixado você está protegido contra um aumento da taxa de juros por outro lado se

você comprou em 2021 um pré-fixado ou um IPC a mais você amargou prejuízos em torno de 15 a 20% Por que Marília porque as taxas de juros subiram o mercado repre ficou a taxa desses títulos para cima provocando prejuízo de marcação a mercado quem Como não sabe se compra pós pré o IPC a mais quem compra um de cada ou 1/3 de cada da sua carteira a maioria das pessoas faz isso né que eu acabei de falar para vocês ou põe 1/3 1/3 1/3 ou pensa isso que eu falei para vocês a SELIC hoje tá

12 e o e o pré tá 15 então 15 é melhor que 12 Vou investir no pré Qual é o erro desse raciocínio a celic vai render a celic do período e se o pré-fixado tá 15 é porque o mercado estima que em algum momento a celic que é 12 vai para cima de 15 tal que a média do período seja 15 então se o mercado estiver correto a respeito da trajetória que ele estima pra taxa SELIC você que compra um pré-fixado de 15 vai render exatamente a mesma coisa do que quem compra um pós

fixado de 100% CDI qu a Celi é 10 vai começar ganhando 12 mas depois vai ganhar 13 14 15 16 por um tempo aí depois tal que a média seja 15 que é o que tá precificado no mercado não faz sentido você escolher os indexadores dessa forma e não faz sentido você diversificar indexadores a diversificação ela é boa ela é boa Desde que seja aplicada no mesmo junto de indexadores ou numa mesma estratégia por exemplo imagina que eu vou montar uma carteira de crédito eu vou escolher empresas para dar crédito eu não quero correr o

risco idiossincrático de um setor específico então por exemplo Ah eu vou investir vou dar crédito tudo para Vale aí estora uma barragem eu tô muito concentrada naquele emissor é claro que neste caso é bom diversificar ou então eu vou montar uma carteira de ações aí acontece de compro tudo em vale estour a barragem da Vale todo meu patrimônio vai por água abaixo então no mesmo setor Ah uma carteira de crédito privado indexada uma carteira de ações uma carteira de fundos imobiliários sim eu vou diversificar mas na renda fixa você não tem que pensar numa carteira

de renda fixa vou diversificar não primeiro você escolhe o indexador porque em 2021 se você comprou pré-fixado e PCA mais e pós-fixado você teve prejuízo porque só o pós-fixado se deu bem nesse cenário o pré-fixado indexado à inflação deram um prejuízo de marcação ao mercado em 2021 a gente estava com uma carteira eh com pós fixado e eu lembro que os clientes falavam assim para mim ah Marília Mas eu tô pagando o seu relatório para investir só em pó fixado que sem graça eu falava assim é calma É isso mesmo porque as taxas de juros

vão subir e É melhor ganhar SELIC do que perder dinheiro com um pré ou com um IPC a mais e às vezes é assim mesmo às vezes você vai ter que concentrar no mesmo indexador para se aproveitar de um bom movimento macroeconômico então o indexador não se diversifica repete comigo o indexador não se diversifica o que pode acontecer é você ter um percentual maior de um do que em outro por exemplo Ah eu acho que as taxas de juros vão cair Então eu acho que se eu comprar um IPCA mais longo eu vou ter ganhos

de marcação a mercado mas o IPCA mais longo tem uma volatilidade parecida com a da bolsa então eu quero controlar o risco da minha carteira aí tudo bem eu vou colocar um pedaço de PCA mais longo e no outro pedaço eu vou pô pós fixar para controlar o risco mas não para diversificar por diversificar porque eu sei que o retorno potencial tá no tá no IPC mais agora tem olhei o cenário macroeconômico vim em 2021 que atividade tava acelerando que a inflação tava acelerando por que que eu vou diversificar tirando o dinheiro do pós fixado

para colocar em pré iipc a mais sendo que a celic tava dois né aí entendeu já muda o jogo indexador não se diversifica que que a gente vai diversificar aonde a gente usa estratégia de diversificação para reduzir o risco a gente usa estratégia de diversificação depois que a gente já escolheu os indexadores e a gente opta por entrar parte da nossa carteira em crédito privado Aí sim a gente vai escolher melhor os créditos e diversificar então primeira coisa é escolher o indexador María O que você acha hoje em dia eu acho que as taxas de

juros estão com prêmios muito altos um pré-fixado a 15% já aguenta muito desaforo um IPCA mais a IPCA mais 75% já aguenta muito desaforo claro que as taxas só estão nesse nível porque tem um risco real o governo eh não está conseguindo controlar o fiscal as despesas estão crescendo mais do que as receitas ele está com dificuldade de aprovar novas taxações e aumentar muito a arrecadação e portanto a gente não vai conseguir bater as metas fiscais previstas pelo arcabouo que a gente vai ter um crescimento da dívida o crescimento da dívida mercado e pior o

dólar a pi pior o Real contra o dólar a piora da cotação do dólar acaba por aumentar a inflação por meio por exemplo do aumento do preço de commodities as commodities a gente transaciona elas no preço eh do resto do mundo e portanto um preço dolarizado se o dólar aumenta o preço das commodites aumenta preço da Picanha Aumenta também então eu gosto de ter exposição em títulos com componentes pré-fixados como IPCA mais ou como o próprio pré-fixado então eu teria uma carteira com títulos IPC mais em grande maioria controlando o risco com pós fixados Afinal

o IPCA mais oscila aí igual bolsa Então essa carteira que eu teria do ponto de vista dos indexadores agora nessa minha carteira vamos supôr de pós-fixados quais pós fixados você escolheria Marília então eu teria pelo menos metade em títulos do governo que são os mais seguros E aí você não corre o risco de crédito eu teria pelo menos uns 25% de pós fixados do governo Tesouro celic e os outros 25% você pode ir escalonando em pós fixados de crédito privado para render um pouquinho a mais então eh a María Mas quais né vou vou dar

um exemplo para vocês mas por exemplo quando a gente entra aqui no renda fixa pro a gente tem aqui Um índice de bancos né esse índice de bancos a gente Analisa vários bancos né a gente Analisa aí mais de 40 bancos e a ideia é falar o que Quais quais bancos tão Ok e quais eu acho que você deveria evitar tá na hora de investir em produtos bancários então nesses 25% da sua carteira Você poderia por exemplo ó o banco ABC aqui tá como Ok para investir aí você clica aqui você vai achar o relatório

explicando porque que eu gosto do banco ABC beleza e assim de todos esses bancos e aí você vai usar esse índice de bancos para ver quais bancos aí disponíveis na sua corretora eu acho que é OK para investir e quais eu prefiro evitar a María mas se tem o FGC Por que que tem banco que você quer evitar porque o FGC também tem risco de crédito o FGC é uma seguradora ele deixa aproximadamente 2.3% do sistema e encaixa ou seja se der um sinistro de mais de 2.3% do sistema ele não tem dinheiro para todo

mundo então eu não invisto em banco que eu acho que não tem é rons assistente que eu acho que não tem alavancagem baixa que eu acho que não tem uma carteira DH controlada por conta de 5% a mais o CDI María Por que que eu não posso passar de 2 anos porque você perde a flexibilidade da sua carteira e No resto que você falou que você gosta de PC a mais que que você vai fazer no resto tem uma outra aba aqui no renda fixa pro que é a aba de empresas relatórios de empresas tá

vendo aqui no relatório de empresas a gente Analisa todos os cris Cras e de Bentes que tem as emissões né no mercado primário falando o quê falando se a gente investiria ou se a gente não investiria às vezes a gente prefere não investir não por conta do crédito mas porque as taxas estão muito baixas então vou abrir para vocês aqui o cri da Curi ó a as taxas ó é 99% do CDI Ah tudo bem eu criei isento mas 99% do CDI para 2030 você vai ficar com um título com baixa liquidez e com vencimento

até 2030 como eu falei perdendo várias oportunidades porque tem baixa liquidez enquanto você consegue uma LC de 99% CDI em quase todos esses bancos que eu falei Então vale a pena entrar num cri que é um instrumento de menor liquidez por uma taxa de 99% CDI não eu não vejo nenhum sentido de você entrar nessas taxas Mas por que que tá 99% CDI porque é uma empresa é segura né do ponto de vista de crédito tem baixa alavancagem alta rentabilidade tudo eh e os spreads de crédito estão muito baixos os spreads de crédito estão baixíssimos

em abril de 2023 quando deu a quebra lá a a o fraude no balanço contábil da lojas Americanas ou recuperação judicial da Light os spreads de crédito subiram bastante tá vendo de 1,5 para TR agora eles já voltaram a cair Ah não tão em 1,5 tão em 1,80 mas ainda tão muito baixos tá então você vê esses tipos de emissão de empresas que são seguras só que não estão pagando quase nada de prêmio horas para não pagar quase nada de prêmio eu prefiro ficar nos títulos do tesouro que tem liquidez diária e que o tesouro

combina comigo que ele vai recomprar esses títulos a qualquer momento Ok então eu não gosto de empresas com né com essas taxas muito baixas e então aqui no renda fixa pro nessa aba A gente vai analisando essas emissões tem umas que a gente acha bom entrar eh porque é de uma empresa boa e a taxa tá boa tem umas que a gente acha que não vale a pena entrar porque é de uma empresa boa mas a taxa tá ruim e tem outras que a gente acha que não vale a pena entrar porque a empresa é

ruim tá então é isso que você vai fazer aqui você vai primeiro escolher o indexador eu quero pré pós ou IPCA mais primeira decisão então agora no meu pós fixado vamos escolher o emissor Ah então eu quero metade governo metade crédito privado Ok dentre esses de crédito privado aí sim eu vou diversificar em cinco emissores fui paraa minha carteira de marcação a mercado mesma coisa vou escolher os títulos de crédito ah Marília Mas o crédito tá muito ruim Será que então não vale a pena eu ir para um título do Tesouro IPC a mais sim

às vezes pode valer sim às vezes você não acha oportunidade no crédito Privado não tá com nenhuma emissão boa no mercado secundário não tá não tem nada com uma taxa muito boa você vai colocar num desses 7% você vai colocar por exemplo um IPC a mais do tesouro direto ah erros que eu vejo nas carteiras por exemplo que chegam pra gente na wals por sinal se você tiver mais de 1 milhão e quiser ajuda do pessoal da wealth para montar sua carteira e acompanhar a sua carteira eu vou deixar também um link na descrição tá

para você pedir ajuda deles Às vezes a pessoa quer uma ajuda mais próxima mesmo aí o pessoal da wealth consegue ajudar mas o que eu vejo às vezes na carteira da walth que chega pra gente por exemplo quando eu vejo que o cliente não tem tanto estato estratégia quando ele vai montar a carteira de renda fixa dele um ele diversifica os indexadores então você vê todos os tipos de indexadores dois e as taxas que ele compra por exemplo o IPCA mais são várias taxas diferentes então tem IPCA + 4 IPCA + 5 IPCA + 6

IPCA + 7 o que mostra que a pessoa não investiu no IPCA mais com estratégia quando a taxa tava alta e pensou que ela ia cair investiu a qualquer momento Sobrou dinheiro ah hoje o IPCA mais tá IPCA mais 4 Vou investir Então esse é a segunda coisa e a última coisa é quando eu vejo uma Carteira cheia de crédito privado com créditos às vezes bons mas misturado com créditos muito ruins aí você percebe que a pessoa simplesmente investiu na primeira emissão que tinha né Sem muito critério de se aquela emissão era segura ou não

mas María Beleza você já me falou da minha carteira de renda fixa maravilhoso mas agora eu tenho outro problema já resolveu um problema na minha carteira de renda fixa mas agora eu tenho problema na minha carteira de ações na minha carteira de fundos imobiliários na minha carteira de fundos como é que eu vou montar estratégia para essas outras carteiras quanto eu vou investir em ações Hoje é mais ou eu é menos do que eu investi em 2020 como é que eu vou reponder os percentuais de ações e de renda fixa da nossa da minha carteira

aí entramos no Nord advisor o Nord advisor é o produto da Nord que monta a carteira para você com os percentuais que você tem que ter em ações em renda fixa em fundos imobiliários Às vezes a gente coloca umas pimentinhas também então tem uma um ativo lá que é uma etf que é um pouco mais fora do Consenso que tá bem pequenininho na carteira mas também ajuda muito na performance é tudo isso tá no advisor pro tá e para você que tá vendo este YouTube da mesma forma como eu fiz na Live passada Vou deixar

um cupom de desconto normalmente o advisor pro é de 12 de R 120 por mês e estamos fazendo com o cupom YouTube 12 de R 84 por mês tá então Belo desconto para você começar 2025 daquele jeito com a carteira organizada então eu posso te ajudar com isso tem tem aí o cupom do Nord advisor da carteira Nord Lembrando que o pro o pro inclui Nord Global então María quer investir e empresas Americanas mas não quero comprar Big Tex porque eu não aguento mais todo mundo comprando Big Tex é um mega consenso e tal Pois

é o Nord Global faz uma carteira tanto de ações como de renda fixa internacional para você investir bem lá fora também então é isso pessoal muito obrigada a todos Lembrando que semana que vem teremos a Live que vocês mais pediram aqui que é aposentadoria para 2025 vamos falar de PCA mais e de previdência eu vou chamar um queridíssimo convidado que sabe tudo sobre previdência então você que tá montando a sua carteira pensando em liberdade financeira pensando em chegar lá em 2045 55 com a sua liberdade financeira vamos falar sobre previdência sobre Quais os instrumentos e

os ativos principalmente que você deveria investir no momento atual pensando em previdência Tá certo muito obrigada a todos Espero que vocês tenham gostado dessa aula e até a semana que vem