Unknown

[Aplausos] o amor foi feito de paixões e não resiste as você já tá tão aí tá rolando tá valendo ai me pegaram de calça curta T aqui pensando na minha novela e vocês apareceram de repente Mas nós vamos juntos até à 9 e pouco para você passar na prova da ancord e hoje falando de fundos de investimento hoje você não sai daqui sem saber o básico do Fundo de Investimento beleza minhas amigas meus amigos do nosso mercadão financeir vem comigo vem com a melver vem comigo sempre comigo e com a melver Hoje eu tô aqui

com meu querido Stael direto da zona sul da ilha que não Eles não falar zona sul eles falam sul da ilha Zona Sul é só lá em sampa vamos juntos falar de fundos vamos lá aqui quem está comigo eu quero saber quem tá comigo quem tá comigo quem tá com a melver quem tá comigo quem tá com a melver vamos ver aqui tá o Simon tá o Luciano tá o alemão o Altair Quem mais tá aí o chope o chope de segundo é meio antiético né Vamos na terça na terça já já já pode João

Victor o alemão tá aí já falei dele vamos junto meu querido vamos juntos o Ivan o Otacílio a Simone todo mundo todo mundo vamos dar um like um like assim em conjunto todo mundo assim ó eu vou falar hein um do TR e vamos lá clica vou de novo 1 do 3 e clicou clicou clicou clicou subindo ol lá 44 vamos lá dá o like pro titter e agora eu quero falar só já fomos PR 70 já fom PR 70 Ai que emoção mãe eu ajudei eu ajudei aqui a Hosana tá aí a minha amiga

Hosana André cadê minha senhora cadê a senhora do meu destino Cadê ela eu não vou começar a Live se eu não achar minha esposa aqui minha mulher aqui velho cadê ela meu filho tá em casa velho L meu filho tá lá na rede Forgado Eles não estão aqui não tão me abandonaram não me abandonaram tem problema eu vou com vocês pelo menos eu tenho vocês agora aqui ela apareceu tá aqui ela apareceu a minha senhora estael tá aqui ai que que susto tá aqui tá com meu filhote meu filhote veio de São Paulo passa aqui

uma semana com a gente meu bebezão vamos lá meu povo Live sobre fundos fundos fundos Fundo de Investimento hoje Fundo de Investimento amanhã Fundo de Investimento sempre aí me perguntam né eh ah já vão cair as mudanças da resolução cvm 175 ainda não calma calma só vai entrar em vigor em dezembro e ancor só vai cobrar no ano que vem então Fiquem tranquilos absorvam as ideias básicas que eu vou passar aqui sobre Fundos tá os conceitos o que mais cai na prova da ancor os tipos de fundo hoje nós vamos falar dos antigos 555 que

hoje hoje se chama eh Fundos financeiros estamos estamos dentro ou caiu tá dentro é que ali pagou para mim ó pagou meu retorno Mas tem problema não então hoje nós vamos falar do 555 voltou do 555 que não se chama mais se chamava eh fundo 555 quando era eh a instrução 555 que caiu e deu lugar a 175 mas não tem problema tá a gente chama esses caras de fundos financeiros vocês vão entender o porquê vamos na tela Insta vamos lá vamos lá eu tô eu coloquei alguns tópicos aqui que são decisivos para vocês entenderem

e gente vocês vão trabalhar demais com Fundo de Investimento demais e Fundo de Investimento para vocês ele é um dos produtos que trazem que o talvez o produto que traz mais receita por quê Porque quando o seu cliente aloca recursos em Fundos Vocês recebem uma parte da taxa de administração do fundo mensal e uma parte da taxa de performance também se o fundo tiver fundo de renda fixa não tem mas fundo de ações Fundos multimercado vocês também recebem uma parte da da taxa de performance então ele é um bom produto Vocês precisam entender bom produto

para ambos os lados né Eh quem tá com quem não investe no no mercado de capitais é uma porta de entrada por exemplo um fundo de ações quem não quer ficar mesclando no portfólio de renda fixa compra cotas de fundo de renda fixa Eu particularmente não gosto vou explicar o porquê aqui vamos lá por que Fundo de Investimento é interessante por quê e primeiro o que que é fundo fundo é um condomínio Ah mas já ouviu falar isso centenas de vezes professor né fundo é um condomínio Tá mas que tipo de condomínio Condomínio igual lá

do meu prédio é mais ou menos Condomínio significa Condomínio por quê Porque as pessoas investem coletivamente como no condomínio então coletivamente o investimento em um fundo é mais vantajoso é mais vantajoso para uma instituição financeira administrar um montante gigante de recursos um só do que 100.000 200.000 pequenos Então essa é a primeira vantagem do fundo a vantagem da escala Outra vantagem de Fundo de Investimento a diversificação e ausência de esforço para quem tá investindo então se eu quero investir num fundo de ações small Caps né um fundo que destina os seus recursos em eh ações

de empresas small Caps pequenas com potencial de crescimento eu não preciso ficar caçando a empresa as empresas o fundo faz isso por mim ele dá diversificação gestão profissional então Essas são as principais vantagens de um fundo então gente um fundo tem sempre um administrador que cuida da parte burocrática o fundo tem que ser aberto por um administrador que é uma corretora uma distribuidora um banco múltiplo sempre e ele é gerido por um gestor obviamente um gestor de recursos um administrador de recursos então o gestor ele é contratado pelo administrador Então vamos pegar XP a XP

ela tá administrando um fundo ela pode ela vai lá e contrata uma vazou tem vazou o som aí deu retorno voltou a XP vai lá e contrata um gestor pro fundo é um profissional para fazer a gestão dos ativos comprar e vender os ativos e cuidar do Risco do do do fundo então o administrador monta o fundo e deve todas as satisfações e todas as burocracias eh realizadas junto a cvm a comissão de valores Imobiliários é a que cuida e que faz as regras pros fundos e o gestor ele é um profissional contratado pelo administrador

Aí sim só para comprar e vender os ativos que fazem parte do patrimônio líquido do Fundo O fundo não tem dívida gente então o patrimônio líquido do fundo é exatamente a soma dos ativos em que os recursos do fundo foram alocados então quando eu vou lá e compro uma cota de um fundo na XP um fundo aberto Ou em qualquer banco que você for você dá o dinheiro cria-se cotas de um determinado fundo né o fundo vai lá e cria cotas ele compra outros ativos ele pega o seu dinheiro e transforma em ativo ele compra

debent ele compra títulos públicos ele compra ações ele compra moeda estrangeira então o dinheiro entra pro caixa do fundo e ele é automaticamente transformado em ativo Então você tem as despes inhas do fundo para manter as taxas do fundo e o resto é só ativo só ativo Então o fundo a gente sabe então você se acabou de entender as vantagens do fundo e o que que ele é o que que ele é o veículo de investimento coletivo onde todas as pessoas chamadas de Cotias que TM cotas no fundo tem os mesmos direitos todo mundo tem

o mesmo direito se eu comprar uma cota de um fundo da XP um fundo aberto tem o mesmo direito de uma pessoa que tem 1 milhão de cotas tem essa então todo mundo tem os mesmos direitos igual no condomínio que uma pessoa pode ter três apartamentos no Condomínio e eu tenho o meu apartamento e aí eu tenho os mesmos direitos que ela obviamente ela vai ter um voto a mais na Assembleia né dos condôminos então se tiver uma assembleia dos cotistas aqui quem tem mais cotas tem mais fundo tem mais voto sabendo disso O que

que é o fundo aberto e o fundo fechado clássica na Ancora e clássica em certificações o fundo aberto é aquele então muito atenção fundo aberto é aquele que existe a possibilidade de resgate então fundo aberto tem um fundo de ações um fundo de renda fixa eu vou lá entro em contato com a instituição financeira ó eu tinha 1000 cotas estou resgatando as cotas são transformadas em dinheiro e o dinheiro é devolvido para mim esse é um fundo aberto agora um fundo fechado fundo fechado não tem resgate por quê fundo fechado geralmente é aquele em que

investe o seu dinheiro em ativos que são financeiros mas que são de difícil reconversão digamos assim por exemplo um fundo imobiliário ele investe o patrimônio dele o os ativos dele são compostos de prédios de salas comerciais de galpões então se eu chegar num fundo imobiliário e pedir o resgate Eles teriam que vender os prédios e como é que os caras vão vender o prédio em uma semana para me dar ali 1 cotas que eu tenho direito então eu não consigo Resgate com fundo fechado mas como é que eu consigo o dinheiro de volta eu fui

lá e comprei cotas de um fundo fechado que que eu faço eu vou lá e vendo em mercado secundário fundo imobiliário eu vendo as cotas em mercado secundário o fundo imobiliário quando ele é formado ele faz uma oferta pública então vai lá o fundo fundo melver fundo fundo imobiliário melver o fundo imobiliário melver está sendo constituído para adquirir shoppings o fundo melver fundo imobiliário melv está sendo constituído para comprar eh hotéis que que ele faz ele faz uma oferta pública falou assim olha público por isso que ch uma oferta pública público Aqui está a primeira

a oferta pública do fundo melver fundo imobiliário melver cada cota custa r$ 1 Ah eu quero 100 cotas eu quero 1000 cotas você vai lá dá a preferência para comprar depois integraliza entrega o seu dinheiro você fica com 100 cotas o dinheiro veio pro fundo melv o fundo melv é um fundo fechado que que ele vai fazer ele vai pegar esse dinheiro e vai comprar eh prédios de apartamento vai comprar hotéis depende da política de investimento dele então não dá para eu resgatar depois vou fazer e vender um prédio então o que que eu tenho

que fazer eu tenho que ir lá e vender essas cotas na bolsa e eu posso comprar outras cotas na bolsa Esse é o fundo fechado fundo aberto não tem Resgate fundo fundo aberto tem Resgate e novos aportes repararam Você quer um fundo lá no bancão no Bradesco no Itaú tem um fundo disponível você vai lá e compra cotas a qualquer momento você compra mais cotas você adquire mais cotas e você pode requerer o resgate a qualquer momento você pode receber em um dia em C dias em 10 dias igual eu vou explicar agora fundo fechado

não fundo fechado tem oferta pública depois da oferta pública você só compra e vende as cotas Aliás a cota que é a parcela a a a menor parcela de um fundo imobiliário você só compra cotas em mercado de Bolsa ou de balcão então a menor parcela a menor parte de um Fundo de Investimento se chama cota e o da cota é o cotista tudo bem vou aqui pro chat pode deixar assim Style vou aqui ver se o povo tá pegando b o assessor tem que vender as cotas do cliente de um fundo fechado no caso

de sair do fundo antes da carência Isaac Olha só fundo fechado não rende taxa de administração para o assessor fundo fechado rende corretagem tá só fundo aberto fundo de ações fundo de renda fixa que vai render taxa de administ ação tá o Francisco Tá assistindo lá de Manaus e fundo fechado aqui não vai ter carência né tá o povo tá todo aí o povo tá todo aí muito bom muito bom vamos começar vou voltar lá estael pode voltar vou mostrar os tópicos beleza outra coisa que cai muito na ancor gente eu tô falando aqui a

experiência que a gente já tem da prova da ancor outra coisa que eles perguntam muito é sobre gestão ativa e gestão passiva Fundo de Investimento como o fundo de renda fixa que eu vou falar daqui a pouco eles têm uma gestão a gestão a política de comprar e vender os ativos ela é uma gestão passiva que que é gestão passiva ela vai sempre procurar seguir um indicador um benchmark que na maioria das vezes é a taxa di Então o fundo com gestão passiva o gestor ele persegue sempre persegue um benchmark um índice de referência então

ele não se arrisca muito ele sempre vai tentar seguir esse índice por isso que é passiva ele segue as taxas de administração que eu vou falar também o que que é elas são um pouco mais baratas agora um fundo com gestão Ativa é diferente nesse tipo de fundo o gestor ele quer ultrapassar o benchmark por quê Porque ele vai ganhar taxa de performance a taxa de performance é a premiação ao gestor por ele ultrapassaram o benchmark então se a se o o benchmark era a taxa di o que que acontece o fundo o gestor ele

recebe taxa de performance se ele digamos passar 20% do DI então o di era 10 no período ele bateu 12 aí ele ganha uma parte dessa diferença entenderam então a gestão ativa o gestor se arrisca Mais e aí a taxa de administração ela é mais alta por quê Porque você tem que remunerar mais profissionais ou profissionais que se arrisquem mais no trabalho de análise um pouco mais complexo então gestão passiva renda fixa por exemplo não tem porque um fundo de renda fixa ter taxa de performance Porque você só vai seguir o di comprando títulos públicos

e títulos privados para isso agora o fundo de ações não fundo de ações é um fundo de gestão ativa por qu o cara queer passar o di se o benchmark for o ibov Ele vai tentar ultrapassar o Ibovespa Agora sim que a gente sabendo disso a gente precisa passar pro outro tópico que são as taxas bom o fundo ele cobra taxas do patrimônio do total ele tem uma parte a maioria né dos recursos eles estão investidos em ativos do mercado financeiro ou em fundos imobiliários Mas tem uma parte pro caixa que é para pagar as

a manutenção do fundo a taxa de Administração é a taxa mais importante por quê porque ela paga o administrador do fundo e o administrador ele paga todo mundo que presta serviço pro fundo como o gestor por exemplo paga contador paga auditor tudo isso despesa junto a cvm a taa de administração ela é dada em termos anuais então muita atenção gente termos anuais Então você vai pegar um fundo muito bom obrigado você vai pegar um fundo a taxa de Administração é dada em termos anuais 3% ao ano 4% ao ano só que essa taxa ela é

provisionada diariamente todos os dias úteis essa taxa ela é separada se o patrimônio tá em 100 milhões o o dia de hoje a taxa de administração vai ser calculado sobre 100 milhões se a manhã tiver em 102 vai ser calculado em 102 Então ela é calculada provisionada diariamente diariamente e é cobrada uma vez ao mês entendeu então repetindo ela é dada em termos anuais 3 4% ao ano sempre provisionada separadinha em dias úteis 252 dias úteis e cobrada uma vez por mês tá então ele é mostrada em termos percentuais ao ano separada diariamente a cada

dia útil e cobrada uma vez por mês tira-se o dinheiro do caixa a taxa de performance ela é cobrada a cada semestre e a taxa de performance ela é baseada em um preço posto né Como assim tem que ter performance então a taxa de performance nós estimamos que ela só pode ser cobrada se tiver performance Então se o ativo se a cota do fundo tiver 100 hoje e se ela tiver em 99 não pode ser cobrada a taxa de performance Porque não houve performance não teve performance e geralmente funciona assim do que ultrapassado índice do

benchmark em uma gestão ativa aí cobra-se X por cobra-se 20% 10% 15% o gestor recebe essa taxa então é 20% do que passar do benchmark benchmark era 10 10 o ibov o ibov bateu 10 e o fundo de ações bateu 15 desses cinco de diferença tira 10% ele ganha 1% né 5% 20% de 5 dá 1 Então é assim que funciona tá cobrada semestralmente alguns outros Fundos muito raramente tá tem taxa de entrada e taxa de saída taxa de ingresso e taxa de saída também existe esse tipo de taxa é um pouco mais raro de

se observar outra coisa que cai e que vai cair na sua prova lembrando são três questões três questões de fundos financeiros e outras três questões estruturados que eu vou falar amanhã outra possibilidade tributação sobre os fundo Gente pelo amor de Deus tributação sobre os Fundos crucial vou falar para vocês daqui a pouco cada cada tipo de fundo eu vou falar como é que funciona a tributação são dois os tributos possí em o Fundo de Investimento o IOF em fundos de renda fixa Fundos cambiais e Fundos multimercado D uma determinada condição e o imposto de renda

em todos todo Fundo de Investimento a cobrança de Imposto de Renda todo o fundo tá então muita atenção desse aqui que a gente tá falando todos vão cobrar que que ancore começou também eu vou falar de cada um deles daqui a pouco o que que ancor começou a perguntar nas últimas provas muita atenção no momento em que nós estamos com quantas pessoas está eu 240 pessoas assistindo e eu só tenho 36 likes Então eu preciso desses likes eu preciso agora vamos lá minha amiga meu amigo muito obrigado e o Paulo tá perguntando sobre a linha

d'água a linha d'água é um conceito que vocês também bem lembrado viu e é é um conceito que é o seguinte eu não posso cobrar imposto de renda se o valor da cota estiver inferior à cobrança Imposto de Renda não taxa de performance eu não posso cobrar taxa de performance hoje se o valor da cota estiver inferior à cobrança à última cobrança né se eu cobrei a taxa de performance quando a cota tava em r$ 1 eu não posso cobrar ela realizar uma cobrança de taxa de performance com a cota 90 tá aqui a linha

d'água era 100 né então para eu realizar alguma taxa de performance tem que a a a cola tem que tá acima de 100 é a chamada linha d'água André o curso não começou hoje mas não tem problema querido pode assistir essa Live fica aqui no nosso canal assiste as outras pega lá no canal no na plataforma da melver tem mais aulas tem questões tem simulados tá não começou beleza Como funciona a carência carência é o seguinte num fundo aberto pode ser determinado que você receba os juros os rendimentos do fundo só daqui a x meses

o resgate pode ser feito só daqui a x meses Essa é a carência é um prazo estipulado para você receber os rendimentos ou Resgate até que dia as lives vão vamos rodar o ano cara vamos rodar não tem essa fundo exclusivo tem imposto de renda só no resgate só no resgate não nas transações feitas dentro do fundo isso vai mudar pro ano que vem tá use se a fórmula de taxas equivalentes bom Bem lembrado eu vou calcular para vocês uma taxa equivalente aqui eu vou abrir aqui a nossa HP pera aí mano se você conseguir

recortar para mim eu vou abrir aqui ó não não precisa recortar nada não eu jogo ela para dentro do do do do coiso não precisa recortar não Fica despreocupado quer eu vou fazer uma gambiarra aqui e vou colocar ela dentro da do slide pode voltar a tela de slide para mim beleza aí pode ó tô dentro quer ver eu vou calcular aqui só explicando a taxa de administração para vocês de novo tá vamos supor que o fundo aí tem uma taxa de administração de 4% ao ano isso aqui eu vou explicar para vocês em matemática

financeir as taxas equivalentes tá só que a taxa de administração ela é de qu por ao ano só que ela é provisionada sobre o valor do patrimônio líquido todo dia todo dia eles vão lá anotam ó o patrimônio líquido era de 100 milhões e a gente já tem que separar um pouquinho da taxa só que a taxa eu falei para vocês que ela é anual só que o cálculo é diário Então a gente tem que transformar essa taxa anual em taxa diária que que eu vou fazer é 4% 4 enter 100 divo por 100 sempre

divide 4% 4 di 100 4 por 100 aí eu vou lá e somo um esse um é um atalho para minha conta sempre somo um em taxa equivalente viu 1,04 agora é o seguinte eu tenho essa taxa para um ano e um ano tem 252 dias eu quero ela para um dia só porque eu quero ela diária então eu vou aqui dividir 1 por 252 ela eu tenho a taxa para 252 dias úteis e quero para um dia só fundo a taxa é sempre calculada em dias úteis vou dividir um enter 252 divide aí eu

vou lá e elevo lembra 1,04 eu vou lá e vou usar isso aqui como expoente dele viu vou colocar mais casas tá aqui agora eu vou tirar um um menos e vou multiplicar por 100 100 vezes viram 4% ao ano é igual a 0,0155 5% ao dia Não se preocupem com isso agora a gente vai ter muita aula de matemática financeira para isso aqui então se o fundo tem um patrimônio de R milhões de reais eles vão lá e calculam 0,015% sobre esses 10 milhões e anotam anotam não né tudo pelo sistema obrigado João Lucas

pela HP Nosso queridão tá lá a aí eles calculam no outro dia se o patrimônio do fundo subiu para 105 milhões eles vão lá e calculam 0,015% sobre 65 milhões e anotam e vão fazendo isso para todo dia essa taxa aqui é fixa essa taxa de administração só muda se tiver eh só muda na na na Assembleia dos cotistas porque você tem que mudar o o o regulamento do fundo Então essa taxa é fixa o patrimônio vai mudando e eles vão anotando é assim que é calculada a taxa de administração tá outra coisa que pode

ser que caia que ancor começou a cobrar esses dias esses dias não um tempo atrás já eh prazo de cotização e prazo de liquidação gente em Fundos abertos Fundos que não são negociados em bolsa e vamos supor que eu compre um fundo lá na plataforma XP e eu quero que espero que vocês tenham aberto já a conta na plataforma da XP por favor vocês que estão assistindo a gente gente que não abriram a sua conta abram lá vocês vão trabalhar prendo serviços pra XP Vocês já vão conhecendo os produtos que a XP disponibiliza por favor

tá vocês vão lá vão em Fundos depois e abram lá e aí vocês vão lá e vão ver os Fundos abertos que a XP oferece aí você vai ver que vai ter um prazo lá um prazo de cotização que que é o prazo de cotização é o prazo que demora para eu conhecer o valor da minha cota Então vamos supor que eu eu fui lá e com Eu tenho um fundo de ações e aí eu fui lá e pedi o resgate resgatar na hora que eu dei resgatar se o prazo de cotização é de D

+ 3 d + 3 isso significa o quê que eu só vou conhecer o valor da minha cota depois de três dias úteis Então hoje é segunda né num semana sem feriado terça quarta quinta então eu fiz o resgate o Hoje pedi ele hoje se o prazo de cotização é d + 3 eu conheço o valor da minha cota em três dias úteis por quê Porque o fundo vai ter que vender ativos o fundo vai ter que vender ativos da carteira deles for um fundo de ações e demora dois dias para compensar pelo menos para

liquidar lembra mestre Inácio deve ter falado aqui com vocês o rauni Então eu só vou conhecer a cota daí a três dias úteis tá esse é o prazo de cotização prazo de cotização de resgate ou prazo de cotização Aí também tem o prazo de liquidação se o prazo de liquidação foi em D + 1 significa o quê eu pedi o resgate hoje o prazo de cotização é de três dias né Tá fico sabendo do valor da cota na quinta se o prazo de liquidação de resgate for em D + 1 demora mais um dia para

eu receber um D mais um então o que que é o prazo de cotização quanto tempo de demora para eu conhecer o valor da cota do fundo e o prazo de liquidação depois de eu conhecer o valor da cota do fundo é quanto tempo demora pro dinheiro cair na minha conta prazo de cotização prazo que demora para eu conhecer o valor da cota prazo de liquidação de resgate ou prazo de liquidação Quanto tempo demora depois que eu conhecer o valor da cota Quanto tempo demora pro dinheiro cair na minha conta tudo bem beleza vamos voltar

aqui vou ver aqui ó vou ver aqui o o povo beleza tranquilo João Paulo já investe na XP tem gente em Ceilândia que é Ericeira Campinas Professor você falou dos Fundos fechados não gera retorno somente Fundos abertos isso gera conflito de interesse Há uma possibilidade Geovan por exemplo o assessor se ele não quer saber do cliente dele quer saber só de comissão aí que que ele faz ele vai só para fundo aberto só que o cliente se ele tiver um perfil de investidor mais Arrojado ele vai querer fundo imobiliário ele vai querer fiagro tem jeito

né E aí você vai equalizando sempre primeiro lugar o cliente a questão do fi fixo independente do ativo já realidade ou não realidade para 10 15% é o Geovani tá perguntando 10 15% viu Giovani tá caminhando o fif fixo é remuneração fixa do assessor baseado numa parte da custódia do cliente Tomara que aumente mais para não dar conflito de interesses né Tá Lu Salvador o Ivan tá lá em Salvador mano tá chegando o carnaval tá chegando não né três meses ainda três meses eu tô pensando em carnaval aqui o carnaval aqui de Floripa é bom

hein meu é bom demais vamos começar a falar dos em si bom gente é o fundo financeiro mais investido pelo brasileiro é o fundo de Renda Fixa 40% de todo o patrimônio dos Fundos do Brasil é baseado em fundo de renda fixa fundo de renda fixa em que 80% do dinheiro tem que ser alocado em ativos de renda da fixa isso aí vocês dá para pegar né Fácil Então o fundo vai lá compra debet compra cri compra C compra lci compra LCA compra CDB compra CDI tá só que tem um problema em fundo de renda

fixa você já entendeu né fundo de renda fixa 80% do patrimônio do fundo ele tem que ser alocado em fundo de renda fixa e o que que é um fundo de renda fixa é um título de dívida que ele é eh indexado a o índice de preço ou uma taxa de juros né índice de preço ou taxa de juros vocês vão ver lá o tesouro IPCA eh eh indexado a uma taxa de juros fixa e a a inflação vocês vão ver o O Tesouro Seli que é indexado na na celic e assim por diante eu

tô com com tá levantado aqui não tô com aí bom sabendo disso muito cuidado que o fundo de renda fixa ele tem quatro divisões quatro e a ancor pega pesado nisso eu lembro até hoje na minha primeira prova primeira prova que eu fiz da ancor primeira caiu sobre Fundos referenciados Então pode voltar Insta agora lá na tela agora muito cuidado Gente o que que é um fundo de curto prazo curto prazo para ser de longo prazo é um fundo em que os títulos vencem em até 375 dias os Fundos que fazem parte da carteira o

prazo de vencimento deles em até 375 dias gente não confundir com 365 a a cvm fez isso Por quê Porque ela queria que a duration média duration que eu já falei aqui a duration média da carteira fosse de 60 dias né então 375 é um fundo de curto prazo e um fundo de longo prazo decorridos tá é aquele que os títulos que estão no patrimônio líquido vencem após 375 dias tá essa é a primeira depois que que é o fundo referenciado pô por que que é fácil você lembrar porque 95% dos títulos eles obedecem a

um índice Então é quase 100% do título tem uma referência por isso que ele se chama referenciado e geralmente essa referência Ah você já matou né é a taxa di taxa di a seric s irmãzinhas né então fundo referenciado 95% dele está atrelado ao índice que geralmente é di bom o que que é um fundo simples o fundo simples é aquele de de todo de renda fixa ele se chama simples porque 95% do seu patrimônio é investido em título de títulos públicos ou em título de renda fixa com a mesma nota de crédito mesma nota

de risco de título público e esse cara é o único cara que você assessor pode indicar para um cliente caso ele não tenha preenchido o Api questionário de de de perfil do investidor então ele não quis preencher a única coisa que você pode recomendar para ele é esse fundo de renda fixa simples em que 95% do patrimônio é usado para comprar títulos públicos ou títulos privados com a mesma nota de crédito dos títulos públicos bom Beleza o último é dívida externa que é muito simples e pouco tem pouca oferta em que 80% do dinheiro do

fundo é usado do Fundo de renda fixa é usado para comprar títulos da dívida externa brasileira o Brasil ainda vende Tá bons títulos de dívida dias úteis Marlúcia perguntando o curto e longo prazo dias úteis 300 dias corridos 375 dias corridos tá marlu o prazo para curto prazo e longo prazo dias corridos eh dívida externa eu disse né o Brasil emite BS então título de Renda Fixa de dívida externa é aquele que compra bonds brasileiro bonds emitidos pelo Tesouro Nacional títulos emitidos pro mercado americano ele vai lá e recompra 80% da carteira Tem que ser

desse tipo de título beleza pegamos os quatro agora pode trazer para mim Insta pegamos os quatro as quatro divisões de título de renda fixa agora vem a tributação fundos de renda fixa eu falei título né fundos de renda fixa são tributáveis em IOF e imposto de renda imposto sobre operações financeiras e Imposto de Renda o primeiro tributo calculado sobre a valorização das cotas o primeiro deles é o IOF Então eu fui lá resgatei tá até aqui a tabela pode colocar tabela na na na coisa o insta por favor pode colocar tá aí essa tabela tabela

regressiva de IOF é a mesma paraa CDB porque fundo de renda fixa então se eu resgatar o as minhas cotas no primeiro dia no primeiro dia mesmo depositei de manhã depositei comprei a cota do Fundo de manhã decidi me arrependi vou à tarde já conto o primeiro dia a bolinha cheia primeiro dia então eu já perco 96% do rendimento e vai ali conforme passaram os dias a alíquota do IOF vai diminuindo tá aí ó tabelon cheia que o ista colocou pra gente aí no 29º dia se eu resgatar até o 29º dia 3% eu perco

do meu rendimento e no 30º dia já não tem mais a cobrança de of então repar aí por isso que a tabela é regressiva primeiro dia eu perco 96% e até o 29º dia que eu vou perder 3% o trio não tem mais depois ainda tem o imposto de renda qual que é calculado primeiro o IOF O que sobrar do rendimento vai ser a base para calcular o imposto de renda e aí o Imposto de Renda é essa tabelinha aqui que vocês precisam decorar é a mesma para imposto imposto de renda em títulos públicos e

títulos privados de renda fixa é a mesma resgate em até 180 dias corridos tributação é sempre dias corridos em até 180 dias 22,5 de 181 até 360 20% do rendimento eu pago de imposto de renda de 361 dias corridos até 720 dias corridos 17,5 passou de 720 dias o resgate 15% Só que tem um probleminha o come cotas até repio de falar do Comic cotas né Gente é difícil como é que você explica o Comic cotas para um americano que que eu come cotas para um americano ou para um europeu que que é como cotas

é a antecipação da tributação cara geralmente em todo lugar do mundo você paga imposto quando você resgata o seu investimento seu seu ativo no Brasil em fundos de investimento fundo de renda fixa fundo cambial e e fundo multimercado dependendo da situação há uma pré tributação cara que ocorre no último dia de Maio no último dia de Novembro Imposto de Renda chamada de come cotas eu vou explicar o porquê vamos lá e o Comic cotas de um fundo de longo prazo ele é de 15% então todo mês último dia de Maio e todo último dia de

Novembro você perde e 15% do seu rendimento e você vai entender por que ele se chama com cotas então eles já prét tributam e no fundo de curto prazo é 20% eles pré tributam você só que eles não podem eh tirar o seu dinheiro porque eles influenciariam no valor da cota então eles fingem que tiram o pedacinho das suas cotas vamos entender Olha só supondo que eu fui lá no dia 1eo do5 né e fui e apliquei r$ 1.000 no fundo r$ 1.000 tá aqui ó o fundo de renda fixa e o valor da cota

desse fundo é insta Pode pôr até grande se você quiser querido Pode pôr até Grande para eles acompanhar o cálculo ó vamos supor no dia 1/05 eu fui lá e apliquei 10.000 eu tinha 10.000 não quer não quis saber quanto que era a cota quanto que não era fui lá e apliquei 10.000 Só que nesse fundo o valor da cota era de r$ 2 então gente vocês já perceberam né se eu dividir o que eu apliquei pelo valor da cota eu vou ter o número de cotas eu levei 5.000 cotas Então eu tenho 5000 cotas

beleza OK aí o que que aconteceu no dia 31 de Maio que é o dia em que rola come cotas todo o último dia de de de Maio último dia de novembro eu tinha 10.650 por quê Porque o meu gestor foi bom e ele fez o patrimônio se multiplicar eu apliquei 10.000 e eu tinha 10.650 como eu sei disso o valor da minha cota foi para 2,13 ela tava r$ 2 e foi para 2,13 e eu tenho 5.000 cotas se eu multiplicar por quanta cota r13 se eu multiplicar 5.000 cotas por 2,13 eu vou chegar

a um montante de 10650 então o que que tá acontecendo todo mundo entendeu que eu tô ganhando 650 conto todo mundo entendeu Vocês pegaram aí tô ganhando 650 conto o que que o governo vai fazer mano ele vai falar assim você tá ganhando 650 conto Não interessa se você vai resgatar ou não vai resgatar eu já vou pegar 15% desse 650 só que se ele pegar 15 se ele pegar aqui 15% do 650 quando eu dividir o valor em dinheiro pelo número das cotas não vai dar mais 2 1 cara ele vai mexer no valor

das cotas ele vai mexer no valor de um ativo então ele não pode pegar o dinheiro ele não pode pegar ali do 650 ele não pode pegar não sei quantos reais tá aqui no cálculo ó ele não pode pegar 97,50 agora vai ter que isso aí ele não pode que que ele vai fazer ele vai pegar uma parte das minhas cotas e por isso se chama C cotas eu não tinha 5000 cotas ele precisa bolsar 9750 né 15% 650 não é ele precisa levar só que se ele fizer isso e eu continuar com 5000 cotas

o valor da cota vai diminuir então o que que ele faz cara eu preciso levar 97 conto desse cara o valor da cota tá 2,13 então dividindo 9750 por 21 eu vou levar desse trouxa 45.77 cotas levo eu levo 45.77 cotas que a divisão de 9750 por 2 13 ó eu não tava com 10650 agora eu passo ter só 10552 quando Eu dividi 10552 por 2,13 Olha a quantidade de cotas que eu fiquei 4954 eu não tenho mais 5000 cotas porque o governo a receita comeu a minha cota isso foi criado acho que em 2006

isso aí e agora eles vão pegar para vários outros Fundos que não pegavam antes né com a reforma Vocês entenderam o por do come cotas aí depois o que que vai acontecer pessoal óbvio né se eu resgatar o o as minhas cotas aí essa parte aqui que o a receita cobrou ela já vai abater né o cálculo vai ser automático Então o que eu deveria pagar que eu já paguei ela bate quando eu fizer o resgate entenderam Por que que é come cotas porque se não fosse assim o valor da cota mudaria ele pegaria o

dinheiro para ele o valor da cota mudaria e ele mudaria o preço de um ativo é um absurdo então Eles comem a cota volta PR pode tirar inst eu vou vou Aqui ó vou vou vou na Grand então pegou o come cotas e eu tô meio eu tô sainda ó aí eu voltei aí come cotas é uma prét tributação que só existe no Brasil e ocorre no último dia de Maio e no último dia de novembro para fundo de longo prazo 15% do valor das cotas excedente do que eu investi o que eu tô ganhando

15% de das cotin vão pra receita se for curto prazo 20% eles fazem isso porque eles pegam o valor das cotas porque a receita não pode pegar o dinheiro direta para não mexer no valor da cota mexer no valor do ativo tudo bem tranquilo agora eu vou ver aqui sim tem muita gente para pagar por isso existe professor no fundo imobiliário não tem gente fundo fechado fundo negociado em bolsa a cara tá perguntando não tem isso isso que eu falei para vocês aqui só acontece em fundo aberto Então o fundo imobiliar não tem com cotas

fiagro não tem com cotas etf não tem com cotas tá fundo negociado em bolsa não tem com cotas é sempre no último dia de Maio no último dia de novembro e depois que o governo pegou as cotas o valor da cota baixar de dois não pode baixar Leandro ele pega o valor das cotas você fica com menos dinheiro mas o valor das suas cotas diminuiu a cota no meu caso continuou em 213 gente se vocês tiverem um grupo coloquem o Wellington aí meu querido ele quer entrar num grupo a quantidade não precisa ficar em números

inteiros tá perguntando o Léo cleon mexe no capital né você fica com menos cotas fica com menos dinheiro não tem jeito se o fundo tiver dando prejuízo aí não tem come cotas né porque o come cota tem que ser o quê tem que ser eh ele é calculado sobre o excedente né se a cota tava em 2 aqui e ela tá em 1,80 na em em maio aí não tem como prét tributar não se tributa prejuízo isso acabei de falar né voltando voltando não tem isenção aqui no no e IOF e e Imposto de Renda

não tem isenção para pessoa física ou jurídica Bom agora vamos paraos outros Fundos onde tem come cotas fundo de renda fixa acabei de falar que que é o fundo de ações fundo de ações é um fundo que investe pelo menos 67% do seu patrimônio da sua grana em valores mobiliários devia se chamar fundo de valores mobiliários né mas chamam de fundo de ações para ficar mais fácil fácil ele chama fundo de ações mas o fundo pode colocar dinheiro em bdr em etf em Direito de subscrição em qualquer valor mobiliário tem que ser pelo menos 67%

aqui nesse cara que tem uma gestão ativa taxa de administração mais cara nesse cara não tem com cotas não tem a tributação é só no resgate e 15% do valor do rendimento Então eu fui lá coloquei 10.000 comprei x cotas 5000 cotas a cota tava em r$ 2 quando eu resgatei o valor tava em 12.000 sobre esses 2.000 calcula-se 15% tudo na fonte fundo aberto eu não preciso nem me preocupar eu faço o resgate o próprio administrador já recolhe o o imposto de renda para mim não preciso preencher darf nada disso esse é o fundo

de ações 15 % de Imposto de Renda não tem of não tem com cotas estão fundo de ações não tem of não tem com cotas Repita comigo aí na sua casa ai mãe vamos repetir aqui pra gente gravar fundo de ações não tem IOF não tem com cotas não tem IOF não tem com cotas só 15% 15% no resgate 15% no resgate quem recolhe que você paga você que é o cotista quem recolhe já é o administrador você não precisa fazer nada a mesma coisa no fundo dinheir fica você não precisa fazer nada precisa se

preocupar com nada valor do Imposto já é recolhido pelo administrador que que é o fundo cambial ó nossa mas a gente não precisa de muita imaginação para saber que o fundo cambial é aquele que investe a maior parte do seu patrimônio no caso aqui 80% gravem esses percentuais pelo amor de Deus que eles cobram 80% do patrimônio em ativos que estão relacionados com o câmbio pode ser moeda estrangeira Sim pode ser cupom cambial sim qualquer coisa relacionado a câmbio é o fundo campal 80% do patrimônio 80% do patrimô em qualquer coisa que esteja relacionada ao

risco de câmbio a variação de câmbio esse cara aqui é indicado para você que quer fazer uma viagem você quer fazer uma viagem pro exterior já compra fundo cambial E aí vai se fazendo R já se preparando esse cara a tributação dele é igualzinha ao fundo de renda fixa igualzinha IOF se resgatar antes de 30 dias come cotas IOF come cotas E aí quando você resgata tem aquela tabela regressiva que vai descontar o come cotas para você tá aí esse fundo de cambial é minoria mínimo mínimo mínimo pouquíssimo movimento pouquíssimo aí eu tenho o fundo

multimercado multi que ele não tá atrelado ele não tem nenhuma política de investimento ali que obrigue o a aplicar X por do patrimônio em alguma coisa ele tá livre para fazer o que quiser livre para tudo só que esse cara ele é um fundo mais arriscado taxa de administração mais alta só que ele tem um detalhe aqui pra tributação o fundo multimercado se ele tiver investindo 67% ou mais do patrimo dele em valores mobiliários como ações por exemplo aí ele já se encaixa na tributação de um fundo de ações paga só 15% de Imposto de

Renda então repetindo se ele se encaixar como fundo de ações ele não tem obrigação nenhuma ele pode pegar todo dinheiro comprar tudo de renda fixa ele pode pegar todo dinheiro comprar tudo em ações depois pode vender e comprar renda fixa de novo ele não tem compromisso nenhum mas se o patrimônio dele tiver 67% ou mais atrelado em valores mobiliários como ações bdrs por exemplo ele já tem uma característica de fundo de ações e aí ele é tributado com 15% de R apenas Agora se ele não bater esse 67% do patrimônio do dinheiro dele em valores

Imobiliários aí a tributação dele é igualzinha a fundo de renda fixa igualzinho come cota I IOF se eu resgatar antes de 30 dias come cotas em maio e novembro e ainda aquela tabela regressiva de Imposto de Renda que desconto come cotas também então fundo de renda fixa recapitulando fundo de renda fixa IOF come cotas e tabela regressiva do do ir fundo de ações 15% só sobre o rendimento se tiver prejuízo não tem né se você recolheu você resgatou a cota com prejuízo que dá para acontecer em fundo de ações não tem imposto de renda fundo

cambial tributação igualzinha a de renda fixa IOF come cotas tabela regressiva e fundo multimercado se não tiver 67% do patrimônio em valores Imobiliários com ações por exemplo renda fixa tributação igual de renda fixa IOF com cotas regressiva caso contrário só 15% de Imposto de Renda Esses são os Fundos financeiros que eram chamados antigamente de fundo 555 por causa da instrução 555 que caiu e foi substituída pela resolução 175 Amanhã nós vamos falar de fundos estruturados é outra conversa tá São Regras completamente diferentes agora vamos ver o tipo de questão que ancor cobra vamos ver então

antes disso Pera aí vou vou lá pro falar com o povo pode me tirar vamos falar com o povo T Sim aí ele tem que mudar o tratamento tributário Alexandre tá perguntando Exatamente exatamente muda e dá para mudar aplico no fundo que diz aplicar em ouro e dólar multimercado Alexandre multimercado ele aplica em Ouro eh em Ouro ativo financeiro e aplica em dólar né então ele é um fundo multimercado ele aplica em valores mobiliários que o ouro ativo financeiro o ouro à é considerado um valor mobiliário e o dólar então ele é o fundo multimercado

fundo de ações não tem C cotas o amor foi feito de paixões e não existe a [Música] razão batemos né e um mês ele ficou com 67% de ações exatamente vai mudar se eu investir em fundos de ações eu me livro do Comic cotas exatamente Marcelo só que Cuidado hein fundo de ações é mais arris carado taxa de administração maior maior também hein cuidado se livra [Música] sim tem que lembrar Cleuson ó o que que vocês vão fazer gente vocês vão pegar todos esses percentuais vão anotar e vão estudar tudo isso que eu falei são

três questões a gente precisa desses acertos não esqueçam das 80 nós precisamos de 70 acertos e o que que vai engrossar esses acertos aqui ó Fundos clubes aqui tem três três então muita atenção hein muita atenção tributado duas vezes o Comic cotas ela é pré tributação você já eles já tiram de você antes você resgatar aí quando você resgatar eles descontam fundo de ações não tem of Naldo não tem gente por favor vou pedir de novo pegue o seu caderno o seu tablet e vá colocando tudo isso que eu tô falando essa Live vai ficar

disponível depois pegue lá coloca lá fundo de ações 67% em valores Imobiliários tributação 100of e ir de 15% no resgate pois vai lendo vai lendo vai lendo explica paraa sua mãe explica paraa sua irmã explica pro seu irmão explica pro seu namorado paraa sua namorada explicar falar para As pessoas faz com que você condense com que você pegue o conhecimento mais rápido tá não se esqueçam disso vamos para vamos ISO tá vamos para as questões v a questão Olha que simples eh Pode colocar até a tela x se você quiser para ficar maior para eles

responderem aí para se conhecer o valor da cota do dia de um fundo aberto porque fundo fechado que eu vou explicar amanhã o fundo o fundo é negociado na bolsa Então fechou o fundo fechou com o valor da cota em r$ 0 já é r$ 0 agora fundo aberto não funciona assim porque pode ter mais e aplicações do que resgates e mais resgates do que aplicações também então a gente tem que fazer o quê como é que a gente calcula o valor da cota de um Fundo de Investimento aberto a gente divide o valor do

patrimônio l lquido do fundo Então o fundo tem lá 100 milhões você divide pelo número de cotas tem 1 milhão de cota 100 milhões dividido por 1 milhão o valor da cota vai ser de 100 então divide o patrimônio do Fundo pelo número de cotas no final do dia tá aqui divide o patrimô divide o total de ativos do Fundo pelo número de cotas não é para dividir pelo número de cotistas não o patrimônio do Fundo pelo número de cotas Então o fundo tinha lá 100 milhões de patrimônio ele tem 1 milhão 1 milhão de

cotas 100 milhões de grana dividido por 1 milhão de cotas a menor fração do fundo que a cota vai ser de 100 pode até Abrir nessa aqui só para mim vou fazer um riuso aqui nessa vou fazer um ri Então como é que se calcula o valor da cota de um fundo aberto simplesmente dividimos o valor do patrimônio pelo número de cotas patrimônio do fundo era de 100 milhões total de ativos era de 100 milhões ele tinha 1 milhão de cotas 100 milhões dividido por 1 milhão cada cota será avaliada ao final do dia em

R 100 simples assim Belê Então vamos para mais uma questão agora pode pô tela cheia de novo está é o meu querido meu querido mora na zona sul aqui da Ilha zona sul aqui deles também viu Tem uns lugares isolados viu man não sei onde você mora mas tem uns lugares isolados aqui na zona sul também né os Guarulhos da vida aí meio Jardim Cabo Sul Quem mora em Guarulhos conhece Jardim Cabu su tinha uns parentes lá era um pouco ermo ali alguém aí mora em Guarulhos dá um up fundo de ações tem como principal

fator de risco avariação no preço de se é um fundo de ações o fator de risco tá ligado às ações né gente então eu já posso tirar a que começa com cupom posso tirar né a e ad Então o fundo de ações tem como principal fator de risco a variação do preço de ações ou outros valores mobiliários como bdr Braz que vocês viram aqui com o mestre Inácio o rauni também falou disso desde que negociados em mercados organizados o que que é o mercado organizado é um mercado em que tem uma instituição autorreguladora como a

B3 tá lá ela registra as operações atua como contraparte Central garantidora garantindo sendo a compradora de todos os os vendedores e a vendedora de todos os compradores vou fazer outro Rios meu vocês me permitam vou fazer fazer outro ros aqui que eu tô precisando de material pro meu Instagram aliás meu Instagram está é o meu Instagram tá aí @ profed delamura já tô enchendo meu canal no YouTube tá com várias questões com várias aulas também com eh ai como é que chama no no isso aqui no no YouTube Short shorts né então já tô enchendo

lá vai lá em @ profid delamura também acha meu canal acha meu canal aqui no Instagram vou fazer esse corte aqui o corte era para corte era para mercado organizado cilda perdi vamos lá vou falar aqui então mercado organizado é aquele em que uma instituição autorreguladora existe para registrar e para chancelar as operações e ela atua no mercado de bolsa como contraparte Central garantidora A Metz por por exemplo ela é a compradora de todos os vendedores e vendedora de todos os compradores e ela segura para ela o risco de crédito ninguém vai dar calote porque

ela garante as operações Então isso é que é um mercado organizado aí tem o mercado de bolsa né Vocês viram aqui a agressão de ofertas de compra e venda todo mundo agride lá no book de ofertas e o mercado de balcão por exemplo né o r fez isso né trabalhou na XP o mestre rauni se ele tiver assistindo a gente o nosso o o aqui a gente tem a nossa religião que é o ra unicismo ra unicismo né Insta e o apóstolo rauni tá aqui então se o senhor tiver assistindo a gente Apóstolo rauni Boa

noite se espirrar saúde o rauni ele foi broker lá na XP e o que que o rauni fazia Olha só tinha um cliente que tinha uma dívida de uma dívida atrelada a di de R 100 milhões de reais e ele sentia que a dívida ia aumentar né que a o Adi ia aumentar ele chamava o rauni o rauni procurava alguém que tinha uma dívida atrelada em moeda estrangeira ou recebimento eles trocavam esses fluxos então era o rauni que procurava esses caras e fechavam essas operações e esse é o típico mercado de balcão né as corretoras

procurando entre elas é as partes isso é diferente de mercado de bolsa entenderam agora o que que é o mercado de balcão no mercado de bolsa todo mundo insere as ofertas eu quero ações da Petrobras 1000 ações eu vou lá quero comprar por r0 R 40 as ações da Petrobras o Stael vai lá e quer vender por 41 ele vai lá e joga então todo mundo faz a pregação todo mundo ó eu quero por 40 ó eu quero vender por 41 todas as ofertas se agrin no mercado de balcão não não tem essa agressão uma

parte procura outra direto no caso do Ra era um broker Swap BR em que ele ia lá e unia as duas partes né Beleza vamos para mais uma mais uma questão fundo de renda fixa possuem como fator de risco da carteira fundo de renda fixa tem que ter 80% ativos atrelados a variação da taxa de juros ou de índice de preço ou de ambos ou de ambos também dá você pode ter ali né Eh um título que esteja atrelado ao uma taxa de juros ou ao índice de preços né Como por exemplo o tesouro o

IPC a mais te paga 5% por exemplo mais o IPCA Olha que fácil isso aqui é questão do ancor cara não dá para perder gente vocês estão entendendo que não dá para perder não tem como são três questões aqui que é barbada a gente precisa dessas questões para engrossar o CDO a gente precisa um fundo de Renda Fixa de curto prazo curto prazo é aquele que os títulos vencem em um prazo inferior a 375 dias e a duration da carteira é de 60 dias a duration da carteira inferior a 60 dias então tá aqui ó

ó é esse aqui um fundo de curto prazo duration guarde esses 60 Dias duration 60 dias esse daqui não é porque esse aqui 95% do patrimônio atrelado a título de dívida pública ou título de renda privada com o mesmo risco é um fundo de renda fixa simples esse aqui ó não é de curto prazo porque 95% do patrimônio deve acompanhar o índice de referência Então se você for pegar lá ele é um fundo de renda fixa referenciado e esse aqui de baixo não pode ser 80% do patrimônio atrelado a títulos de dívida exter é título

de dívida externa né dívida externa pegaram pegaram tão vindo comigo vem vem vem pode abrir para mim inst essa aqui vem comigo vem com a melv vamos juntos vamos juntos eu quero você minha amiga que tá assistindo aí meu amigo eu quero você trabalhando na XP até Entrando lá no dia 15 para você pegar ali o seu bônus de 10 Pau para você começar a mudar sua vida minha amiga meu amigão né eu preciso que vocês entrem eu quero que vocês mudem de vida aí professor eu vou conseguir eu vou conseguir aqui no raonic ismo

que é a nossa religião o raun cismo no Apóstolo rauni Marcelo me manda um e-mail mano delamura @mel ou me manda um Direct delamura @mel ver.com.br pode falar comigo ou manda um Direct Instagram Beleza amanhã nós vamos falar de fundos estruturados que que vocês vão fazer hoje vão lá façam todas as anotações que eu que eu falei aqui aí respondo as listas de exercícios que tem lá já de fundo já vão direto responde os exercícios depois responde de novo relê a apostila mas façam esses apontamentos que eu fiz aqui façam isso agora e aí já

vão e respondam as listas de fundos Amanhã nós vamos com Fundos estruturados então vocês vão conhecer fundo imobiliário vou falar de fiagro também vocês vão conhecer fidic FIP etfs outras três questões saem desses caras tá E são produtos que vocês vão oferecer bastante pros clientes de vocês minha amiga meu amigo do Ah vocês não perdão vocês tem que estar linkados até o dia 15 de dezembro em o escritório da XP a Helena tá empenhada em matemática financeira mas você não repete por causa da matemática financeira são só cinco questões tá Tá bom mas eu vou

fazer lives de matemática financeira eu vou aqui com vocês só tenho um recado para deixar se eu te encontrar na padaria na fila do pão eu te passo na ancor se eu te contar tomando soro depois da balada na praia que vocês estão tudo aí tem gente calhando da praia eu te passo ncor se te encontrar no ônibus eu te passo ncor minha amiga meu amigo glória a Deus vocês vão conseguir eu só tenho que me despedir Boa noite bons sonhos a todos bons estudos chegar em casa assistir minha novela depois vou jogar videogame sou

jogando Doom Doom jogo de violência pura de tiroteio eu gosto Então vem comigo vem com o istael vem com o rauni na nossa igreja na nossa religião ra unicismo vem com a melv