L'Économie Mondiale en Mutation : le Diagnostic EXPLOSIF de Charles Gave & Didier Darcet

et donc pour la première fois de son histoire l'Inde va avoir accès à des matières premières qui viennent de l'Asie du Nord de l'autre côté de Malaya qu'il pont dans leur propre monnaie c'estàdire qu'ils n'ont plus de contrainte du commerce extérieur c'est-à-dire que ça fait 7 ou 8 ans qu'on est dans un appauvrissement constant du français de base et ça ça va s'accélérer et c'est certain c'estxy le chinois c'est le départ ou et après ça vous avez Erdogan vous avez Poutine et vous avez maudit c'est-à-dire que ces quatre garses maintenant peuvent créer à tout moment

une thrombose pour l'Europe c'est qu'on avait le choix entre une Europe des libertés qui seraté bordelllique et amusante et une Europe puissance qui sera qui sera un désastre comme chaque fois dans l'Europe donc on est on est en train d'essayer de faire une Europe puissance et ça va se terminer dans le sens dans les larmes comme toujours pour que la France C souveraine il fallait qu'elle arrive à un niveau de dette où elle cesse de l'être et ça a été appliqué avec remarcablement de compétences par Monsieur Macron donc nous n'avons plus de classe politique en

France parce que pour être Conseil constitutionnel faut avoir la Casie judiciaire donc on se retrouve dans une situation économiquement qui ressemble passablement à celle qu'on a connu militairement il y a un petit siècle quoi bonjour à tous merci d'être avec nous sur grand anglech donc Charles Gave et did d's qu'on ne présente plus on est au club 42 donc on a tous les membres du club 42 de grand crypto qui sont là si vous voulez faire un peu de bruit et et pour Charle et pour il pipip ouais et pour le pognon il pipip petit

aparté le club 42 regroupe nos membres les plus fortunés afin de participer à des événements privés tels que cette rencontre avec Charles gaveave et Didier darsé mais aussi pour participer à des deals privés ou encore de bénéficier de conditions privilégiées lors de nos levées de fond si ça vous intéresse écrivez-nous à contact@grangle27.fr l'inscription est de 3000 € par an voilà donc ce trèjour et du coup c'est un format qu'on teste pour voir ce que ça donne on tourne en public voilà captation publique alors on va attaquer sur nos nos sujets de prédilection macro-économie finances et

du coup il y a une question que je voulais poser parce que tout le monde parle du déficit budgétaire de la France il paraît qu'ils auraient quelque part paumé 100 milliards alors la la première question en fait c'est comment est-ce qu'on peut paummer 100 milliards parce que vous êtes dans la finance depuis très longtemps alors j'imagine que ce type de comptabilité vous es pas étrangère et euh qu'est-ce qu'on peut dire du plan d'économie qui est proposé est-ce que c'est d'ailleurs des économies et surtout à quel moment un pays explose globalement ou quel est le niveau

soutenable pour la part des des dépenses publiques dans un PIB ah ben merci ah ben je vais essayer de répondre ben alors voilà alors euh on va comenc perdre 100 milliards euh bon c'est pas possible dans une comptabilité en partie double en principe c'était quelque part c'est c'est pour ça que ça a été inventé au 12e ou 13e siècle c'est parce que il fallait pour essayer de savoir s'il y avait de l'argent qui disparaissait à gauche c'est qu'il apparaissait à droite quoi c'est donc donc ça veut dire qu'ils ont pas été perdus ils ont été

cachés alors comment vous pouvez cacher il faut demander à Monsieur draguy puisque monsieur dragi quand il était directeur général du ministère des Finances italien avant que l'italine rentre dans l'euro il avait dissimulé je sais plus combien de dizaines de milliards de dettes avec un accord de swap je crois que c'était avec typ Morgan si mes sont exactes et ce qui fait que l'Italie miraculeusement sa dette était tombée en dessous de chiffre critique de l'époque qui était je sais plus combien 50 % du PIB et donc ils avaient pu rentrer dans l'euro et ensuite que j

Morgan il a gagné quelques milliards de dollars et l'Italie a perdu quelques milliards de dollars quand on a dénoué l'opération donc il y a que il y a que deux possibilités ou bien on a fait un coup comme ça pour dissimbuler de la dette et maintenant ça revient ou alors c'est que les les chiffres on nous a donné était faux et qu'il y avait des gens qui savaient au ministère des Finances et dans ce cas-là ça s'appelle un faux un décrittir public et c'est pas cible de pête de prison assez lourde maintenant est-ce que vous

croyezil y a une personne dans la salle qui croit que c'est peine de prison on être appliqué à des inspecteurs des finances ah bon ils sont ils sont auudessus des lois ces gens-là donc j'espère que vous vous en êtes convaincu donc la première des choses c'est qu'il a sans doute un écr un fond en écriture publique et justement il y a la commission du Sénat qui a été dirigée par Olivier Marlec si mes souvenirs sont bon qui a audité justement les le budget prévisionnel de Bruno Le Maire à l'époque et qui a dit que ils

étaient insincère al j'aime beaucoup c'est pas que c'est truqué c'est insincère je sais pas exactement ce que c'est et en fait donc la commission du Sénat c'est quand même pas un gadget c'est c'est c'est le Sénat et Bruno Le Maire a balayé ça de la main en disant que de calomnie la B du crapau NAT pas la blanche colombe et et en fait on est resté là en fait comment est-ce qu'on peut quand on a une commission sénatoriale dire juste non mais lol c'est ça c'est incroyable parce que de la commission sénatoriale comme la Cour

des comptes n'a aucun pouvoir en raison de la soi-disant séparation des pouvoirs aurait-il fait ça au Congrès américain ils auraient menti devant le Congrès soit la chambre soit le Sénat et à ce momentlà ils auraient été en prison et pour 20 ou 30 ans mais aujourd'hui si vous voulez on fait passer des lois et il y a pas de sanction bah s'il y a pas de sanction euh au crime le crime a tendance à se produire quoi c'est euh c'est toujours pareil c'est ce que disait Gary Becker qui était un économiste américain très célèbre qui

a le prix Nobel il a il disait si le crime paye euh en principe une activité de croissance c'est la criminalité quoi c'est euh c'est or le problème de nos sociétés c'est que ben maintenant le crime paye quoi et pas pas simplement au niveau dans la rue mais aussi au niveau de la finance de la France comme on le voit donc c'est la première explication alors moi comme je suis vieux je me souviens plus de la deuxième question et donc c'est c'est lui qui va répondre la deuxième question en fait c'est que bah on voit

au final que le déficit va à volau parce qu'il s'auto-entretient et ça fait boule de neige ça je pense que tout le monde l'a compris et au final c'est les parts des dépenses publiques qui augmentent dans le PIB et c'est quoi la limite To The Moon avant d'arriver qu'est-ce qui fait casser la machine en fait oui alors la la Chine elle est déjà quand même bien orillée parce que là tu parles de 100 milliards mais je me souviens il y a quoi 2 mois 3 mois ou 5 mois on disait ou là la France a

atteint une dette de 3000 milliards et c'était dans tous les jours au on est à 3200 donc ça va très très vite quand même donc donc ça veut dire que en fait c'est beaucoup plus que 100 milliards c'est 100 milliards sur l'exercice où il s'attendaiit à 3 et5i% de déficit et puis il vont peut-être être à 7 donc c'est ça ah excusez-nous les gars on s'est trompé bon donc en fait la machine esté le le le problème fondamental de de ce niveau de det de de d'intervention de l'État dans l'économie il est pas très facile

à à répondre il pas très facile à répondre parce que il y a les pays qui ont des niveaux d'intervention de l'État dans l'économie notamment l'Europe du Nord où ça se pass ça se passe très bien donc ce n'est pas ce n'est pas quelque chose d'absolu par contre ce qu'on peut voir dans un pays c'est qu'en gros il y a des courbes qui ressemble au coure de l'affur comme ça c'est-à-dire que il y a un moment donné où quand il y a pas du tout d'intervention de l'état faire intervenir l'État est une bonne chose parce

que ça va permettre en fait de développer un certain nombre de cohésions nationales qui vont enrichir en fait le pays et puis on atteint un certain niveau bon général de trouvait que 30 % c'était le maximum c'est là où sont rest les Suisses oui c'est où c'était Pompidou je pense ou cétait cétait de GA ou Pompidou qui avait dit bon 30 % on est là il faut pas aller au-delà jiscar avait dit audessus de 40 c'est le communisme jisc voilà av dit audessus de 40 c'est parce que c'est le communisme et puis maintenant on est

on a largement dépassé ça 60 ou oui on est en 55 60 donc intervention et le problème c'est que on sait très bien que il y a un point zéro c'est que s'il y a pas d'état euh l'économie fonctionne mal parce que tout simplement c'est c'est complètement c'est c'est c'est comment appelle ça anarchique voilà et puis s'il y a 100 % de de de de ponction plus personne fait rien donc on sait très bien qu'on part de zéro on arrive à zéro et qu'au milieu il y a une courbe et la question c'est est-ce qu'on

a dépasser le point d'en haut et on l'a manifestement dépassé en France ben ça se voit parce qu'en fait on se r compte par exemple que pour faire 1 % de plus de croissance il faut faire plus de dettes que 1 % de dett donc ça veut dire que la la croissance que l'on que l'on le multip multiplicateur kénésien il ne fonctionne plus donc ça veut dire qu'à chaque fois qu'on rajoute de la dette en dis B c'est super on a fait quand même 1,5 % de croissance ben oui mais on a fait 4 %

de dette est-ce qu'on peut dire que c'était devenu un diviseur kénésien c'est devenu un diviseur kénésien donc on l'a dépassé ce point c'est évident qu'en France on va dépasser tout le monde le sait c'est absolument manifeste la question c'est aujourd'hui que ce nouveau gouvernement arrive en fonction ils le savent tous qu'il faut pas monter les impôts ils le savent parfaitement qu'il faut réduire la part de l'État dans l'économie mais puisqu'ils sont sous contraintte sous de multiples contraintes et leur première contrainte ce sont les comptes de l'État et bien ils vont monter les impôts donc en

fait ça veut dire que encore une fois on va aller dans le sens de l'immédiat au lieu d'aller dans le sens de la résolution du problème structurel de long terme qui est notre déficit primaire on a un déficit primaire il faut quand même qu'on sorte de ce déficit primaire et comme on n'est pas sorti de ce déficit primaire et que d'autres économies ont réussi à le faire ben on voit no tau qui commence à monter doucement doucement doucement et donc maintenant no taux d'intérêt d'emprunt à 10 ans bah ils sont au-dessus de ceux du Portugal

ou de l'Espagne ils sont un tout petit peu en dessous de la Grèce mais on est quasiment à la Grèce donc ça ve dire on est sorti en fait du club des des des pays qui avaient une dette correcte et d'ailleurs la Grèce pour information a un excédent primaire c'estàdire que si jamais la Grèce demain fait défaut en disant fuck the world toute la dette extérieure on la répudie telle la femme infidèle et bien à ce moment-là la Grèce va très bien c'estd ils peuvent payer leurs fonctionnaire ils peuvent continuer à travailler 6 jours sur

7 par semaine à 48h c'est pas confortable mais ça marche en France a priori ça ne marche pas parce que est-ce qu'on a le droit de dire il y a 1 % de croissance et 7 % de déficit donc il on est en décroissance de 6 %. on n pas le droit de le dire mais une autre façon de voir la M dro de penser on a oui on peut on peut le penser mais la valité c'est assez simple c'est pas simplement la dette qu'on a accumulé c'est qui détient notre dette parce que prenez l'exemple

des Japonais eux ils avaient une dette qui était à 200 % j'en sais plus mais c'était le public japonais qui détenait la dette donc ça voulait dire que B si on mettait de la dette on payit la dette à des Japonais que maintenant prenez le fait que 50 % de not dette est détenu par des étrangers bah ça veut dire une chose toute simple ça veut dire que quand le paiement de la dette a lieu il y a la moitié du pognon qui sort la dette à 100 % du PIB pour faciliter les calculs si

les taux d'intérêt sont à 3 ça veut dire qu'il y a 1 et5i % qui sort du pays et comme la 3 c'est à 2 ça veut dire que le revenu disponible par tête commence à baisser c'est-à-dire que ça fait 7 ou 8 ans qu'on est dans un appauvrissement constant du français de base et ça ça va s'accélérer et c'est certain et donc ce que je veux dire par là c'est qu'aujourd'hui la France depuis à peu près 4 5 ans est engagée dans une baisse structurelle de son niveau de vie ce qu'elle a pas connu

depuis je sais pas combien de temps certainement pas presque je pense pas même au 20e siècle il y a pas une seule période où sur 10 ans on est le niveau de moyen est baissé même les années 30 tout ça ça ça montait donc on est aujourd'hui on sait que chacun d'entre nous dans les 10 an qui viennent son niveau de vie va baisser s'il est dans la dans la moyenne ou la médiane donc on est engagé aujourd'hui dans un appauvrissement généralisé de la France ce qui va rendre le le produit de l'impôt encore plus

faible par contre on peut toujours faire durer la musique avec l'euro si jamais les Allemands s'assoient sur leur ego et leur constitution si jamais la souveraineté est déléguée de plus en plus à l'Union européenne et que on continue à imprimer comme ça s fait par contre à la fin au bout du bout du bout c'est le taux de change qui prend au bout d'un moment c'est le taux de change de l'EUR mais surtout ce que les gens comprennent pas c'est que les Allemands sont des êtres un peu simplistes vous savez ils ont pas de la

sophistication qui un peu plus haut làhaut donc qu'est-ce qui se passe c'est que les Allemands de 1960 à 2012 à peu près le rendement réel des BNDES c'est les obligations allemandes étaient à peu près entre 2 et demi et 5 % réel donc si vous étiez un gérant de caisse de retraite allemand ce que vous faisiez c'est que vous achetiez des boundes et puis ensuite vous allez jouer au golf à 3h parce que ça couvrait tous les vous aviez rien à cé une facilité totale aujourd'hui le Bou en pouvoir chat depuis 4 5 ans a

perdu à peu près 25 % de sa valeur c'estàdire que toutes les caisses de retraite en Allemagne sont en faillite qu'est-ce qui va se passer l'allemand étant de nature précautionneuse parce qu'il a eu quelques petits ennuis dans les 100 dernières années quoi ils vont faire monter leuréparne comme des malades pour parce qu'ils le savent tous et donc ce qui va se passer c'est que l'Allemagne va se mettre à épargner comme une folle c'est-à-dire que comme et que nos exportations vers l'Allemagne qui est notre premier client vont s'effondrer et on va rentrer dans une récession pas

possible parce que les Allemands se mettent épargnés ce qui veut dire ce qui veut dire quoi c'est que notre déficit budgétaire il va passer à 10 oui parce que là on est à 7 % de déficit période de crise période de crise et que les Allemands n'accepteront jamais qu'on imprime parce qu'ils ont encore tous leur stock de dette et ils veulent pas que ça tombe à zéro parce qu'à ce momentl ils sont complètement laminés donc ça veut dire que l'Allemagne va se mettre à serrer comme une folle et nous on continue à à faire les

30 à faire les 35 heur et les conjets payés donc l'Allemagne se réarme et nous on va voir à quoi ressemble la mer vous souvenez le slogan du Front populaire c'était du pain du travail qu' était le 3è c'était des loisirs je crois et 3 ans après on avait les Allemands à Paris et il y avait ni pain ni travail ni loisiryz ce que je veux dire c'était donc on se retrouve dans une situation économiquement qui ressemble pasablement à celle qu'on a connu militairement il y a un petit siècle quoi et du coup ça ça

ça M un autre sujet du coup vous aurez bien compris que en terme d'épargne la France et les obligations d'État européens c'est pas forcément le meilleur euh tout à l'heure on était à l'Institut des liberté et puis il y a un charmant monsieur vous Dirz le nom si vous voulez qui est venu avec une carte des grands des grands axes commerciaux euh sur l'Europe le l'Asie et jusqu'au japonad de Brest à Tokyo de breest à Tokyo c'est ça et en fait c'est c'est c'est assez intéressant parce que sur sur cette carte il y a deux

choses qui m'ont frappé la première c'est que euh Paris est desservi principalement par des routes qui viennent d'Ankara et de Moscou absolument voilà et on a on est pas fâché fâché avec les Turcs mais ils rejoignent les bricks et Moscou là là pour la peine on est fâché donc et puis il y avait euh une 3è route qui était prévue qui partait euh justement du Moyen-Orient d'Israël euh pour aller par le les pays des émirats pour ensuite finir à Paris donc si permette et qui arrivit de l'autre côté à Mumbai c'était c'était Israël les émirat

comme ça et pour des raisons qui vous échapperont j'imagine c'est que les circonstan actuelles fait que les trains qui traversent l'Arabie Saoudite et qui devaient arriver à haa pour l'instant je crois que la construction a dû s'arrêter et et même il nous disait qu' ça avait été annulé en fait cette routef plus oui voilà ça a été gentiment enterré dans un dans le plus grand des silences euh qu'est-ce que qu'est-ce que ça nous dit quand on regarde cette carte j'avais l'impression que ça était pas trop trop centré sur l'Europe ben si vous voulez ça vous

dire un truc très très extraordinaire c'est que quand la guerre a commencé en Ukraine on s'est littéralement coupé de toutes les sources d'énergie qui venaient de Russie ce qui fait qu'aujourd'hui l'Europe va avoir l'énergie la plus chè du monde ce qui est jamais une bonne idée et puis ensuite ce dont on s'est rendu compte c'est comme les Russes sont tous SAU bêtes ils ont dit et si je vends toutes mes matières premières maintenant de l'autre côté de la route de la soie c'està-dire à la Chine je vais me retrouver à vassal de la Chine ça

m'intéresse pas donc ils sont enain aussi d'ouvrir des voires verticales absolument massives qui sont faites qui qu'un lieu en ce moment vers l'Inde et donc pour la première fois de son histoire l'Inde va avoir accès à des matières premières qui viennent de l'Asie du Nord de l'autre côté de Malaya qu'il pont dans leur propre monnaie c'estàdire qu'ils n'ont plus de contrainte du commerce extérieur c'estàd qu'il va y avoir un bouind dans l'océan Indien dont vous avez même pas idée et que toute cette région est en train de se networker ils vont tous se mettre à

travailler les uns avec les autres donc pour utiliser montjarcon on rentre dans une période de croissance ricardienne dans toute l'Asie qui va être phénoménal et toute l'Europe a décider pour des raisons je sais pas quoi de ne pas y participer et donc on va se retrouver comme Venise quand les gens ont décider que Ben plus rien ne se passait en Méditerranée tout se passait sur l'Atlantique tout est parti à Amsterdam oui puis c'est c'est assez terrible ce qui arrive il y a à peu près 2 ans un peu plus un peu plus j'avais été en

Inde et j'avais rencontré un nombre de gens dont le président de la enfin c'est pas moi il rencontré directement mais une conférence mais qui était un peu privilégié avec le président de la Ligue arabe et à ce moment-là il était en train de dire aux Indiens bon en gros au musulmans d'Inde votre responsabilité c'est d'être un bon citoyen indien et il était relancé et relancé par un semble de musulmans indiens qui disait mais quand même nos frèes frère musulman d'ailleurs est-ce que on n pas une responsabilité au-delà et sa réponse était non sa réponse était

votre religion c'est une question privée et votre première responsabilité c'est de bien servir votre pays le développer l'aider dans les respects de la loi indienne j'avais été absolument étonné de cette réponse et à la sortie de ça on mtait dit mais finalement peut-être que tout le problème qu'on a eu avec le monde musulman depuis des années va se résoudre de l'intérieur et peut-être qu'en fait ils sont en train d'auto réguler et d'essayer de casser leurs extrémistes parce que qu'est-ce que veulent un certain nombre de pays comme notamment l'Arabie Saoudite aujourd'hui évidemment les pays du golf

c'est c'est s'enrichir leur modèle c'est Dubaï donc ils veulent maintenant s'enrichir et c'était le moment où il commençait y avoir un rapprochement très fort entre learabie Saoudite Israël tout ça était en train de se calmer accord d'Abraham les accords d'Abraham et et je éta revenu un peu naïvement en me disant bon ça y est la solution il vont la trouver par eux-même et ce qui s'est passé il y a un an maintenant en Israël a été euh euh un un un un élément qui a fait exploser ce euh ce ce scénario et de de quelle

façon et ben bien ça a été enfin vous vous en parlerez mieux que moi mais euh les massacres bon on a vu Israël qui est rentré en guerre qui donc Israël entre en guerre on voit que c'est à la fois en guerre au sud au nord et avec l'Iran donc ça veut dire qu'on a le Hamas le Hezbollah et puis on a les Iraniens en face donc tout ça et en plus tout le monde musulman se riddit évidemment sur cette position d'Israël on voit même chez nous donc ça veut dire que que ce dont tu

parlais c'est la possible route qui serait passée par l'Arabie sa et ca le projet même a exploser en vol à cause de ces attentats d' y a un an et à cause évidemment de la réaction d'Israël qui est ensuite et qui qui induit la réaction de l'Iran que l'on voit actuellement donc ça veut dire que le scénario on nétait pas foutu simplement il y a il y a un certain nombre de gens dontir l'Iran je pense qui ont voulu faire casser scénario il ont voulu faire et ils l'ont réussi parce que aujourd'hui il est tout

à fait inenvisageable SAF si le régime iradien saute voilà parce qu'à ce moment-là parce qu'il est évident que c'est un coup qui a démonté toute pièce par l'Iran pour casser les accords d'Abraham et ce que vous pvez redir ce c'est que les accord d'abrahamord d'Abraham c'était c'était la grande réussite dans le domaine international de l'administration Trump qui était de dire on va négocier tous en tant que fils d'Abraham c'est-à-dire qu'on va se mettre d'accord les juifs et les Arabes peut-être quelques chrétiens qui traînent là mais il y en a pas y en a plus trop

mais et on va négocier pour vivre en bonne intelligence c'est-à-dire qu'il y aura plus on sort de l'idée de guerre et ce que me disent un certain nombre de spécialistes du sujet c'est un truc qui m'embête beaucoup d'ailleurs c'est que dans l'Iran a fait le même coup que les attentats du du du 11 septembre c'est-à-dire que le but c'était d'amener les États-Unis à devenir enrager et qui se metent à taper sur tout le monde de façon à ce qu' à ce que à ce que le orien se révolte et cetera et ce spécialiste me disait

bah ce que les Iraniens espèrent c'est qu' que l'Israël deviennne fous et que fassent la même chose que les États-Unis commence à taper sur tout le monde et si c'est le cas et ben les forces du bal vont gagner et là globalement ça veut aussi dire quelque chose pour la France et l'Europe c'està dire que la route qui passait par les pays avec les gars avec lesquels on s'entendait le moins mal par que bon les les Émirats pas non plus des proches on va dire en fait elle a capoté donc il nous reste Erdogan et

Poutine oui et si vous regardez si vous regardez ces routes vous vous rendez compte de la façon dont disposé géographiquement qu'il a qure gars qui les qui les contrôle sexy le chinois pas c'est après ça vous avez Erdogan vous avez Poutine et vous avez maudit c'est-à-dire que ces quatre gars maintenant peuvent créer à tout moment une thrombose pour l'Europe ou n'importe lequel des quatre on est aujourd'hui dans une situation où on peut être en trombose demain et la thrombose se passera par l'intermédiaire du prix de l'énergie parce que aujourd'hui tous les travaux qu'on fait à

gafcal c'est de dire un de ces qu on va avoir une pét de hausse de l'énergie on vous dit pas et à partir du moment où elle passe un pays comme la France qui est extrêmement fragilisé ou même l'Allemagne ne pourra plus et à ce momentlà sa bonée s'effondrera alors il y a quand même les États-Unis voilà comm dédier je crois qui voulait oui oui c'est qu'en fait là on est on est sur des routes qui est sur des routes fois le prix qui pe y a les il y a aussi les routes paritine bon

ce qui est très intéressant c'est que ce ce maillage qu'on est en train qui est en train de se développer est en train de rendre des routes maritimes non rentables donc en fait c'est donc c'est c'est la c'est la terre qui gagne sur sur la mer en fait 20 jours voilà c'est voilà voilà c'est quand même c'est quand même considérable mais il reste quand même les routes maritimes et aujourd'hui bah on sait très bien les routes maritimes aujourd'hui c'est le pétrole le gaz de schiste et le gaz liqufié qu'on importe des États-Unis donc ça veut

dire que aujourd'hui coincé au bout de l'Europe on s'étant mis en opposition avec tout le le sud global bah la solution de l'Europe de l'Ouest c'est c'est jeter dans les bras des États-Unis et c'était c'est stratégiquement c'est ce qui est en train de se passer euh donc il reste quand même un accès mais un accès qui est un accès disons on diversifie on diversifie pas beaucoup nos d'approvisionnement c'est ça le problème alors si on va un peu plus dans le crash une seconde une seconde je v dire il y avait un Kissinger que tout le

monde connaît il y avait un autre spécialiste de la géopolitique américain qui s'appelit brginski qui était d'origine polonais et qui était le Kissinger des démocrates bon le brinski et lui son plan c'était assez simple c'était qu'il fallait empêcher la Russie et l'Allemagne de s'unir il fallait empêcher la France d'être un pouvoir souverin qui emmerdait tout le temp les Américains et il fallait casser la Russie en petit morceau il a écrit ça dans le grandchiquier c'est ça non grand c'était cétait céit c'est possible il a écrit ça été la politique des Américains depuis donc on est

en train on est en train de bien voir que par exemple pour que la France souveraine il fallait qu'elle arrive à un niveau de dette où elle cesse de l'être et ça a été appliqué avec remarcablement de compét par Monsieur Macron qui est un Young et justement si on va un peu plus dans le trash et dans le sale il y a l'idée de d'Olivier de la marche qui dit alors il me l'avait dit avant mais j'avais pas répété parce que et maintenant il a dit publiquement alors je va le il dit écoute Richard c'est

pas compliqué d'ici quelques années la monnaie de la France ce sera pas l'euro ce sera pas le franc ce sera le dollar j'ai répondu pareil non oui oui la réalité est un peu plus compliqué que ça parce que la vraie question c'est qu'aujourd'hui pour acheter son pétrole on a plus besoin de dollar c'est la grande nouveauté qui a aussi le résultat de la et donc la plupart de ces pays d'Asie avaient des excédents de leur compte courourant monstrueux pour ne jamais revoir le FMI donc ils avaient accumulé des réserves de change gigantesques de façon se

protéger contre une crise amenée par les Américains le prix du pétrole qui monte ils ont pas asseé de dollars il sautent et Goldman sax fait plein d'argent c'est c'est et tout le monde est très content tout le me sauf les gens du coin qui sont pas très contents et donc qu'est qu'est-ce qui se passe à ce moment-là c'est qu'aujourd'hui ces pays qui qui investissaient leur excédent d'épargne chez nous puisqu'on était on avait des états de droit ce qu'on a fait c'est qu'en gelant et en bloquant les réserves de la Russie ils sont dit mais on

est complètement con parce que si un jour on déplay on va se retrouver à poil donc ils vont ils ont cessé ils vont cesser de mettre le réserve de change chez nous mais quand ils accumulé des réserves de change avec nos marchés obligataire ça leur faisait eux ils avaient des taux d'intérêt plus élevé nous on avait des taux d'intérêts plus bas puisqu'on recevait donc notre taux d'escompte était plus bas et ce qui permettait à nos affaires qui étaient surévaluer d'acheter leurs affaires qui étaient sous-évalué ce qui était bien tout simple et toute exécution vous voyez

ce que je veux dire c'était mais s'ils cessent de mettre leur poignons chez nous le les Tau d'intérêt vont baisser chez eux et vont monter chez nous les Tau réel et à ce momentlà la France saute et en ce qui concerne la la la diminution de ces réserves que vous évoquer c'estàd le fait qu'il y a des excès de dollar et d'euros dans le monde en réserve dans les banques centrales étrangères et que finalement ils en ont de moins en moins besoin puisquils peuvent ach le matièrees premières le pétrole dans notre devise mais on l'observe

c'est qu'on le voit dans les chiffres alors c'est pas gigantesque mais on voit déjà les réserves de dollars des banque centrale étrangère qui baisse et on voit déjà que la position de l'euro dans les réserves de banque centrale elle n'est plus passée en deè position en deè position c'est l'or qui est passé donc on voit bien que ils utilisent une partie de ses réserves probablement pour investir localement et aussi pour acheter de l'or parce qu'ils se disent que finalement bah avec de l'or ils seront mieux positionnés sur le long terme s'ils ont des besoins pour

acheter quoi que ce soit d'ailleurs et et un autre truc important c'est que bon ces pays ils ont quelque chose comme 5000 milliards de dollars de réservve qui leur servent plus à rien donc la grande question des années qui viennent c'est qui où vont aller ces 5000 milliards de dollars qui sert plus rien ni a personne et ça fait quand même beaucoup de milliards et ça fait beaucoup de milliards et donc estce que quand on dit que ça sera ça sera le dollar euh mais je vois pas pourquoi les Européens ce qui va se passer

c'est que probablement et le dollar et les monnais européennes vont s'écrouler ou une autre façon de dire les choses c'est que dans les marchés financiers vous pouvez acheter simplement deux choses il y a deux choses en vente vous pouvez acheter des contrats une obligation de l'État français c'est un contrat où vous pouvez acheter une propriété alors ce qui pourrait se passer c'est qu'ils se disent bon mes contrats ne valent plus rien je vais peut-être acheter des actions à Wall Street oou je vais peut-être acheter zemens c'est a liquide et à ce moment-là on pour avoir

un phénomène extraordinaire qu'on a très bien vu en Turquie c'est-à-dire une hausse extraordinaire du marché des actions accompagnée d'un écroulement du marché obligataire c'est ce qu'on a vu au Venezuela en Argentine partout donc c'est pour ça que euh la question du la question du dollar c'est plus une monnaie efficiente c'estàd celui qui achète des contrats aujourd'hui en Europe aux États-Unis c'est le roi des cons et eux ils en sont broués mais il n'existe pas dans le monde et eu ils vont y mettre des contrats parce qu'ils vont devoir créer des marchés obligataires pour solder leur

balance des paiements mais il y a ce qu'il faut c'est acheter des contrats en Asie et vendre tous ces contrats en Europe et aux États-Unis quoi puis un jour on était en train de travailler sur justement les flux d'or qui suivent en fait avec Charles qui suivent l'évolution de la de la la puissance économique donc on cette cette puissance économique qu'on peut regarder sur la part la la répartition du PNB mondial on voit qu'elle a elle était à 70 30 il y a 25 ans en faveur de l'OCDE puis maintenant on est à 5050 avec

le le reste du monde et donc on regardait le fait que l'or suivait la même tendance c'est que l'or il est en train de partir il est en train de partir et alors m'avait dit mais vous savez c'est pas une très bonne idée d'acheter les contrats ou les titres obligataires des pays qui voient leur or partir il vaut mieux acheter les titres obligires pays qui voit le r arriver et c'est une évidence quand c'est dit comme ça et c'est une évidence historique ça dur ça dure depuis 20 sièclle he vous vous suivez l'or c'est parti

de de Constantinople c'est arrivé à Venise c'est allé à Amsterdam puis de là à Londres puis de là à New York et puis c'est en train d'aller à on Shang Shang shangï Hong Kong et et et donc ça veut dire que la place financière dans 20 ans ce sera Hong Kong c'est marrant parce que dans une vidéo que j'ai faite il y a pas longtemps sur l'or justement je je m'étais reposé la question du parcours de la Chine la place de de shanghï et en fait ce qui est marrant c'est que je me souviens quand

j'ai débuté grand angle il y a en 2017 il venait d'y avoir la cotation de l'or à shanghï et en fait pour une économie il faut de l'énergie de des matières premières et de la main d'œuvre pour activer les premers facteurs et en 2018 à shangï il y a eu la cotation du pétrole donc ça veut dire qu'un shangï du coup bah entre pétrole or et on s'entendait bien voilà ça c'est tout ça était convertible et en 2020 ou 2022 je sais plus il y a eu la cotation de plus en plus de matières premières

d ben en fait ils sont en train de recréer leur système mais mais ce qu' a d'extraordinaire c'est que à shangï vous avez la cotation du pétrole qui maintenant je crois est la deè ou la 3è au monde en volume et que si vous avez à solder votre votre débit ou votre crédit et cetera vous pouvez le demander en or c'est-à-dire qu'ils sont en train d'organiser la tibilité hors pétrole c'est le guichet d' côté c'est exactement ça par contre ce qui est assez intéressant c'est que quand on a de l'or typiquement c'est ce qu'on disait

avec Didier tout à l'heure l'or est une monnaie pour traiter avec les gens qu'on aime pas parce que les l'allemagnequel on veut pas avoir de contrat l'Allemagne pouvait traiter avec le Portugal en passant par la Suisse grâce à l'or en 3945 les américains ils pouvaient faire leur truc dans leur coin grâce à l'or nazis étai à la bayerie pendant toute la guerre les nazis étaient pant à la baerie les réunions de la berie continuaient et les Allemands étaient prénant vrai sujet voilà on va pas se disputer mais en fait ce qui est ce qui est

intriguant et je sais plus quel exemple aussi on avait sur l'or voilà quand on veut plus parler on le fait en or et je crois que pendant les croisades les les musulmans s'estchangé des pièces d'or avec la tête du pape quoi enfin non c'était plus rigolo que ça c'est pendant tout le 19e c'est il y avait les les pièces ce qu'on appelait la cavalerie de saint-georg c'était les pièces de la reine d'Angleterre sur laquelle il y avait une figure de femme et puis il y avait des pièces plus anciennes où c'était le roi et celle

où il y avait le roi ça valait quand même beaucoup plus que celle où il y avait la flamme mais les musulmans vous prenez les pièces d'or dans tous les cas voilà ça ça c'est c'est le paysan qui arrivé avec un un un napoléon n'importe quel paysan dans le monde entier il vous nourz une famille de quatre personnes pendant une semaine avec un napoléon c'est le c'est la c'est le tarif et du coup là où je vais venir c'est la Chine qui accumule de l'or quelque part on dit elle se démondialise et il y en

a qui disent le monde sort de la mondialisation et je veux dit ben en réalité quand on accumule de l'or c'est bien qu'on veut une puissance mondiale on veut pouvoir traiter avec gold for enemise quoi mais en plus c'est une idée fausse mon cher fils a publié un papier qui a fait pas mal de bruit il y a quelques temps dans lequel il disait quand la route de la soie était fermée par la prise de Constantinople tous les gens à Venise tout ça en Europe on dit c'est la fin de la mondialisation mais les Portugais

ont pris leur petits bateau et ont fait le tour et il y a une autre mondialisation qui est arriv donc ce qu'on est en train d'essayer de vous dire c'est qu'il y a une mondialisation phénoménale qui est en train de se passer en Asie et que nous on en est sorti pour des raisons politique mais oui donc en fait c'est juste que voilà on ils veulent sortir de l'histoire c'estàd qu'il cherche à avoir un monde immobile et l'immobilité c'est la mort et puis mondialisation il y a la la M ation effective économique qui est absolument

pas arrêtée non seulement elle est pas arrêté mais elle se développe comme vous l'évoquez absolument massivement dans ces pays là c'est pour ça que comme on regarde le monde entier pour nous la situation n'est pas du tout dramatique du côté de la France ça va pas très bien mais quand vous regarde le monde entier ça va très très bien et ça c'est la mondialisation de économique des biens et des services et puis vous aviez la mondialisation monétaire et là il y a des mondialisations ça c'est vrai c'estàdire que le système de l'art est en train

de s'affaiblir et il y a un autre système qui est en train d'émerger on sait pas encore trop ce que ce sera mais ce don on est sûr c'est qu'il y aura des devises importantes comme évidemment le Yan mais ce sera pas le remplacement du dollar mais il y aura de l'or et il y aura des échanges bilatéau il y aura plein de paniers de monnaie donc c'est vrai que la l'uniformisation qu' avait du système dollar elle a de fait éclater ou et est-ce qu'on peut voir cette reconfiguration de la mondialisation comme participant activement à

la hausse des prix de l'or euh c'est alors je vais répondre différemment parce que pour moi l'or ne change pas de valeur c'estàd un GR d'or c'est 1 gr d'or et puis arrêtez de m'emmerder c'est ça vait un gram d'or et puis on parle d'autres choses ce qui va se passer c'est que la cotation c'est la base d'un bon bitcoiner 1 g d'or ég 1 g d'or j'ai déjà entendu quelque part c'est tout ça vaut pas plus mais par contre ce qui va se passer c'est que la valorisation du dollar et des Mones européennes va

s'effondrer par rapport à l'or et la valorisation des monnais asiatiques va monter par rapport à l'or et on me dira l'or baisse en remimbi et monte en euro comment est-ce possible mais c'est simplement que l'euro c'est d'abord c'est une monnaie qui ne devrait pas exister et puis le dollar bah si vous voulez maintenant ils produisent plus rien parce qu'à force d'avoir d'acheter des produits et de mettre leurs usines ailleurs qui vendaient des produits aux États-Unis avec de l'argent qu' sont pasintriur ils ont plus d'appareil industriel et ils sont rendu compte au moment de la guerre

en Ukraine que c'était difficile de fa de faire des obus si on produisait 4 % de la S mondiale il y a il y a un loup quoi c'est c'est difficile donc ils se rendent compte aujourd'hui qu'on ne peut plus être une puissance militaire si on a pas un appareil industriel alors justement je vais te demander Didier parce que vous travaillez bien tous les deux en ce moment sur comment faire des portefeuilles sans passer par la monnaie et c'est un sujet qui doit préoccuper éminemment les Européens quel est le quelle est l'idée en fait d'évaluer

la performance d'une économie et c'est marrant parce que moi ça me fait penser en Turquie c'était ces repères là on se disait bon on oublie la Livre Turque ça perd 15 % par jour voilà on oublie euh comment est-ce quels sont les repères qu'on peut prendre pour gérer son son argent en se en se démonétisant quelque part je pas comment oui tu veux dire en étant stable par rapport à l'inflation c'est ça bah oui on parle en valeur comment mesurer la valeur sans abonné sans la monnaie oui alors on nous ce qu' on a bon

on l' déjà beaucoup publié et parler de ça sur la la composition d'un portefeuille qui est très stable par rapport à l'inflation locale donc là on parle pas de la monnaie on parle de l'économie donc portefeuille c'est le fameux portefeuille Brown qui équilibre entre des actions des obligations de l'or et des bonss du trésor il a été inventé il y a plus de 50 ans et on a beaucoup travaillé dessus et ce portefeuille il est exprimé dans une monnaie en tout cas il y a deux éléments qui sont exprimés dans les monnaie qui sont les

obligations longues et les obligations courtes ça c'est dans une monnaie maintenant les actions d'une d'une d'un pays est-ce qu'elles sont elles sont dénominées elles ont elles sont en dans la monnaie elles ont comptablement dans la monie mais leur valeur n'est pas n'est pas surtout si ce sont des multinationales ce sont pas ce sont pas ça rien à voir avec Laur monnaie locale si si si l'Europ per 20 % L'Oréal va immédiatement gagner 20 % instantanément hein donc c'est donc pas une autre façon de le dire si vous voulez c'est que quelque part tous les contrats

savez action obligation échange sont en quelque sorte en monnaie et vous utilisez cette monnaie pour donner un prix au truc réel qui sont l'or et les actions ça veut dire que l'or et les actions ont une valeur mais on n pas de prix et que les trucs à gauche ils ont des prix mais ils ont pas de valeur et c'est compliqué à comprendre c'est pour ça que les gens aiment pas le capitalisme et que de temps en temps le pouvoir politique ou un pouvoir économique sans part de la possibilité de faire varier la valeur du

temps dans la monnaie ou les taux de Chang ou les blocs ou j'en sais rien et à ce moment-là ça veut dire que le côté de l'autre côté est complètement les prix sont tous faux puis que c'est exprimé avec une monnaie qui n'est pas et c'est pour ça qu'on a tendance tout maintenant à calculer les valeurs de tout ce qui est les biens réels en or ou en pétrole parce que là si vous mettez un rapport entre le prix du dollar en pétrole et le prix d'Air Liquide ben si j'ose dire vous faites disparaître le

dollar de l'équation puisque vous divisez l'un par l'autre oui alors c'est par rapport à donc à l'or et par rapport au pétrole et également par rapport à l'inflation parce que finalement l'inflation va refléter justement l'or va être instrument par excellence qui va vous contrer l'inflation et va monter en fonction de sa inflation c'est vrai depuis plus de 5000 ans donc ça veut dire que on regarde cette composition de portefeuille et on se rend compte qu'effectivement ce type de portefeuille produit depuis 50 70 ans inflation + 4 dans tous les pays qu'on a regardé on a

regardé une trentaine donc c'est vraiment une espèce de d'invariant on cherchait un espèce d'invariant reste sur la notion d'invariant parce que les en gros on voit pas forcément le rapport entre la science et les invariantces c'est quoi c'est quoi la relation la science c'est toujours la recherche d'un variant enfin il n a pas que ça ilras criptique elle est criptique ok alors ben écoute tu fais des mathématique c'est toujours des des des sigles compliquées sur la partie gauche de l'équation qui met qui qui mélangent des variables X Y + y² et cetera égal 0 c'est

toujours ça toutes les mathématiques c'est quelque chose vaut rien quoi c'est ça que ça veut dire donc il faut chercher ce qui vaut rien mais qu'est-ce ça veut dire vaut rien ça veut dire que dans il y a un avariant il y a un truc qui bouge pas qui faut tout toujours zéro c'est ça que ça veut dire les lois de conservation en physique ce sont des invariants ça veut dire bon ben voilà vous avez de l'énergie puis je la fais ah mais l'énergie puis je fais l'énergie à l'entrée l'énergie à la sortie c'est la

même l'énergie est inv variante on ne crée pas d'énergie et on peut la transformer ou on peut la dissiper l'envoyer ailleurs la la bouger mais on ne crée pas d'énergie on on ne peut pas faire disparaître de l'énergie non plus ça c'est un invariant il y a y a plein d'inariant donc la la la physique c'est essentiellement la recherche des invariants le problème c'est que en finance on a énormément de problème par parce que on mesure dans dans des contrats des devises comme vous dites des je sais pas quoi des trucs qui qui ont un

prix mais qui ont pas de valeur et et on essaie de mesurer des choses physiques avec quelque chose qui bouge et qui dépend de la volonté de quelques grands argentiers du monde et qui vous disent bon benah moi je vais je vais imprimer 5000 milliards de dollars et puis voilà c'est comme Perre l'architecture avec un un maître étalon qui bouge toutes les voilà et un ma un maître étalon qui dép fa une maison bizar ça fa qui bouge tout le temps le volume n'est pas là et qui dépend de l'idée ou l'idéologie ou la vision

monétaire de 4 C une dizaine de personnes dans le monde ou des élections qui arrivent ou des élections voilà ou des élections qui arrive donc c'est très très compliqué de chercher C variant et donc à force de travailler on s'est rendu compte que ce portefeuille là avait une caractéristique un peu physique d'unv variant puisque on l'applique sur le marché local à mort français japonais chinois turc n'importe quoi dans le monde il va toujours vous produire inflation locale plus à peu près 4 % et avec très peu d'oscillation donc qu'il a une caractéristique d'invariance ça ça

nous a passionné parce qu'on s'est dit bon bah là on a une référence on a une référence sérieuse et puis à partir de là on va travailler dans ce portefeuil en se disant bah peut-être qu'on peut faire mieux que l'invariance peut-être queon n'est pas obligé de tout le temps avoir des obligations des des de l'or des actions destions et de l'or ensemble parce que parce que tous les travaux qu'on fait montrre que quand il y en a qui monte l'autre quand il y en a qui monte l'autre baisse et quand il y en a un

qui baisse l'autre monte donc c'est un peu couillon d'avoir de l'or et des obligations dans le même portefeuille il vaut peut-être mieux avoir à la place d'un quart un/art un/4 on peut avoir un tiers un ti un tiers et à ce momentl on améliore pe la performance d'à peu près 1 et demi % par an bon c'est pas mal quoi on passe à 5 et demi c'est qu'on se rapproche des actions mais ça augmente un peu la volatilité donc on essaie de dire c'est que dans le fond ce que semble montrer les les marchés c'est

que à l'intérieur de chaque pays on peut bâtir un portefeuille qui vous donne du 4 % réel ok sur le long terme ça veut dire que toutes les gestions d'action devraient être mesurer contre cet invariant et non pas contre je ne sais quel indice à la con ou euh donc c'est ça la réalité c'est que il faut mesurer le le gérant par rapport à ce 4 % qu'on peut faire sans se fatiguer et c'est 4 % réel réel oui c'est inflation plus 4 euh et les inflations sont différentes dans les pays donc évidment évidemment il

rapportera moins en terme absolu au Japon l'inflation est plus baisse ou basse en Chine que en Turquie ça c'est sûr et euh alors ensuite quand on commence à regarder à l'intérieur de ça comme vous disiez en disant bon mais peut-être qu'on peut faire mieux que conserver constamment cet équilibre qui est compréhensible mais qui est stable on peut peut-être se dire tiens j'enlève celui-là ou je mets plus de celui-là et cetera et aujourd'hui dans ce qu'on regarde ben il faut enlever toutes les parties gauches donc il faut enlever tous les contrats donc en fait nos portefeuilles

pour nos clients aujourd'hui ils ne sont constitués à l'heure d'aujourd'hui que d'action et d'or on a aucun contrat euh parce que la la situation nous dit les obligations ne payent pas du tout assez cher les taux d'intérêt sont pas du tout assez élevé on a émis trop de monnaie c'est vrai sur les taux longs c'est vrai sur les taux courts et on a donc ces des devises qui sont fondamentalement débasé alors évidemment on travaille essentiellement sur les grosses devises du monde donc quand on dit les devises sont débasées ça veut dire en gros le dollar

l'euro le Sterlin le et cetera et cetera c'est ce genre mais pas le voilà pas pas la dise chinoise et et ce qu'il y a d'intéressant quand on fait ce genre de rçonnement action et or c'est qu'on a appelit ça le portefeuille turc ouis c'est le portefeuille turc parce que je crois que le futur de de l'Europe c'est le portefeuille turc et d'ailleurs c'est marrant parce que on était en Suisse il y a pas longtemps on avait fait un tournage avec V Vincent stros qui était avec nous donc illustre gérant de chez Comgest et on

rigolait bien parce qu'on faisait on av ça chez noble Capital Management ou Didier administrateur et c'est un fond enfin c'est une société d'investissement qui fait de l'or et et et du coup on en discutant avec Vincent il disait mais là on parle de 25 % d'or dans lesp portefeuille et on voyait tous les gars là qui étaient assis qui commençaient à tousser parce qu'ils sont le vent dans le dos avec en descente tout mouillé ils sont à 3 % quoi mais parce qu'en fait on l'a oublié ce fondamental de l'or en fait la réalité quand

quand j'essaie de réfléchir je me dis que les marchés financiers ont été investis pour dans le fond mesurer tout par rapport à l'or c'est-à-dire que c'est en quel que sort le socle et on est on a fait plein d'instruments très compliqué qui sont tous mais le but c'est d'arbitrer le temps la géographie et cetera contre l'or qui ne présente aucun risque et c'est assez rigolo parce que quand vous voyez les choses comme ça ben vous voyez que par exemple vous prenez le marché des actions standarenes pour ex dividend c'està-dire en dehors des payement vous prenez

l'or et vous prenez le prix de l'énergie sur un siècle ils reviennent toujours les uns sur les autres c'est-à-dire que c'est la même chose vous mesurez trois fois la même chose mais les valorisations peuvent dépendre donc il y a des moments où il faut acheter ce qui est le plus bas avant ce qui est le plus haut et vous faites vous faites des cartons pas possible donc c'est assez rigolo que de voir quand je montre ce graphique à des Américains que les troit se rejoignent toujours ils en restent comme de rondfan personne ne leur a

jamais dit que c'était la même chose et quand vous regardez aujourd'hui al vous prenez par exemple l'énergie primaire le pétrole et l'or al le pétrole et l'or vous regardez sur 100 ans 200 ans et cetera ça revient toujours au même pr donc ça veut dire que l'un sur l'autre le ratio c'est simplement une une oscillation assez assez forte alors la question c'est où est-ce qu'on est aujourd'hui dans cette oscillation dans cette oscillation on est tout en bas aujourd'hui on est presque à deux déviations standard de ces oscillations s00ent ça ça veut dire que l'énergie n'est

pas cher du tout et l'or est cher dans ce ratio alors qu'est-ce que ça veut dire alors l'énergie pas chère du tout ça veut dire que c'est très bon pour l'activité économique mondiale donc c'est pour ça qu'on est aussi investi fortement en action c'est excellent c'est la première condition pour que ça marche bien et l'or qui est très cher par rapport à l'énergie ça veut dire que les taux d'intérêt sont trop bas par quand les Tau d'intérêts sont suffisamment élevés les gens achètent pas de l'or ils préfèrent avoir des intérêts sur une devise qui ne

se dévalue pas donc ça veut dire que fondamentalement les taux d'intérêt sont trop bas donc on a à la fois une économie qui va bien parce que l'énergie n'est pas cher et les taux trop bas donc ça veut dire qu'on est dans un BLL Market et des actions pour cette raisonl qui va probablement pas durer éternellement par qu'on peut pas rester indéfinivent avec le prix du pétrole là et le prix des de l'or la et et on rappelle qu'on parle de l'économie mondialeéieale il n ait pas de méprise oui oui bien sûr oui ça veut

dire quand one oui bien sûr donc ça aujourd'hui on une configuration qui qui est très intéressante pour mais mais ce que ça veut dire c'est que nous en tant que citoyen on va en prendre plein la gueule mais Schneider Air Liquide les fabricants de centrales nucléaire ils vont gagner de l'argent mais comme des malades c'est-à-dire qu'on va voir le paradoxe extraordinaire de voir la Bourse de Paris avec les meilleur valeurs pété à la hausse pendant qu'on s'appauvrira de façon extraordinaire parce que eux ils y sont là-bas est-ce que limite de ça c'est pas une remontée

parce que ça c'est le truc qu'on voit dans les pays où la monnaie a capoté c'est que les gens du privé vivent bien et les gens dépendants de la monnaie pas que le secteur public parce que le boulanger qui a qui vend du pain en bas des tours de de de je ne sais quelle administration le jour où le fonctionnaire disparaît le boulanger il passe avec he même si c'était un privé donc je parle des gens dépendants de la monnaie le fonctionnaire le retraité le gars qui a l'état pour client et cetera eux par contre

ils vont souffrir le martyre ben c'est la vieille histoire qu' m'avait raconté mon professeur d'économie il y a longtemps C l'histoire d'un vendeur de corne en Allemagne pendant la grande inflation C de cordes et donc le type il command il vendait ses cordes il en commanda une nouvell à chaque fois avec l'argent qu' versait il en avait de moins en moins à la fin il en restait plus qu'une et il s'est pendu avec quoi ah voilà voilà c'est ce qui nous c'est ce qui attend les gens qui dépendent du secteur public oui ils vont se

pendre avec la dernière corde et là autant aux États-Unis on voit qu' sont en réindustrialisation on voit des usines fleurir partout autant donc il enfin moi je me dis ils peuvent tuer leur la population dépendante de la monnaie au final il restera les capitalistes et ceux qui travaillent hein et ceux qui travaillent oui c'est ça les les capitalistes et les gens qui sont en fait si on a raison ça veut dire qu'on dans un monde extraordinairement favorable aux entrepreneurs et extraordinairement défavorable au rentier moderne que ce que sont les employés d'État et to mais oui

mais alors ça ça a deux trois conséquences sociales quand même parce qu'il faut que l'ordre social il survive parce que quand on a 20 30 % de la population qui crève la dalle comme en Argentine il faut que l'ordre social il survive quand même il faut éir minï oui oui oui mais il faut cesser d' lire Macron et lire Bini oui mais là en Argentine et d'ailleurs c'est assez fameux parce que le la misère est passé de 40 % à 50 mais moi ce que je me dis c'est qu'il y a que 10 % alors

qu'il a supprimé la moitié de l'état non mais et en même temps sa popularitéie REM quand même vachement sa popularité est montée à 65 % et on pense qu'il gagera les élections législatives l'année prochaine mais je pensais qu'il allait prendre une gamelle que l'économie en Argentine allait prendre une gamelle plus forte pour un an ou deux le temps que l'économie c'est difficile parce qu'ils produisent tout je veux dire maintenant ils sont en train de découvrir de l'énergie partout c'est-à-dire si on arrête simplement de faire les cons en Argentine il y a qu'à se baisser pour

ramasser l'argent quoi c'est c'est un pays qui c'est incroyable que ce pays é été ruiné en l'espace de 60 ans quoi et ils ont pas desas ce qui est incompréhensible donc au final ce qu'on voit c'est qu'en Europe par contre on n pas d'usine parce qu'on a plus d'énergie les deux sont très liés euh si on ruine la monnaie et qu'on a pas d'usine il se passe quoi et ben la monnaie s'écroule et en France on a quelque chose c'est qu'on a quand même c'est un beau pays donc les gens peuvent venir et on peut

bénéficier du statut de venis c'est-à-dire un pays de bronzecul où les gens les gens qui travaillent au reste du monde viennent nous voir pour voir nos cathédrales nos truc et cetera mais imaginez les Allemands il y a la Bavière oui mais ils vont réclamer leur indépendance c'est sûr et et en Chine contre toute attente on voit les actions qui partent à la hausse alors que pendant longtemps vous avez répété qu'il fallait avoir des obligations en Chine et pas d'action et mais ça on a changé l'été dernier voilà alors qu'est-ce qui s'est passé pourquoi elle était

c'est que le coû du capital après de mesures est passé en dessous la rentabilité du capital en Chine à force de baisser les taux faut faut faut élaborer ça bah c'est pas difficile les taux baisser baisser baisser baisser baisser baisser parce que Ben la Chine l'économie allit pas bien puis à 2 % à peu près sur le 10 ans Ben la quasittalité des entreprises chinoises hors immobilier avait une rentabilité qui était à 4 ou 5 donc si vous pouvez emprunter à deux pour investir à 5 en principe la croissance repart et donc il faut se

BO à l'action à ce moment-là donc on a recommandé de vendre les obligations et d'acheter les actions c'était difficile cétait à la por c'était pas la portée des la plupart des économistes français et donc là par contre on est on n'est pas sur un cycle court spéculatif non non non ça va durer on est parti pour 10 ans de bull market là partout en Asie hein et eux du coup ils auront une industrie et une monnaie et de l'UR bah ou par contre c'est vrai ce on disait avec Didier c'est que pour aller monter des

entreprises en Chine en étant européen ou Occident c'est quand même chaud il y en a qui sont arrivés encore une fois Air Liquide Schneider et tout le patron de Schneider qui s'appelait triquir quand j'étais à Hong Kong il y a quelques années il voulait louer ma maison il était venu à Hong Kong de Paris parce que plus de 50 % des ventes de schneeder se passai en Chine parce qu'ils sont quand même complètement dominant dans le petit électrique et et donc encore une fois les Chinois étant particulement pragmatique si vous avez une activité dans lequelle

ils connaissent pas grand-chose et qui est très difficile à organiser qui REC ils sont très content vous V F chez vous mais si c'est pour faire des des beigners ça les intéresse pas tellement quoi ben il y a Carrefour je crois qu'il s'est pas mal mordu les doigts de son expé chinoise oui parce qu'il jet pas de valeur qu'est-ce qu'il a pas de valeur par rapport à une chaîne chinoise I une meilleure gestion des stocks peut-être donc les Indiens c'est plus compliqué parce que c'est mais les Chinois si vous amenez par exemple quelqu'un qui leur

expliquit bien comment faire un avion aujourd'hui ce qui est très compliqué ils auraient aucun problème à établir une usine en Chine et comment ça se passe exactement pour parce que notamment gafcal vous êtes allé en Chine alors on a un bureau pquin où il y a 8 ou 9 personnes alors oui on a on est on est en CH comment passé justement la transition l'accueil pour arriver à se faire sa place ah mais c'est très curieux parce qu'avec mon fils on a décidé d'aller en d'aller à Hong Kong donc c'était au 1999 2000 et c'était

le moment où tous les Goldman SAXS et cetera quittai Hong Kong après le indover après la passage de pouvoir et tout et donc les Chinois ont étaient extrêmement intéressés par devoir arriver de couillons comme nous qui allai dans l'autre sens quoi puis ensuite on a racheté une société à à Pékin là qui survit qui s'appelait dragonomic qui faisait des analyses de la Chine et aussi c que ça paraarisse on publie librement en anglais je vous dis on a mis000 clients dans le monde on parle de la Chine la moitié du temps et nous n'avons jamais

eu pas une fois une remarque du gouvernement chinois sur ce qu'on raconta jamais et pour quelle raison parce qu'on nécrivait pas en chinois ah et alors qu'est-ce que ça recouvre comme réalité bah ça recoupe comme réalité c'est qu'il veulent pas c'est pas des glan les gars c'est pas des glan mais ils se disent ce qu'on veut c'est vous savez vous avez pouvez exercer votre liberté dans trois domaines la liberté social avir des enfants les envoyer à l'école que de voix de choix la liberté juridique le droit de propriété tout ça et ensuite la liberté politique

vous votez pour qui vous voulez et tout et vous présentez un parti donc l'quanw puis ensuite la Chine ils ont dit Liquan il a dit au singapourien il y a 50 ans liberté sociale on va y arriver liberté économique on va y arriver aussi ça prendra du temps mais al la liberté politique on se voit dans 50 ans c'est parce que moi j'ai autre chose à que m'occuper de ce que pensent les et et c'est exactement ça en Chine voyez le droit de propriété progresse la liberté sociale augmente mais si vous commencez à dire du

mal du gouvernement au champ de patate oui ou au désert de pierre par là-bas où il fait pas chaud pendant l'hiver quoi c'est c'est ce qui é arrivé au patron de comment il s'appelle JAC ma bah d'un seul coup il a disparu pendant 6 mois il il est revenu avec des cales dans les mains quoi il avait cassé des cailloux donc c'est une autre façon de voir les choses c'est qu'il disent nous vous savez il a une vieille blague qui est vrai c'est celle que disait qui pas une blague d'ailleurs c'est malero quand il est

allé en Chine au moment où degul a reconnu la la Chine comme le le représentant du peuple chinois le Parti communiste et malero a posé cette question à Shen qui était alors qu'est-ce que vous pensez de la Révolution française Chen a répondu c'est un peu trop pour un peu trop tôt pour en parler ils ont pas la même notion du temps mais pas du tout et du coup qu'est-ce qu'on peut conseiller à un jeune entrepreneur dynamique européen français moi ce que je lui conseille d'abord rien d'abord je vais vous répondre comme ça rien du tout

parce que quand j'étais à Hong Kong il y avait de ou 3000 français vous savez combien il y en a aujourd'hui 20000 il y a plus de français à Hong Kong qu'il n a d'anglais ils sont tous des entrepreneurs donc ils sont pas besoin de mes conseils vous allez en Californie il y a que des Gaulois vous allez en Floride il y a que des Gaulois vous allez tas il y a des Gaulois particulièrement mal venus et vous en avez vous avez des Gaulois partout donc en fait ce qu'on fait en France c'est qu'on importe

des bacs 7 et qu'on exporte des bacs + 7 ben si vous voulez c'est on fait on fait de la richesse de tous les gars qui se décarcassent qui étaient français qui normalement aurait dû produire en France et maintenant vont produire partout le problème c'est tant qu'ils épousent une française ils reviennent mais s'il épousent de local ils reviennent plus jamais Didier un avis oui non j'allais dire une bêtise sur les États-Unis non non mais c'est ch avec ce que tu fais il suffit de te suivre pour savoir c'est pas facile hein c'est pas par d'un

pays à l'au ça part sur la Turquie ça va sur d'autres pays ça puis là c'est les États-Unis mais dans ton cas je dirais dans ce que tu es en train de développer du côté énergétique c'est quand même plus plus plus plus prudent d'aller le faire aux États-Unis que de le faire en Chine parce que Charles donné l'exemple de grosse sociétés de des sociétés assez puissantes et qui vont implanter un savoir-faire et ceetera quand arrive le jeune entrepreneur avec truc je pense que on a eu quand même des discussions j'ai cette semaine des discussions avec

quelqu'un qui avait fait ça en Chine il y a longtemps il m'a dit c'est qu ça peut devenir vite à l'enfer donc il faut quand même faire attention c'est le les activités privées disons de PME faut faire attention disons que ce que tu fais aux États-Unis est quand même plus raisonnable en terme de projection de droit ce que vous pouvez faire c'est ce que vous pouvez faire c'est aller vous coller si ça vous intéresse dans les pays autour de la Chine c'estàd toute une série de pays comme Singapour comme Hong Kong et cetera et moi

je me souviens quand je gérais de l'argent j'avais comme quand je savais pas quoi faire comme la Bundesbank c'était mon allié quand je savais pas quoi faire j'achetais des boundes puis j'attendais de comprendre à nouveau j'attendais de comprendre à nouveau ça ça meit très bien et puis quand il y avait la France qui fait une connerie ou l'Angleterre ou l'Italie ça arrivait tout le temps he à ce momentlà je sortais de bboun et j'a acheté le truc qui s'était pété à la gale voyez mais à mon avis c'est pour un entrepreneur ce qu'il faut faire

il faut qu'il se mette à la périphérie comme ça et il servira la Chine et les autres pays de la périphérie sans être en par les chinois mais il sera dans dans l'ombre et il prendra comme en quelque sorte étalon de valeur la monnaie chinoise c'est ce que je faisais moi ça marchait très bien jusqu'au moment où de l'URE est arrivé et a détruit l'Europe détruit l'Europe de l'UR oui c'est lui qui a détruit l'Europe suivi par tricher et suivi par Dragui mais c'est qui on détruit l'Europe que j'aimis c'estàdire celle de la de la

diversité où chacun faisait ce qu'il voulait puis ensuite les marchés les Monna baisser les monnaaies mais c'était un pays où chacun faisait ses expériences et ça marchait bien et audelà on est passé à une tentative de centralisation du pouvoir un seul endroit c'est qu'on avait le choix entre une Europe des libertés qui serté bordelllique et amusante et une Europe puissance qui sera qui sera un désastre comme chaque fois dans l'Europe Charlemagne Napoléon hitlerire tout ça Louis XIV ça s toujours mal terminé donc on est on est en train d'essayer de faire une europeope puissance et

ça va se terminer dans le S et dans les Lares comme toujours et comment ça se fait qu'aux États-Unis on voit un courant alors on est on aime pas mais on a quand même c'est Kie je crois qui qui a dit il y a pas longtemps qu'il fallait modifier la Constitution parce que quand même le premier amendement sur la liberté d'expression ça empêchait pas mal de trucs pour maîtriser les discours s John Kerry et puis Cala Haris derrière qui a dit ah oui oui c'est une bonne idée et et en même temps quand on a

des gens qu'on dit ça parce que là on est sur un niveau Thierry Breton quoi voilà tout c'est pas parce que c'est pas interdit c'est autorisé vous voyez c'est voilà mais en face à ça on a eu un Trump et un musk qui ont dit bah attendez les gars ils sont complètement Fada ils veulent ils veulent instaurer la censure en fait et c'est mus qui disait la modération c'est le nouveau nom de la censure dans dans un pays qui qui qui part un peu en vrille qu on n pas ce courant là en Europe en

fait de de de la censure non non non de gens qui se mettent en face de gens qui se mettent en face on a qui enfin c'est ça l'impression c'est un peu c'est toujours pareil si vous avez 65 % du PIB fait par des dépenses de l'État si vous commencez à élever la voix votre PIB personnel il sera tatine il faut pas oublier que Trump et musque ils sont tous les deux milliardaires c'està-dire qu'il peuv faire le geste qui sauve je dis toujours moi aux gens que le but dans une vie c'est d'arriver à avoir

le faio Mony c'est-à-dire de pouvoir dire à votre patron à votre pays n'importe quoi je n'accepte pas je me lève et je dis et ça on peut dire tout ce qu'on veut des États-Unis mais il y a quand même une une facilité à créer de la richesse qui fait qu'il y a beaucoup de gens qui ont le F et en Europe maintenant on en a plus moi je vois un appauvrissement autour de moi dans qui est extraordinaire les gens s'appauvrissent à une allure grand et plus ils s'appauvrissent plus ils ont peur de l'État puisque leur

solution c'est d'aller demander de l'aide à l' et d'ailleurs fun fact j'avais vu après j'ai pas j'ai pas mais j'avais vu un un tweet passer avec la fortune des présidents quand ils étaient élus aux États-Unis et à la fin de leur mandat je crois qu'il est passé de de 10 millions à 200 millions ça c'est les Clinton avec leur fondation oui c'était c'était millions à 200 millions sacré bull market quand même et le seul qui a perdu du pogon en étant président devinez qui c'est Trump incroyable c'est Trump qui est passé de 5 milliards à

3 et demi ou un truc comme ça donc ça va ça va mais mais c'est le seul qui a perdu du blé alors que c'est le seul qui sait en fabriquer ah je ve dire les autres ils étaient fonctionnaires de base et OB ét pas fonctionnair ils étaient politiciens professionnel ce qui est pas la même chose parce qu'il y a des fonctionnaires qui font du très bon boulot mais les politiciens professionnel donc la première des réforme à faire dans tous les pays c'est d'interdire d'abord le cumule des mandats et ensuite que les fonctionnaires se présentent

à l'élection ou s'ils se présentent ils abandonnent la fonction publique pour toujours si on pouvait faire ça en France ce serait bien et moi j'ai su au Cameroun que Obama il aa des montagnes à lui h à quel moment un président en exercice il arrive à avoir des montagnes au Cameroun et nous on a fait avec il y a de la boxite dedans il y a la box mais nous on avait fait une une enquête spéciale il y a une dizaine d'années après les la grande tempête à Haïti sur qu'est-ce qui était arrivé des 4

milliards de dollars qui était arrivé à Haïti pour aider le peuple he pu donc on avait fait un documentaire qu'on on a présenté au télévision après et bien la quasi totalité de ce pogon a été piqué par les Clinton il y a rien qui est arrivé ils sont vous allez voir des campes réfugiés où il y avait deux chotes pour 2000 personnes ils sont allés 2 ans après il y avait toujours de chotes pour 2000 personnes rien Naé fait tout le pogon avait été piqué pour par les Clinton avec des des deals pour acheter les

télécommunications locales pour acheter les voilà donc aujourd'hui ce que j'essaie d'expliquer aux gens c'est que toutes les classes dirigeantes dans nos pays à force d'être professionnels sont devenus des mafias criminels ils sont comme des fous quand il y a des gens comme Trump et mus qui disent on va vous virer le d'ailleurs en parlant de Mus quelque chose qui m'a frappé c'est que Trump il a quand même été président pendant 4 ans déjà et aujourd'hui il dit à bant vous allez voir avec moi tout sera différent alors en 4 ans les États-Unis on pas spécialement

bougé quand il était président donc à quel point il ah ben c'était pas difficile parce que il est arrivé il était un peu naïf il est arrivé il était entouré d'une série de crétins remarquaes qui était mais Haris elle peut dire moi j'avais un non mais mais pas B je parle du premier mandat de CR d'abord la première moitié de son mandat il a été emmerdé pour hisoire avec la Russie dans lequ il rien à voir le chbl l'autre deuxième moitié c'est on a essayé d'un pit pour je ne sais pas quoi tout ça c'était

du pipo donc on peut pas dire qu'il qu'il facile estce que là il arrive avec musk avec Kennedy avec Cindy Owen avec comment il s'appelle la la jeune femme des non oui il arrive à toute une série de gars absolument extraordinaire qui eux parce que la fois d'avant il était arrivé qu'avec des néoc cons des qui avait qu'une idée c'est les casser la gueule de Iran c'était aller faire des guerres et cetera emmerderit la Russie donc au début lui il était il comprenait pas comment marchait Washington il voulait le changer mais bah il a dit

je vais sécher le marigot mais ou en fait c'est le marigot qui l'a séché oui et mais la deuxième fois que la plus belle connerie qu'il aent faite d'ailleurs à mon avis c'est de de le faire battre la première fois de de de de de se démerder pour qu'il soit pas élu parce que du coup il a remonté la pente et il s'est entouré de gens compétents que s'il était resté la deuxième fois s' était au deuxème TR il serait resté avec les mê m équipes continu à mernoyer mais pour être clair dans un pays

comme la France et les États-Unis c'est un peu différent mais dans le principe quand on veut redresser la barre si on prend la France on est à 60 % des dépenses faudrait retourner à 30 c'està dire qu'il faut virer la moitié ou les 3/4 de l'administration les 2/ers je vais être sympa pas simplement l'administration il faut supprimer tous les transferts sociaux qui sont gagnés par parce que le vrai problème de nos société c'est ce que j'appelle des passagers glandestins et vous avez des passagers glandestins absolument monstrueux partout aujourd'hui et qui touch du POUM par exemple

le type qui s'occupait des retraites pour faire la réforme des retraites qu'on avait mis le grand double mat je sais plus comment il s'appelait ce couillon oui de c'est ça il touchait 13 retraites de l'État qui est beaucoup mais comment vous pouvez faire de Gaulle quand il est parti il est parti avec sa retraite de colonel donc 13 retraites de l'État mais comment est-ce possible donc je me demande combien il y a déjà de gars qui touchent 13 retraites de l'État et c'est là à ce moment-l où Elen musk en interview avec Trump quand il

a fait son interview qui a quand même été écouté à 200 millions de d'audiences donc on en est pas longue et ben musk a saisi la BAL au bon en disant mais vas-y mets-moi mets-moi moi tu vas pas je vais vous faire une tweetter là on va on va 75 % ouais ou ouais et et et là Trump je l' senti j'ai une crêpe au fromage qui m'appelle et clairement Mo dit qu'il ne voulait pas il avait pas envie qu'il ait un mus lcher dans l'administration il va être Noé oui mais a quel pouvoir c'est

toujours la même chose est-ce que vraiment Trump ça peut être mais c'est pas n de l'administration vraiment être un ravi m en fait qui dit moi tous les gars là à fou là parce que c'est ça dont on parle sur on peut on peut dire d'une chose très simple c'est que probablement Trump aime son pays et que s'il le fait pas il sait qu'il sont pays foutus moi c'est tout ce que je fais s'il le fait pas il sait que c'est foutu parce que les gens qui sont au pouvoir sont des criminels donc il laissent

le pays à la mafia c'est son choix c'est pas le mien donc vous pensez que siil est élu musk aura les plein pouvoirs entre guillemets il y a pas com a Kennedy qui veut se payer le toutes les toutes les les grandes pharmaceutiqu qui sont qui veut se payer toute la bouffe c'est là où il y a les plus gros criminels et donc il y a musk il y a Kennedy il y a tulsabard la la petite celle qui était officier dans l'armée américaine et qui était un pilote d'hélicoptère et tout en Irak et tout

qui et qui pourra être nommé au Pentagone alors si tu sigabard est nommé au Pentagone parce que je vous signale que les Américains faisait des des armes antichar vous savez que tiriez de l'épaule c'est ça c'était à peu près à 15000 dollars le le missile quoi ça coûtait rien et puis il y a eu une grande des grandes fusions dans le dans le l'armée américaine organisée dans le fournisseur de l'armée américaine organisé par les Clinton donc ils ont créé des beau monopoles et bien maintenant ce même truc a pas changé est en vente à 12

millionons de dollars pour l'armée américaine donc quand vous voyez le budget budget de la Défense américaine il disent il dépenseent 10 fois plus que tous les autres pays bien ensemble mais en fait ils achètent à 10 fois prix donc ça veut dire que vous l'avez vu en en Ukraine leurs armes ne valent rien et donc la tus gabarde elle va aussi nettoyer donc je veux dire c'est pas comme s'il y avait pas des trucs pas de truc à nettoyer hein ah donc vous y croyez là êtes chaud là pour dire non mais là cette fois-ci

ce sera différent non je dis pas je dis pas cette fois-ci il y a eu quelques fois dans l'histoire des États-Unis des présidents comme Théodore Roosevelt ou Lincoln et des gens comme ça qui ont qui a fait son discours avec une balle dans le dans le poumon là c'est ça ou oui oui donc je sais pas mais les États-Unis en tout cas ce sont des hommes qui ne doivent rien à personne et donc qui n'ont pas qui n'ont pas d'agenda caché donc je sais pas s'ils le feront mais ceux-là peuvent le faire mais je sais

pas s'ils seront élus ou je sais pas si on va pas les tuer avant parce que j'avais écrit il y a quelques mois que j'étais surpris que Trump soit encore en vie quoi oui il y a y a il y a une recrudescence d'attentat il tire comme des cochons ouais il est pas passé loin s'il y avait autant de marge d'erreur à ber on serait mieux ouais ça c'est mais du coup si on se résume on est en en bull market sur les marchés action mondiaux les ÉtatsUnis vont assécher le Marigo avec Trump et c'est

pas impossible et réduire l'administration bull market en en Chine esttendue avec une une croissance ricardienne en fait le monde va super bien en fait ou ben voilà c'est juste nous et c'est juste nous parce que a c'est pas donc c'est parce que le système politique le système dans un pays vous avez la population puis la classe administrative qui gère l'état ce qui est compliqué puis la classe politique dont le rôle est d'être foudroyé quand il se trompe puttin et puis depuis les années giscar la classe administrative a pris le contrôle de la de la classe

politique et c'est organisé pour ne plus jamais être foudroyé donc nous n'avons plus de classe politique en France c'est fini on a plus d'hommes politiques on a que des des des gens de la haute administration et si vous voyez la moindre différence entre Jupé et Fabius ils sont tous les deux vilains ils ont tous les deux été dans le ils ont tous les deux un casier judiciaire ils sont tous les deux au Conseil constitutionnel parce que pour être Conseil constitutionnel il faut avoir la casier judiciaire quand vous êtes un gendarme vous pouvez pas en avoir

un mais Conseil constitutionnel ça va très bien donc j'imagine que je sais qui sera le prochain président mais donc on a mis on a organisé un grand théâtre d'ombre on disait ça c'est sueli de gauche celà c'est sueli de droite et on disait aux gens vous votez l'un pour l'autre vous votez pour l'un pour l'autre mais c'était les mêmes donc ça fait 40 ans ça veut dire tranquillement qu'on n plus en démocratie en France depuis 40 ans le peuple n'a pas le moyen de faire entendre sa voix vous avez remarqué les dernières élections législatives la

Carabo qui lesous ont fait compliqué non mais d'un seul coup on a déjà découvert que les M du centre droit du Président je sais pas quoi étit d'accord pour pour avoir des des accords électoraux ave avec la France à souise mais quelle saleté c'est incroyable c'est se du monde non je sais pas en tout cas ce qu'on peut dire c'est penser locale et agissez local là où vous avez le plus de pouvoir et passez pas trop de temps à réfléchir à la politique quoi bah oui ou alors vous essayez de devenir maire mais aujourd'hui on

vous a enlevé tous vos pouvoirs et bien on vous a laissé toutes les responsabilités pénales s'il y a quelque chose qui marche pas donc c'est pas vraiment grisant quoi et ben merci beaucoup en tout cas et ça fait bien plaisir de vous avoir tous les deux ici sur cette péniche et bah merci au club 42 qui était arrivé aujourd'hui [Applaudissements]