Unknown

Olá investidores muito bom dia Gerson Z lorense aqui na área sejam todos bem-vindos ao maior morning Call do Brasil começando um dia com vocês aqui no estúdio BTG pactual a grande presença do nosso analista de eods aquio tudo bem Jerson bom dia boa boa quinta pessoal vamos lá turma começar aqui tradicionalmente do mercado internacional né ontem foi um dia de grande repercussão né sobre a vitória do presidente trump nas eleições dos Estados Unidos né o mercado como a gente tinha brifado aqui você pela manhã né Tava tendo um grande dia de apetite a risco e

até uma dinâmica né curiosa né onde tinha realmente um dia de bolsa forte dólar forte e juros para cima né então ass o que tradicionalmente mostra realmente o que a gente tinha até comentado já antes né do tal do trump trade né eventualmente se a vitória do trump fosse né confirmada quais seriam os ativos que performaram eh para cada direção mas sem dúvida também agora né começam talvez a o tira um grande fator né de dúvida da mesa né é conhecido o presidente dos Estados Unidos para os próximos 4 anos e agora tura começa a

se debruçar né nos dados né E principalmente nos setores nos reflexos nas empresas o que a gente fala agora dá para começar a fazer um pouco de conta né é exato né G acho vou começar minha minha fala aqui fazendo um disclaimer né pessoal acho eu sou Analista de ações né eu vou comentar um pouquinho obviamente de de política aqui mas não é a não é a grande expertise é muito mais o que o nosso time macro e de analistas políticos n comentam e já escreveram escreveram abundantemente ontem né e tendo feito esse disclaimer que

eu acho que é bem importante eh Alguns alguns fatores ontem chamaram muita atenção primeiro deles foi que de fato a votação republicana Popular ela foi muito mais forte do que antecipado eh as pesquisas elas mais uma vez erraram É verdade também que Numa Margem menor do que foi por exemplo 2016 Mas elas erraram também contundentemente acho que vale o destaque por exemplo eh na Flórida a Flórida é um estado já foi swing state mais recentemente tem sido um estado muito mais pró Republicano n e até em locais centrais mais urbanos que em 2016 e 2020

deram vitórias pros Democratas agora Eles mudaram e deram uma uma vitória pros republicanos o que tem ajudado nessa questão de uma maior votação Popular também pros republicanos então de fato chamou bastante a atenção toda essa dinâmica estados swing States que eram swing States bastante importantes que viam nas pesquisas muito apertados também quase todos eles eh principalmente aí o o principal eh pedaço de disputa ali na na nas últimas semanas na última semana até no último dia anterior à eleição os dois candidatos vinham fazendo campanha na pennsylvania eh e foi um estado pro lado Republicano então

de fato chamou bastante atenção a performance dos republicanos eh na câmara no senado também na Câmara e no senado ótimo ponto no senado até a expectativa era de que eles conseguissem de fato retomar o controle do Senado que dá algum suporte aqui n mas como o voto da câmara ele é muito mais próximo ao que é de fato o voto popular também tem aberto Uma expectativa de que você possa ter aquele chamado em inglês republican sweep né uma varredura republicana que numa tradução livre que é basicamente os republicanos ganharem tanto a presidência quanto as duas

casas e aí o que traz um cenário aqui de uma presidência muito mais simples e pro Donald trump né Muito mais simples bem entre aspas e obviamente é muito melhor você ter as duas casas do teu partido do que do que uma casa dividida e dado esse cenário Jerson E aí feito esse esse disclaimer aqui durante toda a campanha durante todo o ano a gente já falou um pouquinho das das das propostas do trump do que que ele esperava de como isso deveria afetar alguns Alguns ativos né O que é esperado de fato um dólar

mais forte eventualmente uma situação fcal nos Estados Unidos um pouco mais frágil que ajuda a explicar a abertura recente da da curva de juros 10 anos hoje de manhã tava também já num patamar mais elevado de perto de 4,60 perto dos daqueles patamares de máximas aqui durante o ano de perto de 5 490 C eh e do lado de bolsa eh a principal leitura e o que o trump tem falado já há algum tempo é de corte de impostos o que obviamente acaba sendo positivo eh para as ações do do s&p tudo mais constante tendo

impostos mais baixos Você tem uma lucratividade também obviamente maior Obviamente as coisas não são tão simples quanto quanto parecem todos esses indicadores de mercados eles estão interligados acho que vale comentar aqui também de alguns setores específicos como foi por exemplo ontem a performance do setor financeiro sim de fato foi uma performance bastante forte é o xlf tava subindo perto de 5,5 com 6% ontem era o melhor setor da americana acho que o Deep Morgan subia oito você não posso de É isso mesmo é exatamente o JP Morgan em determinado momentos do dia chegou a subir

11 10% Goldman sex 13% é um qu que a gente também tem comentado aqui durante todo o ano eh e o e basicamente o destaque aqui né turma é é um setor extremamente regulado n a plataforma do trump como um todo é de uma regulação um pouco menor isso é bastante positivo pro setor assim como impostos mais baixos um setor que eh globalmente é sempre um dos setores mais afetados em termos de impostos acaba também sendo positivo e Mais especificamente do que isso ainda eh no governo do biden você teve um um FTC que a

grosso modo apenas para explicar aqui seria o equivalente a um CAD brasileiro é quem eh eh olha um pouco mais em relação a fusões aquisições a concentração de mercado é é basicamente o órgão antitrust Americano que ele não foi nenhum um pouco amigável em relação a essas a essas fusões e aquisições eh na pessoa a Cher do FTC era Alina canen dado o cenário de trump a gente imagina também que esses bancos eles devem voltar a ter no cardápio de produtos uma parcela de fusões e aquisições mais fortes e obviamente isso é bastante importante por

exemplo pro pro Goldman sax obviamente para todos os grandes bancos mas para bancos específicos de investment Bank como Morgan Stanley e e Goldman sex isso acaba tendo até um peso maior Tex a mesma coisa se tinha um um processo recente do doj em relação ao Google de antitrust que também era muito pertinente então enfim jesson já falei aqui um tempo relevante a gente nem falou de funk e que é hoje que tá acontecendo que vai enfim a gente vai ter a resposta hoje à noite mas acho que vale aqui a gente gastar um tempo nesse

macro Global dada a relevância do do evento de ontem boa já que o Vit deixou o gancho aqui de macro Global ainda na ordem aqui de de horário e tal então a gente tem agora mais cedo daqui a 20 minutos 9 horas da manhã decisão de juros no banco central da Inglaterra na expectativa do mercado é um corte de 25 base points né por lá Seguindo aqui como comentou 4 da tarde tem um anúncio da decisão de juros nos Estados Unidos o mercado aí com um consenso né de mais um um corte de juros por

lá mas acho que a grande expectativa talvez fica para 4:30 né coletiva do Paul né em relação aos próximos passos respondendo as perguntas né E tem essa discussão como V comentou né de um fiscal mais apertado nos Estados Unidos ou seja né uma preocupação maior com a inflação também uma política mais dura naem relação a Imigrantes uma redução da força de trabalho né nos Estados Unidos poderia também causar mais inflação então será que o banco central americano vai ter menos espaço para cortar juros aquelas discussões que naturalmente depois que há um destrave de um grande

evento a turma começa a discutir os todos os infinitas possibilidades aqui de desdobramentos né S gente ficaria aqui a a manhã inteira comentando de Assuntos Então acho que bem importante né esse peso hoje 9 da manhã e 4 da tarde dois grandes né bancos centrais anunciando né a sua deção de política monetária agora pela manhã já né a Noruega e Suécia também já informaram né decisão de manutenção de juros na Noruega e corte de juros na Suécia mas obviamente política monetária ganhando novamente atenção hoje é quinta-feira então também tem um tradicional D Seguros e emprego

nos Estados Unidos mas a agenda obviamente agora Tom L da conta na expectativa do Fed 4 da tarde tá turma então o índices lá fora abrindo estáveis tá o s&p a stocks né Cac aqui na França eh com poucas né variações outro foi um dia de B an Euforia né Nasa com 3% de Alto s&p Dow Jones também muito forte né performance naturalmente né hoje o mercado acorda numa ressaca positiva vamos dizer assim aguardando né essa esse dobramento e divulgação eh de dados mas está aqui para perguntar sobre isso já dá para dar um resumo

de como foi a temporada de balanço lá positiva ear surprise como foi dá dá para dar dá para dar esse resumo né Jess a desse lado macroeconomic teve esse fator político tem o f que hoje o mercado espera 25 cortes 25 pontos base de corte é é muito importante também obviamente escutar a coletiva sem dúvida nenhuma os jornalistas vão perguntar sobre a questão eleitoral lá nos Estados Unidos pro Paul então isso vai ter um peso hoje também ontem como você muito bem comentou a gente teve um dia muito forte de performance das bolsas Americanas em

termos do s&p foi o dia de performance mais forte Um Dia Após uma eleição desde 1896 então foi um dia de performance efetivamente muito forte mesmo a dados históricos E aí vindo para temporada de resultados pro micro a gente ainda tem também um operacional muito forte nos Estados Unidos eh basicamente a gente também comentou aqui mas eh do dia 30 de Junho até o dia 30 de novembro o merc 30 de setembro perdão 30 do no o mercado cortou um pouco as estimativas que ele mesmo tinha pro crescimento então a barra ficou um pouco mais

baixa obviamente ficou um pouco mais fácil das companhias de uma maneira consolidada apresentarem uma surpresa positiva maior eh números acima do que o Consenso esperava dito isso que a barra era mais baixa nesse trimestre do que tem sido por exemplo do que foi no segundo trimestre até do que foi no primeiro trimestre de 2024 dito isso os resultados Eles continuam muito sólidos um crescimento bastante saudável de 6% uma surpresa também de 6.5 o crescimento de de de receitas de revenues de perto de 4% então operacionalmente com uma parcela já importante do smp tendo divulgado em

número de empresas 420 empresas das 500 já divulgaram os seus resultados a gente já consegue ter uma visibilidade que vai ser mais um trimestre o quinto trimestre seguido de crescimento de lucros eh pro smpi então na parte operacional na parte micro a gente continua bastante suportado também Gerson boa turma passando aqui para no giro na parte de commod tá o petróleo hoje tá com uma leve queda negociando é 74 né dólares aqui o Brant né estabilizando em linha aí né Depois de ontem com esse Rally do dólar impactando também bastante a parte de commod minira

de Ferro você recupera hoje S abe 1,5 por negociando a 105 a Tonelada a gente teve alguns anúncios de estímulos aqui na China eh monetários nesse overnight mas ainda sem grandes né impactos dado que está acontecendo a importante reunião né por lá que termina na sexta-feira então há uma expectativa no final de semana de algum anúncio mais estrutural aqui em relação na economia chinesa Bitcoin nessa linha que eu comentei de uma ressaca positiva hoje tem uma leve queda 1,5 por mas aí negociando próximo a 75.000 ontem bateu a máxima de 76 né óbvio que esse

mercado também vão ter aí n de dobramentos pós a vitória do trump que foi realmente um grande foi vocal diversas vezes no seu entusiasmo com desenvolvimento do setor regulamentação como Vitão comentou bem então acho isso muito positivo ontem não só o Bitcoin né você olhava a Solana o ethereum todas outras outras moedas com uma performance super né relevante então a gente BTG Óbvio na Vanguarda aqui né no Brasil nessas operações entrega aí para vocês também essa parte toda de cripto no próprio aplicativo para quem quiser alocar faz parte do asset Pr do banco uma locação

de acordo com seu perfil de risco em Bitcoin então bem importante né acompanhar esse desenvolvimento do mercado a gente tá aí né tanto na equipe de análise quanto equipe da mesa super focado também em monitorar o crescimento desse mercado faz algum ponto lá fora Vitão acho que não Gerson boa turma no Brasil o que movimenta o mercado ontem né a gente teve a decisão do Copão né o comitê de política monetária né na decisão foi praticamente o que o mercado esperava né um 50 bips de alta de juros na celic agora para 11:25 ao ano

acelerando o ritmo né A decisão foi unânime né e o comunicado né o comitê de novo destacou essa parte de incertezas globais né mas reforçou dois grandes pontos que também era expectativa um né que é essa elevação das prações de inflação ainda né no horizonte relevante a inflação fora da meta e principalmente né as questões fiscais né E já nesse gancho questões fiscais todas as expectativas aqui no Brasil voltadas para uma reunião que Possivelmente acontece AG agora 9:30 da manhã entre Ministro da Fazenda Fernando hadad e Presidente Lula e outros líderes do governo para Possivelmente

anunciar Esse pacote de redução de gastos despesas aqui do governo agora pela manhã né então acho que é bem importante a gente ficar de olho aqui nesse risco intrínseco aqui de Brasil né nesse meio dessa todo isso que a gente comentou no mercado internacional a gente até viu o dólar ontem abrindo com a forte alta aqui devolveu terminou de em queda Real foi uma performance positiva teve também uma parte de fluxo importante aqui eh no dólar mas sem dúvida esse cenário de treasury a 4,50 e dólar mais forte É um cenário mais adverso para economias

emergentes né e a gente obviamente precisa fazer muito bem esse TV nosso de casa aqui é verdade estamos aí com preços depreciados aqui Como assim no Brasil né com boas oportunidades temporada de balanço pegando fogo daqui a pouquinho comento que tem para hoje mas não adianta estar barato se não tiver os gatilhos né não adianta jesson achoi não tem n mais muito para falar aqui mas de fato todas as discussões aqui acho talvez quando a gente olhe pro macro Global tem discussões bastante relevantes uma eleição agora políticas o micro tendências seculares relacionadas à inteligência artificial

tem uma discussão Talvez um cardapio um pouco mais amplo quando a gente olha pro nosso quintal aqui dentro de casa n acho que a discussão ela gira em torno basicamente de um fator eh que é o fator fiscal eh Sem dúvida nenhuma se a gente tiver melhorias aqui no fiscal acho que os outros drivers eles estão basicamente no lugar em que eles deveriam ã estar obviamente se a gente tiver também em alguns outros mercados emergentes um um um tamanho de estímulo que de fato faça o mercado crer que outras potências vão caminhar e aqui eu

tô falando da China isso também obviamente acaba ajudando Ah o nosso mercado local mas sem dúvida nenhuma o principal aqui é o fiscal boa e nessa linha de micro né todas as atenções voltadas hoje paraa divulgação do balanço da Petrobras no final do dia né hoje também estão previstos Magazine Luiza Natura Vivara né açaí Smartfit já divulgou agora né pela manhã CPFL energia então tem uma longa bateria aqui de empresas divulgando seus resultados hoje protagonismo Claro para na Petrobras e acho que o destaque do overnight pra gente monitorar né Eletrobras com lucro super né forte

aí 7,2 bilhões de Reis bem acima né da do último trimestre os números também da Minerva a Pets né mostrando o lucro operacional eh também então muito importante né tentar sair um pouco desse furacão macro aí que a gente comenta de noticiário muito intenso e olhar um pouquinho aqui os dados das companhias né como a gente vem comentando eh a gente T visto né algumas performance muito né positivas em alguns papéis na bolsa ficar presa ao olhar o bovesp para não dar nenhuma visibilidade so a performance das ações aqui no Brasil olh Petrobras Vale bancos

um peso muito grande dentro do índice então olhando a segunda derivada que a gente fala algun com uns papéis e etc com uma performance super forte esse ano né Realmente fazendo esses pique né que a gente fala essa escolha de ativos seguindo as carteiras recomendadas né que Vitão o time compartilham lá de forma automatizada aqui no BTG Inclusive tem a carteira de BD que tá dando uma aula também lá que eu fui olhar a performances né esses dias lá então Parabéns aí pelo trabalho então obgado Obrigado é bem importante a turma acompanhar esse segundo nível

de análise né Sem dúvida Sem dúvida nenhuma mais algum ponto meu camarada acho que não acho que a gente resumiu resumiu bem aqui uma semana que Sem dúvida nenhuma é bastante cheia com temporada de resultados resultados micro também acontecimentos macroeconômicos extremamente importantes e aí obviamente Depois dessa semana a gente tem ainda uma última reunião do fonk aqui nesse ano mas já com tudo muito mais alinhado Gerson boa turma então uma ótima quinta-feira de negócios a todos e lembrem pessoal que o melhor ativo é sempre a boa informação um abraço galera até mais pesso tchau quer

receber as informações do Morning Call diretamente no seu e-mail isso é possível de forma simples rápida e objetiva com toda a curadoria feita por mim e as análises do BTG pactual o maior Banco de Investimentos da América Latina E aí quer saber como é só você se inscrever aqui ó nesse QR Code e entrar na nossa newsletter gratuita do nosso morning Call quer receber as informações do morning diretamente no seu e-mail isso é possível de forma simples rápida e objetiva com toda a curadoria feita por mim e as análises do BTG pactual o maior Banco

de Investimentos da América Latina E aí quer saber como é só você se inscrever aqui ó nesse QR Code e entrar na nossa newsletter gratuita do nosso morning Call queer receber as informações do Morning Call diretamente no seu e-mail isso é possível de forma simples rápida e objetiva com toda a curadoria feita por mim e as análises do BTG pactual o maior Banco de Investimentos da América Latina E aí quer saber como é só você se inscrever aqui ó nesse QR Code e entrar na nossa newsletter gratuita