A MAIORIA VAI PERDER MUITO DINHEIRO NOS PRÓXIMOS MESES - Ray Dalio

a grande tempestade no horizonte 2025 estamos prestes a passar por uma distorção temporal você verá uma desordem radical nos próximos 5 anos primeiro devo explicar a experiência que ti ao aprender que muitas das coisas que me surpreenderam só me surpreenderam porque nunca aconteceram Durante a minha vida mas aconteceram muitas vezes na história a primeira vez foi quando eu estava trabalhando no pregão da bolsa de valores de Nova York em 1971 e os Estados Unidos sob Nixon deram um calote na promessa de entregar ouro pelo dinheiro porque não tinham ouro suficiente dinheiro real e isso desvalorizou

eu fui para o pregão da bolsa de valores de Nova York esperando uma grande queda mas o mercado subiu muito isso aconteceu porque eu nunca tinha vivido uma desvaloriza antes então descobri que em março de 1933 aconteceu exatamente a mesma coisa com Roosevelt no rádio o mesmo evento depois estudei os anos 30 o que aconteceu em 1938 em termos de depressão levando as guerras e assim por diante e as taxas de juros chegando a zero é exatamente o que aconteceu em 2008 foi porque eu estudei isso que conseguimos ganhar muito dinheiro na crise financeira de

2008 então três coisas começaram a acontecer durante Minha Vida em nossas vidas que nunca tinham acontecido antes e portanto precisei estudá-las na história A primeira é a quantidade de dívida e criação de dinheiro quantidades imensas de dívida e criação de dinheiro Isso importa o que é a ascensão e o declínio de uma moeda de reserva como tudo isso funciona eu precisava ver os ciclos para isso A segunda foi a quantidade de conflito político interno em o populismo da esquerda e o populismo da direita e um populista é uma pessoa que não Aita per eles lam

com sua base deio e essa disfunção e essa falta de disposição para perder levaram ao que vimos em 6 de janeiro após o lançamento do livro e há uma dinâmica em jogo para isso e o terceiro Claro é o conflito entre grandes potências em outras palavras a ascensão de uma potência econômica e militar comparável na forma da China crescendo e competindo com os Estados Unidos o que também está mudando Essa ordem mundial já imaginou desvendar Os Segredos das maiores mentes do mundo sem nenhum esforço Pode parecer incrível mas agora é uma realidade com o nosso

kit de 100 livros resumidos que inclui audiobooks e pdfs das partes mais o aprendizado se tornou mais acessível do que nunca não perca essa oportunidade Garanta o seu kit clicando no primeiro link da descrição essas três coisas nunca aconteceram na minha vida mas são grandes fatores que estão impactando os acontecimentos quando voltei na história percebi que precisava estudar como essas coisas funcionavam Às vezes ignoramos as coisas realmente grandes então voltei e estudei isso e vi que havia mais dois fatores que tiveram impactos enormes os outros dois eram eventos naturais em particular secas inundações e pandemias

e eles Mataram mais pessoas derrubaram mais impérios e mudaram mais ordens mundiais do que qualquer outra coisa e certamente são um grande problema agora o quinto é as mudanças tecnológicas e como elas evoluíram então eu precisava estudar essas cinco foras vi que existe esse ciclo que se repete devido a relações de causa e efeito bem estabelecidas eu não acredito em ciclos apenas porque se repetem comecei a entender as relações de causa e efeito estudei os 10 impérios mais poderosos dos últimos 500 anos e as últimas três moedas de reserva isso me levou pela ascensão e

declínio do império Holandês e do Florim do império britânico e da libra A Ascensão e o início do declínio do império dos Estados Unidos e do dólar e o declínio e a ascensão do império chinês e suas moedas juntamente com seus conflitos significativos medidos neste gráfico porque olhar todas essas medidas de uma vez pode ser confuso vou focar nos quatro mais importantes Holandês britânico Estados Unidos e chinês como você pode ver eles ocorreram em ciclos sobrepostos que duraram cerca de 250 anos com períodos de transição de 10 a 20 anos entre eles normalmente essas transições

foram períodos de grande conflito porque potências dominantes não declinam sem uma luta neste estudo usei oito métricas educação inventividade e desenvolvimento tecnológico competitividade nos mercados globais produção Econômica participação no comércio Mundial força militar o poder de seu centro financeiro para mercados de Capitais e a força de sua moeda como uma moeda de reserva porque esses poderes são mensuráveis podemos ver o quão forte cada país é agora como foi no passado e se estão em ascensão ou declínio ao examinar as sequências de muitos países podemos ver como um ciclo típico se desenvolve melhor educação geralmente leva

a mais inovação e desenvolvimento tecnológico E com o tempo ao estabelecimento da moeda como uma moeda de reserva você também pode ver que essas forças então declinam em uma ordem semelhante reforçando o declínio umas das outras resumidamente o grande ciclo geralmente começa após um grande conflito como uma guerra que estabelece a nova potência dominante e a nova ordem mundial porque ninguém quer desafiar essa potência um período de paz e prosperidade Geralmente se segue à medida que as acost com essa paz e prosperidade apostam cada vez mais em sua continuidade elas tomam empréstimos para fazer isso

o que eventualmente leva a uma bolha financeira a participação do império no comércio cresce e quando a maioria das transações são realizadas nesta moeda ela se torna uma moeda de reserva O que leva a ainda mais prosperidade meso tempoa prosperid de forma desigual então a disparidade de riqueza geralmente cresce entre os ricos e os pobres eventualmente a bolha financeira estoura levando à impressão de dinheiro e ao aumento do conflito interno entre ricos e pobres O que leva a algum tipo de revolução para redistribuir a riqueza isso pode acontecer pacificamente ou como uma guerra civil enquanto

o império luta com esse conflito interno seu o poder diminui em relação à potências rivais externas em ascensão quando a nova Potência em ascensão se torna forte o suficiente para competir com a potência dominante que está enfrentando colapsos internos conflitos externos geralmente guerras ocorrem desses conflitos internos e externos emergem novos vencedores e perdedores então Os Vencedores se reúnem para criar a nova ordem mundial e o ciclo começa novamente acredito que a China Será uma grande potência no futuro próximo penso que o quadro básico é que a China os Estados Unidos a emergência da Índia e

outros estão mudando a ordem mundial de maneira muito profunda não podemos dizer quem será o vencedor e o perdedor deste jogo mas acredito que sabemos que este conflito estará conosco e ele está mudando totalmente a ordem mundial quando você pergunta por exemplo quem O Vencedor desse jogo A História da democracia como Platão descreveu em a república segue um ciclo e uma das grandes vulnerabilidades das democracias é a desordem a anarquia que vem do conflito o risco do capitalismo ocorre quando há um choque entre a lacuna de riqueza e a lacuna de oportunidades e isso gera

riscos para a democracia nos anos 30 quatro grandes democracias devido a essa dinâmica eram seus parlamentos escolhendo autocracias isso aconteceu na Alemanha na Itália na Espanha e no Japão ambos os sistemas TM seus riscos fomos abençoados com este ambiente incrível igualdade de oportunidades a capacidade de ser criativo estado de direito civilidade mas se arriscarmos essas coisas em qualquer um dos sistemas enfrentaremos um grande perigo em uma guerra acredito que dependerá mais de como lidamos com nossas circunstâncias para sermos fortes e capazes em relação aos outros certamente será um teste do sistemas cada conclusão que cheguei

é função de medir estatísticas e usá-las como indicadores antecipados a Índia tem o maior potencial de crescimento acredito que a índia está onde a China estava quando comecei a acompanhar em 1984 Se você olhar para o quadro geral a renda per capita verá que há uma reforma massiva desenvolvimento criatividade e todos esses elementos Claro existem questões e riscos mas a Índia é muito importante agora obviamente há um problema religioso interno envolvendo a população que tem cerca de 40 milhões de muçulmanos e não acredito que nenhum desses problemas vai impedir a Índia Além disso na história

os países neutros geralmente foram os que mais prosperaram Mais até do que Os Vencedores das Guerras assim enquanto temos esse conflito entre os Estados Unidos e a China e seus aliados como a Rússia os países que estão no meio como a Índia provavelmente serão os maiores beneficiários existem dois grandes epicentros onde as coisas estão acontecendo de maneira rápida e positiva bem talvez três um deles são os países da aã podemos dizer que Singapura essencialmente é um centro mas os países da aã como Indonésia Filipinas Vietnã e outros terão um papel significativo o Oriente Médio particularmente

os países do Golfo Está se tornando um ã de talentos devido à riqueza que estão acumulando você vê como a redistribuição de riqueza está ocorrendo ali isso é algo notável e a Índia com sua abordagem estruturada de crescimento também está se destacando eles têm sistemas diferentes e abordagens distintas por exemplo o sistema autocrático deles se parece muito com o de uma empresa eles têm um conselho um comitê executivo e outros mecanismos para garantir liderança e acreditam que o mundo deve ser competitivo com ciclos inevitáveis de conflitos e mudanças historicamente os conflitos surgem devido ao desejo

de expansão que é como manter uma tampa sobre uma panela vente é inevitável que transborde essa é a situação em que nos encontramos a produtividade e os desafios estruturais ao longo da história a produtividade tem sido o maior motor de crescimento nos anos 20 vimos o maior número de invenções e Patentes mas também havia um problema de dívida e uma lacuna de riqueza acredito que agora estamos prestes a ver novas tecnologias que podem ser usadas tanto para armas quanto para produtividade entretanto precisaremos reorganizar como redistribuíram-se [Música] [Música] e como educamos nossos filhos também criarão divisões

há muito pelo que lutar mas devemos torcer para que não seja com violência mesmo sem conflitos armados teremos que enfrentar a redistribuição de dinheiro e oportunidades o que exigirá debates e ajustes agora acredito que isso seja realmente interessante porque o que você está dizendo é que se não lutarmos nas áreas históricas de Campos de Batalha se não estivermos lutando por recursos acabaremos lutando por questões sociais estruturas sociais ou crenças sociais mas também estou dizendo que ainda lutaremos por recursos por exemplo temos uma dívida crescente e operamos como se isso não importasse continuando a acumular mais

se você olhar para a história e podemos entrar nos motivos disso não é sustentável continuar aumentando os padrões de vida por meio de empréstimos sem fim você não pode continuar acumulando dívidas porque isso terá consequências Então à medida que essas dívidas aumentam as lacunas de riqueza aumentam as lacunas de valores aumentam e depois há diferenças nas reações aos controles você vê movimentos que se opõem a essas tendências criando pontos de conflito teremos coisas pelas quais lutar ao mesmo tempo em que amente teremos um milagre de produtividade nos próximos 5 anos ano após ano atravessaremos uma

espécie de distorção temporal você verá uma desordem radical enquanto cada um desses fatores se Desenrola primeiro teremos as eleições depois o conflito geopolítico Então temos a questão climática que aliás é um problema muito caro precisamos discutir os custos desse problema por fim enfrentaremos a questão da tecnologia que pode trazer o maior milagre mas também pode ser usada como uma arma pensamentos sobre dívida agora focando um pouco sobre a dívida temos a dívida dos essen e ua mas também temos outros 182 países com montanhas de dívidas como você pensa sobre a relação entre dívida e PIB

tanto em termos relativos quanto absolutos para qualquer país e muitas vezes para vários países ao mesmo tempo como vimos nos anos 30 o que acontece é que a dívida aumenta em relação à renda Isso significa que os pagamentos dos serviços da dívida aumentam em relação à renda o que reduz o consumo à medida que isso se complica surge a percepção de que é necessário imprimir mais dinheiro portanto acredito que no próximo declínio econômico veremos mais um movimento para imprimir dinheiro Existem certas coisas acontecendo agora que indicam que o grande risco surge quando as pessoas não

querem mais manter esses títulos pense na relação oferta e demanda há um déficit O governo precisa vender seus títulos Quem São Os compradores desses títulos porque eles compram Os compradores compram porque há um retorno atraente não apenas você precisa vender grandes quantidades de títulos mas quando percebe que não estão obtendo bons retornos podem começar a vendê-los no zel existem 31 trilhões de dólares em títulos investidores geralmente buscam ativos tangíveis esses ativos podem ser ações ouro ou outras coisas o papel do ouro o ouro sempre foi aceito como dinheiro porque há um ditado o ouro é

o único ativo que não é a obrigação de alguém em outras palavras ele não depende de pagamentos futuros ele tem valor intrínseco e historicamente tem sido valorizado por muito tempo podendo ser transferido entre países países que prosperaram ao longo da história fizeram isso investindo em ativos tangíveis os zeido por exemplo ganharam a maior parte de sua riqueza antes de entrarem nas duas grandes guerras mundiais assim certos países prosperarão enquanto outros em enfrentam dificuldades acrescente lacuna de riqueza há uma enorme lacuna de riqueza e a natureza de nossa economia está ampliando isso no fim de ciclos

como este o governo geralmente assume as dívidas enviando dinheiro diretamente à pessoas durante a última crise Vimos que a quantidade de dinheiro enviada às famílias superou a perda de renda em muitos casos isso melhorou as condições financeiras de alguns setores domésticos enquanto o governo se afundava em mais dívida esse desequilíbrio é um padrão clássico no final de um ciclo à medida que a oferta e demanda de títulos se desalinham os bancos centrais compram esses títulos o que é uma forma de monetização isso também cria mais inflação nos anos 20 por exemplo tivemos inovações incríveis e

grandes avanços tecnológicos mas mesmo assim grandes problemas estruturais como dívidas e desigualdades não foram resolvidos os desafios atuais agora olhando para o presente apesar de termos um desempen exelente em termos de inovação ainda estamos gastando muito mais do que ganhamos como sociedade portanto se Estamos fazendo um trabalho tão bom em tecnia por isso ainda está acontecendo isso nos leva à questão fundamental Queremos continuar possuindo essas dívidas quando os investidores decidem que não querem mais mantê-las enfrentamos uma crise financeira e quando isso acontece em paralelo ao populismo e aos conflitos externos a situação se torna extremamente

arriscada Além disso no atual clima político as pessoas não querem perder elas lutarão até o fim para vencer recusando-se a comprometer o impacto das mudanças tecnológicas e os custos climáticos ao longo da história os peros de grande avanço tecnológico trouxeram tanto oportunidades quanto riscos significativos estamos em um momento onde as novas tecnologias podem ser usadas para criar armas devastadoras ou gerar avanços de produtividade sem precedentes isso nos leva a um ponto crítico precisaremos reorganizar como redistribui queza e oportunidades para lidar com as mudanças que Essas tecnologias trazem além disso a crise climática é um problema

extremamente caro os custos Associados à adaptação climática seja por desastres naturais como secas e inundações ou pela transição para uma Economia mais sustentável tem implicações econômicas gigantescas esses custos não estão atualmente embutidos no sistema econômico Global O que representa um desafio Estrutural para governos e empresas dívida e desigualdades estruturais Quando analisamos os sistemas econômicos vemos que o capitalismo em sua forma atual não aloca recursos de maneira adequada por exemplo na educação existe uma enorme lacuna entre o que pessoas ricas podem oferecer a seus filhos e o que as famílias mais pobres podem proporcionar isso cria

uma desigualdade de oportunidades que perpetua o ciclo de pobreza e restringe o crescimento geral da sociedade da dívida estamos gastando muito mais do que ganhamos os governos em particular estão acumulando déficits crescentes o Japão por exemplo tem impresso grandes quantidades de dinheiro o que resultou em uma desvalorização significativa de sua moeda os detentores de títulos japoneses perderam cerca de 80% de seu poder de compra em termos de moeda local esse tipo de dinâmica cria instabilidade confiança nos mercados nos Estados Unidos estamos começando a ver um aperto no consumo os pagamentos dos serviços da dívida estão

aumentando enquanto as receitas permanecem estáveis ou declinam isso reduz a margem de manobra do governo para lidar com crises futuras o próximo ponto de inflexão econômico o maior risco ocorrerá quando investidores começarem a vender títulos em massa forçando o Federal reserve e bancos centrais a intervir novamente comprando esses títulos se isso acontecer durante o próximo declínio econômico que muitos acreditam que ocorrerá nos próximos 4 anos será um ponto extremamente arriscado para o sistema financeiro Global populismo e sua ameaça ao sistema o aumento do populismo em todo o mundo adiciona outra camada de instabilidade populistas tanto

de esquerda quanto de direita tendem a usar compromissos eles adotam posições rígidas dispostos a vencer a Qualquer Custo O que agrava as divisões sociais e políticas quando combinamos populismo crises financeiras e conflitos externos temos uma receita para desordem o sistema precisa de reformas estruturais urgentes para lidar com essas tensões desafios do capitalismo e a necessidade de reformas embora o capitalismo tenha impulsionado a Inovação e a prosperidade ele apresenta falhas significativas o sistema de lucro por si só não direciona recursos de forma eficiente para questões como educação saúde ou mudanças climáticas por exemplo os custos das

mudanças climáticas não estão sendo contabilizados isso cria um sistema onde problemas ambientais geram enormes prejuízos sem soluções sustentáveis no longo prazo na as disparidades regionais são outro grande problema nos Estados Unidos Por exemplo a educação é controlada em nível estadual e municipal o que resulta em grandes lacunas de qualidade comunidades ricas podem investir mais em suas escolas enquanto áreas mais pobres ficam para trás perpetuando as desigualdades os próximos 2 anos 2023 a 2025 entre agora e o o início de 2025 enfrentaremos uma série de desafios interligados um relações China EUA os conflitos econômicos e geopolíticos

continuarão a moldar a Ordem Mundial Segunda crises financeiras o aperto fiscal e o aumento da dívida trarão consequências para o consumo e os investimentos globais terceiros avanços tecnológicos enquanto Essas tecnologias Podem trazer milagres produtivos também podem ser usadas como ferramentas de destruição quarta mudanças climáticas os custos Associados a desastres naturais e adaptação climática continuarão a pressionar os governos esses fatores combinados criam um cenário de volatilidade e Incerteza reflexões finais sobre os desafios futuros embora estejamos enfrentando enormes desafios também há oportunidades de inovação e transformação o mundo está em uma Encruzilhada as decisões que tomarmos nos

próximos anos determinarão se podemos superar esses desafios ou se sucumbirem às tensões crescentes ao mesmo tempo devemos lembrar que a história mostra que crises como essas são momentos de transição elas podem levar à criação de novas ordens mundiais e ao surgimento de novos líderes e Sistemas