PAULO GUEDES E SUAS PROPOSTAS PARA O BRASIL DECOLAR | AULA 1

você com certeza conhece o Paulo Guedes que comandou a economia brasileira nos últimos quatro anos mas muito menos gente acompanhou a carreira dele antes de chegar ao Ministério da economia Ele criou diversos negócios principalmente em dois segmentos no mercado financeiro e no setor de educação sua primeira empreitada foi no mercado financeiro em 1983 Paulo Guedes se juntou a Luiz César Fernandes e André Jacuzzi para fundar o banco pactual hoje conhecido como BTG pactual o terceiro maior banco brasileiro em valor de mercado anos depois já cores que Guedes Deixaram um pactual para abrir o jgp até

hoje uma das gestoras de fundos mais bem sucedidas do Brasil outra empresa criada por Paulo Guedes foi a gestora de fundos de present chamada BR investimentos que depois foi rebatizada investimentos e hoje se chama crescer já no setor de educação Guedes começou a se destacar com o Ibmec hoje todo mundo conhece o Ibmec como uma das principais escolas de do Brasil mas na década de 80 quando Guedes chegou lá o ibemax se propunha a qualificar o pessoal do mercado financeiro carioca foi Guedes que criou as faculdades do Ibmec e lançou os primeiros mbas executivos do

Brasil anos depois após vender sua participação no ibemec Guedes investiu em diversas outras empresas de educação por meio de seus fundos de private foram diversas tacadas de sucesso quatro das empresas de educação investidas acabaram abrindo Capital em bolsa grupo CEB Ânima abriu educação que hoje faz parte da cogna e afia que fez a hip hop na NASA antes de chegar ao governo Paulo Guedes se desfez de todas essas participações e empresas privadas seguindo as melhores práticas de Conduta logo que deixou o governo um dos seus grandes desejos era voltar a empreender no setor de educação

por meio de uma parceria com grupo primo Paulo Guedes está lançando o MBA definitivo em macroeconomia e portfólio Management esse curso é ideal para quem quer aprender a analisar cenários e fundamentos macroeconômicos Guedes fez questão de construir o MBA que transmita conhecimento que pode ser aplicado as técnicas de análise macroeconômicas ensinadas poderão ser aplicadas na tomada de boas decisões de investimentos assim como Guedes fez durante toda sua vida ele começou a prosperar como sócio do banco pactual onde era responsável por prever se os planos econômicos seriam bem sucedidos ou naufragariam de acordo com o cenários

traçados por Guedes o banco se posicionava no mercado financeiro ele ajudou o pactual a ganhar muitos milhões de dólares em operações financeiras na jgp e na Bozano ele também ganhou fortunas fazendo previsões econômicas certeiras e nesse MBA ele vai ensinar você a fazer isso seja para gerir seu próprio dinheiro para cuidar dos recursos de sua empresa ou para você trabalhar no mercado financeiro a primeira aula desse MBA começa em instantes nela Paulo Guedes vai falar sobre as medidas que o Brasil deveria para seguir no caminho da prosperidade ele vai fazer um balanço rápido de seus

quatro anos no governo e de uma forma bem honesta vai falar sobre o que ficou por fazer vai propor uma agenda para que o país siga avançando e vai dizer o que o país não pode fazer para evitar o risco de cair em armadilhas parecidas com as que a Venezuela o Argentina caíram na segunda aula Magna que Marco lançamento do nosso MBA e que acontece nessa quarta-feira você vai conhecer um Paulo Guedes que talvez nunca tenha visto Guedes vai fazer uma análise política do Brasil não me entenda mal ele não vai fazer análise do desempenho

do presidente ou de seus ministros Não é nada disso Na verdade o Paulo Guedes vai propor um arcabouço político que levaria o Brasil para a prosperidade todo mundo acha que a grande disputa de poder no Brasil é entre direita e esquerda mas o Paulo Guedes discorda ele diz que a disputa política brasileira pode se dar no campo da civilização ou da barbárie hoje estamos num campo intermediário e o PG diz o que falta para seguirmos rumo a civilização como a gente se transforma numa democracia de alto nível como alcançamos algo mais parecido com as disputas

entre Democratas e republicanos nos Estados Unidos ou entre trabalhistas e conservadores no Reino Unido você vai aprender nessa segunda aula já a terceira aula que acontece na sexta-feira vai tratar sobre aplicações financeiras nas duas primeiras aulas Vamos aprender a analisar se Estamos dando passos na direção correta do ponto de vista econômico e político na terceira aula Vamos aprender a nos posicionar no mercado financeiro a medida que o cenário político econômico vai melhorando ou piorando será uma aula sobre aplicações financeiras e gestão de portfólio essa série de quatro aulas gratuitas acaba na segunda-feira e na segunda-feira

a gente vai abrir as inscrições para a primeira turma do MBA em macroeconomia e portfólio Management com Paulo Guedes Esse vai ser o melhor MBA do Brasil para você aprender analisar o cenário e os fundamentos macroeconômicos para tomar as melhores decisões de investimentos esse MBA é ideal Tanto para quem quer aprender a gerir a própria carteira de investimentos ou portfólio da sua empresa como também para quem quer trabalhar no mercado financeiro olha como esse MBA vai ser incrível você vai ter aulas com Paulo Guedes e diversos nomes que trabalharam com ele no governo como Salim

matar Gustavo Montesano Adolfo saxida e Marcos vai ter evento presencial com Paulo Guedes exclusivo para os alunos que se inscreverem na próxima segunda-feira e a gente desenvolver um simulador de investimentos e vamos fazer um campeonato entre os alunos os três com as maiores rentabilidades vão receber de volta 100% das mensalidades pagas no MBA vai ter convite para os alunos do MBA e se tornarem consultores de investimentos no grupo primo do Thiago negro Você ainda vai ter acesso a uma ferramenta de inteligência site oficial que vasculha toda a internet e mostra as vagas de emprego disponíveis

que mais tem a ver com seu perfil profissional não tem nenhum outro MBA no Brasil com tudo isso hein antes de começarmos a primeira aula com PG só tem mais alguns Breves avisos somente quem fizer parte do nosso grupo no WhatsApp pode ganhar uma série de presentes ao longo do nosso curso gratuito se você já está recebendo nossas mensagens no WhatsApp significa que você já está cadastrado e não precisa fazer mais nada agora se você chegou aqui pelo YouTube e-mail ou outra forma entre no grupo clicando no link que está aqui embaixo Faça isso agora

mesmo Porque somente quem estiver no grupo do WhatsApp vai receber um resumo gratuito das aulas magnas com o Paulo Guedes outro benefício incrível exclusivo para quem tiver no nosso grupo do WhatsApp é ter o direito de cursar esse MBA com até 35% de desconto e por último hoje uma pessoa também vai ganhar uma bolsa integral para cursar o nosso MBA de graça a gente também criou uma hashtag que você vai ter que escrever no campo de comentários aqui embaixo do vídeo A hashtag da aula de hoje é hashtag caminho da prosperidade deixa um comentário com

um pequeno texto explicando porque o Brasil não pode voltar a cometer os mesmos erros do passado o comentário mais criativo vai ser premiado com uma bolsa integral para cursar o MBA do Paulo Guedes que a gente vai lançar nos próximos dias um exemplo de comentário hashtag caminho da prosperidade a iniciativa privada e liberalismo econômico são as maiores ferramentas de criação de riqueza em massa que o homem já criou fazendo algo tão simples quanto se cadastrar e deixar um comentário com a hashtag caminho da prosperidade você já vai ter a chance de ganhar a bolsa para

esse MBA então pause a aula e faça isso agora mesmo voltando agora ao assunto da nossa aula hoje o Paulo Guedes vai trazer diversas propostas para o Brasil crescer de forma sustentável nos próximos anos gerando riqueza para seu cidadãos não são propostas para resolver problemas pontuais como aumento de impostos são propostas sofisticadas para aumentar o nosso capital institucional com vocês Paulo Guedes eu tô muito feliz em me associar ao grupo primo grupo de jovens digitais que querem distribuir conhecimento através das redes sociais e eu poder compartilhar algumas das minhas reflexões com esse grupo e um

curso de macroeconomia aplicada talvez não saibam muitos que meados dos anos 80 o Brasil tava meio a um enorme turbulência Econômica rumo a uma hiper inflação quando nós brasileiros inovamos o universo Educacional criando os ambientes executivos os primeiros executivos diversidades Americanas permitir que as pessoas conseguissem sobreviver em meio aquela turbulência nós temos acabado de fundar o banco pactual que virou um dos maiores bancos de investimento do país eu precisava de gente que conhecesse Finanças Então tinha engenheiro de sistemas engenheiro civil Engenheiro telecomunicações opção de jovens bem preparados inteligentes vai que desconheciam economia e Finanças ao

mesmo tempo lançando esse ambiente executivo esses cursos foram extraordinariamente eficientes para melhorar o desempenho dessas pessoas e das instituições recebido virou uma garantia de empregabilidade toda uma geração de jovens são jovens gestores hoje de grandes instituições gestores de acep merger uma geração muito bem informada e essa indústria de Treinamento Executivo prosperou no Brasil de forma que para mim é uma Volta às Origens junto com o grupo primo tá mais uma vez contribuindo agora em forma digital através de redes sociais contribuindo para disseminar o conhecimento esse conhecimento especializado promove aumente produtividade das pessoas melhor melhores salários

ascensão profissional ao mesmo tempo melhor desempenho para as empresas competitividade eficiência e o resultado de uma mão de obra mais treinada melhor preparada concursos especializados é justamente um país melhor agora vamos falar um pouco sobre a prosperidade das nações mas e os países e aí nós falamos particularmente do Brasil o Brasil já foi uma das mais dinâmicas do mundo e não foi por poucos anos dois três anos não foi por um século o Brasil durante três ou quatro décadas foi a economia de maior crescimento no mundo do século passado durante dois três quatro décadas o

Brasil cresceu 7,4 a segunda Economia mais rápida no mundo era o Japão com 7,3 Brasil tá um pouquinho na frente e nós atraímos gente do mundo inteiro a maior corrente de Imigrantes Japoneses fora do Japão Brasil uma comunidade japonesa segunda mal comunidade de italianos fora da Itália terceira maior colônia de alemães fora da Alemanha mais Libaneses no Brasil do que no Líbano gente do mundo inteiro vindo participar e uma coisa reforça outra Como é o país que está crescendo atras gente e a gente empreendedora inovadora a gente fugindo das duas guerras mundiais eles vêm para

o Brasil e ajuda o Brasil a crescer e trazem as técnicas um fundo de moer café o outro Uma Funda de uma empresa de produtos têxteis né o outro vai para agricultura e essas correntes de imigrantes de um lado acontecendo para aumentar a produção agrícola de outro lado o movimento de urbanização também as pessoas indo para cidades para os grandes centros urbanos e o Brasil crescendo imagina duas três décadas crescendo 7,4% ao ano em média extraordinário aí você fala Ah mas isso foi um período extraordinário vamos pegar um século vamos pegar 100 anos surpresa Brasil

e Japão na frente de novo então os dois lá você pegar os últimos 110 anos de 1900 até 2008 2009 era Brasil Japão de novo os dois primeiros lá na frente só que o Brasil começa a perder a posição Como eu disse primeiro duas ou três décadas o Brasil na frente já põe no segundo Aí você pega os últimos 108 anos de 1900 a 2008 aí já tá o Japão em primeiro aí você entra nesse período mais recente é o Brasil continua então o Brasil hoje é Prisioneiro de uma armadilha de baixo crescimento ele perdeu

a dinâmica de crescimento nós recuperamos essa dinâmica pouquíssimo tempo no meio de uma guerra [Música] da Ucrânia E no meio da maior crise sanitária que o mundo já enfrentou apesar disso tudo a bússola do conhecimento dos fundamentos de economia nos permite enfrentar os maiores desafios com sucesso as previsões é que o Brasil cairia 10% FMI veio aqui fez uma previsão de queda do Brasil de 9,7% do PIB bom o que que é 9,7 exatamente foi o Reino Unido foi a Inglaterra a Itália carro mais de 8%, a França Karl mais de 7% a Alemanha cal

5,6%. o Japão quatro e meio por cento o Brasil carro três por cento menos do que todo mundo porque tinha ferramentas econômicas criamos imediatamente a renda básica do cidadão na verdade era o auxílio Brasil emergencial então dinheiro na mão foi a maior redução de pobreza em 40 anos porque conhecimento econômico de novo quer ajudar a pobreza dá o dinheiro direto para ele não dá um grande Ministério que depois vai passar por um banco público depois vai emprestar para um grande campeão nacional que depois vai isso é como levar sorvete no deserto vai derretendo derretendo chega

só a casquinha no final já derreteu no circuito Então na hora que Nós criamos as transferências digitais o pix e depositando no bolso de cada brasileiro todo mês aquele recurso o evento rei da foi instantâneo o Brasil voltou em ver com alta velocidade ao mesmo tempo amortecemos também o impacto de novo com o conhecimento econômico as empresas estão demitindo o Brasil tem 76 tinha 76 milhões de população economicamente ativa 46 milhões tinham carteira assinada 40 milhões eram os invisíveis ninguém sabia economia informal sabe mesmo era mil reais trabalhistas todos os encargos sociais uma empresa contrata

uma pessoa por mil reais então para os 40 milhões tem carteira 40 milhões estão fora cada um conseguiu um emprego jogou dentro da água torna 46 milhões empregados 40 milhões invisíveis trabalhando na economia informal e 20 milhões recebendo ajuda social nós pegamos 20 milhões da Ajuda social mais os 40 milhões de invisíveis e demos o auxílio Brasil para todos eles e a resposta foi fulminante a economia voltou em ver como nós dizemos que ela ia voltar e a queda foi menor da mesma forma quando começaram as primeiras demissões dos primeiros 60 dias nós perdemos um

milhão e 500 mil empregos for mais um milhão de 200 mil empregos com a mais nos primeiros 30 40 dias não deu nem 60 dias a gente já tinha perdido mais de um milhão de empregos imediatamente criamos um benefício emergencial é o seguinte você vai demitir não demite reduz a carga horária paga metade A gente paga outra metade Então você é um restaurante em vez de fechar mantém aberto duas horas o dia inteiro duas horas antes do almoço duas horas antes de jantar prepara entrega aí na vizinhança né porque tava distanciamento para todo mundo entrega

comida aí para todo mundo aí na vizinhança trabalha 4 horas só e nós pagamos as outras quatro horas para o seu funcionário de forma que você não demita 11 milhões de CPF nós preservamos como são 46 milhões de trabalhadores sendo que tinha 13 milhões de funcionalismo público sobravam 33 milhões com carteira 11 milhões um terço da mão de obra brasileira com carteira assinada um terço dos empregos foi salvo pela nossa política eficiente rápida para amortecer aquele Impacto que previam que seria quase 10% e acabou sendo três por cento e aí voltamos em vez Subimos cinco

porcento no ano seguinte 3% e o Brasil poderia seguir crescendo três quatro por cento 10 anos seguidos porque nós desarmamos a mecânica da armadilha de baixo crescimento nós transferimos o eixo de crescimento da economia que era tudo baseado em setor público o grande problema do de uma economia que é baseada no dirigismo estatal na centralização do planejamento programas governamentais é o programa que eu dizer justamente Queremos mais Brasil mais empreendedores a formação do imensa classe média com Liberdade Econômica que nós promulgamos com estabilidade fiscal monetária Banco Central independente reforma da Previdência Então na verdade quando

você bota os fundamentos no lugar você vê a trajetória de crescimento da economia se acelerando você tá fazendo as reformas estruturais você começa a tirar isso do lugar você volta para armadilha de baixo crescimento então vocês vão ver que os gráficos porque é uma imagem vale mais do que mil palavras vocês vão ver que há países que estavam adormecidos por exemplo na época do socialismo de Mao tsé-tung dos países completamente a economia morta e de repente quando eles mergulham dos mercados globais começa a abrir as zonas francas de exportação viram o maior Trader do mundo

quer dizer isso é Adam Smith eles são básica foi o primeiro a descobrir essa engrenagem de cooperação social são as economias de mercado ele se referia a mão invisível no fundo é uma confluência um sistema de circunstâncias em que todos acabam cooperando para fazer o crescimento e a prosperidade então aí vocês vem a China de repente disparando porque mergulhou no capitalismo a China apesar de ser um regime político fechado do ponto de vista econômico ela é um capitalismo brutal Talvez o mais de uma ferocidade desde os ingleses dois séculos atrás é um prêmio nova inclusive

que escreveu um livro como a China se tornou o gigante capitalista então vocês vão ver nos gráficos por exemplo o declínio do mar Argentina de empobrecimento fulminante numa Venezuela o declínio do Argentina ao longo de um século era a terceira quarta maior renda per capita do mundo o primeiro metrô da América foi na Argentina não foi em Nova York autossuficiente em produtos agrícolas autossuficiente em petróleo classe média educada e mergulhou ao longo de 100 anos ela empobrece ano a ano porque a visão a ideologia tá destruindo as bases científicas de cooperação social Então as Ciências

Econômicas são importantes porque elas explicam a prosperidade das nações mas que a Inglaterra foi um império Como é que os Estados Unidos Uma colônia se revolta contra o Reino Unido pelo excesso de impostos o imposto excessivo sobre chá sobre tabaco fez a Revolução Americana eles dizem não nós queremos liberdade liberdade para empreender a liberdade vocês estão cobrando impostos representation vocês cobram impostos e não nos deixam ser representados na corte eles usaram a constituição britânica para denunciar o rei da Inglaterra e dizer assim você não cumpre a sua constituição Nós preferimos nos separar 13 colônias preferimos

nos separar porque continuar subjugados economicamente sendo tributados sem a capacidade e a liberdade de decidir os nossos destinos e sem representação do Parlamento em inglês mas duas potências então emergem uma grande potência dos Estados Unidos e aí você vê os dois caminhos existe o caminho da prosperidade a Inglaterra percorreu às vezes colônias americanas percorreram a reconstrução da Alemanha e do Japão no pós-guerra foi em bases liberais partido Liberal Democrata o governo Japão até hoje a filosofia Liberal Democrata deu certo então eles são dominantes hegemonicamente e uma ilha que não tem recurso naturais não tem riquezas

naturais não tem nada mas tem educação e capital institucional isso traz tecnologia traz modernização e o Japão então emerge como uma grande potência que cresceu Então essa experiência japonesa se reproduz na Coreia do Sul Enquanto isso a Coreia do Norte vai para o caminho da miséria a Coreia do Sul para mim da prosperidade Alemanha oriental caminho da prosperidade até a reunificação sobre as bases do capitalismo democrático economia de mercado democracia da mesma forma na América Latina Cuba tinha uma renda per capita relativamente alta para região ela mergulha e só desce até hoje e curiosamente dizem

a culpa é do capitalismo que explora por isso precisamos fazer a revolução aí fazer a revolução aí depois diz o seguinte a miséria porque somos boicotados não nos deixam comercializar sanções que são colocadas ué se comercializar você diz que é explorado se não comercializar você diz que tá pobre porque tem sanções porque não deixa você comercializar quer dizer não há sequer fundamento lógico na defesa ideológica da implementação das economias de registros e dos sistemas políticos fechados Então são duas faces numa mesma moeda são os dois grandes algoritmos de coordenação e cooperação social que a humanidade

descobriu ao longo de milênios eu diria até ao longo de séculos agora mas eu posso dizer milênios porque 500 antes de Cristo Já tínhamos uma democracia informe incipiente de Péricles na Grécia e sempre tivemos economia de mercado porque os fenícios os babilônios todos já praticavam já comercializava então são dois algoritmos de cooperação social que evoluíram não é meia dúzia de caras que se reunira em torno de uma aceita Marx é um pós-cardiano menor do ponto de vista científico quando você fala teoria Econômica o pai do socialismo Marxismo é um pós-crania menor baseado numa teoria totalmente

equivocada teoria do valor trabalho manipulada por ele se transformou uma religião laica robô a bandeira da prosperidade das grandes religiões porque nós humanos somos fraternos cooperativos temos empatia a registros de animais que foram feridos milhares de anos atrás não teriam condição de sobrevivência imagina um símio que tem os dois braços quebrados quando tinha umidade ainda jovem ele não conseguiria sobreviver na floresta e quando você vai examina a datação de carbono dos Ossos Ele viveu até uma idade adulta apesar da fratura ter registos anteriores A Tribo o protegeu então nós sempre fomos solidários e essa Fraternidade

foi guardada através das grandes religiões o socialismo roubou a bandeira das grandes religiões e baseado na teoria de valor trabalho completamente superada obsoleta não explica nada do que a evidência empírica mostra levou países e continentes a miséria e continua levando até hoje então nós vamos examinar também os fundamentos dessa que é uma expansão contínua da oferta da produção agregada é acumulação de Capital máquinas equipamentos instalações industriais a tecnologia que vem amplifica a potência da mesma forma essas correntes migratórias que foram essenciais para desenvolver o Brasil a dinâmica populacional brasileira porque havia sempre ameaça de uma

miséria em massa imagina que a população brasileira chegasse a um bilhão bilhão e meio Como foi o desafio da Índia ou da China ameaça de miséria em massa no caso brasileiro a própria Educação do brasileiro foi gradualmente levando a desaceleração da taxa de expansão demográfica e como um alimentava o outro também entrava os imigrantes o país crescer mais rápido a crescer mais rápido trazia mais imigrantes quando o Brasil também caiu nessa armadilha de baixo crescimento os imigrantes pararam de mim hoje é o contrário os brasileiros com recursos já tem pouso Lá fora tem casa em

miam tem casa em Lisboa tem casa na Itália tem casa em Londres primeiros mais afluentes vão desviando lá para fora seus recursos e suas residências e etc depois começa a classe média porque é natural chama-se a perda do séculos o garoto se formou em ciência de computação vai trabalhar no Brasil vai aceitar um emprego na Google o engenheiro de telecomunicações vai também é um país mais avançado então você começa a perder gente da classe média depois os filhos também das classes menos abastadas começa a deslocar você ganha dois três quatro cinco mil dólares de repente

entregando pizza em Boston ou cantando a noite em Barcelona como artista e começa a esvaziamento cultural econômico e populacional do país Então essas coisas estão ligadas Nós criamos um bom ambiente de negócio com regras Claras regras fiscais um regime fiscal consolidado regime monetário consolidado regime cambial consolidado regime tributário consolidado ou você cria essas regras Claras que formam esse Capital institucional de um país o relacionamento é dos poderes todo mundo jogar dentro das quatro linhas todos jogarem dentro das quatro linhas quando alguém sai das quatro linhas se descrever sua própria instituição tem que ficar todo mundo

dentro das quatro linhas Esse é o capital institucional de força que mostra que o país tem um legislativo operacional tem judiciário eficiente tem um executivo competente honesto sério fazendo seu trabalho de acordo com a representação Popular foram os votos de uma democracia Então tudo isso é uma aperfeiçoamento você tem recursos naturais à vontade mas você não tem um capital institucional os recursos ficam completamente abandonados mas se você tem um capital institucional aqueles recursos naturais viram também uma força então acumulação do Trabalho através dos Imigrantes de um lado acumulação de Capital máquinas instalações industriais a tecnologia

que melhora a produtividade de todos esses fatores de produção o capital humano educação saúde o povo educado com saúde é muito mais produtivo e esse treinamento de máquina economia aplicada Aumenta também a sua própria produtividade porque é uma camada mais de educação especializada Esse é o fundamento do crescimento de longo prazo com base justamente num bom ambiente de negócio com regras estáveis a gente nunca observa essa trajetória suave do país uma trajetória de crescimento da mesma forma que vocês vão ver algumas tendências o Brasil crescendo e depois Prisioneiro dessa armadilha de baixo crescimento vocês vão

ver uma Argentina afundando gradualmente através de um século e pouco vocês vão ver um mergulho da própria economia brasileira agora Poucos Anos Atrás o PIB per capita renda per capita mergulha fulminantemente porque o PIB que há 3% da população subiu um pouco tá na mergulha dá dois mergulhos mostra a velocidade com que você pode derrapar E como você pode derrapar com Abismo econômico relativamente rápido é muito interessante porque vocês vão ver que todo esse crescimento ele não acontece regularmente ele não é ele não tá escrito o futuro não tá escrito depende de nós nós podemos

tomar o caminho da miséria o seguir no caminho da prosperidade Isso é o que a gente chama da teoria do crescimento mas você tem grandes oscilações que são as flutuações cíclicas Por exemplo quando um covid chega ele é um impacto ele é um choque de oferta negativo e ele causa uma brutal recessão aí você tem depois uma recuperação cíclica controle revolta para o caminho de crescimento de novo às vezes se formar ao conduzido você nunca mais chega naquele potencial se for bem conduzido você chega rapidamente um ano e meio dois anos três anos você já

tá lá e já tá à frente do processo outra vez Então esses fundamentos nós vamos examinar como nós ficamos 30 40 anos com os gastos do governo crescendo ainda interruptamente as trajetórias de despesas públicas isso é a visão dinâmica da economia da economia são sistemas dinâmicos são trajetórias de gastos então nós precisamos controlar essas trajetórias de gastos futuros praticamente de uns três principais gastos o primeiro gasto era a Previdência 700 bilhões de reais subindo 30 40 bilhões todo ano era um abismo fiscal a nossa frente então Temos que enfrentar a reforma da Previdência a nosso

primeiro movimento foi justamente atacar os privilégios de um lado ou seja se você já ganha 30 40 salários mínimos 30 40 vezes o que ganha alguém um trabalhador como teve a vida toda um salário extraordinariamente levado teve oportunidade de poupar teve oportunidade de ser educar é de uma classe mais alta aí depois que se aposenta você quer que um estado continue pagando a você 30 vezes mais do que paga para o cidadão comum tá errado são privilégio Aliás o governo brasileiro virou uma fábrica de privilégios Privilégio para quem recebe mais na aposentadoria privilégios a empresas

campeãs nacionais que recebiam crédito subsidiado com dinheiro do Trabalhador os fundos dos trabalhadores que ficavam no BNDES isso era emprestado para as grandes empresas propriedades de grandes fortunas com dinheiro subsidiário então o governo brasileiro fazia transferências perversas de renda Tira dinheiro do trabalhador no fundo FGTS comendo no fundo PIS PASEP que tinha também uma caixa também pegava o dinheiro trabalhador e subsidiava Grandes Empresas transferindo renda do trabalhador brasileiro para grandes empresários e fazer de novo uma mudança de regime sai do regime de repartição é o seguinte os jovens recolhem carros trabalhistas e pagam por mais

velho Qual o problema disso é que é uma bomba relógio quando eu era jovem era um 14 jovens para financiar um adulto recentemente já eram só seis sete jovens para cada idoso daqui a 20 30 anos vai ser o contrário a população envelhece são 14 idosos para um jovem quebrou a Previdência então é uma bomba relógio vai de reforma e Reforma A não ser que você mude o regime para capitalização tivemos sucesso e remover os privilégios não tivemos sucesso e fazer a mudança para o regime de capitalização houve um bloqueio parcial da reforma razões e

falta de sustentação política para ir um pouquinho mais profundamente eu acredito que é por falta de conhecimento os próprios trabalhadores e sindicatos estaria muito melhor protegidos Se fosse por exemplo agentes gestores isso representa um sindicato trabalhadores tem 20 mil 30 mil 40 mil São 40 mil vidas que podem ser ajudar a gerir o fundo ou seja eles recebem exatamente não por enfrentar empresários tentando extrair ganhos que não existem mais né uma economia que não está prosperando na mesma velocidade não adianta o sindicato tirar mais do que consegue das empresas mas podiam ajudar muito na verdade

ajudando a gerir esses recursos que eles trazem os seus trabalhadores e ajuda a gerir Isso é curso se moderniza moderniza e aumenta o mecanismo de acumulação de Capital porque tudo isso vai ser bem ingerido e aumenta a aceleração de acumulação de Capital uma economia cresce mais rápido a produtividade maior etc então primeiro nós atacamos esse privilégio na Previdência depois eram os gastos da reforma administrativa o segundo maior gasto Desculpe os juros da dívida o juros da dia 400 bilhões de reais porque pela disco coordenação de política monetária fiscal o fiscal frouxo quer dizer o velho

gasta muito e aí o Banco Central é a inflação fiscal frouxo governo gastando muito o banco central tentando frear a inflação sozinho é como se tivesse um pé no acelerador outro com o pé no freio aí o juro vai lá em cima com juro lá em cima a dívida segue em Bola de Neve subindo em Bola de Neve então nós temos que atacar isso como controlando a trajetória de gasto do governo E aí o banco central não precisa ficar com o juro lá em cima as despesas caiu de 400 milhões caíram cento e poucos bilhões

no primeiro ano e mais uns 80 bilhões do segundo ano vieram para 200 e pouco 260 uma coisa assim então o segundo grande fator de despesa do governo deve ser eu também quando nós mudamos o mix de política fiscal monetária mas ainda fizemos mais porque o que que acontece Vamos fazer as privatizações porque aí você derrubo o estoque da dívida com as privatizações você derruba o estoque então nós começamos a acelerar também as privatizações e a diz alavancagem de bancos públicos em vez de financiarem os grandes campeões nacionais em especial da 10 bilhões por uma

grande empresa você dá só cinco só que é para pequenas e médias e não praia grande então você aumenta o crédito nós na verdade democratizamos o acesso ao crédito aumentamos os empréstimos para pequeno e média empresa mas permitindo a desalavancagem dos bancos públicos para devolverem o que deviam a união pagar a união isso também derruba a dívida e o serviço da dívida Então essa foi estratégias funcionou os dois três primeiros de repente chegou o convite e botou a dívida de novo para cima mas o Brasil é o único país do mundo tirando Saudita e Cingapura

que é uma cidade-estado cuja dívida pública caiu ou seja a nossa geração pagou pela guerra da Ucrânia e pela guerra do convite nós não empurramos a conta para filhos e netos nós pagamos a guerra todos os outros países vão ter que pagar lá na frente os filhos e netos vão ter que pagar lá na frente Principalmente nos Estados Unidos que agora inclusive tiveram a dívida remarcada para baixo uma queda na classificação de risco dos Estados Unidos enquanto o Brasil melhorou o risco Exatamente porque nós controlamos a dívida enquanto eles não a média de aumento na

dívida PIB do mundo inteiro foi 10 e meio por cento o Brasil ao contrário quando a doença chegou a dívida primeiro era 76%. ela caiu para 73% nós Devíamos menos ao final do governo do que no início do governo porque tava nos atento fluxos fluxos Tira o pé do acelerador fiscal controla os gastos do governo de um lado e aí eu juro pode ser um pouco mais isso medida de fluxo Mudamos o mix de política fiscal monetária no estoque reduzimos a dívida privatizantes alavancas estatais pagando a união então a segunda grande despesa foi controlada a

primeira era 700 previdência a segunda era 400 a dívida todo ano de juros da de todo ano 400 milhões isso é mais do que era muito mais do que o bolsa família era 10 vezes mais do que o Bolsa Família original que era 30 bilhões e nós tava gastando 10 vezes mais com o endividamento em Bola de Neve a terceira maior despesa salários do funcionalismo que tinham tido um ganho de 50% acima da inflação ao longo de 17 anos porque que nós fizemos nós digitalizamos ou serviço público O Brasil ganhou o prêmio de melhor governo

digital das Américas à frente dos Estados Unidos a frente do Canadá e o terceiro melhor governo digital do mundo ou seja nós aumentamos a produtividade do setor público automaticamente tanto que 40 mil funcionários se aposentar e o governo digital Compensou essa aposentadoria como maior produtividade dos mais jovens e quando o convite chegou da mesma forma em meio ao momento de caos e que as pessoas estão perdendo vidas as empresas estão falindo quebrando das pessoas perdendo empregos nós pedimos uma pausa de reajustes tiraram nada de ninguém todo mundo queria fazer uma reforma administrativa para cortar 20%

de salário não contamos salário ninguém é um contrário só interrompeu os três níveis de governo federal estadual Municipal enquanto as pessoas estiverem perdendo vidas perdendo emprego as empresas quebraram vamos suspender o reajuste um pouquinho só exatamente para poder compensar um gasto segurar o outro e isso funcionou tanto que no último ano já tava previsto no reajuste 6%, 6% na verdade que dava um pequeno aumento real mas aí houve uma opção política de gastar mais com obras coisas assim era um ano eleitoral em vez de dar o aumento do funcionalismo que o dinheiro tava separado para

isso lá para dar um aumento 6% para todo mundo feito esse controle dessas principais despesas nós poderíamos então reduzir alguns impostos como foi feito O Liberal Democrata controla os gastos do governo derrubam juros os investimentos privados dentro 800 980 bilhões de investimentos contratados em mineração e ferrovias e petróleo conceções aeroportos privatizações o fluxo dois planos macho duas vezes mais dinheiro do que foi usado para reconstruir a Europa no pós-guerra com a mudança dos Marcos regulatórios cabotagem saneamento todas as mudanças de Marcos regulatórios atraem investimentos a retomada dos leilões de petróleo nos postos todos esses leilões

atraem investimentos nós tivemos compromissos de 10 anos em torno de quase 1 trilhão de Dólares compromissos assumidos que estão em andamento Exatamente porque nós mudamos esse esse equilíbrio em vez de ser o governo tentando puxar economia o juros altos e mata esse trilhão de investimentos privados é o contrário você controla os gastos do governo a liquidez do mundo inteiro vem pro país para investir fazer o país crescer são dezenas centenas de investidores grandes operadores internacionais entrando e milhares milhões de investidores financeiros colocando recurso para fazer toda essa transformação econômica no país transformação do estado brasileiro

saindo da área justamente das áreas onde ele tava que não são atividades fim de um governo dificuldade não é petróleo não é saúde educação saneamento educação são as coisas segurança pública e as coisas foram acontecendo é o evidente que seria muito melhor ter conseguido fazer o pacto federativo desde o início a reforma tributária a reforma administrativa nosso sistema reforma da Previdência destravamos leilões de petróleo no primeiro ano aprovamos a lei de liberdade Econômica As Reformas microeconômicos fizeram democratizamos o acesso ao crédito vamos fazer naquelas mudanças importantes por isso que eu tinha certeza que o país

não ia cair 10% ia cair três quando chegou o convite porque eu sabia que o organismo já tá ficando mais resistente E aí com as medidas que nós fizemos o organismo começou a se recuperar a economia se recuperou e continuamos no segundo ano fizemos todos os planos de combate a pandemia no terceiro ano retomamos As Reformas estruturantes né fizemos Marques saneamento como continuamos fazendo capotagem quando continuamos fazendo e independência do Banco Central na conta da inflação começou a subir nós dissemos Olha antes que esse aumento transitório esse setorial de preço porque era um preços de

alimentos e preço material de construção que estavam subindo no início do convite antes que isso se generalizasse e perdessemos o controle independência do Banco Central porque o banco central independente ele sabe que a missão dele é garantia a estabilidade de poder de compra da moeda ou seja o valor de compra das aposentadorias do salários da poupança e a forma de você manter o valor de compra é justamente esse sistema que nós temos de metas de inflação quando a inflação sobe escape da Meta fugiu da jaula a variável de controle que são juros começa a subir

é a inflação desce e volta para jaula da mesma forma nós precisamos de uma meta de endividamento ou seja uma faixa a dívida brasileira pode ficar entre 60 e 80%. quando ela escapa dessa faixa você precisa das variáveis de controle que foi exatamente o que nós fizemos ou seja nós precisamos criar Qual é o regime fiscal já que não tem teto já que o teto complica já que tem situações extraordinárias Nós criamos a cláusula de calamidade pública ou seja o teto é retrátil quando tem um desastre tem uma guerra Tem qualquer coisa você vai lá

Aperta o botão que é a cláusula de emergência cláusula de calamidade pública o teto abre você gasta foi o que nós fizemos mas de despesas transitórias com a guerra com covid o que for acabou a guerra você aperta o teto ele baixa de novo e trava Esse era o regime que existia mudou-se agora tá em direção acabou-se fiscal diferentes mas Nós já tínhamos a visão de que tem um instrumento muito mais simples e muito mais efetivo da mesma forma que tem a meta de inflação e o juros sobe ou desce de acordo com a trajetória

da inflação você tem que ter a meta de dívida e na hora que o endividamento tiver crescendo muito rápido você acelera a privatizações você toma usa suas variáveis de controle controla gastos usa suas variáveis para jogar a dívida de volta para ficar lá dentro então a sustentabilidade fiscal é basicamente o fenômeno financeiro você tem que manter uma estabilidade fiscal seja porque você vai aumentar os impostos o social Democrata gosta de aumentar impostos Nós preferimos controlar os gastos Liberal democrático mas a ciência Econômica diz que os dois são válidos Num caso a gente pode crescer mais

rápido se o setor privado é que for Quem puxa economia no outro caso quem aposta em governo acha que vai crescer mais rápido se fizer aposta no governo e aumentar os impostos não é o que a teoria Econômica mostra os governos dirijistas todos tiveram a performance muito inferior as democracias liberais a exceção recente é a China e é uma exceção que pode ser temporária porque todos os regimes centralistas eles desempenham muito bem durante 10 15 20 30 anos porque fazer estrada é uma tecnologia dominada é simples fazer uma hidrelétrica também é da tecnologia então fazer

investimento em aço a siderurgia durante 10 20 30 anos são tecnologias conhecidas você cresce rápido mas o sistema Centralizado não tem inteligência suficiente porque a o vigor da nossa espécie inclusive é essa é a nossa diversidade um inventa que uma aplicação da internet o outro invento o carro elétrico o outro inventa Google o outro inventa ninguém sabe o que que vai ser mais efetivo então o bom é justamente essa centralização de inteligência que uma vez que um isso é um princípio básico filósofo da ciência dizia quanto mal número de experimentos mal ritmo de Progresso porque

você experimentou várias coisas um deu certo todo mundo vai copia aquilo e aquilo é o certo se essa Centralizado é o ministro planejamento ou é o primeiro-ministro que sabe o futuro e que vai de que programas vão ser os mais efetivos mas que esse cara pode saber tudo tem que ser de Centralizado feito esse controle do lado de cá devia ter a reforma tributária agora nós vamos em direção à reforma tributária e os princípios também são conhecidos até o Parque federativo pelo qual cada Instância de governo determina os seus impostos tem uma desorabilidade técnica Você

tem que sair de bases pouco eficientes como faturamento onde você tem cumulatividade de impostos você sai de faturamento sai de folha de pagamento que causa desemprego em massa musicas sociais trabalhistas são armas de destruição em massa de trabalho e essas reformas estruturantes sofreram Abalo um atraso Exatamente porque o convite chegou tá reforma tributária acabou não acontecendo existem vários detalhes Mas isso é material para os nossos conversas futuras reflexões futuras mas é importante entender que a agenda de reformas continua agenda estruturantes é que permitem a taxa de crescimento do país aumentar então o país é um

país de crescimento é medíocre tá na baixa tá na armadilha debaixo dessa cresce zero cresce um cresce zero como é que ele pode passar para 2 3 4% ao ano Quais as reformas estruturantes a falta tributária a foto da previdências de preferência com regime de capitalização os acordos comerciais que abram O Leco o Brasil ficou com uma economia muito fechada em relação ao resto do mundo uma das economias mais fechadas do mundo por exemplo como covid chegou e deu um choque na inflação nós decretamos o banco central independente para combater a inflação foi um dos

primeiros países do mundo nós fomos os primeiros a reagir seguramos o fiscal e o banco central independente ele foi o primeiro a subir o juros já tá começando a baixar os outros países do mundo ainda estão subindo juros a gente já está baixando Exatamente porque nós tínhamos a noção de que tínhamos que reagir rápido várias vezes nos eventos internacionais fui lá e disse olha vocês estão dormindo ao volante vocês atrasados o Brasil vai surpreender vocês o Brasil vai crescer mais rápido vai cair menos vai voltar mais rápido vai desempenhar melhor se você pegar esse período

o Brasil for um dos melhores desempenhos Call menos e vou tomar rápido e no fiscal a mesma coisa nós tínhamos um déficit 2%, quando chegamos no primeiro ano baixamos para 1% em 2019 nós baixamos 1%. aí vem o convite aí ele foi acima de 10 só que no ano seguinte ele já tava de volta em um e no último ano foi 22 já viram superados primário pela primeira vez em todos os níveis de governo 26 estados considerados primários Distrito Federal considerado primário 5.000 municípios com superados primário governo federal considerado primário estatais com 200 bilhões de

superados Então quando você tem eficiência você consegue ter A fraternidade do outro lado triplicar os programas sociais com base e recursos permanentes faltou ainda o imposto sobre lucros dividendos e também deveria ser parte da reforma tributária tinha sido inclusive aprovado na Câmara deputados para permitir Justamente esse pagamento de mais 200 reais no então bolsa auxílio emergencial hoje Bolsa Família então o governo que seja eficiente que gaste pouco seja bem ingerido ele consegue ter maior alcance social os problemas sociais podem ser maiores Então ele pode ter essa meta um pouquinho acima e da mesma forma nós

vamos discutir também a faixa de reservas como é que eu sei que o banco central tá fazendo um bom trabalho ele não tá ajudando a reeleição de alguém como é que eu sei que o banco central não tá com câmbio fora do lugar você sabe que a taxa de juros tá no lugar Se a inflação tiver de volta na casinha tiver levado na meta de inflação a inflação tá lá quer dizer que a política de juros está sendo praticada bem praticado eu acho que no caso das reservas é a mesma coisa o que quem pede

um banco central de levar a zero a reserva para reeleger Alguém já aconteceu no Brasil isso você leva as reservas a quase zero tentando reeleger alguém o que que vai impedir ao contrato você ficar com câmbio fora do lugar acumulando um trilhão dois trilhões 3 trilhões de reserva e na verdade impedindo os ganhos de comércio da sua população a China chegou acumular três trilhões e meio de Dólares de reservas que que é isso na verdade é um câmbio artificialmente calculado para ajudar a competitividade da empresa chinesa mas na verdade prejudicando o bem-estar da população chinesa

porque tá impedido os ganhos de comércio que haveria se o campo tivesse num lugar mais favorável tivesse um pouco mais baixo eles teria um grande começo mas eles preferem uma política percatilista botar um campo favorecido na verdade desvalorizado para exportar mais isso não é bom não é um bom sinal de gestão do ponto de vista técnico A polícia é técnico tem um nível ótimo de reservas você tem que ter alguns cuidados para evitar os bancos centrais têm medo de definir esse nível porque tem medo quando a reserva começar a cair todo mundo vê que o

rei tatu e tem um ataque especulativo sabendo que na hora que ele bater no limite baixo ele tem que fazer alguma coisa mas é justamente isso que mantém que impede o governo de deixar o troço ir para o limite de baixo vai começar a descer ele já tem que ajustar rápido antes que venha o abolho especulativo então nós só vamos ter certeza de que ele tá trabalhando corretamente a política cambial se ele também tiver um algoritmo de funcionamento ele pode fazer o que quiser a curto prazo ele pode deixar cair três dias pode comprar mas

não sou obrigada a conviver com os rumores de qualquer um que esteja lá um que gosta do campo mais valorizado o outro que gosta do campo valorizado não tem que ter uma faixa de flutuação que a gente sabe que ele tá suavizando os movimentos transitórios mas ele não está fabricando ou falsificado movimentos permanentes Então são raciocínios que vão ter que ser aplicados municípios básicos e justamente nas nossas reflexões nós vamos conversar sobre isso foi Incrível essa aula com Paulo Guedes em na aula de quarta-feira ele vai falar sobre a política brasileira estamos hoje rachados ao

meio divididos entre esquerda e direita mas para Paulo Guedes esse debate é equivocado a gente deveria estar discutindo formas de se distanciar da barbari e se aproximar do que o Paulo Guedes chama de a grande sociedade aberta tenho certeza que você nunca viu o Paulo Guedes falando com esse nível de profundidade sobre política Então já coloca essa aula de quarta-feira na sua agenda agora mesmo antes de você ir embora entre nosso grupo do WhatsApp para receber os diversos presentes que eu falei e não se esqueça de deixar o seu comentário com a hashtag caminho da

prosperidade o melhor comentário vai ganhar a bolsa integral do MBA e do Paulo Guedes como eu já falei e só Relembrando esse MBA vai ter aulas com o próprio Paulo Guedes e diversos nomes que trabalha RAM com ele no governo evento presencial com Paulo Guedes para quem se inscrever na segunda-feira campeonato de investimentos entre os alunos do MBA valendo 100% de cashback das mensalidades pagas e o convite para você virar consultor de investimentos no grupo primo do Thiago negro Vejo você na aula de quarta-feira [Música]