Qual o melhor ETF de Renda Fixa do Brasil? (Atualizado 2025)

o Jefferson perguntou qual o melhor etf de renda fixa no Brasil para curto prazo ele perguntou sobre o B5 P 2111 que eu comento bastante Então nesse vídeo aqui eu vou responder para você Quais as oportunidades de etfs de Renda Fixa de fundos listados em bolso de valores para renda fixa brasileira seja indexado inflação ou indexado a CDI para que você possa investir principalmente para objetivos de médio e curto prazo no Brasil para uma reserva de emergência para alum Imóvel que você vai comprar qualquer a oportunidade que você queira Guardar um dinheiro para o médio

e curto prazo eu vou explicar para você quais as oportunidades que você tem em etfs de renda fixa em fundos de renda fixa no Brasil se você gosta desse conteúdo meu nome é Otávio paran sou sou Analista de valores mobiliários e neste canal trago para você justamente como estruturar uma carteira global para você ter renda em dólar e você ganhar no mundo inteiro não só em reais mas também em libra em Euro em várias outras moedas para ter mais conteúdos basta você acessar o link aqui na descrição para obter mais informações sobre a nossa Consultoria

e também outros materiais gratuitos que eu disponibilizo para você então vamos direto para o nosso conteúdo o Jeferson perguntou especificamente sobre este fundo aqui que é o B5 p211 todos os etfs no Brasil terminam em 11 então ele é listado em bolso de valores você pode comprar assim como você compra uma ação Mas a questão não é este fundo em si que de fato ele é um bom fundo ele é indexado a inflação Mas você tem que entender o racional você tem que dar um passo para trás pelo site da anbima que é uma associação

do Mercado de Capitais eles fazem carteiras teóricas de várias áreas do mercado financeiro Então aqui a gente tem Teoricamente índices teóricos que são carteiras de debentures mas também nós temos ali para os títulos do tesouro que é os índices ima quando nós observamos o que que é este ima né é o índice de mercado ambima conhecido como ima que é basicamente a referência à Renda Fixa aqui no Brasil que nós temos estas categorias aqui né então todos os índices as carteiras teóricas que são relacionadas ao imab é tudo que se refere a tesouro IPCA ou

também né como bent Mark o tesouro IPCA como referência de renda fixa indexada a inflação nós temos também o irfm que são aqueles pré-fixados e nós temos o imas que são os pós-fixados os pré-fixados eles vão prometer pagar para você um juro Total um juro de 10 15 20% ao ano e dentro deste valor está a inflação que você supõe que ela Será menor do que esse valor que você vai receber e o imas é o pós fixado que é basicamente indexado a celic a nossa taxa básica da economia brasileira que Teoricamente o banco central

determina para que ele contenha a inflação então Teoricamente também a inflação é menor do que este índice imas que tratando de Tesouro Nacional aqui seria as lfts que são ali os títulos do Tesouro SELIC então nós temos essas três categorias pós fixado que é tesouro SELIC temos aqui pré-fixados e temos inflação agora falando de alternativas propriamente DIT quando eu vim aqui no site do Bradesco por exemplo que é uma gestora de etfs ele tem vários etfs aqui de renda variável de ações que não é o caso mas ele tem dois fundos que são de renda

fixa né um que é o imab 5 mais B index que ele segue né um índice que portanto é de tesouro IPCA além dos 5 anos né 5 mais e também ele tem um fundo que é o IM bb11 que segue meramente a média do Tesouro IPCA de vários prazos Portanto ele não vai dar um limitador tanto para cima como para baixo de acima ou abaixo de 5 anos ele vai comprar tudo que é Tesouro e PCA e ele vai buscar esta média ução de tesouro né no caso aqui Tesouro e PCA porque Eles seguem

o índice im B Quando nós vamos vamos para a gestora do Itaú O que que a gente observa também aqui é tfs de renda fixa nós temos estas alternativas temos o imab 11 muito conhecido concorrente daquele que eu acabei de mostrar do do Bradesco que também investe tudo em que é tesouro IPCA de todos os prazos né que é o ima b11 que segue Portanto o índice ima B temos este B5 p211 que eu acabei de mostrar para você inicialmente que investe em tudo que é Tesouro e IPCA abaixo de 5 anos portanto mantendo uma

média de prazo ali de 2 anos e meio eu já vou mostrar no gráfico qual é a diferença que isso passo para você e temos ali com prazo maior que é exatamente o concorrente do Bradesco que esse daqui é o ib5 m111 que acessa a tesouro IPCA além de 5 anos e além disso nós temos o irfm11 que é um fundo que vai investir em tesouro pré-fixado Ou seja que você trava uma determinada taxa e consequentemente você espera que a inflação esteja abaixo desta taxa e temos também o idk 111 que é basicamente um etf

de renda fixa também pré-fixado mas com duration ou seja prazo médio ali de 3 anos portanto um prazo bem menor e portanto bem menos volátil além do Bradesco e do Itaú por exemplo na investo que é uma gestora focada justamente em etfs aqui no Brasil em renda fixa no Brasil ela tem três alternativas uma é o lfts 111 que Conforme você pode imaginar investe em lft que é basicamente o tesouro SELIC então é um fundo que vai comprar tesouro SELIC para você nós temos o ntn s11 que é um fundo que vai basicamente comprar tesouro

IPCA Não abaixo de cinco mas abaixo de quro anos então ele também tem uma correlação muito alta com o índice imab né Só que nesse caso aqui é apenas até 4 anos e por fim nós temos o lft b11 que é um fundo que na realidade foi criado para escapar da maior tributação dos etfs de renda fixa e agora vou explicar para você porquê no Brasil é basicamente assim que funciona se você compra títulos individuais de renda fixa ou seja o tesouro propriamente dito tesouro direto ou se você compra uma debent um Cri um cra

de maneira individual que oferecem para você ou Fundos multos de renda fixa que é aquele fundo que oferecem para você na sua plataforma da corretora normalmente se você ficar investido né no caso aqui ficar investido até 180 dias você paga 22,5 de Imposto de Renda sobre o ganho que você tiver se você ficar acima de 2 anos a sua tributação cai para 15% só que com etfs de renda fixa diferente com etfs de renda fixa não importa o prazo investido né no caso se você fica mais tempo ou menos tempo você especificamente ou seja se

você comprou e semana que vem você quis vender você terá essas tributações aqui se o fundo tem o que nós chamamos de prazo médio de repactuação abaixo de 180 dias ele terá uma tributação de 25% né que que é o prazo médio de repactuação normalmente é o prazo de vencimento dos títulos que é o prazo que o fundo irá ou vender aquele título ou ter o o título liquidado né porque ele vai vencer de fato eh e portanto quando ele comprará um outro título de renda fixa quando o fundo fizer isso ele está repactuar está

comprando um novo título a nova taxa e portanto se esse prazo né for ali menor do que 180 dias a tributação será de 25% agora a tributação será de apenas 15% de Imposto de Renda se na média né os títulos que fazem parte da Carteira do etf tiverem acima de 2 anos tá só que por uma manobra que eu nem vou entrar em detalhes aqui por uma manobra na prática contábil né porque o que que aconteceu foi criado um fundo que era o lft ts11 da investo que ele comprava tesouro SELIC e que ele tinha

títulos do Tesouro Seli que iriam vencer acima de 2 anos né mas por um critério no meu ponto de vista subjetivo né ah basicamente consideraram como se o prazo médio de repactuação dele fosse abaixo de 180 dias porque ele era indexado a SELIC e portanto ele passou a ser tributado em 25% né basicamente para eh incomodar o pessoal da investo ali né consequentemente a investo ela criou um outro fundo que é o lft tb11 que o que que ele faz ele compra 92% dele ele compra compr justamente em tesouro SELIC e o resto 88% ele

compra em um título de longo prazo para que na média o prazo de vencimento ultrapasse esses 720 dias e portanto ele também seja tributado em 15% lembro a você que todos os outros etfs que nós vimos aqui tanto esses aqui do Bradesco né que seguem o índice imab como o IM B5 como também os de renda fixa do Itaú né que é o imab11 o B5 p311 o o ib5 M11 irfm E também o ID k11 todos esses aqui também tem prazos médios acima de 2 anos para serem tributados somente em 15% na fonte da

mesma maneira como nós observamos os fundos da investo né o ntns 111 é até 4 anos na média acima de 2 anos e o lfb foi justamente criado para fugir desta tributação o único que de fato é tributado em 25% é o lfts 111 que Portanto ele é ineficiente tributariamente se você quiser manter esse fundo aqui por um um prazo um pouco maior de um 1 2 3 anos ele vai ser tributado em 25 5% que é acima do que você seria tributado se você ficasse com o tesouro SELIC este lfb Conforme você observa ele

justamente tem como objetivo né ter ali um prazo médio acima de 760 Dias justamente para escapar da tributação e portanto você observa que ele que este lfb tem Praticamente tudo tesouro Seli exceto ali um percentual baixo de 5 a 88% em um título longo portanto quando nós observamos aqui por exemplo a performance do lft ts11 ele tem praticamente a performance do CDI né da celic então quando a gente coloca aqui o CDI você observa que ele tem uma correlação altíssima se nós colocarmos o lfb aqui você observa que ele teve uma performance pior aqui nesse

período de aproximadamente 3 4 meses que ele existe mas ainda assim a correlação com o CDI é relativamente Alta quando nós vamos observar este índice aqui que é Teoricamente é aquele que origina o lft tb11 né e embora ele tenha um uma pequena locação em um título longo que pode gerar mais maior volatilidade é que ele performou nos últimos 5 anos anos 43% aproximadamente muito parecido com o CDI agora aumentando um pouco o prazo e agora não mais indexado o CDI mas indexado a inflação a gente observa por exemplo aqui né no gráfico você observa

dois fundos que é o ntn s11 aqui em rosa e o B5 p211 em roxo que basicamente investem em tesouro PCA abaixo de quatro ou de 5 anos então eles são realmente muito parecidos comparando aqui em verde com o índice teórico e uma B5 que é a média ali do Tesouro IPCA abaixo de 5 anos quando nós pegamos um prazo maior ainda no não existia o N10 s11 mas aqui ainda existia o B5 p211 e você observa que ele tem uma correlação muito alta com a média e uma B5 que é basicamente tesouro IPCA abaixo

de 5 anos aqui inclusive em determinado período que as taxas de juros subiram muito né ã ele perdeu para o IPCA aqui em azul mas quando ocorre o giro da carteira que na prática é o vencimento dos títulos de tesouro IPCA você acaba tendo um ativo que acaba ganhando do IPCA porque é justamente contratado que ele tem esse retorno e aqui mostrando para você no gráfico o desempenho justamente de títulos mais longos indexados ao tesouro IPCA né que são etfs também aqui a gente observa desde ali do momento da pandemia aqui em laranja por exemplo

o ib5 M11 que é um fundo do Itaú que investe em tesoura IPCA acima de 5 anos a gente sabe que as taxas de juros elas subiram muito nesse período de 3% para agora 7,5 portanto a gente teve uma lateralização desse ativo aqui portanto perdendo por marcar s o mercado embora ele ganhasse com o carrego com o juro que ele ia recebendo anualmente performando um pouco melhor a gente tem o ima b11 que é basicamente também um tesouro IPCA só que com um prazo menor Portanto ele sofre menos marcação a mercado e o que menor

o que menos sofre marcação a mercado aqui é o B5 p211 porque o prazo dele é um pouquinho acima de 2 anos Portanto ele é bem mais linear ele sofre menos marcação mercado porque ocorre um giro da carteira bem mais intenso com o vencimento o pagamento ali eh dos juros e portanto o reinvestimento então quando a gente pega desde o início ali do B5 p311 aqui nos últimos 3 anos e meio ele performou R 35% nominal em reais a gente teve o ima b11 que que performou 21% e Aqui nós temos o ib5 M11 que

performou 99% no período se a gente pega um período mais recente aqui de H da metade de 2023 até agora comparando o ntns 111 e o B5 p11 que são dois fundos de tesouro PSA um de 4 anos aqui em azul que é o ntns e outro aqui em bej que é o B5 p11 até 5 anos vocês observam que eles foram realmente bem parecidos no período e se eu comprar com os Fundos do Bradesco por exemplo o imbb 111 aqui performou de maneira quase equivalente ao imab 11 e nós temos também o do Bradesco

que é o B5 mb11 e Kim amarelo que também foi quase igual ao do Itaú que é o ib5 M11 conforme a gente observa também nesse prazo um pouco maior desde o início da pandemia ali a gente observou que os Fundos e do Itaú performaram melhor de maneira geral tá do que os do Bradesco para o mesmo índice para a mesma carteira e apenas comparando aqui no gráfico para mostrar para você o ifr M11 que é tesouro pré-fixado Ou seja que embute dentro do juro que é pago para você uma suposição de inflação aqui você

observa que ele teve uma performance bem parecida com o ima b11 que é de inflação que é do IPCA pelo prazo deles serem muito parecidos então a volatilidade Aparecida tá ele sofreu bem menos no momento da pandemia ali o que é o que é bem notável tá o que é bem interessante aqui para você poder observar mas é de maneira geral é mais arriscado você ter títulos pré-fixados Porque você não sabe qual vai ser a inflação então é uma aposta de que a inflação ela vai ficar baixa tá Então tome cuidado com isso fazendo um

resumo para você entender então as alternativas de etfs de renda fixa que eu tenho aqui para você no Brasil tá obviamente isso aqui é minha interpretação Você pode ter uma interpretação diferente o lfb 111 ele é um ativo de curto prazo porque 92% dele é na celic o lft ts11 é tesouro Seli então é Poo fixado não vai ter volatilidade para você mas ele tem essa tributação maior de 25% todos os demais tem tributação de 15 apenas tá tudo descontado na fonte quando você vender a corretora ela vai fazer a retenção do lucro que você

teve aí nós temos esses dois aqui que é o B5 p211 e o ntn s11 que os dois são de IPCA tá IPCA IPCA esse daqui é CDI este aqui também é CDI né então esses aqui são de prazo normalmente mais curto o prazo médio da carteira deles é de 2 anos e meio títulos até 4 até 5 anos então você H tem ali um gasto ideal na média entre do e 5 anos depois você tem também aqui os indexados ao IPCA né que são ali mais voláteis porque tem um prazo médio de 5 a

8 anos dependendo do momento e portanto eles são mais voláteis conforme eu acabei de mostrar no gráfico para você normalmente né No Brasil você não é muito recompensado por assumir riscos longos né então muitas vezes o juro de um Prazo Curto é quase o mesmo juro de um prazo um pouco mais longo né então muitas vezes a sua rentabilidade até muito parecida embora você tenha uma volatilidade menor aqui com títulos curtos né com com etfs de renda fixa como o B5 p211 ou etf de renda fixa ntns 11 tá E e daí nós temos os

de H Tesouro e de longo prazo acima ah acima de 5 anos que vão ter na média ali prazos de 11 12 13 anos como o B5 mb11 e o ib5 M11 que é do Bradesco e do Itaú na prática se trata né na prática de uma aposta de juros no meu ponto de vista Quem compra isso é quem quer fazer marcação a mercado porque o juro que você recebe praticamente é muito parecido com o juro que você receberia com o prazo mais curto que daria para você um risco menor tá e o pré-fixado também

tem um prazo médio ali de 5 a 8 anos dependendo do momento também se trata de uma aposta não de juros mas de uma aposta de que a inflação ela vai ficar controlada porque quando você contrata uma taxa pré-fixada você está supondo que a inflação ficará baixa certo agora a pergunta eu terei a garantia que eu irei receber o valor contratado na prática os Fundos têm a garantia porque eles é que investem nos vencimentos mas veja quando você tem um vencimento de um determinado título eh você não tem portanto a garantia integral de todos aqueles

títulos ali naquele momento porque nem todos venceram certo então na prática o que acontece quando você compra um etf de renda fixa é que você vai ter ali o carrego que você vai receber Ou seja a o aumento do patrimônio pela mera passagem do tempo certo agora você não tem a garantia de fato garantia entre aspas né No momento do vencimento porque não é um vencimento específico são vários que vão acontecendo de maneira sucessiva ao longo do tempo por isso que é diferente de um título individual de renda fixa que ele vai vencer e Teoricamente

você tem a garantia de receber sendo que na prática Você sempre tem a garantia de tomar um calote exatamente no dia ali do vencimento então então o risco de você ter uma carteira de títulos de renda fixa através de um etf é o mesmo risco de você ter uma carteira de títulos individuais de renda fixa tá agora se você tá comparando com um título individual de renda fixa um título do tesouro que ele tem um vencimento ele vai reduzindo o risco até o momento do vencimento um etef ele não tem isso ele sempre mantém o

mesmo risco ele vai sempre girando a carteira e comprando títulos mais longos se ele compra títulos mais longos ele vai mantendo o perfil de risco ele vai mantendo ali a volatilidade média por portanto não é que nem um título individual que no momento do vencimento ele tem um risco menor tá então esse ponto ele é importante mas o risco do emissor em si é exatamente o mesmo tá então o risco de você ter uma carteira que você montou de maneira individual ou de você ter um etf que faz essa carteira por você através de um

fundo este risco é exatamente igual e você ganha o Carrego Você ganha o juro você ganha a passagem do tempo que vai remunerar você certo então esse ponto é importante então se você gostou desse conteúdo aqui sobre etfs de renda fixa no Brasil encaminha para quem você sabe que precisa também investir ã no Brasil também em renda fixa no exterior principalmente em ações globais para que você possa se aposentar com maior segurança investir em dólar investir em euro também investir no Brasil também investir aqui para você blindar o seu capital e para você poder blindar

o seu capital da inflação que também é tão importante se você gostou se inscreve no canal e ativa as notificações para você não perder nada que eu coloco aqui valeu