Tudo sobre a Teoria de DOW: análise técnica e princípios

o Olá pessoal sejam todos bem-vindos nessa aula nós vamos trabalhar um pouquinho aqui sobre a teoria de Down essa foto daqui ela representa o Charles Down que foi quem criou essa teoria quando eu digo assim que ele criou essa teoria Na verdade ele criou Só que quem colocou ela público tem fez de fato livro sobre artigo sobre publicou nos principais jornais da época foi o William ramilton aquela uma pessoa próxima ele trabalhava no The Wall Street Journal E aí fez a publicação de fato porque o Charles Down mesmo ele não publicou nada a respeito da

sua teoria Ele criou mais não chegou a publicar e essa teoria dele ela é muito importante porque ela é considerada a base de todo o estudo da análise técnica Então a gente vai ver que ela baseada em nove princípios existem nove princípios aqui que norteiam essa teoria os 9 princípios e ela vai estar preocupada somente em analisar o que variações de preços basicamente isso ela vai analisar variações de preço quando Charles ao ele foi criança teoria ele começou criando médias de alguns setores da economia Ele criou a média do setor industrial EA média do Setor

Ferroviário da época e aí ele utilizou para criar essa média as empresas Blue chips na época que seriam Blue chip seria o que as empresas de maior negociabilidade esse termo Blue chips ele é utilizado até hoje então se você tá vendo essa aula aqui e você já ouviu falar de blue chip saiba que são as empresas com maior negociação existentes atualmente no mercado Ok sempre existiu esse termo aí porque o Blue chip ele vem lá da do jogo de poker que é a ficha mais alta que tem lá ok então nesse caso aqui são as

empresas com uma negociação ele pegou essa sempre o Chips aqui do setor industrial e criou uma mede isso daqui daqui surgiu o famoso indicador Provavelmente você já devem ter ouvido falar que é o Down Jones Industrial ele veio daqui dessa teoria de Dalton Hoje em Dia da audeones industrial é formado por aproximadamente 30 empresas de maior negociabilidade do setor industrial lá dos Estados Unidos e aí tem a média Ferroviária que hoje em dia foi trocada que ao Down Jones transportation é porque o sim dia não é só ferrovia então é a média de transportes vai

englobar que rodoviárias aéreas e logísticas e ele fez isso para quê para medir os movimentos do mercado ai com isso né com essas médias que ele criou e a partir de vários anos de análise ele chegou nesses nove princípios aqui que eu vou mostrar para vocês agora em então primeiro princípio aqui princípios da teoria de Down primeiro princípio o mercado tem três tendências e eu expliquei para vocês sobre linha de tendência de alta e linha de tendência de baixa é que que é uma linha de tendência de alta a gente traça quando o mercado está

basicamente em uma tendência de alta né se eu pegasse aqui ou traçar uma linha mais ou menos dessa forma Ok dentro dessa tendência que é chamada de tendência primária de alta nós temos também aqui dentro a tendência secundária e nós temos também aqui dentro a tendência terciária Ok eu tenho um gráfico aí que eu já vou mostrar para vocês como que funciona mas o que que a gente tem que pensar agora princípio essa tendência primária é a maior de todas ela é que têm maior duração tão longa duração e a tendência secundária eu posso dizer

que ela tem uma duração média é um média duração e a tendência terciária eu posso dizer que ela tem curta duração perfeito então aqui a gente pode pensar em questão de anos aqui de três semanas a três meses e aqui ou menos do que três semanas perfeito a tendência secundária Como eu vou mostrar para vocês aqui ela não vai alterar a tendência principal ela não vai alterar essa tendência primária vamos começar aqui no gráfico aí a gente volta ali depois para que vocês entendam na melhor maneira possível veja que essa linha azul ela é a

tendência primária Qual que é a tendência primária desse ativo eu olhando aqui eu sei que ela é uma tendência de alta tranquilo de dentro dessa tendência de alta Olha isso daqui é o gráfico do Ibovespa diário lá de 2010 dentro dessa tendência primária de alta que nós temos as tendências secundários ó é uma tendência secundária que ela faz basicamente aqui ó ela representa importantes reações e interrompe temporariamente a tendência primária dos preços mas não altera conforme eu tinha salientado sua trajetória principal Então são reações e interrompe temporariamente a tendência primária então é formada basicamente daqui

ó temos a tendência secundária que veio da veio daqui de cima e depois aqui depois tem outro aqui e outro aqui e depois outro aqui ela está interrompendo a trajetória principal né se eu venho aqui na tendência primária de Alto tem a tendência primária e aí do lado eu tenho uma correção representado por essa setinha vermelha aqui você vê que está ocorrendo a tendência secundária tanto a a porta aqui quanto aqui são pequenas reações duração três semanas a três meses e as terciárias elas vão ser o que ó são essas representadas aqui pela linha laranja

essa esse pontilhado laranja elas vão ser reações menores de curto prazo comumente menos de três semanas como cada um dos queridos aqui representam dias a gente consegue visualizar aqui que foi bem rápido mesmo essa tendência terciária e ela vai representar o que basicamente ó pequenas oscilações de preços ou mesmo uma pausa reforçando o contrariando o movimento principal tem duração curta ok Por enquanto com isso nós não temos grandes análises a fazer você só tem que entender que existem três tendências que Riam marcado essa primária que é mais longa a secundária que a média e a

terciária que essa de curta duração E aí conforme a gente for vendo os outros princípios e vai começar a fazer sentido mais isso daqui pra gente e aí nós temos aqui o segundo princípio da teoria de Down volume deve acompanhar a tendência para quem é meu aluno esse daqui já não é mais novidade já sabe que o nome deve acompanhar a tendência Mas que que a gente precisa entender se eu estou numa tendência de alta conforme os preços sobem eu espero que o volume suba e seus preços viessem a cair Eu esperaria que o que

que o volume caísse também ok Porque daí você Tá confirmando que a sua tendência de alta ela vai vai dar continuidade ela vai se manter na tendência de baixa e os preços estão caindo uma tendência de baixo preço está caindo eu espero que eu vou realmente para dizer o que que essa tendência de baixa vai continuar agora se os preços começassem a subir nessa tendência é e ao mesmo tempo volume subir em seria uma indicação de reversão então a gente espera que quando os preços e a tendência de baixa ocorra o que que o volume

caia porque ele está indo contra a tendência então basicamente desse princípio aqui é que a quantidade de ações negociadas tem que acompanhar a variação de preços ou seja o volume tem que acompanhar a variação do preço tem que acompanhar a tendência é isso que eu expliquei para vocês estar aqui nessa definição então agora a gente chega aqui no terceiro princípio da teoria de Dalton tendências primárias de altas tem três fases essas três fases elas estão representadas aqui no gráfico tá essa é a primeira fase segunda fase e terceira fase essa fase de acumulação a gente

tem que pensar assim eu tenho uma empresa que ela está há muito tempo parada eu tenho um exemplo muito muito recente até que aconteceu uma empresa chamada jhsf3 essa empresa que ela ficou durante muito tempo numa trajetória de baixo ela caiu caiu e depois ela passou por um período ali de acumulação que ela ficou muito muito muito tempo parado ela só andava irritando Lu não subia não descia ficava sempre naquele mesmo preço porque tinha vários noticiários ruins outros bons mas que estavam norteando essa empresa então ela não conseguia sair do lugar e aí começou acontecer

uma coisa interessante essa primeira fase insyderz começam a comprar Qix são um saber quem são esses ensaios são investidores com informação privilegiada Ok William mais isso é crime não pode acontecer isso na bolsa se a pessoa tem uma informação privilegiada ela não pode investir na empresa OK concordo se eu tenho uma informação privilegiada não posso utilizar dessa informação para auferir lucro só que eu tô falando de uma teoria que foi criada em 1902 no mercado e não era regulado da maneira que é hoje em dia e mesmo assim com certeza está aí acontece isso daí

acontece é é besta da gente achar que não existe ninguém com informação privilegiada utilizando isso para auferir lucro na bolsa você vem ela tenta coibir essas práticas ela tem que atacar as pessoas que fazem isso aplicar multas tal mas é um trabalho muito difícil para você fiscalizar Então é isso daqui tá certo tarde a gente começa a comprar beleza esse cara tem informação para o gladiador começar E aí que que têm nessa fase aqui ó noticiário não tá começando a emitir sinais positivos você ainda não tem nada de bom falando sobre a sua empresa é

os investidores estão aqui desanimados situação econômica do país não é muito boa ou então é muito boa aqui pra empresa e aí os preços de Começa a dar essa pequena alta não é alta sensível tá sensível a segunda fase começa a fazer essa acumulação né então é uma alta ainda expressiva alguém a segunda fase e a empresa começa a dar melhores resultados começa a publicar balanços dizendo que o lucro cresceu tanto por cento que começou é a Gerar margem líquida escadas cada vez maiores os seja depois as receitas com as vendas que eu tenho tá

sobrando cada vez mais dinheiro para mim né Isso é a margem líquida então a empresa começa a ter essa alta sensível estávamos estava no preço das ações e melhora nos resultados das empresas Só que ainda tem problema o público ainda não está totalmente convencido são aquelas pessoas que ficam olhando ação tá subindo subindo subindo ela tá falhando não sei não acredito não acho que vai dar certo ainda é E aí quem é mais atento a quem é mais sensível e atento vai lá e faz o que Jacó a pessoa já compra Ela não fica esperando

e aí volume começa a subir tá acontecendo isso nós vamos chegar na última fase aqui dessa tendência primária seria a fase De euforia então aí o nossa senhora tá todo mundo bom todo mundo tá ouvindo falar dessa empresa todos os investidores se convenceram de que as alta nos preços ela vai ser o pravaler e isso daí vai continuar existindo e as pessoas que nós comprar comprar comprar comprar comprar e aí tem um grande problema você forma essa bolha especulativa que daí as pessoas que tinham comprado aqui encaixada vou fazer o que elas vão vender quando

esse pessoal tiver cobrando né então pode ser que depois dessa dessa última fase aqui daí eu furinha você tem uma realização dos preços porque quem é inteligente de verdade são são as pessoas que compraram aqui ou aqui e aí utilizou essas outros que entraram aqui no finalzinho para dar liquidez proativo e depois líquida suas posições e é nessa fase aqui ó tem e tem muito no noticiário em cima da empresa tem anunciar sobre fusões acordo entre empresas que vai gerar receitas lucros e por aí vai é a fase da Euforia Ok ter aí o quarto

princípio aqui também é o princípio que a gente fala das tendências primárias só que agora é a tendência primária de baixo aqui também tem três paz então vamos imaginar que eu vinha dessa são aqui eu passei por essas três fases aqui e aí depois eu tô entrando na tendência primária de baixo então agora vou passar por outras Três falhas as pessoas começaram a liquidar os seus ativos aqui em cima ai começa período de distribuição depois do período de pânico e depois o período de baixa lenta primeira fase segunda fase terceira fase dessa tendência primária de

baixa então quem que começou a comprar insyderz quem que vai começar a vender Primeiro de tudo inside e eles começam a vender então Exatamente isso gente isso é o que acontece no mercado Tá quando uma ação começa a ser comprado aqui os ensaio Eles não estão comprando quando todos noticiaram está em cima daquela empresa quando todo mundo decide de uma ação é boa que é o melhor momento para você comprar geralmente esse é o melhor momento para você vender se todo lugar que você anda Alguém falou compra isso compra aí está bom vamos comprar isso

comprei eu comprei não dá certo sempre errado quer dizer que muitas pessoas as pessoas é inteligente Já compraram lá no passado e o restante está tudo querendo comprar agora e promete vai perder dinheiro então eles começam aqui a iniciar a operação de venda e o volume começa a diminuir a alta dos preços isso é um sinal excelente para a gente saber que essa fase de distribuição tá começando se os preços vinham em alta e o volume vinha em alta também E aí é o volume ele começa a cair quando os preços sobem o a tendência

ela está começando a virar eu já sei tá na fase de distribuição aí o lucro da empresa ainda está em nível recorde porém os preços comércio estacionar aí vem o efeito manada que a justamente nessa segunda fase compradores passo a ter pressa em se desfazer de suas ações Vendendo as a preço de mercado que quer vender a preço de mercado eu não define o preço é para vender ameaçam simplesmente jogam na ordem de venda no preço que estiver sendo cotado no mercado naquele momento vai ser o preço vai ser executável eles começam a fazer isso

então a queda ela é uma queda bem acentuada daquela maquiada rápida como como tem uma frase eu não sei tinha que essa frase mas que eu gosto bastante é sempre assim ó as ações costumam subir de escada para você demora demora com esse mês carbono é mas quando desce ela desce de elevador a gravidade inclusive ajuda a despencar o preço das ações então momento dele Pânico Ok ainda diz aqui ó quase verticalmente volume negociado ficar grande no momento de queda de preço e aí a terceira fase aqui a última né baixa lenta os preços atingir

um patamar muito baixo nem coragem de investidores que não Venderam que essa fase aí tá pior de tudo É muita gente segura né muita gente segura ação ver tudo isso daqui acontecendo é a pessoa fala o que é passageiro não vou vender não vou vender não vou vender não vou vender E aí depois fica com artigo segurando durante anos anos anos Isso é uma característica de um investidor que possui o que a versão a perda não se desfaz de posições perdedoras não sei que faz mantém ela elas durante anos e aí depois dessa fase aqui

você literalmente pode ter anos que o ativo pode ficar ali estacionar naquele mesmo lugar e você vai estar gerando o quê para você custo de oportunidade basicamente então finalizado Esse quarto princípio o quinto princípio da teoria de Down é que as médias desconto para que as médias Descontão tudo como assim as médias Descontão tudo isso significa dizer que as médias elas refletem o comportamento geral o comportamento da massa dos investidores que eu tenho uma notícia ruim tudo bem A Notícia ela vai estar contida dentro daquele preço consequentemente como ela vai se refletir dentro daquele preço

e eu faço uma média dos preços ela vai estar sendo descontada na média TAM bom então nada mais é do que o que é a opinião combinada de vários investidores E aí você vai ter um comportamento dessa massa um comportamento médio dessa massa aqui eu coloquei um gráfico que é proveniente da economia para a gente entender o processo de demanda um processo de oferta a demanda conforme o preço vai se reduzindo a quantidade demandada aumento da oferta conforme o preço vai aumentando os empresários eles querem vender mais então aperta deles aumentam só que isso daqui

pouco importa o que importa para gente ao ponto de equilíbrio OK então Com a média a gente consegue chegar nesse ponto de equilíbrio Não importando a opinião de quem está ofertando a opinião de quem tá de mandando tudo isso daí acerca essas opiniões acerca do valor justo dessa empresa vão estar contidos lá as médias e aí o sexto princípio as duas médias devem se confirmar quais duas médias eu tô e agora lembra que eu falei o Charles Down ele fez o quê e ele utilizou é esse esse grupo aqui industrial e esse grupo Ferroviário então

eu tô falando dessas duas mulheres a média da indústria e a média deste sector Ferroviário e ele disse que as duas devem se confirmar Porque que as duas têm que se confirmar aqui ó a indústria faz os bens e quem entrega esses bens é é o transporte essa parte rodoviária entendeu por isso elas funcionam juntas então ele sempre acreditou Charles Down que as duas médias Elas têm que acompanhar se uma média está mostrando uma tendência de alta a outra também quem está mostrando uma tendência de alta Se começar ocorrer divergência que nas tendências enquanto uma

sob a outra estaciona tem alguma coisa errada Pode ser que ocorrer uma reversão desta tendência principal Ok então isso daí sexto princípio o edital aqui tem definição definir o que essas duas médias tem que andar na mesma direção a falha de uma média confirmar direção do outro deve ser encarada como um alerta para que o investidor Fique atento a uma possível mudança na tendência principal isso que eu acabei de falar para você aí o sétimo princípio aqui o mercado forte se desenvolver em linha quando ele fala em minha Na verdade ele tá querendo dizer é

uma fase uma lembra aqui dentro dos uma fase dentro de uma tendência primária de alta nós temos três fases a segunda fase ela pode existir e fazer com que o gráfico ele tá minha aqui em lateral e retângulos Ok sem problema nenhum isso não significa que esse movimento lateral aqui vai mudar a tendência principal esse daqui ocorre com relativa frequência tranquilo sem problema nenhum tá então ele só disse que o mercado pode se desenvolver em minha pode ocorrer esse desenvolvimento aqui E aí 8º princípio que nós temos aqui as médias devem ser calculadas com preços

de fechamento isso para quem é meu aluno também já viu que a gente utiliza média dessa maneira porque o que importa para gente é o preço que foi fechado Naquele dia não importa para mim se o preço atingiu esse valor máximo ele atingiu esse valor mínimo o que importa para mim aquele abriu aqui e ele fechou aqui então a média ela vai ser calculada ela vai ser plotada a partir dos preços de fechamento tanto para o fim dos positivos quanto negativos né Então vou utilizar o preço aqui ó de pensamento negativo e aqui o fechamento

do Positivo então a gente o download sempre utilizou isso daí sempre cálculo as médias com base nos preços dele fechamento e aí o nono princípio aqui a tendência ela está valendo até que haja sinais de reversão então não existe isso a ver bom demais o preço não não vai subir mais ainda é para quem acompanha o Magazine Luiza aí com certeza deve ter comentado isso várias e várias vezes ao preço não pode subir mais a Magazine já subiu mais de 1000% Não acredito que vai subir mais vou vender aí subiu 2000% ou não acredito que

vai vender mais que vai subir mais ou vender Subiu 3000% Subiu muito mais muito mais do que isso então se não tem sinal de reversão para de querer criar uma reversão para esse cenário ação aqui a empresa análise né é a teoria ela disse que o assim não tem sinal de que a tendência de alta vai acabar se não tem reversão Por que que você vai apostar suas fichas numa reversão de tendência é perfeito toque definição Esse princípio acaba sendo um alerta para que o investidor não Aposte suas fichas na reversão de uma tendência antes

que ela tenha sido desse confirmada pela ação do mercado não vou pegar e vender enquanto uma tendência de alta está em curso ela não vou fazer isso jamais Oi e aí uma frase aqui do ramilton né quem escreveu essa essas teorias aí preços de fechamento devem ocorrer acima de um Topo anterior ou abaixo de um fundo anterior para que uma mudança de tendência seja de fato significativa que que isso significa então eu tenho aqui uma tendência de baixa né Vamos explicar isso daqui com uma tendência de baixo tá caindo caindo caindo aí ela começou a

ficar lateral e ela fez esse topo aqui ó vamos marcar esse toco bem aqui com a cor verde ela fez esse por enquanto não for superado esse topo aqui não posso dizer que vai ocorrer uma mudança de tendência sim por acaso depois da oscilação dos preços ocorrer mais ou menos isso daqui ó o preço pegar e subir fizer um novo topo maior do que se anterior aí tudo bem eu começo a pensar que essa mudança de tendência ela vai ser de faca significativa E aí para gente finalizar aqui algumas críticas e tal essas críticas aqui

ó elas foram retiradas aqui do livro análise técnica dos mercados financeiros já mostrei esse livro aí para vocês do Flávio memo Ok mas para quem tiver interesse está aqui de novo se liga aqui fala tudo sobre análise gráfica análise técnica Quem então vamos lá as críticas a gente finalizar essa aula primeira crítica ela extremamente tardia a medida em que prima o investidor do primeiro e do último um terço do movimento de uma tendência primária por causa da exigência de confirmação para que uma tendência se inicie e termine então é uma crítica de que povo perder

grande parte do movimento Porque ela fica meninge que eu fique o que esperando uma determinada confirmação segundo a crítica deste investidor em dúvida pois a teoria não pode antecipar quando o movimento secundário irá se tornar um movimento primário ou quando o movimento terciário se tornará a secundar é muito difícil da gente consegui entender isso dentro da teoria não tem como eu te 100% certeza que é uma nossa é muito boa e que aquele movimento é secundário que aquele movimento ali ele é terciário ou ele vai trocar para ser um uso Ok E aí por fim

não ajuda a investidora tirar proveito das tendências secundárias por conta dessa dessa exigência pedir confirmação para esperar que uma tendência Sim sim e aí por fim não ajuda a investidora tirar proveito das tendências secundárias de Fátima Tem muita gente que vai investir e consegue lucrar aqui com essas tendências secundárias com olha o tanto que eu tive aqui de alta Olha que eu poderia vender aqui poderia comprar aqui de novo poderia vender poderia comprar isso daí não traz na teoria de tal mas então a gente fica por aqui pessoal passei todos os novos princípios que abordam

essa teoria é tudo que a gente precisa saber sobre essa sim eu espero que isso é o seguinte você de alguma forma nos seus investimentos Ok então boa continuidade de estudos a todos Aguardo vocês lá na próxima aula tchau tchau