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E aí galerinha Boa noite bora bora Mega revisão do sistema financeiro Nacional este que é por muitos menosprezado mas paz M galerinha esse aqui é o módulo mais importante da tua prova da cp10 da cp20 da Sea Inclusive tem um vídeo complementar essa Live aqui que eu falo dos módulos mais difíceis da prova e pasmem os módulos que a galera mais erra É este aqui é o sistema financeiro Nacional então fiquem até o final porque esta Live aqui vai ser só aula pura raiz sem lenga-lenga sem encheção do saco sem intervalos comerciais é aula raiz

de verdade para você aprender e passar na prova tá sistema financeiro Nacional Nesta aula aqui até para não ficar muito grande eu vou tratar de oito tópicos a transferência de riqueza entre os os agentes sistema financeiro Nacional da onde vem para onde vai vai estrutura do sistema financeiro Nacional Conselho monetário Nacional Banco Central do Brasil cvm os operadores e também os tipos de investidores que é um dos assuntos que eu mais adoro falar legal pessoal não tem como a gente falar de sistema financeiro Nacional sem que você entenda como que rola a transferência de de

recurso entre os agentes tá então eu peguei uma foto do cara que eu acho que é o homem mais lindo da face da terra se você concorda comigo comenta aqui no chat tenho certeza que você também concorda que é moá euzinho da Silva né uma foto aqui ó malvadona né profissional e cara eu moro em Caxias do Sul sou era o dono da Top Invest né agora somos todo do grupo primo som dos fos do grupo primo mas imagina que antigamente né eu tinha um sonho muito grande de criar uma faculdade só que eu em

Caxias do Sul professor de certificação a gente tem um tamanho aqui muito diferente de uma faculdade e cara é que que eu preciso preciso de grana Bufunfa monee né preciso de uma grana para que eu possa criar a minha faculdade como eu preciso de grana no sistema financeiro eu acabo sendo chamado aqui ó de Agente deficitário né porque eu tô em déficit tô precisando de uma grana e do outro lado eu precisava encontrar então obviamente um agente superavitário E aí eu tive a genial ideia de ir atrás T do primo rico Olha a imagem né

porque o primo rico ele tem dindin money Bufunfa Grana só que qual que era o problema cara eu moro em Caxias do Sul o primo morava em Barueri Ah eu queria criar uma faculdade ele também queria ampliar o negócio dele só que eu precisava de dinheiro e ele lá do seu ladinho tinha dinheiro sobrando cara eu precisava muito encontrar o Thiago Nigro só que vocês devem imaginar Imar que esta não é uma tarefa fácil porque eu estava precisando de dinheiro ele tinha gente sobrando dinheiro sobrando né então ele aqui era um agente superavitário era um

agente deficitário importante lembrar que por eu ser um agente deficitário nesse momento aqui porque o que eu precisava de dinheiro para criar uma faculdade não quer dizer que você sempre é um agente deficitário eu podia est por exemplo querendo dinheiro para criar uma faculdade fazer um empréstimo uma dívida na empresa para criar uma faculdade ao mesmo tempo que eu podia ter minha reserva de emergência então repara que eu sou superavitário Dev estaro ao mesmo tempo né eu posso ter um imóvel financiado ao mesmo tempo que eu tenho uma aplicação financeira então o deficitário ou superavitário

a gente fala em relação a cada tipo de operação né na teoria seria muito difícil de conhecer o Thiago Nigro a gente fazer um negócio criar uma faculdade criar tipo o MB com o Paulo Guedes on onde é que já se viu uma ideia dessas né qual que era o caminho mais fácil o caminho mais fácil é através do que a gente chama de sistema financeiro nacional ou seja basicamente a gente vai ter aqui Ah o primo rico né ele vai colocar dinheiro no banco vai colocar seus dinheirinhos no banco ele vai fazer uma aplicação

e pode se dizer que por essa aplicação el vai receber uma remuneração de sei lá eu 1% ao mês né uma coisa bem Ok nos dias de hoje né e o Cléber como precisava de dinheiro ele vai fazer o quê ele vai recorrer uma instituição financeira só que eu vou buscar um empréstimo porque afinal de contas Poxa o Thiago Nigro tá lá em São Paulo eu tô aqui eu tenho meus planos eu tenho os planos dele é difícil a gente se encontrar aí que surge a instituição financeira que é o intermediária financeira enquanto o Thiago

Nigro vai fazer uma aplicação lá eu vou pegar um empréstimo também de dinheirinhos só que enquanto ele recebe 1% ao mês eu vou pagar 3% ao mês Só que a gente vai pegar dinheiro emprestado com o banco e o Nigro colocar dinheiro no banco e aí entra o papel de uma instituição financeira que nesse caso aqui é praticamente um banco comercial a instituição financeira tem esse papel de ligar o agente deficitário com o agente superavitário e repara que se eu tô pagando aqui 3% ao mês e o Thiago tá recebendo a outra ponta 1% ao

mês a gente tem uma diferença muito grande e essa diferença aqui a gente chama de spread que é o dinheiro que ão financeira é o dinheiro que um banco ganha Ok a esse tipo de operação toda aqui a gente chama de mercado financeiro porém existe outras hipóteses né E se eu não quisesse conhecer o Thiago Nigro que é um cara que brasileiro que investe ah em Renda Fixa aqui no Brasil e se eu quisesse buscar sei lá tipo waren Buff simplesmente o maior investidor de todos os tempos é possível não é só que aí ao

invés de eu buscar o mercado financeiro onde eu vou fazer aqui uma dívida uma dívida vamos chamar de uma dívida indireta porque eu tô pegando dinheiro com o banco mas o banco vai pegar dinheiro com o negro vai pegar dinheiro com o Perini vai pegar dinheiro com a Daisy que tá aqui acompanhando a gente vai pegar dinheiro com o gradinho com o janot com toda a galera são várias pessoas que colocam dinheiro no banco o banco vai intermediar E por que que ele ganha a que ele spred porque ele vai assumar assumir o risco se

eu não pagar o banco o banco continua tendo que pagar o Thiago Nigro Esse é o mercado financeiro o banco é o intermediário assumindo o risco agora se eu fosse buscar por exemplo o mega investidor como waren buffett é possível sim só que aí essa instituição financeira que era aqui para mim o banco comercial agora vou procurar uma outra instituição financeira eu vou procurar um Banco de Investimentos Qual que é a grande diferença de um banco de investimento nesse cenário e de um banco comercial o banco comercial aqui ele vai assumir o risco ou seja

se não pagar ele tem que pagar os caras o banco de investimento aqui nesse caso ó ele vai atuar como um intermediário intermediário né ou seja esse banco de investimento vai me ajudar a emitir tanto ações pro seu waren buffett virar o meu sócio ou vai me ajudar emitir por exemplo debent que são títulos de crédito mas não tem a garantia do banco né são títulos que passam basicamente entre eu o agente deficitário e o investidor lá que também é um agente superavitário Qual que é a diferença que quando passa por um banco comercial quando

o banco assumi o risco a gente chama essa primeira operação aqui de mercado financeiro aqui a gente vai ter principalmente o Banco Central do Brasil atuando e fiscalizando nesse segundo cenário onde a gente usa um banco de investimento para ser um prestador de serviço para encontrar o investidor aqui a gente chama de mercado de capitais e aqui a gente vai chamar basicamente a cvm para nos proteger fiscalizar e auxiliar Então esse é o primeiro entendimento que você tem que ter o que que é o mercado financeiro o que que é o mercado de capitais entendido

Isso pensa o seguinte cara aqui no Brasil a gente é criativo para caramba saiu o pix cara uma semana depois tinha golpe do pix golpe do binete tem jogo do bicho tem pirâmide financeira torta direito cara o que mais tem aqui no Brasil é golpe se a gente deixasse esses caras aqui se entendendo no mercado financeiro Poxa era bem provável que os bancos né que tem um exército de advogados exército jurídico que tem muito poder de cobrança de influência tem os lobistas lá em Brasília é muito provável que esses bancos aqui iam tomar vantagem porque

Teoricamente Eles são muito mais forte do que ambas as partes aqui né O que que a gente precisa para amenizar esse problema a gente precisa de um sistema financeiro nacional e porque Ó presta atenção nessa palavra um sistema é um conjunto de regras Quando você vai trabalhar e sei lá eu cai internet Ah tô sem sistema ou você vai no banco tô sem sistema você vai fazer qualquer coisa no cara que seja no mercado cai internet tô sem sistema que que é o sistema cara é um conjunto de regras ou seja aqui no computador para

mim tá conversando com você no YouTube cara é um conjunto de regras de algoritmos de computador de zero e 1 que que faz que a gente possa estar conversando você vendo você tendo uma aula aqui agora então o sistema é uma parada que tem serve que existe para organizar tudo e aí surgiu lá no longin ano de 1964 surgiu então o sistema financeiro nacional e ele surgiu justamente para isso para organizar tudo para evitar fraudes golpes e todas essas coisas desse gênero lá foi criado o Conselho monetar Nacional foi criado o Banco Central do Brasil

só que ficou muito desatualizado Poxa 1964 para 2021 é tempo para caramba né Então aí surgiu agora em 19 em 2021 Surgiu uma lei 179 a lei complementar 179 que atualiza o sistema financeiro Nacional mas de forma mais importante o que a gente precisa entender aqui é que o sistema financeiro Nacional ele é organizado em três níveis são três níveis de organização tá a gente tem primeiro que a gente chama de entidades entidades normativas normativas a gente chama esses caras aqui de conselhos você já vai entender o porque eles são conselhos a gente tem em

segundo lugar as entidades supervisoras que esses caras aqui são chamados também de executivos e nós temos também por fim as entidades entidades operadoras que são na verdade aqui os nossos participantes do mercado participantes né os nossos amados participantes do mercado Então essas são as três esferas isso aqui não mudou o que mudou foi sobre principalmente o Banco Central do Brasil que a gente já vai falar um pouquinho mais sobre ele né então repara que a gente tem essa estrutura aqui aí né me proibiram de desenhar na mão porque fico muito tempo enrolando para escrever ão

demora você tem que ficar esperando eu escrever e a minha letra não é a mais bonita de todas né eu não concordo né mandem aqui se a minha letra é bonita ou não aqui no chat ou comenta aqui embaixo se você tá vendo na reprise mas eu acho que a minha letra é muito bonita mas para facilitar o que que eu fiz eu peguei um print oficial da estrutura do sistema financeiro Nacional lá do Banco Central do Brasil então esse aqui é o oficial né então de novo ó a gente tem aqui os órgãos normativos

os supervisores e os operadores igual eu desenhei para vocês mas aqui tá binito né então aqui em primeira instância a gente tem os órgãos normativos por que normativos porque eles vão dar as diretrizes Gerais de como que vai funcionar todo o sistema ó a estrutura do sistema então eles vão dar as diretrizes de como funciona o sistema o CMN ele vai dar diretrizes de moeda crédito capitais e câmbio o cnsp de seguros privados e o cnpc de previdência complementar fechada o que que quer dizer isso ó esses três carinhas aqui ó se chamam conselhos né

Conselho monetário Nacional Conselho Nacional de seguros privados e o Conselho Nacional de previdência complementar Ou seja todos esses conselhos aqui são formados por três pessoas o que mais interessa pra gente aqui obviamente é o Conselho monetário Nacional ele é formado por três pessoas Ministro da Fazenda Ministro do planejamento e presidente do Banco Central essas três pessoas vão dar conselhos né para quem que a gente pede conselhos a gente pede conselhos para pessoas mais velhas mais sábias que tem mais conhecimento só que ao mesmo tempo que eu peço conselho para alguém essa pessoa não faz nada

já reparou que tem um monte de gente para te dar Pitaco e conselho na vida mas na hora de ajudar mesmo quem é que aparece ninguém e esse é mais ou menos o lema que a gente tem com os conselhos eles só dão um monte de Pitaco regras e diretrizes mas na hora de fazer mesmo quem faz é essa galera aqui ó os supervisores na real o conselho só dá conselho mesmo faça dessa seguinte forma aí os normativos osos supervisores aqui ó eles vão criar as regras eles vão criar as regras né eles vão editar

as regras vamos chamar assim editar as regras aí como o o Edney falou a minha letra é de outro mundo cara é muito linda velho muito linda são os velos que só mandam eles não fazem merda nenhuma é esses caras aqui vão editar Vamos fazer vamos botar a mão na massa e esses caras aqui ó são todos os órgãos máximos máximos tá eles não fazem nada são compostos por três pessoas esses caras aqui ó velho eles não TM nem escritório de tanto que eles não fazem nada não vamos dar nem uma sée para esses caras

aí a gente tem uma Segunda instância que é justamente os órgãos supervisores né esses órgãos supervisores são chamados também de executivos porque eles botam a mão na massa de fato tem um Conselho monetário Nacional vai dar as diretrizes vai dar os conselhos quem que vai botar a mão na massa quem que vai criar a regra quem que vai criar os textos as resoluções instruções é o banco central é cvm é SUSEP é previc o banco central e é por isso que eu comecei lá te mostrando sobre os agentes superavitários agentes deficitários Mercado de Capitais sobre

o mercado de crédito né sobre o mercado financeiro por isso porque o banco central aqui ó esse amiguinho ele vai cuidar do mercado financeiro e a cvm a nossa amiguinha vai cuidar do Mercado de Capitais Essa é a grande diferença o Conselho Nacional de seguros privados vai dar conselhos sobre Seguros e a SUSEP vai cuidar obviamente dos Seguros aqui é importante falar que os seguros São um ramo muito abrangente não é só seguro não é só seguro do teu carro ou da tua casa que é segura título de capitalização aquele que você adora vender Ahá

também é um seguro é fiscalizado pela SUSEP previdência complementar tá lá pra frente do nosso curso aqui também é fiscalizado pela SUSEP e também os R Seguros né que é o seguro do seguro já a previc vai cuidar da previdência complementar fechada então aqui basicamente a gente pode dizer queele cuidar das entidades abertas de previdência complementar os bgbl e PGBL e aqui ele vai cuidar do das entidades fechadas de previdência complementar que são os fundos de pensão né os caras que trabalham na Petrobras no correio boab né tem o fundo fechado pessoas que não trabalham

numa grande empresa como eu tem que fal lá ir lá fazer o meu vgbl ou o meu PGBL tá então a gente tem o cara que dá conselho esses caras aqui não fazem nada não fazem nada a gente tem os caras que executam e aqui embaixo a gente tem os operadores de fato porque aqui eles vão dar as normas diretrizes vão executar as leis as regras e aqui tem quem fato bota a mão na massa Quem que tá abaixo sobre o guarda-chuva do Banco Central do Brasil os bancos Caixas Econômicas banco é uma coisa e

Caixa Econômica é outra tá Inclusive a Caixa Econômica Federal Não é banco ela é uma caixa econômica as Caixas Econômicas T um viés social ela se organiza como um banco múltiplo você já vai entender mas ela é uma caixa econômica ASC operativas de crédito instituições de pagamento administradores de consórcio Corretores e distribuidores de valores Imobiliários demais instituições bancárias e cara olha que legal pergunta de prova que a galera erra esmagadoramente quem é responsável por fiscalizar as Corretores e distribuidores de valores Imobiliários aí pensa em valores Imobiliários o cara vai direto na cvm Olha esse gráfico

oficial que eu te trouxe quem que cuida Banco Central do Brasil ó corretoras e distribuidoras por quê uma corretora uma distribuidora é antes de mais nada uma instituição financeira ela deve explicações ao banco central agora quando invisto em valores Imobiliários através de uma corretora Poxa Aí sim entra em vigor a cvm imagina a seguinte situação eu abri a conta na corretora e comprei somente títulos públicos federais títulos públicos federais não são valores Imobiliários quem é que vai fiscalizar responde aí no chat responde nos comentários quem é que vai fiscalizar é o Banco Central A partir

do momento que aí então eu coloquei meu dinheiro comprei ações Poxa aí ele passa a ser fiscalizado também pela cvm na cvm vai fiscalizar a bolsa de valores e a bolsa de mercadorias e Futuros Conselho Nacional de segures privados seguradoras e resseguradoras entidad de previdência aberta e sociedade de capitalização e o cnpc entidades fechadas de previdência complementar ou chamados os fundos de pensão vamos aprofundar um pouquinho mais sobre esses caras que são o grande tema aqui do módulo um tá então Conselho monetário Nacional ó se vocês escrevem estudam escrevendo com bloco de notas escrevem as

paradas no celular no papel que nem eu sou rizão que eu gosto de papel cara escreve aí escreve na testa que for ó Conselho monetário Nacional é o órgão máximo do sistema financeiro Nacional ele que vai dizer como ele quer que as coisas aconteçam mas El não vai botar a mão na prática né ou seja este cara aqui não faz nada não faz nada tá e se ele não faz nada o que que ele faz né O que que para que que existe esse cara ele vai dar as diretrizes ele vai regulamentar definir propiciar zelar

né aí a galera me me zoa mas eu digo cara é só ler tá escrito é português todas essas palavras aqui ó diretrizes regulamentar definir propiciar zelar significa que ele não faz nada porque em bom português isso aqui esses caras aqui são verbos verbos não executivos executivos ou seja tá dizendo aqui que ele não faz nada eles não estão lá não são verbos de eu faço isso eu faço aquilo faço aquele outro não eles são verbos não executivos de quem realmente não faz nada e se ele não faz nada para que que existe ele né

bom ele é formado por três pessoas são três velhinhos né a gente tem o ministro da Fazenda hoje Senor hadad o bist do estado do planejamento e orçamento e o presidente do Banco Central do Brasil essas três pessoas aqui vão compor o Conselho monetário Nacional e como são três pessoas cara não tem um escritório não tem uma sede física não tem nem sequer secretaria quem faz a secretaria do Conselho monetário Nacional é quem é o Banco Central do Brasil que esses caras não TM nada o Conselho monetário Nacional não faz nada porque basicamente esse órgão

essa entidade esse espírito santo aqui é só uma reunião a reunião desses três caras aqui é o Conselho monetário Nacional Poxa mas se ele não faz nada ele tá lá para dar as diretrizes o que que ele faz de tão importante a coisa mais importante que esse cara faz né ou a única coisa que ele faz dá para chamar assim é definir as metas de inflação em 1996 surgiu o controle da inflação por metas de inflação então compete ao Banco Central do Brasil manté inflação sobre controle mas e quanto que é inflação sob controle é

adivinhe o que o Conselho monetário Nacional aconselhar então o hoje Conselho monetário Nacional definiu que a meta de inflação é de 3,5 por sendo que ela pode variar 2% para cima 2% para baixo então a única coisa que ele faz de fato Assim de coisa clara suscinta objetiva é essa é definir a meta de inflação então o cons Nacional vai lá e define a meta de inflação que é uma obrigação do Banco Central cumprir E aí surge ele o banco dos bancos o Banco Central do Brasil que também foi afetado pela lei 179 de 2021

que trouxe basicamente autonomia para o Banco Central do Brasil até então o banco central era autônomo mas não era né porque os diretores do Banco Central eram eleitos são ainda eleitos pelo presidente da república só que o Presidente da República entrava e mandava destituir ou exonerar toda a galera que trabalhava no banco central toda a galera que trabalhava na cvm toda a galera que trabalhava no Conselho monetário Nacional obviamente e fazia tudo de novo só que cara a gente tinha um problema porque a economia É cíclica e ela é no longo prazo e o nosso

governo é de curto prazo 4 anos é muito pouco tempo pra gente tomar uma medida Econômica que acontecia mudava o governo mudava toda galera mudava governo mudava to ou seja os caras não conseguiam trabalhar em paz aí Le a lei que dava autonomia Banco Central pro Brasil e ela trouxe coisas super importantes como o objetivo principal do banco do Brasil é trazer uma estabilidade de preços o que é a estabilidade de preços a gente pode ler como em bom português ou seja para bom entendedor meio palavra basta atender atender as metas de inflação ou seja

o Conselho monetário Nacional define a meta de inflação E cabe a nosso banquinho Central do Brasil atender essas metas de inflação e se não atender ai ai ai aí vai dar ruim aí ele tem que enviar uma carta explicando porque que não cumpriu né O que que tá acontecendo esse tipo de coisa inclusive uma das brigas que a gente tem aqui nesse ano de muito política é é justamente isso porque poxa o banco central olha pra meta de inflação não agora no longo prazo ele tem que ver o que que vai acontecer daqui a 6

meses 12 meses 24 meses não adianta ele baixar a taxa silica agora e depois disparar a inflação né então o compromisso com o banco central é no longo prazo porque a o dele que que tá na reto de acordo com a lei né então é isso que deu essa briga né porque às vezes o governo ele tá olhando agora no curto prazo porque ele tá vendo uma oportunidade para reduzir a taxa de juros mas o presidente do Banco Central até queria só que o dele tá na reta porque se ele descumprir a lei é ele

que vai arcar com as consequências né então Justamente por isso para trazer essa autonomia que surgiu essa lei 179 né e o banco central vai ser responsável por executar ó executar a política monetária como por exemplo a taxa SELIC é ele que define a taxa SELIC através do cupom que é o comitê de política monetária né COPOM é um assunto para uma outra aula mas é também uma reunião que acontece a cada 45 dias ele vai efetuar o redesconto que não é nada mais do que um empréstimo para as instituições financeiras ele vai ser responsável

pelo depósito compulsório que é quando uma instituição financeira recebe um dinheiro ele vai lá e deposita ele é responsável pelo open market que é compra e venda de institutos públicos federais né todos esses esses caras aqui a gente fala lá no módulo de Economia economia né Aí eu falo bastante para vocês sobre as políticas monetárias a política fiscal e a política cambial também né Então aí a política monetária é uma das atribuições ser exercida pelo Banco Central do Brasil e não pode se esquecer que ele é o banco dos bancos né então quando um banco

tá apertado ele precisa de dinheiro né O que que ele vai fazer Poxa banco precisa de dinheiro que que a primeira coisa que ele vai fazer ele vai lá no coleguinha Ô banco concorrente me empresta um dinheirinho Isso é uma prática normal de mercado se ele não tiver que que vai acontecer quebrou o banco não ele vai recorrer ao banco dos bancos que é o Banco Central do Brasil e esse empréstimo que ele faz lá as taxas variam e essa taxa variar é justamente uma das políticas econômicas né então ele vai ter muito o papel

executivo o que que o banco central vai fazer ele vai emitir o papel moeda e vai Executar a política monetária que são basicamente essas coisinhas aqui e vai autorizar fiscalizar instituições financeiras então eu quero abrir um banco no Brasil que que preciso R 25 milhões deais Esse é o capital mínimo para mim abrir um banco no Brasil só isso abri cheguei lá na cita Federal ó cadastra meu cnpj meu contrato social aqui tô abrindo um banco não o Banco Central do Brasil vai ter que me autorizar ele vai entender se eu tenho capacidade técnica ele

vai entender meu plance minha Gestão de Risco um monte de outras coisas então não é simplesmente eu teu grana eu tenho que preencher um monte de formulários documentos e comprovar o banco central que eu tenho capacidade de tocar um banco se eu abrir o banco quem é que vai ficar de olho fiscalizando se eu estô fazendo as coisas certas Banco Central do Brasil quem é que pode me liquidar extrajudicialmente se eu tiver correndo o risco de quebrar Banco Central do Brasil Então ele que vai cuidar de toda essa parte aqui para zelar que o sistema

esteja acontecendo de forma ética ok E aí a gente tem como objetivo principal então a estabilidade dos preços como objetivos secundários o banco central vai ter que dier lá paraa estabilidade e eficiência do sistema financeiro suavizar as trações de nível de atividade econômica e fomentar também o plo emprego então percebe que a economia é cíclica então ela vai e volta vai e volta vai e volta isso não é novidade para ninguém só que esse vai e volta nessas oscilações muito fortes assim quem é mais prejudicado são as famílias e as empresas porque poxa a gente

não quer ganhar R 10.000 esse mês e ganhar zero pro resto do ano não é verdade uma pessoa que não é um um finances né que não fica fazendo conta do valor do dinheiro no tempo Poxa prefere ganhar R 1.000 todos os meses do que ganhar R 10.000 agora concordam comigo ó comentem aqui no chat concordam comigo comenta aqui embaixo concorda comigo então um dos papéis do Banco Central é tentar suavizar né poxa cumpriu a meta de inflação Vamos tentar suavizar e como é que a gente vai suavizar essas flutuações através das políticas monetárias que

é responsabilidade do Banco Central então aí entra a taxa de juros aí entra o redesconto entra o open market né que a gente vai aprender lá no módulo de Economia como que funciona cada uma dessas atribuições para poder suavisar a economia e a composição do Banco Central é de um presidente mais oito diretores aqui a gente costuma dizer que o presidente tem um voto de Minerva porque basicamente a gente tem o número ímpar vai lá votar os oito diretores quem que é último votar o presidente poxa se deu empate que é número par 4 a

qu basicamente o voto do presidente vai definir se a gente vai pro lado A ou pro lado B né então a gente diz que el tem voto de Minerva para cri a última votar e aqui a lei 179 a uma das coisas que mais tá sendo cobrado aqui nas provas daim é o seguinte primeiro independência do Banco Central segundo o principal objetivo do Banco Central que é exatamente que eu falei para vocês aqui ó de manter as metas de inflação atender as metas de inflação ó aqui ó atender as metas de inflação ou seja estabilidade

dos preços Ah e por último tá sendo cobrado aqui o mandato não coincidente quando o Presidente da República Pense comigo se a gente tem aqui oito diretores e um presidente e eu falei para vocês que o problema era justamente entra o presidente ele troca toda a galera do Banco Central como que a gente resolve isso sem tirar o poder do presidente da república de escolher esses caras a gente vai escalonar ou seja pouquinho por pouquinho no primeiro ano dois diretores né primeiro ano vamos subir subir dois diretores Olha que legal o que que aconteceu esse

ano gente ó esqueçam política eu sou um cara que eu não ligo a mínima pra política tá vamos pensar no conceito econômico da coisa a gente tem um um um um governo que é mais populista né então é um governo que gasta mais e antes a gente tinha um governo que não era tão populista ele tava mais preocupado na perpetuidade das contas públicas então gastava menos e uma dessas coisas de gastar mais gastar menos tem a ver com a política monetária poxa é a taxa de juro porque a taxa de juros os gastos do governo

mexem com a inflação Quando entrou esse novo governo ele fez uma grande pressão para baixar a taxa de juros e não foi e não foi e não foi passou um ano e passou do anos e agora foi e sabe por que não foi porque o presidente e os oito diretores lá Eram todos do governo anterior então eles estavam preocupados com alividade não tanto com os gastos mais imediatos do governo aí passou primeiro ano Poxa aí Tinham dois caras que tinham a mesma mentalidade do governo atual começaram a Pressionar para baixar a taxa de juros pressionava

pressionava pressionava pressionava não foi ah entrou mais dois ó repara que aí a gente tem o voto completamente dividido E aí o presidente deu Ok vamos baixar a taxa de juros Só que não dá para pensar Ah porque o meu governo é o x y z Os caras estão prejudicando não cara porque a regra é a mesma para todo mundo vamos supor que o próximo governo seja um governo mais auster né seja mais preocupado com as contas públicas mas o banco central vai continuar sendo a o cara com a mentalidade mais de de curto prazo

às vezes de mais populismo e a gente vai ter uma suavização da economia porque a gente não tem aquele troço estranho de que a gente estava com uma taxa de 14.75 foi para dois e também não vai ter troo que tava em dois e foi para 375 porque a gente vai ter uma equipe Econômica dividida para essa galera discutir e pensar pelo bem do país né o radicalismo não é legal para nenhum dos lados e aí no terceiro ano vai trocar mais diretores e mais o presidente no último ano Troca os últimos diretores aí entra

novo governo pode começa a trocar tudo de novo esse negócio né então o banco central ele é o banco dos bancos ele é o filhinho do Conselho monetário Nacional então vamos voltar aqui ó deixa eu ver se eu consigo voltar aqui ó volta volta aqui ó o banco central é o filho eu chamo esse cara aqui de filho do Conselho monetar Nacional e a cvm eu chamo de filha porque ela é uma filha e Aqui nós temos as primas tá temos as primas Vocês já vão entender por então o filho ele é o banco dos

bancos ele vai cuidar para que toda a política econômica seja ó ele vai cuidar da moeda do crédito e do câmbio e a cvm vai cuidado capitais então ele tá lá justamente para fazer com que a nossa economia ande com suavidade com estabilidade que seja bom para todo mundo que não seja um vai e volta né Afinal de contas É melhor ganhar R 1.000 por mês do que ganhar r$ 1.000 agora e não ganhar mais na verdade e a cvm né eu chamo de filha por que que eu chamo de filha é só por causa

do português né é o banco central e a cvm só que a gente tem acvm a SUSEP e a previc e é muito legal esse portuguesa aqui porque a gente pode fazer associações tá então Banco Central oito oito diretores e um presidente AC cvm cinco pessoas e um presidente né então a gente tem lá ah quatro quatro quatro diretores diretores mais um Presidente é assim que é a diretoria da cvm E olha que interessante por que que eu falei da filha e eu falei das duas primas porque a SUSEP tem a mesma composição tem quatro

diretores e um presidente e a outra prima a Previ a Previ tem também quatro diretores um presidente então O menino tem uma estrutura de 8 mais 1 e as meninas tem uma estrutura de 4 mais 1 então a gente pode associar e os papéis também são os parecidos né porque a cvm cuida de valores Imobiliários né daí a gente tem aquela pergunta o que são valores mobiliários cara se a gente for olhar lá na regulamentação do que são valores Imobiliários pelo amor de Deus cara é uma calha massa de coisas ações bonos subscrição bônus de

não sei o qu recibo de depósito no Brasil no exterior debes commercial papers cara é uma calh massa de coisa então vamos simplificar a vida o que não são valores Imobiliários títulos públicos Federais e cdbs esses caras aqui não são valores Imobiliários então assim como quando que a cvm entra para fiscalizar quando a valor Imobiliários Por que que o banco central fiscaliza as corretoras se o cara investir só em títulos públicos federais só em CDB porque não tem valores Imobiliários se eu tenho a conta Sei lá eu na XP no BTG no I em qualquer

lugar e eu invisto em ações continua sendo fiscalizado pelo banco central mas começa a ter a fiscalização também da cvm envolver o valor imobiliário eles entram tá então a cvm vai cuidar de tudo que são valores Imobiliários e quando fala de valor Imobiliários a principal atribuição principal objetivo ou seja cara para que que existe a cvm é o máximo para incentivar a poupança em valores Imobiliários porque se a gente olhar pro mercado desenvolvido se a gente olhar pros Estados Unidos Pra Inglaterra pra França pra Alemanha a maior parte das pessoas investe o seu excedente de

dinheiro sua reserva no capital social das empresas né investe em ações para o longo prazo e aqui no no Brasil as pessoas ainda investem muito pouco em ações justamente porque falta essa cultura falta essa segurança e a cvm tem um negócio muito mágico a gente diz que ela tem um poder de polícia poder de polícia e parece a minha esposa lá em casa cara tem poder de polícia ela manda desmanda ela cria regra ela fiscaliza e ela executa ela manda a gente lavar a louça ela fiscaliza se a gente lavou bem a louça e se

a gente não lavou bem a louça ela caga a gente a pau a cio faz a mesma coisa porque ela vai criar as regras pro mercado financeiro pro mercado de capitais né então ela vai dizer ah para você emitir uma debent Essas são as regras ela vai fiscalizar você tá cumprindo essas regras tá não tá ela pode inclusive intimar a você prestar esclarecimentos ela pode intimar os órgãos públicos a mandarem dados para ela e se você fez caquinha cvm vai te punir pode ser uma multa pode ser uma advertência ela pode te obrigar a republicar

um balanço então a cvm tem o poder de polícia e adivinha Banco Central não mas as primas sim então tanto jusp cvm e previc tem esse poder de polícia elas criam as normas elas fiscalizam e elas punem só que o principal objetivo da cvm é incentivar a poupança nos valores Imobiliários em ações em de Bentes em título de longo prazo do Mercado de Capitais para que a gente possa investir tranquilamente no mercado de capitais a longo prazo a gente tem que saber que esse é um mercado seguro que é um mercado que não vai desaparecer

amanhã as coisas concordam comigo então o maior papel da cvm ou seja como que ela vai incentivar ela vai incentivar fiscalizando os participantes então ela vai fiscalizar As instituições financeiras ela vai fiscalizar os profissionais né galera do cnpi os assessores de investimentos os consultores de investimento os gestores de recursos vai fiscalizar sociedades anônimas que são as empresas que emitem esses títulos no mercado de capitais e concorda comigo que a partir do momento em que a cvm tá lá fiscalizando todos esses players aqui do mercado Poxa ela até fiscalizando contra emissões estad lentas contra lavagem de

dinheiro contra todas essas coisas aqui ela tá protegendo os investidores não tá poxa se não tem missão frald lenta tá me protegendo se não tem insider trading tá me protegendo se não tem front Running tá me protegendo se tá fiscalizando se os dados que as empresas estão mandando para cvm são verdadeiros ela tá me protegendo então é por isso que eu gosto de desenhar tanto esse organograma aqui ó tá porque a partir do momento em que a cvm tá lá fiscalizando as entidades os profissionais do mercado automaticamente tá protegendo os investidores e este desenho aqui

ó faz com que a cvm cumpra seu objetivo principal porque se a gente tem o mercado seguro é uma forma de a gente fomentar o investimento no capital social das empresas E aí a gente traz um pouquinho mais do dos operadores ou seja quem que participa de fato desse mercado Quem é que tá botando a mão na massa Poxa quem tá botando a mão na massa são os intermediários financeiros os operadores o principal operador que a gente tem aqui sem sombra de dúvidas é o banco comercial banco comercial é o Bradesco é o Itaú é

o Santander é o Banco do Brasil é que mais que a gente tem de banco grande aí o banu Banestes né todos esses bancos são bancos comerciais esses bancos comerciais oferecem muitos serviços é contac corrente eles oferecem pagamento de títulos o pics né então são todas as coisas do dia a dia né então eles são muito focados em serviços serviços serviços de comodidade vamos chamar assim né comodidade né o teu cartão de crédito é da onde é de um banco comercial a tua conta corrente é da onde é de um banco comercial inclusive é aqui

que eu queria chegar porque o banco comercial por ser um banco do dia a dia ele é o único Olha que importante anotem aí Tá ele é Ele é o único que pode ter único com conta corrente é o que a gente chama aqui de depósito à vista o banco comercial é o único cara que pode ter depósito à vista e um banco comercial ele tá muito focado em conceder crédito a curto em Médio prazo Quando você vai financiar um automóvel Você vai no banco comercial Quando você vai financiar uma geladeira por exemplo você vai

no banco comercial né Ele é o nosso banco a nosso banco da pessoa física o banco do dia a dia mas tem um outro cara que a gente chama de banco de investimento os bancos de investimento são os intermediários de grandes operações grandes operações então basicamente a gente pode dizer que o banco comercial ele tá no mercado financeiro enquanto o banco de investimento ele tá no mercado de capitais quando eu falei lá aquele exemplo que eu ia que eu pegava um dinheiro emprestado do banco o Nigro colocava um dinheiro aplicado no banco a gente tava

falando de banco comercial né Eu sou cliente do Bradesco por exemplo então eu vou lá no Bradesco pegar um dinheiro emprestado curto Médio prazo é um banco do dia a dia agora quando a gente faz aqui parte agora da Top Invest eu sou sócio do Thiago niga do Bruno Perini a gente faz parte agora do grupo primo cara a gente uma empresa gigantesca agora a gente não vai mais pedir empréstimo no banco que que a gente vai fazer agora a gente vai chamar lá sei lá é o Ah o Itaú BBA a gente vai chamar

o Bradesco F nembo né Vamos chamar sei lá XP Banco de Investimentos e a gente vai emitir uma dementores a gente vai pegar o dinheiro direto com o investidor ou a gente vai abrir o capital na bolsa a gente vai fazer um IPO pode ser não pode então a gente vai usar um grande Banco de Investimentos para ser nosso intermediário agora o que que acontece Poxa repare que eu falei aqui do Itaú que tem o Itaú da massa que é o banco que a gente vai lá na agência briga com cartão de crédito faz cheque

especial paga boleto faz pics e tem o Itaú BBA que é o Banco de Investimentos do Itaú então o que que acontece no Brasil a gente tem o que a gente chama aqui de bancos múltiplos o banco múltiplo é uma estruturação de bancos que eles têm pelo menos duas carteiras sendo uma delas ou comercial Opa volta aqui ó sendo uma delas ou comercial Ou do investimento tá ou né então ele tem que ter pelo menos duas sendo uma delas ou comercial Ou de investimentos e esse negócio aqui do banco múltiplo ele serve justamente para dar

um ganho de eficiência e custo operacional porque no limite isso aqui é repassado para o consumidor para o cliente né Então imagina que se lá vamos pegar aqui um um banco aleatório vamos falar do Itaú já que eu tô falando do Itaú né a gente tem o Itaú banco comercial a gente tem o Itaú BBA que é o Banco de Investimentos a gente tem o Itaú que tem a carteira de crédito imobiliário que é separada do banco comercial né ó banco comercial curto e Médio prazo financiamento imobiliário a longo prazo mas também não é mercado

de capitais né é uma carteira separada o itao tem o bagulho do pque lá que é o o título de capitalização o Ito tem o consórcio do Itaú o Itaú tem o cartão de crédito do Itaú o Itaú tem a financeira do Itaú Ou seja já pensou que se cada uma dessas sete que eu te falei aqui de cabeça tivessem que ter contabilidade separada ouvidoria separada compliance separado tudo separado cara imagina o rio de dinheiro que essas instituições financeiras iam gastar a mais com burocracia cara era um rio de dinheiro com burocracia então um banco

múltiplo cada uma dessas instituições financeiras aqui tem o seu CNPJ separado mas eles estão sobre um único guarda-chuva né então tanto que a gente fala Itaú a gente não fala Itaú BBA a gente não fala Itaú administrador de cartões de crédito é o Itaú então eles estão todos sobre o mesmo guarda-chuva para ter uma ouvidoria um saque um compliance um chinese Wall né então vai ficar então tem basicamente aqui ganho na eficiência de custos e eficiência operacional né então esses caras três aqui são os bancos e a gente tem a bolsa de valores e o

mercado público né Eu gosto muito de explicar a a bolsa de valores as corretoras de valores Imobiliários muito como o Mercado Público não sei se vocês já foram no mercado público né Depende da cidade tem ou não tem Mercado Público eu gosto muito do Mercado Público de de Belo Horizonte eh é muito legal lá comprar queijo ir lá comprar doce de leite comer um pão de queijo né o de São Paulo tem aquele sanduíche famoso de de mortadela e cara o mercado público é o quê o mercado público é um grande espaço vocês concordam comigo

né e o Mercado Público Mercado Público ele é um espaço ele é vamos chamar de local né fica mais entendível né Ele é um local e esse local é basicamente a bolsa de valores porque a gente vai lá no mercado para comprar coisas mas a gente compra alguma coisa do mercado público você já comprou alguma coisa do mercado público você já comprou alguma coisa da bolsa não a não ser que vocês tenha Sei lá eu o teu espacinho no mercado público você não tá comprando nada no mercado público você compra das lojinhas das bancas né

Sei lá eu como chama isso aqui em cada lugar do Brasil mas você compra isso aqui deixa eu fazer um maior aqui para escrever dentro né você compra os produtos das bancas das bancas né É óbvio que essas bancas aqui são as corretoras quando a gente fala em corretoras de valores mobiliários distribuidoras de valores mobiliários vocês lembram de XP BTG de rico de c de modal né porque são as corretoras que estão mais no nosso dia a dia só que quando você vai no mercado público tem várias banquinhas que vendem especiarias né Tem umas frutas

estranhas tem várias banquinhas que vendem peixe tem várias banquinhas que vendem Sei lá eu enfim tem várias banquinhas parecidas não é verdade tem as banquinhas que vendem os troços lá mais de de pessoal que de de coisa de espíritos de espíritos espíritas né de umband enfim né ou seja tem várias banquinhas com especialidades diferentes a bolsa é esse local a bolsa é o Mercado Público Só que lá dentro também tem várias bancas com várias especialidades a XP BTG Ita Ita corretora são banquinhas de certa forma especializadas em ações em ações derivativos agora tem outras corretoras

que são especializadas por exemplo em câmbio sim se você for lá ah Em uma corretora de câmbio rar até o final da página lá você vai ver corretora distribuidora de valores Imobiliários autorizada funcionar pela cvm tem corretoras que são só de câmbio tem corretoras por exemplo que só faz fazem o Swap são especializadas em fazer Swap tem corretoras que só operam com commodities com tias né Tem corretoras especializadas em Milho em trigo em soja em açúcar porque quando você investe em Mação você não compra nem da Bolsa de Valores você compra das banquinhas assim como

você vai no mercado público comprará é o charque peixe frutas na banca na Bolsa de Valores Você vai lá na corretora comprar o produto então é a mesma lógica tá e justamente por essa lógica esses caras aqui todos ó eles são fiscalizados fiscalizados pela cvm né então esses caras todos aqui ó fiscalizados pela cvm Vou colocar até em preto aqui ó e esses caras aqui ó são fiscalizados acho que não vai aparecer essa cor botar um rosinha aqui ó são fiscalizados calados pelo bassem pelo Banco Central do Brasil legal e o último assunto da noite

né a gente tá em S de o último assunto da noite é um assunto que eu gosto muito ão os tipos de investidores Opa passou aqui um pouquinho né a gente tem basicamente no Brasil né De acordo com o cvm a gente a gente tem quatro tipos de investidores a gente tem o chamado investidor normal né O que que é o investidor normal é o cara que é investidor ponto eu gosto de Chamar esse cara carinhosamente do investidor Zé Roela né esse cara aqui é o investidor que tá começando agora poxa ele não tem um

grande patrimônio ele ainda não tem uma certificação financeira ele não é uma instituição financeira né Por que que ele US erro ela porque basicamente é é uma forma engraçada de dizer que ele é o cara comum se eu te dissesse que er é o cara comum você não ia lembrar Mas como eu tô te dizendo que ele é um zé ruela ó manda aqui ó cara manda aqui no no chat da Top Invest quem tá ao vivo manda nos comentários aqui embaixo quem tá vendo reprise e mandem o Direct lá no Instagram da Top também

ó #z Ruela ó #z Ruela zela porque cara é uma coisa que vocês vão memorizar né Vocês vão aprender ó o investidor normal José Ruela não tem nada demais agora o próximo nível ah não aí o cara já é qualificado o que que o cara precisa para ser um investidor qualificado primeiro ser uma instituição financeira poxa se você tem uma instituição financeira você é tipo O Deus do mercado você é qualquer coisa você compra vende você faz o que você quiser né então instituição financeira é o investidor qualificado ou olha que importante cara eu coloquei

em e sublinhado ou não é e tá ou ter R 1 milhão deais agora sim ó prestem atenção e atestar por escrito tá se eu tiver R milhão de reais em aplicações financeiras n Ah tenho uma casa de 2 milhões Que eu ganhei de herança não meu filho em aplicações financeiras pode ser até num CDB de 80% mas é aplicação financeira e atestar por escrito aí você passa a ser investidor qualificado ou possuir uma certificação financeira acima do se se você tem o se você tem cnpi o cga se você tem um cfei aí você

é um investidor qualificado E por que que existe um investidor qualificado porque existem produtos né produtos com maior risco então aqui ó produtos com mais risco para investidores investidores maiores Por que que esses produtos com maiores risc são para investidores maiores né porque normalmente se a gente for falar se lá eu por exemplo um Fundo de Investimento participações esse aqui é um tipo de investimento clássico que ele vai ter sei lá é uma cota inicial de 50.000 e ele vai ter liquidez liquidez em 10 anos ou seja você tem R 100.000 faz sentido você colocar

r$ 50.000 num Fundo de Investimento em participação privada que você só vai poder ver a cor desse dinheiro daqui a 10 anos provavelmente não né então é por isso que existe um investidor qualificado porque vai ter investimentos de maior risco que a cvm que o o emissor entende que Poxa o cara precisa ter mais grana ou precisa ter mais conhecimento que ah o cara passou na cé entendeu que é um fundo que vai ficar 10 anos preso né não é o cara vai dizer que leu e não leu o cara tem a cé entendeu endeu

ele sabe isso aqui então aí OK passa né e o investidor qualificado tem vários produtos que são única exclusivamente para investidores qualificados mas a gente tem também os investidores profissionais a gente tem investimentos né a gente pode pensar num Fundo de Investimento em participações que tem um investimento mínimo de R 1 milhão deais cara se o cara tem 1 milhão vai botar 1 milhão num FIP zero sentido né então o investidor profissional é um nível acima aí ele tem que ser uma instituição financeira instituição financeira pode tudo ou ter R 10 milhões deais e atestar

por escrito ou seja não basta eu ter R 10 milhões deais eu tenho que atestar por escrito né Tipo o pai aqui Clebão eu sou um investidor profissional pode ser pelos 10 milhões de reais ou eu como profissional cfp né como um profissional cfp eu vou lá e atuo no mercado afinal de contas eu sou um consultor financeiro sou um consultor de investimentos quer gerenciado na cvm eu sou investidor profissional então talvez eu colocar R milhão deais num FIP eu posso né então esses são os três níveis cara e a prova adora esse tipo de

perguntinha besta por qu aonde que ele pegam os ratões né na prova porque eles esquecem do e o ou aqui ah ou instituição financeira ou tem 1 milhão de reais ou ser ter certificação Beleza agora a galera esquece que tem que ter R 1 milhão de reais e atestar por escrito ou ter R 10 milhões Reis e até tá por escrito E aí o último que sobrou pra gente é o investidor não residente cara é basicamente o ser humaninho que não mora no Brasil cara não consigo como entender como gente erra essa pergunta investidor não

residente é o cara que não mora no Brasil simples assim velho o que que é não morar no Brasil passar mais de 180 Dias Opa volta passar mais de 180 dias fora do Brasil Eu por exemplo gostaria muito de ter uma residência fiscal no Uruguai quando você tem uma residência fiscal no Uruguai você pode optar por ficar 10 anos sem pagar R 1 de Imposto de Renda cara eu adoraria é um sonho mas para isso eu tenho que passar pelo menos 180 dias no Uruguai não preciso nem ter uma na anualidade uruguaia eu posso simplesmente

dizer ah não declaro lá que é mais barato mas tem que passar 180 dias no Uruguai eu como só passo 15 não posso dizer que eu sou um investidor não residente não posso ter uma residência fiscal no Uruguai vou continuar pagando imposto simples assim então vedor não residente basicamente aquele cara que não mora no Brasil ou seja passar mais da metade do ano fora do país galera essa aqui é um overview geralzão aqui sobre o módulo um que cai na tua prova tanto da seia do cpa10 do cpa20 várias outras provas de certificação uma Luma

muito parecido também e fica aqui o convite para vocês fazerem um teste né poxa cara para quem ficou aqui até o final são 210 pessoas tem gente vendo a Live do Paulo Guedes para lançar o MB Mas se vocês preferiram estar aqui comigo cara T te dar um presente legal para vocês são sete dias grátis para vocês testarem a plataforma da Top Invest cara a gente foi o inovador de trazer uma assinatura porque eu acho que em 30 dias é plenamente capaz de passar em qualquer certificação financeira Por que eu vou te vender se meses

de acesso se você passa em 30 dias e para um preço justo Cara eu tô te dando aqui S Dias grátis na faixa você pode olhar fazer o simulado não é aquele teste grátis tem uma aula liberada não tá tudo liberado tá S Dias grátis na faixa para você testar e se você curtir o nosso conteúdo se você curtir o meu trabalho curtir o trabalho de toda a equipe que me acompanha aqui cara são R 97 por mês ou seja cara se você passar na prova em 30 dias você vai pagar R 97 para ter

acesso ao melhor curso preparatório para certificação Financeira no Brasil com o melhor professor né modéstia parte aqui né cara para passar de primeira porque porque eu vejo muita gente que vem procurar top depois de reprovar E você já pagou duas taxas da prova se tivesse estudado antes ia ser muito mais barato se economizar tempo e evoluir muito mais rápido na carreira beleza galera espero que vocês tenham curtido né tô sendo pontual aqui uma horinha de aula não deixem de comentar aqui ó Zé Ruela mandem o Zé Ruela aqui no nos comentários vi que a galera

tá mandando aqui no chat também se vocês curtiram cara deixem de seguir a a top Invest não deixem de me seguir lá meu perfil pessoal também aqui aproveito que meu perfil é pequeno e eu respondo todo mundo é um perfil muito mais pessoal do que de trabalho adoro trocar a ideia com vocês meus alunos aqui porque cara eu não seria nada sem vocês e a top também não beleza galera muito obrigado um beijo boa noite bons estudos até a próxima até segunda que vem e tchau