13 INDICADORES REVELAM O QUE ESPERAR DA ECONOMIA BRASILEIRA EM 2024

o que esperar da economia nesse novo ano indústria varejo venda de carros juros inflação PIB investimento estrangeiro estatais a gente analisou três indicadores para ter um diagnóstico do que está acontecendo com a economia brasileira Como tava o Brasil em 22 como foi em 23 e para onde vai em 24 assunto do cafeína Olá o cafeina tá no ar que é que a gente pode esperar da economia nesse novo ano 2 23 já deu muitas pistas a mudança na visão da política econômica da tributação da despesa pública críticos ou defensores não é o caso aqui o

nosso objetivo hoje é pegar diversos indicadores de economia e entender como eles estavam em 2022 o que aconteceu ao longo de 2023 e a partir disso V Quais são as expectativas as projeções agora para 2024 Lembrando que analista pode até ter preferência política mas a análise em si tende a ser o mais enta possível porque analista ganha para acertar não para torcer e o que os analistas estão estimando vamos só lembrar que boa parte daquilo que a gente vai falar aqui são projeções economia algo fluido com muitas variáveis e mudanças pontuais podem gerar um efeito

Cascata que acaba impactando todo o cenário Mas vamos pra primeira variável inflação olhando rapidamente no retrovisor o ano de 2022 e o começo de 23 foi de conjuntura Econômica internacional bem negativa Com inflação lá em cima em boa parte do mundo bancos centrais subindo juros e projeções de crescimento em baixa ainda reflexo das medidas para reduzir o impacto dos lockdowns na pandemia quando os governos precisaram vitaminar a economia reduzindo juros e abrindo os cofres 2022 Por Exemplo foi um dos raros momentos da história em que a inflação americana terminou o ano acima da brasileira 6,5

por nos Estados Unidos 5,79 no Brasil o Brasil também vivia uma conjuntura parecida mas o banco central saiu na frente para conter inflação e Minimizar os reflexos da covid na economia se antecipou ao resto do mundo e assim conseguiu se recuperar Antes também em 2023 o dado fechado não saiu ainda mas tá projetado em 4,47 ou algo perto disso e agora sim olhando para 2024 segundo o último boletim Focus o IPCA deve ficar em 3,90 portanto convergindo um pouco mais paraa meta com as economias mundo afora mais fracas é esperado que a alta dos preços

desacelere as pessoas estão consumindo menos e em parte por isso os preços de diversas commodities estão caindo o petróleo ilustra muito bem o gráfico mostra como o barril do tipo Branch tá flertando com as mínimas em um bom tempo e os combustíveis você sabe são muito importantes quando assunto é inflação né do que é consumido no Brasil mais de 90% dos produtos usam transporte rodoviário e combustível é um dos principais ingredientes senão o principal desse custo de frete logística a dinâmica entre inflação e juros é uma das mais importantes relações que tem na economia por

isso a gente vai a ela como segunda variável a analisar juros bom sobre essa dinâmica quando as taxas de juros estão baixas As pessoas pegam mais crédito e compram mais consomem mais isso impulsiona a economia do país que acaba crescendo no ritmo mais acelerado mas ao mesmo tempo tende a Gerar inflação Já que com mais dinheiro rodando há um aumento da demanda e não acompanhada do aumento da oferta o que sobe são os preços até que se encontre um novo Ponto de Equilíbrio no mercado quando as taxas tão altas as pessoas consomem menos as empresas

tomam menos crédito e a inflação cai resultado de uma economia que desacelerou como eu falei basicamente todos os bancos centrais do mundo fizeram o mesmo movimento derrubar o juro e aumentar o gasto na pandemia e posteriormente quando a pandemia acabou todos eles fizeram o mesmo movimento também aumentaram os juros para conter a inflação que tinha se acelerado naquele momento a diferença é que o Brasil fez isso antes dos demais e como consequência conseguiu colher os resultados positivos num tempo menor como eu já citei resultado em 2023 alguns indicadores nossos foram no sentido contrário ao de

outros países juros entre eles enquanto juros americanos subiram em 23 A celic caiu a celic saiu de 13,75 no final de 22 para fechar em 11,75 no final de 23 ciclo de queda que com a inflação mais baixa como eu já mencionei ao analisar a primeira variável esse ciclo deve continuar em 2024 de acordo com o Focus a projeção é de que feche o ano em 9% a XP é uma das casas que vê a celic em 9 no fim do ano os analistas da corretora que foi uma das últimas a atualizar sua projeção falam

que a tendência de queda dos preços das commodities que começou no quarto trimestre é uma das principais explicações para essa nova visão mas a XP também sinaliza Que riscos fiscais tanto no Brasil quanto no exterior são as principais ameaças a queda dos juros No Brasil se o governo optar por aumentar o seu déficit o risco aumenta e investidores vão exigir mais prêmios prêmios maiores para emprestar dinheiro pro Brasil com isso os juros podem andar mais de lado e frustrar a expectativa de queda terceiro item PIB o PIB do Brasil a soma de tudo que é

produzido no país tinha terminado o ano de 2022 em 3% de avanço a expectativa em janeiro do ano passado era muito ruim a prisão era de que o PIB cresceria anêmicos 0,8 por. a realidade foi melhor que o esperado em boa parte por causa do Agro brasileiro que bateu novos recordes saldo final embora o dado oficial ainda não tenha sido divulgado as projeções indicam que o ano de 2023 terminou com Pib avançando na casa de 2,99% praticamente um replay do desempenho do ano anterior algo que não deve se repetir agora em 24 a estimativa dos

economistas para 2024 tá em 1,5 por. para praticamente metade do avanço experimentado pelo Brasil nos últimos do anos o Itaú por exemplo que tá um pouco mais otimista projetando 1,8 por diz que o desempenho do Agro pode não ser tão forte quanto do ano passado por causa dos efeitos do euninho e do recuo dos preços dos grãos e que isso somado ao momento fiscal fraco eufemismo para gasto excessivamente Alto do governo controle ruim das contas públicas vão levar a uma redução do Ritmo de crescimento do país quando a gente compara por exemplo com 2023 partindo

pra próxima variável próximo indicador um setor na verdade O agronegócio o agr brasileiro é uma potência e às vezes a gente não tem a dimensão do tamanho dele do tanto que ele representa recentemente eu fiz um corte do podcast Talk Invest News podcast do Invest News sobre negócios que eu apresento quando a gente entrevistou o professor Marcos fav Neves conhecido como doutor Agro tem mais de 70 livros escritos sobre o setor é uma sumidade mesmo no assunto o post viralizou já teve mais de 2 milhões e meio de views e falava exatamente disso os números

do nosso Agro Vamos mostrar aqui para quem não viu ainda porque vale a pena Olha só Qual é o tamanho do Agro Brasileiro ao redor de 1/3 do PIB 1/3 do emprego e mais de 50% daquilo que o nosso país vende ao exterior é o Agro 40% do que o mundo faz de soja é no Brasil do açúcar que o mundo compra Doni metade vem do Brasil o café mais ou menos 30% suco de laranja é uma vergonha né 80% da importação do planeta vem do Brasil na Europa de cada 10 copos de suco tomados

nove vem do Brasil carne bovina 25% carne de frango 1/3 milho o Brasil entregando 30% do Milho importado pelo mundo também no algodão que nós estamos usando aqui que também é Agro Brasil passa os americanos nós vamos chegar na liderança já de 10 setores dos mais importantes então atualmente o Brasil é o maior exportador mundial de soja açúcar café suco de laranja carne bovina carne de frango milho celulose e fumo e é o maior produtor global de soja açúcar café e suco de laranja exatamente o Agro exporta 1 1,6 milhão de reais por minuto por

minuto e esses são apenas alguns dos números para dar uma percepção da potência que esse setor representa e foi ele que puxou o PIB para cima no ano passado com resultados recordes para 2024 em termos absolutos né em termos finais o setor vai continuar uma potência extraordinária dentro e fora do Brasil né sendo importante tanto paraa nossa economia quanto quando a gente Analisa em termos globais exportações produção e tudo mais mas na comparação com 2023 há desafios importantes no horizonte que podem fazer o saldo final ser menor do que o do ano passado e é

isso que tá pegando para esse setor e impactando consequentemente a estimativa do PIB do Brasil analistas esperam um ano mais fraco pro agronegócio com impactos por exemplo como eu já citei lá no caso dos analistas e economistas do Itaú o El ninho que pode ter reflexos aí nos resultados da safra e também em decorrência do reco dos preços dos graus aí na tela você tá vendo algumas manchetes apontando esse cenário a perspectiva segundo a Confederação Brasileira da Agricultura e Pecuária a CNA é de uma queda de 2% frente a 2023 pro ipe o Instituto de

Pesquisa Econômica aplicada o recuo deve ser maior 3,4 por. em 2023 o número oficial ainda não foi divulgado mas na conta deles o avanço deve ter sido de 16,7 então dá uma diferença bastante significativa de um ano pro outro e com isso embora continue sendo um setor extraordinariamente importante paraa nossa economia e com um desempenho acima de muitos outros né comparativamente não vai ter crescido tanto deve até encolher um pouco nessa comparação E com isso a gente viu o impacto na terceira variável que era o PIB e agora na estimativa na expectativa pro agronegócio vamos

em frente próximo item a ser analisado câmbio o câmbio é uma das variáveis mais difíceis que existem de prever na economia normalmente o melhor preditivo é a cotação atual na projeção o mercado vê que o dólar termina 2024 em cerca de R 5 o câo fechou 2023 em 4,85 e 2022 em 530 portanto tá basicamente oscilando aí entre 4,70 540 ao longo desses últimos 2 anos até que é uma relativa estabilidade perto da turbulência Que costuma caracterizar a cotação da moeda americana no Brasil em parte tem aí uma forte interferência da dinâmica do juros né

o banco central brasileiro tá sendo cuidadoso cauteloso e a partir do momento que o Fed o banco central americano começar a baixar os juros nos Estados Unidos pode ser que a gente veja um fluxo de Capital procurando maior retorno chamado movimento de search for yield o que faria com que esse Capital por exemplo hoje alocado em títulos americanos invadisse outros mercados né se esparramar porque é muito dinheiro então transbordasse digamos assim das principais economias e fosse para mercados emergentes para ativos de maior risco para países como o Brasil mas talvez essa enxurrada não seja forte

o bastante para zerar o aumento do Risco fiscal com a nova política econômica do governo então a previsão é do dólar mais ou menos onde tá aí na casa dos R 5 pouco mais pouco menos a conferir Vamos falar agora de venda de veículos a venda de carros novos é medida pelo número de emplacamentos quem divulga isso é a fena Brave ent idade que representa as concessionárias em 2022 a soma de emplacamentos de carros comerciais leves ônibus e caminhões pegar essas quatro categorias caiu 0,72 aquele ano saída da pandemia aquela coisa toda né foi o

terceiro ano de estagnação por conta de dos impactos da covid uma pancada inédita pro setor mas o melhor período tinha sido o do segundo semestre daquele ano mostrando que a recuperação já tava em curso e ela se confirmou em 2023 ano que terminou com alta de quase 10% a agora para 24 mesmo com o PIB mais fraco como a gente já citou a previsão é de um crescimento mais alto do que no ano passado deve terminar 24 em 12% de avanço a fen Brave justifica esse dado otimista com a queda do juros o aumento do

crédito e uma expansão da renda das pessoas que eles estão projetando aí de 5 a 6% no caso dos ônibus que também vão ter um crescimento significativo é o preço alto das passagens aéreas que tá fazendo o transporte rodoviário ganhar novo impulso e com isso a demanda por ônibus crescer também sétimo indicador pra gente fazer esse diagnóstico da economia brasileira vendas no varejo continuando na toada dos impactos da queda dos juros o varejo brasileiro talvez tenha um respiro um período de transição né Parece que é mais ou menos isso pelo que ele tá passando em

23 e que deve passar em 24 isso não significa está crescendo voltou a bombar um crescimento estrondoso na verdade longe disso pra CNC que é a Confederação Nacional do Comércio de bens serviços e turismo o esperado é que o setor avance 1,5 por o que é até menos que a alta de 1,8 Projetada para 2023 pela entidade sendo que ainda os dados de novembro e dezembro T que ser publicados pelo IBGE e só depois disso aqui a gente vai ter o saldo final né algo que acontece com vários números aqui que eu tô falando 23

alguns Estão com número fechado outros estão com a projeção já muito e mais precisa muito mais próxima porque a gente sabe como foi o resto do ano mas ainda não é o número oficial oficial mas é o suficiente pra gente fazer aqui esse Panorama e tentar identificar De onde veio o Brasil o que aconteceu e para onde ele tá indo a desaceleração desse dado que eu falei né caindo de 1,8 para 1,5 por nas vendas do varejo em 24 na comparação com 23 é explicada majoritariamente pelo fato de que no ano passado a diminuição da

taxa de desemprego impulsionou o consumo nesse ano esse cenário deve mudar ou seja varejo basicamente tá com 3S anos seguidos que não dá para falar que são anos bons não são anos ruins ali anos andando de lado né uma semi estagnação crescer 1 1,5 por é basicamente estabilidade mesmo 2 anos depois da pandemia a previsão continua sendo do setor com esse desempenho que a gente pode dizer aí que é bastante Modesto desemprego próximo indicador próxima variável terminou 2022 em 9,3 por melhorou em 23 caiu para 7,6 mas vai continuar melhorando não de acordo com a

pesquisa do Banco Central A projeção é de oit , 2% no fim de 24 estava num patamar pós-pandemia 22 melhorou bem em 23 deve piorar em 24 nos últimos meses do ano passado várias instituições já apontaram pro fato de que o avanço do emprego vinha desacelerando resultado da conjuntura da Saúde econômica do país do desempenho do varejo do PIB de elementos que a gente já mencionou e também de um fator digamos assim mais técnico o aumento do bolsa família nos últimos anos desde a pandemia fez com que pessoas às vezes vocês não buscassem emprego por

algum tempo parassem de procurar ao fazer isso elas saem da estatística O Retorno delas ao mercado em busca de oportunidade faz o número do desemprego aumentar Lembrando que pessoas que não estão procurando emprego não constam na pesquisa do IBGE para você aparecer lá como desempregado você tem que ativamente estar procurando emprego ter saído ter mandado currículo ter batido importa tá tentando e não tá conseguindo Ah então você é um desempregado se você por exemplo tá recebendo Bolsa Família e em decorrência disso não procurou emprego nos últimos sei lá 4 5 6 7 meses 8 meses

aí você não entra na estatística de desempregado então a expectativa é que as pessoas agora voltem a procurar emprego e com isso o desemprego aumente Essa é a análise que alguns economistas estão fazendo número nove Vamos pro próximo setor indicador a indústria pro setor da indústria que tem seu principal dado também divulgado pelo IBGE a expectativa é de melhora em entrevista Valor Econômico o Carlos Lopes que é o economista do BV cita que o banco espera um crescimento de 2,5% em 2024 contra uma estagnação em 23 e uma queda de 0,7 que foi sentida em

2022 além de mais uma vez os juros serem elemento chave na projeção para 24 esse economista citou a questão de que as cadeias de produção mundial finalmente estão voltando ao normal se você acompanha a economia de perto deve lembrar que desde a pandemia alguns setores estão com dificuldade até em produzir por conta da falta de de insumos né a falta de produtos é o caso por exemplo do próprio segmento automotivo que sofreu com a escassez de chips com a normalização desse setor e de outros também o esperado é que os preços caiam e as vendas

aumentem investimento direto o investimento direto é aquele dinheiro muitas vezes apelidado chamado de produtivo né que captura mais a aposta dos estrangeiros no país e não a especulação financeira nesse sentido ele muda mais rapidamente dependendo das percepções dos investidores dos agentes internacionais com relação ao que está acontecendo no Brasil porque a economia tem um delay quando você ajusta eh uma política econômica uma política monetária tem um del lei um tempo vários meses para que esse efeito seja sentido na sua integralidade na economia no dia a dia no caso do investimento direto estrangeiro não nesse caso

aí o dinheiro já tem uma circulação mais rápida então ele traz uma sensação digamos assim mais próxima da percepção internacional com relação à trajetória do Brasil uma situação mais amigável aos negócios e uma economia vista como mais promissora tende a atrair Mais Capital no mesmo ano Uma postura mais avessa aos investidores Por parte dos gestores públicos mais avessa ao setor privado com aumento de custos da burocracia esse tipo de coisa são elementos que afastam os investidores e essa mudança de postura entre gestões trouxe impactos nos números 2022 terminou com mais de 90 Bilhões de Dólares

em investimento estrangeiro dinheiro direto no Brasil 90 B 22 2023 menos de 60 bilhões uma baita de uma queda para 2024 o número não deve ser tão bom quanto foi 22 mas nem tão ruim quanto foi 23 Estimativa de 65 Bilhões de Dólares em parte por conta da queda dos juros no mundo que fazem Como Eu mencionei transbordar mais dinheiro pros emergentes inclusive nesse tipo de investimento e se tem três números que trazem o maior risco e que podem fazer o cenário azedar em 2024 para economia são esses três últimos que a gente cita agora

11º indicador resultado primário o resultado primário traz o saldo daquilo que o governo gasta ou economiza em um ano mesmo no rescaldo da pandemia quando frente a conjuntura inédita foi obrigado a incentivar os negócios os agentes abrindo o cofre a gestão conseguiu um super havit naquele ano de 1% 0,5 por do superavit em 2022 aí veio 2023 queda de 2% do PIB um rombo de 2% um déficit de 2% para esse ano de 24 o arcabo fiscal prometia déficit zero mas a a doxa e a a Praxis o discurso e a prática o mercado já

na verdade não acredita muito nessa possibilidade de zero entendeu tendo em vista o que foi feito ao longo do ano Eles olham no retrovisor né no passado recente falom se essa foi a postura com relação a impostos com relação a despesas o que vai acontecer em 24 sendo que não há uma mudança de gestão uma mudança de governo nada do tipo não deve ser uma diferença significativa e portanto essa meta zero parece um pouco inexequível nesse momento agora a previsão nesse momento aqui tá de Déficit de 0,8 do PIB para 2024 é um número pra

gente monitorar Será que vão correr atrás do Déficit zero ou vão chutar o balde mais longe e fazer um buraco maior do que o que foi feito em 23 é algo a conferir Tá mas por enquanto o número esse aí a gente tinha uma situação em 22 se deteriorou muito em 23 e por enquanto a estimativa é de um resultado menos pior do que foi 23 mas ainda assim não é o de superavit vamos monitorar de perto esse vale a pena relação dívida líquida e PIB né a dívida sobre o PIB se o deficit for

muito maior do que o esperado a relação entre dívida brasileira e PIB vai entar o que seria a consolidação de uma trajetória ruim em termos desses números essa relação era de 57% em 2022 a dívida sobre o PIB passou para 61% em 23 e agora os analistas estão projetando 64% para 2024 portanto uma trajetória e de deterioração de piora se o endividamento aumentar muito mais fica mais difícil o banco central cortar a taxa de juros continuar com o ciclo de queda ou seja se gastou de forma descontrolada não dá para que querer que os juros

continuem na sua trajetória declinante são duas ações antagônicas né Elas puxam a corda para sentidos contrários essa dinâmica determina a relação em grande medida de risco e retorno os investidores quando emprestam dinheiro para um país estão de olho na relação da segurança e da rentabilidade quanto de segurança ou insegurança eu tenho quanto de rentabilidade Alta ou baixa eu tenho se o risco aumenta para conseguir se financiar os juros terão que aumentar também caso contrário com risco mais alto mesma taxa investidor não vem 13º indicador para fechar as estatais para terminar a lista aqui dos indicadores

o resultado das empresas estatais é algo importante eu acho que vale a pena trazer aqui sempre acompanhadas com o lupa porque é lá que tem não apenas muito dinheiro mas também muito risco de interferência política e onde uma gestão melhor ou uma gestão pior uma mais profissional ou menos profissional com mais indicações técnicas ou menos pode fazer toda a diferença pro caixa pra companhia tudo isso faz com que ou a empresa prospere ou rasgue dinheiro a LDO a lei de diretrizes orçamentárias estabelecia que o limite máximo autorizado para 2023 era de um rombo de R

3 bilhões deais mas estimativas do próprio governo apontam um buraco provável de 5,6 bilhões nos resultados das estatais no ano passado com isso pela primeira vez em 8 anos o governo vai ter que compensar o excedente com recursos públicos pelo menos são as informações que a gente tem até esse momento aqui que eu tô gravando muito próximo da data que você tá assistindo além disso desde 2020 as companhias sob a gestão do governo federal não registravam prejuízo então vinham ali com resultados positivos à estatais um saldo positivo em 2022 Elas tiveram um lucro de 4,8

bilhões quase os 5 B de reais portanto uma deterioração para 2023 numa velocidade muito acentuada e em pouco tempo os números não incluem empresas do grupo Petrobras e bancos estatais que estão sempre fora da meta de resultado quando a gente Analisa aí o conjunto das estatais né os dados públicos que são divulgados excluem essas empresas a conferir o que vai acontecer em 24 vamos ficar de olho é mais um ponto que merece muita muita atenção porque o número variou com enorme força de um ano para outro de 22 para 23 e a trajetória dele em

24 pode ser muito importante para estabelecer Qual é o humor Geral com relação à economia brasileira e para onde ela caminha nos anos seguintes então resumo vamos fazer aqui um balanço 2022 foi um ano de recuperação não de dados econômicos super robustos mas de uma trajetória positiva né vindo de um Tenebroso período de pandemia daquela história toda de Economia a gente vê depois 2022 foi portanto ano em que as coisas começaram a apontar pro crescimento pra melhora direção que deveria ter continuado em 23 e se acentuado em 24 já que a conjuntura internacional é muito

mais favorável do que naquele momento da pandemia obviamente em 2023 alguns indicadores mostraram avanço em parte ainda como reflexo do delay das políticas econômicas e monetárias adotadas anteriormente né na economia é assim o ajuste da direção tanto da política econômica quanto da política monetária não acontece na hora não é imediato para est totalmente impregnada na economia disseminada nos agentes nos negócios nas pessoas no dia a dia os economistas estimam que precisa aí de um período entre 6 e 18 meses em média mas esse foi o ano de 23 então 22 do apontava uma melhora 23

dados mistos e em 24 a gente tem também sinais em direções diversas alguns números melhorando em setores específicos principalmente como veículos indústria e outros piorando principalmente os que são ligados a contas públicas Então vamos passar a Rego aqui e entender 24 em relação a 23 o que é que vai acontecer nós vamos ter melhorando em relação a 23 inflação menor juros mais baixos venda de veículo se recuperando investimento direto acima de 23 mas abaixo de 22 e Indústria saindo da estagnação Além disso um resultado primário menos pior do que o de 23 mas dado que

ainda a gente tem que olhar com muita ressalva muita cautela porque vem piorando forte e não parece ter um empenho muito grande para reverter essa trajetória meio que andando de lado de 23 para 24 a gente deve ter o câmbio continuar mais ou menos estável embora seja muito difícil de prever mas por enquanto esse é o cenário e vendas do do varejo que estão ali crescendo 1,5 por coisa dessa natureza e piorando em relação a 2023 nós teremos em 24 o PIB pelo momento pela expectativa pelos dados que nós temos disponíveis até agora Previsão é

de que ele cresça metade do que cresceu no ano passado o Agro ainda forte mas crescendo menos do que no ano anterior até encolhendo se a gente comparar aí o tamanho da produção desemprego que vai subir um pouco aumento da dívida pública em relação ao PIB e estatais mais uma vez a conferir Mas pela LDO enviada vai ser mais um ano de rombo Então esse é o saldo que a gente tem uma inflação que tá ali um pouco mais comportada e muita atenção necessária nas contas públicas na política ainda mais porque a gente tem um

ano de eleições não majoritárias mas eleições que acabam movimentando todo o mercado acabam movimentando os agentes econômicos os agentes políticos Brasília enfim temos que acompanhar o arcabouo é um ponto importante no horizonte e vacilos nessa frente podem vir com uma conta pesada depois você sabe para quem pagar a gente tá aí um Panorama do que esperar do Brasil em 24 com um breve flashback de como foi 23 22 também deu um certo trabalho Espero que você tenha curtido esse apanhado todo de dados que a gente tenha de alguma forma agregado o valor conhecimento para você

e se esse foi o caso que você tenha também deixado a sua contribuição em forma de um like nesse vídeo é bem importante viu agora é hora de você opinar eu falei demais T quase rou quero saber o que é que você acha você tá pessimista ou tá otimista com a economia do Brasil com a economia brasileira em 2024 na sua opinião o ano vai terminar melhor ou pior do que foi 2023 que é que você tá enxergando que que você tá achando Conta aí pra gente compartilha a sua visão muito obrigado por participar por

ficar aqui até o finalzinho do cafeína e a gente se encontra no próximo programa tchau n