Aula 03 - Tudo sobre a Compra de Opções a Seco | Manual das Opções

o [Música] Olá pessoal tudo bem com vocês então hoje vamos dar sequência ao nosso manual das opções que é um guia completo para que você consiga operar nesse mercado hoje na aula 3 falaremos sobre compra de opções a seco vamos entender todos os detalhes que envolvem esse tipo de estratégia denominar a conhece eu faço parte aqui da equipe de conteúdo da lógica e eu sou Analista de investimentos sem IPI eu vou estar conduzindo esse treinamento com vocês até o final Então vamos lá para o material da aula 3 tá bom Dando início aqui então a nossa terceira aula vamos falar hoje sobre compra de opções a seco entender todos os detalhes que envolvem esse tipo de estratégia e na aula de hoje nós vamos ver sobre o que é compra de opção a seco como e quando fazer esse tipo de operação entender também quais os objetivos que nós temos com esse tipo de operação vamos entender o fator tempo e também o fator volatilidade fazer Claro alguns exemplos práticos e também vamos para o módulo de opções Tá bom então Começando aqui com compra de opções a seco Eu costumo dizer que compra de opção a seco é operação mais simples que tem no mercado mas também é mais difícil de acertar porque envolvem várias características vários detalhes que nós vamos ver todos aqui na aula de hoje tá possui um risco limitado e o lucro nesse tipo de operação pode ser ilimitado o risco é limitado porque a gente compra quando a gente compra uma opção tanto uma coca uma opção de compra como uma puxa promoção de venda o risco desse tipo de operação é perder o capital investido então é perder aquilo que nós pagamos para comprar a opção tá e o lucro é ilimitado porque ação no caso da compra né ela não tem teto para valorização ela pode se valorizar infinitamente já no caso da o limite né pensar valorização é ação chegar a zero tá por isso que a gente costuma dizer que o lucro no caso da compra de col ela é ilimitada E aí é o fator tempo e o fator volatilidade impactam de forma importante na operação nós vamos entender como que eles de fato impactam tá E são essas operações são do tipo especulativa são operações de trade então a gente se posiciona ali em relação algum sinal por exemplo um sinal gráfico que a gente observou e aí a gente consegue se posicionar no trade então ele é um tipo de operação mais especulativa tá devem ser realizadas pontualmente e tu não dá para fazer operações de compra de opções a seco a todo momento nós vamos entender aqui alguns fatores que são de extrema importância Mas eles devem ser usadas Então esse tipo de operação deve ser utilizado de forma. Alto tá bom é uma operação direcional tão a gente se posiciona aqui em relação a compra ou em relação à venda então operação direcional dependência e não é necessário possuir o ativo objeto então aqui a gente vai trabalhar somente com os derivativos a estratégia tá seguindo então aqui vamos entender quando fazer esse tipo de operação como fazer e qual o objetivo dessa estratégia quando fazer esse tipo de operação só nós podemos utilizar opções a seco com compra de opções a seco há uma expectativa de grande movimentação no ativo subjacente aqui nos nossos exemplos utilizaremos sempre as ações tá então quando há uma expectativa de grande movimentação na ação nós podemos fazer operações com opções é importante e tenha essa expectativa tá bom opções a seco precisa dessa movimentação precisa dessa volatilidade e aqui também tem um item de atenção que a volatilidade ela precisa estar baixo quando o nosso Compramos uma opção a seco nós queremos que a volatilidade esteja baixa e queremos temos uma expectativa então de que a volatilidade vai aumentar naquele ativo para que a nossa opção conseguiu ganhar valor tá bom bom então essa ideia ter uma expectativa grande de movimentação e também uma expectativa de que a volatilidade vai aumentar nesse ativo então no caso a gente compra volatilidade análise gráfica ou de momento indica o time dessa operação então análise gráfica ela vai ajudar demais a nos posicionar ali em algum momento oportuno para compra de opções só pelo gráfico que a gente identifica o momento ideal para fazer esse tipo de operação Então como fazer né quando a gente compra uma coca uma opção de compra Nós acreditamos na alta do ativo se a gente quer fazer uma especulação que fazer uma operação Nós acreditamos na alta do ativo é uma Call que nós devemos comprar certo e quando nós compramos uma ponte nós estamos acreditando então na queda do autismo Lembrando que o sinal gráfico aqui pra esse tipo de interpretação é bastante importante em qual o objetivo Então desse tipo de estratégia então comprar uma Call ou uma ponte e ter a valorização na opção devido à movimentação a favor do ativo objeto então aqui nós queremos que a nossa opção se Valorize enquanto nós compramos uma Call ou uma na seco nós queremos a valorização da sua opção tá então nós teremos a valorização do ativo objeto que Nós escolhemos e consequentemente a valorização da col ou da fonte EA ideia então assim de se fazer nessa posição só nós compramos uma col e compramos uma ponte esperamos a valorização e depois a gente vende essa posição e o lucro Qual será o lucro então será a diferença entre o valor pago eo valor recebido na opção essa diferença é o nosso lucro bom então vamos falar um pouquinho do fator tempo e o fator volatilidade que tem bastante importância aqui interfere bastante no comportamento das opções o fator tempo as opções elas perdem valor todos os dias isso mesmo elas perdem valor todos os dias quanto mais se aproximam do vencimento menos valor tem ela vai perdendo o valor extrínseco lembram que a gente já falou de valor extrínseco na lá na primeira aula valor extrínseco ao valor da expectativa então nós temos muito mais expectativa com aquilo que está mais distante né o prazo de vencimento aquilo que está mais longo tem mais valor de expectativa do que aquilo por exemplo que vem se amanhã a expectativa para algo mais longo é maior então assim também é com as opções Tá quanto mais se aproximou então do vencimento menos o valor tem ela vai perdendo o valor extrínseco que o valor das expectativas do mercado e no modelo de precificação né que é o modelo de black em shows é e umas Gregas e uma delas é o teto Ah o teto ele é a grego então que mede essa desvalorização no tempo de uma opção tá e o fator volatilidade também bastante importante quanto maior A incerteza do mercado maior é o prêmio então maior é a volatilidade nós queremos sempre comprar com a vó o baixo né uma volatilidade baixa e vender com a volatilidade Ea alta e só bastante importante de se observar tá questão volatilidade interfere bastante principalmente nas operações a seco então nós podemos observar e comparar a volatilidade histórica com a volatilidade implícita quando passarmos então para o gráfico para o módulo de opções nós vamos entender as essa informação melhor bom então aqui vamos para exemplos de compro de qual a seco e eu tenho uma operação de compra a compra de cola Qual é a qual escolhida Petri h354 no Strike r$ 28 94 centavos uma quantidade de 500 opções e o prêmio né o valor aqui que nós devemos pagar por essa opção ao prêmio decepção já está no mercado e 42 a 104 que é o ativo subjacente o ativo-objeto está cotado então a r$ 29 no momento da compra da Opção e o custo da Estratégia como opções 500 que a quantidade né 500 quantidade de opções que nos queremos vezes um e 42 Qual o valor do prêmio que essa opção está sendo negociado o curso da Estratégia com opções então ele 710 reais Supremo e posicionar aqui numa compra de um número de uma Call opção de compra eu vou gastar ali 710 reais tá eu fosse escolher ações ao invés de opções oculto seria então de 500 quantidade vezes r$ 29 que é o custo da ação Petrobras momento da compra né aqui da montagem na estratégia e eu teria um culto de 14. 500 reais e bom então aqui nós já temos uma informação importante né que a questão da alavancagem que as opções podem nos dá enquanto eu gastar eu gastaria 14.

500 reais para montar essa estratégia visando a alta do ativo Qual a opções eu eu tenho um custo ali d710 reais tá bom se opção subir vinte centavos não se opção sobrevir centavos teremos um lucro de quanto 500 quantidade vezes 25 anos tem reais seria o nosso lucro ou seja 14 por cento do valor ali sobre o valor sobre o custo para montar sua estratégia com opções tá bom E se a ação subir os mesmos vinte centavos então teremos também sem reais Ah mas isso representaria então 0. 69 por cento de alta aqui em relação ao custo nós tivemos para montar a mesma estratégia mas agora com ações tá esse exemplo que foi para trazer para vocês o conceito de alavancagem Então as opções elas nos permitem alavancar melhorar a nossa posição ali em relação ao três por exemplo tá tô entendendo um pouquinho mais aqui do exemplo então mantendo ali a posição de compra né a opção escolhida perto e h354 strike também 28/94 500 quantidade o prêmio de um e 42 agora e vamos para esse cenário aqui ação de petr4 e sendo cortado a 31/94 no dia do vencimento a opção ela estaria valendo cerca de três reais pois estaria em um demônio e lembram um demônio dentro do dinheiro e não teria valor extrínseco a gente já falou sobre isso na aula passada que as opções in-the-money elas não possuem valor extrínseco que é o valor da expectativa então aqui quando chega perto do vencimento as opções in-the-money só possui valor intrínseco e o valor intrínseco qualquer é a diferença entre a cotação e o Strike da opção que nós estamos negociando tá então a opção nesse dia do vencimento estaria valendo cerca de três reais pois estaria em demanda e não teria valor extrínseco e Por que então três reais porque o Strike negociado foi de 28 e 94 e Ação lá no vencimento estaria custando nesse exemplo 31 o 31/94 - 28/94 r$ 3 que o custo aqui da Opção tá bom De valor intrínseco dessa opção calculando lucro então três reais o valor do opção vezes 500 que a quantidade que Nós escolhemos menos o valor pago né 42 que o prêmio vezes 500 que foi a quantidade então r$ 790 aí de loucura aproximado nessa operação e isso em percentual daria 111 por cento Então qual é o risco dessa operação para o risco da suspensão é perder o valor investir quando nós compramos Mozão seja de qual você já discuti nós pagamos por ela tão risco aqui é perder o valor investido O legal das opções das opções a seco desse tipo de estratégia que a gente consegue muito bem controlar o nosso risco né Nós temos esse conceito de alavancagem e consiste em melhorar Então a nossa posição e ali diante de um três e também conseguimos dosar o nosso risco e vamos para exemplos agora de compra de política 5ut que é uma opção de venda quando nós compramos puxo Nós acreditamos que o mercado vá cair então nós nos posicionamos ali e lucramos com a queda do ativo tá é um direito de vender então considerado uma operação de compra de uma fonte a escolhida foi Petri t275 no Strike de 29 reais o dez centavos 500 quantidades e o prêmio né o valor que nós devemos pagar por essa opção o valor negociado por essa opção é um e 10 tá bom Petri né as ações de Petri 4 sendo negociados a 27 reais no momento da compra da opção opção de venda né 27 reais no momento da compra de opção de venda e a cotação de Petri 4 no vencimento da Opção e é de r$ 26 e dez centavos e o que que aconteceria nesse cenário e nós compramos então uma ponte que é um direito de vender nós temos o direito de vender no Strike de vinte e nove e dez reais mesmo as ações estão do postando r$ 26 e dez centavos lá no vencimento nesse caso preste tipo de estratégia nós não exercer íamos Essa opção não é o objetivo dessa estratégia objetivos da Estratégia ganhar com a valorização do opção a seco tá então nós poderíamos vender no mercado essa estaria valorizada porque o ativo caiu motivo foi em linha com a nossa expectativa essa ponte teria se valorizado então a ideia aqui é o ativo cair apuch se valorizar EA gente ganhar a diferença então da compra né do valor pago na compra para o valor pago ali para o valor recebido na venda Então essa valendo o cerco de três reais porque ela também está a fim de semana e não teria mais valor extrínseco então o lucro dessa operação o lucro dessa opção Bom dia de três reais vezes 500 que a quantidade menos uns 10 que o valor do prêmio que nós pagamos para comprar essa curte vezes r$ 500 também que a quantidade então seria um louco ali de 950 reais isso representar ia 173 por cento aqui na nossa estratégia na nossa operação tá importante lembrar que o risco dessa operação Qual é o risco é perder o valor investir nós compramos uma Cut acreditando que o mercado vá cair e o mercado sob a operação tá indo contra nossa então o risco aqui é perder o valor investido amor bom agora que entendemos alguns conceitos aqui sobre opções a seco Vamos então lá para o módulo de opções dentro do próprio é que a gente consiga ali mostrar na prática como executar e alguns detalhes importantes de observar na hora de montar este tipo de estratégia tá Olá seguindo então aqui para nossa tela Próximo módulo de opções clicando em opções a estratégia de opções nós teremos então nos módulos de opções é mas eu também quero mostrar para vocês aqui em opções biblioteca de opções e nós temos uma biblioteca com mais de 45 tipos de estratégia bom então aqui no cenário de alta podemos selecionar compra de opções de compra que é essa nossa estratégia tá compra de opções aqui só que nós temos uma descrição da Estratégia a descrição da Estratégia Qual a perda máxima Qual é o lucro máximo Qual é o prejuízo né então informações sobre variações sobre a volatilidade que nós estávamos comentando na aula então o que que tá falando aqui para gente sobre a volatilidade um aumento na volatilidade implícita pode ter um impacto Positivo na frente da terra lembro então a gente quer comprar volatilidade baixa a expectativa da volatilidade aumentar então nós precisamos desse aumento de volatilidade para nossa opção se valorizar tá bom permanecendo todo o resto igual é isso que tem de acontecer então com a nossa opção se valorizar com a expectativa do aumento da volatilidade precisa dessa volatilidade alta Oi e o contrário também em segue a mesma lógica né se eu vou lá tira a gente compra uma opção EA volatilidade diminui na nossa opção então tem já desvalorizar nós temos informação do tempo então assim como todas as estratégias com opções encontradas a passagem do tempo tem Impacto negativo permanecendo todo o resto igual como passar do tempo as chances estatísticas de realizar ganhos adicionais no valor intrínseco são mais difíceis então nós vimos também sobre isso e aqui no módulo de opções tem todas essas informações também tá biblioteca de opções um excelente ferramenta e diz tudo inclusive nós temos também algum exemplo que sempre sendo indicado para gente e aí podemos ir de fato lá para nossa o nosso exemplo prático são abrindo aqui o módulo de opções eu tenho a informação de que Petrobras está custando 29 com 29 a variação do dia aqui eu tenho o valor de venda né o bid e o esc valor de compra tem informações da volatilidade histórica informações da volatilidade implícita a quantidade de negócios algumas outras informações do ative e aqui como já sabemos o lado esquerdo as costas de compra do lado direito então as frutas temos também todos os vencimentos podemos selecionar Qual o vencimento nós queremos operar na coluna Central né os strikes negociados Oi e aí também temos tipo preço teórico o volume é bastante importante quando a gente opera opções que essa opção tenha volume na negociação tá precisa ter liquidez tanto para facilitar a nossa entrada na operação como a saída também torrent precisa de muita negociação na opção opções no Brasil vem ganhando liquidez cada dia mais mas aqui pelo próprio que a gente consegue ver se é uma opção líquida você tem bastante negociação Por exemplo essa opção no Strike dia 21019 não tem Volume não tenho liquidez a gente não consegue operar essa opção tá então o volume é uma informação importante aí para qualquer tipo de estratégia com opções e aqui na parte de layout na parte superior nós podemos selecionar Quais as informações nós queremos que apareça aqui inclusive customizar essas colunas clicando aqui em customizado nós conseguimos aqui escolher Quais as informações que nós temos que apareça Então vamos lá escolher um Strike eu escolhi aqui então como exemplo Strike de 29 com 19 eu vou comprar uma opção de compra no Strike de 2919 a primeira opção ali dentro do dinheiro tá bom Lembrando que somente como exemplo a pasta eu selecionar ficando aqui encontrar está sendo negociado então 32 na Compra um 30 na venda e quando eu clico já aparece para mim aqui Qual é o lado então comprador tô comprando uma Call Qual é o ativo Qual é o Strike o preço e aqui um resumo também da ordem tá na parte superior eu tenho aqui o ganho máximo tenho Qual é a perda máxima e algumas informações sobre as gregas dessa opção e antes de enviar a minha ordem eu posso acompanhar Então posso entender um pouquinho sobre o gráfico de playoff ele é bastante importante para a gente poder entender mas os cenários então de lucro e prejuízo das opção tá então o que que ele fala para gente vai formando aqui pra gente a cotação do ativo nessa parte inferior aqui horizontal eu tenho a cotação do ativo na vertical eu tenho uma relação de looks ali prejuízo e aqui eu estrague que eu comprei então eu comprei uma opção de compra no Spike 2919 o ativo sendo cortado essa linha amarela aqui é o valor do ativo cotado em 29 28 nesse momento tá bom então eu tenho aqui a minha opção de compra levemente dentro do dinheiro o que que tá me informando o gráfico de playoff ele me diz exatamente a partir de qual. E até onde pode ir o meu lucro e prejuízo então eu tenho ali no Strike de 2919 mas eu paguei também 1:31 são 2919 mais um 38 foi o que eu paguei o meu Break vem quer dizer meu Break vem aquele.