Oportunidad Alerta: Experto en Inversiones revela las Mejores Inversiones de 2025 (Pablo Gil Trader)

llevamos desde el año 2009 viviendo una especie de obra de teatro muy curiosa porque hay crisis pero el sistema se autoprotege para que la crisis no no te llegue a afectar 2020 fue el mejor ejemplo que se puede buscar no vivimos a nivel mundial la peor recesión del último siglo solamente comparable a lo que se vivió en 1929 tú lo que acabas de hacer es básicamente un bypass es decir has mantenido vivo al paciente sin usar el corazón Pablo Gil que es un inversor con muchísima experiencia Lleva más de 35 años invirtiendo en los mercados

ha gestionado un fondo de inversión durante 13 años con un volumen aproximado de 500 millones de euros ya no es que quieras ser inversor es que como no seas inversor como no hagas algo con ese dinero que tanto te ha costado ganar sean 200 300 O 1000 tienes la certeza absoluta de que si no inviertes pierdes tu dinero a medio largo plazo lo dejas en la caja fuerte debajo del colchón o en un banco sin remunerar es como si lo estuvieses quemando pero llevamos experimentando desde el 2020 inflaciones mucho más altas ostras es que en

10 años he podido perder el 3% de lo que vale mi dinero Ah normalmente hablas de Millonario El que tiene más de un millón de euros Claro que son 166 veces más que hace 50 años si tuviéramos que empezar desde cero Cuáles serían esos fundamentos por dónde tendría que empezar una persona para decir si invertir o no Qué tengo que saber antes de meterme en todo esto el mejor consejo que le puedes dar a alguien que está empezando Si tuvieras que apostar por top tres países en el futuro van a ir muy bien de aquí

a 10 años van a a liderar el mundo qué tres países pondrías ahora Vais a ver una entrevista que os va a marcar muchísimo en Cómo gestionis vuestras finanzas pero Sergio para mí una frase que marcó muchísimo que nos dijo Paulo hil era la que le decía a sus hijos queráis o no queráis ya sois inversores porque si lo estáis invirtiendo bien pero si no estáis invirtiendo estáis perdiendo el dinero en el banco y esto creo que viene muy relacionado con un regalo que nos ha dejado Pablo os va a regalar a todos los que

estáis escuchando este podcast y tengo un plan en el primer link de la descripción una mastercash en la que te va a explicar los tres Pilares para poder mejorar en tu inversión para poder sacar rentabilidad tu dinero y Vais a ver como Pablo no es el inversor que te promete grandes cantidades de rentabilidad pronto en el tiempo sino que te ofrece una experiencia de haber vivido muchas crisis de haber trabajado en bancas de inversión de haber estado llevando fondos de muchos millones de euros y haber sabido cómo funciona realmente el mercado y como veréis en

la entrevista no sabemos lo que va pasado en el futuro pero sí podemos aprender de lo que ha pasado en el pasado para protegernos Y eso es lo que te queremos proponer con esta masterclass es muy sencillo Porque aquí debajo entras pones tu nombre pones tu email y ya tienes acceso a esta clase en la que Pablo nos Explica las tres razones por las que pierdes dinero y cómo te ayuda a evitarlo Así que aprovéchalo y seguimos con el episodio Pablo Gil Bienvenido a tengo un plan qué tal estás Ya encantado de estar aquí es

un lujo la primera pregunta que nos gustaría hacerte es a qué te dedicas Y por qué te dedicas a lo que te dedicas Bueno yo empecé con 20 años en los mercados financieros cuando estaba cerrado al público retail o minorista no O estabas en un banco o prácticamente era imposible invertir Eh no tenías acceso no existía internet no tenías acceso a cotizaciones gráficos información fundamental eh Y bueno yo estaba estudiando algo parecido a Adi en este caso era una carrera se llamada empresariales en cunef y en mitad de carrera pues me dieron la opción de

hacer prácticas y me fui a la tesorería de Banco Santander y allí descubrí pues lo que era prácticamente como una visión hacia el futuro eh porque realmente no había ni siquiera ordenadores yo cuando estudié en Estados Unidos en el 83 vine emocionado de haber estado jugando con un comodo el 64 y de repente me encuentro con con la realidad de España que no había más que una escuela de informática que no no había ordenadores personales Y entonces ese era la forma de entrar al mundo de de lo que eran los PC particulares Eh y además

tocar una cosa que yo no conocía que eran los mercados financieros de forma global No Y ahí descubrí todo el Mercado de Divisas el mercado monetario eh No existía realmente el mercado de renta fija en España no estaba desarrollado hasta el 93 no llegó el mercado de futuros y opciones y de ahí pasé a mercado bursátil no así que fue toda una experiencia y la posibilidad de hacer algo que ahora es muy difícil que es aprender sobre eh mercados desde 360 gr es decir no te especializas en nada sino que cuando empiezas a estar en

tu zona de Confort porque llevas 2s TR años haciendo lo mismo te obligan a cambiarte a un área de la cual no conoces nada y tienes que empezar de cero pero cuando acabas tu recorrido eh tu visión de Cómo funciona la bolsa el mercado de crédito los bonos eh las Divisas las materias primas de repente tiene mucho más sentido no porque lo ves todo correlacionado que es en realidad cóm funcionan los mercados financieros han cambiado los tiempos eh Porque antes no podía invertir todo el mundo y ahora puede invertir todo el mundo y las personas

imagino que también las personas que invertían hace tiempo cómo cómo eran cómo recuerdas esa persona que iba al banco a invertir Qué tipo de mentalidad tenían también para qué invertían Porque yo creo que es gente de la que podemos aprender muchísimo la mentalidad que tenían antes Bueno te diría que en en aquella época lo más difícil era conseguir información eh ahora lo más difícil es filtrar la información Tú tecleas cualquier cosa en un ordenador en Google o en chat gpt o cualquier otra herramienta que quieras utilizar y te desborda la cantidad de enlaces disponibles y

de de artículos y de pdfs que puedes leer al respecto En aquel momento tenías que tirar de enciclopedias tenías de libros que había escrito de autores famosos tenías que irte a bibliotecas a buscar los datos entonces eh el proceso de aprendizaje era mucho más lento y luego por otro lado lo que sorprende Es que la forma en la que actuaba yo tenía 20 años no eh se repite han pasado 40 años han pasado cuatro décadas y yo sigo viendo en la actitud de gente que empieza lo mismo que yo tenía en aquel en aquel entonces

que es una grandísima ilusión y un desconocimiento absoluto de cómo funcionan las cosas siempre digo que cambia En aquel momento eres muy soberbio en en cuanto aprendes un poco ya te sientes maestro eh Y y tienes una ilusión por por triunfar por por por seres el gurú el tío que se forra rápido y eso no ha cambiado ha cambiado las herramientas que utilizas pero esa mentalidad Sigue estando De hecho yo creo Está potenciada en las redes sociales eh Y con el tiempo vas vas reponder los pesos y vas descubriendo que parte de la ilusión desaparece

a lo que tienes es más sentido común te vuelves más conservador porque vives episodios que te marcan mucho yo yo siempre digo que eh llevamos desde el año 2009 viviendo una especie de obra de teatro muy curiosa porque hay crisis pero el sistema se autoprotege para que la crisis no no te llegue a afectar el 2020 fue el mejor ejemplo que se puede buscar no vivimos a nivel mundial la peor recesión del último siglo solamente comparable a lo que se vivió en 1929 y En aquel momento la sensación que te da es va a haber

un colapso en los mercados financieros pero no ocurrió hubo una corrección violenta durante dos meses y la bolsa acabó ese mismo año en máximos históricos Y eso te da una idea de cómo han buscado una forma de bloquear los efectos de una gran crisis económica para que no se traslade a ciudadano en Estados Unidos se mandaba cheques semanalmente al ciudadano para que siguiese consumiendo aunque no tuviese trabajo en España buscamos programas tipo erte no podías ir a trabajar para que la empresa no quebras porque no estaba ofreciendo bienes y servicios y no tenía trabajadores pero

no los podía echar había que buscar una solución y era que el gobierno pague a las empresas un porcentaje muy alto de lo que cuesta un trabajador y que el trabajador no tenga que ir a trabajar pero tú lo que acabas de hacer es básicamente un bypass es decir has mantenido vivo o al paciente sin usar el corazón no Y dices esto Esto se puede hacer entonces llevamos 15 años viviendo una realidad que para la gente es normal cuando no lo es y yo que llevo 40 años en esto Pues sí pasé por la crisis

de año 87 y por la del 97 y la del 98 y 2001 2002 2008 Y entonces te curtes en función de lo que Has vivido no y yo cuando a mis alumnos intento explicarles esto digo Mira yo tenía muy buena relación con uno de mis tíos abuelos y me acuerdo que me hablaba mucho de la guerra eh pero yo era un espectador yo no podía entender realmente lo que me Me contaba porque yo ni pasé hambre ni miedo ni los bombardeos con lo cual su experiencia le marcó de una forma que a mí nunca

me va a llegar y yo como inversor sí tengo la sensación que los 40 años que he vivido con las crisis enormes que se han producido me han dado un punto de conservadurismo que para el que lleva 10 15 años que ve que cuando hay un problemón lo único que tga hacer es quedarse quieto o sea Pasa mal porque se pasa mal pero se queda quieto y se arregla todo en unos meses para esas personas hablarles de lo que yo considero vital a la hora de invertir te miran como con cara rara No este tío

de dónde ha salido entonces creo que eso sí ha cambiado Y probablemente eh volveremos porque la historia se repite una una y otra vez y volveremos a vivir situaciones que nos parecían imposibles en los tiempos recientes y el haber estado en esas situaciones hace décadas creo que para mí va a ser un Plus va a ser un un seguro cuando hablamos de invertir antes de yo creo que entrar en modas y antes de entrar en lo que te lo que te ha contado el youtuber de turno o un real de Instagram o un tiktok e

creo que es importante trabajar unos fundamentos no porque es que si no es es una información que estás entendiendo la casa por el tejado digamos no estás entendiendo el porqué de eso y Y cuándo realmente tiene sentido invertir Y cuándo no O sea hay gente que literalmente hemos visto que con 200 de ahorro sin trabajar y sin generar ingresos están pensándose sin meter en polkadot o en o en solana Y dices madre mía Qué locura En qué situación te estás metiendo cuando nor realmente no estás entendiendo Cómo funciona esto no si tuviéramos que empezar desde

cero Cuáles serían esos fundamentos esa esas bases de la casa por dónde tendría que empezar una persona para decir vale estoy para empezar estoy en un punto como para empezar a preguntarme si invertir o no Y en segundo lugar si estoy en ese punto para empezar a invertir qué tengo que saber antes de meterme en todo esto yo te diría que el el el mejor consejo que le puedes dar a alguien que está empezando es un consejo que no quiere escuchar porque el el el mensaje que le tienes que mandar es no te va a

salir bien en un porcentaje altísimo de las veces vas a fracasar porque nadie nace Sabiendo nada Es decir yo no me puedo poner a operar un apendicitis Si llevo 6 meses estudiando medicina ni me puedo construir una casa si estoy en primero de carrera de arquitectura o sea y y no espero dar un concierto a guitarra Si llevo unos meses eh dando clases entonces eh curiosamente cuando llegas a los mercados financieros te encuentras esta actitud de la persona que tiene 200 300 que simplemente ha escuchado un poco a sus amigos colegas o foros Y se

cree que se va a poder retirar invirtiendo no Esa es la diferencia de un enfoque engañoso que está muy potenciado en las redes sociales donde veis continuamente ese mensaje de si no ganas $500 al día es porque no quieres sigue mis recomendaciones porque yo acierto el 90 por de las veces etcétera etcétera entonces el primer consejo sería esto es como jugar al póker no sabes jugar al póker te vas a sentar a una mesa de jugadores eh Cuál es tu objetivo jugar con fichas falsas Por qué Porque como juguemos con dinero te va vas a

salir pelado y de la mesa con lo cual tu primer objetivo es aprender y para aprender no necesitas poner dinero real claro Entonces te sientas a Enséñame las reglas y probablemente no lo yo me lo voy a pasar muy bien aprendiendo con vosotros a jugar al póker con fichas falsas eh Ahora un momento en que después de haber jugado 10 veces te diga Oye Mira pon ahí un Pon ahí 10 eur que no van a ningún lado Y empezamos a tener un poco esa ambición por a ver si me llevo los 10 claro y poco

a poco cuando tú vas consiguiendo cierta confianza y te vas soltando tu propio cuerpo te va a pedir pues Pon 100 nos jugamos la cena el que el que gane paga tal Eso está muy bien pero es un proceso eh El problema es que la gente que tiene 200 no quiere ganar un 3 un 4% y a mis hijos les digo tenéis 1000 ar rados puedes comprarte una letra del tesoro y cuánto me pagan digo 3% hacen el cálculo y me dicen te estás quedando conmigo o sea que me compro una letra un año para

30 papá que me va a pagar una pizza en un año digo Y qué quieres hacer y me dice no mi amigo ha metido como tú decías en polc tel tal ha multiplicado por 10 Pues de 1000 a 10.000 eso es lo que les llama la atención No claro y yo les digo ya pero es que por cada uno que consigue ganar de 1000 a 10.000 hay muchos que pierden el 100% de la inversión si tú te planteas invertir como un proceso de aprendizaje lento y tedioso que te va a ayudar a tomar buenas decisiones

no solamente como inversor sino Cuándo hay que comprar una casa si hay que financiarla tipo fijo tipo variable si tienes que tener un plan de pensiones si lo haces Cómo haces un reparto por distintos activos razonable si quiero comprar bitcoin cuánto debería tener de bitcoin respecto al resto de mi patrimonio invertido cuánto debería dejar en en liquidez o en pseudolarix principio no arriesgas 200 es igual de bueno que 300 dices Bueno no no pretendo forrar Este es el camino pero casi nadie quiere ese consejo porque le estás hablando en largo plazo le estás hablando una

carrera complicada esto ya no es un Sprint es una maratón y la gente se desilusiona no Entonces mi consejo sería eso decir este camino es tremendamente complicado y es muy complicado porque hay una cosa que se llama factor psicológico claro eh Cuando cuando tienes el dinero sobre la mesa ves las cosas distintas si si en la en la lo que hemos hablado antes de la parodia del póker si si la primera vez que nos pemos a jugar al póker después de 2 horas yo digo que hay que poner 100,000 eur encima de la mesa las

cartas son las mismas las reglas son las mismas pero tú como jugador que sabes que no eres profesional te encoges no lo ves Claro no sabes si tienes que jugar si esa pareja es suficientemente buena si lo que te está haciendo el otro es un farol te te vas a te vas a arrugar y es todo el juego igual solo depende del riesgo que hay sobre la mesa Entonces como inversor si tú al principio asumes un riesgo más elevado de lo que a nivel psicológico estás dispuesto a gestionar o o sabes gestionar el resultado va

a ser malo casi con toda seguridad Entonces tienes que entrenar tu metodología y tienes que entrenar tu parte psicológica de cómo afrontas los errores o incluso los éxitos hay gente que lo pasa muy mal porque va ganando dinero a mí me han preguntado y qué hago con bitcoin ya estoy duplicando capital y les ves ansiosos digo deberías estar disfrutando y sin embargo están atacados no es como es que no quiero dejar de perder pero tampoco quiero dejar de ganar y les ves ahí que está en una situación como muy tensa y es por probablemente porque

no han dedicado el tiempo suficiente a a curtirse psicológicamente y a perfeccionar la metodología vale Juan pero Y tú qué vas a hacer con tu dinero Bueno Sergio yo lo llevo haciendo Ya meses y el equipo que tengo un plan también entonces luego te explicaré Cómo montarlo vas un poco echado para atrás eh se actualizado freedon 24 2,9 por vale con la cuenta d puedes elegir el nivel de de arriesgado que quieres ser puedes hacer inversiones En acciones directamente Google nvidia McDonald's pues invertir en itfs tiene más de 15 etfs puedes invertir en sectores es

decir eliges tú el tipo de riesgo yo por ejemplo no tengo tiempo es mi negocio invertir como ha dicho Pablo pues Oye algo que te dé una rentabilidad y que el riesgo sea poco cojo la cuenta d se llama así vale dentro de freedom y te da un 2. 9% en euros en dólares da otra rentabilidad es verdad que además freedom como está regulada por la cisc en Europa bastante seguro y ostras llevamos ya meses promocionándose o sea encima aparte de toda rentabilidad si empiezo a invertir ahora me van a regalar acciones sí entre 3

y $800 regalar dinero no porque no nos gusta tanto eso de regalar dinero mejor regalar acciones aquí debajo dejaremos información de los códigos promocionales que tenéis que usar varía en función del dinero que metas pero algo seguro algo que os podéis fillar y que Oye tenéis Ah vuestro dinero no os tenéis que preocupar no no voy a empezar ya o sea en cuanto acabe este este podcast ya empiezo el ejemplo que has puesto de tus hijos es muy bueno 1000 de ahorro que no solo de tus hijos hay muchas personas normales de España que tienen

1000 2000 3,000 de ahorro y claro escuchándolo alguno habrá dicho entonces a mí tampoco me merece la pena invertir qué le dirías a una persona que tiene un salario de 10000 2000 y tiene una capacidad de ahorro de unos 200 300 al mes cómo le recomendarías empezar en este mundo de la inversión Bueno le diría lo mismo que le digo a mis hijos en el sentido de eh tú eres inversor te guste no es decir eh lo primero que tienen yo les di una una charla antes de navidad no a mis hijos vinieron algunos amigos

también y les dije a ver Esto es la primera lección básica es tu dinero a medio largo plazo es como si lo estuvieses O sea si lo dejas en en la caja fuerte debajo del colchón o en un banco sin remunerar es como si lo estuvieses quemando Entonces les explicaba el concepto de lo que es inflación del 2% Y dices por qué el 2% digo bueno porque nos han intentado convencer los bancos centrales que ese es el objetivo a largo plazo No eso se supone que si la inflación fuese del 2% anual ellos estarían felices

los bancos estarían felices dirían Esto está como nos gusta y yo les digo vale agarra tú al 2% de inflación y descubre lo que hace a tu dinero en 10 años un 2% de inflación en 10 años hace que el 22 por de la capacidad de compra de tu dinero desaparezca es decir que agarras casi una cuarta parte de tu billete Lo rompes y lo tiras a la basura eso por no haberlo movido en 10 años pero llevamos experimentando desde el 2020 inflaciones mucho más altas con lo cual ya no es un 22 por A

lo mejor dices ostras es que en 10 años he podido perder el 35 de lo que vale mi dinero digo sí Ahora alá lo y no hagas 10 años ellos son jóvenes tienen veintitantos no y digo llévatelo 20 30 40 años dices es que mi dinero en 30 40 años prácticamente vale un 20% de lo que valía el mismo billete compra solo una una cuarta parte una quinta parte de lo que compraba en el momento en que entiendes eso te debería quedar la sensación de que me quema el dinero que tengo en las manos sin

invertir sea ya no es que quieras ser inversor es que como no seas inversor como no hagas algo con ese dinero que tanto te ha costado ganar sean 200 300 O 1000 vas a perder tu dinero por no moverte tienes la certeza absoluta de que si no inviertes pierdes Y eso es un punto de inflexión muy interesante Porque de repente te cambia dices ya no es que yo quiera dedicarme a algo es que necesito aprender a hacer algo porque si no me están quitando el dinero que tanto me ha costado ganar y para que ellos

lo entendiesen yo les ponía una un ejemplo que creo que es muy gráfico cuando yo tenía su edad se hablaba de la gente que era millonaria y y yo me acuerdo a mi padre le preguntaba digo eses millonario y me decía hombre hijo millonario millonario sí tengo más de un millón hablamos de pesetas y claro la gente no es consciente de que un millón de pesetas son 1000 eur yo le preguntaba a mi padre en aquella época papá Tú tienes más de 6000 y me decía hombre Sí claro que tengo algo más de ser pero

mi padre estaba muy bien posicionado a nivel laboral y yo ahora lo pienso y digo me estás preguntando si en en el lapso de 50 años lo que era un millonario era alguien que tenía más de 6000 de patrimonio y ahora lo piensas dices pero vamos a ver 6000 o sea nadie tiene un salario mínimo interprofesional ya es superior a 6000 al año eso te da una idea en 50 años cómo se ha depreciado el dinero Fiat que llamamos el dinero los euros los las pesetas de entonces o los dólares son 50 años no hablamos

de 200 Pues aplícatelo a los hijos que tienes de veintitantos cuando tengan 60 70 años qué estarán ganando cuánto podrán comprar con el dinero que tengan Y qué hará falta para llamarlo millonario ahora normalmente hablas de Millonario El que tiene más de un millón de euros Claro que son cient 66 veces más que hace 50 años con lo cual el primer punto sería ese convenceros de o hacéis algo con vuestro dinero o directamente es como si lo estuvieses quemando sin daros cuenta lo Vais a perder íntegramente de aquí en 40 50 años lo habéis tirado

a la basura todo con lo cual tienes que aprender a invertir ese dinero Y a partir de ahí te retomamos un poco lo de los 200 300 O 1000 La pregunta es cuál es tu perfil de riesgo es decir Cómo de picante te gusta la inversión cuánto me la quiero jugar No sí eh sin hacer locuras La pregunta es quieres simplemente mantener la capacidad adquisitiva del dinero si la inflación es un dos un tres y tú consigues un dos o un tres de rentabilidad anual estás manteniendo el valor de tu dinero pero realmente no lo

estás incrementando estás intentando empatar con la inflación Y eso es muy sencillo puedes buscar fondos monetarios puedes buscar eh de depósitos garantizados puedes irte a letras del tesoro que más o menos cotizan hoy día a un nivel muy similar a la inflación que quieres un poquito más de riesgo eh obtendrás un poco más de rentabilidad te puedes ir a fondos de altos dividendos te puedes ir a productos de financiación de promociones inmobiliarias hay algunas plataformas que te dan un 10 un 11 por puedes ir a eh carteras muy diversificadas con distintos perfiles es e deuda

de empresas que también pagan más que la deuda soberana ahí tienes como una gama y luego ya empiezas con otras cosas que dan más rentabilidad pero tienen más riesgo no puedes invertir en bolsa directamente en acciones puedes irte al mundo de las criptomonedas te puedes meter en el oro en la plata eh Otras materias primas petróleo es decir ahí depende un poco de cada uno y luego también qué conocimientos tengas porque para cada inversión de este tipo lo normal es que tú hayas acumulado una serie de de conocimientos que te permitan tomar decisiones basadas en

algún criterio razonable No claro Yo no es por ser el malo de la película pero o sea aparte de decienda la inversión y que me parezca muy importante aprenderlo por solo el hecho la inflación también Es verdad que me acuerdo del Sergio que empezó a ganar algo de dinero y cuando escuchaba algún consejo de inversión me entraba el fomo y al entrar el fomo yo creo que se mezclan las emociones inviertes mal entonces como que por un lado veo que está Genial que estén en este podcast y aprendan sobre inversión y que inviertan su dinero

pero creo que tiene una cierta rentabilidad el simplemente hecho de ahorrar entonces me gustaría preguntarte cuánto deberíamos ahorrar o qué porcentaje de nuestro patrimonio porque ahí está la clave no el ver cuánto ahorramos para Para nuestras cosas o sea al final Juan y yo podemos invertir el dinero que ganamos pero donde más rentabilidad vamos a sacarle es en nuestro negocio antes que en un etf o en un fondo de inversión o en cualquier cosa no Entonces cuál crees que es la forma más inteligente de hacer el ahorro Cuál es la forma más rentable de ahorrar

es pregunta a vuestra edad es decir gente que tiene su carrera profesional por delante porque no tendría nada que ver con un consejo alguien de 80 años alguien que tiene toda su carrera por delante y varias décadas Yo te diría que el formato dca que es Dollar cost averaging que básicamente consiste en despreocuparte del momento exacto en el que decides invertir y haces una inversión constante en el tiempo eh simplemente dando por hecho que habrá veces que compres cerca de los máximos históricos del momento de ese activo y otras veces que los que comprarás cerca

de los mínimos históricos pero como tú lo que vas haciendo es un promedio de inversión a lo largo del tiempo lo que vas buscando Es que la tendencia estructural del activo donde inviertes sea alcista a largo plazo y eso en las bolsas casi lo tienes garantizado por qué motivo porque la bolsa eh es el gran desconocido la gente habla de la bolsa siempre sube digo no Claro la bolsa siempre sube porque los activos que hay dentro de un índice bursátil tú vas a sal IB es 35 por ejemplo y hay 35 compañías te va a

salir SP 500 hay 500 compañías esas 35 o esas 500 compañías no siempre son las mismas claro las malas salen y son sustituidas por compañías que lo hacen mejor de manera que cuando tú miras una historia de 40 años de un índice bursátil y ves que sube es porque siempre estás viendo lo mejor de lo mejor de ese índice a lo largo de cuatro décadas De hecho hay un ejercicio muy bonito que es alguien que Calcula cuánto habría ganado si hubiese invertido en las 500 compañías del SP en el año 59 y no hubiese cambiado

la composición del índice las hubiese mantenido y habría perdido dinero Wow porque solo 18 por de las compañías están todavía en el SP y las demás lo han hecho muy mal o han desaparecido o han sido sustituidas por otras con lo cual tú inviertes Aparentemente la gente llama inversión pasiva digo no pasiva porque tú no haces nada pero el índice se protege a sí mismo y hay una hay una gestión activa continua Y eso te garantiza entre comillas no siem siempre funciona pero te garantiza una probabilidad de que suba a lo largo del tiempo bastante

alta una vez tienes hecho ese has detectado ese activo que parece que a largo plazo siempre tiende a subir dices Bueno pues si no voy a ser un gestor profesional lo que voy a hacer es inversiones paulatinas cuando el índice baje como compro una cantidad de dinero nominal siempre igual eh a menor precio compro más número de títulos cuando está más alto compro menos menos número de títulos entonces aprovecho las correcciones del índice para cargar en momentos que es más apropiado comprar y cargo menos en los momentos altos a largo plazo como eso va a

tender a subir tengo una inversión en la que no me preocupo que me ayudará a mantener mi capacidad adquisitiva Y probablemente a ganar bastante más dinero de lo que es el efecto de la inflación yo a mis hijos les digo hacedlo así es decir Qué porcentaje y aquí llegamos al claro cada la situación de cada persona es muy particular el que se va a casar o el que va a tener hijos tiene un tiene un presupuesto más justo porque le sobra menos el que realmente a lo mejor está solo y Todavía vive en casa de

sus padres y está trabajando pues tiene una capacidad de ahorro mayor no pero y una de las cosas que He descubierto en mi vida es que tú te gastas lo que tienes e en general y yo negaba esto cuando me lo contaban yo era joven y decía No yo tenía Una nómina muy pequeña y me lo decía uno de mis jefes y digo yo pensaba para mí Este es un desgraciado No claro como se gana 10 veces más que yo te suelta esta estupidez Pero es verdad que tú vas adecuando tus gastos a tu tu

estilo de vida y a tu capacidad de vida no y vas a restaurantes mejores y te compras un coche mejor y te gusta viajar a sitios más chulos y a lo mejor quieres ir en primera clase yo que sé y la ropa ya no la compras en saldo sino que te la compras cuando te apetece Y ves algo que te gusta y de repente descubres que tu nivel de gasto Se dispara porque te lo puedes permitir y la gente joven que no puede pues lo que hace es es reducir y cuando les te dicen no

Yo es que ya no puedo ahorrar no esta conversación la tenía con una de mis hijas digo vas con un iPhone sí que puedes ahorrar créeme que puedes ese teléfono vale 800 900 eur los hay de 200 y funcionan de fábula claro lo que pasa es que no quieres claro o esa ropa que llevas que es de marca entonces yo te diría como siempre puedes ahorrar algo si vas muy pillado y un 10% un 10% de lo que cobro directamente lo llevo a una cuenta distinta que no se toca y en esa cuenta tengo eh

un dca que lo que dice es que todos los unos de enero todos los 30 de de cada de cada mes realizo una aportación para comprar x eh títulos de este activo o estos activos que seleccionado previamente Esa es la mejor manera no verlo porque si lo ves eh te lo gastas Pero si te lo sacan según cobras tú al final Te acostumbras a que lo que te queda disponible en tu nómina es algo menos de lo que realmente estás cobrando y entrando más en finanzas personales que no sé si te gusta hablar de estos

temas pero a mí me parece muy muy útil para la gente Qué porcentaje porque eso me parece una clave brutal el estás viviendo por encima de tus posibilidades creo que la gente si entendiera bien este concepto de verdad y lo aplicara de verdad y fuera con esa humildad creo que tendría muchas mejores finanzas O al menos no sir haría algún susto no eh cuando pase algún momento o alguna noticia que no esperaban Entonces para ti inteligentemente Qué porcentaje de lo que se gana en un salario deberían gastar en vida es decir en un alquiler por

ejemplo porque hay gente que que yo veo que que ganan 15500 al mes o 1800 y viven en un alquiler de 10000 o o 1,00 hacen cometen Digamos como estragos así económicos no cómo cómo ves tú ese nivel de porcentajes de vale debería yo al menos recomiendo que te debería deberías quedarte para poder usarlo tú para ahorrarlo o para invertirlo est este porcentaje del salario que tienes en función a a esto pero estamos metiendo un factor muy racional eh yo cuando empecé a trabajar Me gastaba el 120 por de lo que ganaba en mi coche

Yo me compré un coche que era una ruina o sea era precioso Pero era una ruina y y Y entonces mi madre me iba antip ando lo que iba a cobrar de las extras de verano y navidad porque como pasaba el día en el taller Arreglándolo pero yo no lo quería vender Y entonces era una situación ridícula porque tenía compañeros yo trabajaba con 20 años tenía compañeros que estaban en casa y no trabajaban solo estudiaban y el que más agobia estaba de pelas era yo claro y entonces era es el ejemplo perfecto de qué mal

planificación financiera al principio dices jod el que más ganares tú y el que va todo el día rascándose los bolsillos y no aquí no que esto es muy caro entonces Cuánta satisfacción me da a mí el coche para tener un desastre de equilibrio como el que tenía a nivel finanzas personales no entonces decirle a alguien Cuánto tiene que gastar eh en un alquiler sin ver la satisfacción que le da esa casa en la que vive porque hay gente que es que disfruta muchísimo de de aparentar o de tener una casa buena en un sitio céntrico

cerca del trabajo des meterte en ese aspecto personal y decirle No tú no deberías llegar aquí digo es super arriesgado claro eh lo que sí Es evidente es que vivimos en una sociedad que es consumista eh te hacen consumir más de lo que tú de modo tu propio querrías hacer pero una pausa Comparado con hace 40 años Estamos en una sociedad mucho más consumista porque es lo del iPhone es el ejemplo perfecto yo antes no veía tanta gente con iPhone ahora todos tienen un iPhone crees que que ha subido ese nivel de consumo Yo creo

que el el la llegada de internet y lo que luego pasó con el con el comercio el e-commerce en general nos han puesto la capacidad de compra en en tres movimientos de dedo No eso antes tenías que ir a buscar a la tienda cl antes Te obligaba un poco a sacrificar tu tiempo para conseguir el bien final que querías ahora casi te lo meten por por por los ojos no da igual estás navegando y en el banner de la derecha ves ofertas de aquello con lo que has hablado un amigo que te gusta ya porque

encima te llega a través de digamos de la escucha de los móviles te llegan las ofertas de todo aquello que tú has expresado cierta intención en comprar en algún momento Entonces claro es un bombardeo yo creo que ahora ese consumo está más afinado y y y es más difícil resistirse eh Y te lo mandan a casa de un día para otro o sea es que es una pasada no y lo puedes devolver si no te gusta también por las mismas entonces resistirte a eso es muy muy complicado eh creo que ahora es más difícil que

antes eh sea responsable financieramente en este momento creo que es realmente un trabajo eh No y para para la gente joven más porque luego está el efecto ese así se hablado el efecto fomo eh es es la comparación del de al lado no Entonces tú ves que el de al lado lo tiene tú ves que el grupo de amigos todos ellos Quién no Ha oído a tu hijo decir yo quiero un iPhone Porque todos mis amigos lo tienen Bueno me estás Me estás poniendo que tu entorno decide qué es lo que debes de consumir o

si no te sientes como una oveja negra en el baño Entonces en ese sentido para las inversiones y para el consumo te ocurre tener opinión propia es cada vez más difícil eh cuando llevas mucho tiempo tú yo he dejado ya de de dejarme llevar por lo que piensan los demás a la hora de decidir si quiero comprar o vender una cosa tengo mi criterio que está basado en mi método mi análisis etcétera y lo que opinen los demás es un input simplemente que tomo en cuenta es una variable que analizo y digo Pues mira pues

no lo veo de esta manera o si lo veo de esta manera manera pero es mi decisión pero la gran mayoría de la gente que está empezando ante la falta de conocimiento propio lo que haces es un sondeo te metes a lo mejor tú no sabes de cámaras y t que comprar una cámara nueva y te metes en foros ya Y ves lo que opina la gente y muchos están patrocinados y ni siquiera son Realmente las recomendaciones lo que responde a la realidad simplemente es el que mejor paga recibe el mejor review pero te dejas

llevar por eso dices Ah pues mira la Sony tal o la esta otra que que la Canon o Pues con las inversiones pasa igual y de ahí surge todo lo que estamos viendo un montón de influencers financieros que realmente no se han ganado nunca la vida eh invirtiendo pero que arrastran multitud de de Seguidores que están dispuestos a tomar la pues las distintas recomendaciones como si fuesen veraces buenas y fiables entonces sí es mantenerla cordura ahora mismo yo creo que es dificilísimo tanto como consumidor como como inversor entonces claro viendo esto Hay algún sistema alguna

forma que pese a ser novatos invirtiendo nos protejamos la gente que está escuchando también esto al fomo es decir Hay algún tipo de checklist o o protocolo que puedan hacer para vale protección anti fomo bitcoin va a volver a hacer máximos históricos por ejemplo no va a pasar voy a empezar a ver un montón de bombardeo en redes sociales ya tengo aquí mi checklist que que me ha contado Pablo de cosas que tengo que hacer en este esta situación comprobar esto hacer tal asegurarme de que tengo tanto porcentaje tal o sea como esas cosas qué

qué qué checklist harías tú O qué protocolo harías Tu antif fomo vamos a decir en mi caso casi tengo la suerte de que me pasa lo contrario cuando todo el mundo habla de algo que le gusta Yo empiezo a tener a ser receloso o sea yo casi Porque después de 40 años sí encuentras ciertos patrones en el ser humano que se repiten no te dan el timing timing hablamos del momento exacto en el que hay que hacer las cosas es imposible saber el día o la hora en la que tienes que salirte o tenes que

entrar en una inversión pero s ves una Pauta que es una especie de comportamiento de masas no dices puf y te empieza a oler dices demasiado positivismo o demasiado negativismo demasiada gente convencida demasiado demasiados analistas todos pensando lo mismo dices cuando todo el mundo está Del mismo lado normalmente es porque ya estás posicionado Eh bitcoin es un buen ejemplo cuando llegó a 15,000 y pico no hablaba nadie de estos famosos cript Bros que hablan no el término es que se utiliza nadie por qué Porque venían paleos de 75 por de caída desde máximos y entonces

no vende ese mensaje Y entonces aparecen del mapa pero yo seguía analizando bitcoin con mi comunidad en seminarios Y dices Bueno eh Por qué no sabes cuándo va a marcar un suelo y a lo mejor no lo identificas pero es igual de interesante A 15000 que a 75000 es decir no deja de ser un activo que tiene una gran volatilidad y que tiene un futuro bastante potente desde el punto de vista que es una alternativa al sistema Fiat no vale una cosa es la moda el que deja de hablar de bitcoin y deja de analizarlo

solamente lo analizaba porque había marcado nuevos máximos históricos y la gente se había forrado invirtiendo en bitcoin pero cuando las cosas van de capac caída pierden todo el interés en ese activo e incluso en hablar de inversiones entonces eh sabes que a medida que las cosas funcionan atrae prensa titulares foros discusiones claro y cuando se van al garete no Bueno una vez tienes eso en mente ya te digo no vale para el timing Pero dices cuando una cosa está demasiado candente en redes sociales cuando está todo el mundo hablando de eso sospecha es algo que

a mí me hace sospechar que probablemente esté más cerca del final del movimiento positivo que no lo contrario y cuando nadie habla de ello probablemente estás más cerca de que sea una oportunidad Yo ponía El ejemplo en de China No yo todo lo que he ido leyendo durante el último año y medio es un horror sobre china sobre la situación que atraviesa el país en a nivel de crédito La burbuja inmobiliaria que pinchó el desastre de la caída de los precios de la vivienda y y así puedes podríamos estar media hora mencionando problemas que afronta

chillin pin ahora con los aranceles que le va a poner trum es son ríos de tinta negativos no y yo muchas veces digo ya pero nadie comenta que bajó la bolsa un 75 por es decir que buena parte de todo este desastre que es real que ha ocurrido y es real está en el precio del activo está en el ya está en el cotizado Entonces yo miro y digo a ver me pongo a repasar la historia y digo Cuántas veces has visto caer la bolsa más de un 75 por digo bueno el nasdaq un 82

por en 2001 eh la bolsa rusa un 80% después del del default del año 97 la crisis del rublo fue digo el el dax en 2002 bajo un 75 por e un 88 en la gran depresión del 29 el el dow Jones claro lo miro y digo 75 por ya estamos hablando de unas dimensiones de caída que te tienes que explayar casi un siglo para ver cuatro casos similares y todo el mundo hablando mal entonces a mí ese conjunto de Señales sin sin saber si va a funcionar la inversión pero me me suenan bien es

n está invertido nadie quiere no deja de ser la segunda potencia económica del mundo digo yo ahí quiero estar porque no lo hago para los próximos dos meses o un año lo hago pensando de aquí a 5 10 años digo No esas condiciones normalmente han dado sus frutos de la misma manera que mucha gente me dice es que no estás Yo me bajé de la bolsa en en enero 2022 no y y los los haters estos como digo yo muchos di lleva bajista digo yo no estoy vendido de la bolsa Simplemente no estoy invertido en

la bolsa o sea me bajé de la bolsa americana y la bolsa europea en enero 2022 y no he vuelto a entrar y me dic Pero por qué digo porque la relación entre lo que creo que se le puede ganar y lo que creo que se le puede perder no no me parece que que sea justificable quiere eso decir que estás con tu dinero en casa perdiendo capacidad adquisitiva porque te estás perdiendo como mucha gente dice la subida dices No tengo oro que ha subido esta máximo his y he comprado criptos y compré vivienda en

2020 y me he metido en startups es que hay muchas alternativas de inversión O sea si no comes pescado no pasas hambre puedes comer carne verdura hay otras cosas Entonces si tú lo miras así y no estás obligado a hacer decisiones binarias no porque muchas veces es o compras la bolsa o te lo estás perdiendo digo no no es que hay muchas opciones simultáneamente a la bolsa toma decisiones que para ti tengan sentido si yo os propongo montar un gimnasio aquí a la vuelta a la esquina la primera pregunta que deberíais hacerme es qué inversión

tengo que hacer mínima qué retorno le voy a sacar a esa inversión si conseguimos llenar el gimnasio y si sale mal y no viene ni el tato cuánto vamos a perder Y entonces yo te diría pues está el coste de alquiler el personal del gimnasio eh la limpieza eh suministros de agua y luz y eso suma una cantidad de pérdida potencial si no viene nadie y ahora ahora si conseguimos llenarlo caben 80 tíos pagarían una cuota de tanto Entonces tienes el escenario de beneficio potencial riesgo potencial y ahí es donde puedes hacer la inversión pero

sin haber hecho ese ejercicio cualquier inversión que hagas es es una apuesta es como es como jugar Entonces si tú entiendes eso ya no ya no estás hablando de fomo estás hablando en todo momento decir cuánto creo que puede subir el sp500 sabiendo que ya cotiza unos múltiplos caros que la probabilidad de que haya más volatilidad y riesgo por la llegada de Trump es esta que la inflación el año que viene va a ser más complicada de controlar porque tenemos un problema no solamente ancel ario sino que la propia reserva Federal ha dicho que no

va a haber mejoras Y no van a poder bajar los tipos entonces empiezas a jugar con temas Macro con temas técnicos y si la conclusión que sacas Es que para ganar un 5 un 10 un 15% tienes que asumir el riesgo de poder perder un 40 me dirías Yo no me meto en tu gimnasio Pablo no lo veo no lo veo y no es que seas negativo Es simplemente que que buscas otra relación riesgo que tenga más sentido y la de China para mí tiene mucho más sentido que la de Estados Unidos a pesar de

que nadie opine como yo pero la ventaja de llevar tanto tiempo Es que yo puedo tener mi opinión propia fallida o acertada pero es mi opinión y yo con mi opinión duermo muy bien yo me voy a la cama y siempre tengo la sensación de estoy haciendo lo que creo que hay que hacer no lo que aquel individuo cree que hay que hacer que es el efecto como me fío de un tercero pero yo realmente no tengo ni idea de si estoy haciendo las cosas correctamente hablemos de un activo que ahora está otra vez de

moda que es bitcoin está en máximos históricos se acerca 100000 vuelve bajar vuelve a subir hay gente que dice barbaridades que igual puede llegar a medio millón muy pronto vamos a analizarlo contigo teniendo un experto porque ni Sergio ni yo somos expertos en esto Cómo analizamos bitcoin es un activo muy complicado porque tiene muy poca historia la gente dice no no viene de 2 10 o digo Bueno ya muy poca historia cuando la gente dice que es el oro digital digo al oro Tienes que darle hay que darle el respeto que se merece no el

oro lleva con nosotros toda la vida y ha sido una moneda y una forma de de pago que ha demostrado capacidad de mantener capacidad adquisitiva a lo largo de siglos con lo cual comparar bitcoin con el oro creo que es demasiado temprano una vez dicho eso como hemos dicho que el dinero Fiat no hace más que perder dinero de forma sistemática La historia parece razon que buscar alternativas a ese dinero Fiat tenga tenga lógica y bitcoin dentro del mundo de las criptos probablemente sea la única criptomoneda real porque las otras son altcoins que dependen de

proyectos como pasa con etherium solana cardan o cualquier otra y desces Vale pues bitcoin lo considero un sitio donde puedo mantener valor de mi de mi dinero a largo plazo y aunque pueda servir de moneda de pago dada la volatilidad no vamos a decir que es moneda de pago porque no tiene sentido que se pueda mover un día un 7 un 8% cómo lo valoro y tienes tres o cuatro posibilidades la primera que es una que hemos puesto de moda y que es muy divertida es el famoso halvin no Y dices Bueno por el proceso

de creación de los 21 millones de bitcoins que va a haber en el mundo en en su totalidad ya sabemos que el 91 por casi está ya en el mercado que aproximadamente 4 millones de bitcoins no son recuperables son de aquellas de las primeras que la gente se olvida de las claves etcétera etcétera y des vale Ya casi todo está en el mercado qué puedo utilizar para proyectar precios digo cada halvin ha supuesto un impulso en la valoración de bitcoin El halvin Es simplemente la recompensa que obtienen los mineros que minan bitcoin por cada resolución

matemática al problema dices vale eso cada 211,000 bloques baja la mitad la gente dice cada 4 años son 210,000 lo que pasa es que esos 2100 bloques Normalmente se suelen conseguir cada 4 años y entonces tú puedes hacer un estudio de Cuánto ha supuesto de revalorización en el precio de bitcoin cada vez que Hemos llegado a un nuevo halvin y descubres que cada vez sube menos Pero sigue subiendo bastante y proyectando la tasa de incremento de precio en base a tres solo tres estudios previos solamente ha habido tres halvings antes de este último dices podría

llegar a 130 140.000 dices vale esa es una métrica es estadísticamente defendible no no porque tienes tres tienes tres una una muestra de tres ocasiones o sea eso no es se aguanta estadísticamente pero es que no hay mucho más ent pues puedo hacer análisis técnico porque análisis fundamental saber cuánto debe valer bitcoin sinceramente yo creo que no hay ningún modelo Claro que te lo diga análisis técnico análisis de Price action del gráfico digo sí el objetivo cuál era 100000 100000 108000 104000 distintas técnicas no proyectas con fibonacci con eh la estructura gráfica Y dices Bueno

de todas las proyecciones ya Hemos cumplido tres de cuatro la cuarta sería ese ese ambicioso 130 140,000 entonces vale hay que venderlo Ya hay que salirse ya yo tengo lo que llamamos un stop Dinámico no dices por debajo de 90.000 si pierde 90.000 yo yo liquido una parte importante de lo que tengo invertido en bitcoin eso significa que Si pierden 90,000 va a colapsar no lo que significa es que bajo mi criterio y mi metodología si pierde 90.000 el riesgo de que tenga una corrección severa es alto y como no quiero asumir eso porque ya

hemos alcanzado los objetivos que habíamos previsto directamente lo que hago es recoger la ganancia y esperar una ocasión mejor nada más Nadie sabe lo que va a ocurrir tú tomas decisiones en cuanto a lo que percibes que puede ser un incremento del riesgo que no te compense el retorno que te falta por obtener mientras no se materialice ese problema tú te mantienes invertido buscando ese objetivo ambicioso que ya sabemos que Ojalá llegue Pero igual no pasa y todas las inversiones son así todos los al menos para mí yo lo que intento enseñar es esto es

no es lo que tienes que hacer es cómo plantear el análisis de cada decisión de inversión que tengas que hacer si me dices Dame de comer digo no te voy a enseñar a preparar los huevos la tortilla el pollo te enseñar el método porque que que te comas mi comida vas a depender de mí siempre entonces lo bonito es cuando a la gente tú la la puedes enseñar lo que tú has aprendido y cóm lo has aprendido para que ellos lo moldeen un poco a su perfil de riesgo a su espacio temporal a lo que

ellos puedan necesitar no Entonces desde ese punto de vista eh Hay gente que quiere aprender que esto va un poco en línea con qué debería hacer uno al principio hay gente que realmente quiere aprender y entiende que esto no va a ser una cosa de un mes dos meses o TR meses y te y te busca como tutor o como mentor y hay gente que quiere el atajo que quiere el pelotazo que quiere el medio millón en bitcoin y multiplicar por 50 veces lo que compró y el Ferrari y el Ferrari porque les han dicho

que además eso es consegui y es fácil que es lo más triste del tema ahora están saliendo de moda las cuentas que te pagan un porcentaje por si tener el dinero ahorrado em no sé como tú lo ves así como como experto en estos temas eh Hasta qué punto o sea primero vamos a entender lo que es Y en segundo lugar en qué ocasiones está bien o con Qué porcentaje o Con qué dinero podíamos aprovecharnos de de este de esta rentabilidad sí tú tienes ahí cuentas de la anuncian todos los días en la tele no

Trade Republic por ejemplo no que y entre otros entre otros Brokers que hacen ese tipo de juego deja tu dinero y te lo remuner al 3% al 3 y pico eso está la gama de productos que hemos comentado de muy bajo riesgo que te permiten equiparar la pérdida de la inflación para recuperarla por una rentabilidad mínima con muy poco riesgo no Por qué decimos que tiene poco riesgo porque al final es una cuenta que hasta los 100.000 tiene detrás el depósito de garantía del país en este caso pues si fuese un Trade Republic estarías hablando

de Alemania Si te vas a a un broker en España que te ofrezca esas condiciones pues estaría la legislación española Pero de alguna forma dices yo tengo unos depósitos que tienen como límite por persona y por entidad hasta 100,000 que te lo garantiza hay un fondo de garantía que ponen todos los bancos que te permite ante una situación de crisis severa pues poder recuperar ese dinero y me en la medida en que tengo ese respaldo Considero que esa inversiones de muy bajo riesgo letras del tesoro evidentemente son emitidas por eh el tesoro de España de

Italia de Francia de Alemania según qué país compres y tien una seguridad extrema porque no va a haber un default en pocos meses en estos países y menos estando el Banco Central europeo que ya en 2012 demostró que compraría lo que hiciese falta para evitar el colapso de un gobierno dentro de la unión te diría que el que antes de Grecia era posible que ocurriese después de Grecia han dejado Claro que no van no van a permitir que eso ocurra con lo cual son activos que no puedes decir nunca que no haya pero tien un

riesgo realmente bajo y a cambio una rentabilidad también pequeña estarían ahí estarían las letras los fondos monetarios y cuentas remuneradas sería el escalón más bajo y de menor riesgo disponible que tienes en mercado y para entenderlo al detalle Cómo va relacionado esto con el tipo de interés porque siempre hablamos de ahora va a bajar tipo de interés os van a dar menos porcentaje cómo funciona exactamente esta relación normalmente la tú piensas que el Banco Central europeo fija un tipo de que es tiene tres niveles de tipos de interés vale de alguna manera Uno de los

tipos de los niveles del tipo de interés lo que regula es cuánto le puede costar como máximo a una entidad financiarse si necesita liquidez entonces tú tienes el máximo el mínimo y el tipo oficial dices vale pues en ese Rango está todo eh Si te sobra dinero lo puedes depositar en el Banco Central europeo y recibes x tipo interés si necesitas por urgencia tomar prestado pagas un poco más pero tienes la banda de arriba y lo normal es que las entidades financieras como se mueven en ese Rango te puedan ofrecer a ti una rentabilidad que

está muy muy pareja al Rango ese que hemos mencionado con lo cual la parte baja del Rango suele marcar la rentabilidad que te ofrecen los bancos más agresivos por tus depósitos o por dejar dinero en la cuenta a ellos no les cuesta nada están de alguna manera macheando lo que pueden percibir del BC respecto a lo que tienen que pagar a su cliente dependiendo de su política comercial si quieren captar mucho cliente suben el precio de lo que te pagan y atraen más interés inversor O sea hay más gente que abre cuentas porque tú eres

el banco que más paga por el depósito que dejas de tu dinero y si no necesitas el dinero y no necesitas captar cliente pues simplemente no ofreces un tipo de interés alto te dedicas a otros procesos que pueden ser más rentables para el banco puede ser banca privada puede ser temas hipotecarios lo que sea y descuidas esa parte porque no la visitas entonces hay una relación bastante directa entre aquellos que que quieren estar presentes en la guerra de depósitos entre lo que te van a ofrecer y el nivel de uor que llamamos el nivel al

cual se fija el coste del dinero por parte del Banco Central europeo en el corto plazo creo que cada vez más gente sabe lo que es el interés compuesto y el efecto que genera que al final no deja de ser que va creciendo tu dinero y ya la próxima rentabilidad ya no es de tu dinero que pusiste sino de la nueva ganancia que has tenido y es eso hace que la bola sea cada vez más grande sobre todo en largo plaz plazo e y teniendo en cuenta este este interés compuesto que mucha gente ya lo

sabe teniendo en cuenta que hay tiempo por por delante porque son gente pues vamos a decir hasta los 40 años la que está escuchándolo y teniendo en cuenta que está dispuesto a hacer ese dca que hemos recomendado antes ese ese meter una cantidad fija en un periodo de tiempo concreto por ejemplo todos los días 30 de cada mes Qué opciones tenemos Qué Qué Qué posibilidades hay se ha escuchado mucho de estos fondos sin indexados también se ha escuchado acerca de eh No sé incluso otro tipo de formas de inversión otro tipo de activos cómo lo

ves tú esto actualmente en el mercado a ver el concepto del dca que hemos dicho al principio de invertir una cantidad todos los meses con independencia de A qué precio cotiza el activo va buscando esa ventaja es decir cuando tú estás invirtiendo piensa que los índices pagan dividendo es decir las acciones que componen los índices pagan eh devuelven parte de lo que ganan al accionista o bien a través de dividendo o a través de recompra de sus propias acciones que hace que suba el precio en bolsa entonces eh Cuando tú estás invirtiendo a 30 40

años vista de forma periódica todos los meses todos esos intereses que vas recibiendo de las empresas que que tienen los índices dentro La idea es ir reinvertirlo con lo cual estás aplicando interés compuesto a tu vida de inversión a largo plazo ya no solamente dices meto 1000 todos los meses o meto 100 todos los meses sino que además todo lo que recibo de intereses por las compras de los primeros meses primeros años lo vuelvo a reinvertir con lo cual si tú vas haciendo 100 100 100 100 100 cada mes deberías tener 10000 al cabo del

de final del año más La revalorización del índice se ha subido más lo que hayas podido cobrar de dividendos que es el reparto de una parte de las ganancias de las empresas que componen el índice si todo eso lo meto ya no tengo 10000 para el siguiente año sino que a lo mejor ya son 1,300 y cuando o 10000 y cuando calcules la nueva revalorización ya no lo haces sobre la misma cantidad del año anterior sino esa cantidad más lo que has ganado Y eso es lo que va produciendo una especie de curva exponencial donde

cada vez la base sobre la que calculas el retorno es más grande y eso hace que la subida sea muy potente en el corto plazo no se aprecia no s prácticamente pase as inadvertido pero cuando lo miras a largo plazo dices wah pero lo que necesitas es que haya una tendencia subyacente alcista si no tienes esa tendencia de mejora del precio o pago de losos dividendos de forma estructural no te favorece la el interés compuesto o sea necesitas las dos mecánicas la inversión continua y constante en el tiempo y la revalorización y el pago de

dividendos también constante para que se produzca ese efecto de bola de nieve perfecto hablemos de crisis porque nunca habíamos tenido una persona tan especialista como tú en el podcast a nivel de de inversión gestión tienes aquí tu libro que es aprendiendo de las crisis anteriores para invertir mejor me gustaría que destac caras la crisis que más te marcó y Y por qué qué qué es lo que aprendiste de esa crisis yo guardo dos dos recuerdos así muy especiales eh el primero era 2001 2002 cuando pinchalo comom yo yo era relativamente joven en la época donde

llega internet Nosotros también acabamos de nacer Pues bueno es paramos un momento muy interesante e yo vivía todos los defectos de los inversores jóvenes de ahora yo tenía el efecto fomo el efecto el efecto de no me cuentes historias que yo me acuerdo que tenía uno de mis compañeros era ingeniero de telecomunicaciones y recuerdo todavía un día estaba invertido en terra que Terra luego se fue a cero eh yo tenía Terra y subía a una velocidad de vértigo eh había comprado el primer día que se pudo y me acuerdo que un día mi compañero estaba

al lado y me empezó a decir vamos a ver te prepar una hoja de cálculo para enseñarte Por qué es imposible que ter valga lo que vale Y me empezó a descomponer pues tasas de crecimiento ingresos por negocio un montón de cosas no y al final del proceso queo duro como media hora te das cuenta y digo mira lo único que sé es que en la media hora que me ha solado esta chapa esto ha subido un 6% Entonces era Era una forma digamos de defender Yo no sé nada pero el que se está forrando

soy yo el que tiene Terra soy yo y tú sabrás un montón pero te estás comiendo los mocos era un poco esa mentalidad joven de decir lo que importa es el resultado ya qué pasa después pues cabo de unos meses se da la vuelta al mercado el mercado empieza a caer Terra pasa de llegar no sé si llegó a 150 o en torno a 150 de máximos y yo cuando iba por 84 lo lo liquid y luego se fue a cero y la gente me decía podías haber ganado casi el doble digo sí Y también

podía no haber ganado nada no O sea fue una Buena lección y yo miraba a mi compañero y me decía te lo dije digo ya ya pero es que desde que me lo dijiste tú hasta que se dio la vuelta esto subió otro 100% claro desde que greenpan en el año 96 dice que hay una burbuja lo dice de una manera un poco eh boca pequeña no el famoso Frost que decía él en el nasdaq el nasdaq hay una burbuja una burbuja sin precedentes en el año 96 y tal di ya es que subió un

100% del 96 al 2000 y luego bajó un 82 por. qué quiere eso decir que a veces detectas el problema pero no eres capaz de saber cómo de loco va a estar el efecto fomo y cuánto se va a alargar antes de de que eso se ponga en en su punto de equilibrio yo la del 2001 y 2002 no la padecí especialmente mal de hecho 2002 fue nuestro mejor año como gestores de fondo nuestro ganamos un pastizal fuimos el segundo mejor fondo en el mundo en nuestra categoría con lo cual yo lo disfruté porque no

estábamos en el corazón del problema caía las tecnológicas y nosotros estábamos más centrados en sector bancario con lo cual lo veíamos como como una segunda ola y la el Tsunami que arrasaba todo el que estaba metido en tecnológicas ese no lo padecimos lo mirábamos y va a pasar esto va a pasar esto y acertamos y era como muy entretenido y luego llegó 2008 y nos puso nuestro sitio teníamos un fondo que era financiero y hubo una crisis después de la del pinchazo la burbuja Inmobiliaria en Estados Unidos llegó el colapso del sistema financiero todo el

mundo Recuerda la quiebra de lman Brothers pero la realidad es que quebraron 492 entidades a lo largo de 6 años e y ahí estábamos como en el Tsunami estábamos con nuestra tabla de surf y pensando que íbamos a pasárnoslo bien y de repente descubrimos que la ola iba a 500 km porh y que medía o 65 m de altura y ni tabla de surf ni nada estabas en modalidad sobrevivir no y empiezan a quebrar bancos empiezas a ver cosas que nunca antes habías visto eh que de repente un valor abría y bajaba un 20% un

10% y lo cerraban y no te daba tiempo a hacer nada Y decías Pero qué ha pasado y nadie tenía explicación eh Y volvían a abrir y volvían a cerrar inmediatamente sin que te diese tiempo a reaccionar y había bajado otro 10% y era como decir es que no entiendo que es O sea la sensación cuando las cosas van mucho más rápido de lo que tú lo puedes procesar no y estábamos ante una situación que nunca antes se había dado salvo en la crisis de 1900 29 que era el colapso del sistema financiero como se

conoce y a partir de ese momento el fomo vuelve en sentido puesto y el fomo al que tienes que hacer frente es gente preparada porque nuestros clientes eran profesionales eh eran otros bancos tesorerías eran gente rica que te llaman y lo que te preguntan es Qué hago con mi dinero me lo llevo a Suiza lo meto en una cuenta corriente o mejor lo meto en una caja fuerte es mejor dublín va a quebrar goldman sack sabes algo de deuts Ban crees que va a caer y claro Tú no dices de qué vas porque acabas de

ver que cae berst si ha caído lman Brothers y está caído Fanny May cosas que eran imposibles que cayesen han caído con lo cual tu sensación es cuál es el siguiente la conversación es cuál es el siguiente entonces tú te vas a casa y ya no piensas en términos de un inversor de hoy donde tu preocupación es cuánto le voy a ganar o si me va a salir bien la pregunta que te estás haciendo en ese entorno es mañana cuando llegue por la mañana van a decirme que c ha quebrado y si eso pasa qué

le va a pasar a morran Stanley es decir todo vale De repente tu sensaciones que todo puede ocurrir y gestionar la posibilidad de que todo pueda ocurrir es dificilísima entonces das un salto en en cualidad como gestor porque te enfrentas a circunstancias para las que no estás preparado no puedes estudiar esto esto como digo yo ahí ahí se ve de qué pasta estás hecha no e vives durante meses con un desconocimiento absoluto de lo que puede pasar te enfrentas a un escenario que no has podido estudiar previamente porque nunca lo has visto suceder y tienes

una horda de clientes preocupados por su dinero que todos los días te están pidiendo explicaciones de qué estás haciendo Y qué vas a hacer Entonces ese tipo de crisis te curten una barbaridad no aprendes yo creo Es como son másters acelerados y descubres mucho sobre ti mismo cuál es tu límite eh dónde te rompes Eh no duermes duermes mal te vas a la oficina a las 5:30 o 6 de la mañana porque no pegas ojo y dices pues para estar aquí en la cama dando vueltas me voy a la oficina eh las conversaciones con tus

socios son duras porque estás con tensión a flor de piel e hay una tendencia hay gente que tiende a solo me interesa sobrevivir llegar al año próximo sin que se nos hayan ido todos los clientes hay otros que todavía quieren ganar dinero en ese entorno se puede ganar dinero en crisis nosotros ganamos un cuatro y pico ese año pero con un coste personal increíblemente alto nos quemamos yo no me no me he quemado nunca tanto como ese año eh aprendes un montón y te Y te deja una cicatriz enorme yo soy una persona con con

un perfil conservador cuando invierto porque he vivido situaciones donde lo que no podía pasar ha pasado Eh entonces a mí cuando me Cuando digo esa frase de no esto no puede digo Tú no sabes lo que puede te haces ni una idea de lo que puede llegar a pasar y más vale que no tengas que Navegar a esas aguas No pues eso imagino como el que pasa una Dana que antes era imposible que ocurriese o el que pasa un terremoto y antes era imposible que pasase o el que se le quema una ciudad como pasara

a Los Ángeles que si no lo Has vivido tú no lo tienes en tu en tu recuerdo ni en tu capacidad de gestión es como decir no esto no pasa y no pero el día que pasa descubres otro mundo que ha estado ahí porque está ahí te parecía que no existía y que tienes que gestionar y tienes que tomar decisiones muy rápidas y hay una cosa que la gente por ejemplo eh No termina de entender cuando estás en una crisis De ese tamaño te da tanto miedo el no reaccionar como reaccionar demasiado Yo por ejemplo

tenía mi socio en Argentina cuando cuando quiebra lman y y yo recuerdo una conversación por teléfono con él no de está bajando está bajando un 8% goldman saxs y mientras estábamos hablando Digo bueno Baja un 12 Cómo un 12 Si me acabas decir un dig ya bu ahora es un 12 y mor St Baja un 13 y seguíamos hablando digo ahora Baja un 15 estás mirando una pantalla está rota o qué Digo no no está es que está ha pasado de bajar un un 6 s ahora Baja un 15 y cuando ya cuelgas y te

dice Bueno pues haz lo que puedas y porque claro no te van a decir queé es lo que tienes que hacer de la distancia y tú cuelgas cuando estás mirando al lo que baja a plomo y que tú tienes un fondo de 500 millones de dólares bajo gestión y sabes lo que te está costando eso tu pregunta es si yo mañana digo que he vendido cuando bajabas t un 15% eh Y mañana rebota qué le digo yo al cliente que he entrado en pánico y he soltado la posición en el peor momento posible digo Y

si mañana en lugar de rebotar pasa como lo de lman brother y se va a cero cómo le voy a explicar Yo al cliente que no hice nada y te vas un poco con esa sensación de decir soy cadáver haga lo que haga no es decir es un luz Lu eh Y nadie te aconseja porque encima la gente te mira tú como como gestor jefe o como socio del del fondo la gente te mira como diciendo dinos qué hay que hacer o sea todo el mundo está deseando delegar el peso de la decisión en los

hombros de otro y te encuentras con esa sensación de decir tengo todo el peso de la decisión no tengo ningún apoyo a todo esto el tío que está en ventas me dice el cliente quiere hablar contigo y tú es como Déjame déjame que me enfrente a esto lo más concentrado posible no te dejan tampoco todo ese tipo de situaciones que se se dan cada mucho tiempo es decir no es algo recurrente que pase todos los años y muchísimo menos es algo que no te puedes quitar de la cabeza y yo he vivido cuatro de estas

cuatro gordas de ese tipo no con lo cual pienso Bueno cuando llegue la siguiente eh una parte muy importante de la gente que cree que el entorno normal es donde estamos Ahora les barrán del mapa eh invierto pensando en cómo maximizar el retorno pero para no ser barrido si algún día se da otra de estas nada más Y eso limita mi mi mi recorrido como inversor en cuanto a la ganancia pero me permite meterme en la cama todas las noches super tranquilo de que lo que estoy haciendo es razonable para el riesgo que yo quiero

asumir la historia se repite Entonces en este caso juntando que la historia se repite y que hay cosas que no sabes que que no sabes que no sabes que pueden pasar cuando tú has dicho antes lo de lo de la Dana y todo eso es totalmente así hasta qué punto podemos predecir una crisis es decir sabemos que esto se repite Sí pero tampoco sabemos todo la realidad no decir una crisis que puede haber una crisis 2025 o en 2026 o 2027 es como muy complicado no hasta qué punto podemos entre comillas asegurar que el año

que viene o que este año o que dentro de 5 años va a haber una crisis Bueno yo tengo la ventaja de como a mí me hacen clickbait cada vez que voy a un City y me ponen la crisis 2025 la crisis 2024 20 la gente cree que yo estoy siempre hablando de crisis no lo lo que yo miro son los desequilibrios internos O sea yo por ejemplo Te puedo hacer una fotografía muy rápida de cosas que me preocupan lo cual no quiere decir que esto vaya a acabar en una crisis inmediata no Pero dices

vale e Cómo hemos crecido Durante los últimos 10 años digo endeudados eso es un hecho tú lo puedes ver dices vale o sea antes usábamos la deuda para eh para compensar el efecto negativos de una crisis y ahora sin haber crisis porque en Estados Unidos no hay crisis se endeudan para mantener el motor de la economía creciendo digo sí con lo cual has utilizado la deuda Crónica como motor de crecimiento eso es peligrosísimo y ya tienen endeuda máximos históricos eso es un hecho dices vale esa es una dices dos históricamente cuando concentras demasiado peso en

pocos nombres dentro de un índice Es peligroso es lo que llamamos el Market breath que es la amplitud de Mercado a día de hoy el 30 tantos por del SP lo aglutinan siete Siete compañías eso es otra realidad y históricamente eso no ha sido bueno vale Ya tengo dos tres la valoración de ciertas compañías de estas que lideran están altísimas y la justificas en la idea de que van a ganar muchísimo dinero en el futuro porque son punteras en ia en una serie en computación en la nube etcétera digo sí es verdad eh pero nadie

sabe realmente lo que van a ganar estas compañías lo que estamos detectando es cada tienen que invertir cantidades más grandes de dinero que a lo mejor el retorno que se espera obtener no va a ser tanto ell sino las compañías que implementen las mejoras de ia para ser más eficientes con menores costes es decir es una entelequia lo que realmente va a pasar a futuro en el año 2 Si me hubieses preguntado qué compañía iba a liderar el mundo te hubiese dicho Cisco Cisco era eh la que creaba los routers y estábamos en el momento

en que se iba a enrutar el mundo y vamos a convertir internet en en lo que es hoy y Cisco era la tercera compañía más grande del mundo del nasdaq te hubiese dicho Cisco Cisco no ha vuelto nunca no ha llegado todavía a como cotizaba en el año 2000 Jer cayó se hundió un 90 por y no ha vuelto ahí Si me hubieses preguntado qué teléfono iba a triunfar te habría dicho Nokia Por qué Porque ocho de cada 10 teléfonos eran Nokia los que se vendían y Nokia era lo que le ocurrió Si me hubieses

dicho qué qué plataforma de navegación va a liderar el mundo te hubiese dicho que Yahoo porque en aquel momento Google no existía eraa yahoo.com todo el mundo usaba yahoo.com y fue un fracaso absoluto y si me hubieses preguntado qué compañía va a liderar imagen y sonido te habría dicho kodak porque era el que tenía casi un monopolio de lo que era la cámara cuando no era digital entonces basar eh el futuro en aquello que previamente lo ha hecho muy bien es arriesgado habrías acertado Con Microsoft Microsoft era puntero en aquella época Y aunque aunque cayó

un 75 por en 2001 2002 luego ha sido de las compañías que lideran por capitalización el nasdaq y es una de las más grandes del mundo hoy va a ser envidia la que lidere los próximos 10 años no tengo ni la más remota idea No lo sé eh pero Apple no era nada al principio y mira lo que pasó a partir del 2010 eh yo hubiese apostado por Blackberry porque era un teléfono que tenía era el que usabamos todos los directivos con el teclado werty y tenía Blackberry Messenger que era el equivalente un WhatsApp pero

llegó WhatsApp y barrió y llegó iPhone y barrio entonces hacer apuestas a futuro son mu es muy peligroso eh con lo cual yo alguna manera de cara me preguntas puede haber o va a haber una crisis te digo no lo que sí veo son patrones que en otras circunstancias han estado presentes dentro de cada crisis el endeudamiento la concentración de los valores en bolsa el optimismo extremo el porcentaje de particulares que tienen ahora mismo inversiones por encima de lo habitual en el mercado de renta variable Eh me voy al mercado inmobiliario y veo que el

esfuerzo de compra en Estados Unidos de una Vivienda Está en los mismos máximos ya superado los máximos de 2008 y se acerca a los máximos del año 2000 y el spread de crédito está en mínimos y la volatilidad está en mínimos y cuando miro todo eso es como si fueses un médico y dijeses pues con el color de piel las temperatura que tienes la tensión como la tienes la pupila el color amarillo tal esto suele ser sintomático de que probablemente padezcas o puedas padecer y te hacen un y te hacen un diagnóstico claro no quiere

decir que tenga la certeza de que va a ser eso pero tú identificas patrones cuando lo identificas lo normal es tomar una precaución igual que te pueden decir pues Tómese usted esta medicación dices vale pues no tenga tanto riesgo en bolsa o métase en otros activos como china donde ya ha sido castigada por lo mal la mala pinta que tiene o busque alternativas de inversión que las hay muy buenas que ofrecen retornos similares pero con una relación riesgo beneficio más más más satisfactoria claro esto es un esto es una una cosa clave en tomar decisiones

que es asumir que puedes tomar una decisión bien con un resultado malo Al igual que puest toma una decisión mala tomando teniendo un resultado bueno con lo cual creo que el el darte el crédito de haber acertado en La ruleta o haber acertado en la en el casino o una apuesta deportiva y haber ganado mucho dinero no te hace un buen inversor Entonces yo creo que la lo qué es lo que qué es lo que tiene que escuchar la gente cómo puedo tomar mejores decisiones porque a lo mejor la siguiente decisión la cagas y pensaras

que la crisis o que la recesión iba a llegar más tarde y podes ha ganado más dinero como tú has dicho antes con tu con tu movimiento pero está claro que ahí tu decisión fue bien tomada a lo mejorado no fue el perfecto pero está bien tomada la decisión y es más probable que así eventualmente en el futuro La mayoría de decisiones sean buenas Pero tú partes de una idea que es muy es muy sensata Y es que el resultado no determina al menos el resultado en el cor plazo no determina la calidad del que

toma las decisiones eh eso con eso asumes algo que es muy interesante y es que tú no puedes medir eh la la calidad de un inversor por por los resultados que acumulan en el corto plazo claro eso es casi antifom o sea normalmente tú te el mercado se fía del que mejor lo ha hecho recientemente y el que tiene un tirón y y demuestra que lo ha hecho muy bien en en el último año año y medio dos años es el que capta más interés de Seguidores por parte de la comunidad que no sabe el

que está de moda exactamente el que está de moda y dices Bueno eh con lo cual tu premisa no es la de Mercado tu premisa es mucho más sensata tú dices eh yo me fío de un individuo que lleva demostrando mucho tiempo y no solamente en el corto plazo porque en el corto plazo puede ser que hayas estado nadando a favor de corriente no eres un gran nadador pero no hacías pie la corriente iba hacia donde tú querías ir y tú te leeves en el río y dices Oye ese tío se defiende Pero si ese

le pones contracorriente y donde no hace pie claro directamente se ahoga Entonces cómo tienes que hacerlo lo que tienes que hacer es no pretender ganar lo que la O sea el objetivo no es ganar la mayor cantidad de dinero posible la la el objetivo es ganarlo con la mayor calidad posible yo os pongo un ejemplo muy sencillo y os digo qué preferís un fondo de inversión que gana un 20% o uno que gana un 8% y si no te doy más información claro 20% No ya te digo vale el que gana 20% ha tenido dos

años malos que ha perdido un 50% dices Jo y el que gana 8% nunca ha perdido dinero ha tenido algún año de cero pero nunca pierde dinero entonces tú ya empiezas a hacer tus cálculos Y dices J Pues un 8% sostenido en el tiempo frente a uno de un 20 pero que luego pierde la mitad y ya la decisión no es tan obvia eh Cuando yo invierto y cuando enseño a invertir a la gente que me sigue intento llevarles a ese concepto es no tienes que hacer todas las inversiones que te parezcan razonables tienes que

hacer aquellas inversiones En las que te sientes cómodo porque cuando se ponga la cosa fea y muchas veces se pone fea que decir que no va a salir como tú crees lo que lo último que necesitas es tener dudas tienes que haberte metido con convencimiento si te has metido con convencimiento no quiere decir que la pérdida no te haga daño pero al menos la la sobrelleva con cierta dignidad es como decir Bueno pues no ha salido que yo pensaba me iba a jugar 500 llega al stop salta al stop fuera pero cuando tú te metes

en algo sin convicción y empieza a ir mal no te haces ni una idea de psicológicamente el desastre que es para los inversores claro o sea empiezan a hacerse unas preguntas empiezan a alargar el nivel de stop a decir no no 500 no vamos a dejar que llegue a 800 que creo que se va a dar la vuelta empiezan con esos juegos que son de autoengaño auténtico que dices esto es por haber haber partido de una base mala Entonces tú tienes tu obligación como inversores hacerte todas las preguntas del mundo antes de lanzar la orden

no después la gente está deseando meterse Es que se me escapa esa frase de no es que se va se escapa bitcoin se escapa yo qué se va a escapar no se va a escapar a ningún lado Si todos los días cotiza todos los días tienes una opción eh se me escapa y una vez se meten según se han metido u Igual me he precipitado digo no me lo puedo creer o sea cómo puedes pasar de de necesito invertir a de repente meterte y lo que te asalte son las dudas de si ha sido un

poco precipitado a la hora de hacerlo digo demuestra que no estás en las condiciones psicológicas correctas para llevar a cabo un proceso de inversión No tienes una metodología detrás no sigues unas normas las normas te ayudan muchísimo que te descargan de peso tú has dicho antes Cuáles son los clicks no Cuáles son las los vistos que tengo que hacer No en mi proceso el checklist de un avión efectivamente tu checklist es una forma de quitarte de quitarte presión porque tú miras el papel y dices No yo comprobé los 10 puntos vale el avión algo le

pasa y esto se va para abajo dice ah pero yo comprobé los 10 puntos al menos sé que hice mi trabajo y ahora tengo que hacer frente a una situación que es desconocida imprevista pero no es por mi culpa es porque se ha dado esa circunstancia y en los mercados pued ocurrir en cualquier momento hablemos de la vivienda porque es otro tema que que se escucha mucho en redes parece que nuestros padres pues podían comprar una vivienda más o menos damente las generaciones después alquilaban y ahora todos estamos en habitaciones o todos pensamos en Incluso

en comprar una habitación cómo lo ves incluso analizar también si en qué caso es interesante comprar una vivienda en qué caso no dar un poco tu opinión y aparte una valoración de dónde la comprarías Y dónde no a ver yo creo que nuestros padres Mi padre pagaba un 18 de tipo de interés por la hipoteca vale que siempre se habla de que las casas eran mucho más baratas entonces pero los tipos de interés estaban a unos niveles que eran una auténtica locura no e sé que esto levanta ollas normalmente Yo creo que es tal vez

estamos que una sociedad eh demasiado acomodada no y cualquiera que no encuentra vivienda te dirá este tío no tiene ni idea de lo que habla eh lo queremos todo No yo tengo cinco hijos y hay muchas veces que digo que quieres vivir en Madrid o es que quieres vivir a las afueras de Madrid pero alrededor de Madrid digo es que yo cuando me compré mi primera casa me fui muy lejos de Madrid no es que a lo mejor di Bueno tengo un hijo que vive en Cuenca y pago un alquiler r ridículamente bajo y otros

se van a villalba y otros se van a una hora de coche y me dicen una hora de coche todos los días digo ya yo iba yo hacía una hora de coche todos los días y a cambio pues tenía una casa que me gustaba eh Si quieres todo si quieres salir del bien estar de la casa de tus padres y emular cómo vives o lo más cercano a Cómo vives es muy difícil y muchos de nosotros yo creo que no eran los primeros dos años por ejemplo que me independicé no sacrifiqué el veraneo completamente para

para amueblar la casa y tal Y dices yo veo a mi hija y es como no es que no me da tal Es que esto es carísimo y tal y pero se quiere ir a Nueva York se quiere ir a no sé dónde es un poco como decir es que lo quieres todo y hablo de mi entorno para que la gente no se enfade no Entonces tal vez tienes que plantearte eh que independizarse tiene un coste enorme y que tienes que hacer unos sacrificios brutales eh Y ya sé que hay mucha gente que no llega

hay mucha gente que dices es que no me lo puedo permitir Digo ya que a lo mejor no puedes estar tan cerca a la capital es así de duro cuál es el problema en España el problema en España Es que llevamos muchísimos años sin preve que falta suelo falta suelo urbanizable y falta construcción de vivienda tenemos más creación de hogares de lo que se construye y cuando la demanda Es mayor que la oferta pues los precios suben y cuando sacaron hace unos años la ley de vivienda yo hice un vídeo Pues creo que a las

24 horas diciendo esto es un disparate vas a detraer oferta del mercado porque persigues al que oferta porque le conviertes en una especie de especulador cuando no lo es porque hablamos de La retórica de los fondos bitteres y resulta que no llega ni al 5% de la cantidad de oferta existente en España es decir estamos politizando un tema que es gravísimo porque afecta a toda la población sin meterle mano realmente a la solución las soluciones que nosotros tenemos en en lo que es eh suelo construido para gente vulnerable en uno de los porcentajes más bajos

de toda Europa no se ha hecho nada Durante los últimos años no se ha aprovechado el terreno que teníamos y las viviendas del sareb de cuando se produce el colapso de la crisis 2008 que se absorbe Pues todo lo todo lo que era la la edificación que tenía en la cartera las cajas de ahor los pequeños bancos eso se podría haber sacado al mercado y habrías quitado muchísima presión a a la subida de precios y luego encima persigues al alquiler permites la ocupación haces que muchos los que quieren alquilar digan no Yo no me meto

yo aquí para para qué me voy a arriesgar sacan sus casas del mercado más demanda y mayor problema y Y a eso métele un una política migratoria que hace que entre mucha gente Todos los años que tarde o temprano se quieren independ y quieren tener su propia vivienda Entonces cuando tú lo ves dices tu problema es escasez de de vivienda y una oferta que no cubre la necesidad en cualquier mercado financiero el precio es la variable que despeja el equilibrio entre demanda y oferta no hay que ser ningún genio para esto y entonces dices si

el banco de España que parece que tiene bastantes buenos medios de de análisis te dice que faltan entre medio millón y 600,000 viviendas al año en España la la gente te dice qué va a pasar con el precio digo que va a seguir subiendo pero la solución no está en regular el precio eso es una auténtica estupidez de hecho en ningún sitio que se ha regulado el precio ha funcionado la solución la solución no está ahí ni en subvencionar al que compra en Estados Unidos subvencionar las cuotas de las universidades y han subido un 2000

y pico por Claro porque si la universidad descubre que el 90 de lo que paga el estudiante lo va a pagar el estado pues directamente pegan un subidón a la prima Y saben que aún así lo pueden seguir pagando con lo cual tu solución es muy sencilla tienes que construir se soluciona a corto plazo no no se puede construir el déficit de vivienda que tenemos en un año el pronóstico Cuál es personalmente creo que vamos a tener mercado de subida de precio de alquiler y precio a la vivienda de lo que es compraventa Durante los

próximos años en España y va a ser muy difícil evitarlo por otro lado si comparas Cuánto ha subido en España respecto a Estados Unidos Alemania y otros países desarrollados descubres aquí es donde menos ha subido es donde más nos quejamos O al menos yo a m me llega la queja continua y sin embargo lo comparas Y dices Estados Unidos cotiza con un 42 por encima de los picos de 2008 y nosotros estamos llegando a los picos de 2008 te da una idea de de cuánto más podría llegar a subir realmente no con lo cual panorama

es bastante feo puedes explicar regular el precio de la vivienda no va a funcionar porque intentas poner una limitación que no es de Mercado es decir estás intentando eh eh es antinatural Es decir al final es en algunas zonas en Barcelona lo han hecho no lo de regular poner el máximo que puedes que puedes limitar y Fíjate lo que ha pasado con el con el alquiler vacacional o sea de repente la gente se busca la vida di o sea que no voy a poder subir más de un 2% Ah no no pues yo empiezo alquilar

en en periodo de corta duración alquiler vacacional que no necesito limitarme al precio tal y se buscan la vida y si y ahora te dicen no vamos a obligar a que la gente tenga una licencia para hacer alquiler vacacional digo Y te van a pues se van a buscar la forma de esquivar esa nueva ese nuevo techo que le has marcado porque el mercado funciona así siempre ha funcionado así el famosa frase de echa la ley echa la trampa no es decir pues al final te adaptas y vas buscando tus formas de evitar esas limitaciones

que no son naturales entonces eh Yo entiendo que esto es un es una medida muy ligada a ideologías políticas no lo de cuando algo no gusta sociedad eh le pongo un techo artificial digo no no tienes que arreglar de raíz el problema O sea no existen los techos artificiales no no puedes hacer eso no te va a funcionar lo que tienes que hacer es centrarte en porque qué Hemos llegado a este problema y en la raíz de ese problema Buscar la solución y es algo que que nos alejamos mucho a nivel político desde hace tiempo

no solo aquí en España sino en general lo hemos visto con el cambio climático la la agenda 2030 no que nos duró el proyecto año y medio hasta que tuvimos la guerra con Ucrania y la crisis energética y entonces de repente había que abrir otra vez las las fábricas de Carbón Y dices Oye nos habíamos juntado todos ahí para decir que Europa iba a liderar el cambio climático ya pero hay una crisis de corto plazo que hace que estemos en los telediarios hablando de cuando hay que poner las B vajillas y cuándo es la mejor

hora de planchar y en ese momento te olvidas de todo lo que has hablado y has traído todas las grandes Mentes del mundo teóricamente para pergeñar este magnífico plan y año y medio más tarde dices no la parco a un lado y me preocupo ahora de cómo soluciono la crisis de energía en la zona Euro Bueno pues así funcionamos eh falta un poquito más visión de largo plazo y y atreverse a plantear soluciones antes de que el problema nos explote en la cara a la gente que le apasiona el mundo de la vivienda o del

mundo de la inversión inmobiliaria obviamente vas a poder invertir para alquilar invertir para vender cada uno tendrá su su estrategia no todas son rentables y se hacen bien pero hay una oportunidad o hay una cosa que no mucha gente conoce que es lo de los raids y es curioso porque es como que estás poniéndole el término de índice o fondo lo que sea a un concepto tan tangible como una como un piso no tú compras un piso y lo alquilas muy muy sencillo inviertes en un rey no sabes ni dónde están las casas ni si

están con ocupas o no cómo es esto Me gustaría que comparamos estos dos tipos de inversión por un experto y que viéramos Hasta qué punto puede ser interesante plantear est esta segunda opción tan novedosa entre comillas y y cómo es la realidad detrás de de esta moda a ver Esto es como si a mí me pasa mucho eh yo analizo todos los martes en seminarios por ejemplo el oro no es un activo que se puso de moda cuando alcanzó máximo históricos y me pasa muchísimo que yo analizo el oro y les digo a mis alumnos

les digo Oye Mirad eh ahora mismo estamos en una fase de consolidación hemos marcado máximos históricos tiene buena Pinta y siempre Hay alguno que me dice y las miner y las mineras y Oye y las las las mineras que invierten no directamente en oro sino que su negocio es la extracción de oro y digo vamos a ver si yo te estoy hablando del Oro te estoy hablando de lo que creo que va a pasar con un activo que es comprable Es decir que puedes ir al mercado y bien a nivel sintético a nivel eh o

sea con un etf con un etc con con Lingo tios pequeños eh tú puedes comprar ese activo No es que no tengas esa opción y tú en lugar de eso te vas a la segunda derivada la segunda derivada es eh una empresa cuyo comportamiento suele estar ligado al comportamiento del activo del Oro pero Barry Gold que es de las más grandes lo ha hecho fatal y el oro está máximus y ahora me vuelvo al raid te digo vale Yo yo te hablo del del del lo que es el comprar vivienda el activo físico porque creo

que va a subir de precio y dices vale Y tengo la opción del raid y te digo ya pero el raid tú lo has dicho no sé en qué invierten ha es un conglomerado de cosas que yo no controlo y lo que es peor que tiene una correlación muy grande no con el mercado inmobiliario solo sino con lo que hace la bolsa dices vale digo Vale entonces si la bolsa sube mucho los rides normalmente lo hacen bien si la bolsa baja mucho los rides lo hacen mal digo Y si el mercado inmobiliario no lo hace

mal los rides digo sí los rides pueden sufrir un montón ostras dices vale eh Cuál es el comportamiento de las socimis eh sociedades que se dedica a la inversión digo no dependen del precio de la vivienda el precio de la vivienda está máximos las ois no y por qué Porque puede cambiar La regulación la parte que tienen que destinar a dividendos lo que tienen que repartir entre los inversores es decir hay otro mundo que rige eso que es verdad que está influenciado por esto es como las petroleras y el petróleo creo que el petróleo va

a subir Ah me voy a comprar repsol digo y no es mejor comprarte el petróleo si es que es igual si es que para un inversor puedes comprarte el petróleo sin más si el petróleo sube felices Si el petróleo no sube has fallado en tu en tu visión pero imagínate que el petróleo sube y repsol baja porque hay una corrección bursátil porque hay miedo a que la subida del petróleo desate presiones inflacionistas que obliga al BC a dejar de bajar tipos y eso es malo para la bolsa y de repente has acertado la idea y

has fallado en la implementación Y aquí llegas al punto probablemente una de las de los puntos más bonitos de de lo que es el mundo de la inversión y es dedicamos tantísimo tiempo a buscar la idea acertada y tan poco tiempo a saber cómo lo implementamos yo te digo 20006 y me dices que hay que comprar bolsa digo vale ha sido acertado digo si compraste el ibes qué desastre porque no ha vuelto ahí Jamás está lejos de ese nivel si com compraste el nasdaq Pues sí te comiste la corrección de 2008 Pero has ganado Una

pasta Hay que comprar semiconductores por por todo lo que va a pasar con la ia y digo genial una idea La idea es genial qué compraste nvidia o compraste amd o compraste Intel porque con unas pierdes pasta y con la otra te has forrado Qué curioso La idea es la misma compraste el oro o barr Gold compraste plata o compraste oro si decidiste meterte en metales preciosos Entonces es muy curioso porque en el en el mundo en el que nos movemos todos son titulares y no se rasca demasiado eh Yo me dedico mucho tiempo a

rascar bajo la idea y es como si la idea es buena es como la condición necesaria pero no es suficiente porque no me basta con encontrar qué es lo que debo hacer sino que sé que el éxito realmente de mi retorno va a depender En qué meto mi dinero es lo mismo comprar vivienda aquí que comprarla en Filipinas que comprarla en puntacana o en abu dhabi pues no Claro que no o en Alemania no eh Hay que hay que comprar bolsa americana ahora o es mejor comprar bolsa Europea que casi nadie le gusta o es

mejor china Esa es la pregunta que yo me hago saltas del titular de bolsa que no me dice nada comprar bolsa digo bolsa cuál y me voy a a la casuística concreta Porque tú cuando vas a poner tu dinero lo pones en un sitio no lo pones en una idea con lo cual céntrate en el sitio tú me preguntas dónde sería mejor comprar en España digo donde veas que hay menos suelo evidentemente capitales como Barcelona Madrid son candidatas a hacerlo muy bien y luego destinos turísticos donde sabes que parte del comprador que te llega es

un tío con un nivel económico Más alto que el tuyo y viene demostrado porque el 31 por de todas las compraventas de los últimos meses en España se han hecho a tocateja es decir tienes a la gente joven como son mis hijos berreando con razón porque no pueden pagar una hipoteca porque necesitan un 30% del valor de la vivienda un 20 antes de que les cedan eh el préstamo hipotecario si es que se lo conceden y por el otro lado tengo un tío que viene un suizo un inglés un alemán que se está jubilando y

que viene y que para él los precios que pagamos nosotros siguen siendo baratos y sacan el dinero y se compran la casa directamente sin préstamo claro con lo cual dices destinos vacacionales típicos en la costa en en zonas que sabes que tienen un gran un gran empuje de turismo Pues creo que es una inversión muy segura o en capitales comprarías en un pueblo no pero llevas el criterio de inversión a a los fundamentos más básicos no estás haciendo análisis de valoración yo no me he oído hablar de un metro cuadrado Euro metro cuadrado No simplemente

es sentido común decir Oye pues esto parece que tiene lógica y luego ya te pones a estudiar la promoción el constructor eh o sea te metes un poco en el detalle A qué precio te lo está vendiendo si está demasiado caro pero lo que te lleva a hacer el primer filtrado de si merece la pena o no Es casi lógica pura y dura no hay aquí no hay no somos gurús de nada simplemente es utilizar el sentido común mirar lo que ha pasado en otras oportunidades y empiezas a encontrar pues ciertos patrones de comportamiento que

te dan una cierta seguridad y si te equivocas para eso está el Stop en todo en todo momento tú cortas cuando ves que que las cosas no funcionan y dices me me salgo y punto Claro si no pasa nada Yo no pretendo acertar muchas más de seis o sea si yo hago 10 inversiones doy por hecho que a lo mejor tres o cuatro no funcionan nosotros eh parte de lo que enseñamos en en estos ciclos de seminarios está basado en que la gente entiende que hay cosas que no funcionan y es importantísimo aprender que cuando

no funcionan No te tienes que resistir tienes que saber de decir no ha funcionado No pasa nada Es una de esas que no va a funcionar lo cierro me lo quito de la cabeza y me centro centro mi tiempo en Buscar otras oportunidades es así de sencillo claro vamos a hacer apuestas también eh pero con un poco de de análisis Si tuvieras que apostar por top tres países que en el futuro van a ir muy bien que igual ya van muy bien pero qué dices Yo veo que de aquí a 10 años van a liderar

el mundo qué tres países pondrías china sería uno el Por qué Porque creo yo yo tengo la sensación de hay un libro que recomiendo a todo el mundo que se lea que es de Ray dalio que habla de de los ciclos de los imperios básicamente analiza mil y pico años y va y va encontrando esas pautas que decimos de cómo nace un imperio y habla del imperio portugués y el español y el británico y anteriormente el de países e Holanda No con el florín eh Y y acaba en el Imperio estadounidense y dice te va

marcando el nacimiento el crecimiento y el declive del imperio y vas viendo el y lo vas viendo y dices no me lo puedo creer o sea no hemos aprendido nada Lo que pasa es que como la vida del imperio son unos 100 de 100 a 200 años mucha gente vive dentro de un imperio y no ve ni el inicio ni el final o sea su realidad es que las cosas no cambian pero los los que están en los bordes que ven el cambio son momentos muy turbulentos no de buf cambian los paradigmas en los que

Has vivido época de las grandes guerras y tal Y entonces é lo que viene a decir es estamos en la fase final del imperio estadounidense porque ya está de alguna manera financiando el crecimiento con deuda empieza a haber una discrepancia social dentro del propio país brutal que lo vemos en la diferencia de clases sociales estamos empezando a ver mucha tensión a nivel Global en términ geopolíticos entonces dice Bueno hay unos patrones que más o menos invitan a pensar que esto va a acabar mal no y en el en en el mapa que elabora de de

alternativas a Estados Unidos la única hoy día que tiene bastante sentido es es china eh es el jugador segundo jugador más potente en términos de pb en el mundo eh lleva haciendo una reconversión de modelo económico sin precedentes durante las últimas décadas cuando se produce la migración del campo a la ciudad y luego ese crecimiento brutal que da lugar a la burbuja inmobiliaria y el pinchazo está están en una fase de reconversión hace 15 años hablabas de China y es el país que fabrica los juguetes Pero es que yo vivía eso con Japón yo cuando

era jovencito tú dabas la vuelta a cualquier cacharro tecnológico y ponía Made In japan todos ponían Made In japan y y ahora todo el mundo diría no pone Made In China y dices ya si ahora pone Made In china pero ya china no solamente fabrica los muñequitos y los tamagochis y tal sino que ahora te fabrica los bids que son unos cochazos y te fabrica robots y te fabrica una serie de cosas drones que son tecnológicamente avanzados domina el mercado de las baterías es decir creo que esa tendencia de China a a ser dominador en

el mundo es muy probable que se siga expandiendo a lo largo de los próximos años y por tanto es la alternativa a Estados Unidos vale eh No apostaría jamás por Japón creo que Europa también está hecho unos zorros en el sentido de que vivimos más pendientes y preocupados de La regulación que de la innovación eh Reino Unido también Creo que está de capa caída y probablemente me empezaría a fijar en algunos países brigs a 10 años vista probablemente la India cada vez tenga un peso más importante con lo cual países que eran muy emergentes como

China y India probablemente de aquí a una década se hayan posicionado como Grandes como grandes apuestas de crecimiento económico y no sé a lo mejor país como como eh Brasil eh que es dominador en Latinoamérica y dentro de África pues Sudáfrica probablemente sea un país superpoderoso Estados Unidos qué te parece Yo creo que va a ser un país en declive creo que va a ir a menos Eh no quiere decir que las cosas se produzcan de golpe y porrazo pero sí me da la sensación de que ha entrado en en una en un deterioro estructural

que va a ser muy difícil de frenar no eh veremos el mandato de Donald Trump creo que va a ser tremendamente entretenido porque va a generar muchos titulares mucha volatilidad mucha incertidumbre con lo cual ahí merecerá la pena estar muy atentos yo para acabar simplemente una pregunta más modo curiosidad de tu experiencia y es si realmente ser un Trader es como te lo pinta en las películas como el lobo de Wall Street simplemente así como pregunta anecdótica o curiosa cómo es la vida de un Trader profesional Es realmente como te cuentan en las películas A

ver yo yo yo empecé viviéndolo así yo me sentía lobo de Wall Street eh en época a la gente que hacíamos esto la llamaban yupis era Era época en que iban engominado y con con la chaquetas y era como que tenías un estatus unos salarios muy muy elevados eh Y me duró durante un tiempo y lo disfruté muchísimo luego ya con con la experiencia a la espalda pienso que tienes que desmitificar muchas cosas y tomártelo como un trabajo donde además hay una parte importantísima que la gente desconoce Y es que yo os lo decía al

principio no que Leo tres horas al día eh mi periodo de análisis de Mercado es relativamente breve yo preparo todo lo que son me viene muy bien las sesiones de los martes de seminarios porque como tengo que repasar para hacer una síntesis a mi audiencia de lo que veo o las simulaciones de trading es es un momento en que tomo contacto con con el mercado vale Pero el resto del tiempo estoy más preocupado en esa búsqueda de ideas que comentábamos e intentar rebatir el si lo que pienso es correcto o no Es correcto analizar las

decisiones de los bancos centrales es un trabajo menos de estar delante de la pantalla como verías ahí en en en Wall Street y más de interior de de de de pensar Hacia dónde vamos Cómo va a afectar la ia qué va a pasar con la robótica qué va a ocurrir con china este año qué va a hacer Trump con los aranceles Cómo se va a resolver el tema en Ucrania Cómo va a afectar eso a la inflación todo eso es macroeconomía yo dedico mucho tiempo a a intentar entender la situación Macro en el mundo y

y de hecho cuando cuando yo se acabara La maestría pensaba que hay tres módulos esta que los hemos hablado aquí eh la Macro es dónde estás y hacia dónde vas y es que país va a liderar Por qué qué sectores van a ser los buenos qué va a pasar con el mercado inmobiliario con los tipos de interés todo eso que me habéis preguntado es macroeconomía después tendrías un bloque que sería análisis de Mercado que es lo que yo llamo en el master metodologías de inversión que básicamente es una vez entiendo cómo funciona la economía Cómo

afronto mi análisis y Ah hay una Gama amplísima fundamental técnico cuantitativo eh mezclo eh formaciones gráficas indicadores técnicos ahí y toda esa gama no y luego te queda la tercera que también hemos hablado de ella que es psicología del trading que es cómo gestiono las emociones que se liberan de mis aciertos y mis errores a la hora de tomar decisiones de inversión como no controles la tercera pata o sea lo que diferencia a un Messi y a un Cristiano Ronaldo cuando tien el penal el minuto 90 es que tien una cabeza muy especial Porque cualquier

cualquier futbolista profesional en su casa detrás con una portería creo que mete por la escuadra casi todo lo que tira total pero al minuto 90 la Champions eh empiezas a ver la portería muy pequeña el portero muy grande y lo o un Nadal no que dices cómo puede ser que levante un partido tan complicado como el que levanta digo porque da al 100% en el momento en que todo el mundo se hunde entonces esa parte psicológica la tienes que entrenar y y es imposible entrenarla sin estar en el campo de batalla entonces necesitas de alguna

manera saber que tu formación hay parte de conocimiento parte de metodología parte de psicología y si no dominas todo eso y tardas mucho en dominarlo el resultado que vas a vivir es muy triste pero si lo haces si realmente lo aprendes vosotros que sois jóvenes si lo si lo aprendes se te va a abrir un mundo de posibilidades enorme y de verdad de verdad Creo que llegas a tu edad de jubilación por poner una fecha muchísimo mejor preparado a nivel patrimonial de lo que podrías estar en otras circunstancias son apuestas de largo plazo pero que

tienen un retorno vital enorme y es algo que la gente joven tiene que entender eh No corrá no no no no no porque Tropecé el primer día ya es una o por si acertáramos no funciona así eh si persever ahis si os y lo que al final va a dar resultados Así que gracias sobre todo por la información tan exacta que nos has dado de cada cosa que te hemos preguntado bueno Juan y Sergio ha sido un placer estaré encantado de daros cualquier consejo no de inversiones pero sí de metodología o de aprendizaje que os

puede ayudar a tomar vuestras propias decisiones en el futuro Bueno si os ha gustado ya sabéis suscribiros al Canal darle like a este episodio compartírselos a alguien que esté a punto de comprar criptomonedas pues que vea este episodio que tiene que prepararse y no tiene que caer en el fomo te dejaremos las redes sociales de Pablo dejaremos el libro para que podáis aprender de las anteriores crisis y cómo podéis prepararos Y como siempre Gracias por estar aquí un episodio más nos vemos en la próxima Adiós chao un placer Juan estoy muy orgulloso del trabajo que

hemos hecho en este set de grabación porque hemos venido a grabar cuatro episodios que parecen literalmente de cine con un objetivo y es darle a la gente a nuestra comunidad el mejor episodio posible totalmente Sergio tanto nosotros como el equipo Porque todo lo que hemos montado aquí no lo hubiéramos hecho con equipo como ha cambiado todo y algo que nos gustaría pediros es que si te está gustando el contenido la calidad nosotros estamos dando el 100% que te suscribas es una acción que no te cuesta mucho y a nosotros nos ayuda a traer mejores invitados

a que la gente confíe más en nosotros en que de este proyecto se haga muchísimo más grande y que al final el objetivo principal que es ayudar que el contenido que llega aquí sea la mayor calidad lo podamos conseguir así que suscríbete por favor y si estás un audio cinco estrellas serían increíbles Por cierto Juan voy a mirar cuánta gente fíjate tío más del 70 por de la gente que nos está escuchando no está suscrita o sea 70 por chicos siete de cada 10 de vosotros no está haciendo algo que es gratuito y que nos

ha ayudado un montón que es dar al botón de suscribirse Así que no pedimos mucho No pedimos mucho que es que te suscribas para que todo el equipo que tengo un plan esté motivado a seguir creciendo y seguir empujando nuestros límites de hasta dónde pensamos que podemos hacer entrevistas Así que gracias por estar ahí y espero que os encanten este contenido y el que viene