COMO INVESTIDORES REALMENTE ESCOLHEM EMPRESAS PARA LUCRAR? | Market Makers #196

quando você quer construir alguma coisa relevante e você eh se dedica muito a chance de você conseguir fazer ela aumenta muito quando você junta esse sócios alinhados um time com espaço para fazer acontecer treinar um objetivo todo mundo quer chegar lá isso é muito poderoso tem aquela frase do Buffet né que ele fala que eu sou eu sou o melhor analista porque eu sou um cara de negócio eu sou o melhor cara de negócio porque eu sou um analista é se você tem pessoas boas pessoas dedicadas pessoas alinhadas e você tem processo você tem esse

processo de uma rotina tá revisando para melhorar chance de você fazer coisas grandes e fazer coisas bem feitas é muito muito maior criar essa cura né de fanatismo de obsessão por tornar o seu negócio cada dia melhor os acontece nos momentos que você tem mais eh que você tá eh como eu dizer assim tá com a sua confiança mais alta é o que que faz uma marca ser forte o segredo é sempre esse coloca o cliente no centro e como é que você surpreende esse cliente de forma contínua constante [Música] sim sim sim tá começando

mais um Marketmaker seja muito bem-vindo ao podcast da família investidora brasileira eu sou Thiago Salomão um dos fundadores desta empresa junto com ele nosso fundador a Mente Brilhante Pensante e agora CEO do Marketmer Maker Josué Guedes é isso Saloma satisfação tudo bom tudo certo e por aí tudo ótimo cara porque hoje a gente vai ter um papo eh o Josué vai apresentar melhor ele mas assim a gente tá bem feliz de ter ele aqui porque ele virou meio que um mentor nosso um paizão né cada conversa com ele a gente sai com aprendizado novo com

lições novas com livros novos inclusive o livro que ele vai recomendar eu já dou um spoiler é um dos melhores livros que eu já li eh e ninguém no Marketmers recomendou esse livro aqui então já fica até o final para você ver qual o livro que vai ser recomendado por Donato Ramos josué Gedes quem que é Donato Ramos bom Donato Ramos da Solum Capital é uma das mentes mais intrigantes do empreendedorismo e private no Brasil né imagine um cara que cresceu entre a serralheria do pai e a escola de artes da mãe absolvendo desde cedo

a arte de transmitir ideias e negócios duradouros dessa combinação nasceu o empreendedor e investidor que tem um olho no longo prazo e outro na resiliência é um verdadeiro otimista em um país que desafia até os mais determinados o que chama a atenção do no Donato é que ele define sucesso não só pelo dinheiro mas por relações e impacto e ele tem como grande inspiração Charlie Manger e Warren Buffett donato foi responsável por levar Mundo Verde de 100 lojas para mais de 400 liderou a expansão da rede Imaginário antes de vendê-la a americanas e atualmente toca

um fundo de investimentos em empresas privadas e o Donaro também tem uma passagem legal no mercado financeiro e antes da Mundo Verde e depois também quando ele ficou lá um bom tempo na esquadra gestora né do Guilherme Achê e que já veio aqui no no Marketmers e então o Donato tem essa vivência dentro do mercado uma economia real é uma mente aquela mente ativa ali o cara que tá sempre muito energizado e espero que vocês aprendam bastante com ele aqui no episódio 195 Donato Ramos pô abraço virtual aqui muito prazer ter você aqui nessa bancada

agora como entrevistado do Marketmers obrigado pelo convite um prazer estar aqui com vocês e tá aqui com a audiência vai ser muito legal aqui esse papo aqui contar um pouco da história contar o que que a gente tá construindo lá na Solo boa antes só de começar o papo lembre-se que Marketmakers não é só um podcast a gente tem a nossa newsletter é só entrar no mimakers.com.br deixar seu melhor e-mail e você vai receber as nossas newsletters eu escrevo toda segunda o Mate toda quarta e tem uma resenha toda sexta-feira o Josué eu sei que

um dia vai voltar a escrever na newsletter que eu gostava muito do texto dele e também você pode ser membro do canal do Marketmers aqui no YouTube você por menos de R$ 8 por mês você não só vai dar um super apoio ao Marketmers para continuar fazendo o que faz mas também vai poder ver esse e todos os outros episódios sem as propagandas que o YouTube coloca isso também você vai ter uma lista de transmissão exclusiva eh stickers personalizados quando participar dos chats ao vivos mas principalmente você além de dar o apoio ao Marketmer você

pode ver esses vídeos sem propaganda então um super benefício por menos de R$ 8 por mês você vai dar uma grande ajuda para nós josué Guedes vamos começar a primeira pergunta aí você preparou aí uma uma pergunta interessante já pra gente aquecer os motores do Donato acho que não tem como começar um papo com um empreendedor e um investidor como o Donato sem a gente falar a origem dele ali de empreendedorismo e também pô articular um pouco aí com essa questão do do exemplo que ele teve dentro de casa com o pai e como que

isso moldou ele para enfrentar os desafios no Brasil aí eu acho que é um grande tema pra gente olhar pro Brasil empreendedorismo no Brasil de uma forma geral perfeito não pô eh a minha história com com o empreendedorismo né eh no Brasil começa dentro de casa né meu pai e minha mãe são foram empreendedores né eh então a minha referência em casa sempre foi de empresários né para quando você tem uma família né que que eh de empresários né a sua referência a sua vivência a sua convivência é com a dinâmica da das empresas né

você acaba vivendo isso na sua casa então eh eu pude desde muito cedo eh vivenciar a tanto o meu pai quanto a minha mãe eh eh empreendendo no Brasil né com todos os os desafios e todas as momentos de de alegria os momentos de eh de angústia e e sempre muito né os dois sempre muito dedicados à à atividade empresarial então a gente a minha referência né da mim e da minha irmã em casa sempre foi né de de empresários então isso começou em casa eh a vivência eh do mundo empresarial começou na na sala

de jantar e e empreendiam como em quê eh meu pai tinha um negócio que começou com com o negócio da da do meu avô era uma empresa de instrumentação industrial uma empresa aqui que atuava vendendo equipamentos para para indústrias e prestando serviço paraa indústria e a minha mãe teve uma jornada empreendedora com algumas atividades primeiro ela fundou uma escola de arte que deu para ter bastante sucesso eh na na no escopo que ela que atuava ali na região do Rio de Janeiro e depois ela ela montou uma serralheria que tinha um modelo de negócio para

atender projetos projetos customizados negócio também deu deu muito certo durante muito tempo então eh eh foram duas referências que que eu tive em casa né de empreendedorismo e aí começou né começou esse esse esse essa vamos dizer assim essa minha vivência e essa meu interesse e quase que uma referência de de vida de de atividade empresarial né mas você não começou no empreendedorismo né não comecei não comecei né comecei a minha carreira começa como uma carreira de de quase que todo mundo né comecei estagiando né alguns em alguns lugares acho que a minha a minha

história começa assim né eu acho que o grande primeiro grande momento foi ter participado comecei a estagiar na Embeles que é uma indústria de de bens de consumo eh que viveu um período né eu tive oportunidade de participar de um período bastante valioso da companhia de crescimento depois eh eu tive oportunidade de trabalhar no mercado financeiro né foi a minha migração pro mercado financeiro fui trabalhar no banco modal uhum eh e no modal eh depois do modal a a a gente no modal teve a oportunidade de de assessorar a família eh que fundou o Mundo

Verde no processo de venda ao final do processo de venda quem quem comprou a companhia foi a Axon que é um fundo de private equity a Aon fez o convite pro Sérgio sérgio era trabalhava comigo no banco era era o líder da área do banco e ele eh fez o convite pro Sérgio para pro Sérgio ser o CEO da companhia e e e tocar o negócio e o Sérgio estendeu esse convite para mim e a gente eh sai do banco para para ir tocar o negócio e a gente acabou montando um time eh de outros

sócios executivos e que ficou à frente do negócio eu participo de um período desse investimento eu fico próximo 4 anos no negócio mas em que ano foi isso e quantos anos você foi em 2008 foi 2009 eh quando a gente compra o negócio eh você tinha quantos anos em 2009 eu tinha 24 anos assim muito jovem eh o projeto né seja a a a o fato da gente ter né o Sérgio eh na época já um um profissional bastante experiente que tava liderando esse time eh eu participo dos primeiros quase 4 anos do projeto foi

na etapa de profissionalização da companhia deuação do negócio crescimento eu saio né entre o terceiro e quarto ano da posição executiva a a convite da esquadra né recebi um convite da esquadra para eh ir pra esquadra pra gente começar a atividade de investimentos em líquidos na esquadra eh o time do mundo né dos outros sócios executivos do Mundo Verde continua feito o negócio e levam o negócio até o momento que o negócio foi vendido e dão continuidade ao plano de de expansão e de crescimento de de instruação do negócio fizeram um ótimo trabalho mas foi

muito foi muito valioso foi muito legal participar dos primeiros anos desse projeto eh que foi muito foi foi foram muitos desafios e com com entregas muito relevantes né a gente né foi a compra de uma companhia familiar que tinha uma marca muito forte que tinha eh eh um potencial muito grande de crescimento e a gente eh estruturou esse projeto né de crescer esse negócio de eh tornar a distribuição eh eh de lojas mais ampla no Brasil né a gente abriu lojas quase que no Brasil inteiro né e desenvolvimento mesmo teve um desenvolvimento de uma série

de de práticas de gestão para melhorar o negócio né acho que a competência que esse grupo teve foi de montar um time de pessoas bastante bastante alinhadas e e e com um projeto assim a ser desenvolvido de conhecimento da marca eh que deu super certo né deu super certo eh depois a companhia acabou sendo sendo comprada por um por um family office eh mas mérito desse time né mérito da liderança do Sérgio mérito da do time que foi montado eh e também do time que a gente desenvolveu na companhia que esse é sempre um elemento

muito importante que é você desenvolver pessoas né você eu eu queria eu queria desenvolver um pouco mais essa esse racional do mundo verde porque são eh primeiro até contar um pouquinho desse desse case né do desde o que era o mundo verde o que ele se tornou eu tenho curiosidade de saber por que você quis ir para lá se é um pouco dessa veia de pô quero empreender acho que é uma oportunidade ou você se conectou com a marca enfim é contar um pouquinho mais o o que que era e o que que se tornou

um mundo verde acho que assim né a gente a gente conheceu a companhia através do banco né a os fundadores contrataram o banco para assessorar o processo na verdade no momento para assessorar a família eh a família contratou para assessorar pelo banco para decidir né qual as alternativas eh pro negócio eh e acabou se decidindo pela pela venda da companhia e durante essa nosso trabalho no banco né de preparar a companhia para esse processo e e apoiar a família nessa processo de decisão eh eu e o Sérgio a gente sempre conversava sobre o potencial desse

negócio né pô o que que o que que a gente faria naquele negócio o que que o que que poderia se transformar aquele negócio a gente dentro do processo a gente olhou muito o que tava acontecendo em outros lugares do mundo nessa tendência de saudabilidade né que aqui no Brasil ainda eh eh não era relevante tem até umas histórias curiosas né quando a gente acabou fazendo né recebendo o convite da Axon e foi e foi eh eh se associamos a Axon e fomos eh tocar o negócio a gente quando eu comecei a conversar com alguns

amigos né e pessoas próximas mas Mundo Verde mas aquela loja de alternativa né assim pô mas é que que que vende né até porque tinha né um modelo de loja que ele variava muito de loja para loja então tinha até uma certa confusão eh mas tinha todo mundo quem conhecia conhecia como uma loja ligada a produto de saudabilidade até saudabilidade holística mas não era um conceito tão claro uhum então nesse processo eh curiosamente eu e o Sérgio que estávamos trabalhando né junto com outras pessoas do banco nesse processo a gente trocava muita ideia e e

pensava muito do que que qual era o potencial daquele negócio e depois né acabou que a gente o Sérgio teve o convite da Axel e acabou estendendo o convite para mim para eh eh se juntar e e participar do negócio a gente a nossa visão era fazer o que a gente tava o que que a gente tanto debateu junto né o que tanto que a gente eh trocou de ideia que era como é que a gente saia de uma base de lojas né de uma rede que tinha algo próximo a 100 loja e como é

que a gente fazia a expansão dessa base pro Brasil eh e como é que a gente desenvolvia esse conceito de saudabilidade como é que a gente eh eh tornava eh essa essa essa essa essa marca uma referência em saúde no Brasil eh a eu eu gosto de dizer que no período que eu estive lá a gente eh eh fez um trabalho sim de expansão da base de loja fez um trabalho de organização da rede franquia a gente fez um trabalho de eh preparar a companhia para esse crescimento que envolveu a gente organizar toda a operação

de abastecimento distribuição de produto e como viabilizar você ter lojas no Brasil todo e garantir que você teria produtos né e um mix e em todo o Brasil né então a gente fez isso através de parceiros logísticos a gente fez isso através também de modelos de distribuição eh eh diferentes ou customizados para cada região para garantir que a loja de Recife que a loja de Beto Gonçalves que a loja de Manaus que a loja Rio de Janeiro tivesse um mix de produtos então a gente eh fez esse processo de expansão do negócio em si mas

a gente também participou eh de um processo de criar esse mercado no Brasil né como é que você cria mercado de saudabilidade né então como é que você coloca eh eh vamos dizer assim no consumo das pessoas eh essa categoria né que lá em 2009 né você tinha aquela visão né o produto para atleta né o produto o produto para suplemento alimentar era o produto pro marombeiro néum era o produto pro rato de academia pro marbeiro e você tinha esses estigmas né o produto né o o produto vamos dizer assim o a linhaça a chia

era o produto também né o do alternativo que tinha uma alimentação alternativa né e a gente falou: "Cara como é que a gente traz isso para pra vida cotidiana?" Então você pode sim comer um hambúrguer mas você pode também eh consumir uma granola no café da manhã então como é que você traz esses hábitos acho que foi um foi foi um foi um desenvolvimento muito bem feito eh que a gente conseguiu executar lá de através de muita comunicação através de usar os canais de comunicação eh existente há épocas né eh na época você tinha muito

revistas eh de saúde você tinha programas de televisão ligado a à saúde ou que tinham blocos ligados à saúde então a gente participou eh de forma bastante eh ativa em trazer esses temas para para pros canais de de mídia canais de comunicação porque a gente precisava educar a população sobre eh eh os benefícios de alimentação saudável e como você eh combinar seu estilo de vida com eh uma alimentação mais saudável então foi foi uma jornada muito interessante né acho que essa essa a criar esse mercado foi muito legal assim foi muito legal participar da criação

desse mercado a gente tinha na né na no negócio a gente tinha eh um time também muito competente apoiando a gente fazendo essa essa essa essa não vou dizer transformação do negócio mas essa do mercado mas essa formação desse mercado de saudabilidade né hoje a gente quando nas primeiras feiras que a gente participava lá em 2009 2010 eram feiras aqui no Brasil né feiras de produtos naturais eram feiras muito pequenas né com poucos poucos participantes hoje você vai numa feira de produtos saudáveis aqui no Brasil você vê stand você vê marcas muito grandes é muito

legal ver esse mercado se desenvolvendo né e você vê hoje outras marcas existentes você vê outras marcas de varejo que que entraram nesse nesse mercado de saudabilidade e quando a gente né iniciou lá a a a nossa jornada no Mundo Verde que que a gente né eh eh a gente também teve o benefício de ter eh recebido a companhia dos fundadores com um posicionamento de marca muito bem construída uma essência de marca muito bem construída eh uma visão de negócio também muito bem bem muito muito sólida que precisava de melhoria de gestão que foi o

que esse grupo que que entrou fez né eh então assim esses esses quase 4 anos que eu fiquei na operação foram foram muito foram muito valiosos assim foram foi muito legal participar dessa história que depois né o Sérgio junto com os outros sócios eh continuaram mais um tempo até a venda da companhia quando vender a companhia tinha aí algo próximo a a 400 lojas né e uma presença nacional né eu acho que uma coisa que eu digo assim que foi muito legal de participar foi né a gente do Verde abriu lojas em todos os quase

todos os os estados e do país então a gente tinha loja como eu falei em Manaus a gente tinha loja em Santarém tinha loja em em Fernando e Noronha tinha loja de Beto Gonçalves tinha loja eh eh em Vitória tinha loja em Campo Grande então foi uma marca que que se desenvolveu nacionalmente foi legal participar foi muito foi muito legal participar dessa dessa dessa jornada que não foi não foi fácil né não foi não foi foi uma jornada muito trabalhosa né como é que você organiza vê como é que você faz a mudança de uma

empresa familiar para uma empresa eh com novas práticas de gestão né como você traz governança eh como é que você desenvolve a companhia para fazer esse crescimento né que passa por pessoas passa por processos passa por você ter modelo logístico e capacidade logística capacidade de distribuição para para fazer esse crescimento você ter eh eh marketing você ter apoio de comunicação você ter eh eh capacidade de gerar demanda para essa categoria a nível nacional então foi foi foi foram com muitos desafios mas que foi muito legal ver participar né do período que eu participei e depois

eh acompanhar eh ainda me continuei como acionista da companhia até até a venda participar eh acompanhar o o o né o resultado eh desse dessa desse desse dessa dessa jornada que eu participei então foi pô sensacional eu eu o que eu tenho curiosidade é é eu quero muito saber de por que você foi pra esquadra para pô agora vou sair na verdade até você disse a esquadra me procurou como é que foi esse contato ali com a para sair do mundo verde para ir pra esquadra onde você desenvolveu a parte de private actor que ainda

não tinha lá né mas antes de de entrar nesse capítulo qual foi o grande aprendizado que você teve ali no mundo verde e qual foi o talvez o grande mérito porque ouvindo a história eh não é que pô existe uma demanda vamos criar algo para atender essa demanda na verdade vocês criaram uma demanda as pessoas o produto natural ou era pro marombeiro ou era pro natureba ali que mais não tinha aquela coisa que era inserida naturalmente na sociedade né então qual foi o grande aprendizado que você teve ali nessa é acho que assim o primeiro

grande aprisado que que eu aprendi no Mundo Verde que acabo levando isso pra minha vida até hoje é a importância de você ter sócios alinhados né desde o do da Axon que era o nosso nosso sócio era o fundo que era né a gestora Private EC que era que era comprou a companhia tinha um alinhamento muito grande com os executivos eh com os sócios executivos eh tinha ali o o a liderança do Sérgio conseguiu né reunir né eh com a minha participação com a participação de outros sócios executivos que a gente trouxe para compor o

projeto né um alinhamento muito grande entre sócios certo muito alinhados do que do que se quer construir acho que o Sérgio conseguiu montar esse time e e e participar dessa construção eh foi muito importante para mim assim de você ter sócios alinhados e aí alinhado não quer dizer que a nossa vida era era só paz e amor né tinha muita discussão tinha muito debate eh mas sempre muito em prol ao negócio então acho que a primeira primeira primeiro grande aprendizado que eu tive a oportunidade de participar nessa experiência do Mundo Verde né com esses sócios

eh que você quando você tem sócios alinhados você sabe onde você quer chegar eh é um grande é um é assim é um é um grande trunfo para você executar coisas grandes né você ter sócio aliados então acho que o grande o grande o primeiro grande aprendizado foi esse acho que o segundo grande aprendizado foi a gente teve uma formação também de pessoas na na empresa bastante relevante então a gente encontrou um time na companhia já muito engajado e a gente desenvolveu essas pessoas trouxe pessoas novas mas a gente foi comentando muito né eh eh

eh eh o desenvolvimento dessas pessoas então eh até num programa depois de de partnership que muitas pessoas viraram sócios da companhia então eh foi foi um aprendizado também muito relevante você formar pessoas né acho que também isso é um um que eu aprendi muito com o Sérgio você cara você tem que formar a gente você tem que dar espaço para as pessoas você tem que dar eh eh eh espaço para as pessoas crescerem junto com a companhia e e aí e aí foi também um outro aprendizado também que é que é que que a gente

vivenciou lá que eu vivenciei que que é assim eh eh quando você quer construir alguma coisa relevante e você eh se dedica muito você tem chance grande de os seus a a chance de você conseguir fazer ela aumenta muito porque assim foi um período de muita dedicação e também um período depois que eu saí aí eu sei que os os sócios que estavam lá e que né terminaram o projeto de forma brilhante eh muita dedicação para fazer o projeto acontecer então acho que assim quando você junta esse sócios alinhados time e um time alinhado mas

um time e um time alinhado e um time com espaço para fazer acontecer uhum você tem lá um objetivo que todo mundo quer chegar lá isso é muito poderoso então isso é muito poderoso eh e e no final foi muito foi muito valioso participar também dessa história porque no final a gente eh eh foi realizado aquilo que a gente viu cinco se anos antes que era o potencial daquela marca então a gente né foi foi muito legal ter participado e foi muito legal depois ter visto né como foi a o desenvolvimento do do da marca

do negócio quando a gente olha para assim cara assim a gente olhou lá isso lá em 2008 né quando a gente começou a relacionar com a família eh pelo banco ainda do potencial do negócio você vê o potencial do negócio eh ser realizado então é muito legal você pô quando a gente olhou lá e viu que tinha um potencial de conhecimento que o mercado poderia se desenvolver esse mercado de saudabilidade no Brasil eh era um mercado a ser explorado era um mercado a ser desenvolvido e na hora que você vê isso acontecer e certo no

meu caso participar de uma de uma parte dessa dessa realização tem muito valor assim é muito legal você ver eh que o que você viu 5 se anos antes acontecer é muito valioso da hora é antes de entrar na esquadra fazer uma pergunta aqui não eu até te passar essa bola aí boa beleza Donato uma satisfação te receber aqui eh da Mundo Verde aí do do que você compartilhou com a gente eu acho que a gente vê muitas empresas que t um time bom sócios alinhados processos mas falham na parte da expansão acho que vocês

expandiram eh a rede de lojas eh da Mundo Verde de um de você tava ali enquanto você tava ali de 100 para mais de 400 lojas e eu quero entender onde que tava o ingrediente aí que conseguiu vocês eh colocarem esse projeto em prática num país igual o Brasil né que eu imagino pô você falou Fernando de Noronha por desafios logísticos gigantescos aí eh o que que fez dar certo essa expansão do Mundo Verde cal eu eu eu fiquei na companhia como executivo eh a gente eu participei da da perna das 100 lojas até cerca

de 270 280 eh a última né a perna chegar até 420 430 lojas que eu acho que foi o número que que a gente chegou que foi o número eh eh de lojas que foram abertas eh então participei de boa parte dessa dessa expansão mas primeiro que assim primeiro é você eh antes de você fazer esse processo de expansão você se organizar para fazer eu acho que a gente eh a gente acelerou esse processo de expansão não foi no primeiro momento então teve uma preocupação eh em um movimento muito importante que foi feito de preparar

a companhia para esse movimento então desde sistema eh implementar um sistema de de gestão na rede implementar um um sistema unificado eh de gestão de de PDV de loja pra gente poder acompanhar as lojas e poder dar suporte ao franqueado eh o modelo logístico eh desenvolvido através de um parceiro logístico e deu capilaridade e deu eh eh robustez logística pra gente poder fazer o processo de expansão isso foi foi muito importante a gente a companhia desde a sua fundação o os fundadores sempre tiveram uma preocupação muito grande de desenvolver fornecedores é muito legal também ver

hoje marcas ligadas à saudabilidade que a gente eh eh vê que cresceram muito e que a gente lá atrás em 2009 eram pequenas marcas né aí estavam começando essas histórias e ver como a gente desenvolveu então a gente sempre teve um trabalho no Mundo Verde e que foi muito desenvolver eh eh ideias desenvolver projetos desenvolver os nossos fornecedores para poder sustentar para poder acompanhar o nosso conhecimento eh se eu posso falar com uma certa propriedade que essa desenvolvimento de produto era uma área que no tempo que eu tive lá era uma área que tava tava

sob minha sob minha gestão então a gente tinha muita proximidade com os nossos com os nossos eh eh fornecedores para desenvolver produtos desenvolver mix e e os nossos fornecedores se desenvolverem para que a gente pudesse expandir a rede trabalho de expansão eh foi muito bem construído também por um sócio executivo que foi o Marcos que ele montou um modelo tanto de de crescimento né um projeto de crescimento de lojas que você tinha que ter um acompanhamento como é que você estrutura o seu time de suporte e acompanhamento das lojas uma vez que você vai crescer

né que a gente eh já eu já vi muitos casos de expansão de varejo de franquia e você tem um crescimento eh do número de lojas mas você não faz a estruturação da equipe de suporte equipe de de gestão que vai suportar essas lojas que vai acompanhar essas lojas eh acho foi foi um ponto também muito importante o Sérgio já tinha uma experiência eh com franquias né ele ele trabalhou numa companhia de franquias de alimento antes de né na sua carreira então ele ele trouxe isso muito a gente para crescer a gente precisa eh fazer

um crescimento estruturado eh em todas as etapas da cadeia então em específico em expansão e operações eh a gente tinha um sócio que era o Marcos que tocou isso de forma muito brilhante assim de montar o time montar os processos montar o sistema pra gente poder acompanhar os franqueados suportar os franqueados porque parejo é é muito intenso então a gente tinha que conseguir tá muito próximo da operação das operações seja via informação por isso que eu falei que o sistema foi muito importante a gente unificar eh o sistema eh eh de gestão de toda a

rede para que a gente pudesse acompanhar os resultados e poder acompanhar performance de loja acompanhar estoque de loja poder orientar e suportar os franqueados mas também você ter um time eh na franqueadora que suportasse o franqueado né que tivesse ali eh capacidade de tá próximo e capacidade de de apoiar os franqueados então também que que que acho que essa essa mentalidade que a gente desenvolveu no Mundo Verde naquela naquela época foi foi muito positivo foi de a gente precisa dar muito suporte ao franqueado a gente precisa fazer a rede performar para que o nosso negócio

cresça junto então é isso foi foi muito importante aí eu volto no ponto das pessoas assim acho que uma das das assim uma das coisas mais legais que a gente viu lá foi ver o time se desenvolver foi ver as pessoas se desenvolvendo e desenvolver as áreas desenvolver os os né as pessoas que que junto com esse time de sócios eh eh desenvolveu o negócio então isso foi foi é muito legal você ver numa empresa né as pessoas crescendo as pessoas desenvolvendo e esse time vai crescendo acho que isso foi foi muito legal e depois

essas pessoas inclusive eh assumiram posições na companhia assumiram eh novas responsabilidades muitas continuaram na companhia até mesmo depois que a gente né que a companhia foi vendida né para esse family office então eh é muito legal ver esse movimento das pessoas crescendo no negócio então e e reconhecer que eh eh como eu falei né o direcionamento dado pela liderança do Sérgio de de construir esse negócio e de criar a sustentação do negócio eh foi muito relevante então assim boa eh posso podemos dar um pulo pra esquadra agora vamos lá como é que você foi parar

na esquadra o pessoal lá foi atrás de você assim porque o negócio mundo verde estava indo e é foi uma história muito legal assim muito orgânica porque um amigo em comum me apresentou o Eduardo Valentim que é um dos sócios da esquadra e a gente conversou se conheceu e foi uma conversa super legal e e a esquadra tinha uma uma um uma dinâmica muito legal de de de conversar com váriasistas para con para ir com geral mas especial com váriasistas eles eles queriam se aproximar e conversar para para entender um pouco mais de economia real

e aí me chamaram um dia para fazer uma apresentação lá do Case Mundo Verde né para apresentar lá pro pro time de análise da esquadra eu fiz uma apresentação do que que a gente tava fazendo que tava sendo construído foi uma troca super legal e desse dessa desse desse evento a gente continua conversando e e uma hora ou outra o Valentin fala: "Pô vamos tomar um café para se atualizar vamos conversar" eh teve um momento que eles que que uma pessoa eh vem pra esquadra para começar a desenvolver eh essa atividade de de investimento em

líquidos do Zé Eduardo Ferreira o Edu tinha uma experiência incrível tinha passado muito tempo na Dinamo eh e a gente se conheceu e também teve ali uma uma sintonia de ideias de trocas e e ficamos próximo eh aliás o Edu é um cara brilhante eh e aí a gente começou a conversar até que chegou um dia que eles falam: "Pô acho que agora que a coisa vai vai acontecer acho que a gente vai começar a fazer" eh já tavam começando a olhar algumas coisas pô Donato acho que agora é a hora de você se juntar

à gente aqui você não quer vir para cá quer juntar aqui o time acho que esse esse esse tempo que eu passei conversando com o Valentin depois com o Valentin com Edu depois conheci o o Achê eh foi muito importante para criar além da gente né criar ali uma relação mas da gente criar ali uma uma vontade de trabalhar junto de estar junto e e no meu caso uma admiração né pela forma de pensar pela forma de debater as ideias pela forma de pensar negócio então toda a conversa que eu tinha com eles eu eu

falava: "Pô cara é muito legal tá aqui é muito legal conversar é muito legal as provocações que eles fazem é muito legal a troca" então foi criando essa vamos dizer assim foi criando essa cola e essa vontade de estar junto até que chegou uma hora que a gente falou: "Pô acho que aqui a hora de você vir para cá é agora a gente vai começar a a olhar investimentos" eh já tinha já até tinham olhado coisas tá começando a olhar fal pô vem para cá e aí foi uma decisão difícil porque realmente assim eu tava

vivendo lá a a a jornada do Mundo Verde né com eh muito engajamento adorava o que eu fazia adorava o negócio com os meus sócios eu tenho todos eles são meus amigos até hoje o Sérgio é um cara que foi super importante para mim na minha carreira um cara que eu admiro e que eh tinha uma relação ali muito legal o negócio tava muito bem mas e eh chegou uma hora que eu falei: "Pô acho que eu quero est acho que eu quero tá lá com com essa turma que eu conheci né que tá lá

com com o pessoal da esquadra para fazer esse negócio não foi uma decisão fácil mas foi uma decisão que eu tomei e aí acabo saindo da saio da operação do Mundo Verde saio da posição do executivo e junto a esquadra pra gente começar esse esse essa atividade que era investir em empresas de de capital fechado né empresas de líquid eh a gente tinha a a a cabeça né isso era como a gente discutiu muito debateu de vamos encontrar boas oportunidades vamos encontrar bons ativos quando a gente encontrar esses bons ativos a gente vai eh trazer

recursos né tanto dos proprietários sócios da esquadra quanto de investidores né de investidores de relacionamento da esquadra para poder fazer os investimentos então assim começou a ideia a gente logo aproximadamente seis meses depois que eu que eu me juntei ao à esquadra junto com com o Edu a gente investiu na imaginária né a gente fez a aquisição de 90% do capital da Imaginária imaginárium aquela loja de de presente de gifts fiz então e então foi só desculpa a esquadra você foi para lá em o quê 2013 foi 2012 foi em setembro de 2012 tá então

setembro de 2012 chegou na esquadra e em 2013 vocês fizeram investimento na imaginária foi no final de 2012 assim foi em dezembro já final de 2012 a conversa né a a quando quando eu me junto à esquadra as conversas iniciais já estavam acontecendo então eu acabei né participando do processo da avaliação do processo todo de de investimento eh junto com com o Edu junto com o time da esquadra mas já vi já essa conversa já tava já começou um pouco antes de eu chegar então mas eh e aí a gente acaba fazendo investimento ali no

final de dezembro de 2012 tá na época do Mundo Verde lá você já tava pô mergulhando em conteúdos sobre investimentos Charlie Manga Ryan Buffet você já tava consumindo ali ou isso aí veio depois não sabe que veio depois veio veio pela pelo ambiente da esquadra né assim o ambiente da esquadra que me abriu né eh eh eh abriu a as portas para para esse conhecimento assim eh como a gente né na no época de Mundo Verde a gente tinha um sócio né o Private Equity a Axon a gente acaba eu acabava lendo muito sobre isso

estudando eh sobre eh Priate equity eh mas eh esse conhecer eu conheci o Buffet e Manger através das referências dentro da esquadra né que sempre foram sempre foram né o Manger e o Buffet sempre foi uma inspiração muito muito relevante lá para todo mundo então eh eh conheci lá mas então você chegou ali na na esquadra para fazer a análise da imaginário e tal com a cabeça de empreendedor mesmo olhando olhando pro negócio como operacional mesmo o operacional e assim muito acho que da da da ideia né de eu me juntar à esquadra me juntar

junto a a essa nova iniciativa da esquadra era justamente trazer uma visão de negócio trazer a visão de quem já operou o negócio trazer visão de quem tava eh quem tinha tinha experiência em negócio então era uma combinação de ter todo o conhecimento e toda a experiência do time das quadras no caso do Edu que já vinha fazendo para já há bastante tempo eh também com uma experiência relevante de ter participado de outras empresas né como como investidor como conselheiro e a minha experiência como como vamos dizer assim como quem já tocou negócio né quem

já tinha participado de da do dia a dia de negócios e bom aí fez o investimento na imaginário o qual que era o Racional como é que o Racional era assim uma tese até muito parecida com posso fazer assim uma relação com a tese do Mundo Verde né porque você tinha uma marca muito forte a Imaginário também uma marca que foi muito bem construída pela família fundadora uma marca que conquistou um espaço relevante né assim no seu setor no Brasil uma referência de marca na época que a gente investiu a gente tinha ali né uma

uma uma análise que essa marca era uma marca amada pelos seus pelos seus clientes tinha uma força de marca muito relevante tinha um modelo de negócio também muito bem construído você tinha já um modelo de negócio multicanal você tinha o modelo de franquia você tinha o modelo de multimarcas né cidades onde você não tinha franquia e você tinha o e-commerce ganhando tração porque falou: "Esse negócio aqui tem multicanalidade tem uma marca muito forte tem uma cadeia de desenvolvimento de produtos desenvolvimento de fornecedores bem desenvolvida tanto eh eh no Brasil quanto a imaginário já tinha já

uma cadeia de fornecimento e uma cadeia de de supply eh bem desenvolvida pro mercado asiático quando a gente faz a aquisição da companhia a companhia já tinha já uma operação de sourcing de supply na China que depois a gente acabou evoluindo ela né a o crescimento da companhia e acabou eh proporcionando a gente também expandir a nossa capacidade de desenvolvimento dessa cadeia de fornecedores globais através da Ásia então a gente olhou e falou: "Ó tem um negócio aqui que tem uma marca muito forte eh tem um modelo de negócio que bem estruturado com potencial de

crescimento e eh você tem muito espaço de crescimento no Brasil imaginar tinha na época próximo a 130 lojas quando a gente quando a gente compra a gente falou car acho que a gente tem se a gente tinha no nosso processo de análise a gente viu que tinha um espaço muito grande de crescimento da marca e além disso a gente também tinha né como vamos dizer assim como uma opcionalidade de crescimento do negócio opa a transformar essa empresa não só uma uma gestora de uma marca mas de outras marcas então desde o desde o nosso processo

de investimento na companhia a gente tinha visão de que essas competências que a companhia já tinha e que poderiam ser desenvolvidas elas eh poderiam ser replicadas através de um processo da gente comprar novas marcas e e replicar e crescer essas outras marcas que a gente acabou fazendo eh duas aquisições mais relevante foi a da PUQ eh que a gente fez a integração com com a imaginário e no caso da PUQ eh foi muito positivo que a PUQ também trouxe outras competências né a companhia tinha outras competências né tinha uma outra cadeia de fornecimento que era

a cadeia techo mas a imaginário né a nossa cadeia de produtos também acabou agregando bastante para para desenvolver mix da da PQU eh porque também tinha um modelo de multicanalidade bastante bem estruturado franquia multimarcas e-commerce e o caso da PUQ acabou se comprovando o que a gente tinha como ideia inicial que era fazer do da imaginário um embrião para uma plataforma de marcas né e não pode me mandar dessa dessa sua experiên não não eu só ia querer continuar mais da esquadra como é que ele foi a migração mas se quiser trazer mais alguma ah

fiquei curioso aí para saber de dessa questão da da Mundo Verde ali vocês tinham que construir um novo mercado acho que quando vocês chegaram na Imaginárium já era uma marca mais sólida do que a da Mundo Verde né agora da sua experiência na construção dessas duas e hoje como investidor também eh o que que faz uma marca ser forte o quais são os pilares que você trabalha dentro de uma empresa para você fazer a construção de uma marca forte não ótima pergunta assim e acho que a minha experiência acho que a principal fundamento é você

ter um um você colocar sempre o seu cliente no centro do seu negócio acho que esse é o grande o grande elemento para começar uma construção de uma marca né você colocar o seu cliente no centro do negócio e você buscar entender como é que você atende uma necessidade daquele cliente ou um desejo daquele cliente ou uma né uma demanda que aquele cliente tenha e como é que você faz isso de uma forma que você constantemente está surpreendendo o cliente né como é que você faz isso de uma forma surpreender o cliente né acho que

o caso do Mundo Verde a gente né a marca né desde o seu início surpreendeu muito os seus clientes em ter uma experiência de loja muito bacana de ofertar um mix de produtos diferentes paraa época né quando o Mundo Verde foi foi começou as suas atividades lá no final da década de 80 eu não tinha eh nada parecido mundo Verde cresceu cresceu e depois a gente né antes da gente assumir a comp da gente comprar a companhia mas eh ele cresceu porque você tinha ali uma loja de saudabilidade que o cliente entrava na loja e

encontrava vários produtos que ele não tinha acesso em nenhum outro lugar e além disso você tinha uma experiência de loja muito bacana né o mundo verde fez uma uma uma inovação muito interessante no mercado que foi levar nutricionistas para dentro da loja então nas lojas tinha nutricionistas então você entrava na loja você queria começar a consumir produto saudável você queria consumir né você tava numa movimento de buscar uma uma mudança de vida uma vez você não sabia né vou consumir o quê né consumir e aí a gente tinha uma mundo verde desde o começo teve

teve uma preocupação muito grande que as equipes de loja eh eh soubessem falar sobre os produtos soubessem apresentar os produtos depois com essa inovação de trazer um pra loja você tinha ali na loja uma um profissional para te educar né aí para te falar cara ó você pode ah você quer perder peso então você consome isso com isso com isso ah você ah você tá com problema de pressão alta você pode consumir isso então assim essa experiência de loja de produtos ter produtos diferenciados e ter um atendimento diferenciado e e depois a gente acabou trazendo

uma série de outras inovações para fazer com que essa loja tornasse ali um um momento mágico né pros cliente um momento de de descoberta dessa categoria né descoberta dessa dessa nova forma de alimentar ou você tá iniciando ali uma uma uma jornada mais saudável então então a gente porque a gente sempre tinha o cliente no centro né no caso da imaginária também desde da fundação né pela família fundadora sempre uma preocupação um uma preocupação não mas sempre um desejo sempre de encantar o cliente né de o cliente entrar numa loja imaginário e ele descobrir ali

uma uma série de produtos que ele nem imaginava que poderia existir né seja uma uma caneca com uma mensagem diferente uma almofada que eh tinha alguma diferente ou um até mesmo uma simples caneta que tinha algum detalhe diferente ou um cartão diferente então essa essa essa a imaginário isso é muito forte sempre foi muito forte na imaginária você surpreender o cliente encantar o cliente e também sempre também trazendo também o elemento da da experiência em loja que pro varejo é muito importante então você ter ali né uma equipe treinada para poder apresentar o produto poder

apresentar o diferencial do produto poder eh encantar o cliente né mostrando a funcionalidade e e e surpreendendo o cliente ali no ponto de venda então assim a imaginado também sempre teve muito isso porque sempre colocou o cliente no centro do negócio eh e sempre como é que você a cada dia você surpreende mais o seu cliente como é que você faz com que a relação dele com a marca para ele seja cada vez mais valiosa então acho que esse é o esse é o grande e aí trazendo isso para pros outros negócios que a gente

né eh que eu já tive oportunidade de participar que oportade de de né no caso do nosso negócio a gente tem na solo a gente tem investimento em empresas que têm tão construindo marcas muito legais o segredo é sempre esse cara coloca o cliente no centro e como é que você surpreende esse cliente de forma contínua constante agora acho que dentro da da Mundo Verde do Mundo Verde a gente viu a construção desse desse mercado de saudabilidade e aí pô se você tem uma margem boa você tem novos entrantes nesse mercado acho que a Imaginárium

eh também aconteceu algo semelhante ali depois quando o Brasil começou a ser inundado pro produtos chineses né como que você equilibra essa questão de tipo pô no fim do dia o cliente também tá interessado no preço né você pode surpreender ele o tanto que for mas ele vai olhar pro concorrente e ver se o preço tá melhor como é que equilibra essa questão do o foco no cliente mas também você tem que pensar no preço porque o seu concorrente também tá de olho no e eh no que você tá fazendo sem dúvida você tem que

tentar assim eu eu a penso sobre isso é que assim o cliente é sempre o em primeiro lugar sem tá pensando na primeiro mas sem tá acompanhando os movimentos de mercado né eu acho que assim eu acho que essa dinâmica de mais competição ela te traz mais mais assim mais pressão ela te traz mais eh desafios de como é que você não fica vinculado ao preço como é que você eh faz com que essa sua relação com o cliente seja descorrelacionada com o preço né então se você vai ter mais concorrentes como é que eu

faço no a minha experiência se se o meu concorrente vai oferecer um produto muito semelhante como é que eu posso fazer o o o meu cliente não não fazer uma comparação direta com preço seja porque minha experiência na minha loja melhor seja porque eu consigo atender ele melhor em no o caso do da da Imaginário a gente fez um processo lá muito eh eh valioso de de tornar a companhia eh Omnel né então integrar os canais de lojas com os canais digitais fazendo com que o cliente pudesse comprar no canal online e receber em casa

vindo de uma loja isso dava para ele mais conveniência isso dava para ele mais rapidez em algumas em algumas entregas então você tava ali como é que eu consigo atender melhor aquele cliente eh e no produto né trouxe pra gente essa dinâmica mais também mais eh eh vamos dizer assim um desafio maior de como é que a gente inova mais rápido como é que a gente torna nossa cadeia de produção mais mais curta para poder trazer as novidades mais rápido como é que a gente também o nosso time de criativo que sempre foi uma uma

força muito grande imaginária como é que o time de criativos eh desenvolvia ideias e trazia produtos eh inovadores eh no caso Mundo Verde muito também a experiência de loja como falei assim quando você tem eh eh essa dinâmica de competição de produtos muito semelhantes a gente focar como é que a gente se diferencia eh se a minha loja vai ter quase que a mesma oferta do meu concorrente eu tenho que ter ali uma experiência em loja melhor né o Donato quando vai na loja ele tem que ter ali uma uma experiência mais legal do que

ele tem em outra loja aí você começa a trabalhar e eh desde uma ambientação da loja né então a gente no mundo verde a gente fez muita mudança também de de layout de loja para tornar a loja eh mais não só mais agradável pro cliente mas mais a dinâmica do do cliente né de produto então desde mudança de gôndula mudança de exposição de produto para tornar de visualização de comunicação eh de produto em loja para poder tornar a experiência do cliente melhor desde você mudar como é que eu vou mudar a a tematização das lojas

como é que eu vou mudar a layoutização né de produto categoria como é que eu torno a dinâmica do cliente na loja mais fácil pro cliente mais conveniente para poder eh eh criar outros diferenciais e criar eh eh como eu falei você criar ar para o cliente uma uma experiência com a marca melhor então sempre foi uma preocupação eh no caso do imaginário sempre uma referência do produto né o produto sempre foi a grande refista imaginária e essa dinâmica fez com que a gente precisasse a gente fez muita mudança de desde prazos de desenvolvimento de

produto revisão da da cadeia de desde a conceituação da ideia até o produto chegar na loja como é que a gente tornava esse processo mais rápido ciclo de lançamento de produto mais rápido também para poder estar sempre à frente da da nova tendência e tá lançando as novas tendências tá trazendo novas ideias então essa dinâmica de competição ela faz com que você tenha que eh se adaptar acho que essa esse é um ponto também que a gente destaca muito assim da das nossas nossa experiência que as melhores empresas têm essa capacidade de se adaptar e

e então você tem que se adaptar assim não tem não tem para onde correr né para você tá cada vez atendendo melhor o seu cliente você tem que se adaptar eu ia perguntar qual a diferença entre ser executivo numa empresa e investidor né porque você no Mundo Verde foi mais ativo e na no Imaginário você atuou como investidor mas como hoje na é que na imaginárium né assim eu eu eu a gente eu eu durante um ano e 10 meses que a gente investiu eu acompanhei como investidor né pelas quadras depois eu assumi posição executiva

né ah tá então e aí eu acabei e aí eu fico na companhia até a gente fazer a venda para americanas né eu assumo uma posição executiva eh no primeiro momento assumindo todas as áreas de de comerciais da imaginário todos os canais de venda franquia multimarcas e-commerce depois eu acabei assumindo eh outras áreas acabei assumindo a área de de atendimento ao cliente depois eh quando a gente fez uma primeira aquisição que foi a Mind que era um negócio de casa e decoração foi um projeto que foi liderado por mim dentro da estrutura depois no segundo

momento eu fiquei responsável pela negócio imaginário é que eu eu ia fazer só o gancho para perguntar porque que hoje na Solum você atua como investidor né então eh porque ser investidor ou e não ser o executivo na empresa ou se você também tem esse duplo mandato na sol pode botar eu queria que você fizesse um pouco desse paralelo né de como é que acho que é ótimo esse paralelo até tem aquela frase do do Buffet né que ele fala que eu sou eu sou o melhor analista porque eu sou um cara de negócio eu

sou o melhor cara de negócio porque eu sou um analista eh espero que eu consiga que eu esteja conseguindo desenvolver essa mesma essa mesma capacidade eh e e pegando esse ponto assim né hoje a gente a gente interage muito com os nossos eh executivos das empresas que a gente que a gente é investidor e com os CEOs das companhias de feedback que eu recebo frequente dos dos coses é que assim ó a a a inter a interação com você ela é muito produtiva porque você já teve aqui no meu lado então assim eh já ter

estado numa posição de executivo eh paraa gente como investidor a gente né isso a gente vai desenvolvendo junto com o time da Solo né eu vou trocando a minha experiência com o time para eh no processo de análise no processo de avaliação dos negócios eh a gente ponderar sobre como é a vida real né como é que é a vida dos negócios né como é que as coisas acontecem dia a dia das empresas eh e e e a experiência de negócio também permite a gente avaliar melhor a a as oportunidades e quando a gente se

torna sócio das companhias e o fato da gente né de eu já ter vivenciado a o lado como executivo a forma de relacionar com os executivos da companhia a gente eu acabo trazendo essas experias já ter já como eu já sentei lá eu posso ajudar dizendo ó cuidado com isso aqui isso aqui eu já errei isso aqui eu já aprendi atenção com isso aqui porque isso aqui é importante mas também você saber que muitas vezes assim os tempos e movimentos eles são eles são do tempo da companhia claro que você pode acelerar você pode fazer

com que as ações as a as decisões e sejam mais rápidas uma necessidade fal cara vamos fazer isso aqui de forma rápida vamos acelerar isso aqui mas que muitas vezes eu vejo assim né o o investidor que que não conhece que nunca teve uma experiência de como é que as coisas acontecem no mundo real das empresas acaba tendo uma expectativa que as coisas são mais fáceis uhum ou que você aperta um botão e as coisas acontecem ou que você toma uma decisão você toma uma você você numa reunião de conselho você decide algo numa conversa

numa reunião de um tema não só de conselho mas um comitê ou uma conversa com o executivo você acaba tomando decisão e você quer que daqui a daqui a 10 dias o resultado apareçam as companhias elas têm são pessoas né elas têm os seus processos ela tem ela um ecosistema vivo é uma decisão que você tem que tomar muitas vezes vai ter diversos stakeholders envolvidos você vai ter interferência no fornecedor você vai ter interferência no parceiro de negócio na equipe interna então você tem os tempos e movimento das companhias eh não é apertar um botão

então já ter sido executivo ou ter a experiência de ter sido executivo eh na interação com as companhias ajuda muito né porque tem muito da experiência que eu falei pô muito dos erros né acho que os erros são são parte são os mais importantes cuidado com isso aqui que você já errei aqui ou já esse tipo de decisão já tomei muito rápido ou já tomei essa decisão e acabou não funcionando eh cuidado pensa duas vezes e na hora da interação com o executivo também entender que assim ó vamos para lá vamos mas eh saber que

ele não vai chegar lá em dois dias entendeu então isso acaba ajudando bastante eh a gente tem ótimas interações com os nossos executivos porque acho que muito dessa experiência de já ter estado do outro lado né acho que assim acho que eu vejo muito isso né de e aqui não é uma crítica é só um né uma forma como a gente como como a gente aprende assim é muitas vezes a gente vê que muitas vezes os os investidores têm uma expectativa de que a a a como as coisas vão acontecer mais simples ou são mais

rápidos do que de fato são né e até só compartilhando uma algo que a gente tem aqui dentro né que a Empíricos é investidora do Marketmers e toda semana quando eu tenho um papo com o Rodolfo né um dos fundadores empíricos é geralmente nas minhas perguntas ele já direciona a resposta falando ó com base na minha experiência aqui dentro 15 anos gerindo uma empresa então assim o eh é legal que embora ele tenha o a figura de investidor os conselhos ou conversas vão muito mais na direção de um executivo alguém que já teve uma empresa

pequena como o Marketmers é hoje né tá crescendo tá começando tem espaço para crescer e ele com a visão de que tá numa empresa grande hoje e e acho que é legal assim eh a experiência da imaginária foi muito rico assim a minha passagem pelo Mundo Verde foi muito valiosa é foi uma passagem 3 anos e meio foi muito valiosa foi uma uma experiência muito legal mas a experiência da imaginária foi muito foi muito bacana porque como é que você sai de uma companhia né de 120 lojas leva uma companhia para quase 300 lojas com

todos os desafios que a gente teve ao longo da jornada né gosto de falar para uma companhia que eh 90% do CMV da companhia era dolarizado a gente quando comprou a companhia a companhia tinha o dólar ali próximo a 1,80 3 meses depois o dólar já tava 2,50 depois subiu uma dispada e a gente operou o negócio quase que na média dólar de 3,50 senão quatro e como é que você ajusta produto como é que se ajusta a cadeia de desenvolvimento de de fornecedores como é que você ganha eficiência para para eh eh eh reduzir

o impacto dessa dessa dessa dinâmica do seu CMIV atualizado como é que você cresce essa rede de franquias como é que você estrutura para crescimento da rede franquias eh a gente viveu na imaginário a a vamos a assim o desenvolvimento do e-commerce né quando a gente investiu na imaginário o e-commerce era algo muito embrionário já existia mas era muito ubrionário a gente viveu a a o desenvolvimento de um canal digital depois vivemos a integração do canal digital com as franquias num período de pandemia né passamos por uma pandemia né um momento que a gente tinha

100% das lojas fechadas né que um período muito intenso né e como é que você eh como é que você desenvolve a sua rede de franqueados para participar do canal digital e depois a retomada então a experiência da da imaginária foi uma experiência muito relevante né foram foram né como executivo quase quase 7 anos eh participando ainda de uma aquisição da da MA depois de uma aquisição da PUQ então foi foi uma experiência muito rica mas como foi lidar com isso essa essa toda essa alta do dólar uma empresa praticamente custa em dólar eh como

é que foi esse processo esse processo foi teve um teve um trabalho muito bem feito de eh relacionamento com os fornecedores né assim de pô como é que você desenvolve uma cadeia de fornecedores eh como é que você se relaciona com esses com esses fornecedores no caso da Imaginários 100% no caso do do da do do CMV queado 100% nossos nossos fornecedores eram na Ásia então você tinha ali como é que você desenvolve essa cadeia para poder suavizar esse impacto como é que você negocia com essa cadeia então acho que a imaginar tem tinha um

time de supply e essa chutura na China ajudava muito para poder desenvolver essa essa essa essas soluções com os fornecedores teve uma mudança de mix bastante relevante então como é que você reconstrói o seu mix de produto pensando inclusive no p na no faturamento do seu franqueado na composição de resultado da loja do franqueado de margem do franqueado para que você suavizasse esse impacto então você tem a determinada produto teve que sair de linha porque aquele produto a gente não conseguiu desenvolver fornecedor para viabilizar eh margem e preço com novo dólar então você começa a

recompor então a gente cresceu em outras categorias então pô essa categoria aqui tem espaço para crescer a gente consegue recompor margem então a gente foi recompondo eh eh eh foi reconstruindo vamos dizer assim de certa forma porque talvez um termo forte mas a gente foi reorganizando o mix de produto para conseguir eh ter um mix de produto que sustentasse o faturamento da loja mas que a gente conseguia margem com o novo dólar um trabalho muito forte também de escala né então a gente foi crescendo a rede e foi ganhando escala com com os fornecedores e

muita revisão de processo a gente a gente eh eh os times e com apoio de consultores que a gente tinha um negócio a gente tinha um um modelo a gente tinha uma a gente tinha um apoio da Visagem a Visagem teve uma participação muito importante nesse investimento a consultoria de gestão e que trouxe uma série de revisões de processos e de atividades para que a gente conseguisse suavizar esse impacto não tem segredo né assim a a gente viu lá cara o dólar subiu dólar não vai voltar para onde estava como é que a gente faz

para bobizar o negócio então você tem que mexer em produto tem que mexer em em em cadeia de supplies você tem que mexer em processos para você ir recompondo a sua margem eh e parte disso também veio por ajuste preço né a gente foi ajustando o preço ó você tem a sensibilidade do consumidor como é que você vai testando o preço e como é que você vai repassando o preço e olhando o volume também teve dentro dessa composição também teve uma uma necessidade de fazer ajuste preço uhum donato só uma curiosidade a título de curiosidade

aqui eh retorno do investimento em mundo verde imaginárium você consegue eram que isso assim foram retornos muito positivos assim acho que tipo bitcoin não foi retorno muito positivo alumas vezes poderia dizer algumas vezes algumas vezes acho que foi um retorno muito positivo acho que assim tanto no caso da imaginária quanto no caso do mundo verde depois né eh foram retornos muito positivos assim e dessa parte de de processos assim Donato qual o valor que você dá eh quando você entra numa companhia dessa hoje como investidor lá na época como o sócio operador ali eh o

que que você acha que os processos são importantes na estruturação de uma companhia você acha que eh qual o valor que você dá para fazer essa dinâmica entre pô você tem que ser criativo você tem que tá sempre de olho em novas tendências mas você também tem que processar pro negócio poder escalar como é a sua visão são muito importantes a são muito importantes acho que uma o CT né acho que assim tem um conceito que é o da melhoria contínua é que é muito importante né assim se é uma crença que a gente tem

também lá assim que as melhores companhias do mundo são as companhias que têm essa mentalidade da melhoria contínua né do né tem o modelo do Kaisen né de você tá toda hora como é que você tá toda a hora revisando as suas atividades as suas processos para que você torne a sua companhia mais eficiente acho que uma isso é um é uma etapa muito importante também do nosso processo de tanto de avaliação quanto nosso processo de apoiar as companhias é de tá toda hora revisando o processo revisando onde que a gente consegue ser mais eficiente

onde que a gente consegue ser mais produtivo acho que tem uma companhia que a gente estuda sempre que sempre que tem material novo que é a Danneran que é umado nos Estados Unidos que eles têm como né o Danerhan Business System que é o modelo de gestão da companhia que é um modelo de processo modelo de melhorias contínuas né que é assim que muitas vezes você fala assim: "Ah vamos revisar um processo vamos rever o processo" assim é aquela você para e faz uma vez mas daqui a se meses daqui a um ano você não

vai revisar assim a nossa a nossa a nossa crença é que você tá esteja toda hora revisando assim se você tem uma uma é uma prática contínua de como é que eu consigo melhorar o nosso negócio né como é que eu consigo melhorar a nossa operação como é que eu consigo tornar a nossa operação mais eficiente isso é principalmente no mundo hoje muito competitivo eh isso faz muito importante e antes disso né acho que tem uma acho que pegando o teu ponto que acho que é o ponto inicial é como é que você eh olha

que processos né nas companhias ainda não tão bem executados né que processos podem ser melhorados a gente tem nas nossas companhias que a gente é sócio a gente tem diversas eh eh eh experiências diversos acontecimentos que a gente começou a revisar processo seja de compra de embalagem seja de negociação com fornecedor seja de algum prestador de serviço alguma atividade que você tinha muita ineficiência aí você começa a olhar falar: "Cara vamos olhar isso aqui vamos vamos dar para melhorar aqui dá para tornar o processo de de compra melhor dá para tornar o processo esse processo

aqui você consegue fazer em menos etapas ou você não precisa de tantos prestadores de serviço para executar essa atividade" você começa a achar eh eh oportunidade de melhor seu negócio muitas vezes você tem atividades que não tão processuadas né atividades que Mas como como é que você faz isso por que que você faz isso ah porque sempre foi feito assim ah não pô a gente começou a fazer assim e assim tá funcionando mas pô dá para melhorar vamos vamos ver se dá para melhorar isso aqui aí você vai ver lá cara dá para melhorar ou

eh da forma que tava sendo feita não tava sendo produtivo então a gente acho que assim é é assim quando você tem pessoas né pessoas certas lugares certos e você tem os processos sendo executados e sendo melhorados acho que você tem boa parte do do você do sucesso mas você tem grande chance de executar que você se propôs a fazer acho que você não ter os processos e não ter essa mentalidade de tá toda hora revisando projeta hora só para fazer o ponto né se eu não tenho ali uma cotina de pô vamos revisar vamos

revisar esse processo que é né tem um conceito que é da organização base zero né que tem o conceito do orçamento base zero né que é um conceito de gestão de você olhar a sua estrutura de despesa olhar a sua estrutura de custo e você fazer revisões eh eh do seu processo de orçamento para você revisar toda a sua estrutura de de despesa e custo mas tem um conceito que é da organização base zero que é olha assim vamos ver se a minha organização ela tá eficiente né então eh se você tem pessoas boas pessoas

dedicadas pessoas alinhadas e você tem processo e você tem esse processo de uma rotina tá revisando para melhorar a chance de você fazer coisas grandes e fazer coisas bem feitas é muito é muito maior e como que onde que você Donato eh como executivo onde que você focava aqui qual que qual que era o seu trabalho nesse por formação de time processos onde que você dispendia mais tempo no cargo de executivo que você acha que era fundamental o seu trabalho eu acho que formação de pessoas sempre foi um elemento super importante você vê que eu

repeti aqui hoje várias vezes isso não ser formar pessoas e você colocar as pessoas certas no lugar certo e dar autonomia para as pessoas autonomia dar espaço para as pessoas se desenvolverem né dar espaço para as pessoas eh eh desenvolverem aquela atividade desenvolverem seu potencial acho que uma das das maiores alegrias que eu tenho na minha vida até hoje é ter participado de desenvolvimento de pessoas pessoas que que em algum momento fizeram parte dos meus times e depois essas pessoas se desenvolveram e depois cresceram e hoje estão aí no mercado tão crescendo estão fazendo coisas

grandes né e estão eh se desenvolvendo profissionalmente né e você fala: "Cara pô essa pessoa era um estagiário era um analista em fase júnior e agora tá lá gerente daquela companhia diretor daquela companhia" então formar a gente dar feedback paraas pessoas é é é muito relevante é muito importante acho que eu se na minha trajetória até agora eh tem consido ter esse papel né de formar pessoas de dar espaço para as pessoas é muito importante mas tem um outro elemento que esse é um elemento que eu digo que é muito importante que é o da

é o que digo assim é você ser é é uma palavra perigosa mas assim é o obsessivo né como é você ser obsecado fanático por melhorar o negócio acho que assim eh eh uma vez conversando com um grande empresário eh e ele me conversando sobre a a história empresarial dele as coisas que deram certo ele falou: "Ó o que eu aprendi foi que o seguinte o que faz diferença é a gestão doé que é a gestão do inané que é a gestão do dia a dia que é todo dia você ir lá pro seu negócio

todo dia você querer melhorar o seu negócio você tá buscando oportunidade de fazer melhor desenvolver pessoas eh relacionar com cliente relacionar com conhecedor como é que você pode melhar o seu negócio essa busca eh eh fanática de você tornar o seu negócio melhor faz muita diferença então acho que essa é uma é uma característica que eu tenho que eu tento dividir né com as pessoas que trabalham diretamente comigo e com as pessoas das empresas que a gente é sócio assim você tem que criar essa cultura né de fanatismo de obsessão por tornar o seu negócio

cada dia melhor é também um outro grande investidor que que eu também numa conversa com ele fal assim Donato hoje eu busco os obsecados eu busco os fanáticos eu quero aquele né o né o quero ter um time de executivos de sócios que estão eh pensando no negócio que tão como é que eu melhoro o meu negócio como é que eu torno essa companhia melhor sempre sempre sempre então acho que é quando eu quando eu olho para pras minhas experiências eu acho que o que deu muito certo foi eh até agora né foi pô sempre

ter pessoas muito boas do meu lado sempre ter desenvolver pessoas mas sempre tá pensando de forma frequente como é que eu melhor o negócio e tem um outro ponto que é é que eu chamo da humildade intelectual né como é que eu tô aprendendo mais como é que eu tô me desenvolvendo que que eu posso aprender que que empresas seja do meu setor ou empresas de outros setores que estão fazendo coisas que a gente pode fazer melhor ou igual então essa busca de querer aprender também ela é muito importante porque muitas vezes você às vezes

se fecha ali no seu no seu negócio você ou acha que já sabe tudo ou acha que não dá para aprender ou não dá para não mas pô mas é cara tem uma empresa legal aqui de setor que tá fazendo isso aqui agora tá fazendo aplicação de inteligente artificial dessa forma ou tá eh desenvolvendo uma cadeia de influencior e tal você fala: "Pô pera aí será que eu posso aprender aqui será que eu posso eh eh trazer coisas aqui para negócio você tá essa essa essa combinação de você tá toda hora você tá a todo

momento pensando como melhor seu negócio tá com a cabeça aberta para aprender para trazer isso pro seu negócio é é muito é foi foi muito relevante na nas minhas experiências quero muito saber como é que você aplica isso na solum mas antes só para fechar aí eu juro última curiosidade aí do Como é que foi o desfecho na esquadra você quando foi pra imaginárium você já se desligou continuou lá e não continuei lá continuei lá continuei como por porque a sol e não é o desfecho foi porque quando a gente né fez a a venda

da imaginária eu tinha ali um momento que né assim de de vontade da da esquadra de querer ou não continuar fazendo líquido né tinha uma acho que super compreensível as quadas se desenvolveu muito na atividade eh de public né com uma história incrível né uma uma placa incrível e tinha ali um momento de vamos continuar fazendo ou não fazer eh privity a minha história é uma história de privacy equity é o que eu que eu que eu queria fazer e quero continuar fazendo e aí entendi que naquele momento melhor era assim acabou surgindo uma oportunidade

de fazer um movimento para juntar a sol que tinha como como negócio para equity então foi mas foi super não foi uma decisão fácil né não foi uma decisão fácil pela por toda a relação eh que eu tinha com a esquadra toda a admiração que eu tenho por tinha e tenho até hoje por pela esquadra e por todos os sócios pelas pessoas que eu que eu que eu convivi né quase 10 anos lá na esquadra mas é entendi que ali era era a hora de de por um caminho para fazer o negócio que eu queria

fazer que era o que era o priv uhum e hoje a solum eh em quantidade de empresas investidas em Hoje a gente tem oito investimentos eh sete investimentos no Brasil um investimento numa companhia que atua nos Estados Unidos uma companhia fundada por brasileiros a gente já conhecia o negócio já conhecia a família já há bastante tempo eh então mas o nosso foco é Brasil são pequenas e médias empresas no Brasil com alto potencial de crescimento nosso foco são essas empresas empresas essas que já t o seu modelo de negócio comprovado que já tem uma vantagem

competitiva ou construída ou em desenvolvimento e que a gente tenha bons times né para tocar o negócio seja um bom time que esteja no negócio ou um bom time que entra com a gente no negócio numa cabeça de ser um sócio que além do capital quando a gente aporta na companhia a gente também ser um sócio que vai ajudar de forma muito ativa colaborativa participativa eh na gestão das empresas né a governança na gestão a gente eh busca criar uma agenda está muito próximo das companhias tá muito próximo da do executivo muito próximo eh da

atividade de negócio se colocando sempre para apoiar os executivos né eh nas decisões e mas respeitando sempre né o espaço executivo a gente cria a agenda de governança com conselhos e comitês pra gente poder também ter os nossos ritos de acompanhamento de de do negócio mas com essa cabeça muito empresarial assim a nossa cabeça é uma cabeça muito de ser sócio de negócios participar dos negócios e e tá muito presente nos negócios que a gente é sócio a gente para esse perfil de empresas que a gente se torna sócio o capital ele é importante o

capital ele é importante para destravar crescimento para destravar as oportunidades que essa companhia tem eh em algum em alguns casos parte desse capital até ele ele é ele é ele é para realizar uma liquidez eh para algum sócio que queira sair do negócio ou parcial né mas o mais importante isso é um ponto muito relevante para esse perfil de empresa é o quanto que a gente consegue apoiar essas empresas no processo de gestão né porque essas empresas médias ela tem uma carência de capital mas ela tem uma carência de gestão eh então você e quando

de carência é porque muitas vezes a companhia tem uma história muito legal na grande maioria das vezes todas as vezes né que a gente parte ver a história da companhia é muito legal assim tem um história de desenvolvimento de negócio tal muitas vezes chegou num momento que ela precisa de uma nova caixa de ferramenta ela precisa de uma novos processos ela precisa de trazer novas pessoas ela precisa de uma eh novas ferramentas de gestão para dar o próximo passo eh e muitas vezes é provocações que a gente traz né perguntas questionamentos até a conta assim

eh como sócio eh acho que a nossa a gente tem que ser muito capaz de fazer boas perguntas né pros executivos fazer boas provocações eh para poder abrir novos espaços para para pro crescimento da empresa então eh é isso que a gente busca fazer lá assim a gente nossa cabeça é ser esse sócio que que vai ajudar e que vai apoiar na gestão é e não aquele sócio que vai estar só nas reuniões de conselho cobrando resultado né a gente quer estar próximo a gente quer tá que eu digo a gente gosta de botar a

mão na graxa a gente gosta de botar o a o pé na lama das coisas a gente gosta de estar próximo da da das companhias eh e ser esse sócio que que vai ajudar na na geração de valor do negócio que eh na nossa visão é aonde se cria grande valor nas companhias tá acho que assim a gente quando a gente pensa no nosso negócio a gente tem muito claro lá pra gente que assim principalmente no Brasil né com todos os desafios de se desenvolver negócios no Brasil e todas as oportunidades que existem né eh

a grande geração de valor tá em você tornar as companhias melhores e você tornar essas companhias né eh eh mais capazes de de executarem bons crescimentos né né crescimentos saudáveis crescimentos com boas bons retornos crescimentos com boas margens com bons retornos ao capital vestido eh e você para fazer isso você tem que tá próximo da companhia você tem que tá suportando você tem que tá acompanhando a gestão você tem que tá fazendo as provocações você tem fazendo apoiando os executivos a fazer a a a as ações implementando os processos criando planos para atrair talento é

onde se gera valor assim a grande geração de valor está na gestão né a grande geração de valor tá em tornar essas companhias melhores ao longo do tempo acho que essa é o grande negócio que a gente faz o que a gente tenta fazer é fazer com que as companhias que a gente se torna sócio tornem-se que ela distrave todo o seu potencial e que num prazo de 5 a 10 anos essa companhia se torna uma companhia muito melhor muito mais valiosa do que ela era quando a gente investiu né acho que assim a a

a nossa nosso grande propósito quando a gente se torna sócio dessas companhias é como é que eu como é que a gente né eu e o time da solo a gente apoia essas companhias a destravar todo o seu potencial que muitas vezes o que a gente quando a gente investe essa companhia já tem um modelo de negócio legal já tem já eh muitas vezes bons números só que o potencial dela ainda não foi destravado então o nosso grande papel como é que a gente destrava o potencial dessas companhias acho que é e é isso que

a gente gosta de fazer é de participar dessas histórias e destravar potencial dessas companhias eh outro dia conversando com uma pessoa a gente chegou a uma conclusão que assim que a gente né uma pessoa que que também atua nesse nesse nesse negócio eh de investir empresas de capital fechado e debatendo sobre o nosso caso que a gente veste em empresas médias nosso grande vamos dizer assim nosso grande desafio é como é que a gente faz uma companhia que naquele momento que a gente investe ela não tem uma liquidez relevante porque ela é uma empresa média

como é que a gente faz ela virar uma empresa muito líquida porque você tem eh outros investidores você tem players estratégicos querendo fazer negócio à aquela empresa porque ela se tornou seu modelo de negócio se tornou tão eh admirada ou tão relevante pra sua atividade que aquela companhia naquele naquele pós-píodo que a gente participou durante o período que a gente participou da da da nossa jornada na companhia ela se tornou muito mais líquida mesmo sendo um ativo de capital fechado capital líquido porque é uma empresa que tem um modelo de negócio eh eh eh sustentável

que ela tem um modelo de negócio com potencial de ainda com ainda mais potencial de conhecimento que ela tem boas margens que ela tem bons indicadores operacionais e que eh seja um play estratégico ou seja um um outro investidor também queira fazer parte daquele negócio ou queira que aquele negócio faça parte do seu do seu negócio então é essa frase ficou nessa nessa conversa ficou muito assim nosso papel é é é fazer com destravar potenciais de dessas companhias e como é que a gente faz essas companhias que no momento que a gente investe ela não

tem tanta liquidez porque ela não tem tanta gente olhando para ela e tanta gente querendo se tornar sócio dessa companhia muitas vezes tem né muitas vezes é um processo que a gente tá ali conversando e tem tem outras pessoas querendo e querendo investir mas como é que a gente faz essa essa empresa em cinco a 7 anos eh se tornar muito atrativa para outras pessoas que queiram fazer parte da da da história dessa empresa né eu acho eu ouvindo a sua explicação pensei numa definição eufemística pro pro seu trabalho e você busca modelos de negócio

melhores que modelos de gestão né uma empresa que o modelo de negócio é muito bom mas o modelo de gestão ainda não acompanhou ali porque pelo que eu entendi o destravamento de valor tá em adequar uma um negócio muito bom né tornar essa gestão boa para que ele continue crescendo é isso e também como é que muitas vezes também como é que você faz ela para ela crescer e o modelo de o modelo de negócio modelo de gestão eles continuam crescendo junto né uhum porque muita vez você tem a gente investe tem um modelo de

negócio bem construído bem estruturado tá rodando bem você tem uma boa gestão mas a o desafio é como é que eu faço como é que eu saio daqui para cá né como eu dou o próximo próximo passo ou como é que é vai ser a próxima jornada de crescimento de forma eh eh equilibrada ou de forma estruturada né entre o modelo de negócio e o modelo de gestão ô Donato você falou em um momento a gente investe em empresas médias qual que é o tamanho de uma empresa média é o nosso target assim é são

empresas que faturam entre 20 e 300 milhões deais esse é o nosso esse é o nosso target principal é uma referência assim acho que a gente onde a gente tá o nosso nosso nosso foco de investimento são empresas que elas ainda não são não estão ainda no alvo dos privits lady stage privado então a gente muitos são empresas que tão numa fase de resultado operacional e bída entre 0 e 30 milhões deais ou 0 milhões deais ô Donato quando você olha uma empresa aí para para investir eh num primeiro momento assim fazendo um raio X

da empresa o que que você diferencia assim pô se tivesse que falar essa empresa tem gestão e essa empresa não tem gestão o que que faz uma empresa que você olha e fala pô essa empresa tem gestão essa daqui a gestão tá tem alguma coisa que você olha ali de cara que você já sabe que que a empresa tá tendo uma gestão boa sim acho que a gente olha sempre começa olhando pela trajetória de crescimento da companhia né então a gente sempre vai olhar como é que como é que a o crescimento da companhia se

comportou ao longo do tempo então essa companhia ela consegue crescer e aí a gente começa a olhar como é que foi esse crescimento né então esse crescimento ele foi ele ele foi construído com boas margens ele foi construído a custa de margem ou essa companhia conseguiu crescer no tempo e conseguiu eh eh com o crescimento manter as suas margens tô falando de margem bruta da companhia então assim ela o ela conseguiu e aí depois a gente vai descendo né todo o DRE da companhia para ir entendendo o negócio né então assim cara ela conseguiu crescer

e conseguiu manter margem a eficiência dela ela conseguiu também fazer o crescimento com uma dinâmica de despesa controlada ela conseguiu controlar despesa nesse processo de crescimento conseguiu ser eficiente na locação de despesa até a linha de vamos como é que essa companhia financiou esse crescimento essa companhia tem dívida não tem dívida eh até a linha de olhar pra gente é muito importante como é que essa companhia locou capital como é que ela cresce como é que ela o o o recursos gerados pela pelo negócio como é que ele foi realocado no no capital no crescimento

né a decisão a o os executivos tiveram boas decisões de crescimento seja numa de negócio seja numa num canal de venda eles eles eles eles assim teve uma boa decisão de canais de crescimento visa visa quanto de capital e aí capital não só investimento mas capital de giro estudo de despesa para aquele crescimento então a gente olha assim esse negócio cresceu ele vem ele tem uma histórico de crescimento o histórico de crescimento dele foi saudável do ponto de vista de negócio do ponto de vista de margens e retorno sobre capital investido a nossa a gente

a gente olha para essa para esse é o escopo que a gente olha né que a gente a gente já viu muitos casos empresas que tem um história de crescimento legal mas ela faz esse crescimento foi a custas de margens em alguns casos até negativas né margem bruta negativa ou de margens brutas que foi se decompondo ao longo do tempo eh ou despesas que você não teve controle né princialmente uma linha que a gente acaba olhando muito como é que tem sido a tua linha de de DNA para olhar como é que essa companhia se

comportou em termos de eficiência de de pessoas de estrutura também de comercial marketing né mas ela cresceu mas ela cresceu comprando muito mercado num nível de eficiência então a gente olha muito para esses indicadores eh a gente a gente tem um um indicador que a gente olha sempre que é o retorno só para est investido né o ROIK dessas companhias né como é que ele se comportou ao longo do tempo eh se comportou de forma saudável eh e pra gente eh entender como é que esse ROI se comportou e nosso passado de análise né como

é que a gente projeta que esse ROI vai se comportar ao longo do tempo é muito importante a gente gosta de fazer uma conta lá do ROIK marginal né como é que vai ser o ROIK adicional daqui paraa frente visaviso o capital investido adicional como é que ele vai se comportar ao longo do tempo para entender assim esse negócio no tempo no crescimento ele continua sendo um bom negócio ou ele melhora ou ele é um negócio que a partir do tempo ele vai ter uma um retorno para quartio marginal pior a gente olha para isso

assim para chegar nessa também nessa conclusão de análise né tem muita análise de concorrência análise dinâmica de mercado análise para entender como é que é a dinâmica de relacionamento com o cliente né pô esse negócio aqui né se é um produto de consumo pô esse negócio aqui tem marca para conseguir passar preço ao longo do tempo ou ele tem um histórico de eh pricing power ao longo do tempo se é um um um negócio de serviços B2B né empresas que prestem outras empresas pô tem contratos os contratos são recorrentes tem renovação de contrato ele consegue

repassar preço como é que é a dinâmica de renovação desses contratos né para ver como é que a margem vai se comportar eh eh ao longo do tempo você tem uma dinâmica de competição muito acirrada e você ao longo do tempo você para reter o seu cliente você teve que perder margem é sempre o ponto de atenção pra gente então é tô tô te explicando para assimar um pouco mais de detalhe porque assim a leitura não é só do dos números né sempre é é um combinado de tentar de olhar para os números e e

olhar para o o qualitativo da empresa e a dinâmica daquela empresa no mercado que ela atua né porque esse assim você fazendo essa essa essa equação você vai ter uma visão qualitativa do negócio assim pô esse negócio aqui é um negócio que tem é um bom negócio e é um negócio que ao longo do tempo ele continuará sendo um bom negócio ou se ao longo do tempo ele vai ter dinâmica de mercado ou uma questão de uma uma dinâmica de mercado o mercado vai reduzir o mercado não vai crescer ou uma dinâmica de competição baixa

a barreira de entrada uma dinâmica de competição que tá se acerrando que daqui paraa frente essa dinâmica de de margens de de capital investido vai piorar então é é uma equação assim como é que a gente olha os a gente olha os números e a partir dos números a gente faz uma avaliação da qualidade do business e a partir também do entendimento né do da do dos das vantagens competitivas a capacidade de operação da relação com o cliente da relação com com o mercado eh como é que vai se comportar o números os números no

no processo de conhecimento a gente pode eu fiquei muito teórico mas é não e eu Mas eu queria a gente pode ouvir algumas teses né do fundo porque acho que assim eu tenho várias dúvidas sobre como você encontra essas empresas eh como é que é o processo para escolher elas e acho que trazendo um exemplo fica mais fácil a gente como investidor de ações listadas né a gente sabe quantas empresas existem na bolsa então quais são as possíveis que a gente pode investir a gente consegue parametrizar e rankear as análises agora de empresas de 20

a 300 milhões de faturamento no Brasil deve ter centenas de milhares né são quase 35% do PIB brasileiro é composto por essas empresas e não tem lá um não tem uma Bloomber acompanhando todas elas não tem não tem acho que essa é é uma das partes divertidas do nosso negócio é é conhecer todo dia quase todo dia a gente tá conhecendo uma empresa nova eh seja porque pessoas que indicam empresários a conversar com a gente seja né você tem no Brasil hoje uma rede bem construída né bem desenvolvida de eh assessores eh boutique GMNA Investment

Banks que assessoram essas essa esses empresários essas famílias que têm negócio nesse processo de de busca por um por um para um investidor ou busca por um comprador então a gente tem e a gente tem esse relacionamento com assessorias com essas com essas eh eh eh empresas de de assessoria de MNA assessoria de de captação de recursos né as bíqicas de MN que nos trazem que nos todo dia nos trazem ideias ou trazem oportunidades de investimento é tem muito do nosso network de pessoas que pedem para conectar e que vem conversar com a gente que

alguém que fala pô pô alguém que conhece alguém que que um empresário que tá num processo de ou quer vender a companhia ou quer vender um pedaço ou quer trazer investidor e acaba pô vai lá conversar com a com a Sola vai lá conversar com o Donato então a gente vai e a gente tem sempre assim uma a gente tem uma cabeça de sempre vamos ouvir sempre vamos ter ali aí a primeira conversa sempre vamos eh conhecer pra gente é importante conhecer eh quanto mais empresas a gente conhece mais a gente vai tendo mais oportunidade

de investir também a gente vai tendo mais eh eh conhecimento e aí a gente vai num processo muito bupidades então a gente eh eh chegando né conhecendo uma oportunidade que a gente fala pô esse negócio aqui é legal eh seja porque a gente gostou da primeira conversa seja porque a gente já teve acesso a algum material e teve acesso a algum número né alguns números da companhia seja números operacionais números eh financeiros e e e muitas vezes até já recebe até um material bem bem estruturado pronto sobre sobre o negócio e a gente vai né

aí tem uma dinâmica nossa interna de discussão de debate de construção de ideias pô isso aqui é um negócio legal vamos vamos vamos investir tempo para para olhar esse negócio e a gente e a gente eh eh eh seguir no processo se a gente vai querer né no final dele investir ou não se a gente vai eh investir ou não negócio então eh assim que essa é a nossa essa é a nossa rotina né e e um exemplo alguma tese que ajuda a ilustrar bem não acho que tem uma tese assim a a o próprio

a gente a gente é investidor de uma compania chamada Ana Pegova que é uma companhia de cosmético que a gente eh essa essa essa a gente conheceu a né a família conheceu os o a o CEO da companhia que é da família porque um uma pessoa que conheceu ele teve uma conversa com ele né um um investidor que falou: "Ah eu acho me ligou e falou: "Pô Donato eh conversei com Kevin acho que é um cara legal de você conhecer acho que vai ter um fit legal com você acho que vai ter um fit legal

que vocês querem fazer na solo." E me conectou e a gente começou a conversa a gente conheceu a história da companhia conheceu né companhia com uma marca muito forte uma companhia que tem um histórico desenvolvimento de produto e de eh serviços ligado à área de beleza no Brasil muito relevante e que tinha um tem uma oportunidade muito grande de crescimento a gente entendeu essa oportunidade de crescimento entendeu os fundamentos da companhia entendeu o plano da companhia é um plano de crescimento eh do modelo de negócio que envolve alguns canais de distribuição falou pô legal assim

é é é só já já tem quantas lojas a Ana Pegova ana Peguva hoje tá com 32 lojas não é que eu tava tentando achar um paralelo entre o mundo verde tinha 100 a imaginário 130 eu falei b tem que ter 100 lojas pelo menos na loja estamos num caminho de crescimento de expansão então isso é eh estamos super animado eh a gente tem casos também muito legais né a gente tem a a BPTEX que é uma empresa de planejamento eh tributário SHOR que vem crescendo bastante temos a Engravida que é uma tese nossa de

fertilização eh que a a a oportunidade de de investir nessas companhas surgir por um relacionamento do Rodril que é o sócio fundador da solo conhecia esses empresários e acompanhava Estos quando esses empresários eh tiveram ali uma uma oportunidade uma necessidade uma oportunidade de trazer investimento eh eh por já conhecerem já terem um relacionamento com o Rodrigo acabou criando a relação com a solo é então assim a gente a nossa as nossas histórias vão sendo construídas da forma que eu falei né assim a gente vai conhecendo as empresas vai interagindo vai entendendo o modelo de negócio

vai entendendo os fundamentos vai entendendo plano de expansão e a gente participa dessas histórias né e a gente acaba investindo né tem um caso da Tati que é uma agência de brand design que a gente é sócio que a companhia tava num processo onde você tinha sócios fundadores que uma de vida queriam sair do negócio e aí você tinha uma né um o Pedro que é o atual seu da companhia eh já havia trabalhado na companhia e numa conversa com os sócios eh tomou conhecimento que esses sócios queriam sair do negócio e aí acabou montando

uma operação para trazer investidores e comprar esses sócios aqui no site do negócio e ele assumisse uma posição executiva junto com Fred que é um dos fundadores que é é é é é o é a mente criativa do negócio e aí o Pedro eu já conheço o Pedro há muitos anos e o Pedro falou: "Pô Donato a gente vai fazer esse movimento aqui na na Tátil tô reunindo grupo de investidores para fazer esse movimento de eh comprar o pedaço da companhia dos sócios que estão que estão querendo sair do negócio eu vou assumir a companhia

junto com o Fred você não quer participar?" Pô a gente pô vamos lá vamos olhar a gente pô entendeu a força da da marca as matas cobrittivas de negócio potencial de conhecimento investimos tem em a gente investiu no final de 2023 a companhia vem num processo de crescimento bastante acelerado de organização de instruação da da governança melhorar as práticas ganhando margem então uma história super legal que começou assim né eu tinha um relacionamento muito antigo com Pedro a gente conhece bastante tempo e quando surgiu a oportunidade ele fez a repensa pô acho que o Donato

vai ser o a Solo vai ser um sócio legal para participar dessa história comigo e teve já tem algum investimento desinvestido ainda não a gente começou a investir em 2020 eh estamos num processo né de maturação das companhias de crescimento de maturação do nosso plano de de geração de valor das companhias que a gente investiu uhum a gente eh tem uma vamos dizer assim uma ambição de de nos próximos anos né os próximos a gente começar a fazer essa essa reciclagem de capital que faz parte do nosso negócio né a gente a gente acaba criando

né um relacionamento muito muito intenso com as companhias que a gente é sócio mas o nosso negócio é a gente ser sócio dessas companhias durante um período período esse que a gente vai participar e vai ser eh eh vai ser muito ativo como eu venho falando pra gente poder gerar valor nessas companhias e tornar os negócios melhores mas que num prazo aí de 5 a 7 anos a gente ter a nossa nossos investimentos para poder retornar o capital para os nossos investidores que é o nosso nosso modelo de negócio uhum a primeira desculpa você falou

qual foi o primeiro investimento primeiro investimento foi a BPTEX a BPTEX que é que faz planejamento tributário Shore uhum boa posso voltar até o Não eu só ia falar que até o final do episódio vai falar qual é o investimento preferido dele na na solo não acho que já era uma sumeira né é mas jáira né e todos Mas você tem um só para saber sabia que eu não assim é é é a gente tem uma assim né a gente gosta assim é difícil falar porque assim todos os investimentos que a gente fez foram investimentos

que a gente se aprofundou muito para fazer e todos a gente acaba tendo uma uma relação muito intensa então é que nem filho né então que nem filho é se bem que lá em casa eu era o prefiro da minha mãe né e eram quatro dona Sofia pode confirmar fala aí José como empreendedor agora como investidor eh você falou aí a respeito da importância dos erros né comete erros o erro é uma fonte de aprendizado que que você considera que foi um erro assim que você compartilha que você costuma compartilhar com o seu time com

sua equipe eh no sentido de mostrar o que que você aprendeu qual que foi um erro e o que que você aprendeu com ele acho que o assim o o acho que assim os erros acontecem nos momentos que você tem mais eh que você tá eh eh que eu dizer assim tá com essa confiança mais alta eu acho que assim acho que é o o acho você tem que sempre você tem que ter o o ímpeto de fazer as coisas o time mas você tem sem conseguir ponderar se aquele plano se aquela aquela decisão tá

bem estruturada acho que assim acho que os erros que eu já cometi que não foram poucos foram muitos foi sempre no momento falar assim: "Cara eh eh eu não chuturei ou não pensei eh que poderiam acontecer tais cenários e os cenais aconteceram e a gente acabou eh eh tando numa situação que a gente precisou ali resolver e precisou eh eh sair daquela situação né acho que assim acho que esse é assim aí tem muitos casos assim né do dia a dia que a gente eh eh errou por não ter tido a a vamos dizer assim

o detalhamento de todo o cenário para poder pensar em situações que poderiam acontecer e que vieram acontecer e que a gente não pensou que ia acontecer e acabou acontecendo eu acho que isso é um isso é um ponto eu acho que eh acho que no Brasil tem que sempre tomar muito cuidado com o nível de dividamento das companhias acho que assim isso é um negócio que a gente tem que sempre tomar muito cuidado né assim em alguns momentos que a gente eh eh não vou dizer acho que a gente for um pouco mais confiante de

tomar um pouco mais de exposição e dívida se em algum momento em algumas companhias acaba dando ali um pouco de de não vou dizer dor de cabeça dar um pouquinho mais de atenção que você precisa resolver tem que tomar muito cuidado com isso eu acho que assim o grande o grande sem ter um caso específico assim mas eu acho que assim acho que a a o grande aprendizado foi assim tem sido assim tomar decisões bem estruturadas entendeu posso aproveitar que falou um pouco dos desafios de Brasil eh a gente falou um pouco da sua eh

vamos dizer o Warren Buffet Charlie Munger como mentores ali pensadores eh muito veio né lá do seu tempo de esquadra pô eu sei muita coisa você já leu deles sobre eles mas eles fizeram toda a sua filosofia de investimento numa economia e nascer não só nasceram nos Estados Unidos mas nasceram né o Buffet né pegou o pós-c então assim é pegou além de est num no ambiente ideal também foi num num momento ideal até o Buffet fala até o fato de ter nascido homem propiciou ele ter mais oportunidade do que a irmã dele né então

aí o que que você lê Buffet e olha hum cara mas aqui no Brasil o negócio é diferente assim o que que tem na filosofia eh de Vel Investing que putz aqui no Brasil tem que dar uma adaptada e não dá para ser uma tradução livre tem que adaptar um pouco mais acho que a a acho que assim a o que a gente tem aqui no Brasil que é o o ambiente macro muito volátil né acho que assim um ambiente macro muito volátil é é uma realidade da dinâmica da economia brasileira né e do da

dinâmica empresarial brasileira né então eh acho que o o empresário brasileiro e o investidor brasileiro ele ele tem que aprender a conviver com essa volatilidade né e com essa volatilidade do macro que faz com que os seus planos de longo prazo você tem lá uma direção que eu gosto assim você tem uma direção onde você quer chegar mas aqui pra gente o terreno né o trajeto ele vai ser ele ele ele vai ter muita volatilidade viu ele o terreno você vai aprender como é que ele como é que ele é no dia a dia fazendo

e e com essa dinâmica volátil né assim a dinâmica de eh taxa de juros né economia a inflação essa é uma dinâmica muito volátil né e como é que você ajusta o seu negócio como é que você eh eh adapta a sua a sua a sua operação adapta as suas estratégias nesse ambiente de muita volatilidade acho que assim quando eu quando eu faço essa comparação né você tem um ambiente no mercado americano no médio e longo prazo de de de mais previsibilidade né de mais previsibilidade o Brasil você tem muita volatilidade né então você tem

que se acostumar a a a conviver com isso mas eh o grande diferencial você também se faz no micro né então assim nas empresas né no civil na na realidade das empresas mas eh você como empresário você como investidor você tem que est convivendo com essa volatilidade então eh e a volatilidade no Brasil você tem a volatilidade econômica a volatilidade eh eh do ambiente de negócio tem a volatilidade do ambiente jurídico né eh mudanças que acontecem em em regras tributárias em regras contábeis em em regras da sua atividade da da E aqui não é uma

crítica nenhuma é só uma realidade né de que você tem a depender da sua atividade você tem mudanças de regras desde uma obrigação que você tenha por alguma eh eh alguma alguma certificação que você precisa ter para operar aquele negócio daqui a pouco muda daqui a pouco é uma taxa extra daqui a pouco é um certificado novo daqui a pouco é um é uma é uma provação nova que você tem que ter então você tem que ir convivendo com isso né e ou daqui a pouco você muda uma muda uma tributação do seu setor ou

daqui a pouco um uma dinâmica de alguma eh eh eh de alguma jurisprudência que existia para aquela atividade já não existe mais você tem que convir com isso acho que esse é o grande Acho que o Buffet e Monger não não não vi não viveram essa dinâmica de muita volatilidade no contexto geral para tocar negócios né não sei se vocês concordam com isso mas não talvez e muita gente já falou: "Ah se o Buffet fosse brasileiro ele seria investidor de renda fixa" talvez não talvez ele só talvez ele partira para parerec não ativos líquidos porque

tá tem é porque a volatilidade não é nem só de preço né de ambiente isso ambiente de ambiente mas assim acho que assim mas essa dinâmica também no Brasil ela dá dig assim o Brasil acaba criando ali uma barreira de entrada eh eh somente pensando se você uma barreira de entrada para novos entrantes que querem fazer negócio no Brasil né porque assim essa dinâmica você pode dizer ah pelos incentivos errados pelas razões erradas mas essa dinâmica acaba permitindo também você ter para quem tá aqui tá fazendo um negócio aqui que tá acostumado com essa volatilidade

com essa dinâmica performar bem nessa dinâmica então você tem muitos casos de empresas brasileiras que são fantásticas né e que criaram seus negócios nessa dinâmica né e olhando pelo outro lado o que que Buffet Muger te ensinam que você aplica dentro do mercado brasileiro de Private Record que você considera que são ensinamentos que estão te trazendo sucesso eu a dividir o seguinte eu acho que o o né a leitura de Buffet ela acaba trazendo muitos ensinamentos sobre negócio né sobre negócio sobre governança sobre sociedade sobre a locação de capital eh então você vai aprendendo você

vai lendo e vai aprendendo e vai como você como é que você toma as melhores decisões de investimento para contrar boas companhias né como é que você cria o seu checklist de de bons investimentos né companhias com boas oportades de crescimento companhias com bons retorno capital investido né com boas margens companhias com bons sócios né o Buffet fala muito isso né se ter bons sócios ter né pessoas boas à frente dos negócios eh pessoas competentes à frente do negócio eh então acho que o na minha no meu caso acho que o Buffer das minhas leituras

que inúmeras que eu já fiz sobre sobre o que já foi escrito por ele e sobre ele é muito essa a qualidade do negócio como ser um bom sócio né acho que as cartas do Buffet fala muito sobre como você ser um bom sócio eh como você ter uma boa governança né acho que o Buffet fala muito isso né como você tem uma boa governança como você tem uma desde boas práticas dos executivos boas práticas do conselho acho que traz muito esse ensinamento e no caso do Manger para mim é muito mais ensinamento de vida

né ens de vida de modelo mental de a própria história do Manger é uma história de muita resiliência né de vários fatos que ocorreram na vida dele né perda de familiares perda de filho eh e e e separação de de mulher e questão de família e como é que ele se mantém resiliente a forma dele ele ver a vida né assim eh eh e e de como criar relacionamentos com pessoas com família com sócio com amigos então acho que essa combinação dos dois no meu caso é uma construção de um modelo mental para pensar negócios

mas pensar também você como como indivíduo né você como na sua vida nos seus relacionamentos na sua resiliência na sua né na sua jornada de vida acho que assim o Manger o Manger para mim ele é eu olho muito ele como um cara que eu pô assim me inspiro pra vida né uhum eh é bem isso que eu e o Mate a gente discute quando a gente começou a gente já acompanhava obviamente mas a gente fez um intensivão de Buffetting MER no ano passado quando a gente foi pra Omaha e assim é muito mais o

que o que aprender sobre investimentos mas é quase como um be like him né eu eu quero eu quero ser como ele e é muito mais do que você ter um ah não vou comprar empresa desse jeito vou comprar empresa daquele jeito é uma filosofia mesmo então é quase como o que que eu tenho que fazer para eh eh no final do dia o que você é vai te fazer investir nesse tipo de empresa buscar esse tipo de sócio ter esse tipo de visão sobre sociedade sobre o mundo eh mesmo um quase um manual de

vida assim até de vida e aí assim eh sem dúvida eh e a os ensinamentos eu tento trazer isso pro paraas minhas decisões de negócio de de investimento de tanto das decisões de que empresa investir quanto da das decisões que eu acabo participando das empresas que a gente é sócio eh mas muito dos ensinamentos vem desse ensinamento de vida né como você ser eh um bom sócio como você ser um um um bom bom eh eh chefe como você ser um bom líder como você ser um bom chefe na bom líder como você ser um

bom marido como você ser um bom pai como ser um bom amigo como você trazer racionalidade para para as suas decisões né pô e você falou aí de um líder e a gente também comentou aqui sobre o Guilherme Achê ele tem uma frase que que ele ele diz: "O pessimista parece mais inteligente mas o otimista faz certo" né eh como que você se mantém otimista investindo no Brasil dado todo esse cenário que você comentou essa trajetória de empreendedorismo o que que te faz ser otimista em continuar investindo aqui que assim eh o que me faz

otimista é que assim o Brasil é um país que tem muitas oportunidades tem muitos desafios tem muitas ineficiências eh mas tem muitas oportunidades acho que é um país grande é um país que se tem em diversas atividades você tem carência de serviço você tem carência de de ou você tem oportunidades de você melhorar a forma como aquele negócio é é desenvolvido ou aquela atividade então a gente olha pro Brasil e vê muitas oportunidades a despeito dos desafios a despeito da volatilidade a gente olha fal assim cara tem muita oportunidade a nossa experiência e cada vez

mais é que eh essas oportunidades quando a gente olha o micro das companhias quando a gente olha o dia a dia das companhias tornam-se ainda maiores porque tem muita oportunidade de você apoiar os negócios a serem melhores gerenciados né em termos de canais de crescimento oportunidades de crescimento eh modelo de negócio eficiência de custo eficiência de despesa vir locação de capital não tem muita oportunidade quando a gente quando a gente eh olha para as companhias eh e a gente gosta de olhar o seguinte cara assim quando a gente olha pro histórico do Brasil a gente

assim o Brasil nunca foi muito diferente disso né do O Brasil nunca foi muito diferente talvez em algum momento eh um pouco menos volátil mas o Brasil sempre foi que a gente viveu sempre eh e nesse ambiente diversas empresas incríveis foram foram criadas foram desenvolvidas e cresceram você tem inúmeras empresas no Brasil são empresas que são muito boas no que fazem empresas que t né relevância de mercado que tem bons resultados eh eh financeiros bons resultados operacionais fal assim por que que a gente não pode fazer outras empresas como essa né então assim a nossa

a nossa o nosso otimismo vem de que eh a despeito dos desafios você tem muitas oportunidades no macro né você tem país grande um país que tem muito consumo um país que tem eh eh uma dinâmica empresarial muito ativa né se você olhar negócios que que são entre empresas eh você tem em qualquer atividade que você tenha o consumidor final como contratante você tem um mercado grande eh e quando você olha para as empresas você fala assim tem muita oportunidade de melhorar o negócio assim nas empresas que a gente a gente é sócio a gente

vem crescendo aí em torno de 20 25% ao ano vem melhorando indicador na média né a gente vem melhorando indicadores operacionais vem ganhando margem vem melhorando indicador de de satisfação do cliente então a gente a gente consegue olhar para as empresas e consegue ver muitas oportunidades de melhorar os negócios e e acreditar que a gente né que que vão ter oportunidades de que encontrar essas empresas que hoje ainda não destravaram todo o seu potencial e e apoiar essas empresas a destravar todo o seu potencial né assim eh eh lá no nosso no nosso portfólio a

gente vê isso no dia a dia no dia a dia falando com os assim eh eh é muito legal assim a gente tem uma relação com os comcios e com os com os com executivos p e aí cara não cara assim antes mesmo de chegar aqui né eu tava recebi um áudio de um do CEO de uma companhia nossa falou: "Cara ó pô entramos num cliente grande pô vim aí 12.000 1000 equipamentos que é a Colortel que é empresa nossa de locação de equipamentos de refrigeração e clubatização super animado o negócio tava falta e todo

dia tem coisa nova tem coisa sendo ontem a gente fez uma reunião nossa com os executivos da da Ana Pegova pô o ano come assim fal assim o ano começou super forte resultados vindo a gente discutindo crescimento discutindo como é que a gente consegue crescer mais eh a raízes que é um negócio que a gente tem que é um e-commerce de saudabilidade eh também vem crescendo em taxas bastante relevantes e e fazendo um começo de ano muito forte e olhando pro ano e e olhando um crescimento eh bastante robusto esse ano então quando a gente

olha quando a gente vive as empresas cara tem muita oportunidade de de melhorar os negócios claro que a gente fica sempre atento ao macro né e como é que o macro vai impactar mas a gente tenta eh não perder muito tempo com esses ruídos e olhar assim cara o que que num negócio a gente pode fazer melhor porque nas empresas que a gente investe empresas médias nosso grande crescimento ele vem de grande market share nosso grande crescimento ele vem de ganhar market share do setor que ela que ela atua porque você tá melhorando a operação

você tá melhorando o a forma que você atende o seu mercado você tá tornando o seu processo mais eficiente você tá tornando o seu processo de crescimento eh eh eh melhor então o nosso play é um play de ganhar marketha claro que se você tem uma dinâmica de macroeconomia de PIB que vai te ajudar que vai né ter ali um vento favorável excelente mas a gente olha fala assim mesmo no mesmo numa dinâmica histórica de Brasil eh a gente a gente nas empresas que a gente se torna sócio a gente tem uma visão e um

plano de ganhar de ter crescimento ganhando market essa é nossa essa é a nossa tese eu tinha uma pergunta que eu queria ter feito atrás quando você falou de Buffet Manger e dos aprendizados das cartas e eu me lembrei de uma carta recente sobre o a TB Capital fez a TB dos exatos né o Davi e companhia ali fizeram uma carta sobre a última reunião do da BSHerre Hattoway que o Warren Buffett conta sobre o investimento em Apple ele faz até uma eh basicamente a carta explica como um conhecimento de vida que o Buffet teve

ao longo de toda a vida eh ajudou a explicar o investimento que ele fez na Apple né que não foi muita gente fala nossa foi um golpe de gênio né o maior investimento mas vem muito daquele o compounding do conhecimento né aquela coisa de e que pô é aquele tipo de informação que você vai eh pegando em em dos bem bem pequenas até que de repente aquilo transformou a sua maneira de pensar a sua maneira de de ser um investidor de ser um um executivo enfim ser uma pessoa né de ser um amigo de ser

um marido de ser um pai de ser uma esposa de ser E assim eu na sua trajetória como executivo investidor investidor executivo executivo investidor né quando é que esse você sentiu essa transformação assim algo que pô agora eu tô bom bom nisso agora realmente eu eu é eu não sei se eu cheguei lá ainda né acho que isso é um é um é um processo de eh eh de composto de crescimento contínuo né assim uma busca de todo dia você tá compondo conhecimento compondo experiência para você melhorar eh eu eu digo assim acho que assim

eh eh acho que não teve um momento que eu falei assim: "Cara agora eu assim agora eu tô bom" acho assim teria seria até eh eh seria até diferente da forma de pensar que é eu vou melhorar a cada dia até o dia que eu pô eh eh eh morrer né assim acho que se eu cai a cabeça vai melhorar isso de forma contínua eu acho que o que o que vem o que acontece é que você conforme você vai vivendo e você vai tomando decisão e você vai tendo experiência você vai sentindo o efeito

desse conhecimento acumulado né então alguma decisão que eu tomei ontem ou que eu vou tomar amanhã eh ou alguma atitude que eu vou ter em relação a alguma alguma pessoa ou alguma decisão alguma dinâmica que eu tô vivenciando ela o que eu aprendi é que ela vai ter impacto essa esse esse efeito composto das experiências do conhecimento né e acho que assim e aí como é que você como é que como é que eu construo essa esse modelo mental ou essa essa construção de de comportamental é interagindo com muitas pessoas né e e e tendo

a capacidade de pô de refletir sobre as interações né pô como é que foi como é que não foi que que eu aprendi o que que eu posso melhorar o que que dá para fazer melhor muita leitura né e muita curiosidade intelectual eh ouvir muitos podcasts como de vocês que eu sempre escuto eh como é que você vai ganhando conhecimento para você ganhar conhecimento com a sua vivência é o que você vivenciou o que que você eh teve de experiência pessoal mas também como é que eu posso aprender com as suas experiências né com Salomão

com a experiência de Josué com a experiência de outras pessoas então o que eu posso dizer sobre essa pergunta é que assim de fato ter essa aprender essa mentalidade de que na vida o efeito composto é a oitava maravilha do do mundo né só para usar eh essa frase famosa é que eh você ao acumular essas experiências acumular essa vivência acumular conhecimento essa busca que eu chamo né dessa Essa esse conceito para mim ele é ele é fundamental que é da humildade intelectual você tá todo momento cara como é que eu melhoro como é que

eu como é que eu aprendo mais como é que eu ganho mais experiência como é que eu ganho mais vivência você vai entendendo como se você vai sentindo como é que isso no seu dia a dia vai te ajudando a tomar melhores decisões em relação à sua vida eh e aí assim é que eu tô diendo assim não teve não teve um momento assim ah esse aqui é o momento acho que tem a a a experiência que você vai vivendo e vai vivenciando assim cara eu já ter vivenciado isso já ter aprendido sobre isso já

ter refletido sobre isso me ajudou a tomar uma melhor decisão nesse momento então é eh que é muito acho que assim até o esse esse esse esse esse essa forma de pensar eh eh Manger tem muito essa essa essa forma de pensar né que é o ou você vai botar isso na na definição do modelo mental né da construção do modelo mental ou do Lula Paler Factor né que é o efeito de uma decisão o efeito que acontece decorrente de uma série de coisas que acontecem e que eh eh É é em algum momento gera

um resultado extraordinário né quer trazer essa essa última ou quer deixar pro pingpong aqui Josu acho que pode ficar pro pingpong né já quer entrar no pingpong então pô né tô até vendo já mais de duas horas de papo eu separei umas especiais aqui pro pingpong Donato só para você já ficar ciente eh mas já agradecer quem tá acompanhando aí ó já vou tem uns episódios que eu falei assim: "Ah quem quiser receber o relatório da GF que eu falei manda uma mensagem agora eu tô recebendo de tudo que é canto relatório eh pedido de

relatório que é é legal ver o quanto o pessoal ouve os nossos episódios em diferentes momentos né não não é só na semana que sai mas essa carta que eu falei da TB Capital eu fiz uma newsletter falando dela então quem quiser receber eh essa carta manda um e-mail para contato@imakers.com.br br e fala assim ó eu quero a carta da TB Capital bota isso no assunto porque senão a gente vai se confundir aí eu respondo com a minha newsletter e você já se inscreve e não perde mais nenhuma newsletter do Marketmakers beleza vamos lá Pingpong

vamos nessa eh Donato a parte ensaiada né a música o livro o convidado a maior gentileza vamos começar com o livro vamos é livro de mercado o livro de mercado é o All gonna Die never go there finalmente alguém recomendou esse livro eu eu e o Mate você leu também Josu esse livro não ainda não tô devendo essa daí é pô esse livro foi foi indicação sua né acho que foi um nossos almoços nossa foi putz que livro delicioso esse livro é espetacular é livro para reler todo ano é livro para voltar ler as as

né as sessões é esse livro é espetacular é só para o o nome é é esse mesmo né a frase "All I W is where I going to die never go there" é um livro uma capa preta é que é uma conversa né do um suposto uma pessoa desesperada que entrou numa biblioteca e ele conversa com o bibliotecário e fala que ele quer se tornar mais sábio para tomar decisões mais inteligentes né ele encontra uma sala com o Buffet o Manger buffet Manga se livro é espetacular é e é espetacular o o trabalho de pesquisa

né do autor de como foi construído o livro as sessões a lógica que foi criada o livro é espetacular é porque são só são é uma conversa só com frases reais deles e assim é é é espetacular espetacular muito bom muito bom o livro Tema Livre acho que um livro que Tema Livre que eu já lii e reli várias vezes e tem muito a ver com o que a gente falou hoje aqui né sobre a resiliência de empreender e os desafios de empreender que é o Endurance né sobre a eh é sobre o Sheckleton né

que é aquele livro que é a jornada da Antártica sim eh que você tem né um grupo que vai fazer uma expedição para Antártica esse esse barco ele é esse navio acaba ficando encalhado no no Polo Norte polo Norte ou Polo Sul eu não lembro acho que é Polo Sul e aí eles o norte e aí eles têm toda uma como é que esse grupo que desse barco como é que ele sai dessa situação e chega eh todos salvos eh eh em terra firme então esse livro é é espetacular não sei se vocês já leram

mas é um livro que é uma história de é uma história de incrível de resiliência de trabalho em equipe de acreditar e e vencer desafios e no final de uma conquista do grupo e ali durante a a a durante essa jornada eu tenho uma série de decisões que são tomadas entre as pessoas do grupo entre a liderança do grupo para fazer com que o grupo se salvasse então esse esse livro é espetacular é o livro que eu já li já umas quatro vezes na vida porque ele sempre traz renova esse espírito de eh de resiliência

de de enfrentar os desafios de trabalho em equipe de liderança eh tem dois livros né do é o Endurance mesmo né endurance é pô e tem uma versão bonita aqui com uma a capa dourada é pô esse aqui legal eh boa o livro para não ler então o livro para não ler assim esse é muito difícil porque eu tenho uma eu tenho uma um um hábito que assim se o livro não tá legal eu paro no meio assim eu não tenho essas pô vou ler até o final e stop curto para liv eu faço eu

eu paro de ler e muitas vezes eu volto para depois para pegar esse livro tem livro que em algum momento eu eu começo a ler e um engajo e depois eu falo: "Puta vou pegar ele para reler e e e acabo sendo acaba sendo uma leitura uma leitura legal" eh uma coisa que eu tenho eh eh assim eu ultimamente tenho pensado muito é sobre bibliografias de pessoas que ainda estão numa fase ainda muito jovem da vida assim eh tem refletido muito sobre esse tipo de livro uhum porque eh a vida tem um período muito longo

né então eu já ouvi algum convidado falar: "Biografia de qualquer pessoa viva não merece ser lida" alguma coisa assim mas bom mas a biografia do Elon Musk é um livro interessante né pelo menos que assim é que você tem que entender que ele ele está em formação né sim sim sim enfim eh pô mas isso de livro complicado não sei se já teve essa experiência mas pô um livro que muita gente fala tão bem eu não consegui ler ainda já tentei umas duas três vezes é o rápido devagar eu ainda não consegui ler esse livro

agora eu tô numa disciplina muito eu também ainda não consegui acabar ele aí eu já peguei consegui começar eu não consegui acabar ainda também não já peguei ele várias vezes tô devagar nisso daí e eu tô numa disciplina boa de livro aqui a gente tá também numa fase uma fase boa do market maker a gente tá entrevistando muita gente que tem livro publicado então eu tenho lido muito livro para me preparar pra entrevista né eu acho que nessa disciplina eu acho que eu vou voltar a ler o doc fazendo uma segunda recomendação tem um livro

que eu li ano passado que é muito bom chamado Lessons of Titans ah esse livro eu dei pro mate de presente porque a gente investe em eh a gente investe em mea uma tese no livro que é um esse livro é espetacular porque ele ele ele traz uma uma análise né do do autor do livro que é um gestor é de um de um fundo nos Estados Unidos muito sobre esse a a as companhias que t o melhor histórico de performance ou que tem um histórico de performance eh acima da média são companhias que estão

constantemente fazendo a busca da melhoria contínua buscando melhorar o seu modelo de negócio buscando melhorar a sua eficiência muito do que a gente falou aqui hoje então esse livro é muito legal inclusive no livro ele ele fala sobre eh a importância de outros aspectos da gestão atrair talento inovação eh novos modelos de negócio mas ele fala assim: "No final do dia que faz a grande diferença é você ter uma companhia que uma cura de melhoria contínua constante hum é o lesson from the titans né lessons from the Titans é boa é bom o pessoal vai

ter que gastar um pouquinho que é só literatura internacional aqui fica na Amazon já fica mais caro aqui uma música e por quê acho que s of swing dar straight porque cara essa música é meio tá tá se repetindo aqui viu acho que é a segunda ou terceira vez que ela é uma música que lembro meu pai assim uma música que eh por muitas vezes eu eu ouvi ela com o meu pai meu pai já falecido e sempre que eu ouço ela me dá um astral positivo assim me anima então é uma música que às

vezes eu tô no final de semana boto ela boto no fone para para para para motivar para para me animar então essa música sempre que toca ela ela mexe comigo da hora eh uma pera o convidado né o convidado que você gostaria de ver sentado no seu lugar aqui gostaria de ver o Eduardo Valentim acho que o Eduardo é é um dos sócios fundadores da esquadra eh talvez um dos caras que mais me influenciou na vida assim de forma de pensar de eh tanto negócio quanto vida é um cara incrível eh acho gostaria muito de

ver ele aqui pô se quiser até mandar um zap para ele então falando isso para ele porque o pessoal da esquadra é meio meio tímido meio mas toda ajuda é bem-vinda aí seria uma honra ter o Eduardo Valentin aqui eh eu vou guardar da gentileza pro final eu tinha separado aqui pessoas ou negócios na verdade é uma pessoa brilhante com um negócio OK ou um negócio brilhante tocado por uma pessoa OK qual que é o que você prefere investir eu prefiro acho que assim o o o negócio brilhante ele é muito importante assim ah você

tem que ter uma pessoa pessoa OK é uma pessoa OK né é porque eu não faria eu não não seria essa decisão se fosse um negócio brilhante uma pessoa não OK mas uma pessoa OK tocando um negócio brilhante é que eu já parto pressuposto que se o negócio é brilhante não tem como uma pessoa não ser no mínimo OK eh assim a minha experiência é que você por mais que você seja uma pessoa brilhante se você tá num negócio que se os fundamentos não são positivos o modelo de negócio não tem vantagens competitivas é muito

difícil você virar aquele negócio você fazer aquele negócio ser muito bom uhum né e um negócio muito bom com uma pessoa OK você pode desenvolver aquela pessoa e aquele negócio ele tem as proteções eh para para ser eh eh eh para ser um bom negócio mesmo com o time então assim eh eh porque assim a nossa experiência assim negócios não são bons negócios é muito difícil você virar e aí você vai ter talvez a pessoa o melhor executivo do mundo o melhor time do mundo num negócio que não é que os fundamentos não são tão

bons é muito difícil de virar eh eu não sei se você vai conseguir responder em pingpong né mas quem escolhe o investimento em private actor é o fundo ou a empresa acho que é uns dois acho que é os dois assim e não é uma resposta clichê porque eu acho que assim eh você tem que ter uma construção de sociedade né então acho que uma sociedade eh a gente a gente esse é um ponto muito importante das coisas que a gente faz é assim a gente precisa querer construir uma sociedade então eu preciso querer ser

teu sócio você precisa querer ser meu sócio e a gente tem que ter um plano um objetivo alinhado eh do que a gente quer fazer né então eh a gente se você entra numa sociedade para um leilão você foi o melhor cheque você corre um grande risco daquela sociedade não ser uma boa sociedade porque não teve ali uma decisão conjunta de que ó a gente quer ser sócio a gente quer fazer esse negócio junto a gente quer construir esse negócio junto então Uhum eh acho que a boa sociedade eh e para você construir bons negócios

você tem que ter uma boa sociedade ela tem que ser ela tem que ser uma decisão das duas partes ó eh o fundo de privacity quer ser sócio daquela companhia e aquela companhia quer que aquele fundo de privac então esse é para mim é é é é a melhor combinação é quando a gente faz as coisas a gente busca construir né o o dia um com essa cabeça ó a gente quer ser seu sócio você quer ser nosso sócio ou aquele grupo de investidores que tá entrando naquela companhia decidiu fazer aquele negócio junto para ter

esse aneamento uhum tem alguma pingpong Josu pô acho que tinha colocado essa daqui do conselho né ah eu adorei essa então manda ver aí vou vou fazer da gentileza e você mandar essa então que agora a gente faz e pegando emprestado do Lucas Abreu que pegou emprestado do Patrick do Invest Like the Best a maior gentileza que já te fizeram na vida acho que a maior gentileza que me fizeram na vida eu tive uma uma chefe no começo de carreira chamada Abigail né uma pessoa incrível uma pessoa só que ela foi muito disciplinadora para mim

assim eu era muito jovem e ela pegava muito no meu pé assim de detalhes e e e de fazer as coisas com excelência de e depois eu pude perceber na minha vida que aquela ali era o maior maior gentileza que ela fez por mim naquela minha fase de carreira foi ser uma chefe muito dura comigo só que era uma muito dura mas sempre e por que que eu considero como uma gentileza porque todos os momentos que ela foi dura comigo tinha um processo educativo tinha um processo de ensinamento tinha um processo de olha eu tô

forjando aqui é um jovem que sempre teve desde muito jovem muita energia e eu vou dedicar meu tempo te botando ele aqui do meu lado quando precisar e falar: "Ó você tem que melhorar isso aqui você tem que parer que isso aqui não tá legal porque vai ser importante pra vida dele aqui pra frente." Então acho que a maior gentileza que eu tive na vida foi o essa dedicação que essa chefe teve comigo no começo de carreira ser muito dura comigo mas ser muito dura de uma forma educativa então essa foi essa a essa foi

uma grande gentileza e fora isso eu não posso negar que a a minha mãe sempre teve uma gentileza muito grande comigo eu sempre foi uma pessoa também muito importante de sempre estar me apoiando eh em tudo que eu faço então boa que conselho você daria a um jovem de 15 anos no Brasil que quer seguir os seus passos como empreendedor acho que o conselho acho que tem e eu gosto quando eu quando eu falo para jovens eu falo uma frase assim você assim você tem que ter curiosidade intelectual tem que ter curiosidade intelectual vontade de

aprender você tem que ser uma máquina de aprendizado você tem que estar sempre aprendendo na sua vida sempre tem que tá aberto a aprender acho que tem hoje muitos jovens e até muitos jovens que não tão não tão aim de aprender acham que já sabe tudo então assim ter essa curiosidade intelectual de aprender de se desenvolver é muito importante e você tá querendo tá exposto a situações em que você se desenvolve então assim você não ficar numa zona de conforto você tá sempre procurando oportunidades de como é que eu posso fazer coisas maiores como é

que eu posso fazer coisas melhores tá seja seja aonde você tiver no seu momento de carreira você tá sempre aberto e sempre buscando oportunidades para se desenvolver para assumir novos desafios para eh que assim você tá sempre sempre tem que tá buscando pô um tibone maior do que sua capacidade de de comer aquele tibone cara onde é que onde é que eu acho um tibone grandão aqui para eu para eu comer porque eh eh tem que tem que tem que buscar coisas maiores então eh acho que é isso e assim acho que muito assim nunca

perder a sua a sua intensidade de querer aprender e se desenvolver excelente Donato pô que tava ansioso para ter esse papo a gente já teve várias conversas sempre um grande aprendizado e hoje esse aprendizado foi compartilhado aí com toda a audiência do Marketmakers agradecer demais sua presença aqui no episódio 195 do nosso podcast muito obrigado pelo convite foi super legal estar aqui com vocês obrigado aí Josu brilhou como sempre valeu Saloma muito bom você acompanhou até o final já sabe né joinha no vídeo se inscreve no canal toda terça quinta e às vezes aos sábados

18 horas tem vídeo novo aqui no YouTube lembrando que a gente não é só podcast temos a nossa newsletter e você pode ser membro do Marketmakers aqui no YouTube ajuda muito a gente por menos de R$ 8 por mês a continuar fazendo o nosso trabalho a gente se vê numa próxima ah tem um recado antes do tchau só pedir pro Donato quem quiser encontrar aí a solo ou você como é que faz tá no LinkedIn tanto Donato quanto na solo a gente é bastante ativo no LinkedIn s O L U M isso solo capital boa

e o LinkedIn do Donato também é muito bom vale a pena acompanhar já já fiz alguns alguns compartilhamentos no dos posts do Ren do Donato é isso é isso então beleza pessoal até a próxima aí ciao