Aula 36 - Curso CPA 10: LCA (Atualizado)

fala pessoal sejam bem-vindos a mais uma aula Pro nosso curso da certificação cpa1 eu sou pro Fernando arte e tô vindo lembrar vocês de que quem quiser ter acesso ao curso completo com todos os slides que eu venho utilizando nas aulas com a apostila completa com banco com mais de 600 questões comentadas e também materiais de resumo direcionados pra revisão cliquem no primeiro link na descrição ou então nos comentários fixados para que vocês tenham acesso a esse curso completo no mais não esqueçam de deixar o like se inscrever aqui no canal e bora para mais uma aula pessoal LCA letra do crédito do agronegócio a gente tem aqui mais um título de dívida emitido por instituições financeiras e o objetivo é de captar recursos para financiar o setor do agronegócio sob a ótica do investidor que é aquela pessoa que vai comprar uma LCA a gente tem uma modalidade de investimento em renda fixa e ela é lastreada em operações relacionadas ao agronegócio então o fluxo de uma LCA é mais ou menos assim tá eu vou ter uma instituição financeira que inicialmente ela vai lá e vai conceder um financiamento a um produtor rural aí esse produtor rural ele vai utilizar esse financiamento aqui para daqui a pouco por exemplo eh comprar algum tipo tipo de máquina trator algo que ele precise utilizar lá na produção rural dele tá então a instituição financeira faz o financiamento do que ele precisa e ela passa a ter um direito de crédito sobre esse produtor rural aí do outro lado aqui a instituição financeira ela quer captar recursos e uma das formas que ela tem é justamente fazer a emissão de uma LCA que é um título de dívida o detalhe é que essa LCA que vai ser emitida ela tem o lastro originado desse direito que a instituição financeira tem em relação ao produtor rural em outras palavras se o título aqui da LCA não acontecer o pagamento se a instituição financeira que tá emitindo o LCA ela não fazer o pagamento ainda vai existir a garantia aqui do outro lado da operação que é desse financiamento que foi concedido na área rural pela instituição financeira e daí depois eu tenho o investidor aqui que vai ser aquela pessoa que quer achar uma maneira de investir o seu dinheiro e vai comprar essa LCA E aí essa LCA assim como demais títulos bancários ela vai ter um prazo de vencimento ela vai ter um valor né o valor pode ser r$ 50. 000 ela vai ter um prazo de vencimento que pode ser 2 anos vai ter uma rentabilidade também que pode ser 12% ao ano tá Então essas são as principais características de uma LCA principal mesmo é o fato de que ela tem esse lastro de um direito creditório porque a instituição financeira tem direito a esse crédito do devedor então percebam que a gente quando olha sobre a instituição financeira a gente vai olhar sobre duas óticas uma ela é uma credora porque daqui do lado né ela está emprestando dinheiro ao produtor rural e sobre a outra Ótica ela vai ser o emissor vai ser o devedor dessa LCA e daí a a operação aqui é com o investidor que tá colocando seu dinheiro na LCA bom a legislação ela não é tão específica ao mencionar Quais são as instituições financeiras que estão autorizadas a emitir a LCA então em termos Gerais a gente considera que quem Pode emitir uma LCA são as instituições financeiras públicas e privadas bancos normalmente tá então um banco comercial Pode emitir uma LCA pode ele vai poder captar recursos dessa forma aqui bom falando agora um pouco mais sobre esse lastro tá uma das características da LCA é a necessidade de lastro para as emissões desse título cada emissão tem que ser garantida por um ou mais créditos do agronegócio de propriedade da instituição financeira emissora do papel aqui no exemplo que eu coloquei a gente tá tendo a garantia de um empréstimo mas nada impediria que a instituição financeira ela também fizesse o lro dess essa LC aqui e mais financiamentos que ela concedeu aqui da outra ponta tá esses direitos que servem de lro para as emissões são aqueles relacionados ao Crédito Rural destinados às atividades de comercialização beneficiamento ou industrialização de produtos e insumos agropecuários ou ainda de máquinas e Implementos utilizados na produção agropecuária tá então o trator aqui é um exemplo né que vai ser utilizado lá na e na produção agropecuária a LCA ela deve conter a identificação dos direitos creditórios que lhe servem de laço assim como como seus valores os quais não podem ser inferiores ao montante da emissão da LCA tá então se a nossa LCA ela tá sendo emitida aqui com valor de r$ 50. 000 eu tenho que ter aqui esse crédito no mínimo no valor de r$ 50.

000 mas Renan e se esse crédito aqui ele não tem 50. 000 ele tem por exemplo r 30. 000 bom aí a instituição financeira ela vai ter que colocar mais créditos né vai ter que colocar um outro aqui de 10.

000 por exemplo e um outro aqui de 10. 000 também Aí dessa forma aqui a gente conseguiu garantir a emissão dessa LCA por isso que pode ser só um crédito sendo lro de uma LCA Ou a gente pode ter mais de um crédito servindo de lco o importante é que a gente tenha pelo menos garantido os R 50. 000 do valor da emissão da lcr e de novo né esses R 30.

000 aqui é a dívida que o devedor tem com a instituição financeira quando ele contratou um financiamento para comprar máquinas equipamentos aquelas atividades ligadas à comercialização ao beneficiamento e a industrialização dos produtos agropecuários em relação à remuneração primeiro a rentabilidade de uma LCA sob a ótica do investidor ela é diária Ou seja todos os dias são calculados os juros e a gente considera né dias úteis para isso a gente entende que no ano tem 252 dias úteis convenção aqui do mercado financeiro nas possibilidades de remuneração Então eu tenho que o título ele pode ser pré-fixado igual eu coloquei aqui aonde a gente tem uma remuneração que já é definida no momento da compra do título e o investidor sabe o quanto que ele vai receber posso ter ainda uma remuneração que ela é pós fixada E aí vai ser utilizando o índice de referência pode ser por exemplo 80% do DI e híbrida aonde a gente vai ter um índice de preço mais uma rentabilidade pré-fixada é o mais comum tá daí nesse caso aqui utilizar um índice de preço 4% ao ano bom em relação ao prazo de emissão das lcas a lei ela não estabelece um prazo máximo para as LCA mas entende-se que o prazo de vencimento da LCA não pode ser superior ao prazo de qualquer um dos créditos do agronegócio vinculados a ela como lco então eu não poderia ter por exemplo aqui a gente tá vendo que o prazo é de 2 anos o prazo da LCA não pode ser superior ao prazo dos direitos creditórios que estão servindo como lcos aqui dessa operação tá então esse direito creditório ele tem que ter um lasco de pelo menos 2 anos esse daqui também de pelo menos Colocar assim ó acima de 2 anos acima de 2 anos e acima de 2 anos por caso contrário acabaria a emissão aqui e a gente não teria mais esse direito creditório é claro que a instituição financeira ela pode colocar e outras operações de crédito aqui para fazer também eh para honrar esse lro aqui por exemplo né a gente tá falando que o prazo aqui ele tem que ser inferior ao prazo de emissão da LCA Tudo bem mas vamos supor que daqui a pouco o nosso devedor aqui ele vai lá e faz o pagamento dessa dívida com a instituição financeira da a instituição financeira ela vai ter que colocar outro lro nessa operação Tá bom mas em relação ao prazo a regra que a gente tem é de que o prazo dos direitos creditórios eles têm que ser inferior ao da LCA ou em outras palavras né o prazo de vencimento da LCA não pode ser superior ao prazo de qualquer um dos créditos vinculados a ela como lasco de acordo com a correção da LCA a gente pode ter prazos mínimos Olha só eu falei que a gente não tem um prazo máximo a LCA mas prazo mínimo a gente tem e isso varia de acordo com a correção da LCA Então esse prazo mínimo ele é de 9 meses na ausência de atualização por índice de preço tá então aqui ó das remunerações que eu coloquei ainda vou colocar aqui 12% ao ano qual dessas aqui a gente tem que ter então um prazo mínimo de 12 meses que é quando a gente tem atualização por índice de preço essa daqui o o índice de preços que eu tô utilizando aqui é o IPCA Então nesse caso o prazo mínimo desse título aqui tem que ser de 12 meses agora esses outros dois aqui que não trazem a correção por índice de preço eles podem ter um prazo mínimo de 9 meses então 9 meses aqui e 9 meses tô falando que o prazo é de 9 meses não eu tô falando que o prazo mínimo é de 9 meses aí eu posso ter e prazos maiores 24 meses 36 48 eu não tenho um prazo máximo só tenho que cuidar eu não né quem tem que cuidar é a instituição financeira para que os direitos creditórios que estão servindo como lasro aqui não tem um prazo superior a esses aqui bom pro investidor que coloca o dinheiro dele na LCA quais são os riscos o principal risco é o risco de crédito que é o da emissora emitir o título e chegar no prazo de vencimento ela não fazer o pagamento ou do principal ou então dos juros o detalhe é que as el ceas elas contam com a garantia do FGC até 250.