IPCA 2060 pra marcação a mercado, vale a pena? | Marilia Fontes explica aposentadoria com IPCA

tem muita gente me falando que recebeu a oferta do um IPCA mais 2060 e quer saber se é ou não uma boa oportunidade de fazer marcação a mercado horas vamos falar sobre [Música] isso pessoal tá todo mundo me perguntando a respeito do 2060 se eu gosta ou não para fazer marcação a mercado então eu vou mostrar aqui para vocês como é que eu faço para saber se eu gosto ou se eu não gosto como eu tomo essa decisão e exatamente para vocês terem a sensibilidade também do que olhar de onde olhar para onde recorrer para

tomar essa decisão de vocês e aí claro eu vou falar no final o que que eu acho se eu entraria ou não na 2060 e por mas mais do que isso a ideia da nossa comunidade aqui é sempre ajudar é sempre passar conhecimento Então quero que vocês falem aqui embaixo nos comentários O que vocês acham se vocês acham que é bom investir nela ou não e claro porquê eu vou junto com vocês mostrar o que que eu olho para entender o potencial de valorização de um papel dado mudanças na taxa de juros e eu espero

com isso facilitar a decisão de vocês no final eu vou dar a minha opinião mas eu quero Claro nos comentários que vocês me d a de vocês porque a ideia eu dar instrumentos para que vocês mesmos façam A análise tá então o que que o que eu quero eu quero que você entre no Google e digite calculadora B3 tá você vai digitar isso E aí você vai entrar aqui na calculadora B3 entrando aqui você vai ver que aqui embaixo Você tem uma calculadora de precificação de vários títulos dentre eles di né né Eh Swap di

pré di do mercado futuro títulos públicos debent crise crass e a gente vai entrar aqui em títulos públicos E aí entrando aqui você vai selecionar o 2060 tá vendo ntnb 2060 e vai selecionar aqui o que que eu quero eu quero que você ponha a taxa vamos supor o PCA + 7,5 e ele vai calcular para você o pu Tá certo então esse é o pu da operação o que que eu quero ver aqui com vocês quanto que vai ser o pu E qual vai ser a valorização do papel se a taxa for para IPCA

mais 6,5 por e portanto ela cair sem bases que que vai acontecer Olha eu tenho um novo pu aqui o pu do IPCA + 7,5 é 3666 e do IPCA mais 6,5 475 Vamos ver quanto vai dar isso de valorização Vamos fazer as continhas aqui 475 e 29 sobre 3666 e 31 13,88 tá então a cada queda de 1% eu tenho uma valorização de 13,88 ou seja mais ou menos 14% por que isso por conta da duration né do meu papel do prazo médio de vencimento do meu papel que tá e em torno de 14%

Claro a depender da taxa ou seja se eu investir num título tão longo assim a cada 1% de queda eu vou ter 13% 14% né 13,88 de valorização e se eu investisse Primeiro vamos salvar esses números né vamos salvar esses números pra gente voltar neles depois então a gente põe aqui b60 com uma de 75% Vale 3666 31 3666 31 e com uma taxa de 65% 41 75 30 4 1 75 e 30 tá e a duration vamos aqui 14 anos média tá a a que que acontece se eu for por exemplo para uma b35

que é mais curtinha vamos para uma b35 principal porque daí ela não paga cupom Tá qual que vai ser a duration do meu papel vai ser 10 anos então o pe da operação seria 2 136 deixa eu colar aqui então a b35 principal que aqui não paga cupom com uma taxa de 7,5 estaria nesse pu aqui se caísse para 6,5 por E a valorizar quanto Ora se a duration tá em torno de 10 ela iria valorizar em torno de 10% né vamos confirmar Então seria 2348 12 por 1367 dividido exatamente 9,92 ou seja exatamente 10%

de valorização então é o seguinte se você entrar numa b60 que é um título que vamos combinar que tem muita pouca liquidez você vai ganhar 13,88 se você entrar numa B principal que é um dos títulos mais negociados tá do Tesouro por exemplo do tesouro direto você vai ganhar 10% a diferença é grosso modo quase 4% tá Ou seja você teria um benefício de entrar na b60 em relação à b35 porque ela é mais longa e portanto Ela te dá mais retorno por uma mesma queda de juros mas a b60 é menos líquida do que

a b35 e a b35 tá mais próxima né do vencimento então se você quiser travar um retorno e ficar com ela até vencimento é mais fácil na 35 do que na 60 certo porque ela é muito mais curta agora a b60 ela oscila mais do que a 35 Exatamente porque ela tem uma dcha mais alta então uma oscilação na taxa de juros faz com que a b60 oscile mais a b35 duration menor volatilidade menor né E tem essa questão também então a b60 se você for comparar ela tem uma volatilidade parecida com a da bolsa

eu vou colocar aqui para vocês verem como que é a volatilidade da 2060 comparada com a volatilidade da bolsa Por que que é importante vocês saberem isso para vocês perceberem que nem sempre vocês vão querer ter tudo isso de risco na carteira de vocês às vezes vocês vão querer um investimento mais conservador Olha só como oscila a b60 Olha só como osila E se a gente comparar com a volatilidade da bolsa percebe aqui ó que elas têm uma volatilidade muito parecida uma teve uma volatilidade de 16,85 a outra de 16,95 então a volatilidade da 2000

60 até maior do que a volatilidade da bolsa Será que a sua carteira tá preparada para isso Será que para ganhar 4% a mais do que um IPS 2035 você tem que se enfiar num negócio que tem uma volatilidade mais alta do que a bolsa Então qual a estratégia que eu gosto mais de usar ao invés de entrar num papel muito e líquido a estratégia que eu Marília gosto de usar é vamos supor se eu vou ter sei lá 35% da minha carteira em b60 ou se eu vou ter 20% da minha carteira em b60

eu não faço na 60 e faço na 35 que é um pouco mais líquida e eu tenho mais certeza que eu consigo carregar Até o vencimento Se eu precisar em compensação faço um percentual maior por exemplo sei lá vamos ver 45% vamos ver se já dá porque aí se render 13% de 35% vai dar uma rentabilidade na minha carteira de 4,86 E se eu fizer 45% uma rentabilidade de 10 vai dar 4,45 então Tá parecido né se aumentar vamos supor para 48 ó para 49 pronto eu tenho exatamente a mesma rentabilidade Ou seja eu posso

fazer 35% da b60 ou 49% da minha carteira da b35 principal de tal forma que eu tenha exatamente a mesma rentabilidade dada a queda de 1% na taxa de juros da minha curva tá então eu María prefiro fazer 49% da b35 do que fazer 35% da b60 tá porque a b35 é mais líquida e e porque eu consigo ter um pouco mais de certeza que se eu me travar nela eu consigo levar mais até o vencimento outra coisa que é muito muito muito muito muito importante que eu vejo bastante também às vezes as os intermediários

vamos chamar assim oferecem a b60 ou oferecem um título muito longo para vocês e cobram um spread por exemplo imagina que você entrou eh no tesouro direto né você quer saber o preço da b60 então você vê que a b60 tá IPCA mais 742 que nem tá aqui mas te oferecem esse título a IPCA mais 7 por exemplo e você não percebe você acha a PCA +7 tá bom e não percebe que você tá pagando 42 bezes de spread se você paga 42 bases de spread num título de 2060 É como se você tivesse pagando

042 de hoje até o vencimento do título então a pessoa que te vendeu esse papel com esse spread fica com dinheirão na cabeça assim porque te cobrou um spread E aí às vezes a pessoa fala assim ah mas investe aqui pelo mercado secundário porque se você investir vi o tesouro direto você vai pagar 020 né E aqui no mercado secundário você paga o 020 também mas você paga aqui comigo depois não paga mais nada então é a mesma coisa Não não é o tesouro direto cobra o 020 pelo tempo que você ficar com o título

então se você ficar um mês com o título você vai pagar 0,0 sei lá TR enquanto se você ficar um mês com o título no mercado secundário pagando um spread do 0,20 pro intermediário você pagou 020 por todo o vencimento do título tá então é completamente diferente comprar no mercado secundário com através do intermediário comprar no tessouro direto e pagar o 020 do tessouro direto então cuidado porque às vezes eles te vendem um título muito muito longo super líquido simplesmente porque quanto mais longo o título mais eles vão ganhar no 020 040 ou o que

seja que eles vão te cobrar de spread Tá e aí você vai acabar com o título de baixíssima liquidez que na hora de vender você vai ter dificuldade vai às vezes vai levar um spread alto também na hora de vender simplesmente porque a pessoa que te ofereceu o título quer ficar o título mais longo prazo possível então eu Marila prefiro um título de bastante liquidez por quanto mais mais justo é o preço no Mercado então eu prefiro um título de alta liquidez e prefiro se eu quero correr mais risco para ter um potencial de retorno

maior aumentar o potencial dele o percentual dele na minha carteira para que assim eu tenha uma rentabilidade maior tá E não pegar um título de longuíssimo prazo para entrar aí na composição da minha carteira outra coisa importante também é que se eu pegar um título de 100 anos não vai ser a cada 1% que cai a taxa eu ganho 100% não vai ser assim por quê Porque a gente tem a convexidade da curva de juros como é juro exponencial O Retorno Extra que você tem entra numa logaritma então assim é é quando quando você tem

um título de 10 anos a cada 1% que a taxa cai você ganha 10 quando você tem um título de 20 anos a cada 1% que a taxa cai você ganha ao invés de ganhar 20 você ganha sei lá 18 quando tem um de 30 anos ao invés de ganhar 30 você ganha sei lá 25 e vai entrando numa logaritmo né num num retorno logar assim rumando é no limite para um mesmo valor por conta da convexidade da curva Então também não adianta sair muito mais longo porque você não tá ganhando muito mais por isso

tá então você também tem que ficar de olho nisso para não aumentar muito a duration da sua carteira pagar bastante de spread e não ganhar um retorno a mais por isso então eu Marília prefiro um título longo suficiente que é o 35 e ou 40 sei lá ao invés do 60 longo o suficiente mas também não tão longo que você não consiga um preço justo que você não consiga acompanhar e que às vezes você nem tem e e uma visibilidade tão longa sobre ele tá então eu María prefiro 35 Mas você me fala qual você

prefere tá aqui embaixo nos comentários na carteira do renda fixa pro o IPCA mais 2035 nessa taxa atual é uma das minhas recomendações de compra porque eu acho que ele é um título que é bem protegido da inflação e pode ter marcação ao mercado sim se as coisas melhorarem as taxas de juros caírem então é um título que eu gosto eu não entraria no 2060 Mas que que eu faço eu não vou colocar toda a minha carteira como falei para vocês nisso eu pego coloco um pedaço nisso né então eu tenho mais ou menos uns

35% nisso E aí eu tenho eu diversifico em outras coisas alguns títulos por exemplo pós-fixados de crédito privado de alguns emissores que eu gosto algumas novas emissões quando saem eu aviso se eu gosto de entrar ou não então eu componho eh com algumas outras posições e um outro título que eu gosto bastante também que aí eu componho com um percentual um pouquinho menor Mas também eu gosto de diversificar se você quer saber qual ess a minha carteira totalmente completa eu te convido a conhecer o renda fixa pro e para vocês do YouTube como vocês já

sabem tem um link de desconto de 30% na legenda aqui embaixo tá então eu gosto de compor sim 2035 mas aí eu componho com outros títulos também porque eu acho que colocar toda a carteira no 2035 É muito risco e eu não faria isso tá então gosto de compor com algumas outras as coisas inclusive com alguns títulos de crédito privado que fazem com que a gente renda um pouquinho mais do que os títulos do governo E aí eu acho que a carteira fica bem completinha e fica bem legal de acompanhar então se você quiser conhecer

o link tá aqui embaixo e é isso pessoal me falem depois se vocês gostam do IPCA mais 2060 e se vocês também receberam bastante essa oferta enfim e a que preço né Vocês receberam essa oferta pra gente ver se tá dentro do preço justo ou não tá e a gente vai se ajudando aqui na nossa comunidade muito obrigada a todos e até a semana que vem