Como Calcular o Risco de uma Carteira com a HP 12C (CEA, CFG e CFP®)

esse é mais um vídeo da nossa playlist para você se tornar especialista em investimentos nesse vídeo a gente vai aprender a calcular o risco esperado de uma carteira de investimentos a gente vai calcular a gente vai colocar HP aqui a gente vai brincar aqui para que você possa aprender isso de verdade antes da gente ir pro vídeo como eu disse estamos estamos aqui no meio de uma playlist que a T2 está disponibilizando para você aqui no YouTube para que você aprenda o mercado financeiro para que você se prepare para certificações então nessa mesma playlist já tem muitos assuntos que você pode ver que já estão à sua disposição tá bom e nessa mesma playlist na última semana eu postei um vídeo sobre o retorno esperado de uma carteira esse vídeo de hoje ele é bem complementar à última aula da nossa playlist Eu recomendo que você veja vou deixar o Card aqui para você tá bom se você quiser ver o vídeo de retorno depois voltar OK tá bom feito isso a gente já pode ir pro vídeo mas deixa eu me apresentar meu nome é thgo Feitosa você está no canal da T2 educação tá bom E aqui nesse canal eu ajudo você a ser profissional de mercado financeiro completo porque aqui eu ajudo você com as principais certificações que existem no mercado financeiro para você que tá se preparando E além disso eu faço estudos de caso completo para você aprender o mercado financeiro para valer então se inscreve aqui para você não perder nenhum vídeo aumentar o teu reper mandar bem nas provas mas também entender sobre o Mercado fechado posso contar com a sua inscrição é só clicar em se inscrever e seguimos aqui fechado vamos lá vamos falar de risco de uma carteira então para calcular a exposição ao risco de uma carteira devemos levar em consideração o peso de cada ativo da carteira E além disso a correlação entre os ativos por que que eu disse que seria muito legal que você tivesse visto a última aula da nossa playlist Porque na última aula da nossa playlist que foi uma aula sobre o retorno esperado de uma carteira Nós aprendemos a calcular média ponderada Nós aprendemos a calcular a média ponderada na HP tá bom e a gente usou isso aqui como exemplo Então essa apresentação esse slide estava na última aula e por que que eu tô te trazendo isso agora tá sendo que é uma aula de risco de carteira primeiro uma carteira de investimento vai ter sempre mais do que um título certo e para eu encontrar a exposição que ela tem a rentabilidade eu vou olhar a rentabilidade esperada de cada um dos ativos e encontrar uma média ponderada Só que todo o ativo ele vai ter uma certa exposição ao risco o que a gente quer agora é descobrir como que eu calculo a exposição ao risco que essa carteira tem então para isso a gente vai abrir aqui eu vou colocar mais uma informação além do retorno agora tô colocando para você o risco que hipoteticamente esses ativos aqui teriam então Petrobras ter iia hipoteticamente um risco de três esse risco que nós estamos falando ele vai ser medido pelo desvio padrão tá que é uma medida estatística a ltn que é a letra do Tesouro Nacional no nosso exemplo aqui teria portanto um desvio padrão de 4 então risco de 4% tá isso aqui é apenas um exemplo didático tá Não tô dizendo que é assim que funciona Até porque pra gente pensar no tamanho do risco de uma ltn que é um título de renda fixa pré-fixado a gente precisa saber a duration desse título que Aliás na nossa playlist aqui eu já já tem playlist ensinando calcular duration já tem já tem aula né perdão já tem aula ensinando a calcular duration já tem aula ensinando a calcular duration modificada já tá aqui para você é só você olhar essa playlist que tá disponível para você aprender de verdade tá bom Agora a questão é voltando para cá uma vez que a gente conhece o peso que a gente tem da nossa carteira ou seja o quanto da nossa carteira está alocado nesse ativo e a gente conhece o risco Será que a gente não pode simplesmente calcular a média ponderada entre o peso e o risco do mesmo jeito que a gente calcula a média ponderada quando eu quero a rentabilidade resposta nanina não sabe por quê Porque a gente precisa acrescentar aqui aqui um conceito que é o conceito de correlação a correlação é uma medida que vai mostrar pra gente o quanto dois ou mais ativos ou quanto dois ou mais dados estão correlacionados ou seja o quanto um evento ele está relacionado com o outro evento e a correlação ela tem o intervalo de men1 até 1 quanto mais mais perto do um a gente diz que ela é perfeitamente correlacionado perfeitamente correlacionado é os ativos que eu estou analisando andam na mesma direção quando um sobe o outro sobe quando um cai o outro cai Tá bom quando ela está negativa eles andam em direções Opostas quando um sobe o outro cai eu vou dar um exemplo para você tá Óbvio que não é uma regra absoluta mas taxa de juro Celi que por exemplo ela tem em tese uma relação uma correlação negativa com bolsa de valores porque quando sobe a taxa de juros o que temos de tendência é de redução do índice Bovespa o contrário é verdadeiro quando cai a taxa de juros temos uma tendência de alta do índice Bovespa por isso que ao menos em tese aí claro vai depender da janela de observação vai depender de outros eventos mas ao menos em tese essas duas variáveis teriam portanto correlação negativa quando a gente fala de correlação positiva eu posso te dar outro exemplo vamos pensar em ações da Petrobras e o preço do barril do petróleo bom se Petrobras vende petróleo e comercializa petróleo né Você concorda comigo que se o preço do barril de petróleo sobe tende a aumentar a receita de Petrobras e portanto se aumenta a receita tem de aumentar o preço da ação Então se sobe o preço do bairro do petróle tende a subir o preço da ação se cai o preço do barril do petróleo tende a cair o preço da ação então teríamos aqui uma correlação positiva então por isso que para medir o risco necessariamente eu preciso entender sobre os ativos que eu tenho em carteira e saber como eles se relacionam como eles se comportam Então não é uma média ponderada Tá bom então quando a gente volta pra nossa apresentação a gente essa fórmula aqui para essa fórmula grandona aqui que aí a má notícia é que não dá para fazer direto na HP isso aqui tá a gente vai precisar fazer na unha a boa notícia é que dá pra gente não simplificar aí no passo a passo Mas organizar o nosso pensamento de uma forma onde HP Nos ajude você vai entender isso deixa eu explicar o que é essa fórmula aqui para você olha só o desvio padrão de um fólio que seria o risco é dado pela raiz quadrada de tudo isso aqui tá mas aí a gente vai separar assim ó o peso do ativo a quadrado multiplicado pelo desvio padrão do ativo ao quadrado mais o peso do ativo a quadrado multiplicado pelo desvio peso do ativo B multiplicado pelo desvio do ativo B mais olha aqui duas vezes o peso do ativo a vezes o peso do ativo B vezes o desvio padrão de a que é o risco vezes o desvio padrão de B vezes a correlação entre esses dois ativos então é uma fórmula grande Tá e aí a gente vai treinar junto é importante que você para treinar comigo esteja aí com a sua HP nas mãos ou que você tenha a HP não só física mas pode ter no celular mas para que você vá fazendo junto comigo tá bom trouxe aqui pra gente fazer junto ó o investidor possui dois ativos x e y na ordem de 20. 50. 000 cada um estes ativos apresentam uma volatilidade de 15% que seria o risco e 5% respectivamente a correlação agora ela entregou pra gente a correlação ó Foi de 0.

65 qual foi o risco dessa carteira ou qual o risco esperado para essa carteira aí não vai ter jeito né a gente tem aqui quatro alternativas mas aí a gente vai precisar usar essa fórmula que tá aqui a gente vai fazer essa conta você vai ver que sim tem bastante informação mas a gente vai ir no passo a passo para você aprender isso aqui e poder treinar isso mas é importante que você acompanhe que você faça comigo aqui com HP 12C certo antes Deixa eu só falar uma coisa tá esse vídeo que você tá vendo aqui no YouTube é patrocinado pela T2 educação deste canal aqui e na T2 nós temos cursos completos para que você para você que está se preparando para uma das certificações que o mercado financeiro tem se você quiser estudar comigo ter aulas atualizadas ter o nosso time de especialistas para tirar dúvidas e você quiser ter acesso ao nosso banco de questões que atualmente conta com mais de 3. 000 perguntas o nosso simulado todas as perguntas são comentadas em vídeo individualmente cada uma delas você tem acesso a um painel de desempenho para você saber onde você tá indo bem Onde você precisa melhorar tá bom tudo isso dentro da nossa plataforma eu quero dizer por exemplo que no mês de novembro agora quando você tá vendo esse vídeo ou melhor dizendo quando esse vídeo está sendo postado em dezembro em novembro de 24 a T2 está com a black November com 40% de desconto em todos os cursos uma boa oportunidade para você aprender o mercado financeiro de verdade o link está aqui embaixo e quem sabe você que está aqui me vendo amanhã não seja como a Sandra Onofre olha só o que a Sandra Onofre falou sobre a T2 O Thiago é um dos melhores professores que já tive para o Sea é muito fácil passar quando se tem um professor que destrincha todo o conteúdo explicando cada passo sem pular nenhuma etapa gratidão ao time da T2 pelo conhecimento que puderam me passar bom Isso foi o que a Sandra Onofre falou e isso está disponível publicamente lá no nosso perfil do Google que aliás depoimentos como da Sandra nós temos centenas lá no Google e também aqui no próprio YouTube tem bastante coisa então se você quiser ser especialista de verdade faça como a Sandra faça como milhares de alunos que já estudaram com a gente e aproveite 40% de desconto em novembro de 2024 fechado feito o Jabá vamos voltar aqui para que a gente possa portanto fazer essa conta tá bom bom o que que a gente vai precisar agora é destrinchar essa fórmula aqui não tem jeito tá a gente vai precisar ir no passo a passo mas você vai ver que apesar de ter muita informação tá dá para ir no passo a passo não vai ser nem um bicho de Sete Cabeças tá tem em mãos a sua HP ou um emulador aí no celular no computador mas é importante que você me acompanhe para que a gente enxergue melhor isso a gente vai fazer o seguinte eu vou tirar as alternativas e deixar a fórmula maior para que você possa me acompanhar Primeira coisa eu explico para você o que tem o que nós temos aqui a questão tá dizendo a fórmula tá dizendo o seguinte ó que o desvio padrão de um portfólio é dado pela raiz quadrada de tudo isso aí tudo isso aí a gente vai separar assim ó a primeira parte parte aqui abre parênteses e fecha parênteses vai ser o que eu vou chamar aqui ó de parte um o que que nós temos de parte um é o peso do ativo a ao quadrado multiplicado pelo desvio padrão do ativo a ao quadrado já que nós estamos falando de média ponderada Então eu preciso considerar o peso então é o peso do ativo a multiplicado pelo desvio padrão do ativo a isso aqui é a média ponderada que a gente já conhece a diferença é que a gente eleva tudo isso aqui aqui ao quadrado agora a gente vai fazer a parte dois ó que é o peso do ativo B quadrado multiplicado pelo desvio do ativo B qu e essa terceira parte maior aqui é duas vezes o peso de a vezes o peso de B vezes o desvio de a vezes o desvio de B vezes a correlação ou seja isso aqui é só uma multiplicação simples e direta tudo isso aqui ó nós vamos chamar de par TR tá bom pra gente ir destrinchando tudo isso como que a gente vai organizar Primeiro vamos encontrar Qual que é o peso do ativo a qual que é o risco do ativo a qual que é o peso do ativo B qual que é o risco do ativo b então vou pegar uma caneta branca eu vou escrever aqui ó o a e o b tá primeira coisa a gente vai encontrar o peso como que eu vou encontrar o peso dentro desse contexto por eu tenho uma carteira de investimentos ou o a é 20. 000 e o b é 50.

000 em termos percentuais quanto cada um tem aqui nessa composição é fácil a gente achar HP faz isso pra gente com um clique Mas vamos pensar se eu tenho 20. 000 em um e 50 em outro a minha carteira tem 70. 000 então 20.

000 representa quantos por C de 70. 000 que é o valor total da minha carteira HP na tela a gente faz assim ó é muito tranquilo ó 70 enter que é o total da minha carteira e eu aperto aqui em 20 e aperto em percentual T na HP é eu dizendo assim HP o número 20 representa Quantos por cento dos 70 que eu coloquei anteriormente ela vai dizer que é 28,57 então é 28 57% então o peso do ativo a é 28,57 tá nós vamos anotar isso aqui em decimal então o peso é 0 2850 se o peso do ativo a é 28 57% Quanto que é o peso do ativo B ora é a diferença então a gente faz assim ó se a carteira Tem 100% Cadê o meu cursor cursor aparece aqui ó 100 vou apertar em x bar Y para subtrair Prontinho 78 vou colocar em decimal então o peso é 0 P 71 71428 71 4 28 tudo bem agora qual que é o risco a questão nos deu ó esses ativos apresentam Uma volatilidade de 15 então zer Opa canetinha branca aqui para não confundir tá ó 0. 15 e 5% 0.

05 0. 05 é isso então nós anotamos ali o que a gente precisa tá agora a gente vai montar essa fórmula com os números que nós conhecemos tá neste momento a gente vai ignorar o desvio padrão a raiz quadrada lá em cima depois a gente chama ela vai ficar bem mais fácil então a gente vai fazer a primeira parte que eu chamei de um lá então ó é o peso do ativo a ao quadrado então eu vou vou escrever aqui no canto porque isso aqui vai ficar bem grande ó 0. 28 57 ao quadrado multiplicado pelo risco do ativo a ao quadrado que é 0.

15 que nós colocamos aqui então multiplica 0. 15 qu como nós vamos chamar isso aqui de 1 eu vou pegar uma caneta azul vou abrir e fechar parênteses esse aqui é a nossa primeira parte mais a gente vai fazer a segunda parte que é essa aqui o peso do ativo B qu multiplicado pelo desvio do ativo B quadrado Então qual que é o peso do ativo B 0. 71 48 428 né 42 71 4 2 com quatro casas decimais ao quadrado multiplicado pelo risco ao quadrado 0.

05 qu essa aqui vai ser a nossa segunda parte então vou colocar aqui um verde só pra gente visualmente conseguir separar Tá vou chamar isso aqui de dois vou apagar aqui em cima só para as coisas não ficarem muito poluídas e você não conseguir me acompanhar tá a gente já sabe o que é dois o que é TR Vamos colocar aqui agora essa terceira parte vou ficar aqui no cantinho caneta branca ó mais do duas vezes o qu duas vezes o peso de a nós já conhecemos Então 2 x 0 28 57 vezes o peso de B 0 42 com qu casas decimais Deixa eu tirar aqui esse 8 vezes o desvio padrão de a 0. 15 vezes o desvio de b 0. 05 vees a correlação que nos foi dada aqui em cima 0.

65 então 0. 65 isso aqui é a terceira parte da nossa equação Tá bom agora a gente vai usar HP para fazer isso e como eu falei tem muita informação sim é verdade mas o ponto é o maior desafio é só você fazer isso porque se você parar para pensar aqui a gente tem quase que nem as quatro operações básicas da matemática né porque eu tenho aqui multiplicação apenas multiplicação tenho aqui soma Ah tem uma potência aqui mas é uma potência multiplicação não tem nenhum bicho de sete cabe essas aqui Ultra mega elaborado O mais difícil é você organizar isso aqui que com treino Você vai ver que vai ficando bem tranquilo HP na tela nós vamos fazer assim ó eu vou colocar HP aqui em cima eu vou deixar ela um pouco maior para você enxergar melhor HP tá bom e eu vou tentar não mexer nela mais até o final a gente vai no passo a passo aqui tá bom às vezes eu tiro ela da tela Porque dependendo onde eu vou ficar vai tampar a visualização mas para você acompanhar bem o meu raciocínio nós vamos fazer agora a parte um tudo bem lá no canto eu não vou poder ir lá colocar a mão mas aquela lá no canto que tá em azul Então vamos lá me acompanha P 28 57 que é o peso do ativo a enter eu quero elevar a quadrado então 2 aperto aqui ó Y elevado x 2 eleva isso aqui é o peso ao quadrado agora O desvio padrão ó ponto 15 enter 2 eleva então eu diia o padrão ao quadrado repara que eu preciso multiplicar os dois então eu venho aqui e aperto em multiplicação isso que você tá vendo no visor da HP é o resultado da parte um da nossa equação é o resultado dela que que a gente vai fazer pra nossa vida ficar mais fácil a gente vai falar para HP HP isso que está no visor é a parte um guarda aí para mim você vai vir aqui na HP ó apertar nesse botãozinho sto sto é de Storage ou de memória então Ó você vai apertar sto repara que aqui em cima apareceu a palavrinha sto Então você ativou a função de memória da HP Então você vai dizer HP salva isso na memória um porque é a parte um então sto 1 fechou agora você aperta em CL X para limpar o visor apenas vamos fazer a parte 2 ponto 71 4 2 Enter 2 eleva e agora o risco ao quadrado 0. 05 enter 2 eleva vou multiplicar pelo número anterior então multiplica isso que você tá vendo no visor da HP é a nossa parte dois a nossa parte verdinha ali então nós vamos dizer para HP HP salva isso aí na memória 2 sto 2 está na memória 2 agora Limpo o visor vamos fazer essa terceira parte aqui que é só multiplicar então ó 2 Enter vou multiplicar pelo peso de a p 2857 multiplica depois P 7142 multiplica depois o desvio aqui ó 0.

15 então pon 15 multiplica p005 p05 Multiplica agora eu multiplico por essa correlação que eu já expliquei para você então ó P 65 multiplica isso que você está vendo no visor da nossa máquina é esse resultado aqui dessa parte terceira aqui que a gente já tem eu não preciso salvar isso na memória 3 O que que eu preciso eu preciso pegar tudo isso aqui que a gente fez somar com a segunda parte e somar com a primeira parte não é isso porque não tem um sinalzinho demais Ali então agora vou dizer PR HP HP sabe o que tava lá na memória 2 na memória 1 traz aí para mim então eu mantenho esse número e vou apertar aqui ó em rcl Esse rcl é de Recall tá ou seja para chamar então rcl vou apertar em dois rcl 2 que é memória do então rcl 2 Ele trouxe o número que Nós salvamos na memória 2 como eu já estava com essa terceira parte eu aperto em somar agora eu vou chamar memória 1 ó rcl e somo tudo isso que você está vendo no visor da HP é todo esse resultado a parte 1 Mais parte 2 mais a parte 3 ou seo que fórmula aqui lá em cima com exceção da raiz porque percebe que quando eu desenhei a fórmula aqui atrás da HP eu não coloquei a raiz que eu falei Depois eu chamo a raiz uma vez que eu tenho esse resultado no visor da HP eu tenho ou seja tudo que está dentro da raiz quadrada eu quero dizer assim para HP HP Agora eu preciso saber qual que é a raiz quadrada deste número então como eu faço isso eu mantenho esse número do visor vou apertar aqui ó Opa cadê Aqui apertar aqui na letrinha G tá aqui ó e corta minha mão né g e eu vou vir aqui ó onde tem y elev x embaixo tem rax ou seja raiz do visor se eu aperto aqui ó que que nós temos aqui nós temos a raiz quadrada de todo esse número Boladão que nós achamos aqui o que significa que o que nós temos no visor da HP é exat o resultado de toda essa equação aqui ó Portanto o que nós temos no visor da HP é o risco esperado para essa carteira de investimentos Esse é o risco esperado para essa carteira de investimentos que se eu coloco HP aqui nesse cantinho vou deixar ela bem atrás de mim aqui pra gente olhar só pro resultado que nós encontramos e eu avanço aqui para eu trazer as alternativas Olha só Qual que é a alternativa correta agora veja nós temos alternativa a 5. 5 nós temos alternativa B 7. 14 A C 6.

5 E A D 2. 5 esse aqui é o risco da carteira Expresso em decimal e as alternativas dessa nossa questão estão expressas em percentual ou seja isso aqui é exatamente o que está na nossa alternativa b de bola 7. 14 só que lá tá em percentual que tá em decimal se eu venho aqui HP vem para cá e eu multiplico esse cara por 100 ó 100 multiplica 7.

14 23 ou com duas casinhas decimais 7.