Dólar R$7,00 é logo ali?; Bacen impotente; stablecoins na mira da regulação

porque se isso não acontece não adianta o banco central subir taxa de juros para acter escalado de câmbio não adianta o banco central intervir no mercado cambial vendendo reservas para conter escalado do câmbio porque há um limite sinais sinais sinais que seguem sendo ignorados é o governo atacando a mensagem o termômetro e não percebendo que isso é fruto da sua incompetência se acontecer bom aí é dólar é 6,5 dó é 7 tranquilamente começando mais um urs responde perguntas que vocês me enviaram no nosso aplicativo follow the money Quem ainda não baixou Baixe agora mesmo link

aqui em cima no código CR ou então na descrição do vídeo está sensacional você vai se surpreender porque tem muito conteúdo bacana para você investir com segurança entender economia entender o que está acontecendo no mundo e também dormir com tranquilidade porque eu diria que esse é um dos grandes objetivos dos investidores quem tem patrimônio está gerando está tentando preservá-lo então multiplicá-lo é também dormir com tranquilidade para não ficar pego de surpresa quando o dólar porventura por exemplo dispara acima de R 6 que é o que nós temos nesse momento tô gravando na sexta-feira às 2:14

da tarde dólar chegou a 6,1 quase 6,12 já no dia de hoje mas foi ontem o dia histórico que finalmente Vimos a taxa de câmbio ultrapassando essa barreira importante e muito simbólica do que está acontecendo Então quem não baixou ainda o follow da money baixa que você vai gostar e muito mas a primeira pergunta que tem a ver com o que a gente já tá conversando aqui do Wagner sobre a narrativa do Haddad dura até quando qual realidade colheremos o tal pacote fiscal e tem muitas perguntas sobre isso eu vou acabar indo e voltando nesse

tema Mas é bom que D gente vai tentando analisar a situação responder de forma mais abrangente completa possível Porque de fato é um momento delicado é um momento perigoso pra nossa economia porque já respondendo a pergunta não apenas o pacote frustrou que já era minha expectativa mas acho que até foi pior do que era a minha expectativa e claro que fez O mercado inteiro e o mercado São empresários trabalhadores poupadores investidores é doméstico é na gringa todo mundo realmente se frustrou e está precificando essa decepção e essa preocupação nas principais variáveis é a bolsa que

cai é juro que sobe e o câmbio como eu tenho definido que é o grande Termômetro da desconfiança com o atual governo só qual é o problema que eu tenho visto recente ele tem a ver com essa pergunta vários dos interlocutores do governo é o seu Rui Costa gaz Hoffman alguns dos suspeitos usuais de sempre mas mais gente começam agora a atacar o mercado a Faria Lima e quem está desesperançoso com o Brasil e vende bolsa e vende real eles estão atacando essas pessoas como sendo os culpados como se o problema do termômetro fosse o

termômetro em si estão atacando o termômetro atacando o mercado mas eh a gente entra por isso que eu digo é uma fase mais perigosa Porque dependendo de como as coisas se desenrolam a gente pode ver o governo dobrando a aposta querendo peitar o mercado atacando o mercado e e não recebendo de maneira genuína as críticas as preocupações Os questionamentos que poderia fazer o pessoal na na pasta da fazenda e convencer o seu Lula de que olha precisa mudar a rota porque senão a coisa vai piorar mas é um pouco de um momento binário até com

relação à resposta do governo vai seguir dobrando a posta atacando o mercado brigando com o termômetro do dólar ou vai entender de que as preocupações são genuínas Especialmente porque agora Estão criticando Faria liim e mercado um boa parte da Faria Lima apoiou o governo Lula boa parte da Faria Lima do mercado financeiro estava a favor de Lula na na eleição presidencial então agora queria atacar a Faria Lima com que tá demonstrando toda a sua inquietação com o rumo das contas públicas e da economia Mas enfim e aí deixa eu até voltar aqui um botar uma

manchete que saiu agora no valor econômico que hoje o Haddad foi numa reunião da febraban no almoço aí disse o seguinte ó que não existe Bala de Prata em ajuste fiscal nem ninguém vendendo Milagres no governo em almoço promovido pela febraban o ministro da Fazenda disse que a gestão do presidente Lula herdou o déficit de governos passados afirmou que as medidas não representam uma concessão e defendeu ajuste fiscal Esse é é mais um problema que eu vejo porque é insistir nessa narrativa como se aa estivesse em campanha e querer colocar o atual no colo do

governo passado e eu já fiz várias críticas sobre algumas políticas eleitoreiras da gestão bolsonaro especialmente expandi muito auxílio Brasil e bolsa família no ano de eleição que foi 2022 só que Lula assumiu e turbinou ainda mais e produziu uma expansão de gasto muito maior do que bolsonaro tinha produzido em tempos normais porque bolsonaro realmente teve Talvez um ano ou meio ano sem pandemia ele pegou 2020 2021 foi um gasto enorme por conta da pandemia mas agora Lula e Haddad sem pandemia produzem a maior expansão fiscal da história o gasto Público Federal está crescendo em termos

reais em mais de 14% ao ano e a receita que até tem crescido nos últimos meses até talvez surpreendendo tá subindo mas na ordem de 6% em termos reais Isso significa que o dficit está crescendo E aí não adianta colocar no colo do governo anterior não é foi bolsonaro e Paulo Guedes não não é bolsonaro e Paulo Guedes tem muito de políticas que foram adotadas nessa administração e esse é o outro problema porque se se segue nessa narrativa não é culpa do outro o que que eu posso fazer o déficit prossegue a preocupação prossegue não

temos um pacote fiscal real o dólar seguirá subindo o juro seguirá subindo e as expectativas seguem se deteriorando e um pessimismo a desconfiança toma conta da economia toma conta dos agentes e quem é que vai investir nesse cenário quem é que vai realmente tomar dívida adquirir bens de Capital bens dáveis e fazer investimentos de mais longo prazo não vão vão ficar sentado esperando algo de fato acontecer enquanto a celic tá quase 12% deixa o dinheiro parado e não faz nada de produtivo porque esse é o incentivo que está sendo dado por isso que é um

momento complicado e o pacote foi uma grande decepção porque foram tanto tantas semanas para entregar algo real e mostrar algum compromisso e o que veio no final das contas foi decepcionante mas enfim já falei demais aqui acabei nem entrando em outras perguntas Então a gente vai voltar no tema à medida que a gente vai falando aqui outros outros insights vão surgindo a China fez uma pequena venda de títulos de dívida em dólar via governo da Arábia Saudita Qual o Real Impacto disso para as três Nações envolvidas no volume atual me parece teste de processo sim

é foi um volume pequeno mas tem algumas implicações primeiro eu diria que é até o o o principal favorecido nisso ou quem realmente sai ganhando nessa jogada na minha avaliação é a própria Arabia Saudita porque está fomentando mais o mercado financeiro local fez uma emissão de dívida pública chinesa em dólares no seu mercado vendeu no mercado local mas não apenas para investidores eh locais também investidores chineses mas mostra como a Arábia Saudita quer ter um protagonismo maior no mercado financeiro mundial no mercado de capitais com a proximidade com a China que já é uma realidade

mas do ponto de vista da China emitindo títulos não em uan não em no no real da Arábia Saudita e sim em dólares que é a moeda de reserva do planeta e mesmo a Arábia Saudita não quer comprar se comprar alguma coisa de dívida dos chineses em remb vai ser pouca coisa por enquanto o dólar continua sendo a moeda de conta do planeta e é a principal moeda também para emissão de dívidas mundo afora e esse isso é mais uma evidência disso então por mais que eles queiram brix etc queiram se desvencilhar do dólar na

prática não é tão simples investidor de baixa renda aqui alocado em stable coins e algumas criptos evitando ter maior parte da reserva em real ter stable coin pareado no dólar teria o mesmo o nível de segurança que a compra de dólar fiduciário as stable coins abriram a possibilidade de ter acesso ao dólar sem as burocracias ou taxas absurdas de outros métodos sim mas em vários países as stable coins estão até talvez em algum Limbo jurídico Então pode ter alguma nova regulação que traga mais fricção Será que algum alguma tributação que hoje não tá tão Clara

que possa acontecer Algum empecilho para livre circulação aconteceu já hoje foi uma notícia da na Europa a coinbase anunciou que não estava mais listando uma stable coin para os clientes europeus por conta de uma nova regulação da Europa chamada de Mica MCA Então até vou colocar essa essa foto na tela mas exatamente isso ó aviso importante mudança no serviço de stable coins para cumprir a regulamentação Mica devido a a nova regulamentação a coinbase restringirá os serviços relacionados às stable coins que não cumprem os requisitos da Mica então tem algumas que não vão ser listadas por

conta disso então é importante entender que essa regulação ainda virá nos Estados Unidos no Brasil também então isso pode ter algum Impacto que é difícil mensurar agora mas sem dúvida que é uma forma bem mais fácil de ter acesso até porque algumas stable coins é o dólar teter é o dólar da Circle usdc que tem parceria com a coinbase são criptos que dão rendimento porque a o sdc ela investe em títulos de tesouro americano Essa é a reserva de uma stable coin emite e recebe os dólares investe na dívida pública americana porque são os ativos

mais seguros com muita liquidez e de curto prazo e em dólares Então é assim como a stablecoin lastreia e investe as reservas em dólares para todos os tokens que foram emitidos e você como um detentor de uma stable coin pode então usufruir desse benefício você pode também custodiar uma carteira por conta própria que é algo que hoje não há muita possibilidade pelos métodos tradicionais seja um fundo cambial seja um etf a não ser o dólar físico Mas aí você também não consegue enviar um dólar físico para algum amigo ou parente ou fazer um pagamento no

exterior já com uma stable coin você conseguiria então tem vantagens tem incertezas do campo regulatório e E aí por fim que é ainda a questão da stable coin que você também está confiando na contraparte qual é a contraparte o emissor da stable coin é o terceiro de confiança então é preciso também fazer o mínimo de diligência para saber se pô a USC da Circle eles estão tendo as reservas adequadas realmente tem tem alguma auditoria alguma algum alguma prova alguma um atestado de de reservas algo que forneça informações suficientes para trazer conforto tranquilidade pro investidor pro

detentor desta cripto a mesma coisa pro dlar Tet vale para qualquer uma então é importante também fazer essa diligência Mas é uma forma Sem dúvida alguma E falando nisso tinha recém parado de gravar o vídeo do responde aí tava vendo as notícias na internet e cá temos a seguinte notícia sobre a consulta pública do banco central com relação à regulação das prestadoras como corretoras enfim prestadoras de serviço de ativos virtuais e uma das propostas que está aqui em consulta é o item 99 que fala o seguinte aqui ó é vedado a prestadora de serviços de

ativos virtuais efetuar transmissão de ativo virtual denominado em moeda estrangeira para carteira aut custodiada ao que tudo indica isso afetaria as chamadas stable coins dólar teter dólar da CCA Us e outras o que me parece um absurdo e é seria a gente na Vanguarda do atraso mais uma vez restringindo uma enorme inovação financeira para o banco central reter o máximo de controle então claro que eu me oponho a essa ideia de vedar a aut custódia de stablecoin Mas é para onde pode caminhar a regulação no Brasil Espero que todo mundo que tenha alguma uma voz

as entidades de classe AB cripto AB fintec as corretoras enfim que converse que responda a essa consulta pública para que esse tipo de artigo não seja aprovado Estou vendo algumas pessoas falando sobre termos entrado em dominância fiscal o que significa isso é uma ótima pergunta claro e em síntese dominância fiscal é o fenômeno que ocorre quando quando o desarranjo do fiscal os déficits mais elevados tornam inócua a política monetária significa que o banco central perde eficácia não consegue mais controlar inflação ou influenciar na inflação apenas pela Via taxa de juros pela Via política monetária porque

o fiscal tem predominância sobre o resultado da inflação na prática não há um cenário em que o fiscal não importa em nada e apenas a política monetária consegue dar conta do Trabalho há sempre algum grau de influência do fiscal na inflação porém no momento que está o Brasil e talvez até alguns países na Europa até talvez Estados Unidos com o nível tão elevado do Déficit as consequências da inflação são tão grandes que apenas a ferramenta taxa de juros é incapaz de levar a inflação de volta para a meta o Brasil estaria nesse momento certamente é

bem possível hoje que o banco central esteja até muito impotente inclusive Esse foi um tweet que eu fiz Eu até comentei isso no vídeo de quinta-feira que é uma das consequências dessa da do do cenário dessa conjuntura é que o banco central está cada vez mais impotente e as suas ações e as altas na taxa celic vão surtir cada vez Menos efeitos porque um o déficit tá muito elevado dois essa espiral da desconfiança repercute na taxa de câmbio que não para de subir o câmbio subindo isso logo é repassado para os preços de tudo que

a gente importa então logo a gente vai sentir inclusive em preço dos alimentos portanto mesmo com juro em quase 12% que é o que deve ser a próxima reunião né O que tá o mercado hoje precifica um aumento de 75 ptos Bases na reunião de dezembro Então se sobe para quase 12% e mesmo assim a inflação está elevada não vai tem que subir para Quanto a taxa de juros para 15 para 18 ela começa a perder eficácia até mesmo para acter escalada do câmbio porque se não há um choque de confiança e por isso que

eu tenho batido muito nessa tecla é o o que precisamos agora como país do ponto de vista de política econômica é restaurar a confiança trazer de volta alguma credibilidade no fiscal porque se isso não acontece não adianta o banco central subir taxa de juros para acter escalado de câmbio não adianta o banco central intervir no mercado cambiar vendendo reservas para conter a escalado do câmbio porque há um limite se a desconfiança persiste o que vai acontecer que sobe juros mais um pouco T reservas até consegue conter o A Escalada do câmbio cai um pouquinho mas

se a desconfiança persiste o mercado vai testar novamente e o câmbio vai seguir na sua rota de desvalorização Esse é o problema então há um limite para o trabalho do Banco Central A política monetária e a intervenção por meio de venda de reserva e é por esse motivo que sim estamos hoje num cenário de elevada dominância fiscal sempre eu prefiro usar o termo de influência fiscal hoje a influência do fiscal Ela está enorme então é uma questão mais de gradação Às vezes o fiscal importa menos para o trabalho do Banco Central de conter a inflação

às vezes fiscal importa mais hoje o fiscal ele está sim preponderante e é preciso fazer alguma coisa alguns economistas dizendo que o pacote não foi tão ruim e que a reação do mercado é reflexo de do ir até 5000 na sua visão Há alguma esperança de reversão dessa falta de confiança na equipe econômica e no atual governo vamos primeiro na parte e da pergunta o primeiro parágrafo ali primeiro o pacote em si de contenção de gasto ele não faz cótica como eu mostrei no vídeo anterior mais de 1 trilhão de déficits nos últimos 12 meses

e aí a economia pro ano que vem vai ser R 30 bilhões deais é Peanuts amendoim Como diz a Americana e depois 40 bilhões de 2024 não faz nenhuma diferença e como ele foi anunciado é uma série de medidas que no somatório chegaria esses 30 bilhões então não há garantia um que tudo vai passar para congresso e nem dois meses passando que eles vão conseguir executar e alcançar todas essas economias no gasto pro ano que vem então o pacote sim é ruim muito tímido para inglês ver e não dá conta do recado Além disso e

que que entra Talvez o a pode pode até ser o que mais contaminou a expectativa de todos é que esse pacote que já foi ruim muito fraco Ele foi anunciado de uma forma que minou a própria seriedade do pacote Porque tava o governo anunciando o pacote de gasto ao mesmo tempo que tava anunciando uma enorme renúncia fiscal pela isenção do Imposto de Renda então pô não era nemum momento de fazer isso então foi foi quase que uma um anúncio do pacote fiscal para trazer confiança que haverá responsabilidade nas contas públicas junto com o anúncio mais

populista eleitoreiro de isenção do Imposto de Renda que segundo adade Foi uma promessa de campanha do presidente então que tinha que ser levada aaba então causou tanto ruído é o próprio anúncio a comunicação porque também não temos certeza como isso vai ser compensado bom hadad falou não mas quem ganha mais de de 50.000 e por ano aí vai ter uma compensação vai pagar um imposto mínimo adicional de 10% mais um anúncio atrapalhado gerou ruído e minou a própria credibilidade do governo que já estava nas mínimas com relação ao controle fiscal então o pacote foi ruim

a isenção como foi anunciada gerou mais ruído como é que vai ser compensado por mim não precisar nem existir Imposto de Renda quanto menos imposto melhor mas com esse nível de gasto tem que bancar essa farra de alguma forma e só cortar imposto e não cortar gasto bom aí o dficit aprofunda ainda mais o dólar dispara a inflação come e quem perde sobretudo são os assalariados aqueles que não têm condições de se proteger da desvalorização do dinheiro que vão vendo seu custo de vida aumentar ano após ano e aí a falta de alguma esperança de

reversão dessa falta de confiança na equipe econômica do atual governo muito difícil muito difícil naquela dicotomia que eu coloquei hoje a gente tem governo e vários interlocutores atacando o termômetro dólar atacando o mercado o mensageiro e querendo dobrar a aposta que é o mercado que não tá entendendo e eles estão especulando com o dólar para prejudicar o país se essa narrativa convence alguém a sua o seu eleitorado talvez convença mas daí se seguir assim não vai produzir nada de bom pelo contrário as coisas seguem piorando ainda mais a alternativa seria o governo escutar de fato

alguém que tenha poder de convencimento lá no governo no Lula no Haddad dizer cara se a gente não fizer nada a coisa vai degringolar inflação vai pegar a popularidade cai e 2026 tá logo aí a gente pode perder as eleições se alguém não convencer o governo alguém externo ou de dentro do governo não convencer que é preciso é é muito difícil como essa confiança podia ser restaurada na tua equipe Econômica no governo precisaria haver mudanças na equipe mudanças no ministério olha se a retórica do Rui Costa durante a coletiva na quinta-feira para anunciar o pacote

fiscal e fazendo analogias baratas estapafúrdias do tipo o estamos num num condomínio E aí o cara da cobertura que tem piscina não quer pagar o condomínio paga muito pouco e só paga quem tá nos andares de bai falando da isenção dos 5000 Imposto de Renda até 5000 e aumentar para quem ganha mais de 50.000 além de outras bravatas e palavras assim é um discurso vazio porque não se traduz em nenhuma política efetiva é é populismo barato então precisaria trocas ministeriais trazendo gente que de fato estejam comprometidas com algum controle fiscal E para isso acontecer ou

o câmbio tem que subir mais ou é preciso Um desembarque maior do governo como está ocorrendo muitos dos que apoiaram inclusive na Faria Lima muitos dos que apoiaram já tão dando recado não param de se manifestar no dia de ontem hoje os recados foram duros as declarações públicas de vários empresários lideranças no mundo corporativo foi nesse sentido olha estão brincando com fogo assim não dá é é é uma coisa que nós estamos desculpe o francês nós estamos ferrados porque a alta administração do nosso país acha que tá certo e não quer fazer nada e É

uma pena o país tem tudo de bom Tem reserva tem tem energia tem empresários brilhantes tem todo mundo que quer trabalhar tem todo mundo que quer empreender mas vai vai é só acelerar ou brcar acelerar ou brcar você precisa começar a virar a direção Então esse desembarque do governo vai continuar mas precisa aumentar ainda mais para forçar uma mudança mas esse que é o ponto muito complicado que essa mudança tem que ser forçada de fora é uma pressão externa porque se depender apenas do governo atual e dos seus aliados não vejo nada mudando e nem

a confiança sendo restaurada como você vê rolante antes hoje e no futuro e as consequências para que essa região vai trazer pro Brasil Ótima pergunta eu não conheço rolante ainda vou conhecer até T conversando com o pessoal lá a gente vai eu preciso fazer uma visita para quem não conhece o rolante é talvez a cidade a que mais tem Comerciantes aceitando o Bitcoin como forma de pagamento então há um comércio que já usa o Bitcoin como meio de troca isso é muito bacana E graças a empreendedores locais que fizeram um trabalho de evangelização e de

adoção do Bitcoin na cidade ali muito bacana então fica aqui perto de Porto Alegre 1 hora e 40 mais ou menos de de carro na região da Serra e para mim é um Marco importante e é simbólico do que pode ser feito de Como a tecnologia pode ser usada mas eu preciso visitar a rolante e ver com meus próprios olhos inclusive documentar E aí eu vou trazer para vocês aqui também entenderem o que está acontecendo na cidade mais Bitcoin do planeta Por que manter uma carteira em real considerando a facilidade que é hoje em dia

ter liquidez em dólar e outros ativos e facilmente converter para real como por exemplo por meio de uma conta internacional digital qual é a vantagem de ainda possuir ativos não físicos em real claro que a gente tá nesse momento muito estamos muito influenciados pela pelo movimento recente do real né Pô saiu de menos de cinco no último ano tá agora em seis isso nos traz e nos leva à conclusão de que cara não vou ficar em real vou ficar com minha liquidez em dólar o Real segue se desvalorizando e quando eu precisar pagar alguma coisa

em real eu só converto e pronto pode ser uma estratégia mas paraa liquidez de curto prazo no sentido de para cobrir os seus custos fixos que estão denominados em real eh eu não faria isso com a maior parte do dinheiro Talvez uma liquidez de mais longo prazo talvez pode aí manter eh em dólares mas para curto prazo o câmbio é volátil assim como hoje tá seis vai que não estou prevendo Mas eu torço e oro para que acontece vai que daqui uma duas semanas o câmbio sobe mais um pouquinho E aí finalmente o governo entende

faz trocas ministeriais e vem com um programa de verdade de compromisso fiscal e dá um um gás na confiança do mercado e o dólar volta para baixo de seis para baixo de 5 E5 cara pode acontecer quando há um uma mudança brusca de expectativa ela ocorre tanto pro lado negativo por isso O dólar tá em seis como também pro lado positivo Então se ocorre uma mudança pro lado positivo um cenário mais otimista daqui a pouco aquela sua liquidez que tava em dólares pode voltar a se desvalorizar quando você contabiliza pro real então é importante ter

isso em mente porque no curto prazo câmbio é é volátil né e é curioso porque o pessoal critica o Bitcoin não muito volátil e tal cara o real é volátil para caramba para uma moeda de um país é brincadeira mas é por isso então que eu não teria tudo em dólares Talvez uma liquidez para 6 meses de custo fixo uma reserva de emergência ou algo ou para cobrir os seus custos fixos denominados em reais eu mteria mais em real que tem um carrego grande né juro tá em 12% ao ano e menos em dólares como

você avalia a probabilidade realista de que com galípolo esse governo consiga baixar a taxa de juros na marretada E caso possível quando e para quanto você acredita que poderíamos chegar não acredito que com esse cenário que nós temos um galípolo ou mais diretores do Banco Central o COPOM né o comitê de política monetária vai tomar uma atitude extremamente arriscada de baixar juros em meio a esse cenário extremamente delicado e de desconfiança não acho que ele vai fazer isso ele não tem o poder da caneta sozinho ele precisa de todo o colegiado decidir então não vejo

nesse momento espaço para esse tipo de experimento se acontecer bom aí é dólar é 6,5 dó é 7 tranquilamente porque a gente vai ter a desancoragem do fiscal falta de confiança e também monetária então imagina-se fazem um eh vai ser expansão fiscal e expansão monetária o frouxidão no controle falta de controle fiscal e falta de controle monetário aí é o desarranjo completo O que tem o que teremos de algum Pilar alguma alguma ferramenta de ancoragem dos pilares Mac econômicos se até isso vai embora bom aí a gente a economia fica a deriva e o câmbio

dispara Com certeza então não não há espaço hoje para Janeiro para experimentos desse tipo qual a diferença entre tesouraria de Bitcoin da micr strategy e o etf em si Ótima pergunta e eu já antecipo a gente tá preparando aqui um conteúdo aprofundado vai ser um Deep Dive um mergulho profundo em toda a estratégia da micro strategy na quarta-feira vai ser ao vivo e vai ser muito bacana assistam a gente até eu a gente ia fazer apenas para os nossos assinantes do follow the money mas a gente decidiu fazer o seguinte a gente vai fazer uma

parte dessa transmissão ao vivo aberta para todo o canal depois a parte final e que eu vou responder também perguntas dos assinantes aí essa parte fechada apenas para os assinantes do follow da money se você não é assinante ainda não perca essa oportunidade porque está demais o nosso aplicativo de Finanças mercados investimentos economia história financeira follow the money siga o dinheiro a micr como está alavancada e ela compra btc emitindo dívida tem um prêmio ou ela deveria ter um prêmio na cotação do papel em relação ao Bitcoin Então ela é o que tem acontecido o

prêmio Talvez esteja até um pouco além da conta chegou a ser negociado o papel com mais de duas vezes ou três vezes o chamado na net asset value que seria o lastro as reservas de Bitcoin Quanto valem as reservas mas parte explica por essa alavancagem ele tá comprando com dinheiro dos outros Então é quase que estivesse comprando com desconto o Bitcoin O que justificaria um preço mais elevado ou um prêmium na ação da microstrategy só que ela é muito mais volátil cara se vocês acham o Bitcoin volátil a microstrategy é Insana em termos de volatilidade

então tenham esse cuidado nos últimos 2 TR anos foi um bait investimento muito mais disparou muito mais a ação da micr strategy do que o próprio Bitcoin e o etf o etf é o próprio Bitcoin então apenas um veículo para ter exposição direta exposição indireta ao ativo mas o etf não tem alavancagem não tem nada a maior parte dos etfs pode até tem etf com alavancagem mas os etfs comuns por exemplo da blackrock ETC esses apenas compram Bitcoin e mais nada então seria o mesmo que comprar o Bitcoin é volátil trump não está exagerando nas

tarifas Canadá não pareceu feliz se isso continuar Quais as consequências a consequência é o que a gente já viu no primeiro mandato é a imprevisibilidade que o trump traz para todos pra economia Global pros países pros mercados quando ele passa a usar tarifas de importação como a sua principal arma de negociação para forçar os seus parceiros ou eh Aliados ou às vezes não Aliados a se dobrarem ou aceitar os termos do trump e eu não não gosto muito dessa ferramenta porque como eu disse traz muita imprevisibilidade olha o que aconteceu com a moeda do Canadá

em um dia disparou até ver se eu ten aqui o ó tem aqui o CAD CCO Dias botar aqui a último mês até ó no último mês o dólar canadense simplesmente aqui num dia olha esse movimento de um dia disparou de foi praticamente 1,5 que chegou no intrad o dólar canadense que não é uma moeda de país emergente tem tem uma relativa estabilidade e quando saiu esse anúncio tudo veio AB baixo preocupação enorme que tá acontecendo desespero dos dos investidores cara então eu considero que sim o trump exagera no uso das tarifas como arma de

negociação porque no fim das contas não é que ele acredita piamente que as tarifas são um mecanismo de prosperidade para os Estados Unidos Mas ele tem algo de mais mercantilista ou protecionista nesse sentido Além de usar Claro como uma ferramenta para conseguir ganhar na negociação veremos você normalmente diz que acha que a intervenção do Banco Central no câmbio não deve ser anunciada mas depois de feita eles são obrigados a reportar Em algum momento ou é possível esconder de alguma forma eles precisam comunicar Até onde eu sei não poderiam esconder do público uma interven vão assim

é compras no mercado Então mas não precisa pode anunciar junto com o fato consumado não precisa como ele já fez no passado na quinta-feira Hoje sexta-feira ele anuncia aqui ó na terça que vem na quarta eu vou vender dólares se ele Anunci com antecedência o mercado já corre na frente leva o preço dólar para cima e quando o Bacen vende já não faz o efeito que o bassen estava buscando produzir o ideal que se o ideal que fosse de fato mais de surpresa para ir ter um impacto na taxa câmbio e não com um anúncio

muito antecipado zero compras de títulos do Tesouro Hoje acabou a fé dólar a 10 é logo ali não dólar a 10 seria aí é uma catástrofe dólar a 10 seria catástrofe só para como sempre eu gosto de de comparar com outros momentos da história lá em outubro de 2002 as vésperas do Lula ganhar a eleição enorme desconfiança risco do país quebrar porque não tínhamos dólares para arcar com toda a dívida externa e o câmbio estava sendo testado a taxa de câmbio saiu de menos de dois para quase quatro em poucas semanas isso hoje seria o

equivalente ao dólar ir para quase 8 780 7,90 Então ainda não estamos no mesmo nível de desconfiança que estávamos lá em 2002 e a 10 seria aí seria a maior desconfiança da história e falta de de rumo na nossa economia na história do plano real seria isso se o dólar fosse para 10 não acho que vá agora são as sinalizações que a gente vai percebendo em que está acabando a paciência e a credibilidade o que restava em financiar o governo rolar a dívida e Isso foi no dia de ontem mesmo na um leilão que teve

de NNF que é um título pré-fixado que paga juros semestrais que normalmente é um papel de Gringo como se chama são ou Fundos gestores R funds de Fora que compra esse papel até porque estão acostumados a papéis pré-fixados no nosso caso é apenas 1/3 da dívida pública e caindo a maior parte é indexada a SELIC ou inflação tem um papel de Gringo mas tava sendo negociado a 13% e foi um até um leilão pequeno mas foi sintomático porque não fecharam nenhuma venda Então não teve apetite ao preço que o governo estava pedindo eh Então são

sinais que vão se acumulando de que a confiança no governo vai caindo tesouro IPCA chegou a 7:37 também nessa manhã e depois ficou tão volátil a negociação do título que suspenderam do tesouro direto quem entrasse no site do tesouro direto não ia encontrar tesouro PCA para comprar Aliás não ia comprar não ia encontrar nada estavam apenas negociando o tesouro celic pelo site do tesouro direto porque havia muita volatilidade então sinais sinais sinais que seguem sendo ignorados é o governo atacando a mensagem o termômetro e não percebendo que isso é fruto da sua incompetência com o

dólar no patamar atual é válido investir no exterior por hora ou acha melor aproveitar ativos brasileiros sendo negociados abaixo do valor patrimonial é uma ótima pergunta vamos lá esse é o problema de nunca tomar as medidas de precaução nunca comprar dólar nunca internacionalizar seus investimentos porque pode chegar um dia que ficou mais caro em que o dólar dispara E hoje nós estamos nesse dia P dólar está na máxima histórica topo histórico da taxa de câmbio pô e nesse momento recomendar a dolarização não sim tem que recomendar tem que dolarizar agora porque o câmbio vai para

6:30 e vai para 7 eu não sei no curtíssimo prazo pode ir para 6 já foi para 6:11 hoje pode ir para 6:20 30 pode eu não tenho a menor ideia porque estamos em meio a uma espiral de desconfiança que ainda não foi interrompida isso prossegue Portanto o dólar pode subir mais ainda E aí se você segue esperando o momento exato de dolarizar você nunca consegue então talvez a melhor forma seja fazer um preço médio para quem não começou ainda inicia aos poucos vai fazendo Ah tá mas isso for para s o dólar eu não

fiz nada cara esse é o risco que você tá correndo e aí você tem que assumir essa decisão assumir a responsabilidade tomar a decisão e executar E aí se cair para 5:5 semana que vem aproveita é sempre por isso que as janelas de oportunidades quando elas surgem é importante ter um pouco de o dry powder né um pouco de caixa eh um pouco de munição para poder aproveitar as oportunidades quando elas aparecem como foi lá em dezembro de 2023 ano passado quando o dólar estava abaixo de 4,80 uma baita G anal de oportunidade até fiz

um tweet eh satirizando naquele momento usando uma um trecho do filme A Grande Aposta que o cara fala sobre isso ó Isso aqui é cheiro de oportunidade era o que eu via Ah eu tinha uma bola de cristal e sabia exatamente que o dólar ia tá r$ 6 agora um ano depois não não tinha essa bola de cristal mas considerando os riscos Considerando o Arc bolso fiscal para onde estava indo as contas públic Cara isso poderia acontecer então eu não quero pagar para ver e é um pouco do tipo quando é que você compra o

seguro seja de carro seja de casa você compra o seguro depois que você bateu o carro aí já não adianta mesma coisa PR casa ah a casa pegou fogo Você vai ligar pra seguradora ó quero fechar um seguro agora esquece Agora vai ter que remediar então quando a gente fala em planejamento e preparação o ideal é fazer o quanto antes e não ficar postergando para sempre e tentando operar o câo e achar qual vai ser aqui a partir de agora vai cair porque honestamente eh sem fazer Call de câmbio olhando numa janela de 2 anos

pra frente que que a gente pode desenhar de cenário possível Hoje nós estamos talvez no fundo da desconfiança no fundo do pesimismo com o Brasil tá aqui ó Ibovespa deixa eu colocar aqui nos últimos 5 anos vou colocar em dólar tá Ibovespa nos últimos 5 anos aqui abaixo de6 o ewz perto aqui da mínima de que foi lá em na pandemia ou então lá em 2015 precisaria cair um pouco mais mas está próximo da mínima e se olhar pela precificação do de várias empresas eu concordo com os meus amigos gestores que cara esse é o

momento de entrar na bolsa os papéis estão descontados muita empresa boa o preço tá deprimido E quando é que você entra no investimento quando os preços estão na lona não apenas porque os preços caíram tem que ser bons ativos não adianta comprar uma empresa que é ruim só porque ficou barata uma empresa ruim ficou barata continua não sendo bom investimento mas empresas boas que ficaram baratas e temos várias pô aí vem uma oportunidade de investimento e se a gente olhar pros próximos do anos tá considerando meado de 2026 vai talvez até um pouco antes e

agora estamos com bolsa nas mínimas para muitos papéis dólar nas máximas com juro bem alto Será que numa aposta bem contrária ao senso comum já que tá todo mundo pessimista com o Brasil e é um momento de muito pessimismo especialmente nessa sexta-feira dia 29 de Novembro Será que não seria uma aposta sensata pô agora que eu vou entrar na bolsa ninguém quer bolsa brasileira ninguém quer real agora vou comprar bolsa brasileira porque talvez daqui do anos Qual é o cenário que pode acontecer pô pode piorar tanto nos próximos meses que vai haver uma reversão de

expectativas do seguinte tipo cara esse governo não vai se reeleger haverá alguma candidatura alguma oposição que restaure a confiança que traga uma agenda Econômica sensata que pode atrair mais investimento e voltar à nossa economia retomar o crescimento sustentável da nossa economia e não esse de curto prazo que depende Apena de expansão fiscal que não é sustentável e se isso acontecer e se gerar se essa expectativa for gerada final do ano que vem início meado 2026 cara a bolsa pode começar a andar o dólar pode começar a cair imagina o efeito duplo da bolsa andando forte

e o dólar caindo forte cara pode ser um ba investimento e para talvez muitos gestores acreditam que esse é o cenário básico que vai acontecer o governo atual não se reelege vem uma oposição um centro direita um Tarcísio sei lá mas algo para restaurar a confiança economia voltar a crescer e isso seria positivo para os ativos de bolsa para os ativos de risco no Brasil Então esse pode ser um cenário pô agora todo mundo pessimista com o Brasil vende Brasil vende real talvez passa ser a oportunidade de fazer o contrário mas tem risco não sei

se o cenário se materializa e talvez que é alternativa tem não apenas e Bovespa para investir temos um leque enorme de ativos lá fora também não apenas aqui dentro mas é um digamos o Como diz americano é o food for thought é alimento para o pensamento então comida para pensar então guardem essa não previsão mas esse cenário que pode acontecer cara se há algum momento para entrar no Ibovespa seria agora se há algum momento para apostar a favor do Real seria agora mas como Brasil é imprevisível essas duas apostas Eu não faria com a maior

parte do meu patrimônio Sem dúvida alguma eu não vou dar all in na bolsa brasileira nem dar all in no real brasileiro É arriscado então talvez uma locação menor mas tática pode ser uma boa aposta para 2026 pouquin diria a gente vai acabar o vídeo com um tom otimista do que pode acontecer dado o cenário extremamente pessimista que tá todo mundo do lado do barco agora vende Bovespa não quero o Brasil não quero o Real talvez esse seja o momento de comprar Bovespa e comprar real não estou recomendando isso faça o dever de casa se

informe considere tudo Pese todas as possibilidades e consequências e compartilhem esse vídeo acima de tudo se inscrevam no canal ativem o Sininho e espero que tenham lavado as louças desfrutem deste domingo com suas famílias seus amigos e que mais bom e quem não é ainda assinante do fal money que eu seja Ou pelo menos que baixe o aplicativo e use Porque até mesmo todos os vídeos do urish responde os vídeos que a gente publica logo no canal aberto vocês podem assistir no aplicativo e baixar para assistir em modo offline enquanto lavam as louças ou enquanto

fazem esteira ou qualquer coisa que vocês queiram fazer em qualquer momento do dia da semana valeu obrigado até o próximo vídeo bo acabou aqui acabei tchau [Música]