Unknown

[Música] se eu pegar a curva de e deslocá-la 26 meses pra frente é quando geralmente é o fundo do poço carrado a velha curva de que eu tava falando é a curva [Música] preta a curva vermelha é a mesma curva de Hild deslocada 26 meses pra frente que é quando ocorre o fundo da bolsa olá bem-vindo a mais uma quinta técnica aqui no canal eu sou Fausto Botelho e hoje eu tenho o prazer de trazer um velho amigo meu que vocês já conhecem fez muito sucesso aqui no canal porque até porque ele é especial cada

vez que ele vem aqui ele prepara uma apresentação pra gente não é eh ele há um tempo atrás quando era o CEO da Lloyds Asset Management ele me convidou para fazer palestras de análise técnica lá pro pessoal dele então agora ele tá dando o troco traz as palestras só que não é bem análise técnica né bem para quem eh não o conhece ele nasceu em São Paulo se formou em administração e é mestre em economia pela Fundação Getúlio Vargas foi diretor do Proprietário de Trading do RV do Unibanco de RV do Unibanco montou a Unibanco

Asset Management e foi vice-presidente do Banco Real de Investimentos e CEO da Lloyds Asset Management montou a empresa de consultoria W Mundel consultores voltado a Family Offices e desde 2003 ele gerencia sua carteira nos Estados Unidos e no Brasil de uma maneira muito especial ele é um cara que mistura análise fundamental com análise técnica com análise de ciclos principalmente e eu admiro muito o trabalho dele seja muito bem-vindo meu amigo Walter Brasil Mundial é um prazer Falso você é muito generoso comigo sempre muito obrigado é um prazer táar aqui e pro teu público que eu

gosto muito também sou eu sou um ouvinte do das suas quintas técnicas é legal valtão é isso aí quem diria né que a gente ia tá aqui uma hora dela lá para trás hein eu hoje bateu aqui eu lembrei eh a gente se 45 quase 50 anos de amizade é pois é fomos colegas no na farr 47 46 anos é é tempo estudávamos estudávamos juntos me lembro uma vez fomos estudar na sua casa lá e sempre olhando os gráficos né no início eu me lembro de eu tinha eu meu primeiro emprego foi na assessoria econômica

do Unibanco a gente assessorava o que na época era o departamento técnico de Open Markets que era o o grande negócio da das tesourarias naquela época e o Nós estamos em que ano Wter isso 1979 1980 presidente do Banco Centar o Cláudio Hadad que é um grande cara do mercado e o Cláudio Hadad fazia leilões surpresa de títulos era o chamado Go around o Fed fazia isso também há um tempo atrás e a gente fazia os gráficos das taxas e etc em papel milimetrado sabe eu tinha seis estagiárias que ficavam com aquelas canetinhas pilots fazendo

as coisas e a gente ficava bom 88 não tinha enfoque ainda enfoque é 83 não tinha não tinha enfoque não tinha nada tinha papel eu lembro que você comentava que você operava nos títulos da dívida da África umas coisas assim muito loucas foi mais tarde né foi mais tarde mas também não esses títulos não tinha gráfico porque eram títulos de balcão é a época da do plano Braid quando o Brasil e vários outros países repudiaram a dívida que haviam emitido né os títulos que eles venderam no mercado internacional não conseguiam pagar os países quebraram e

aí começou o mercado secundário desses títulos podres digamos assim né e também não tinha nenhum terminal com e a gente também de novo aí eu tinha outros estagiários lá no no Unibanco na mesa de operações nossa que ficavam coletando tudo e colocando dentro de um software chamado Triunfo muito que é para trás e a gente arrasava porque só a gente usava análise técnica para operar bonds digamos assim nem asom brothers eu me lembro que você falava que tinha umas tendências assim que eram belezura papai e mamãe assim rompia a reta de tendência e pregava o

pau e pronto era não tinha a gente usava dados diários porque não dava para ficar acompanhando ao longo do pregão a gente recebia os preços de mais de 50 títulos por telex e aí colocávamos dentro desse software e olhávamos os gráficos e aí rompeu topo a gente comprava o IFR passava de 60 a gente comprava deu para ganhar um bom dinheiro pô foi muito divertido é isso aí muito divertido mas Walter você já teve aqui duas vezes não é e eu queria que você lembrasse eh antes da gente começar eh para as pessoas que estão

aí nos assistindo quais são os qual qual é exatamente o método que você usa paraas suas análises você é dos únicos caras que eu conheço que conseguem combinar análise fundamental e análise técnica com precisão não é tem um nome para isso será que eu posso chamar de macro análise macrotécnica ou alguma coisa assim eu eu chamo isso de macro trading né eh é aquele que eu chamo de enfoque top down né ou seja o que me interessa basicamente é analisar o ciclo econômico mundial depois do ciclo econômico das economias mais importantes que geralmente tão tão

coordenados alguns países estão pouco atrasados outros estão mais adiantados com foco obviamente no mais importante que que é os Estados Unidos né então análise do ciclo econômico o o ciclo econômico é dividido em várias fases que eu já expliquei aqui acho que na nossa primeira apresentação eh eu costumo trabalhar com quatro ou seis fases quando eu tenho mais tempo para explicar cada fase dessas tem uma característica de ativos financeiros como os ativos financeiros se comportam na fase um os ativos X Y Z se comportam de outro jeito alfa beta e gama de outro então o

desafio aí é você conseguir ter uma ideia razoavelmente clara em que estágio do ciclo econômico os Estados Unidos está a o mundo está em primeiro lugar depois os Estados Unidos depois a Europa depois a China o Japão e por aí vai com base nisso nós falamos: "Bom nesse estágio agora por exemplo o ouro deve começar a subir." Aí nós vamos paraa análise técnica quando eu chego na análise técnica eu já tenho uma opinião baseada no ciclo econômico na análise do ciclo o que vai acontecer com o ouro por exemplo se essa análise está me dizendo

que o ciclo é favorável ao ouro subir de preço se no gráfico eu tiver recebendo indicação que o ouro vai cair eu não fico short de jeito nenhum eu até posso esperar eu costumo eu sou um trend trader né eu costumo comprar quando o ativo já deu sinais de que tá fazendo o que eu espero que ele faça mas é ele não compra no rompimento viu moçada ele compra depois que rompeu e confirmou ex então é mais ou menos isso assim eu chamo de macro trading macro é de análise macroeconômica e trading do nosso trading

que você conhece muito bem eu eu também e muitas pessoas mais walter em fevereiro de 2023 você fez uma previsão mostrando que a curva de onde você desloca ela aproximadamente 26 meses né eh você tá coincidindo com o fundo da bolsa e isso cai caía exatamente agora eh em abril de 2025 eh então eu queria que você desse uma atualizada pra gente nessa sua previsão e principalmente dissesse se você acha que o fundo já foi feito ou se nós ainda vamos tá vendo né eu acho que a gente pode a gente pode partir pra apresentação

agora essa pergunta ela tá mais ou menos no meio da apresentação eh eu acho que vai ficar difícil aqui a gente Mas eu prefiro falar vamos falar então depois se não faz faz a apresentação vamos lá vamos lá faz a apresentação e daí na hora a gente a gente vamos lá vamos lá então vamos começar pode rodar muito bem queria discutir esses quatro assuntos estratégia ou caos que a gente tá vendo agora mais caos do que estratégia embora todo mundo tem uma tenha esperança que exista uma estratégia por trás disso né falar sobre o déficit

fiscal dos Estados Unidos que você sabe é um desastre falar sobre o Federal Reserve e sobre os ativos tá próximo você já devem ter ouvido falar no tal Mar a lago acordo né que é o que o digamos assim o Scott Bessent o pessoal da equipe do Trump tá falando que eles querem fazer né eu queria gastar o tempo aqui porque é muito importante a gente tentar entender disso e isso e quais as chances de sucesso de fracasso que o Trump quer desvalorizar o dólar ele quer desvalorizar o dólar porque ele diz que a desindustrialização

que ocorreu na América é porque o dólar ficou muito alto porque é uma coisa completamente fora da realidade né o Trump tem fixação em desvalorizar o dólar porque ele fala: "Aí os produtos americanos vão ficar mais baratos e nós vamos exportar mais e aí a economia vai crescer e etc." Primeiro que a economia americana já cresce muito e há muito tempo né segundo que você desvalorizar uma moeda para conseguir vantagem competitiva é completamente diferente do que você aumentar a produtividade de você controlar as contas públicas e etc ele quer digamos assim pegar o termômetro e

colocar na temperatura que ele acha que o termômetro deve estar como alguém tá com febre e fala: "Não em vez de combater a causa da febre nós vamos colocar o telefone o o termômó na geladeira e aí vai baixar" é isso que o que o Trump tá em resumo querendo fazer e qual é o problema disso ao mesmo tempo que ele quer desvalorizar o dólar para recuperar o emprego industrial nos Estados Unidos ele quer que o dólar continue como uma moeda de referência mundial são coisas razoavelmente incompatíveis por quê o que mantém em grande parte

o dólar como moeda global é o fato de existir muito dólar no mundo por que existe muito dólar no mundo porque os Estados Unidos tem um déficit comercial alto como os Estados Unidos importa mais do que exporta essa diferença que é o déficit da balança comercial é financiada com dólares que vão pro mercado mundial mas isso porque o dólares é é o padrão de referência né padrão que não não torna o dólar referência é isso o que torna o dólar referência é a imensa disponibilidade de dólar no mundo porque os Estados Unidos tem um déficit

comercial muito alto uhum então como eles precisam dólar para comprar as coisas mais do que eles vão receber pelas coisas que eles exportaram tem dólar voando no mundo e tem obviamente a a segurança dos Estados Unidos blá blá blá essa coisa toda que a gente não precisa falar se ele quer equilibrar a balança comercial vamos supor que ela fique zero exportações iguais importações não vai ter oferta de dólar no mundo e o juro vai subir então assim são coisas relativamente incompetentes quer dizer os Estados Unidos com o déficit na balança comercial abastecem o mundo de

dólar e o mundo usa o dólar como uma moeda de referência ao contrário do euro ao contrário do de outras moedas são poucas né o que na realidade existe é dólar e euro porque outra economia grande que é a China não tem movimento livre de capitais né e tem a Índia que também não tem uma moeda digamos que que seja confiável uma democracia ainda eh um pouco instável etc uma outra coisa desse mar ao lago a corda é que eles falam assim: "Olha nós vamos classificar os países em verde amarelo e vermelho países verm verde

são os nossos amigos amarelos são os mais ou menos e vermelhos são os nossos inimigos e aí vem a questão das tarifas as tarifas em grande parte é para conseguir esse negócio aí ou seja ah você é um país amigo a Inglaterra por exemplo Reino Unido um país amigo dos Estados Unidos ele vai ser farol verde então ele vai ter tarifa baixa vai ter tarifa de 10% que é a tarifa básica mas um outro país como por exemplo o Brasil que tá nos bricks países do bricks etc não tô falando ainda da da da China

vou ser países amarelos vai ter tarifa mais alta e os países vermelhos para eh como a China por exemplo vão ter tarifas altíssimas e vão ser isolados tá eh OK tá bom eh vamos brincar de banco imobiliário né quer dizer você verde você amarelo o que define como define entendeu eh e vamos começar tarifando todo mundo para o quê para as pessoas sentirem medo quer dizer né quer dizer eu não vejo muito sentido embora seja uma ideia tá no fundo no fundo na minha opinião o que tá por trás disso é a necessidade de refinanciar

a dívida por quê os países verdes bom para serem verdes provavelmente vão ter que concordar com uma troca parcial ou total da dívida em posse deles de títulos do tesouro norte-americano por outro título de 100 anos isso é uma teoria sua né Val não não não e os 4B sempre fala isso abertamente ah é hum trocar por um título com 100 anos de prazo juro zero e inegociável aí você é verde e aí eu não vou cobrar esse cara esse cara é primo irmão daquele outro que chama calote né é não aí você se você

aceitar isso você é um país verde e aí eu vou cobrar tarifa baixa sobre as suas exportações entre aspas aqui entre nós que é isso mesmo vou comprar tarifa baixa e você vende porque você aceitou um calote ou uma reestruturação forçada da dívida aí um outro país por exemplo não é tão amigo não imagina isso absurdo não eh vou fazer só parte só metade da dívida que eu tenho contra você então você é amarelo vou te dar título de 100 anos mais menos do que eu dei pro outro mas você vai ter uma tarifa de

50% e eu vou arrebentar tua economia porque você não vai conseguir exportar com essa tarifa e um país como a China que pode não aceitar nada vai ficar com tarifa de 250% é óbvio que eu tô falando isso é a ideia dos caras podem conseguir isso eu não sei quem sou eu se eu tivesse bola de cristal eu não tava aqui eu tava já tava morando lá em São Bartos com meu barco entendeu eu e a minha mulher e recebendo os amigos e amigas mas por incrível que pareça é essa a ideia aí vocês vão

falar: "Pô mas eu não tô escutando isso que o Walter tá falando é loucura" não mas é exatamente isso tá desvalorizar o dólar vai diminuir a oferta de dólar no mundo mas ele quer que o dólar continue sendo como moeda de referência os países para terem tarifas de exportação baixas paraos Estados Unidos tem que aceitar um refinanciamento compulsório da dívida americana que é igual a calote né pô é um é uma digamos assim a palavra bonita para isso é reestruturação forçada né coisa que o Brasil já fez quando o Brasil quebrou a Argentina já fez

porque a realidade é que os Estados Unidos estão quebrados ô então assim tudo isso tarifa não sei o quê harv gênero não tem travestir tudo isso é um show para esconder o fato que eles estão desesperados porque eles não têm como refinanciar a dívida deles e com isso ao mesmo tempo eles fazem o que eles querem fazer que é isolar a China porque a China depende muito de exportar para Estados Unidos não vai conseguir compensar isso com exportação pra América Latina e pra Europa e a economia chinesa vai ter um crescimento muito baixo a China

já tá com problema por causa do mercado imobiliário essas coisas todas que se sabe inclusive um problema populacional gravíssimo né então ele vai conseguir isolar a China ou então a China acaba aceitando esse negócio aí em troco de tarifa mais baixa o que eles vão conseguir com isso caso tudo dê certo é um alívio nas contas públicas e vão precisar vender menos papel pro mercado com base nisso o juro estrutural pode baixar e as contas públicas americanas começam a ficar mais manejáveis entendeu isso é o o que o Trump quer fazer é isso vamos pro

próximo slide vamos lá mais um eles estão com 130% do PNB de dívida e além disso eles têm mais 100 trilhões de entartements que é Medicare Medicade auxílio a soldado aposentado como tem comprador para esses papéis tem mas tem cada vez menos é por exemplo me surpreendeu o último leilão de papel de 30 anos que acho que foi no final da semana passada ele até me surpreendia que teve comprador entendeu mas assim você vê que cada vez tem menos próximo é uma regreção da dívida próximo esse é o esquema além disso tinha esquecido de falar

ele o Trump quer que a NATO pague por proteção militar ou seja ferro na Europa como se fosse um como os Estados Unidos fosse uma empresa de segurança entendeu vocês querem que a OTAN continue porque ele tá rifando a OTAN né tanto que ele se aproximou do Putin invade lá a Ucrânia ah não vou defender vocês ele tá colocando medo na Europa e tá com essa proposta condando quer dizer o os aclas dele falam isso a boca pequena ele não falou isso ainda mas essa a ideia entendeu ah você quer proteção militar então tá bom

vamos pegar o PIB da Europa 3,5% do total do PIB da Europa 4% vocês passam paraos Estados Unidos que eu protejo vocês mas quem construiu o Altan quem construiu tudo isso foram os próprios Estados Unidos agora eles não querem mais brincar né e vai exigir também abertura total mercados lá dos dos países chamados verdes pros Estados Unidos ou seja os Estados Unidos pode exportar o que quiser esses países não cobrem não podem comprar cobrar tarifas sobre os produtos americanos que vão importar mas vão mesmo assim os viedes ter uma tarifa de 10% para o que

exportarem para os Estados Unidos bom é uma coisa draconiana né acho muito difícil isso dar certo mas é o que ele tá tentando talvez ele consiga parte disso próximo ô Walter e e essas informações você tem de gaveta ou eh são eh é o que você tá inferindo de todas as notícias que você tá vendo olha eu eu leio entre literatura e notícias e análise relatórios 9 10 horas por dia informações públicas olha a renegociação o que significa aquele título de 100 anos 1.000 depreciados a 3,5% ao ano por 100 anos viram $8 ou seja

é o calotaço é o que ele quer fazer próximo e moedas fortes vão se valorizar na mesma proporção depende depende o que acontecer vamos falar sobre isso mais um vamos falar um pouco da dívida próximo 36.7 130% do é tá aí a um tri não tá atualizado o Fend não atualizou ainda mas de despesa com juro nós estamos com 1300 indo para 1hão900 esse ano isso é mais do que se gasta com as Forças Armadas muito mais né forças Armadas acho que é 900 uma coisa assim não é falar uma coisa para você quando o

país chega nesse ponto de gastar mais do que gasta Forças Armadas não tem história de um país que sobreviveu a isso próximo praticamente 100% dessa dívida tá em poder do público ao contrário do Japão que eu vou falar mais mais paraa frente próximo e mais ou menos quase 9 9 trilhões e meio tá na mão de entidades estrangeiras é de fundes estrangeiros os fundos soberanos ou o o o os bancos centrais dos outros países próximo muito bem então tá aí o o valor da encrenca 36 trilhões são números ainda mais do final do ano passado

do que esse ano tá e aqui cabe uma observação muito interessante tomou posse com Elon Musk do lado né o Elon Musk o Mark Zuckber o Tim Cook tava todo mundo lá todos os empresários estavam lá e aí o Elon Musk é a grande estrela que ia racionalizar o gasto do governo americano para que eles não precisassem emitir tantos títulos para financiar a dívida e eles começaram falando no dia da posse em cortar com a ajuda do Elon Musk em 2 trilhões de dólares as despesas diminuiu um pouco agora né uma semana depois virou um

trio e agora que o Elon Musk já tá até meio saindo da jogada que percebeu foi responsável o o o Elon Musk foi completamente responsável e o Trump e outro em falar nesses números conseguiram cortar 180 milhões de dólares bilhões para que cortar dois tri bilhões você falou milhões não exagera Walter não é nada é desculpe não é nada não é nada entendeu e o El Musk já tá saindo já colocou uma molecada lá para para continuar o negócio quer dizer é muito grave o negócio próximo o déft tá indo pra casa de dois tri

próximo e o que que o Federal Reserve vai fazer nisso tudo muito bem vocês estão vendo aí o M2 que é a coisa mais importante que que a gente deve acompanhar e que o Federal Reserve acompanha estima além de todas as outras coisas que eles fazem mas isso aqui é a liquidez da economia americana né vocês vem ela continuamente crescendo desde a década de 60 normal a economia tá crescendo entendeu eh aí vocês veem ali na reão de 2008 que ela dá um pulo que parece uma coisa pequena mas eh foi um trí depoid ela

dá um pulo absurdo porque o Biden abriu a torneira pagou todo mundo para ficar em casa entendeu e aí o Federal Reserve se assustou com a inflação e começou a reduzir a liquidez que é o que vocês estão vendo ali no no canto superior direito essa liquidez parou de se contrair agora e tem uma tendência que começa a ser ascendente e deve continuar ascendente mas não muito por quê as tarifas bem ou mal ou 10% ou 20 ou ou 40 ou 50 vão ser aplicadas não se sabe ainda como agora o mais incrível é o

Trump falar que as tarifas vão substituir a receita de impostos o que é uma coisa completamente absurda né ele tá falando pros americanos eu amo tarifa tarifa é a coisa mais linda e falando ao mesmo tempo que ele poderia extinguir a Receita Federal e demitir todo mundo porque as tarifas iam sustentar o governo americano é é tanta é tanta maluquice entendeu que é por isso que eu falo assim a máscara vai cair eu acho que vai cair meio rápido entendeu mas vamos pro próximo como é que tá a economia norte-americana hoje tá o top down

que eu falo etc é essa tendência de inflação de longo prazo é uma coisa que a gente usa no top down segunda a tendência de crescimento real da economia ou seja economia sem inflação quanto ela cresce tendência de inflação a curto e médio prazo e a tendência do crescimento nominal do do produto nacional bruto eu acho que a melhor maneira de calcular essas coisas é isso que eu tô mostrando para vocês aí como eu vou medir a tendência de inflação dos Estados Unidos no longo prazo olha eu vou pegar o preço do ouro e vou

dividir pelo preço da treury não tem maneira melhor do que fazer isso porque a melhor referência que existe desde que o mundo é mundo é o ouro e a gente tá vendo como é importante saber disso agora pelo que tá acontecendo com o preço do ouro já há algum tempo então você dizer que a tendência de inflação nos Estados Unidos é de alta suponho que o preço do ouro fique constante e ao mesmo tempo as treasuries comecem a desvalorizar essa relação vai se alterar e vice-versa tá tendência do crescimento real como é que eu meço

eu pego o Russell 2000 que são as empresas pequenas e médias dos Estados Unidos que atendem a economia local poucas exportam são as empresas que realmente mantém a economia aí você não tem Facebook não tem Google ou desculpa Alfabet meta não tem nada disso e divido pelo preço do ouro você vê que a a tendência de crescimento é de queda e a tendência de inflação é de alta quando você tem tendência de inflação em alta e a tendência de crescimento real do produto em baixo você está em qual regime estafação fação que é o pior

regime que existe porque nesse regime o Federal Reserve se baixar o juro para ajudar a economia a inflação vai subir mais que que o Fed pode fazer pouquíssima coisa essa é uma situação além da dominância fiscal onde o Federal Reserve fica de mãos atadas tanto que vocês viram ontem ou anteontem o Trump abriu uma briga explícita contra o Jeron Power chamando Jeron Pau de incompetente que o Fed é incompetente que o Fed tá sempre atrasado eu eu eu acho que o Fed cometeu um grande erro nesse surto inflacionário que ocorreu a partir da COVID eles

demoraram muito para agir e subir os juros mas de qualquer forma é o Federal Reserve é o Banco Central mais respeitado do mundo e se o Federal Reserve começa a baixar os juros à medida que as tarifas estão sendo cobradas o que que acontece a inflação sofre mais ainda as tarifas são inflacionárias depende tarifa pode ser um choque só que vai mudar preço relativo imagina o seguinte o que você compra ficou mais caro mas a liquidez economia continua igual e vamos supor que o déficit fiscal também ficou igual o que que você vai fazer já

que a comida ficou mais cara o que a gasolina ficou mais cara você vai diminuir seu consumo de outros bens para compensar o que você tá gastando a mais os produtos que foram tarifados isso é uma mudança de preços relativos isso não é infação agora se as tarifas começam a ser cobradas os produtos vêm com preços mais altos e o Federal Reserve tá baixando o juro e injetando liquidez da economia a inflação explode mais ainda do que já tá subindo então aí um lado é bom né porque se o se o se os países não

aceitarem aquela aquela o verde amar 100 anos com com juro zero eh ele desvaloriza o dólar quem paga é o público né óbvio que nós estamos falando em situações extremas alguns países podem aceitar outros podem vir com uma proposta parecida mas assim é muito importante entender que o que o Trump está pressionando o Fed para fazer e está dizendo inclusive que vai escolher o presidente do Banco Central que faça o que ele quer baixa o juro na marra meu amigo essa treure americana vai despencar e a gente vai olhar: "Puta não comprei o ouro a

3300 e o ouro tá a 10" entendeu e o Bitcoin também e o Bitcoin também a gente vai falar nisso tá agora a gente tinha um crescimento nominal que é o último gráfico positivo crescimento nominal é o crescimento da economia como um todo sem levar em consideração a inflação já é tudo considerado começou a cair a partir de meados de 25 do terceiro trimestre de 25 ou seja gráfico esse aí que você tá mostrando úências de crescimento nominal que é o ursal 2000 dividido pela Travel próximo gráfico olha o que aconteceu com a liquidez a

partir da grande crise financeira de 2008 o M2 comparado com produto cresceu 78.000% olha vou falar uma coisa a economia americana é muito eficiente porque era paraa inflação ter subido muito mais ou Federal Reserva é um banco central muito bom porque 78% de expansão em relação ao produto é uma barbaridade aí o Federal Reserve diminuiu isso em 18,5% e já tá meio no fim não dá para diminuir muito mais do que isso porque a economia já tá começando a andar cada vez mais devagar mais para próximo diminuiu subindo a taxa de juro né a inflação

já que estamos falando do Fed tá caminhando pro lado correto porém ainda tá alta imagina se o Feder José baixa o juro vocês estão vendo aí a inflação em 12 meses está em 2,81 a inflação em 9 meses tá 2,30 quer dizer tá chegando nos dois que o Fed gosta mas olhe nos últimos 3 meses a inflação tá em 0,73 quer dizer tá indo pro lado certo se o Federal Reserve começar a baixar os juros agora isso pode se reverter próximo por favor e a taxa de desemprego que é o prego no caixão tá começando

em 2025 a querer aumentar vocês vem que teve um ponto mínimo ali em 23 mas ali tinha um monte de coisa junto tinha muita expansão por causa do COVID mas se a taxa de desemprego começar a aumentar é porque a recessão começou próximo e o mercado já percebeu isso né aliás o mercado percebeu é óbvio que percebeu né e qual é o termômetro que eu uso para ver o que o mercado percebeu é simples a gente pega quantos os títulos de alto risco emitido pelas empresas estão pagando e compara os corporate bonds ou com os

triple A quanto maior foi esse spread mais o mercado está querendo compensação para assumir risco ou seja mais o mercado está risk off nesse gráfico de cima vocês têm exatamente esse spread só que invertido eu inverti eu multipliquei por menos porque ele casa exatamente com a bolsa que é o que vocês estão vendo no gráfico de baixo e quanto mais esse gráfico cai que na realidade quer dizer que ele tá subindo mais o VIC sobe vocês vem a partir de abril o spread de títulos de alto risco em relação ao spread dos títulos corporativos está

subindo nesse gráfico o que quer dizer que ele tá caindo porque o gráfico é invertido e aí o VIX começou a cair e a bolsa começou a subir então o risk on os e o risk off é isso você pega qual spread que o mercado tá pedindo para comprar título Junk Bonds ou Triple C ou coisa desse tipo em comparação com os títulos de risco baixo quanto maior esse spread mais o mercado está risk não querendo risco sendo conservador eu peguei essa curva e inverti para comparar com a bolsa que tá embaixo vocês veem que

é praticamente igual ou seja qual maneira de estimar para onde a bolsa vai simples olha esse gráfico ah eu não sei se a bolsa vai subir ou vai cair olha pro spread o mercado de bonds é que comanda tudo o mercado de bonds é 30 50 100 500 vezes maior se a gente considerar inclusive a alavancagem do que o mercado de bolsa não adianta a gente olhar a bolsa você não vai conseguir ver nada na bolsa se você não olhar o mercado de bônus ah o lucro da empresa ah o PL da bolsa ah não

sei o quê ah o Warren Buffet vendeu eu garanto para você que o Warren Buffet olha isso então vou repetir porque é muito interessante o pessoal que tá assistindo a live entender isso o gráfico de cima é um gráfico invertido quando a curva está caindo é porque o spread tá subindo quando a curva está subindo é porque o spread tá diminuindo por que que eu inverti então para complicar as coisas não para mostrar para vocês que a bolsa segue exatamente isso a bolsa que é o gráfico de baixo o terceiro gráfico ela é o espelho

do spread invertido tá e o VIX vai junto com esse spread ao contrário que o spread ao ao contrário o VIX na realidade segue o spread sem tá invertido mas eu inverti o spread para comparar com a bolsa muito bem seu Walter Mundel então nós precisamos analisar fazer uma análise técnica do primeiro gráfico porque é ele que manda aliás aqui no canal Walter eu sempre digo que quem manda no mundo é o SNP mas o o Tibondes de 10 anos manda no SNP manda no mundo mas bond hã não eu digo que quem manda no

mundo quem comanda assim mais rápido o pessoal segue é o SNP mas o Bond manda no SP entendeu não há dúvida nenhuma porque são volumes e portanto se a gente fizer uma boa análise técnica do primeiro gráfico nós vamos então saber se o mercado vai subir ou se vai cair agora a questão é o que que esse gráfico tá mostrando ele tá mostrando que tá numa tendência de baixa e quem disse que acabou essa tendência de baixa você pode tem algum elemento para dizer que acabou essa tendência de baixa ou que ela vai continuar conta

para mim não só vou falar sobre isso ok então vamos lá próximo exato muito bem outra coisa que a gente tem sempre que olhar é o comportamento do y de 10 anos porque a gente tá falando de y de bondos corporativos 3 5 anos no máximo tá outra coisa que a gente tem que olhar é o y do título público de 10 anos tá e comparar com o dólar porque quanto maior o Wield mais o dólar vai valorizar então vem o Scott Bent e fala: "Nós vamos fazer aquele triple três lá dele que é drill

baby drill para baixar o preço do petróleo nós vamos né para que o juro do bonde longo chegue em 3,5 até agora ele tomou uma tomou na fuça assim um né o i de chegar a 3,5 significa que a dívida pública tá equacionada que o Federal Reserve pode trabalhar com juros mais baixos o oposto do que tá acontecendo hoje e aconteceu uma coisa relativamente grave que já aconteceu anteriormente que são essas faixas azuis são momentos onde a correlação entre de 10 anos e a cotação do dólar que deveria ser sempre positiva inverteu mais grave é

que recentemente o subiu e o dólar em vez de subir porque o juro tá melhor o dólar caiu o que pode estar começando a mostrar que o mercado não quer título mesmo e portanto o mercado não precisa de dólar esse gráfico é poderoso walter Mundial eu falo para você eu o primeiro gráfico que eu olho todo dia é o Junk Bonds depois eu olho corporate bonds e vejo a diferença e depois eu olho o bonde de 10 anos 5 anos 30 anos é a partir daí que tudo vai dizer o que vai acontecer próximo por

favor um cara que tá nos assistindo que fala assim: "Puts grilo um dia eu chego lá porque o primeiro gráfico que eu olho é o gráfico de 5 minutos do Bitcoin" pelo amor de Deus eu preciso só uns 32 anos luz para chegar não não não pelo amor de Deus e o pior e o pior para gravar um pouco mais essa situação é que as commodities mais cedo ou mais tarde seguem o rei das comodes que é o ouro que é vocês estão vendo aí vocês estão vendo em cima o preço do ouro e vocês

estão vendo embaixo o preço do petróleo tem um leg eu comecei a operar petróleo com muito mais segurança e o petróleo deu essa caída recente porque todo mundo vai ter recessão vai ter recessão eu comprei vejam ali de 2010 até 2013 o ouro subiu petróleo subiu depois o ouro caiu petróleo caiu depois o ouro ficou meio estável flutuando o petróleo ali teve teve problema geopolítico tal então não se comportou bem mas aí repare 2020 2022 o ouro sobe de novo o petróleo sobe aí o ouro a partir de 22 cai até 24 o petróleo cai

e agora o ouro tá subindo desde 2024 fortemente tem o leg você repara eu coloquei o preço do petróleo para trás em relação ao preço do ouro por quê os produtores de petróleo eles vendem petróleo fazem contratos de fornecimento de petróleo a prazos longos entendeu então sei lá a siderúrgica não sei o quê que consome muito ouro diesel fechou o contrato com a Exon fornecimento de petróleo por um ano a X o preço do ouro começa a subir a Exon não pode chegar e falar pra empresa: "Ah não vou subir o preço" entendeu ela tem

que respeitar o contrato então tem um leg tá e o que o preço do ouro está mostrando é que o preço do petróleo pode subir e deve subir é óbvio se tiver uma grande recessão se a China e os Estados Unidos bom se a China e os Estados Unidos entrar em guerra aí aí vai preço do petróleo vai para 200 mas não dá para considerar essas coisas isso é sininí tá o que eu tô mostrando aqui é é a boa análise de mercado entendeu preço do petróleo tendo subir e pior próximo gráfico álvaro ô Walter

o Álvaro falou uma coisa que eu queria eh também expul aqui eh e é rapidinho se porque deixa eu mostrar um gráfico aqui volta eh PGB em mundiais deixa eu ver se eh cadê o cara aqui espera só um pouquinho pera aí tira esse cara aqui vem esse cara aqui aqui poxa vida hein já devia estar com ele aqui né e aqui nós vamos pro grafo diário eu eu eu concordo 200% com o que você falou mas cara eu tô botando aqui é o gráfico diário do petróleo do da WTI e esse aqui é o

semanal walter isso aqui é feio para caramba né então eu tô eh acho que em termos da minha análise macro não não eh é uma oportunidade para comprar é você acha que isso aqui eventualmente prova ser um falso rompimento até porque já deixou uma indefinição aqui e parece que tá inclusive porque tem um fundo ali ó vai pra esquerda tá vendo se tem esse fundo aqui né é um fundo muito bonito ali na naquela alta é aqui né tá foi onde eu comecei a comprar comprei aquele XLE aquele ETF que é o ETF das empresas

de petróleo mas você concorda o ponto era esse você concorda que se eventualmente pode cair mais não sei o SNP o SNP vier de bico não segura petróleo né não não segura não segura e não segura ouro e não segura Bitcoin e não segura nada você também concorda concorda com Eu acho que é uma oportunidade maravilhosa para comprar sim mas depois de um tempinho né de deixar uma semana duas três quem sabe dois meses quem sabe se continuar insistindo e cair do anos nós já estamos com 50 minutos de apresentação é melhor correr um pouquinho

né tá vamos lá vamos lá vamos lá muito bem continuando a história do ouro como antecipador de movimentos esse daqui é o ouro e embaixo você tem o DBA que é um ETF de produtos agrícolas tudo tá aí trigo cacau milho soja reparem como existe uma relação razoavelmente forte também defasada e o preço dos produtos agrícolas já tá subindo ao contrário do petróleo ou seja os países exportadores de petróleo que são importadores de alimento estão tendo uma desvantagem com relação a isso que eles estão pagando cada vez mais caro pelo milho soja que eles consomem

e ganhando cada vez menos com o petróleo tá então assim essa coisa que o petróleo segue a economia segue mais ou menos tem as defasagens entendeu mas nesse regime que a gente tá com ouro subindo desse tipo é muito provável eu acho praticamente certo que todas as commodities ativos reais vão fazer o ketchup vai chegar uma hora elas vão compensar defasagem próximo por favor isso é muito perigoso antes de mudar Rodrigo por favor volte desculpa Rodrigo país pobre país árabe come pão tri é importantíssimo pro Egito pro Irã Somália todos os países árabes exceto Dubai

que é nem mais país áve é outra coisa entendeu mas assim quantos habitantes t em países árabes 1 bilhão são pessoas pobres que vivem de comer trigo e o preço do trigo tá fortemente atrelado ao preço do ouro com defasagem e o ouro tá disparando então nós podemos ter um caos várias revoluções explodindo governos caindo entendeu o mundo que já tá turbulento pode ficar muito mais turbulento tá e acho que provavelmente vai próximo por favor vamos falar um pouquinho de bolsa mais um eu fiz esse gráfico pedir desculpas para você Fust aritmética e não logarítmica

para ficar um pouco mais claro onde o SP500 chegou aí é nominal não não é em termos reais tá o mercado não olha o mercado olha SP500 etc em termos reais quando quer filosofar sobre economia mas no dia a dia o que se olha mesmo é nominal e nós viemos exatamente pro topo de 21 e nós viemos exatamente pro suporte de longo prazo vai cair mais eu não sei quem sou eu para dizer se eu soubesse eu falava pro Buffet: "Deixa aí que eu te substituo" aliás eu vou falar mais sobre o buffet vou mostrar

uma coisa que acho que o pessoal vai gostar muito de ver tá então assim a correção tá feita eu vou falar para vocês o seguinte para esse primeiro choque do início do governo Trump essas propostas radicais que foram feitas etc O mercado veio na interseção de um suporte de longo prazo de alta com o topo esse esse cruzamento de coisas é um indicador técnico fortíssimo fortíssimo porque duas coisas convergiram ali e vem que o mercado imediatamente subiu e não subiu pouco tanto que nós estamos ali no 5500 5400 tá aí podemos falar de Fibonacci blá

blá blá isso é outra coisa mas assim para o momento eu tô satisfeito vai cair mais não sei quem sou eu para saber eu vou esperar o gráfico me dizer o gráfico não tá me dizendo que vai cair mas tá dizendo que ele cumpriu a baixa dele ele pode ter subido um pouco demais porque o Trump vem com aquela coisa não tem mais tarifa ah tem tarifa ah dia em 90 dias entendeu quer dizer é muito perigoso a gente falar qualquer coisa porque tá tá muito volátil tudo mas o primeira correção mesmo já veio né

próximo estopou alguma coisa aí Valtão oi estopou alguma coisa aí com alarme é eu tenho um negócio que me avisa se é para comprar mais Bitcoin ou não ah sei vamos falar do que eu falei lá atrás que em 2025 a economia desacelerar e provavelmente entrar em recessão aí eu queria chamar muito atenção de todos que estão nos escutando aqui pro seguinte a economia já ia desacelerar eu já falei isso há dois anos atrás para vocês a economia não tá desacelerando por causa das tarifas as tarifas mal começaram a ser cobradas as tarifas podem piorar

muito isso mas eu tava esperando e tava baixo em ações quando veio aquela alegria Trump foi eleito tal eu aproveitei ó enfiei tudo que eu tinha porque o top down a minha o macrotad estava indicando que esse ajuste ia começar agora e como eu mostrei antes para vocês é o seguinte vocês t no primeiro gráfico a curva de 10 anos menos a curva de 1 ano o que vocês têm no segundo gráfico que é verde não dá para ver direito é o SP500 vocês estão vendo essas quedinhas aí o gráfico é muito longo parece pouco

que eu fiz um gráfico longo para mostrar que sempre acontece a mesma coisa são quedas grandes você tem queda de 50% você tem queda de 45% em todas essas ocasiões são sempre ocasiões que a curva de era curva de era declinante ficou negativa e de repente ficou positiva que é o que tá acontecendo agora reparem que a terceiro gráfico que é a taxa do Federal Reserve casa com isso porque o Federal Reserve de certa forma é quem reduz o juro curto e faz essa curva desinverter e que eu falo para vocês é o seguinte já

falei antes há dois anos atrás ninguém acreditou todo mundo fala: "Quando o Fed começar diminuir o juro obed começar a reduzir juro é hora de vender porque economia tá ruim o Fed vai reduzir juro porque ele acha que ele já deu um tranco na economia e que a economia tá desacelerando ou entrando em recessão o quarto gráfico eu não tinha mostrado há dois anos atrás que é a taxa de desemprego que é no fundo no fundo o que comanda tudo porque o Fed tem um mandato duplo que todos sabem controlar a inflação e maximizar o

emprego reparem que quando o emprego começa a subir em todos os casos desse gráfico que é um gráfico de mais de 20 anos 25 anos mais até o emprego começa a subir o federal reserve começa a diminuir a taxa a curva de desinverte e a bolsa toma um tombo meu amigo não tem segredo se você usa o enfoque macro trading que é o enfoque que eu uso não tem segredo é você parar com achismo ah eu acho ah a televisão falou aquilo ah o jornal Valor falou isso ah a Bloomer falou aquilo ah não não

não não perca tempo com com esse barulheira inclusive como ninguém gosta do Trump principalmente na imprensa fica todo mundo tarifa tarifa tarifa vai ter recessão por causa da tarifa não meu amigo essa recessão tava contratada há mais de 2 anos próximo e aí tá mais ou menos o cálculo que eu fiz no primeiro gráfico vocês têm essa curva preta essa curva preta é a curva de quando ela tá abaixo da linha verde que não é exatamente 0 - 0,3 ela tá negativa quando ela fica positiva é porque ela tá desinvertendo você vê que ela começou

a desinverter em junho maio talvez abril de 2024 eu projeto isso paraa frente em duas escalas porque até hoje eu não consegui decidir qual é a melhor algum ciclo em algum ciclo econômico é a vermelha em algum ciclo econômico é a curva azul o que que eu peguei eu peguei a curva de e joguei ela pra frente no caso da curva vermelha 378 dias no caso da curva azul 483 dias eu fiz isso através de regressões etc mas eu não tive muito tempo de me dedicar a isso infelizmente mas de qualquer maneira me dá uma

um um um um coisa muito boa e embaixo você tem a bolsa olhe que maravilha olha como é muito mais fácil saber para onde o barco tá indo se você usa uma boa carta meteorológica se você tem um bom compasso se você tem um bom piloto que no caso desculpe sou eu aqui pro meu trabalho que o que eu faço entendeu tanto que eu falei que ia começar em abril talvez maio talvez março de 2025 lá atrás e aí vocês têm essa faixa azul no meio do gráfico no meio no lado direito do gráfico que

é quando a primeira curva desinverteu e quando a segunda curva desinverteu que é abril outubro então eu esperava que de abril ou a outubro ou em abril ou em outubro ou no meio disso a bolsa ia tomar um tombo não tem nada a ver com tarifa meu amigo pera aí tombo ela já tomou que ela é você tá querendo dizer que ela iria fazer o fundo dela né não depende do que acontecer daqui para frente inflação pode subir mais cadá pode elevar taxa de juros agora foi uma excelente oportunidade para vender e ninguém vendeu porque

o Trump tinha ganho eleição é verdade isso não tem nada a ver com o Trump isso tava contratado isso é o ciclo econômico e como é que o seu modelo vai dizer quando é que é uma boa oportunidade para comprar o que que tem acontecer com com esses gráficos você vai tá vendo o quê qual deles isso não existe cara você tá vendo claro não existe se você tem se você tem o gráfico que te mostra quando é que é para vender ele e mostra quando é que é para comprar eu sabia eu sabia que

ao longo do primeiro semestre de 2025 a bolsa ia tomar um tomo aí ah não a bolsa caiu na realidade por causa das tarifas não meu amigo a bolsa caiu porque ela ia cair é o ciclo econômico é a curva com 200% com você é a taxa de desemprego a gente tem que focar no principal o que é o principal o principal é taxa de desemprego a taxa do Fed a curva de você olhando essas três coisas você sabe o que vai acontecer com a bolsa exatamente e agora olhando esses gráficos aí você falou que

vai virar para cima de novo sabe quando não sabe e sabe por que eu digo disso eu também não sei sabe o que que eu digo para quem tá nos assistindo cara não pega a faca na queda não vale a pena não tenta adivinhar fundo porque só tem né você já conhece essa né v só três caras que adivinha fundo jesus Cristo Buda Maumé eles não dão consultoria com vou mostrar aqui você está você está fora de ações e vai ficar até Não agora eu vou no gráfico pode ser que já tenha caído tudo aquele

primeiro gráfico que eu mostrei em escala aritmética para mim cumpriu agora se é agora ou se vai cair mais um pouco eu não sei isso é é o dia a dia que vai me dizer agora pense na importância de você comprar bolsa lá atrás 2022 ganhar uma fortuna e ter um método que é o método que eu uso que eu desenvolvi que fala: "Olha nos próximos meses vai cair" eu ainda aproveitei aquela euforia que o Trump tinha ganha eleição e abri até uma umas posiçõezinhas pequenas short em naividia em meta em na nas magnific entendeu

que tavam lá em cima com valuations absurdos como a Tesla como Palantir como na Ividia palantina é uma empresa que eu gosto mas vale ouro meu amigo próximo gráfico opa pera aí pera aí pera aí você falou do seu gráfico lá agora vou mostrar o meu aqui pô tá pensando o quê rapaz ó eu não acho que caiu tudo não Valtão esse aqui é SNP é o seu SNP indexado pelo CPI que o nosso amigo Álvaro disse que não vale nada porque é melhor do que tem nada né não tem nada objetivo a não ser

palpite não tem o que você tem uma tendência de alta por enquanto essa tendência de alta táesa intacta mas não tem nada objetivo é nas coisas que mais interessam que é a economia real que fale que a bolsa vai cair mais é isso ah mas o Fibonacci o último Fibonacci pegando o fundo de 2008 se não me engano é 4000 4000 e pouco pode cair até lá ué quem sou eu para falar que não mas o que eu posso dizer é que em termos macroeconômicos dada a situação de hoje eu consegui antecipar há dois anos

atrás que a bolsa ia cair no primeiro semestre de 2025 informar que o nesse gráfico aqui o o último Fibonacci e é 2000 viu não é 4000 não a partir de 2008 não yes a partir de 2008 mas é que eu tô no gráfico tô no gráfico eh ah você tá com CPI eu tô com o CPI e com o e com o o CPI nesse gráfico você vai ter que adivinhar quanto a inflação vai ser também até cair impossível uso nominal meu amigo é inflação vai vendo no dia a dia mas se se usar

o nominal também não ver pode pode pular esse Rodrigo a gente tá muito atrasado ih rapaz aqui o pessoal fica aqui até meia-noite aqui com vocês é não o pessoal tem que fazer o jantar não nada disso porque não indexar vamos só ver aqui rapidinho quando é que aqui eu tenho que passar outro funcionando fibonacci vamos lá e primeiro segundo terceiro aqui aí foi para 1600 viu mas deixa aí aí para outra hora pra gente isso aí vamos lá vamos lá pode cair isso mais de 80% é que nós estamos com o principal player do

mundo quebrado né nós não temos by the book para isso nós não temos precedente para isso né agora o que que eu tenho para dizer que isso vai acontecer que não seja apenas uma reta que tem dois pontos um em 32 e outro em 1947 nada pode cair não tô falando pera aí você tem você tem três movimentos de alta aí claro só não sabemos se o se o se o terceiro que seria a onda cinco se ele já se completou ou não olha posso desistir de conta onda viu não eu sei mas é mas

enfim nós temos três movimentos de alta né bem se você fala em ciclo isso aí poderia ser um ciclo e temos um canal de alta aí que a gente vê que ele tá lá na parte na reta guia do canal de alta também então eh eh eu brinco Walter e falo que dessa vez é diferente na verdade pode ser diferente né porque a gente tem elementos que a gente não teve nesse histórico todo aí a gente não teve em 2008 pô quebrou o mundo mas eh a dívida era 10 tri não era 36.7 né esse

gráfico interessante eu peguei a queda na crise de 29 aquela retinha vermelha ali para baixo e eu peguei essa reta e copiei a mesma reta pro topo de agora que casa exatamente com o canal de alta interessante né e pertinho do fundo do subprime ele chega lá perto do fundo do subprime eu tô falando que isso vai acontecer que eu tô falando não há base na minha análise macrading para dizer que isso vai acontecer então ó foi o foi o Walter que falou hein não fui eu hein vocês ficam falando aí se eu sou profeta

do apocalipse eu não coisa esse negócio de onheiro ó ele funciona sempre depois né você olha para trás ah olha a onda aqui manora você não viu não né eu fiz um curso eu cara eu peguei um avião e fui paraos Estados Unidos e fiz um curso com tal de Robert Prester presta Preser que era considerado o cara mais top de ondas de hérit no mundo e eu me convenci que esse cara tava me enrolando porque ele falava assim: "Não agora aqui ó aqui é onda C mas pode ser uma onda C menor mas se

não der certo a onda C porque na realidade era uma onda B." E quer dizer ele sempre acerta porque ele sempre tem uma explicação porque ele vai montando as ondas conforme o mercado vai evoluindo eu passo longe disso agora eu uso querer usar eliot para prever não funciona você tem que ter uma noção entendeu tem que ter uma noção você tá se você tá numa tendência de alta e vê três movimentos de alta é que nem esses outros gráficos que você vê aí tá 26 meses depois pra direita e lá de IL pô você fica

com mais segurança de eventualmente tomar uma posição mais de longo prazo médio longo prazo né botar seu stop mais longe tal aquelas coisas né vamos lá Rodrigo vamos ver o Dow Jones 72% o D Jones eu fiz em escala logarítmica fica mais fácil para ver tá vocês vem as quedas que o Dow Jones teve teve 88% de queda na crise de 29 42% de queda na na década de 70 depois 35 na crise de 2001 55 depois e muito bem próximo gráfico muito bem o que que o mercado tá me mostrando mercado tá me mostrando

que não quer risco como eu já estava vendo com aquele spread dos junk bonds em relação aos corporate bonds que eu mostrei para vocês há seis gráficos atrás quando eu acho que a bolsa vai subir quando esses gráficos entrarem em baixa o que que são esses gráficos são todos setores deflacionados pelo SP500 o primeiro gráfico é utilities que é um ativo defensivo empresas de energia elétrica empresas de água são coisas que o público vai precisar consumir com recessão ou sem recessão ele tá em alta desde fevereiro de 2025 mostrando que o mercado não quer risco

segundo gráfico é o consumer staples são coisas que as pessoas precisam comprar no supermercado ou ou nas lojas para continuar vivendo tá em alta em relação ao SP500 e o terceiro gráfico é o real estate em relação ao SP500 tá em alta aí é meio meio polêmico tal mas não vou focar muito nisso quando que eu vou falar acabou a baixa quando esses gráficos inverteram e eu sei que ao mesmo tempo o spread atingiu um ponto que o VIX já explodiu e ele agora tá retornando não pro normal mas ele tá um pouquinho mais bem

confortável e ao mesmo tempo houve aquela interseção daquele topo lá de trás com o canal de longo prazo de alta que que eu tô esperando tô esperando o mercado subir amanhã não sei daqui a 15 dias não sei o que vai me mostrar é o mercado junto com a minha análise macro próximo gráfico o que que a gente tá vendo aí o que depende do ciclo gráfico de cima consumer discretionar pelo SP500 deflacionado por SP500 e embaixo o Russell 2000 que são aquelas empresas americanas mercado interno etc equal weighted deflacionado pelo SP500 equalited por que

que eu uso equalited porque no weeds todas as empresas têm o mesmo peso se você olha no SP500 você tá olhando basicamente Meta eh Apple você tá olhando sete empresas você não tá olhando a bolsa esse negócio de ficar olhando o SP só a bolsa tá em alta a bolsa tá em baixa é bullshit a bolsa não é isso a bolsa é o Russell 2000 e se você fizer o Russ 2000 com todas as empresas com o mesmo peso você tá vendo o melhor retrato isso daqui é a aquela ressonância magnética do mercado quando Russell

2000 Eccalwa weighted começar a subir em relação ao SP500 equalighted ou seja nesse SP500 equaled a meta a Apple tem o mesmo mesmo peso da IBM entendeu quando isso inverter tanto a de cima como de baixo eu falei: "A moça vai entrar em alta" não é tão complicado né é bem mais você ter um método e respeitar o método olhar operar com conhecimento de causa sabendo o que você tá fazendo do que simplesmente falar: "Ah eu acho ah eu acho ah eu acho." Quem quem acha que quer né agora você tem um método você tem

um processo fica uma coisa digamos um pouco mais científica né próximo por favor e tem um probleminha mais pro seu Trump o Ien o I é o combustível do capital paraos Estados Unidos porque o japonês poupa feito um louco o japonês poupa um chegar a poupar 45% da renda nos bons tempos 52% da renda eles poupam muito e eles precisam colocar esse dinheiro em algum lugar eles colocam esse dinheiro na economia que tá mais crescendo que não é economia japonesa é economia americana e tão fazendo isso há décadas desde 2011 então o IN vai caindo

por que que o IN tá caindo porque as pessoas estão vendendo y para comprar dólar para investir nos Estados Unidos comprar títulos comprar Bitcoin comprar bolsa só que a inflação no Japão pela primeira vez desde 1989 quando eu estava trabalhando no Japão inclusive a inflação começou a subir agora em 89 eu tava trabalhando no Japão tava montando uma trading desk de ativos internacionais num banco era o maior banco do Japão na época o pele da bolsa do Japão índice preço lucro era de 100 vezes 100 e eu falava pra japonesada tá caro o mercado de

vocês é não mas merece vai para 120 era uma bolha né essa bolha japonesa foi uma das maiores bolhas da história 1989 poft 1990 aí o que acontecia aí eu descobri que as empresas japonesas praticamente não pagam dividendos ou seja você comprando um uma ação do Nicki ou comprando o índice Nay como um todo com índice preço louco de 100 na realidade você tá comprando um bond que vai vencer dali a 100 anos e não vai te dar nenhum rendimento não vai te pagar nenhum juro porque as empresas não distribuem dividendos você vê a que

ponto a loucura chega e todos os grandes bancos de investimentos no mundo nos Estados Unidos no Japão na Europa vai by vai bolsa do Japão vai by aí acontece essa maravilha e aí como está o Japão em torno uma depressão econômica a inflação só caiu então o IN foi desvalorizando porque o porque o Banco do Japão mantinha o juro zero na realidade em termos reais veja bem tinha deflação ele colocava o mesmo colocando o juro em zero a situação da economia japonesa era tão terrível que tinha deflação por exemplo a inflação era menos meio e

o juro era zero ou seja o juro real era meio mesmo o Banco do Japão colocando juris então fodeu né só que agora pela primeira vez a inflação no Japão começou a subir e se a inflação no Japão começou a subir com certeza o Banco Central do Japão vai começar a subir o juro e quando o Banco Central do Japão começar a subir o juro o I vai começar a valorizar já tá até valorizando isso vai fazer com que o capital que fugiu do Japão para investir fora comece a retornar pro Japão esse é outro

grande problema pro mundo hoje o fato do Japão está começando a experimentar a inflação vamos ver como é isso na prática próximo gráfico o que que nós estamos vendo aí nós estamos vendo o seguinte a curva preta é o yene japonês a curva verde é o Nasdaq eu peguei o IN japonês e como naquele outro gráfico eu inverti repare quando o japonês a partir de 2025 nesse gráfico começa a cair é porque na realidade o IN tá subindo no mundo real eu inverti para casar com o NASDAQ o que eu tô mostrando aí é o

seguinte quanto mais o IN que nesse gráfico ele seria cair mais o NASDAQ vai cair porque o que tá financiando boa parte do NASDAQ é o capital japonês dos japoneses que poupam um absurdo os chineses também poupam um absurdo mas os chineses não podem tirar dinheiro do país os japoneses podem essa é outra coisa que a gente tem que olhar com lupa não é olhar todo dia como é que tá o IN é entender o que tá acontecendo com a economia japonesa para ver o que vai acontecer com o IEN porque isso em grande parte

vai determinar o que vai acontecer com o mercado de ações no mundo e principalmente nos Estados Unidos então talvez o fundo não tenha chegado ainda e em subindo e e subindo Walter pessoal saindo de dólar e comprando y exatamente e para sair de dólar você tem que vender título e tem que vender bolsa alrght próximo gráfo aí nós estamos vendo o IN subindo é um gráfico diário tá a curva preta é o é é o y a curva de baixo é sporrelação entre as duas o normal é essa correlação ser positiva mas ela tá negativa

tá vendo próximo gráfico por favor muito bem já caiu suficiente ou não a bolsa vamos olhar o VIX que todo mundo do canal acho que sabe o que é né o tal índice de medo né que é a volatilidade do mercado de opções quanto mais alta mais o mercado tem seguro quanto mais baixa a volatilidade do mercado de opções de ações estamos falando do VIX que é de ações quanto mais baixo mais risque quanto mais alto mais risk off quando o mercado quando o VIX está acima de 45 é um momento que eu gosto de

comprar ações mesmo pesado nos últimos 50 anos nós tivemos 1 2 3 4 5 6 7 8 nove momentos que era preencher a burra de ações vixa 45 meu amigo compre e fecha os olhos tá foi o que aconteceu recentemente pior o VIX foi para 60 podemos ter chegado no fundo esse fix pode ir para 90 pode já foi em 2008 foi 2009 foi se não conseguir referenciar a dívida americana se tudo isso d errado se o Elon Musk não conseguir cortar um 3 e meio se os países não aceitarem a chantagem do Trump para

comprar aquele título luz verde luz amarela o Vix vai subir mais eu não tenho dúvida eu comprei nesse fundo confesso que ainda não mas olhando a história é o fundo se esse fundo é definitivo ou não não sei repare que teve um fundo no final de 2008 e o mercado acabou caindo mais depois mas é raro você foi investidor de médio prazo em bolsa vix parou de 45 meu amigo faça uma posição põe o nome da tua filha ou do teu filho faça um plano de previdência privada com exposição alta em ações dê isso de

presente para eles e não precisa mais se preocupar com a aposentadoria dos seus filhos eles vão estar bem próximo gráfico walter você tem ideia se o Warren Buffett Vamos falar do Warren Buffett já vocês vão gostar muito bem falamos muito de economia e agora vamos falar o que o Gelbert falou lá atrás a única função das previsões econômicas é fazer a astrologia parecer respeitável né próximo por favor opa Walter parece que o a versão que você me encaminhou termina aqui esse é o último slide joga para mim aqui joga para mim Rodrigo deixa eu achar

aqui eu acho que houve um problema então porque não eu tenho aqui ó tá ótimo isso mais um outro problema com a bolsa dá para ampliar isso pro pessoal ver põe no módulo um botãozinho no canto inferior direito aí Faustô para ampliar isso outro problema os tais analistas que fica todo mundo ó o analista baixou o lucro é é outra palhaçada isso tá se o Galbert que é o Gelbert foi um dos maiores economistas da história falou que previsão econômica faz a astrologia para ser respeitável se bem que eu faço minhas previsões e deram certo

mas o que que você estudando vai ver os analistas reduzem a previsão de lucro das empresas depois que o mercado caiu entendeu ou seja o analista nunca viu opa pera aí a economia vai entrar analista analista fundamental exatamente analista de ações eles não vem o meu modelo eles não usam o meu modelo entendeu se eles vissem o meu modelo eles iam falar: "Opa em 2005 2025 vai começar a cair a economia e o lucro das empresas vai cair então vou recomendar a venda de Não ninguém faz isso porque na realidade eles não são pagos para

isso eles são pagos para gerar corretagem você olhar previsão de lucro de analista é por curiosidade apenas não leve isso nunca a sério eles estão agora diminuindo pesadamente a projeção de lucro tá vendo agora isso tem um impacto né um monte de gente usa isso aí vai lá Blomber aí vai lá o cara na TV na CNN a redução de lucro na realidade a bolsa caiu mas vai cair mais porque o pele tá alto entendeu bit eu não sei mas não é bom próximo por favor deixa eu ver se eu vou paraa frente ou para

trás aqui pronto uma coisa que mostra que o fundo pode ter chegado é o índice de o consumer sentiment é aquela história de fazer o contrário do que o povo acha ser contrarian é a melhor maneira de ganhar dinheiro na bolsa o que que esse está mostrando desde 1976 nós tivemos cinco ocasiões onde o consumer sentiment da Universidade de Michigan chegou nessa faixa verde em todos esses casos foi um lugar excelente para comprar ações como vocês estão vendo no gráfico e quando esse índice ultrapassa de 100 abre o olho porque os consumidores estão muito otimistas

aí eu falaria: "Nesse momento todo mundo já comprou ação quem mais vai comprar?" Como quando chega nessa faixa verde principalmente quando chega ali nos 50 65 da faixa verde todo mundo já vendeu quem mais vai vender né então vocês veem né é muito importante ter um plano de ação e ficar monitorando se Michigan começar a subir e o spread começar a cair aquele spread que eu mostrei para vocês dado que a bolsa já chegou naquela conjunção do topo lá de trás com o canal de alta com o suporte do canal de alta fica mais tranquilo

comprar ações a não ser que o Trump ataque a China a não ser que a China invada Taiwan isso a gente não sabe isso é cisne negro não dá para prever esses mais uma tem esse índice que eu passei a usar mais recentemente que é o breath trust que é um índice meio complicado para explicar mas é basicamente a média geométrica de 10 dias de altas menos baixas sempre que esse índice fica abaixo de 04 que é essa faixa azul se nos 10 dias seguintes ele atende ele chega na linha vermelha a bolsa vai entrar

em alta e quando ele veio para essa faixa azul e 10 dias depois ou 12 ou 14 dias depois não chega na linha vermelha a bolsa pode não não entrar em alta então vamos ver por exemplo vamos pegar um recente agosto de 2024 ele veio pra faixa azul 10 12 dias depois ele tocou a linha vermelha olha a bolsa tava no fundo olha a alta que a bolsa teve vamos pregar outubro de 2023 ele chegou na faixa azul 10 dias depois ele chegou na linha vermelha começou a grande alta que terminou lá em em abril

mais ou menos de 24 próximo gráfico isso nós estamos vendo o mesmo gráfico num período mais curto ele chegou abaixo de zero acho que no dia 7 de abril alguma coisa assim ele tem 10 14 dias no máximo para chegar no vermelho eu fiz esse gráfico anteontem já se passaram 1 2 3 4 5 6 7 nos últimos dois dias eu não tenho mas se não chegou na na faixa vermelha eu já vou ficar muito preocupado do mercado tá fazendo apenas uma secundária de alta e continuar em primeira de baixa próximo interessante esse aí hein

Baltão gostei muito legal próximo gráfico esse aqui mais um mais um tecnicamente o que que eu tô vendo na bolsa eu tô vendo isso né aí tá o gráfico desde novembro de 23 nós temos dois suportes muito muito bons um é o fundo de final de abril de 2024 o teu topo de dezembro de 24 junto com o fundo do final de janeiro de 24 tem a resistência um e a resistência dois a primeira resistência é o fundo recente onde ele foi de março agora se passar de março tem uma outra resistência que é o

topo do final de março que casa com um gap fabuloso de novembro de de 24 tecnicamente é isso que eu tô vendo e tô vendo que o tal do VIX em agosto deu um pinote e era para comprar e agora em abril deu outro pinote esse pinote veio exatamente no suporte do olha aí ah vai continuar caindo amigo compra tá no suporte o VIX explodiu quem não comprou ninguém quase ninguém comprou ah a tarifa meu Deus atropelou ah olhe o faça análise econômica use indicadores de sentimento e olha o gráfico era para comprar ah mas

agora para comprar não sei tá quase na primeira resistência olha lá o gráfico se passar não volta ops [Música] eh eh pronto se passar a primeira resistência tem outra ali no 5800 muito forte junto com o gap e se passar tem um topo 6100 meu amigo eu acho meio difícil com a economia do jeito que tá ultrapassar esse topo então eu tô operando com a hipótese secundária de alta e se chegar na primeira resistência eu não vou ter coragem de ficar short mas n segunda resistência eu acho que eu botar macho dependendo de como tiver

o VIX aí eu vou ficar short agora tudo vai depender das outras coisas que eu olho próximo por favor bom o que que eu faço e eu fiz esse gráfico especialmente para mostrar pro seu público sobre como é bom ter um processo meu amigo você não é profissional de bolsa você não tem uma formação boa economia não só ter uma formação boa economia como tem que ter muita experiência de mercado para montar o que eu montei tenho 48 anos de mercado faça uma coisa simples pegue três MACDs ou no caso eu uso o PPO que

o que é o MACD com média geométrica em vez de média aritmética tem o PPO 21 semanas com 34 semanas que é esse roxo tem o segundo eh PPO que é 5 semanas com 13 semanas que é o verde e tem o PPO de curto prazo que é uma semana com 5 semanas ppo é parecido com o MACD é o MACD geométrico o MACD é meio ruim porque ele não o PPO ele tem ele é rebalanceado para ficar em base 100 o MSD não né o PPO é infinitamente superior ao MSD o que que isso

tá mostrando olha como é bom você ter um método e você ganha dinheiro não precisa saber não precisa ver live com Walter usa essas três coisas o que que isso tá mostrando isso tá mostrando que em maio de 22 o roxo que eu chamo de tendência de longo prazo entrou embaixo e tá mostrando que em maio de 23 entrou em alta e tá em alta até hoje meu amigo você fala: "Não mas tá siscando mas tá assiscando aqui vota eu vou operar eu vou operar só no longo prazo eu uso isso e muito provavelmente eu

vou gastar pouquíssimo com corretagem eu vou operar pouquíssimo vou ficar tranquilo vou dormir bem não vou ficar estressado não vou precisar ficar acompanhando notícia não é agora não eu acho que é muito longo e olha que ele indicou a primeira grande alta ali no final de junho de de 2020 aí o topo foi no final de 22 o de longo prazo continuou positivo mas olha o de médio prazo que é o verde indicou baixa aqui eu chamo isso final de 22 22 tava indicando ah aqui final de 22 22 tava indicando baixo aqui início de

22 eu falei desculpe tá então o que que acontece eu chamo isso de operar de forma harmônica o que que é operar de forma harmônica para mim eu falo: "Bom o longo prazo vai ser 50% da minha carteira o médio prazo vai ser 40% da minha carteira e o curto prazo que é o azul vai sair 10% da minha carteira para eu ter o que fazer para eu ficar gastando dinheiro com corretagem para eu ficar perdendo dinheiro fazendo day trade entendeu então o que que acontece o cara comprou bolsa em março de 23 tá na

bolsa até hoje agora nesse meio tempo quando o verde entrou em baixa por exemplo em agosto setembro de 23 ele vendeu 40% da carteira mas continuou com 50% aí o que aconteceu ali por volta de do início de novembro de 23 o médio prazo entrou em alta também ou seja ele voltou por uma exposição de 90% em ações e tá resolvido o seu problema meu amigo aí você se tiver perdendo dinheiro com daytrade no gráfico curto entendeu ou você usa o gráfico esses aqui são os valores que você regula o seu PPO aí né 21

dias e 34 aqui 51 aqui 1 semanas semanas semanas não são dias é desculpe semanas é então o que que acontece eu tô esperando o curto ou seja o azul virar pro positivo aí talvez eu faça uma exposição de 10% em bolsa caramba ali olha que isso aí tá atualizado até a semana passada né até dois dias atrás até dois dias atrás cara ele tá num momento de inflexão mesmo hein Vald e o e o longo prazo continua em alta ou seja eu ainda tô 50% em ações e eu tô ganhando uma de uma grana

porque eu comprei o SP500 a 300 a 3.750 pontos legal parabéns aí eu tô ganhando dinheiro na alta de longo prazo aí eu vendi 40% porque ele entrou embaixo ali em março o verde entrou embaixo em março aí o azul vai pro positivo eu ponho 10% em bolsa então eu vou ficar com 60% em bolsa aí o verde fica positivo eu vou para 100% em bolsa e acabou teu o problema tá resolvido não precisa análise top down não precisa porcaria nenhuma é método você precisa falo para todos os teus ouvintes você precisa ter um método

você não pode chegar olhar hã ah não eu acho que vai isso ah não eu acho que vai aquilo ai você viu que o Trump falou ah você vai fazer uma barata tonta como 90% dos traders são barata tonta e só perdem dinheiro tem um método esse é o melhor método que existe eu uso isso para Bitcoin meu amigo e é por isso que eu tenho Bitcoin a 6.000 vamos pra frente esse é o meu amigo vamos pra frente é isso aí minha gente é Walter você cara você chegou num nível invejável viu e é

muito legal é muito legal você tá passando isso daqui uma visão aí muito diferente do que se vê em tudo quanto é canal de de estudo mercado eu sou apaixonado pelo mercado é eu sei vamos vamos mais uma mais uma muito bem vamos falar do que interessa onde é que eu ponho meu dinheiro aí veio a história do buff que eu queria contar para vocês pode avançar isso olhem bem esse gráfico o que que é esse gráfico é a Berkirer Hattaway que é o fundo do Trump foiado por ouro esse gráfico começa em 2001 é

um gráfico de 24 anos e todo mundo fala: "O Trump é um porque ele vende na hora certa o Trump antecipou que a bolsa ia cair o Trump antecipou que a bolsa ia subir eu vou falar: "Meu amigo se você comprasse ouro em 2021 e tivesse com ouro até hoje você empatou com o Trump o Trump não conseguiu adicionar valor acima do ouro em 24 anos o o Trump não o o Buffet desculpa o Buffett buffet o Aren Buffett ó tem um carinha aí tem um carinha aí assistindo a gente lá da Alemanha aí essa

hora já é tarde para caramba lá mandando um abraço aí já teve aqui no canal também é o meu filhote viu ah legal um abração e parabéns pelo filhinho ou filhinho filhinho filhinho filinha filhinho bom o que que aí aí tão os dividendos incluídos tá isso é com dividendo ou seja o Trump falou o Trump vendeu o Trump comprou meu amigo o Buffet pô de 2001 parece que você tem mais de 70 anos rapaz putz esses grila que isso é o Buffet desculpe de 2001 até 2012 o Buffets perdeu do ouro uma pancada olha o

gráfico aí em 2012 ele começou a se recuperar e ele conseguiu recuperar em 2019 o mesmo valor em ouro que a Berkir tinha e agora em 2001 em 2001 e em 2018 aí depois despencou de novo e agora recentemente ele ultrapassou um pouquinho o ouro mas já voltou pro normal tá perdendo do ouro então assim eu tô falando que o Trump é ruim não mas eu tô falando que você precisa estar no ativo certo meu amigo o Trump é muito bom em ações bom mas ele é péssimo em ouro como ele é péssimo em Bitcoin

não a Bitcoin ele ele acha que é veneno de rato veneno de rato entendeu então o que acontece pessoal assim há muitos mitos por aí que precisam ser desmontados entendeu eu tô falando que o Trump é ruim não tô falando que em bolsa ele é um agora se ele tivesse a cabeça um pouco mais aberta e olhasse comodites olhasse produtos agrícolas metais ouro prata estaria com o mesmo resultado sem todo o trabalho que ele teve é né ele não iam nem chamá-lo para dar entrevista eu comprei ouro 2000 comprei ouro para lá em 2001 e

meu valor tá mantido até hoje todo mundo fala: "Nossa mas o Trump perdeu no ouro?" perdeu nos últimos 24 25 anos o Trump tá perdendo no ouro ah mas bolsa é investimento de longo prazo os investidores do Trump são investidores de longo prazo se tivesse simplesmente feito uma posição em ouro tava melhor do que hoje o Trump tá perdendo do ouro próximo por favor muito bem como é que é o ouro em relação à bolsa muito bem primeiro gráfico é o ouro sozinho de 1970 até 80 1779% de alta depois ao longo meio da década

perdida lá dos Estados Unidos o ouro caiu acho que 63 depois a partir de 2002 até 2012 teve a crise aí no meio subiu 600% depois caiu 37 agora em relação ao fundo de 2016 o ouro tá subindo 205% até anteontem se eu pegar o ouro e deflacionar pela bolsa é o gráfico do meio vejam que interessante quando o ouro sobe ele também sobe em relação à bolsa foi o que aconteceu de 68 até 80 depois o ouro ficou estável e o ouro perdeu 96% da bolsa olha como é importante você saber o ativo que

você está não é que o ouro caiu 96% ele caiu 96% em relação à bolsa depois ele subiu 733 caiu 74 e agora o ouro tá subindo 73% apenas em relação à bolsa e em relação ao fundo de 2020 ou fundo de 2018 comparar ouro e bolsa é a segunda coisa que você precisa fazer mais importante além daquelas coisas cinco seis coisas que eu falei aqui para vocês tá inclusive porque a bolsa antecipa o que vai acontecer com a inflação e o que vai acontecer com a inflação influencia o que o Fed vai fazer e

que o Fed vai fazer influencia a curva de Yild e a curva de Y diz o que vai acontecer com a economia quando ela vai entrar em recessão próximo por favor gosto tá aí o o ouro em relação à bolsa desde 1980 desculpa a bolsa em relação ao ouro desde 1980 uma grande alta que terminou dia 2 de outubro de 2001 que foi a crise de 2001 que o presidente era o Clinton foi a primeira crise imobiliária dos Estados Unidos não foi 2008 foi 2001 aí foi a crise das empresas de de que que vendiam

imóvel financiado depois logo depois da da da crise do relação depois a bolsa caiu rores em relação ao ouro e agora nós estamos nesse meio de caminho aí tá da bolsa em relação ao ouro reparem só para ilustrar um pouquinho o fundo da bolsa em relação ao ouro em 1980 imaginem se nós chegamos lá quanto a bolsa pode cair em relação ao ouro é um absurdo mas a bolsa tem ficar de olho tem que ficar de olho nesse gráfico nesses suportes aqui hein nenhuma hã sem dúvida nenhuma isso vai dar quanto você tem que tá

exposto em ouro ou em bolsa aí você fala: "Ah tá dizendo que agora eu tenho que ficar exposto em bolso" então vai para aquele outro gráfico que eu mostrei os PPOs e você modula harmonicamente se você vaiar 50 40 10% em bolsa e por aí vai próximo por favor opa olha o que o ouro subiu em relação à bolsa nossa Walter já subiu muito já subiu 58% vamos pro próximo gráfico que é esse esse quedinha da bolsa aqui em relação ao ouro próximo gráfico não subiu nada meu amigo no gráfico mensal para atingir o topo

que atingiu em 2012 o ouro em relação à bolsa ainda pode subir 175% eu não tô falando que o ouro vai subir 175% eu tô falando que o relativo é isso tudo é relativo você não pode administrar e resolver seus investimentos sem olhar o relativo nós estamos vendo o quê aí o ouro já subiu nossa subiu horrores em relação à bolsa não meu amigo em 2011 ele tava para chegar lá o ouro ainda pode subir em relação à bolsa 175% você tem que ficar atento e sempre ficar olhando a bolsa em relação ao ouro ou

ouro em relação à bolsa próximo por favor não você foi para trás pra frente desculpe desculpe desculpe bom o ouro deflacionado pela inflação rompeu o topo de um imenso sócer fundo redondo não tem não tem não tem cabinho esse sócer mas se você projetar meu amigo alta é isso aqui né não alta é ou isso aqui para cima é isso aí exatamente se você projetar isso sabe o que vai dar aquele topo e você já fez a projeção para saber quanto é ouro naquele topo deve ser eu fiz mas eu não me lembro mas qualquer

um pode fazer só é 6.000 deve é eh eh ah por volta de 7 5000 pedrada dólar né acho que estão avisando que o jantar tá na mesa né não tocou algum alarme aqui mas deixa quieto aqui mas vamos lá daqui a pouco ele para e a prata a prata também defracionado pela inflação para chegar no topo de 2011 que foi o topo do ouro ela pode subir praticamente 100% acima da inflação ainda aí você fala: "Volta mas por que que a prata tá tão atrasada em relação ao ouro sabe por quê o cara tá

sendo manipulada ah sabe quem tá manipulando o preço aqui nós temos aqui um anúncio em tempo real aqui rodrigo tá lá no quadrinho que eu vejo ele tá fazendo assim para mim ó então eu não sei se é o porque o alarme que tocou foi no Bitcoin então vamos dar um só 30 segundos aqui de de de de terminar o enfoque pra gente ver o que que tá acontecendo no Bitcoin e eu já volto o Bitcoin deu uma cedidazinha aqui agora é isso aí uma sedida boa né vamos lá continuando tá prato teve o topo

então tá sendo manipulado pronto teve o topo real do ouro em 2011 teve o topo da prata a prata pode subir 100% para atingir o topo que o ouro já atingiu e ultrapassou por que que a prata tá tão atrasada porque estão manipulando o preço da prata quem tá manipulando o preço da prata as indústrias de armamento você não sabe meu amigo quanto de prata tem no níil é muita prata todos esses armamentos modernos essas bombas que o Putin fez agora ultrassônicas vai muita prata vai prata em tudo que é armamento inclusive armamento mas para

manipular tem que combinar com os russo né não tem que combinar com o Goldman Sax tem que combinar com com esses bancos entendeu entendi é sabe lá o que que esses caras não conseguem fazer né não isso daí é uma coisa que chega uma hora explode é então por exemplo eu ponho mais fé numa grande alta da prata agora numa grande alta do ouro eu acho que o ouro vai continuar subindo eu vou falar para vocês em função de tudo que a gente tá vendo eu não vou me surpreender se daqui a 10 anos o

ouro tiver a acima tá oo semanal é o ouro no semanal e a prata no semanal mas o gráfico já tava lá é voltamos eu acho que na hora do ketchup a prata vai subir mais do que o ouro mas o problema é que a prata é manipulada e é e é extremamente volátil a prata você se você for operar com stop você tem que p stop de 15% senão você vai ser tirado do mercado e poucas pessoas aguentam um stop de 15% né você fala: "Não vou fazer uma posição de longo prazo" eu acredito

meu amigo prato e ouro bitc vamos falar daqui a pouco tá ops então pode ficar aí pode ficar a gente tá vendo aí a prata aí é é nominal tá a prata topo da prata na década de 80 e a prata em relação ao ouro em 80 olha isso aqui é irmãos HS né Walter oi isso aqui é os irmãos HS os irmãos Hants é exatamente inaginaras olha como a prata tá atrasada em relação ao ouro ah mas tem motivo tem algum motivo não há dúvida a prata além de ser um ativo a prata é

um ativo semiprecioso digamos assim né esse de cima é só a prata e esse aqui é a força relativa da prata com o ouro né prata caindo em relação ao ouro a prata também é um metral industrial como a gente tá vendo é não é então ah recessão consumo da prata vai diminuir não eu acho que o consumo da prata tá crescendo porque a indústria de armamento tá crescendo como nunca mas ela tá sendo manipulada agora quanto ela pode subir imagina que ela vá para aquele primeiro topo ali de 2011 querida é uma alta absurda

meu amigo absurda muito mais que o ouro ah muito mais a prata pode subir 10 vezes 15 vezes nós não estamos falando de 100% estamos falando de 500 1000% próximo por favor ops paraa prata chegar num topo recente em relação ao ouro ela pode subir 105% uau para começar a conversa entendeu próximo por favor muito bem quando a gente vai descobrir quando a gente tem que ir para as outras commodities que são ativos reais que como eu falei no início eu recomendo que todos comece a se interessar muito muito mais do que em relação à

bolsa quando o ouro em relação às commodities começar a cair é óbvio né quando que as commodites vão começar a subir em relação ao ouro quando o ouro começar a cair em relação aos comodes pô volta tá falando uma uma idiotice não não tô se alar esse gráfico a primeira curva é o ouro deflacionado pelo preço de commodities é aquele ETF PDBC milho cacau açúcar café trigo soja o ouro tá subindo em relação a todas as comodias o que que é segundo gráfico é o preço das commodites que tá lá embaixo tá vendo olha quantas

comodes podem subir terceiro grau é o petróleo que tá caindo quarto gráfico em relação ao ouro sempre em relação ao ouro relação não não não aí é nominal aqui é nominal tá aqui não petróleo nominal produto agrícola é nominal aqui é aqui é ouro subindo em relação às comodas e aqui é o gráfico nominal em relação aos comites vendo o pedaço do ouro e compre petróleo e compre produtos agrícolas que são ativos reais tá próximo minas de ouro tão atrasadas em relação ao ouro então para elas chegarem no topo elas podem subir 75% que que

eu tô fazendo aí eu tô deflacionando as minas de ouro que é aquele ETF GDX pelo índice de inflação em termos reais para atingir o topo que eu acho que vai atingir as minas de ouro podem subir 75% tem muita oportunidade para ganhar dinheiro no mercado próximo por favor muito bem como é que estão as minas de prata em relação à prata meu amigo para atingir o topo 53% de alta outro quando ganha um dinheiro quando a prata sobe e quando o preço do petróleo cai porque tanto mina de prata como mina de ouro usa

toneladas de diesel como preço pet uma pergunta minha se não foi feito o fundo e se a gente tá vendo aí uma bandeira de baixo e pum rompe lá eh mudou embaralha as cartas de novo tem que fazer tem que olhar esses gráficos de novo tá certo de forma alguma não não nós estamos falando de commodity e de ouro e da relação entre ouro e tá falando é tá bom ó então você tá falando você tá falando eh você tá falando relativo do quer dizer prata uma comorte relativa a ações de Minas e de Minas

v como as coisas mudaram nesse ciclo a bolsa vai cair 20% todo mundo vai falar: "Então o ouro vai cair Bitcoin vai cair" o ouro subiu o Bitcoin caiu mas caiu muito menos que a bolsa mas mas o ouro subiu será que não tem muito a ver também com a com as tarifas com os caras querendo dar uma retaleada com Não não não tem a ver tem a ver com a dívida desdolarização será que não tem tem a ver com o dólar tem a ver com a dívida americana tem que a ver com o calote

que o financiamento compulsório que o Trump quer dar é mas isso aí é é minor né o que você tá pondo aqui é o macro que é maravilhoso não isso eu tô me eu tô me deleitando aqui com seus graficos as suas considerações ó dessa vez você se superou meu você tá dando você tá dando aqui o o creme de la creme lembre do Galbert próximo por favor bitcoin olha por enquanto vou falar uma coisa para vocês não fiquem bravos o teu público é um público de bitcoiners eu sei eu gosto não mas o meu

público é público que eventualmente entra short em Bitcoin eu gosto de Bitcoin também tá meu amigo bitcoin seguro tá aí ó olha esse gráfico esse gráfico eu coloquei o ouro adiantado 18 semanas em relação ao Bitcoin o que que vai acontecer com o Bitcoin vai subir por quê porque o ouro subiu acabou acabou o mistério quando o ouro cair o Bitcoin vai cair ah então vou fazer um aqui e se o se o ouro E se o ouro despencar bitcoin despenca mas não vai ter que esperar oito semanas para despencar o Bitcoin ainda não é

o ativo que o Michael Saadcoins de Bitcoin os radicais de Bitcoin acham que o Bitcoin é o Bitcoin é dependente do fluxo de capital nada mais do que isso o Bitcoin por enquanto é um ativo altamente especulativo que depende da liquidez mundial e que depende do preço do ouro por enquanto é só isso quando o Bitcoin passasse a ser entendido de fato como uma reserva de valor que as coisas que o Michael Sailor fala e etc nesse momento o Bitcoin vai começar a ter vida própria por enquanto ela é uma sombra do ouro você não

pode operar e sem saber o que vai acontecer com ouro senão você tá com uma venda nos olhos ah subiu rompeu o topo não adianta meu amigo é o ouro que vai determinar deixa eu falar uma coisa aqui para quem tá nos assistindo isso aí é a visão do macro é a visão dos gestores e os gestores no caso do Bitcoin são as baleias e são esses que mandam então é isso aí que o Walter falou ele segue o ouro próximo slide aí tá muito complicado walter me dê um jeito mais fácil de operar Bitcoin

que nem eu dei um jeito de operar bolsa lembra aquele jeito lá do pipiolo pio médio e o pipiol curto bitcoin é mais simples ainda pega um gráfico mensal põe uma média móvel simples de 10 meses e pronto tá aí ó 461% 451% aí você vendeu ou ficou short caiu 63% aí você comprou de novo lá em 23 e tá ganhando 266% era um pouco né porque aqui você comprou e ele caiu e aqui mas no geral aqui quando ele define vai entrar por aqui comprei eu comprei em abril de 2020 abril 2020 tava 10.000

na verdade eu comprei a 6000 ei garoto muito bom é isso aí e tem a ver com a liquidez o que que tá no gráfico de cima é a taxa de mudança rate of change de 3 6 9 e 12 meses do M2 dos Estados Unidos que que tá começando a acontecer com o M2 dos Estados Unidos ele tá começando a ficar positivo como eu mostrei lá atrás o Federal Reserve diminuiu o quantitative tighting o Federal Reserve baixou um pouquinho o juro agora tem esse marenhado aí que que armaram de tarifa que eu falei que

se o Federal Reserve diminuir o juro pode ser um problema a inflação vai subir não sei tem um conflito aí e repare que o Bitcoin tá quase vindo para baixo da média móvel de 10 meses quantas operações de Bitcoin eu fiz não tô falando que eu fiz quantas operações de Bitcoin esse sistema fez desde 2020 uma posição short uma posição longa uma posição short uma posição longa em 5 anos eu fiz quatro operações e deu um belíssimo dinheiro é o que eu falo use gráfico semanal use gráfico mensal você vê as coisas de uma maneira

muito você vê os ciclos você vê que serve o ciclo de liquidez olha a liquidez no gráfico de cima e olha o preço do Bitcoin no gráfico de baixo o Bitcoin segue a liquidez agora eu fiz aqui a caca né se aqui é a cagada quando vai não vai fez que vai não foi fica andando de lado assim se o Bitcoin vier para baixo da média móvel mensal de 10 meses é para sair do Bitcoin agora quando eu vou saber isso no final de abril final de abril porque o gráfico é mensal quando eu vou

saber que é para comprar se superar a média móvel no dia primeiro de maio ô você aí que tá nos assistindo Valtão 960 pessoas na sala na sua sala de aula aí cara legal espero que não estejam todos meando aí não quer ver só você quer ver só Rodrigão quantos likes já deram aí pro Val dois minha mulher ô o meu filho minha mulher e minha irmã entra aí entra aí não foram só dois não pera aí vamos vamos lá moçada bom seguinte 633 likes neste exato momento tem margem aí para dar like hein moçada

manda a bala aí meu que isso tem que prestigiar aqui o Walter e ajudar o canal também manda bala aí senta o dedo no like eu dou like você ainda não é assinante do canal assina aí clica no sininho para ser avisado dessas lives que vem aqui mas ah e vamos pro final aqui Valtão vamos lá estamos estamos acabando graças a Deus tá todo mundo querendo graças a Deus não isso aqui tá uma delícia pô antes do jantar da quinta-feira aqui ah eu não quero usar de amor eu não quero olhar a liquidez eu não

quero saber do M2 eu quero uma coisa mais fácil pega Ber Band de 200 dias com três desvios padrão e pega Berg Band de 200 dias com dois desvios padrão bager band de 200 dias com três desvios padrão é a segunda curva em azul a segunda não vai para baixo põe o cursor embaixo aqui é azul tá tá aí é o Berg Band de 200 dias com três dias padrão vai pra curva de baixo a vermelha é o Bigger Band de 200 dias com dois desvios padrão pronto teu problema tá resolvido acabou você comprou em

2019 exatamente no fundo você comprou no início de 2020 por volta de março exatamente no fundo você comprou eh em maio de 22 não foi bem no fundo mas meu amigo eu gostaria muito de ter comprado Bitcoin a esse preço e aí você comprou de novo agora mas você comprou só metade da posição tá vendo porque só o vermelho deu compra o azul não deu mas meu amigo você comprou Bitcoin a 3.000 você comprou Bitcoin a 4.000 você comprou Bitcoin a 12.000 e agora você comprou de novo a 49.000 você tá bem né quantas operações

você fez de 2018 para cá uma duas três quatro operações e tá cheio de É isso aí aquele nosso amigo lá quem sabe ele usa isso aí para fazer o o o dólar cost average dele lá para comprar as bitcoin pessoal não adianta operar no Eu acho você precisa operar sabendo o que você tá fazendo você precisa ter um método você precisa seguir o método não mandou comprar mas eu não imagina você viu isso você viu aqui pronto se fodeu entendeu tem um método funciona tá aqui ó são vários anos pode dar errado tudo pode

dar errado meu amigo pode cair um meteoro aqui em cima e acabar a civilização entendeu mas aí é ces negro se nego a gente não consegue prever né então é fácil tem um método tem um método bom não é próximo bollinger band hum conheci ele lá em Madrid bitcoin caiu 40% em relação ao ouro agora de dezembro para cá é uma belíssima queda né por isso que eu falo pessoal olhe sempre uma coisa em relação a outra quem olhasse isso ia falar: "Pô vou táar em ouro" por que que eu vou estar em Bitcoin será

que o Bitcoin tá fazendo um fundo agora em relação ao ouro olha a gente tem um fundo ali não tá muito ainda mas já tá lá quando que esse gráfico pode começar a subir quando o Bitcoin começar a subir em relação ao ouro ou quando o ouro começar a cair em relação ao Bitcoin ou quando as duas coisas acontecerem ao mesmo tempo como o Bitcoin e o ouro vão juntos eu acho que isso vai começar a subir quando o Bitcoin começar a subir em relação ao ouro a não ser que o ouro tenha alguma queda

aí por algum Eu não consigo ver o ouro em queda como eu tava dizendo eu não vou me surpreender se daqui a 5 anos o ouro tiver a 7.000 6.000 que daqui a 10 anos vai estar em 10.000 eu vou estar com 81 anos walter eu pago um almoço para você ô Walter você conhece o surucu de argola conheço então se der o surucu meu amigo cai ouro cai bitcoin cai tudo ou não você o que esse gráfico tá você concorda comigo que se por acaso né dado que tem uns fatores acontecendo aí tal tá

uma certeza no mundo né o Ancle Santo tal se der um pum creche some o crédito e os caras vão atrás de liquidez com as coisas que tem liquidez bitcoin tem liquidez ouro tem liquidez pô os cara vende tudo para pagar os ajustes lá os chamada de margem o cara Não não acho que isso é passado passado ok mas não vai acontecer então você acha que não vai acontecer isso é o tempo que os Estados Unidos conseguiam se financiar enfiando o papel no mundo esse tempo acabou mas mas então mas eh pode até acontecer mas

é oportunidade de compra fabulosa nem acho que acontece muito é que nessas horas oportunidade de compra pode ser nesse trimestre pode ser nesse trimestre se você começar no trimestre comprar no primeiro triesto aí de novo nós estamos eu acho eu acho eu acho eu acho então mas então mas aí nós vamos ver vamos botar análise técnica para funcionar você mesmo falou vamos esperar para ver esse Michael Co também eu vou te falar viu meu amigo hum eh o Álvaro que é um cara que eu gosto muito conheço o Álvaro há muito tempo muito trabalharam juntos

né tava eu conheci o Álvaro quando ele tava indo eu conheci de banco mas ele tava indo trabalhar no Donaldson LKing Jane Red eu nessa época eu tava indo montar a mesa uma mesinha de operações do Unibanco em Nova York para operar dívida soberana brasileira mexicana Argentina e o Álvaro outro dia falou uma coisa para mim: "Eu morri de rir cara" aí eu lembrava de noite eu ria de novo aí no dia seguinte ele falou assim: "Volta você já viu um cara que quer comprar um ativo?" E antes de comprar o ativo tá falando: "Vai

subir vai subir vai subir" eu nunca vi isso cara aliás eu tinha um gráfico que eu esqueci de colocar aqui infelizmente eu consigo um gráfico das compras de Bitcoin do Michael Silver michael Silva são péssimas pavorosas se o Michael Co tivesse usado esse grafiquinho de Bingar Band que eu montei para vocês ele teria 16 vezes mais dinheiro do que ele tem ô louco as compras deles são péssimas ele compra que vai comprar todos os topos ele compraou para ele ele falou ele compra quantidades imensas quando o Bitcoin tá no topo quando o Bitcoin cai ele

não compra compra pouquinho e aí ele vai pra mídia vai subir muito vai subir muito vai subir muito aí começa a subir ele vai lá e compra acho que ele não consegue contrar o que ele fala entendeu ele é um pinho ele é um de qualquer maneira ele ele é bilionário mit bilionário a empresa é bilionária tem 19 patente nome dele burrinho ele não é hein 16 ele teria 16 a 18 vezes mais do que ele tem se ele operasse com aquele grafiquinho que eu mostrei para vocês só isso próximo vamos pro próximo eu vou

tem um amigo nosso aí tá aí o gráfico não tá aí o gráfico volta viu tem um amigo nosso aí olha aqui acho que o Rodrigo pegou é olha as compras do Michael ah não não não tá muito aí não aí estão as compras do Michael Silva é mas elas não tão bem definidas em relação ao tamanho das compras é bolinha pequena deixa daqui a pouco a gente lá próxima aqui ó bolinha pequena ele comprou pouco bolinha maior ele comprou muito ele compra sem nenhum critério ele sai comprando aí ele acorda lá dormiu com a

bunda descoberta ah o Bitcoin vai subir ah aí o Bitcoin sobe sobe ele vai lá e compra para não contrariar o que ele disse entendeu então meu amigo você falou que vai comprar com Michael Silva fala para ele assim bate o vouar eu vou trazer ele no canal aqui você vai você vai perguntar para ele direto aí pô vamos tem um amigo nosso tem um amigo nosso aí que vai que vai arrumar uma entrevista com ó vamos fazer uma entrevista com o Michael Sila né tá pensando eu acho que tá bom viu fal ó entrevistei

o Sam entrevistei o Sam pô Bman Freed por que que não vou entrevistar o Michael pô tem tem mais gráficos aí mas não são importantes já tá muito tarde nós estamos falando a 2:13 o que os heróis que conseguiram aguentar essa ladaainha toda durante todo esse tempo tem a minha admiração e meu apreço mas nem eu o número o número só aumentou walter eu falei tudo que tem mais coisa aí e tal mas eu não sei se vale a pena entendeu não aqui ó agora é as recomendações agora recomendações ouro Bitcoin e ações fora do

Estados Unidos por quê isso eu quero explicar por que ações fora dos Estados Unidos para o Trump manter o dólar desvalorizado que é o que ele quer fazer com esse mar a lago a corda essas coisas todas ele vai precisar fazer com que as outras moedas subam em relação ao dólar para fazer as outras moedas subirem em relação ao dólar para esses países pagarem tarifas mais baixas blá blá blá blá blá blá esses países vão ter que relativamente aos Estados Unidos trabalhar com juros mais altos esses países vão atrair capital que está nos Estados Unidos

para outras moedas notadamente euro e capit capisco então vai haver um redicionamento do fundo de do do fluxo de capital como eu já disse fugindo das treasuries inclusive porque vão tomar um totó aparentemente vão tomar um totóal de refinanciamento aí que 1000 vai virar $6 em 100 anos sem juro e você não pode negociar o papel vai ter um mercado secundário de balcão não há dúvida mas é ferro né e aí essa esse fluxo de capital que vai sair dos Estados Unidos já tá saindo vai para empresas europeias e empresas japonesas aí é óbvio tem

os cises negros ah não mas aí a Rússia vai invadir a França aí não sei entendeu em que moeda eu estaria no Ien no euro e em moedas de países emergentes que são commodity currencies dólar canadense dólar australiano o nosso querido real que são moedas que de certa forma seguem o preço das commodities lembra aquele gráfico que eu falei: "Olha olha o ouro deflacionado por índice de commodities quando o ouro começar a cair o petróleo vai subir eu mostrei né os produtos agrícolas vão subir vai subir a soja vai subir o café vai subir trigo

vai subir milho e o Brasil o real vai valorizar tá então moeda para mim é y euro e moeda de país emergente é óbvio que quanto melhor for o país emergente melhor vai ser hoje em dia por exemplo o México é um país muito mais bem administrado do que essa nojeira que fizeram com o equilíbrio fiscal aqui no Brasil entendeu então o potencial de alto do real quando o ouro começar a cair em relação aos commodites ele vai acontecer mas provavelmente vai subir menos do que o dólar canadense do que o dólar australiano do que

o peso mexicano e por aí vai tá e com isso encerramos hoje então daqui um ano a gente volta se você me convidar né isso pô você sabe isso é ele que fala aí mas ele sabe muito bem que aquele é ele que fala quando que ele quer vir aqui o canal é dele o canal é nosso não é bom então é isso aí ó o Andersá hoje aí tá falando que pode ficar mais porque cestou não mas minha mulher tá me esperando para jantar e hoje tem uma janta boa aí é e a minha

também Walter muito obrigado viu a gente vai meu amigo é uma aula magna aí uma aula magna muito legal parabéns viu é é é muito legal eh eu pô eh te conhecer há tanto tempo e saber que você evoluiu aí no mundo do das análises no ponto e chegar no ponto que você Obrigado é tudo esforço estudo dedicação é o que eu falei eu trabalho com isso 12 10 horas por dia entendeu todos os dias fim de semana na cadeira trabalhando olhando o gráfico caramba é isso aí um livro bom para ler viu pessoal que

eu recomendo muito the Big Big Print esse livro Max Kaiser ah é o Marx Kaiser é esse livro não foi editado e a edição do autor vocês conseguem comprar na Amazon não tem muitos exemplares porque ele que tá bancando esse livro é espetacular esse livro é sobre Bitcoin é o melhor livro sobre Bitcoin que eu já li compre legal ol aí um brinde de de de de de final de live aqui obrigado pessoal falamos tchau tchau te vejo na próxima tchau tá bom um abraço tchau [Música] tradingas easy x makes easy trading hard deixe o

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