Aula 02: CMN - Concurso Banco do Brasil 2025

fala pessoal bem-vindos a mais uma aula pro concurso do Banco do Brasil e só para lembrar quem quiser ter acesso ao curso completo com a apostila em PDF com todos os slides que eu utilizo nas aulas com material de resumo direcionado para revisão e um banco com questões comentadas primeiro link aqui na descrição e no mais peço aí para vocês deixarem o like nesse vídeo e desejo a todos vocês uma excelente aula essa daqui é a estrutura do sistema Fin Nacional a gente tem aqui os operadores do mercado financeiro a gente tem os órgãos supervisores

e a gente também tem os órgãos normativos Hoje a gente vai estudar o Conselho monetário Nacional que é o órgão normativo aqui do mercado de moeda crédito capitais e câmbio Então olha só Conselho monetário Nacional ele é o órgão superior do sistema financeiro Nacional ele é chamado assim tá de órgão superior e tem a responsabilidade de formular a política da moeda e do crédito vamos entender isso daqui tá bom quando eu penso em política eu tenho que associar isso H um conjunto de medidas que o governo ele vai tomar no sentido de resolver algum problema

e aqui são medidas então na moeda no controle da moeda que a gente tem na economia a gente vai se aprofundar nisso ao longo das próximas aulas e também medidas que são tomadas no sentido de controlar o crédito né como que as instituições financeiras vão distribuir o crédito dinheiro emprestado financiamento às pessoas e as empresas então o Conselho monetário Nacional ele formula como que vão se dar essas medidas como que vão se dar essas políticas e para que que ele formula para que que ele faz isso o objetivo dele aqui é conseguir a estabilidade da

moeda e o desenvolvimento econômico e social do nosso país Olha só quando eu falar em estabilidade da moeda essa primeira parte aqui eu tô falando de controle da inflação E aí a gente chega aqui num conceito que é importantíssimo pra gente entender a atuação do Conselho monetário Nacional do Banco Central do Brasil e também do comitê de política monetária Mas vamos lá com calma tá primeiro o que que é inflação a inflação ela é o aumento geral e contínuo dos preços de bens e serviços em uma economia ao longo do tempo esse daqui é uma

definição tá uma definição mais simples só pra gente entender então como é que eu enxergo inflação na prática vamos supor que eu tivesse uma máquina do tempo e conseguisse voltar lá pros anos 2000 e fosse visitar um supermercado Se eu fosse fazer uma compra de um refrigerante fosse fazer a compra de 1 l de leite eu ia ver que o preço que estava sendo me cobrado é muito menor do que o que custa hoje em dia Esse aumento que aconteceu eh nos mais de 20 anos aí que a gente tem isso se dá por conta

da inflação tá é o aumento dos preços de maneira manira Geral ao longo do tempo em uma economia e Ela implica a diminuição do poder de compra da moeda né significa que o nosso dinheiro ele tá perdendo valor e isso é ruim a inflação ela é ruim principalmente né quando não controlada porque isso vai afetar Principalmente as pessoas mais pobres aquelas que daqui a pouco não estão conseguindo reposição salarial ou que estão desempregadas porque o preço dos bens ele vai subindo e a pessoa não consegue renda para conseguir comprar ela vai ficando mais pobre ainda

como é que isso funciona só pra gente entender aqui no exemplo tá eu tenho por exemplo R 1000 que eu recebo de salário com esses R 1000 vamos usar aqui um exemplo só pra gente entender eu consigo comprar uma cesta de produtos e aí com essa cesta aqui de produtos eu consigo passar o mês né É o que eu necessito para conseguir e sobreviver durante o mês então eu poderia pensar por exemplo né que nessa cesta de produtos aqui eu tenho 10 produtos que são essenciais né vou ter ali alimentação vou ter ali também e

cuidados básicos que eu tenho que ter para passar o mês e eles somados eu posso ter 10 10 produtos de r$ 1 posso ter 20 produtos de r$ 50 eles somados eles vão dar R 1$ 1.000 que é exatamente o que eu ganho então eu ganho 1000 gasto 1000 aí vamos pensar que passou aqui um ano aí o que que aconteceu o preço desses produtos aumentou se antes eles custavam eh se antes eu tinha 10 produtos custando 100 R 100 agora o preço aumentou de 100 para 110 o que que vai acontecer eu vou precisar

agora de r$ 1.100 para poder comprar a mesma cesta de produto que um ano atrás eu pagava o valor de r$ 1 1000 o problema é se eu recebi um aumento no meu salário de 1000 para 10000 eu continuo na mesma situação agora se eu não tive Esse aumento eu continuo recebendo r$ 1.000 eu já não consigo mais comprar essa cesta de produto e eu vi ali né o dinheiro perdendo valor e eu acabei ficando mais pobre então isso é uma situação ruim né quando a gente tem inflação porque geralmente as pessoas que não t

tanta renda que não tem o emprego formal Elas têm uma dificuldade maior na reposição salarial e Se a inflação ela vai subindo de maneira e descontrolada ela vai vendo o seu dinheiro perdendo valor e também ela vai vendo a situação dela ficando pior tá Então essa daqui é a diminuição no poder de compra e notem aqui que eu consigo aqui o quanto que foi a inflação é claro que aqui eu tô considerando só uma cesta de produtos mas quando a gente olha a inflação na verdade existe índices que vão calcular qual que foi o valor

da inflação eles vão considerar lá uma cesta de produtos aí tem vários índices né o IPCA por exemplo é o índice que vai ser utilizado aqui quando a gente falar em política monetária mas tem o IGPM também que vai trazer essa ideia para nós Ipa IPC tem Outros tantos aí e bom no exemplo que eu coloquei aqui eu consigo ver que se saiu de 1000 para 1.00 é porque eu tive um aumento aqui de 10% em outras palavras a inflação aqui nesse período de um ano ela foi de 10% né Se eu tivesse considerando que

a minha economia só tivesse essa cesta de produtos se eu não tiver uma reposição salarial de pelo menos 10% eu vou ter ali uma situação aonde eu fiquei mais pobre nesse período de um ano Então olha só né tudo isso daqui pra gente entender isso o Conselho monetário Nacional ele tem o objetivo de estabilizar a moeda porque aqui a moeda ela teve diminuição no poder de compra Agora se ele consegue estabilizar o que que vai acontecer ao invés de ter uma inflação de 10% eu vou ter uma inflação menor Talvez né ali perto de 2

3% aí não vai o meu dinheiro não vai perder tanto tanto valor nesse tempo aqui que tá sendo analisado tá e estabilidade da moeda então eu entendo como controle da inflação para não deixar isso daqui disparar então um dos objetivos do governo ao formular do Conselho monetário Nacional ao formular a política da moeda do crédito é o controle da inflação o outro é o desenvolvimento econômico e social do país que se traduz aqui como crescimento econômico do país sim tá de maneira geral a gente pode entender que se a economia ela está produzindo mais ela

está crescendo Isso vai trazer uma situação melhor para todos é claro né que a gente tem que ver como é que vai se dar a questão da desigualdade e tudo mais mas geralmente é isso economias que produzem mais o bem-estar das pessoas daquele país tende a ser melhor então por isso que o Conselho monetário Nacional ele também Visa aqui formular política para conseguir esse crescimento econômico do país crescimento econômico e social né para se refletir isso em todas as pessoas bom um ponto importante que eu chamo a atenção aqui tá é que o Conselho monetário

Nacional ele Visa o controle da inflação inflação É Esse aumento generalizado nos preços em uma economia ao longo do tempo o contrário de uma inflação é o que a gente chama de uma deflação isso aconteceria por exemplo né se essa cesta de produtos que totalizou r$ 1.000 em um ano ela totalize agora R 900 ou seja ela perdeu aqui um Na verdade o meu dinheiro ganhou valor no tempo né Porque eu tive aqui uma conta que desceu né o preço dos bens desceu e aí agora eu preciso de menos dinheiro para comprar aquela cesta de

produtos Isso é o que a gente chama de deflação é ao contrário da inflação e parece bom né A primeira vista porque que se eu continuo ganhando R 1.000 em tese agora tá me sobrando dinheiro o problema tá é que a situação quando a gente tem uma deflação é que esse tipo de situação acaba acontecendo quando a gente tem recessão econômica Porque se os preços estão caindo as pessoas vão querer esperar né tô dando um exemplo do que pode acontecer as pessoas vão querer esperar para ver os preços caírem ainda mais e aí elas não

vão consumir as empresas também vão notar que a cada mês elas vão receber menos porque o preço dos seus produtos está caindo e elas ainda vão ter que pagar o mesmo salário aos funcionários daqui a pouco vai ter que demitir Então esse também é um problema não é uma situação muito boa então por isso eu não posso dizer que a política monetária no nosso país ou a política de crédito ela Visa atingir aqui uma situação de deflação aonde a gente quer que os preços caiem não é isso eu quero uma inflação Mas é uma inflação

mínima controlada não deixar isso daqui perder o controle e aí por por conta disso daqui a gente daqui a pouco a gente vai ver o Conselho monetário Nacional ele vai estabelecer uma meta pra inflação e o banco central ele vai atuar no sentido de executar as políticas para conseguir alcançar aquela meta de inflação mas a gente vai falar só tô jogando algumas ideias aqui pra gente e ter um contexto do que tá acontecendo Então olha só uma Uma deflação também não é desejável porque com a expectativa de preços mais baixos no futuro consumidores e empresas

podem adiar gastos e investimentos agravando uma situação de recessão econômica que é quando o nosso país Ele não tá crescendo bom dito tudo isso né o Conselho monetário Nacional o que que ele é ele são três pessoas tá a gente tem aqui a composição então três pessoas eu tenho o ministro de estado da Fazenda o ministro de estado do planejamento e orçamento e o presidente do Banco Central do Brasil essas três pessoas aqui elas são o Conselho monetário Nacional que é um conselho né então elas vão atuar no sentido de formular a política de moeda

le do crédito aí destaque aqui tá que o Presidente do Conselho é o ministro da Fazenda o ministro da fazenda e o ministro do planejamento e orçamento isso daqui Quem vai indicar quem são ess essas pessoas é o presidente da república tá ele que vai compor lá o ministério dele e aí a gente vai ter pessoas mudando a cada governo tá Banco Central do Brasil também tem as regras lá de como é que funciona a indicação dos diretores e também do presidente do Banco Central então quando eu falar conselho monetário se vocês quiserem fazer associação

algumas pessoas gostam de fazer tá eu tenho três letras eu tenho três pessoas e essas são as três pessoas dois ministros Ministro da Fazenda Ministro do planejamento e orçamento e o presidente do Banco Central do Brasil e aí a gente vai começar a ver agora outros objetivos aqui do Conselho monetário Nacional e também algumas atribuições tá primeiro eu quero destacar o seguinte o Conselho monetário Nacional ele é o órgão deliberativo máximo do sistema financeiro Nacional bom a gente acabou de ver né que ele também é definido como órgão superior sempre que a gente escutar né

algo relacionado a superior deliberativo máximo a gente vai associar aqui é o Conselho monetário Nacional apesar da gente também ter outros Dois conselhos e até também fica mais uma dica aí né Eh quando a gente falar em órgãos normativos Vocês estão vendo que todos os três aqui eles são conselhos Então os três eles são formados por pessoas e os três tem o Nacional aqui também né Opa aqui aqui e aqui é só para daqui a pouco vocês não confundirem com os órgãos que são supervisores bom dito isso tá o Conselho monetário Nacional ele possui funções

normativas O que significa que ele vai estabelecer regras e diretrizes não executivas que que significa dizer que ele não executa aliás né O que que significa dizer que ele tem funções não executivas é exatamente isso que ele não executa ou seja ele estabelece regras diretrizes e políticas econômicas mas ele não está diretamente envolvido na execução em outras palavras ele formula a política da moeda e do crédito mas quem vai executar essas políticas não é o próprio Conselho monetário Nacional nesse caso né dando como exemplo aqui quem vai executar é o Banco Central do Brasil que

seria esse parceiro que faz que coloca ali a mão na obra ele quem executa as medidas para garantir o controle da inflação e o crescimento econômico do país e também quero chamar atenção um pouco para isso daqui tá a gente tá vendo aqui que a gente falou bastante em controle da inflação e crescimento né essa atuação aqui do Conselho monetário Nacional apesar de a gente tá vendo que ele é o órgão deliberativo máximo superior do sistema financeiro essa atuação aqui ela tá muito mais para um órgão eh de políticas econômicas do que um órgão do

sistema financeiro nacional e aqui já é um ponto que eu quero chamar atenção o Conselho monetário Nacional a gente vai ver ele tem atribuições aqui relacionadas à estrutura do sistema financeiro nacional no que tange esses mercados aqui mas ele também tem uma atuação importante como um órgão que vai atuar ali nas políticas econômicas do nosso país visando justamente o que a gente acabou de ver aqui bom Quais são os objetivos do Conselho monetário Nacional é importante tá a gente saber aqui Quais são esses objetivos orientar a aplicação dos recursos das instituições financeiras quer públicas quer

privadas ou seja o Conselho monetário Nacional ele vai orientar tá como que as instituições financeiras vão utilizar os seus recursos no sentido de propiciar nas diferentes regiões do país Norte Sul centroeste condições favoráveis ao desenvolvimento harmônico da economia nacional ou seja como que elas vão usar os seus recursos para que a gente tenha um desenvolvimento harmônico entre as regiões né para que uma região não tenha um crescimento muito grande né que tenha lá um um bem-estar muito bom mas isso eh daqui a pouco se sobrepone a uma outra região propiciar o aperfeiçoamento das instituições e

dos instrumentos financeiros Então a gente tem as instituições financeiras mas a gente também tem instrumentos financeiros né PX Ted cheque e o Conselho monetário Nacional ele vai atuar no sentido de propiciar esse aperfeiçoamento deixar né esses instrumentos mais modernos A exemplo do pix que é algo que a gente não tinha né Há algum tempo e surgiu aí no mercado e revolucionou a maneira como a gente faz transferência então é esse aperfeiçoamento aqui aqui que é buscado zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras quando eu falo liquidez e solvência é que as instituições financeiras Elas

têm que ter capacidade de honrar os seus compromissos então vamos supor que as pessoas vão lá vão depositar o seu dinheiro na nas instituições financeiras e a instituição financeira vai sair fazendo os empréstimos né O que a gente chama de intermediação financeira mas se as pessoas elas forem lá sacar esse dinheiro todas de maneira conjunta não digo todas né mas se um monte de pessoas for lá sacar a instituição financeira ela tem que ter condições de Honrar esse saques né Não pode acontecer de uma pessoa a sacar o dinheiro e a instituição financeira não ter

como fazer o pagamento então o Conselho monetário Nacional ele zela justamente pela liquidez e solvência e uma outra atribuição aqui ah só um detalhe tá esse verbo aqui zelar ele é importante tá porque ele pode ser Confundido aqui com uma atuação do Banco Central ou até mesmo da cvm então quando eu falar zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras é Conselho monetário Nacional se eu falar zelar pela pelo sistema financeiro nacional isso é um objetivo lá do Banco Central então cuidado para não confundir porque na prova as questões elas gostam justamente de fazer isso

elas vêm aqui e vão dizer o seguinte zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras é uma atribuição do Banco Central do Brasil e tá errado é um objetivo do Conselho monetário Nacional ou fazer o contrário né falar em zelar pelo sistema financeiro dizer que é uma atribuição do Conselho monetário Nacional Isso tá errado então cuidado com esse verbo aqui tá Não fiquem só no verbo lembrem tentem lembrar também da atribuição é claro que a gente dá dica né de que verbos que trazem funções que geralmente são normativas a gente associa o Conselho monetário Nacional

já que ele é um órgão normativo mas tem alguns verbos que a gente tem que tomar esse cuidado Além disso ele vai também coordenar as políticas monetária creditícia orçamentária fiscal e da dívida pública interna e externa tá primeiro O que que significa esse coordenar aqui notem que eu tenho políticas então eu tenho medidas medidas em envolvendo aqui a moeda o controle de moeda que eu tenho na economia controle de crédito também relacionada ao orçamento que é como o governo vai gastar o seu dinheiro como que ele também vai autorizar despesas tenho também as medidas fiscais

como é que vai funcionar a questão da arrecadação da tributação dos gastos do governo tenho também a dívida né que é como que o governo ele vai Honrar ali os títulos que ele emitiu por exemplo para conseguir fazer construções Como que o governo ele vai honrar a dívida que ele tem seja no mercado interno ou com credores internacionais Quando eu digo coordenar significa que o Conselho monetário Nacional ele vai atuar no sentido de fazer com que as políticas aqui elas sejam Integradas que elas não sejam conflitantes Porque se é o objetivo o controle da inflação

por exemplo o que que vai acontecer na política monetária é provavelmente aqui eu vou ter um aumento na taxa de juros né para desencorajar o consumo e dessa forma ter um controle da inflação mas eu poderia ter aqui na política fiscal uma medida contrária que seria o governo gastando se o governo tá gastando isso vai favorecer aqui a um aumento da inflação né uma atividade econômica eu teria Duas Medidas que são conflitantes e que talvez não Tragam aqui o resultado que é o controle da inflação então o Conselho monetário Nacional al coordena para que todas

essas políticas todas essas medidas aqui elas falem a mesma língua de acordo com o objetivo que se quer naquele momento então esses aqui são os objetivos do Conselho monetar Nacional lembrem aqui dos verbos Tá mas cuidado com o verbo zelar que eu já falei Aí que ele pode aparecer tanto pro banco central quanto também pra cvm né Se for zelar pelos eh titulares de valores Imobiliários por exemplo então após podem associar Mas lembre também claro de olhar o que tá escrito depois né Porque por mais que eu venha certinho aqui orientar a aplicação dos recursos

das instituições financeiras mas eu coloco assim por exemplo apenas as instituições privadas já tá errado é esse o tipo de cuidado que a gente tem que ter aí o pessoal gosta de lembrar isso daqui né Oz PC tá Oz PC porque assim porque o o aqui é de orientar o p ou melhor né o z é de zelar o p é de propiciar e o c é de coordenar cuidado né eu digo de novo cuidado aqui com o zelar para não errar nele bom aí também a gente tem as competências do Conselho monetário Nacional vamos

falar um pouquinho sobre elas então compete ao Conselho monetário Nacional fixar as diretrizes e normas da política cambial a política cambial ela vai ditar como é que vai se dar a relação de preço da nossa moeda o Real com outras moedas estrangeiras por exemplo a relação do preço do Real com o dólar americano E aí o que que a gente tem que entender aqui é quem fixa as diretrizes para esse tipo de medida é o Conselho monetário Nacional mas a gente vai ver que quem executa isso é o parceiro dele que é o Banco Central

do Brasil disciplinar o crédito em todas as suas modalidades e as operações creditícias em todas essas formas também vai trazer regras aqui para o crédito né como que as instituições financeiras vão emprestar os seus recursos notem aqui que eu vim também e colocando em destaque aqui cada um dos verbos para vocês notarem que eu tenho aqui verbos que trazem essa ideia de funções normativas e não de execução né Eu não disse aqui Executar a política cambial eu falei fixar diretrizes para política cambial Então é isso que a gente tem que lembrar aqui do Conselho e

claro né lembrar aqui das atribuições regular a constituição o funcion e fiscalização das instituições financeiras aí cuidado Olhem só eu não tô falando que ele vai fazer a fiscalização ele vai regular como que vai se dar a constituição como que vai se dar o funcionamento e vai regular também como é que vai se funcionar a fiscalização Mas quem faz a fiscalização das instituições financeiras nesses mercados aqui eu tenho o Banco Central do Brasil e a comissão de valores Imobiliários aí cada um vai cuidar né dos seus respectivos mercados então ele regula a fiscalização exemplo tá

quem é que autoriza a quem é que autoriza para que uma instituição financeira possa funcionar aí é o banco central autorizar Traz essa ideia de execução né de dar o o conduto ali pra instituição financeira poder operar aí é o banco central Mas quem regula como que ISO funciona é o Conselho monetário Nacional limitar sempre que necessário as taxas de juros descontos comissões e qualquer outra forma de remuneração de operações e serviços bancários ou financeiros Então para que a gente não tenha taxas de juros que sejam muito elevadas quando necessário né sempre que necessário o

Conselho monetário Nacional ele pode limitar pode dizer ah para Crédito Rural para tal linha a taxa de juros não pode ser maior que 2% isso queem vai determinar é o Conselho monetário Nacional ele também vai determinar aqui qual que é a porcentagem máxima dos recursos que as instituições financeiras poderão emprestar ao mesmo cliente ou grupo de empresas Ou seja eu tenho aqui a instituição financeira ela tem o capital dela e ele vai dizer o quanto que ela pode desse capital aqui emprestar a uma empresa por exemplo Porque se ela coloca um percentual muito alto o

que que pode acontecer né se essa empresa ela quebrar a instituição financeira ela pode entrar numa situação aonde ela não vai ter liquidez né porque ela colocou muito dinheiro em um lugar só é quase como se a gente colocasse todo o nosso dinheiro em um todos os ovos em uma única sexta né se der problema ali a gente perde tudo então o Conselho monetário Nacional ele também determina qual que é esse percentual máximo que as instituições elas vão poder emprestar o mesmo cliente ou grupo de empresas expedir normas gerais de contabilidade e estatística serem observadas

pelas instituições aqui eu já tenho mais aquela parte de mais aquela parte contábil de balanço e tudo mais então quem também vai expedir essas normas é o Conselho monetário Nacional normas gerais nada muito específico tá apenas essa ideia mais Geral de como é que vai funcionar essa aqui é interessante outorgar ao Banco Central do Brasil o monopólio das operações de câmbio quando ocorrer grave desequilíbrio no balanço de pagamentos ou houver sérias razões para prever a eminência de tal situação vamos lá quem é que pode fazer operação de câmbio no nosso país As instituições financeiras e

a Caixa Econômica tá os bancos e a Caixa Econômica são as instituições então de de maneira geral que podem fazer E é isso que a gente tem no dia a dia normal só que se a gente tiver numa situação aonde ocorrer um grave desequilíbrio no balanço de pagamentos que é onde a gente tem o registro ali da entrada e saída de moeda ou ainda que não temha acontecido mas existe ali razões para crer que isso vai acontecer o Conselho monetário Nacional ele pode outorgar ou seja passar pro Banco Central do Brasil ou monopólio dessas operações

de modo que os bancos e a caixa elas não vão eles não vão poder fazer operações de câmbio apenas o Banco Central do Brasil por isso né para daqui a pouco reverter essa situação aqui de desequilíbrio porque não deixar a nossa moeda eh se desvalorizar muito então nessa situação quem vai outorgar é o Conselho monetário Nacional e ele autorga a quem ao banco central disciplinar as atividades das bolsas de valores e dos corretores de fundos públicos aqui a gente tem que ter cuidado tá quando a gente fala de bolsa de valores a gente tá falando

no mercado de valores Imobiliários o detalhe é que quando a legislação aqui que traz as competências do Conselho monetário Nacional ela foi editada a gente não tinha a cvm ela não existia Então essas atribuições ficavam em parte pro Conselho monetário Nacional e pro Banco Central do Brasil posteriormente a cvm ela foi criada E aí ela passou a cuidar aqui do mercado de valores Imobiliários mas essa essa nossa competência aqui do do Conselho monetário Nacional não foi revogada Ela continua lá então pensando em prova se falar em disciplinar as atividades das bolsas de valores e dos

corretores de fundos públicos eu tenho que marcar como competência do Conselho monetário Nacional mas olha só se eu falar regular se eu falar regular as atividades de bolsa de valores aí é A cvm tá eu sei que pode parecer não fazer tanto sentido mas a gente tem que ir pelo que tá na legislação e se cair em prova se falou de disciplinar as atividades da Bolsa de Valores Conselho monetário Nacional se falou regular aí vai ser a cvm que de maneira geral cuida ali de todo o mercado de valores Imobiliários aprovar os orçamentos monetários preparados

pelo banco central por meio das quais se estimaram as necessidades globais de moeda e crédito tá então uma outra atribuição aí aonde o Conselho monetário Nacional também vai aprovar esse orçamento que é preparado pro banco central né quando eu penso em orçamento eu vou ter ali o quanto que vai ser necessário de moeda e de crédito na economia Essas são as principais competências tá tem outras mas essas são as que recorrentemente caem em prova e que a gente não pode ir sem saber e a gente vai falar um pouco mais também sobre outras competências A

exemplo dessa daqui que é importantíssima pensando em prova tá metas para inflação aqui a gente tem uma competência então do Conselho monetário Nacional com objetivo de controlar a inflação no país desde 1999 o Brasil adota o regime de metas para inflação em nosso país Olha o que eu vou falar agora a meta para inflação é definida pelo Conselho monetário Nacional e cabe ao Banco Central do Brasil Bacen adotar as medidas necessárias para alcançá-la a gente viu agora a pouco né que quando o Conselho monetário Nacional ele formula a política da moeda e do crédito ele

Visa ali a estabilidade da moeda controle da inflação E para isso ele estabelece a meta paraa inflação ou seja o quanto que de inflação a gente vai ter em um determinado período a gente vai entender isso como é que funciona eu só tô dando um destaque grande aqui porque as pessoas erram muito isso aqui em prova tá Conselho monetário Nacional ele determina a meta paraa inflação aí a gente tem uma outra meta que é a meta da taxa SELIC que a gente vai estudar em aulas à frente tá E aí quem vai fazer isso é

o comitê de política monetária meta da inflação Conselho monetário Nacional não esqueçam disso tá e bom ele estabelece a meta e o banco C ele vai ter que buscar alcançar essa meta aí como é que o banco central ele vai fazer isso através da definição da meta só que da taxa celic via o seu comitê de política monetária o COPOM né que dentro ali da estrutura do Banco Central A gente tem esse comitê que vai ser responsável principalmente pela definição dessa taxa aí dessa forma o banco central ele executa a chamada política monetária bom como

é que funciona a meta então Olha isso daqui mudou recentemente atualmente a meta ela se refere a inflação acumulada em 12 meses apurada mês a mês destaque para esse daqui também conhecida como meta contínua por exemplo em janeiro de 2025 a inflação acumulada em 12 meses é comparada com a meta e seu intervalo de tolerância antes não era tá antes ela era vista de um período que ia ali de Janeiro a Dezembro né então a gente tinha o quanto que a gente teve de no ano 2021 2022 2023 a gente apurava o quanto que a

gente tinha de inflação e a gente olhava a meta a meta é definida pelo conselho né vamos supor que o conselho monetário naal ele determinou uma meta de inflação de 3% no ano associada à meta da inflação Eu também tem o chamado intervalo de tolerância tá vamos supor que esse intervalo aqui é de 0,75 pontos percentuais Ou seja eu tenho um intervalo que ele vai de 2 25 aí eu tenho o centro da Meta que é 3% e eu tenho o topo aqui que é 3,75% tá então centro da Meta aquela definida pelo conselho intervalo

de tolerância 0,75 para baixo aqui para cima para cá em outras palavras a inflação ela tem que ficar dentro desse intervalo aqui se a gente olhar aqui o exemplo que eu coloquei né Ia para 10000 vamos se lembrar disso eu tinha a inflação aqui ela o o preço aqui da cesta de produtos ia para 1.00 aí eu falei né que eu tava tendo um aumento de 10% Ou seja a minha inflação aqui ela foi de 10% nesse caso aqui não teria cumprido a meta né porque a meta é de três isso é importante tá aqueles

indicadores que vão ser utilizados para calcular a inflação eu tenho vários mas aquele que vai ser usado aqui para fins de cumprimento da Meta da inflação é o IPCA tá ele é cal lado pelo IBGE eu vou olhar aqui qual que é a inflação acumulada nos últimos 12 meses aí eu vou comparar isso daqui com a meta e com o seu intervalo de tolerância Então eu peguei o período de Janeiro do ano XX e comparei aqui com Janeiro de xxx eu vou olhar aqui através do IPCA que é o indicador de inflação para ver o

quanto que o preço dos produtos produtos e bens o quanto que esse preço ele subiu se ele subiu por exemplo Eh vamos supor aqui 3,45 por nesse período tá dentro aqui da Meta aí passou o mês né a gente vai para fevereiro eu vou fazer a mesma coisa fevereiro de XX eu vou comparar com fevereiro de xxx que é o ano seguinte aí eu vou olhar aqui qual que é a inflação nesse período de 12 meses é 3,52 por. tá dentro aqui do intervalo Tá OK Tá cumprindo a meta então mês a mês eu olho

aqui como é que tá a inflação nos últimos 12 meses isso é diferente do que a gente tinha né até 2024 que lá a gente ia olhar qual que foi a inflação no ano eu não ficava comparando mês a mês eu olhava o período de 2024 depois 2025 depois 2026 agora não é mês a mês e por isso recebe o nome de meta contínuo e olha só o que eu vou falar agora tá se durante se meses consecutivos a gente tiver fora do intervalo aqui de de tolerância vai ser considerado como descumprimento da Meta aí

o banco central ele vai ter que tomar as ações lá que são necessárias né depois a gente vê na aula do Banco Central mas se ficar fora do intervalo então descumpriu a meta por seis meses ou melhor né Se ficar fora por se meses consecutivos descumpriu a meta então eu olho né vamos supor no período de Fevereiro para fevereiro a inflação ela mediu 4,10 por. até agora tava tudo OK aí aqui foi o primeiro mês que descumpriu né ficou 4,10 Mas eu ainda não vou enxergar aqui como descumprimento da Meta eu ainda vou precisar outros

5 meses aqui de forma consecutiva para entender que aconteceu um descumprimento da Meta diferente do outro do outro modelo que a gente tinha né que se no ano ficou fora do intervalo aí gera considerado descumprimento aqui são se meses consecutivos perfeito tá E esse 3% aqui e o intervalo de tolerância eles podem mudar podem tá eventual alteração da Meta ou do seu intervalo de tolerância tem de ser anunciada com uma antecedência mínima de 36 meses ou em outras palavras né 3 anos então né se por exemplo eu tenho que a meta ela foi definida em

3% e eu quero mudar isso Isso só vai valer a partir da minha mudança para daqui 3 anos né eu eu vou avisar que vai acontecer a mudança 3 anos antes para que 3 anos depois passe a valer a nova meta mas eu vou continuar com o sistema de meta contínua olhando mesa a mesa tá certo e aí tem um ponto importante também aqui relacionado ao regime de metas que o banco central ele traz para nós Quais são os elementos desse regime de metas né Por que que isso é importante bom primeiro é o conhecimento

público e prévio da Meta para inflação se eu não tivesse esse sistema aqui né porque mesmo tendo a gente tem situações em que a inflação ela sai do controle que ela acaba descumprindo a meta imagina se eu não tivesse isso daqui né eu não saberia por exemplo o quanto que o preço dos bens e produtos ia subir no próximo ano talvez né para pra pessoa no dia a dia talvez não faça tanta diferença mas imagina para uma empresa né que precisa saber o quanto que ela vai gastar todos os meses ali para conseguir manter as

suas operações Aí acaba ficando um pouquinho difícil né se a empresa tem Impacto isso vai também impactar todas as pessoas então ter esse conhecimento prévio da inflação mostra para nós eh traz para nós um pouco de previsibilidade a gente mais ou menos sabe o quanto que a gente vai ter de inflação é claro que pode sair do controle pode mas o fato da gente ter Traz essa previsibilidade maior a autonomia do Banco Central na doção de medidas necessárias para o cumprimento da Meta né a gente viu que ele vai atuar aqui definindo a meta da

taxa SELIC e depois ele vai utilizar dos instrumentos de política monetária para fazer o manejo dessa taxa justamente para entregar uma inflação dentro da Meta que foi estabelecida aqui pelo Conselho monetário Nacional comunicação transparente e regular sobre os obj e justificativas das decisões da política monetária então sempre trazendo essa ideia de Transparência para as pessoas terem o conhecimento eh do por por exemplo o banco central tá tomando determinada atitude né pensando aí no controle da inflação mecanismos de incentivo e responsabilização prestação de contas para que a autoridade monetária cumpra a meta até porque né se

acontecer aquela situação de descumprimento da meta a gente vai ver que o banco central ele vai ter que tomar sim algumas providências e no sentido de ser responsabilizado por conta disso mas aí a gente vê na aula do Banco Central perfeito então aqui a gente tem que lembrar o seguinte meta paraa inflação mais uma vez pra gente não esquecer Conselho monetário Nacional e hoje a gente tem a meta contínua que é apurada mês a mês se meses consecutivos fora desse intervalo de tolerância é considerado descumprimento da meta e aí a gente tem responsabilização e prestação

de contas da autoridade monetária que é o banco central bom a gente viu aqui né que o Conselho monetário Nacional ele é o órgão normativo superior do sistema financeiro Mas eu também falei que ele atua ali como um órgão de política econômica a gente pode pensar nele como um conselho então de política econômica e aí a gente consegue separar algumas funções do Conselho que o enquadram aqui como conselho de política econômica e aquelas que o enquadram como órgão normativo superior do sistema então a gente viu né a parte de coordenar a as políticas monetária creditícia

orçamentária fiscal e da dívida pública interna e externa isso daqui tem a ver com a função de conselho de política econômica é como a a nossa doutrina a parte da literatura classifica cada uma das funções então na condução da política monetária que é a política da moeda a preservação do valor da moeda controle da inflação na condução da política do crédito que é aquela dos empréstimos observar as diretrizes de concessão de aportes financeiros na política orçamentária e fiscal orientar a política de gastos do governo e a política tributária que é a arrecadação de impostos e

tributos na condução da política de dívida pública nortear a administração da dívida do governo federal então coordenar aqui vai se enquadrar em conselho de política econômica aprovar os orçamentos monetários aqueles preparados pelo banco central também vai enquadrar aqui fixar diretrizes e normas da política cambial a outorga do monopólio ao banco central né em situação ali de iminência ou da efetiva ocorrência de desequilíbrio no balanço de pagamentos também aqui no conselho de política econômica bem Como como colaborar com o Senado Federal na instrução de processos e empréstimos externos dos Estados DF municípios tá uma outra função

aí que eu trago também é associado ao Conselho monetário Nacional e que vai est dentro aqui desse papel de conselho de política econômica e no papel de órgão normativo dos do Superior do s Sista financeiro Nacional aí eu tenho aqueles objetivos que a gente já viu Tá regular a constituição o funcionamento e fiscalização que é uma competência aí zelar pela liquidez que é o objetivo propiciar orientar regular taxas e descontos remunerações regular concessão de crédito exp perdir normas gerais disciplinar as atividades de Bolsa de Valores Então tudo isso que a gente viu só que essas

aqui elas se enquadram na no papel aqui de órgão normativo ou seja aqui ele tá preocupado com o sistema financeiro nacional aqui ele tá preocupado com o nosso país como um todo né porque a gente tem as políticas aqui econômicas e bom a gente viu que o Conselho monetário Nacional eles são três membros né tem o ministro da fazenda que é o presidente tem o ministro do planejamento e orçamento e o presidente do Banco Central como é que eles vão tomar as decisões no sentido de formular a política da moeda e do crédito eles vão

se reunir uma vez por mês Isso é o que a gente chama aqui de reuniões Ordinárias porque elas sempre vão vão acontecer pelo menos uma vez por mês e aí eles vão deliberar sobre assuntos como esses aqui que são lembrem né Oz PC são os objetivos do Conselho monetário Nacional então nessas reuniões né eles vão atuar ali na condução da política econômica do nosso país e também como órgão normativo do sistema financeiro Essas são as reuniões Ordinárias mas também podem acontecer reuniões extraordinárias que são aquelas que vão acontecer a qualquer momento mediante convocação do Presidente

do Conselho monetário Nacional elas vão ser reuniões que estão fora ali daquele calendário que a gente tem previsto de reuniões Ordinárias né que vão acontecer ali pelo menos uma vez por mês são pessoas e nem sempre as pessoas elas podem concordar com tudo né então nessas reuniões para que as decisões sejam tomadas vão acontecer votações para que seja realmente aprovada uma deis Eu preciso da maioria simples de votos Se eu tenho três pessoas quanto que vai ser a maioria simples são duas pessoas querendo algo né A maioria que ganha e a decisão vai ser tomada

Então é assim mediante votação ou seja não precisa ser unânime a decisão tendo a maioria a decisão ela vai ser aprovada o presidente ele tem a prerrogativa de deliberar nos casos de urgência e de relevante interesse a de referendum dos demais membros como é que isso funciona né vamos supor que a gente tá naquela situação lá de grave desequilíbrio no balanço de pagamento e aí o Conselho monetário Nacional ele precisa outorgar ao banco central o monopólio das operações de câmbio de repente não dá tempo de convocar uma reunião extraordinária de repente não dá tempo de

esperar a reunião ordinária e aí o presidente então do Conselho o ministro da Fazenda ele acaba tomando a decisão de outorgar sem que ter essa votação mas aí na reunião seguinte que acontecer seja ela estral ordinária ou ordinária aí os membros eles vão fazer a votação então Ele Decide antes mas ele leva a matéria para ser encaminhada na reunião seguinte aí se for para não fazer a outorgação ele vai voltar atrás daquela decisão que foi tomada Mas é porque é um caso de urgência e de relevante interesse tá então lembra que a prerrogativa Aqui é

do presidente não é o presidente da república tá Presidente do Conselho monetário Nacional que é o ministro da Fazenda E aí uma vez que é decidido algo Isso vai ser formalizado em um documento esse documento recebe o nome de resolução do Conselho monetar Nacional por exemplo né vamos supor que o conselho vai limitar a taxa do Crédito Rural a invés de ser livremente pactuado pelas instituições financeiras determinado Crédito Rural Vai ter uma taxa que não pode ser superior a 2% ou seja tem que ser inferior aí essa decisão que foi tomada ela foi tomada pela

maioria da simples de votos né eles votaram para isso e isso vai ser formalizado aqui em um documento e esse documento como a gente viu agora ele tem o nome aqui de resolução CMN aí vai ter um número lá associado né resolução 3033 resolução CMN 3033 e vai ter o ano 2021 2022 e aqui a gente vai ter o conteúdo do que foi aprovado nesse caso a limitação da taxa aí essas resoluções elas vão ser divulgadas no Diário Oficial da União e lá também no no busca de normas do conselho do Banco Central que é

um lugar no banco central onde a gente consegue ver o que foi aprovado pelo Conselho monetário Nacional o que o banco central também decidiu perfeito tá então em relação às reuniões é isso que a gente tem que saber aí a gente também tem um órgão que vai atuar como órgão de assessoramento técnico na formulação da política da moeda e do crédito no país quem formula é o Conselho monetário Nacional mas nem por isso significa que ele precisa de ajuda e ele tem uma ajuda ele tem uma assistência aqui que é a comoc que é a

comissão técnica da moeda do crédito Ela traz esse assessoramento aos membros do Conselho monetário Nacional e nesse sentido ela vai se manifestar previamente sobre os assuntos de competência do Conselho monetário Nacional para trazer esse assessoramento para os membros do Conselho quem é que faz parte da comoc tá olha só eu tenho presidente do Banco Central que notem ele é um dos membros do Conselho monetário Nacional Mas ele também vai estar aqui na comoc e na comoc ele tem a função de coordenador aí eu tenho outros membros aqui também presidente da cvm o secretário executivo do

Ministério do planejamento e orçamento do Ministério da Fazenda Secretário do Tesouro Nacional do Ministério da Fazenda secretário de reformas econômicas do Ministério da Fazenda e secretário aqui de política econômica do Ministério da Fazenda e eu ainda tenho aqui quatro diretores do Banco Central do Brasil né a gente tem um total de oito diretores mais o presidente no banco central então notem que eu não tenho todos os membros aqui do Banco Central eu tenho só metade dos diretores e o presidente Mas como isso daqui acontece de forma alternada eh eventualmente um dos diretores do Banco Central

do Brasil né Qualquer um deles vai poder fazer parte da comoc né porque fica alternando aqui esses quatro diretores do Banco Central A comoc ela também se reúne uma vez por mês de forma ordinária e extraordiná a qualquer tempo por convocação do seu coordenador que é o presidente do Banco Central ou pela maioria dos seus membros né esses aqui que a gente acabou de ver as reuniões vale dizer elas T caráter reservado aqui na comoc e ela se pronuncia mais uma vez previamente sobre assunto de competência do Conselho monetário Nacional e a gente também tem

a secretaria executiva né que é exercida pelo banco central secretaria executiva da comoc e do Conselho monetário Nacional Quais são as atribuições do Banco Central no papel de secretaria executiva então desses dois órgãos ele vai organizar a pauta das reuniões do colegiado então ele que vai decidir o que que vai acontecer ali em determinada reunião vai comunicar aos conselheiros a data a hora o local das reuniões vai enviar a pauta de cada reunião né para que todo mundo tenha ali o que que vai ser discutido e isso tanto para Conselho monetário Nacional quanto para comoc

vai prover os serviços de Secretaria das reuniões do Conselho elaborando inclusive as respectivas atas manter arquivo e inventário de assuntos de interesse do conselho bem como as decisões adotadas colher a assinatura então notem aqui que é um papel bem executivo né e isso vai acaber ao banco central até porque o Conselho monetário Nacional são três pessoas né e a o banco central não tem toda uma estrutura tem os diretores e também tem todos os funcionários ali prover serviço de secretaria de apoio a comoc encaminhar aqui proposta dos conselheiros para sua manifestação prévia encaminhar o presidente

do conselho o os expedientes recebidos encaminhar os conselheiros cópia das atas e resoluções baixadas e encaminhar as comissões consultivas hoje elas nem existem mais né na verdade mas tá aí ainda aparece lá na legislação como uma das atribuições aqui do Banco Central no papel de secretaria executiva Tá o que que a gente tem que lembrar disso daqui essas atribuições mais administrativas mais executivas dentro lá da comoc do Conselho monetário quem vai fazer é o Banco Central do Brasil e aí pra gente resumir né o o que a gente viu aqui em relação ao conselho Qual

que é a área de atuação do Conselho monetário Nacional órgão superior aí do sistema o mercado de moeda crédito capitais e câmbio ele é de nível normativo ou seja ele vai estabelecer regras e diretrizes mas ele não vai ser o responsável por executar essas medidas Quais são os seus membros Ministro da Fazenda do planejamento e o orçamento e o presidente do banco Central do Brasil sendo que o Presidente do Conselho é o ministro da Fazenda ele compõe aqui a estrutura do Ministério da Fazenda esse órgão tá e as matérias elas são formalizadas em resoluções do

Conselho monetário Nacional eu ainda colocaria aqui chamaria um pouco mais atenção em relação à meta PR inflação tá lembrem que essa é uma atribuição importante do Conselho monetário Nacional Cuidado para não confundir