POR QUE BRADESCO NÃO PARA DE CAIR? CILADA OU OPORTUNIDADE? BBDC3 OU BBDC4?

após publicação do resultado do quarto trimestre de 2024 as ações do Bradesco chegaram a cair mais de 4% Mas fica a dúvida o banco não reportou prejuízo foi lucro líquido Então por que a reação negativa do mercado e a partir disso valeria a pena comprar as ações do Bradesco nesse momento é o que eu vou discutir nesse vídeo vem comigo a você que está chegando agora seja muito bem-vindo meu nome é Luan consultor de valores mobiliários e neste canal eu te ajudo a alcançar a liberdade financeira e o tema Liberdade financeira remete a dividendos Bradesco

é uma ação pagadora de dividendo uma empresa do setor bancário que vem sofrendo bastante nesses últimos 3 anos eu vou te mostrar essas aqui são as ações ordinárias do Bradesco final trê você consegue consultá-las aqui no investidor 10 e você vai notar aqui nesse gráfico que o banco as ações ordinárias chegaram a ser cotadas aqui a mais de r$ 2 isso aqui em 2019 depois disso as ações só caíram aqui eu estou olhando a cotação ajustada pelos proventos bonificações mas eu consigo olhar também a cotação padrão na padrão as ações chegaram a r$ 4 e

agora estão aqui abaixo de r$ 1 e aqui eu já vou responder a seguinte pergunta quais ações valem mais a pena as Ordinárias ou as preferenciais e a resposta óbvia é a seguinte quando as Ordinárias possuem liquidez suficiente para comprar e vender priorize as Ordinárias geralmente essas ações também serão as mais baratas isso Você precisa olhar caso a caso então no caso do Bradesco a gente nota que o múltiplo preço sob valor patrimonial das Ordinárias está em 0,69 das preferenciais 0,76 só vamos olhar aqui a liquidez eu clico em empresa e consigo verificar aqui embaixo

a liquide desde mercado primeiro ponto das preferenciais não possuem 100% de tag along isso é negativo liquidez média diária mais de R 500 milhões deais e as Ordinárias mais de R 90 milhões deais esse volume de negociação R 90 milhões deais é mais do que suficiente por isso eu prefiro hoje as Ordinárias são mais baratas possuem uma liquidez suficiente e por serem mais baratas você tem um dividend Y maior que é o que a gente busca nesse tipo de em e saiba que um dos motivos de toda essa queda do Bradesco foi a alta repentina

do juro brasileiro que estava numa tendência de queda ali entre 2022 2023 depois que que aconteceu principalmente 2024 juro disparou e continua disparando a gente nota que a expectativa da taxa celic para esse ano de 2025 Continua em 15% segundo a última ata do COPOM a gente pode ter mais uma alta na SELIC indo para 1425 14:25 foi o mesmo patamar de J duro no pós-gra Olha só o 1425 aqui no nosso histórico de taxa SELIC e o que que acontecia com o Bradesco nessa época é bom a gente dar uma olhada basta a gente

olhar aqui o histórico do retorno sobre o patrimônio líquido que é o retorno sobre o capital dos acionistas e a gente consegue notar que esse retorno estava alto ou seja o Bradesco estava entregando mais lucro em um momento em que o juro estava mais elevado Então o que acontece é o seguinte o Bradesco sofreu com uma crise de crédito porque ocorreu mais recentemente uma reversão repentina da trajetória do juro brasileiro quando isso não acontece H apenas uma tendência de alta já esperada pelo mercado a tendência é que os bancos brasileiros ganhem mais dinheiro Isso por

se você não tem uma reversão repentina você tem a previsibilidade quanto você vai ganhar de juros e qual é o seu C De captação seu C de crédito então isso permite com que o banco consiga ganhar bastante dinheiro mas é claro existe um limite não dá pra gente ter uma SELIC aí a 15 16 17% por muito tempo senão até mesmo os bancos brasileiros podem começar a sofrer com tanta inadimplência que o lucro vai começar a cair até mesmo falando aqui de Banco do Brasil e Itaú que são os bancos que mais tem tido boa

rentabilidade entre os bancões brasileiros até então e a gente vê que o Bradesco caiu muito a sua rentabilidade só que ela tem melhorado Apesar dessa melhora a gente nota aqui nesse gráfico as ações não param de cair veja que o lucro chegou a aumentar 88% mas o mercado viu fragilidades e a ação caiu mas são fragilidades que estavam piores no momento da crise de crédito e a ação hoje se você reparar negocia nesse mesmo patamar de quando estourou a CR de crédito ou seja o banco está melhorando reduzindo provisões crescendo de forma sustentável a carteira

de crédito mas a ação está negociando hoje no mesmo patamar de quando ele estava no pior momento não parece muito racional isso a gente nota quando a gente compara o gráfico de cotação em lucro Olha só esse gráfico tem aqui no investidor 10 aqui no gráfico a gente consegue perceber que desde 2003 o lucro da empresa que é essa linha verde começou a melhorar mas a cotação não a cotação olha só a trajetória dela continua de queda Isso é uma distorção de curto prazo o mercado parece excessivamente pessimista em um momento em que o lucro

está melhorando até mesmo a rentabilidade que a rentabilidade saiu de 88% de Hoy para 12 a operação de seguros saiu de abaixo de 20% para atuais 25% e essa operação de seguros é muito boa no Bradesco representa hoje mais ou menos a metade do resultado do Bradesco entre 45 a 50% é a Bradesco Seguros e existe uma certa expectativa do mercado Já há algum tempo de realizar a cisão desse negócio fazendo-se um IPO assim como BB Seguridade foi destacada do Banco do Brasil Caixa Seguridade em relação à Caixa Econômica Federal espera-se em relação a Bradesco

Seguros isso poderia destravar muito valor para o Bradesco e para os seus acionistas também por quê Porque o Bradesco vender na sua operação de seguros ainda que parcialmente isso ia gerar um caixa enorme para o Bradesco melhorando ali os seus índices Poderia gerar um bom ganho de Capital Bradesco está aguardando o melhor momento Claro e não bastasse isso os seus acionistas os acionistas de Bradesco ganhariam Muito provavelmente um bom dinheiro porque o valuation da seguradora tende a ser muito maior que o valuation da atividade bancária simplesmente pelo alto retorno seu patrimônio líquido enquanto que a

atividade de seguros tem mais de 25% de roi atividade bancária de crédito tem 12 a 13% isso Poderia gerar uma diferença de valuation da ordem de o dobro porque se você tem as duas operações dando quase o mesmo resultado mas uma é muito mais rentável ela tem que valer mais ela precisa valer mais o crescimento dela é maior também além de tudo ela cresce mais que a atividade de crédito é um negócio mais valioso Então seria muito mais interessante ter só o negócios Seguros Eu particularmente gostaria muito de ter só o negócio Seguros do Bradesco

mas uma possibilidade interessante de se beneficiar de um eventual IPO que ainda é especulativo não tem nada confirmado seria você já ter as ações do Bradesco no melhor momento como oportunidade aguardando isso no futuro e aí você ganharia bastante dinheiro em o eventual IPO da Bradesco Seguros por causa do maior valuation seria essa a lógica mas ainda não tem nada confirmado quando a gente olha aqui pra guidance projeção deado futuro de 2025 a gente vê que a carteira expandida de crédito do Bradesco deve crescer entre 4 a 88% que as despesas vão crescer entre 5

a 9 receitas com prestação de serviços entre 4 a 8 Então veja que é um crescimento moderado não é um crescimento maluco a parte de previdência Seguros 6 A 10% tá vendo que aqui cresce mais então a gente pode perceber o seguinte se o banco continuar melhorando um pouquinho seu resultado crescendo uma taxa de 4 a 88% o lucro líquido pode crescer 5 a 6% na linha com o crescimento da inflação brasileira oficial então dá pra gente projetar o lucro do Bradesco para esse ano de 2025 colocando-se aí uma taxa de crescimento do lucro da

ordem de 5% Não dá para ser tão grande também porque a gente tem o crescimento das despesas que pode ser até mesmo maior que o crescimento da Carteira de crédito Então vamos com calma claro que a operação de seguros vai crescer mais então dá para esperar aí 5% de crescimento até porque o lucro do banco vem se recuperando ainda que de forma devagar mas está se recuperando veja que o mercado entende que a ação está barata preço justo aqui segundo o modelo de valuation seria 15,40 para as ações preferenciais para as ações ordinárias 15,50 15,50

42% de alta preço teto do bazim seria R 15,69 o que você consegue aqui no investidor 10 44% de Upside o pvp médio da empresa é de 0,97 está em 0,69 inclusive hoje quando você compara com os outros bancos tradicionais brasileiros você vai notar que hoje o menor PVP de todos é o do Bradesco até abaixo do Banco do Brasil que é um banco está estatal e o dividend yeld está bem próximo do Banco do Brasil veja que o Bradesco no ano passado pagou R 1 por ação isso representou na prática um payout de 53

a 54% e esse payout deve ser mantido porque ele está se utilizando o seguinte o Bradesco está pagando muito jcp muito muito e o jcp é benéfico do ponto de vista tributário para o banco então ele deve manter esse payout entre 50 a 60% por hora sendo assim uma Projeção de dividendo para a gente chegar num preço teto aqui em Bradesco pro ano de 2025 seria simplesmente pegar esse dividendo de 224 de R 1 e aplicar a taxa de crescimento de 5% Então seria simplesmente fazer o seguinte R 1 x 1.05 na prática 1,5 1,5

por ação se o Bradesco me pagar 1,5 por ação eu chego a um dividend yield de 99,54 por. da Ordem do dividend de hoje mais ou menos de cas Seguridade de banco do Brasil então no preço atual é uma empresa bem previdenciária Ah mas a celic pode ir para 14 líquido eu vou ganhar na renda fixa 12 Mas a gente não investe em ações só pensando no tamanho do dividendo Sem falar que você não vai ter esse juro nesse patamar para sempre a gente tá olhando também para um valuation bem descontado hoje então você tem

que olhar pro retorno Total então se você tem um dividendo isento da ordem de 9 99,5% nos preços atuais você tem que adicionar também o que você tem de expectativa de retorno na valorização potencial a longo prazo das ações que a gente viu ali que fica em torno de 40% Então é isso eu confesso que essa possibilidade da Bradesco Seguros e o preço atual tem feito minha mão coçar para não comprar Bradesco hein que tá num preço bem interessante e essa Bradesco Seguros aí é um negócio bem bacana gosto muito do setor de seguros aqui

no Brasil hoje vocês sabem que no setor bancário eu só tenho Banco do Brasil uma posição bem relevante com um lucro bem substancial os membros do canal sabem eu até poderia parcialmente a minha posição de Banco do Brasil para comprar Bradesco mas ainda estou refletindo bastante sobre isso que de nada adianta eu vender uma parte para comprar pouco se há uma oportunidade a gente tem que abraçar de verdade vou refletindo e vou trazendo novidades para quem é membro do canal e quando a gente fala de ações a gente não pode deixar de falar de imposto

de renda e hoje tem a calculadora de imposto de renda do próprio governo que é o revar Só que tem um problema no revar tem um cliente que já me perguntou Ah posso usar o revar substituir o revar qualquer outra coisa também não é bem assim o revar tem algumas deficiências na prática ele vai servir simplesmente para o cálculo do imposto de renda do mercado à vista então só vai pegar ações e fundos imobiliários mercado à vista não vai pegar ali aluguel de ações não vai pegar opções tem essas restrições e também não vai te

dar ali informações indispensáveis para a declaração anual do Imposto de Renda por exemplo uma das informações indispensáveis para você fazer a declaração do Imposto é ter Justamente a posição de fechamento do ano anterior e isso ele não te fornece então ele resolve parcialmente ali o problema só do cálculo do mercado à vista de bolsa mas não se preocupe com isso existe uma solução que é um aplicativo que eu utilizo que é o aplicativo da grana por meio do aplicativo da grana que é indicado pela B3 então tem essa seguranç da indicação da B3 você além

de resolver o problema do cálculo do Imposto pagamento tudo feito de forma automática no aplicativo do seu celular você faz a declaração do Imposto de Renda que a gente já tá chegando perto da data hein isso você faz com grana em apenas 5 minutos e abrange mercado à vista e mercado futuro mercado de opções tudo tudo você tem ali no grana sendo assim teste o aplicativo para baixar é de graça o link tá na descrição e no primeiro comentário fixado e assinando o plano mais grana que é o mais completo de todos abrangendo tudo que

você precisa em termos de bolsa de valores e Imposto de Renda você vai receber 25% de desconto com o cupom Mirai de novo link na descrição e no primeiro comentário fixado Ah e talvez você esteja na dúvida Luan como que eu seleciono boas ações com poucos indicadores eu não tenho muito tempo que que eu faço hein tem alguma solução tem vai ter um vídeo que vai estar aparecendo aqui em cima onde eu te ensino os únicos três indicadores que você precisa dominar para escolher ações de uma maneira superior que 99% dos investidores corre lá