Faut-il Vendre TOUS Vos Ethereum Avant Qu'il Ne Soit Trop Tard ?

la situation actuelle d'etheréium inquiète de nombreux utilisateurs et investisseurs il suffit de jeter un œil à l'actualité récente sur le sujet pour constater un tableau assez alarmiste entre des frais de transaction au plus bas des sorties importantes des ETF etheréium le retrait de la demande d'enregistrement de wisdom 3 ou encore les déclarations pessimistes de certains gestionnaires de fond comme Justin Bones qui voit peu d'espoir dans l'avenir d'etheréium les signes de tension s'accumule la vente massive de près de 100 millions de dollars en éther par la Fondation ethereum et les propos cont de Vital butterine sur

la finance décentralisée viennent s'ajouter à ce climat d'incertitude en somme la plus grande plateforme de Smart contract au monde traverse une période difficile et cela se reflète clairement dans le cours de l' terre vous voyez par exemple à l'écran la performance de l' TER en rouge par rapport à Solana en violet et Bitcoin au centre alors que se passe-t-il est-ce le début de la fin pour la deuxième plus importante crypto du marché aujourd'hui nous allons nous concentrer sur le tumulte autour de la fondation etherium qui a fait couler beaucoup d'encre ces derniers temps et les

déclarations de vital buttherine concernant l'écosystème deffy actuellement présent sur ethereum comme on le disait à l'instant le transfert de pas moins de 35000 étheres soit près de 95 millions de dollars par la Fondation etherium vers l'Exchange Kraken a enflammé la communauté crypto sur Twitter alors il faut prendre un peu de recul sur cette information d'abord d'où viennent ces étherèes détenus par la Fondation etherium quelle est sa mission exacte et quel est son rôle dans un réseau qui se veut décentraliser pour bien comprendre il faut revenir au début d'etherium et à la répartition de sa supply

pour votre information plus de 40 % de l'offre totale aujourd'hui en circulation a été minée à l'époque où etherium fonctionnait encore sous le mécanisme de consensus proof of work environ 50 % ont été vendu lors de l'IC de 2014 ouverte à tous et qui a permis de lever environ 18,5 millions de dollars et enfin un peu moins de 10 % des jetons éther ont été préminés et alloués à cette fameuse fondation etherérium ainsi qu'à d'autres projets ayant contribué au lancement de la plateforme c'est donc principalement sur ce petit trésor reçu lors du lancement du réseau

etherium que la Fondation éeponym assure son fonctionnement à ce jour cette dernière détiendrait encore pas moins de 635 million de dollars en éther soit moins de 0,25 % de la Supply totale à l'écriture de ce script bien sûr pour rappel ou pour info la Fondation etherium est une organisation à but non lucratif dont la mission principale est de soutenir le développement du réseau et des technologies associées elle se consacre par exemple à la recherche de solutions comme les layer 2 les ITK elle finance des conférences promeut les éducation et soutient la formation de développeur la

Fondation est composée de plusieurs équipes de recherche indépendantes réparties à travers le monde ces équipes travaillent sur des domaines de recherche assez varié comme la cryptographie le consensus et le développement il est important de bien différencier la fondation etherium du réseau etherium le bord de la Fondation a par exemple un pouvoir de direction et de décision sur les activités de la Fondation mais pas directement sur le protocole étherérium lui-même même si soyons honnête la Fondation a quand même qu'on le veuille ou non un certain poids dans la comm communauté et lorsque celle-ci pousse dans une

direction son influence est loin d'être marginale mais au-delà des ventes des terres effectuées et à venir de la part de la Fondation ethereum ce qui a véritablement posé problème à la communauté c'est surtout le manque de transparence autour de ses actions lorsque Aya miyagushi la directrice exécutive de la Fondation déclare que ces ventes font partie des activités de gestion de trésorerie sans fournir davantage de détails sur l'allocation de ces fonds si ce n'est que le plan n'a pas pu être partagé à l'avance pour des raisons réglementaires et ben ça a pas vraiment plusu à la

communauté mais l'autre point qui a particulièrement préoccupé tout le monde est que le dépôt sur Kraken est survenu juste après une hausse de plus de 6 % du prix de l'éther une situation similaire s'était déjà produite en mai 2023 lorsqu'un autre dépôt de 15000 é teres sur Kraken avaiit également eu lieu après une augmentation de plus de 5 %. alors pour être tout à fait honnête même si certains ont pu penser que la Fondation prenait ses décisions en fonction de l'évolution du cours de l'étherre plutôt que sur la base d'un calendrier réellement fixé et étudié

à l'avance personnellement je pense pas quand on voit ça on voit cette cour difficile de trouver une réelle logique ou de croire que la Fondation tente de timer le marché ou s'ils essaient de le faire ils sont vraiment très mauvais par contre oui là où je suis d'accord est que la Fondation est censée se tenir à un plan de financement prédéterminé clairement défini et surtout le faire avec beaucoup de transparence du coup sous la pression de la communauté Josh Stark une personnalité bien connue au sein de la Fondation ethereum a récemment publié un détail complet

de l'allocation du budget annuel des deux dernières années ce rapport met en lumière les différents secteurs auxquels la fondation à Lou son financement suite à cela plusieurs membres de la communauté etheréium ont exprimé leur frustration quant à l'utilisation du budget par la Fondation qu'il ne considèent pas comme optimal certaines personnalités suggèrent même l'idée de dissoudre cette fondation etherium une fois que les prochaines grandes mises à jour du réseau auront été mises en place et de vous à moi je partage cette idée bien qu'ethereum soit à ce jour la plateforme de Smart contract avec le plus

haut niveau de décentralisation il est important que l'impact de la Fondation sur le protocole diminue avec le temps jusqu'à disparaître totalement c'est la suite logi des choses et ce par quoi devront passer la totalité des projets crypto ces problématiques lié à la Fondation s'inscrivent dans un contexte plus large de malentendu au sein de la communauté fin août Kain varvik fondateur entre autres de synthetics Network et un ogj de l'écosystème a exprimé son incompréhension lors de son passage sur le Podcast steady lads face au manque de soutien et de reconnaissance de la Defy par vitalque et

la fondation etherium il est vrai que cette situation peut sembler surprenante surtout lorsque l'on considère que les applications difi donc de finance descentral représente à elle seul plus de 44 milliards de dollars de TVL donc de total value locked sur ethereum c'est-à-dire la quantité d'actif présente sur le réseau ce qui représente plus de 50 % du marché global et encore ici on ne parle que d'etheréium pour être tout à fait précis il faudrait également inclure la TVL des layur 2 comme arbitrom base ou encore optimisum qui repose sur le réseau etherium à titre de comparaison

la valeur totale bloqué dans des applications deffi sur des blockchain alternatifs comme Solana par exemple est près de 10 fois inférieur il est clair pour pour à peu près tout le monde que c'est bien la Defy qui a permis et qui continue de permettre la croissance d'etheréium bon de l'autre côté la finance décentralisée a l'avantage d'être un secteur pouvant se montrer très attractif pour les fonds d'investissement de capital risque les fameux VC et n'a peut-être pas besoin du même soutien de la part de la Fondation etherium que d'autres petits projets crypto importants en quête de

financement d'ailleurs sur le seul mois d'août ce n'est pas moins de 785 milliards de dollars d'investissement qui ont atterri dans l'écosystème crypto avec la Defy et lia en tête de fil suite au au débat que cela a suscité sur Twitter vitalique a tenu à clarifier sa position il a affirmé qu'il souhaite voir émerger davantage de solutions utiles et viable sur le long terme sans compromettre les principes de décentralisation et en restant entièrement sans permission en d'autres termes n'importe qui dans le monde doit pouvoir utiliser les applications tournant sur ethereum et celle-ci ne doit exercer aucun

contrôle sur les fonds des utilisateurs la promesse initiale de la Defy parmi les exemples que vitalque a cité on retrouve les Dex donc les exchanges décentralisés qu'il qualifie de remarquable en effet dans la grande majorité des cas les deck comme uniswaap par exemple sont immuables et sans permission personne ne peut vous empêcher de réaliser un échange et personne ne peut s'enfuir avec les fonds vitalque a également mis en avant des solutions comme polymarket un marché de prédiction ainsi que les stable coin décentralisés comme le rail aussi surprenant que cela puisse paraître Vitalic a également souligné

que les stable coins centralisés comme l'usdc de cycle par exemple bien qu'ils soi moins intéressant que leurs homologues décentralisés restent beaucoup plus pratique pour les utilisateurs que les rails de la finance traditionnelle l'idée qu'il avance est la suivante si les stable coins centralisés comme l'usdc continuent à se développer cela attirera davantage d'utilisateurs dans le monde crypto une fois familiarisé avec ces stable coin il sera alors plus facile pour ces personnes de migrer vers des solutions décentralisées bon selon nous bien que cet objectif soit louable il semble un peu idéaliste la réalité est que une grande

partie voire la majorité des utilisateurs et des investisseurs se tournent vers la Defy pas pour son as est décentralisé mais plutôt pour les opportunités financières qu'elle offre il suffit de regarder les chiffres depuis le début de l'année la capitalisation de l'usdc est passée de 24 milliards de dollars à plus de 35 aujourd'hui tandis que sur la même période les solutions véritablement décentralisées comme le lusd de l'equity dont on a beaucoup parl sur GC où le rail de reféflexeur mentionné justement par vitalique ont vu leur capitalisation s'effondrer alors on pourrait me rétorquer que cela est dû

à la facilité d'accès à la simplicité d'utilisation et à la liquidité sur le marché autour des stable coin centralisé oui et oui c'est tout à fait vrai cependant cela illustre bien que la décentralisation n'est pas le principal facteur qui pousse les utilisateurs à choisir une solution plutôt qu'une autre dans la defi est-ce grave pas vraiment c'est tout au plus regrettable mais il faut se rappeler que l'un des principaux avantages de la Defy et l'optionnalité que ce nouvel écosystème vous offre personne ne va décider à votre place si vous souhaitez privilégier un actif décentralisé libre à

vous personne ne vous en empêchera vous avez le choix si Vitalic a exprimé son enthousiasme pour certains un modèle et certaines solutions il a toutefois précisé qu'il n'avait aucune considération pour les projets court-termistes qui promettent des rendements à trois chiffres basés sur des tokens créés de nulle part et c'est ce que nous avons souvent vu ces dernières années et ça semble avoir marqué le fondateur d'etherium des projets farfelus promettaient des rendements à plusieurs centaines de pourcents sur les dépôts mais ces rendements provenaient de token imprimés par le protocole lui-même comme ces tokens n'avaient généralement aucun

usage et donc aucune valeur sous-jacente réelle il ne reposait que sur une spéculation à court terme qui finissait souvent par une chute de 99,99 % avec comme grand perdant les derniers rentrant mais là encore il ne faut pas se tromper la finance décentralisé est pleine de subtilité tout n'est pas noir ou blanc et elle ne peut pas être analysée comme un bloc uniforme si je crée le token GAC et propose de rémunérer vos dépôts avec ce même jeton qui n'a aucune autre utilité on se retrouve effectivement dans une situation de pseudo Ponzi ce modèle bancal

tiendra quelques mois jusqu'à ce que le marché réalise que la valeur fondamentale de mon jeton est complètement nulle tout Simp simplement parce qu'il n'apporte rien de concret en revanche si ce même token donne droit à une part ou à la totalité des revenus générés par mon projet à condition que celui-ci en génère bien sûr nous sommes dans un modèle totalement différent dans ce cas-là il y a une valeur fondamentale rattachée au token la rentabilité du projet et au milieu du grand nombre de solutions non viables qui coexistent dans la defi il existe bel et bien

des protocoles qui génèrent une activité économique réelle et pour qui le rendement payé aux utilisateurs ne provient pas de jetons imprimés à partir de rien mais de frais payés par des trader ou par des emprunteurs par exemple des solutions comme Maker Unis swaplabs Lido ou encore AAV ont réalisé plusieurs dizaines de millions de dollars de revenus rien que sur Q2 2024 alors ça ne veut pas forcément dire que cela bénéficie directement au token holdler mais cela veut dire que des protocoles arrivent à créer une activité économique réelle qui permet de générer des revenus c'est d'ailleurs

ce que plusieurs membres de la communauté ont fait remarquer à vitalique mais ce dernier soulève un autre point pour le moins intéressant en effet il indique que même si le rendement provient d'une activité économique réelle comme le prêt et l'emprunt ou les frais de trading nous restons dans une logique principalement motivée par le trading court terme le reproche de vitalique est que ici le rendement ne devrait pas reposer uniquement sur les échanges d'actifs selon le fondateur d'etherium pour que l'adoption de la Defy prenne véritablement le rendement doit être lié à quelque chose d'extérieur à la

simple spéculation sans cela on resterait dans un schéma de serpent qui se mort la queue les utilisateurs paient des frais pour des services financiers uniquement parce qu'il spéculent sur la hausse de ces mêmes actifs crypto ici beaucoup voont un lien avec le marché de la tokenisation qui permet de représenter sur une blockchain des actifs du monde traditionnel comme l'immobilier les actions les obligations ou des containers de minage avec notre société cleansat mining c'est également le constat de Zac reines plus connu sous le nom de chain link God un contributeur majeur de la solution d'Oracle chain

link qui considère que les actifs tokenisés seront la clé pour développer l'adoption de la crypto auprès du grand public d'ailleurs comme vous pouvez le voir sur ce graphique le marché de la tokenisation de la dette connaît une véritable explosion depuis le début de l'année passant de près de 500 millions de dollars de capitalisation au 1er janvier à plus de 1,5 milliards aujourd'hui avec Black Rock et son produit built en tête et quand on sait que Black Rock gère près de 5 fois plus d'actifs que la capitalisation totale du marché crypto dans son ensemble difficile de

voir un monde où la tokenisation d'actif ne devient pas la norme notons également que le développement de ce segment s'effectue aujourd'hui exclusivement sur ethereum et son environnement mais au-delà de la finance selon vitaliic de nombreux secteurs de la société pourrait être bien plus sain pour les utilisateurs s'ils étaient décentralisés il s par exemple les messageries chiffrées les systèmes de gestion d'identité les réseaux sociaux ou encore l'intelligence artificielle bref selon lui si nous parvenons à décentraliser la finance mais que l'ensemble de ces autres secteurs reste centralisés nous aurons échoué à atteindre les ambitions initiales de la

crypto si les remarques de vitalique à propos de la Defy manque peut-être un peu de nuance elles n'en demeurent pas moins pertinente malgré tout il ne faut pas oublier d'où nous venons et où nous en sommes aujourd'hui certes la deffy manque encore de maturité mais elle se montre de plus en plus résiliente et c'est essentiellement ce manque de maturité qui rend à la fois la Defy complexe à analyser mais également rempli d'opportunités et justement notre équipe supervisé par Michel Courvoisier le Chief blockchain officer de chez realilty analyse pour vous chaque mois différentes solutions de placement

dans cette fameuse finance décentralisé et vous guide pas à pas dans cet environnement qui deviendra selon nous la norme de la finance de demain transparente et onchain si la finance et quelque chose qui vous intéresse vous ne pouvez plus aujourd'hui mettre la Defy de côté nous avons de de nouveaux outils à disposition apprenons à composer avec dans cet espace premium GC vous avez accès à une analyse exclusive de Richard sur le marché une analyse onchain des Liv ainsi qu'à notre discord où notre équipe est là 7 jours sur 7 24 he/ 24 pour répondre à

toutes vos questions si tout cela vous intéresse vous pouvez cliquer sur le lien qui apparaît en haut à droite de votre écran ou via les liens en description pour en revenir au sujet de cette vidéo et surtout au caractère de plus en plus résilient de la DIY il n'y a qu'à voir l'état du marché lors du crash du 5 août dernier nommé le black Monday Bitcoin perd 15 % en pine 24 heures lesther passe de 3200 dollars à moins de 2700 et pourtant la deffy a parfaitement encaissé cette chute et les cascade de liquidation que

cela a engendré et on parle ici de plus de 150 millions de dollars rien que sur la chute de l'therre au total selon plusieurs estimations c'est pas moins de 350 millions de dollars de positions en Defy qui ont été liquidés ce jour-là les géants de ce marché comme Unis swap curve avav ou Maker ont bel et bien tenu le choc et certaines solutions comme AAV justement ont même enregistré des profits records sur ces liquidations on ne peut pas en dire autant de la finance traditionnelle ce même jour la bourse sud-coréenne a par exemple suspendu le

trading pendant 20 minutes après une chute de 5 % de l'indice Cospi des plateformes de trading comme Fidelity vengard et Teddy Army trade ont tout simplement cessé de fonctionner pendant plusieurs heure il est clair que la finance décentralisée comme etherium n'en est encore qu'ass ses balbuciment l'un comme l'autre doivent encore gagner en maturité on ne s'en rend peut-être pas compte à force d'être plongé dedans chaque jour mais ethereum n'a même pas 10 ans et la Defy existe depuis moins de 5 an c'est anecdotique et pourtant le chemin parcouru depuis les débuts est immense pour le

moment ethereum continue et continuera selon nous de dominer le marché des smart contracts et de la programmation blockchain la Defy reste le cas d'usage prédominante sur cette technologie et selon nous l'émergence et le développement des actifs réel tokenisé les rwa ne feront qu'accentuer cette tendance si vous souhaitez en apprendre davantage sur le fonctionnement d'etheréium et le rôle de la Fondation on vous recommande vivement cette interview de Barnabé mono chercheur à la fondation etherium